成本改善+需求复苏，交替驱动建材业绩回升，受益板块从消费建材，向浮法玻璃、水泥扩散;同时，顺周期的玻纤有望受益复苏、开启长周期向上，首推中国巨石。
　　我们继续重点推荐：截至02月17日收盘，①【森鹰窗业】（预计2022年PE23.1X）节能门窗第一股，“大行业、小公司”，长期空间广阔。②【三棵树】（预计2022年PE87.3X）零售高增长，渠道结构改善，成本快速下行带来盈利改善、业绩反转。③【东方雨虹】（预计2022年PE29.2X）一体化公司驱动非房业务增长，集采下降、民建集团高增长，业务结构改善；防水新规打开新的成长空间。④【坚朗五金】（预计2022年PE162.1X）直营渠道逆势扩张，助力份额提升，奠定长期增长基础；受益于原材料成本下降。⑤【伟星新材】（预计2022年PE30.3X）渠道+零售品牌力强，顺利传导成本，未来受益成本下行及二手房成交回暖。⑥【兔宝宝】(预计2022年PE16.6X)渠道下沉，板材业务稳健增长；中长期业绩明确，助力估值提升。⑦【中国巨石】（预计2022年PE9.3X）玻纤龙头成本优势显著，周期底部盈利安全边际较高。⑧【福莱特】（电新组联合覆盖）（预计2022年PE26.8X）龙头成本管控优势显著，竞争格局长期优化。⑨【旗滨集团】（预计2022年PE18.2X）浮法玻璃供给减量+复产难度大，竣工核心受益品，盈利有望显著改善。
　　(1)消费建材：成本改善、业绩见底，布局长周期向上的起点。①2022年是消费建材业绩低点，并且成本压制业绩甚于需求，三季度以来成本端持续改善，原材料下降带动盈利能力环比提升；②证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施；央行、银保监会提出六大项、16条要求；交易商协会支持民营企业发债融资；地产资金面改善，建材企业坏账风险大幅降低；③消费建材龙头市占率普遍较低，提升空间大。建议布局成本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的，推荐【三棵树】【东方雨虹】【坚朗五金】，建议关注【伟星新材】【兔宝宝】【蒙娜丽莎】【科顺股份】。
　　(2)水泥：本周全国水泥市场价格开始回升，环比上涨1.4%。价格上涨地区主要集中在华东和华南地区，幅度10-30元/吨；价格回落区域为河北、河南和重庆，幅度10-20元/吨。2月中旬，国内水泥市场需求继续缓慢恢复，不同地区企业出货率环比提升10-30个百分点，华东、华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成；西南川渝地区可达4-6成，云贵2-4成；京津冀2-3成。价格方面，受益于企业错峰生产执行情况较好，天气好转后，随着下游需求缓慢恢复，库存下降，各地企业为改善盈利状况，积极推动价格恢复性上调。
　　(3)玻璃：周均价1680元/吨，环比持平，同比下降26.11%。全国浮法玻璃样本企业总库存8058.3万重箱，环比+3.57%。3.2mm镀膜主流大单报价26元/平方米，环比持平，同比涨幅4.00%。关注【亚玛顿】【旗滨集团】【南玻A】。
　　(4)玻纤：本周无碱池窑粗纱市场整体走货局部虽有好转，但多数厂产销仍偏低，周内厂家挺价意愿不减，局部实际成交存小幅灵活空间。短期来看，市场中下游提货仍谨慎。截至2月16日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元/吨不等，全国均价在4130.50元/吨，含税主流送到，环比上一周均价（4132.44）略下调0.05%，同比下跌33.11%。推荐【中国巨石】，关注【山东玻纤】。
　　(5)原材料变化情况：钛白粉同比下降比例为17.85%。国内丙烯酸现货价同比下降比例为48.10%。上海石化环氧乙烷同比下降比例为17.07%。齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为28.33%。燕山石化PPR4220同比下降比例为11.44%。中国塑料城PE指数同比下降比例为16.14%。
　　风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险；原油价格继续上涨的风险。
　　

研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId建筑材料title下游需求逐步启动水泥需求回暖investSuggestion推荐维持investSuggesticreateTime12023年02月19日onChange行重点公司EPS元预测投资要点summary业重点公司2022E2023E评级成本改善需求复苏交替驱动建材业绩回升受益板块从消费建材向浮法玻璃周东方雨虹119168增持水泥扩散同时顺周期的玻纤有望受益复苏开启长周期向上首推中国巨石三棵树140259增持我们继续重点推荐截至02月17日收盘森鹰窗业预计2022年PE231X报森鹰窗业增持142182节能门窗第一股大行业小公司长期空间广阔三棵树预计2022年伟星新材080094增持PE873X零售高增长渠道结构改善成本快速下行带来盈利改善业绩反转科顺股份034057增持东方雨虹预计2022年PE292X一体化公司驱动非房业务增长集采下降民坚朗五金057190增持建集团高增长业务结构改善防水新规打开新的成长空间坚朗五金预计兔宝宝083099增持2022年PE1621X直营渠道逆势扩张助力份额提升奠定长期增长基础受益于北新建材177200增持原材料成本下降伟星新材预计2022年PE303X渠道零售品牌力强顺利传导成本未来受益成本下行及二手房成交回暖兔宝宝预计2022年PE166X中国巨石168139增持渠道下沉板材业务稳健增长中长期业绩明确助力估值提升中国巨石预中材科技183190增持计2022年PE93X玻纤龙头成本优势显著周期底部盈利安全边际较高福莱旗滨集团060072增持特电新组联合覆盖预计2022年PE268X龙头成本管控优势显著竞争格局长福莱特101168增持期优化旗滨集团预计2022年PE182X浮法玻璃供给减量复产难度大竣亚玛顿059150增持工核心受益品盈利有望显著改善来源兴业证券经济与金融研究院1消费建材成本改善业绩见底布局长周期向上的起点2022年是消费建材业相关报告relatedReport绩低点并且成本压制业绩甚于需求三季度以来成本端持续改善原材料下降带动盈利能力环比提升证监会调整优化涉房企业5项股权融资措施央行银保监会兴证海外原材料原材料2提出六大项16条要求交易商协会支持民营企业发债融资地产资金面改善建材月投资半月报上春季躁动企业坏账风险大幅降低消费建材龙头市占率普遍较低提升空间大建议布局成延续2023-02-03本下降带来盈利能力提升且长期市占率尚有空间的标的推荐三棵树东方雨虹兴证建材周观点继续看坚朗五金建议关注伟星新材兔宝宝蒙娜丽莎科顺股份好竣工端机会推荐顺周期蓝筹中国巨石2023-01-292水泥本周全国水泥市场价格开始回升环比上涨14价格上涨地区主要集中在兴证海外原材料原材料1华东和华南地区幅度10-30元吨价格回落区域为河北河南和重庆幅度10-20月投资半月报下精选高赔元吨2月中旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复不同地区企业出货率环比提升10-率春季躁动可为2023-01-2030个百分点华东华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成西南川渝地区可达4-6成云贵2-4成京津冀2-3成价格方面受益于企业错峰生产执行情况较分析师emailAuthor好天气好转后随着下游需求缓慢恢复库存下降各地企业为改善盈利状况积极推动价格恢复性上调黄杨3玻璃周均价元吨环比持平同比下降全国浮法玻璃样本企业huangyangxyzqcomcn16802611总库存80583万重箱环比35732mm镀膜主流大单报价26元平方米环比持S0190518070004平同比涨幅400关注亚玛顿旗滨集团南玻A季贤东4玻纤本周无碱池窑粗纱市场整体走货局部虽有好转但多数厂产销仍偏低周内jixiandongxyzqcomcn厂家挺价意愿不减局部实际成交存小幅灵活空间短期来看市场中下游提货仍谨S0190522100003慎截至2月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在元吨含税主流送到环比上一周均价略下调孟杰413050413244005同比下跌3311推荐中国巨石关注山东玻纤mengjiexyzqcomcn5原材料变化情况钛白粉同比下降比例为1785国内丙烯酸现货价同比下降比S0190513080002例为4810上海石化环氧乙烷同比下降比例为1707齐鲁石化聚氯乙烯PVC同比下降比例为2833燕山石化PPR4220同比下降比例为1144中国塑料城PE指数同比下降比例为1614assAuthor风险提示基建投资不及预期政策变动不及预期信用趋紧的风险地产调控继续趋严的风险原油价格继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1本周市场表现0213-0217-4-2本周主要公司盈利预测与估值表-5-3本周建材价格变化-6-31水泥0213-0217-6-32浮法光伏玻璃0213-0217-9-33玻纤0213-0217-13-34能源和原材料0213-0217-16-35塑料制品上游0213-0217-17-4本周主要公司公告-19-5本周行业要闻回顾-20-6风险提示-20-图目录图1一级行业周涨跌幅一览申万指数-4-图2建材各子板块周涨跌幅一览-4-图3建材类股票周涨幅前十名-4-图4建材类股票周跌幅前十名-4-图5建材指数走势对比上证综指沪深300-4-图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300-4-图7全国水泥价格走势元吨-8-图8全国水泥库容比-8-图9全国水泥出货表现-8-图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨-8-图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨-9-图17全国玻璃均价元吨月均价-12-图18全国玻璃行业库存万重箱-12-图19玻璃纯碱价格差元重量箱-12-图20全国重质纯碱价格元吨-12-图21燃料油市场价元吨-13-图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右-13-图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米-13-图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨-14-图25电子布7628主流报价元米-14-图26玻纤行业生产企业库存万吨-15-图27玻纤行业在产产能万吨-15-图28动力煤车板价元吨-16-图29沥青价格左轴元吨右轴同比-16-图30中国LNG出厂价格走势-16-图31国内废纸市场平均价元吨-16-图32国内钛白粉现货价元吨-17-图33国内丙烯酸现货价元吨-17-图34华东苯乙烯现货价元吨-17-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报图35国内环氧乙烷现货价元吨-17-图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨-18-图37燕山石化PPR4220元吨-18-图38中国塑料城PE指数-18-表目录表1主要公司盈利预测与估值表2023-02-17-5-表2本周分区域水泥动态跟踪-6-表3本周分区域玻璃动态跟踪-10-表42022-2023年玻璃冷修复产生产线-10-表52022-2023年玻璃冷修生产线-11-表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计-15-表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计-15-表8本周主要公司动态跟踪-19-表9本周行业要闻回顾-20-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报报告正文1本周市场表现0213-0217本周建材指数表现024各子行业中管材506水泥制造317消费建材105玻纤-114耐火材料-125玻璃制造-501同期上证综指-112消费建材非申万指数是相关标的均值图1一级行业周涨跌幅一览申万指数图2建材各子板块周涨跌幅一览数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图3建材类股票周涨幅前十名图4建材类股票周跌幅前十名数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图5建材指数走势对比上证综指沪深300图6建材水泥估值PETTM走势对比沪深300数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报2本周主要公司盈利预测与估值表表1主要公司盈利预测与估值表2023-02-17市值EPS元参考最新股本PE类别公司亿元2021A2022E2023E2022E2023E2024E海螺水泥1202628334356686460华新水泥228256181236604638上峰水泥129224255267525048水泥天山股份813145157164605755冀东水泥235106180196494542万年青73200211223434139伟星新材387077080094303258228北新建材490208177200164145132东方雨虹879167119168292208154科顺股份157057034057385235158三棵树459-111140259873472372亚士创能54-126054079231157122消费建材兔宝宝107092083099166140121公元股份660470530601029081蒙娜丽莎79076-046112-413170144东鹏控股110013058069161137116森鹰窗业31135142182231180147坚朗五金2972770571901621485300中国巨石59727151168139938475山东玻纤547205604905611510087玻纤长海股份6245140172208897363中材科技3871420118319012612298旗滨集团291158060072182152124南玻A134050068086645142金晶科技156092037046298238188玻璃洛阳玻璃8204105309024114283亚玛顿70027059150592234164凯盛科技102017025034426317250福莱特579099101168268161119节能材料鲁阳节能125105125144198171146减水剂苏博特75127090109199163139数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理参照当前总股本请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报3本周建材价格变化31水泥0213-0217本周全国水泥市场价格开始回升环比上涨14价格上涨地区主要集中在华东和华南地区幅度10-30元吨价格回落区域为河北河南和重庆幅度10-20元吨2月中旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复不同地区企业出货率环比提升10-30个百分点华东华中和华南地区企业出货量普遍恢复到4-5成西南川渝地区可达4-6成云贵2-4成京津冀2-3成价格方面受益于企业错峰生产执行情况较好天气好转后随着下游需求缓慢恢复库存下降各地企业为改善盈利状况积极推动价格恢复性上调库存表现本周全国水泥库容比为6750环比下降225pct同比上升069pct表2本周分区域水泥动态跟踪水泥地区价格省市本周表现变化本周全国水泥市场价格开始回升环比上涨14价格上涨地区主要集中在华东和华南地区幅度10-30元吨价格回落区域为河北河南和重庆幅度10-20元吨2月中旬国内水泥市场需求继续缓慢恢复不同地区企业出货率环比提升10-30个百分点华东华中和华南地区全国回升企业出货量普遍恢复到4-5成西南川渝地区可达4-6成云贵2-4成京津冀2-3成价格方面受益于企业错峰生产执行情况较好天气好转后随着下游需求缓慢恢复库存下降各地企业为改善盈利状况积极推动价格恢复性上调华北地区水泥价格小幅回落京津唐地区水泥价格平稳天气好转北京地区下游需求快速启动企业出货已在4-5成天津唐山地区由于资金到位情况不佳水泥需求恢复一般企业出货维小幅华北京津唐持2-3成水平库存下降缓慢河北石家庄保定等地区水泥价格小幅回落10-20元吨受资回落金短缺以及年前搅拌站回款较差影响下游开工积极性不高水泥需求提升缓慢企业库存多是高位或满库运行为刺激下游拿货继续小幅下调价格华东地区水泥价格上调继续推涨江苏南京苏锡常和南通地区水泥价格上调20-30元吨价格上调主要是煤炭等原材料价格仍然较高而本地价格降至底部企业利润微薄为改善经营状况涨价意愿强烈上半周雨水天气仍有干扰水泥需求提升有限下半周天气放晴企业发江苏货增至4-5成盐城地区水泥价格稳定天气好转后受资金短缺影响下游需求恢复仍然缓慢企业发货在3成左右徐州地区价格推涨暂未执行主要是市场需求较弱不足以支撑涨价以及山东低价水泥有冲击企业报价保持平稳浙江省各地级市水泥价格普涨30元吨虽然前半周受雨水天气影响企业发货无明显提升但后半周天气好转工程项目和搅拌站开工率增加下游需求恢复加快企业发货提升到4-5成浙江个别出货较好企业能达6成左右同时受熟料和周边地区水泥价格上调带动为提升盈利本地企业积极跟涨据了解区域内部分企业熟料生产线恢复生产库存高低不一安徽合肥铜陵和安庆等地水泥价格本周两轮上调累计涨幅30元吨天气放晴下游工程项华东上调目和搅拌站陆续复工且受涨价氛围影响下游积极囤货企业日出货提升至5-6成库存在安徽50-60皖北地区水泥企业公布价格上调20-30元吨受周边价格上涨带动为改善经营状况企业跟涨意愿强烈由于河南低价水泥有冲击价格具体落实情况待跟踪目前各企业出货差异较大不同企业出货量在3-6成江西全省水泥价格普涨20元吨价格上调主要是企业错峰生产执行到库存降到合理水平且水泥生产成本一直处于高位为提升盈利企业积极推动价格上调需求方面南昌和九江地区江西重点工程项目陆续复工但搅拌站需求表现欠佳企业平均发货在4成左右上饶鹰潭和赣州地区天气放晴水泥需求逐步恢复企业日出货在4-5成福建三明龙岩及厦漳泉地区水泥价格下调15-20元吨受下游资金紧张影响搅拌站开工积福建极性不高市政项目施工进度缓慢水泥需求提升有限企业日出货在4成左右为刺激下游拿货企业陆续降价促销福州地区水泥价格趋强运行天气好转市场需求小幅提升企业发货请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报在3-4成据市场反馈由于一季度错峰生产45天减产约50库存降到中等水平加之周边地区水泥价格均在上涨省内企业有推涨价格计划山东济宁泰安枣庄和临沂地区水泥企业公布价格上调20-30元吨价格上调主要是前期价格降至较低水平随着市场需求启动为改善经营状况企业推涨价格意愿强烈但市场资金不足搅拌站和工程项目开工较差企业发货仅在3成左右库存高位或满库运行价格具体落实山东情况待跟踪济南和淄博地区水泥价格平稳由于搅拌站开工率偏低水泥需求恢复缓慢企业发货在3-4成库存高低不一沿海青岛威海等地区水泥价格稳定由于气温偏低市场需求刚刚启动企业日出货在2成左右中南地区水泥价格继续上行广东珠三角粤北及粤西地区水泥企业上调散装价格10-30元吨价格上调原因一是雨水天气减少水泥需求进一步恢复企业日出货在5成左右且受益于错峰生产库存多保持在合理水平二是周边广西地区价格上涨执行到位为提升盈利企业再次广东上调价格粤东地区水泥企业公布袋装价格上调5-10元吨天气放晴下游需求逐步提升企业发货在5-6成且前期价格已降至低位为改善经营状况企业先行尝试上调袋装价格预计后期散装价格将跟涨广西南宁崇左和玉林等地第一轮价格上涨落实到位下游需求恢复缓慢企业发货在4-5成由于去年搅拌站回款较差开工率偏低目前主要是重点工程和民用市场城求支撑短期库存在广西中高位据企业反馈后期随着市场需求进一步提升企业为提升盈利将继续推动价格上调桂林地区主导企业价格上涨落实到位搅拌站需求恢复缓慢主要依靠重点工程拉动企业日出货在5成左右库存偏高运行湖南长株潭地区水泥价格上调20-30元吨企业错峰生产执行到位并通过行业自律推动价格上调周初受雨水天气影响企业发货仅在2-3成周末天气好转日出货环比提升10-15继续中南但外来低价水泥仍冲击不断后期价格稳定性待跟踪张家界常德地区水泥企业第二轮公布价上行湖南格上调20-30元吨天气好转水泥需求逐步恢复企业日出货在3-4成且企业正在执行错峰生产库存降至50上下为提升盈利企业再次推动价格上涨娄邵地区水泥价格暂稳天气放晴市场需求环比继续提升企业发货在4成左右预计后期价格将稳中有升湖北武汉以及鄂东地区水泥价格大稳小动受资金短缺以及降雨天气影响工程项目尚未恢复正常施工前半周企业出货维持3成后半周天气好转后恢复至5成水平库存高位运行为打湖北开市场销量个别企业再次出现暗降现象由于价格已跌至底部其他企业暂未跟进十堰地区水泥价格平稳重点工程项目恢复较好企业出货已达6-7成水平房地产项目恢复较弱襄阳地区水泥价格下调20-30元吨下游需求恢复缓慢企业日出货在5成左右河南地区水泥价格下调10-20元吨受雨雪天气以及资金短缺影响下游工程项目和搅拌站开工延缓郑州新乡以及平顶山等地区企业出货仅在3-4成水平豫南驻马店南阳等地因有重河南点工程项目拉动水泥需求相对较好已恢复至4-5成因库存高位或满库运行为增加出货量个别企业不断暗降其他企业陆续跟进据反馈由于水泥价格降至底部企业处于亏损状态后期企业有推涨价格意愿西南地区水泥价格涨跌互现四川成都和德绵地区散装水泥价格下调10-20元吨前半周受大气污染预警和阴雨天气影响下游工程项目和搅拌站开工受限水泥需求恢复有限为打开销量企业小幅降价促销后半周随着雨水天气减少下游需求快速恢复企业发货提升至5成四川左右为提升盈利企业计划复价30元吨宜宾和泸州地区水泥价格趋强市场需求表现一般企业日出货在4-5成库存高低不一受周边地区涨价带动本地企业通过行业自律有跟涨计划重庆地区部分水泥企业公布价格上调30元吨价格上调原因一是市场需求环比继续提升企业日出货恢复到6成左右二是企业错峰生产执行较好市场供应大幅减少库存降到40-60重庆水平三是区域内价格持续底部徘徊已跌破成本线企业经营压力较大为改善盈利积极推涨跌西南动价格上调互现云南大理和丽江地区水泥企业陆续公布价格上涨50-100元吨价格上调主要是一季度企业错峰生产60天减产将近70促使企业自律推动价格上调受市场资金短缺影响下游需求较云南差企业日出货3-4成由于此次涨价幅度较大具体落实情况待跟踪昆明和玉溪地区水泥价格稳定重点工程项目少房地产项目恢复缓慢水泥需求3-4成库存高位运行贵州贵阳安顺地区水泥价格上调30-40元吨一季度企业错峰生产60天市场供应大幅减少为增加盈利企业积极推动价格上调因市场资金紧张水泥需求恢复较慢企业出货2-3贵州成水平黔南黔东南以及毕节等地区水泥企业公布价格上调30元吨同样是依靠错峰生产和行业自律支撑价格上调目前水泥需求刚刚启动企业日出货1-3成库存高位价格落实情况待跟踪西北地区水泥价格保持稳定陕西关中地区水泥价格上调仍在推进中由于气温较低工程项目施工恢复缓慢企业出货2-3成水平价格上涨暂未完全落实到位宝鸡地区水泥价格平稳下西北稳定陕西游工程和搅拌站大部分处于停工状态袋装水泥需求刚刚启动企业出货仅在1成库存高位运行请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报甘肃兰州地区水泥价格平稳受降雪天气影响下游需求仍未启动预计2月底需求才会逐步恢甘肃复目前企业仍在执行冬季错峰生产库存多在中等水平据企业反馈由于当前价格处在底部为提升盈利市场启动后有推涨价格计划数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图7全国水泥价格走势元吨图8全国水泥库容比数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图9全国水泥出货表现图10华东区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图11中南区域425袋装水泥价格走势元吨图12西南区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报图13华北区域425袋装水泥价格走势元吨图14西北区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理图15东北区域425袋装水泥价格走势元吨图16长三角区域425袋装水泥价格走势元吨数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理数据来源数字水泥兴业证券经济与金融研究院整理32浮法光伏玻璃0213-0217全国均价本周02月13日-02月17日周均价1680元吨环比持平同比下降2611开工率本周浮法玻璃开工率7833环比-029pct产能利用率本周浮法玻璃综合产能利用率7921环比-024pct企业库存截止到2023年02月16日全国浮法玻璃样本企业总库存80583万重箱环比357深加工天数截至2023年2月中旬深加工企业订单天数114天较上期增加07天环比涨幅654请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报表3本周分区域玻璃动态跟踪地区整体表现具体变化本周华北市场价格呈现下滑趋势前半周沙河市场经销商低价销售出货量明显增多但工厂华北下滑价格偏高出货困难后半周部分工厂价格下调走货好转经销商亦适量补库京津唐地区整体不温不火企业间出货亦存在差异华东成交量整体尚可库存略有上涨苏南江浙销量有好转迹象山东安徽两地表现薄弱价华东尚可格大稳小动厂家操作灵活时有让利促销华中市场本周价格弱稳整理上旬出货较弱垒库明显个别厂家为促进出货存优惠政策下华中弱稳旬出货略有好转但整体产销仍未能做平华南市场操作相对灵活个别厂家为促进企业出货存优惠政策亦有企业因停产产量减少价华南灵活格略有上调但多数仍稳价操作企业间产销差距较为明显导致整体库存增加东北市场成交量相对稳定库存小涨厂家销量差异较大内销薄弱外销良好价格无波东北稳定动西南市场价格上涨部分企业受价格上涨带动发货良好下游需求陆续启动但备货多以刚需西南上涨为主云南一企业改产福特蓝西北市场震荡运行整体成交平平下游启动较其他区域略显缓慢库存微幅累库其中一企西北震荡业改产福特蓝已正色数据来源中国玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理产能方面截至2023年2月16日国内玻璃生产线在剔除僵尸产线后共计302条19985万吨日其中在产236条冷修停产66条浮法玻璃企业开工率为7781产能利用率为7872本周2月10日-2月16日全国浮法玻璃开工率7833环比-029产能利用率7921环比-024表42022-2023年玻璃冷修复产生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1漳州旗滨四线福建800202201112湖北三峡三线湖北700202201193湖北亿钧三线湖北900202204294重庆凯源浮法线重庆300202204295英德鸿泰二线广东900202205086海南信义三线海南600202205277山东金晶三线山东600202205298湖北明弘一线湖北700202206189湖南雁翔湘湖南10002022061810醴陵旗滨电子二线湖南652022071311河源旗滨一线广东8002022072912蓬江信义三线广东9502022072913河北视窗河北1502022102614本溪玉晶东北13002022110115漳州旗滨福建8002022121016内蒙古玉晶内蒙古13002022122817东台中玻江苏6002023013018威海中玻山东4502023020519湖北三峡湖北60020230206资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报表52022-2023年玻璃冷修生产线序号生产线地址日熔化量吨时间1重庆赛德重庆300202201102湖北明弘一线湖北700202201203东台中玻二线江苏600202201284洛阳龙新一线河南400202202055威海中玻二线山东450202202236河源旗滨一线广东800202203087海南信义二线海南600202203208青岛台玻浮法线山东500202204069东台中玻一线江苏6002022062310芜湖信义一线安徽5002022062311本溪玉晶二线辽宁8002022070612湖北三峡二线湖北6002022071213华南台玻二线广东9002022071314中建材佳星一线黑龙江6002022072315江西宏宇二线江西7002022072516蓬江信义二线广东9002022072817漳州旗滨六线福建8002022073118湖北明弘二线湖北10002022082219凯里凯荣一线贵州5002022082220广东四会一线广东1702022082821青海耀华一线青海6002022083022广州富明一线广东6502022090223英德鸿泰一线广东6002022090624滕州金晶二线山东6002022090725天津信义二线天津6002022091526南和长红一线河北6002022091827天津台玻一线天津6002022092328英德八达一线广东6002022092529本溪玉晶一线辽宁8002022101530洛阳龙昊二线河南6002022101731湖南巨强二线湖南5002022102432三水西城广东3502022102533广东玉峰广东7002022103034江门信义广东6002022103135毕节明钧贵州6002022110336石家庄玉晶河北6002022111937新欣康力浙江6002022112238安徽冠盛安徽6002022112539沙河长城河北4002022120340台玻长江江苏4502022120941安全实业河北5002022121442广东明轩广东10002022122843重庆渝荣重庆6002023010644云南云腾云南6002023011345咸宁南波湖北70020230130请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报46江门信义广东9502023021447河北鑫利河北50020230216资料来源隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理供应预测本周两条产线放水冷修涉及产能1450吨日受本周产线放水冷修影响下周市场供应小幅下移但后市产线无明显波动预计下周供应先降后稳需求预测下周来看终端加工企业基本相继恢复生产现多以前期订单为主对原料需求多为刚需在市场利好不足的局面下市场情绪谨慎需求难有明显利好小结预计下周浮法玻璃市场价格或偏弱运行市场缺乏利好消息提振新订单下达力度不足业内观望心态明显工厂产销数据提升有限成品库存压力再次增加浮法玻璃市场价格进一步承压需关注下游市场实际需求及产线波动情况图17全国玻璃均价元吨月均价图18全国玻璃行业库存万重箱数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院数据来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理整理截止02月17日重质纯碱全国中间价为2768元吨环比上涨72元吨同比去年上升368元吨对应上升比例为1533当前玻璃纯碱价格差同比去年缩小约4908图19玻璃纯碱价格差元重量箱图20全国重质纯碱价格元吨资料来源玻璃信息网隆众资讯ifind兴业证券经济资料来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报图21燃料油市场价元吨图22玻璃实际产量左万重量箱和产量同比右资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源玻璃信息网隆众资讯兴业证券经济与金融研究院整理本周国内光伏玻璃市场整体交投较前期稍有好转库存增速放缓随着部分终端地面电站项目启动加之分布式推进支撑部分刚需补入目前组件厂家成品库存稍降虽开工情况低于预期但随着生产推进部分玻璃订单跟进玻璃厂家周内成交情况好转部分库存有小幅下降但整体来看库存仍呈现缓慢增加趋势综合来看需求方面新增装机陆续推进需求稳中缓慢向好供应方面在产产能偏高1月份点火产线临近达产供应量仍有增加图23信义32mm镀膜玻璃价格走势元平米资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理价格方面周内主流报价稳定实际成交价格稍低截至本周四20mm镀膜面板主流大单价格19元平方米环比持平同比下滑10432mm原片主流订单价格175元平方米环比持平同比涨幅60632mm镀膜主流大单报价26元平方米环比持平同比涨幅400部分成交存05元平方米左右商谈空间33玻纤0213-0217无碱纱市场本周无碱池窑粗纱市场整体走货局部虽有好转但多数厂产销仍偏低周内厂家挺价意愿不减局部实际成交存小幅灵活空间据了解个别大厂实际成交价格较低现阶段下游整体开工仍偏低多数加工厂及贸易商均有一请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报定量库存待消化厂库削减难度仍存短期来看市场中下游提货仍谨慎截至2月16日国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在4000-4300元吨不等全国均价在413050元吨含税主流送到环比上一周均价413244略下调005同比下跌3311目前主要企业无碱纱产品主流报价如下无碱2400tex直接纱报4000-4300元吨无碱2400texSMC纱报4700-5800元吨无碱2400tex喷射纱报6600-7900元吨无碱2400tex毡用合股纱报4400-5000元吨无碱2400tex板材纱报4800-5100元吨无碱2000tex热塑直接纱报4800-6200元吨不同区域价格或有差异个别企业报价较高现阶段国内电子布7628主流市场报价41元米上下2023年1月底435元米2022年12月底435元米11月底41元米10月底36元米9月底34元米8月底405元米7月底425元米6月底38元米5月底375元米4月底335元米3月底37元米2月底45元米1月底53元米2021年12月底6元米11月底80元米10月底83-85元米9月底87-88元米8月底87-88元米7月底87-88元米6月底87-88元米5月底84元米4月底75-80元米3月底72元米2月底63-65元米1月底55-57元米2020年12月底45-47元米11月底36-37元米10月底35元米9月底34元米8月底32元米7月底32元米6月底32元米图24全国缠绕直接纱2400tex均价元吨图25电子布7628主流报价元米数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理月末时点价格库存与产能方面2022年12月玻纤行业生产企业库存643万吨环比上升32万吨同比去年上升4419万吨对应上涨比例为2197玻纤行业2022年12月在产产能658万吨环比持平同比去年上升472万吨对应上涨比例为77请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-行业周报图26玻纤行业生产企业库存万吨图27玻纤行业在产产能万吨数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理数据来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理玻纤出口下滑2022年12月份我国玻璃纤维纱及制品出口量为136542211吨同比去年减少1906出口金额249456234美元同比去年减少25812022年12月份我国玻璃纤维纱及制品进口总量1383071吨同比去年增长570进口金额67678417美元同比去年缩减1941表62022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品出口统计月份出口数量kg与去年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月179303689581633070425556312022年2月156520537428826712571344942022年3月209640945483035458199047392022年4月175636951342532076931333372022年5月188194261400435432433741022022年6月169410791156032923417321682022年7月158412214198831323969024452022年8月133488543-1712263070509-12532022年9月119252401-197424212534710462022年10月131356727-1962242612104-19992022年11月125941785-2266235348336-23392022年12月136542211-1906249456234-2581资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理表72022年1-12月中国玻璃纤维纱及制品进口统计月份进口数量kg与2021年同期比金额美元与2021年同期比2022年1月10395926-413578341007-11392022年2月7895387-492061730943-20392022年3月11877759-434285355497-18152022年4月11119716-432378239293-25732022年5月11731693-225791159256-3762022年6月10434856-263979022043-10802022年7月12679991-176979326199-16622022年8月10192491-245976420107-9392022年9月7339064-472369329243-22222022年10月9422353-267559300684-23812022年11月12731486-83468641862-22092022年12月1383071057067678417-1941资料来源卓创资讯兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-行业周报34能源和原材料0213-0217截止02月16日动力煤车板价含税1070元吨环比持平同比上涨160元吨对应上涨比例为176截止02月17日洛阳石化道路沥青100A级价格为4560元吨环比持平同比去年上涨500元吨对应上涨比例为1232图28动力煤车板价元吨图29沥青价格左轴元吨右轴同比数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理截止02月16日中国LNG出厂价647100元吨环比上涨200元吨同比去年上涨4200元吨对应上涨比例为1截止02月17日国内废纸市场平均价299375元吨环比上涨1625元吨同比去年下降12375元吨对应下降比例为397图30中国LNG出厂价格走势图31国内废纸市场平均价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-行业周报化工类原材料价格变动截止02月17日钛白粉现货价1618333元吨环比上持平同比去年下降351700元吨对应下降比例为1785截止02月17日国内丙烯酸现货价820000元吨环比上升20000元吨同比去年下降760000元吨对应下降比例为4810截止02月17日国内苯乙烯主流市场价837500元吨环比上升6500元吨同比去年下降41000元吨对应下降比例为467截止02月17日上海石化环氧乙烷出厂价6800元吨环比上升10000元吨同比去年下降140000元吨对应下降比例为1707图32国内钛白粉现货价元吨图33国内丙烯酸现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图34华东苯乙烯现货价元吨图35国内环氧乙烷现货价元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理35塑料制品上游0213-0217PVC原材料价格变动截至02月17日齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价645000元吨环比持平同比去年下降255000元吨对应下降比例为2833请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-行业周报PPR原材料价格变动截至02月17日燕山石化PPR4220出厂价890000元吨环比上升250元吨同比去年下降115000元吨对应下降比例为1144PE原材料价格变动截至02月17日中国塑料城PE指数70678环比下降441同比去年下降13604对应下降比例为1614图36齐鲁石化聚氯乙烯PVC市场价元吨图37燕山石化PPR4220元吨数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理数据来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理图38中国塑料城PE指数1300001100009000070000500002013-03-062014-03-062015-03-062016-03-062017-03-062018-03-062019-03-062020-03-062021-03-062022-03-062012-03-06中国塑料城PE指数资料来源ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-18-行业周报4本周主要公司公告表8本周主要公司动态跟踪证券简称公告日期公告内容自上一出售贵金属资产进展公告披露日至本公告披露日期间山东玻纤集团股份有限公司以下山东玻纤02月17日简称公司及子公司根据贵金属市场情况将部分铑粉出售累计交易金额557520万元截至本公告披露日公司本次出售贵金属资产已实施完毕2023年2月16日蒙娜丽莎集团股份有限公司与兴业银行股份有限公司桂林分行签订了保证合同合同编号兴银桂林营业部梧保字2023第1001号同意为桂蒙公司与兴业银行蒙娜丽莎02月17日桂林分行签订的项目融资借款合同合同编号兴银桂林营业部梧项借字2023第1001号项下债务承担连带保证责任主债权金额为人民币500万元上述担保事项在公司2022年第一次临时股东大会审批的担保额度范围内德华兔宝宝装饰新材股份有限公司于2023年2月14日召开了公司第七届董事会第二十一次第七届监事会第十六次会议审议通过了关于注销回购专用证券账户剩余股份的议案同意兔宝宝02月14日公司根据公司法等相关规定注销回购专用证券账户中剩余股份7393股本次注销回购账户剩余股份注销完成后公司总股本将由772841781股减少至772834388股漳州光伏是公司光伏业务板块全资子公司旗滨光能的全资子公司根据公司战略规划公司已在漳州投资建设两条光伏玻璃生产线当前项目建设正抓紧推进中为满足漳州光伏生产线建设及旗滨集团02月14日经营发展的资金需求以及保持其合理的资产负债结构公司全资子公司旗滨光能拟使用自有资金50000万元人民币对漳州光伏进行增资增资后漳州光伏的注册资本由人民币50000万元增加至100000万元数据来源Ifind兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-19-行业周报5本周行业要闻回顾表9本周行业要闻回顾行业关键词要闻回顾据中国石油和化学工业联合会2月16日消息我国已成为世界第一炼油大国石化产业高质量发展实现新跨越近年来随着我国石化产业高质量发展尤其是不断有新的炼化一体化装置建世界第一炼油油气成投产我国石化产业的规模集中度石化基地的集群化程度行业整体技术水平和核心竞争力大国都实现了新的跨越当前我国千万吨及以上炼厂已增加到32家炼油总产能达到92亿吨年首次跃居世界第一据中国能源网2月17日消息国内14MW以上最早获批量订单的机组远景能源海上ModelZ海上大兆瓦批平台首款EN-25214海上智能风机完成样机吊装将于2023年3月开始向广东浙江等地批量风电量交付交付远景能源用技术穿透产业链深入理解充分应对机组大型化带来的全方位挑战以高发电性能高可靠性和智能高效交付开启海上风电平价新时代据中汽协会行业信息部近日消息由于新能源汽车补贴政策退坡同时叠加市场价格波动明显等因素影响1月新能源汽车产销分别达到425万辆和408万辆环比分别下降466和499新能源汽车同比微降同比分别下降69和63市场占有率达到247与2022年春节月2月份相比产销分别增长154和222数据来源ifind财联社中国水泥网等兴业证券经济与金融研究院整理6风险提示1基建投资不及预期2政策变动不及预期3信用趋紧的风险4地产调控继续趋严的风险5原油继续上涨的风险请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-20-