行业要闻追踪
　　ChatGPT在商用化方面实现突破，AIGC加速发展加速算力产业链升级。ChatGPT与以往对话式人工智能相比实现质的突破，表现出强大的自然语言处理能力和广泛的知识储备，在精度和准确度，以及人机交互的体验感上有了极大的改善。AI加速发展对算力基础设施提出高要求，加速光通信、数据中心温控、ICT设备系统等环节技术升级。关注领先卡位高端光模块和CPO/硅光等新兴技术的光通信企业，建议关注天孚通信；关注ICT设备领先厂商，建议关注紫光股份、锐捷网络、中兴通讯（已覆盖）；关注在数据中心温控领域具备领先优势的厂商，重点推荐英维克（已覆盖）、建议关注申菱环境。
　　液冷技术加速应用，2027年全球数据中心液冷规模将达到17亿美元。根据Dell 'Oro最新报告，直接液冷和浸入式冷却(单相和两相)预计将大幅增长，到2027年将达到17亿美元，占热管理收入的24%。液冷技术有望成为数据中心温控和储能温控的重要发展趋势，具备液冷技术储备和渠道优势的厂商有望率先取得市场突破，建议关注国产温控领先厂商英维克（已覆盖）、申菱环境和同飞股份。
　　行情回顾
　　上周（2.13-2.17），沪深300指数周跌幅1.75%，深证成指周跌幅2.18%，上证指数周跌幅1.12%，通信（申万）指数周跌幅1.37%。在申万行业分类31个行业板块中，通信板块周涨幅排名第15。我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅2.37%，其中，涨幅居前的细分板块包括网络信息安全、ICT主设备商、运营商和企业通信与办公，其他细分板块均有不同程度的跌幅。
　　投资建议：
　　“通信+高景气”主线关注【通信+智能电车】的汽车连接器（维峰电子）、高精度定位（华测导航）、车载模组（移远通信（已覆盖）、广和通（已覆盖））、车载控制器（和而泰（已覆盖））；【通信+新能源】的储能温控（英维克（已覆盖）、申菱环境）及储能整机ODM（拓邦股份（已覆盖）、振邦智能）。
　　“产业数字化”主线关注工业互联网（三旺通信、映翰通（已覆盖）、东土科技）、运营商（中国移动、中国联通、中国电信）、ICT设备（紫光股份、锐捷网络、菲菱科思、中兴通讯（已覆盖））、信息化管维（润建股份）、光器件（天孚通信、德科立（已覆盖））及光芯片（源杰科技）。
　　风险提示：5G投资建设不及预期、疫情反复影响、中美贸易摩擦风险

研究报告全文：行业周报通信AI加速算力产业链升级液冷温控渗透率持续提升证券研究报告2023年02月20日通信行业周报20230220核心结论行业要闻追踪分析师陈彤S0800522100004ChatGPT在商用化方面实现突破AIGC加速发展加速算力产业链升级ChatGPT与以往对话式人工智能相比实现质的突破表现出强大的自然语chentonggxbmailcomcn言处理能力和广泛的知识储备在精度和准确度以及人机交互的体验感上有了极大的改善AI加速发展对算力基础设施提出高要求加速光通信数相关研究通信AI推动算力需求增长政策支持汽车消据中心温控ICT设备系统等环节技术升级关注领先卡位高端光模块和费通信行业周报202302072023-02-07CPO硅光等新兴技术的光通信企业建议关注天孚通信关注ICT设备领通信电信业务新旧动能切换国家加码新基建通信行业周报202301302023-01-30先厂商建议关注紫光股份锐捷网络中兴通讯已覆盖关注在数据通信关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线年通信行业投资策略中心温控领域具备领先优势的厂商重点推荐英维克已覆盖建议关注20232022-12-02申菱环境液冷技术加速应用2027年全球数据中心液冷规模将达到17亿美元根据DellOro最新报告直接液冷和浸入式冷却单相和两相预计将大幅增长到2027年将达到17亿美元占热管理收入的24液冷技术有望成为数据中心温控和储能温控的重要发展趋势具备液冷技术储备和渠道优势的厂商有望率先取得市场突破建议关注国产温控领先厂商英维克已覆盖申菱环境和同飞股份行情回顾上周213-217沪深300指数周跌幅175深证成指周跌幅218上证指数周跌幅112通信申万指数周跌幅137在申万行业分类31个行业板块中通信板块周涨幅排名第15我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅237其中涨幅居前的细分板块包括网络信息安全ICT主设备商运营商和企业通信与办公其他细分板块均有不同程度的跌幅投资建议通信高景气主线关注通信智能电车的汽车连接器维峰电子高精度定位华测导航车载模组移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器和而泰已覆盖通信新能源的储能温控英维克已覆盖申菱环境及储能整机ODM拓邦股份已覆盖振邦智能产业数字化主线关注工业互联网三旺通信映翰通已覆盖东土科技运营商中国移动中国联通中国电信ICT设备紫光股份锐捷网络菲菱科思中兴通讯已覆盖信息化管维润建股份光器件天孚通信德科立已覆盖及光芯片源杰科技风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险1请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日索引内容目录一行业动态跟踪311ChatGPT打开AIGC商用空间加速算力端各环节技术变革312液冷技术加速发展成为温控领域重要趋势613细分行业动态一览10二行业重点公告12三板块行情回顾1331通信板块行情回顾通信本周跌幅1371332分板块行情网络信息安全ICT主设备商运营商领涨14四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线15五风险提示16图表目录图1AIGC的应用3图2硅光模块概念图4图32026年全球硅光模块市场规模近80亿美元5图42021-2027年硅光芯片市场规模CAGR为365图5全球硅光产业链国外厂商主导国内厂商跟随5图6数据中心能耗构成情况7图7不同PUE值的数据中心能耗分布7图8液冷技术方案能有效降低PUE7图9液冷系统架构7图10浸没式液冷技术原理图9图11通信指数涨跌幅对比213-21714图12申万一级行业指数涨跌幅对比213-21714图13通信行业细分板块周涨跌幅对比213-21715图14通信行业个股涨幅和跌幅前十个股213-21715表1国内外主要硅光玩家及进展情况6表2液冷数据中心的优势8表3国内各主要厂商液冷情况进展92请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日一行业动态跟踪11ChatGPT打开AIGC商用空间加速算力端各环节技术变革事件ChatGPT持续受业界热议打开AIGC商用空间点评1ChatGPT在商用化方面实现突破为AIGC与各行各业的融合打开想象力AIGC全称为AI-GeneratedContent指基于人工智能技术通过数据寻找规律和适当的泛化能力从而生成内容的技术内容通常为AI生成的文字图像音频等ChatGPT与以往对话式人工智能相比实现质的突破表现出强大的自然语言处理能力和广泛的知识储备在精度和准确度以及人机交互的体验感上有了极大的改善ChatGPT备受关注激增的用户数和持续输入的数据训练有助于其加速迭代ChatGPT采用SaaS订阅的创新收费模式从B端和C端均获得广泛关注和需求打开了AIGC的商业空间目前全球各国AI企业都在大力布局大规模预训练模型技术开发及其商业化在美国OpenAI谷歌微软脸书等机构形成了GPT-3SwitchTransformerMT-NLG等千亿或万亿参数量的大模型图1AIGC的应用领域资料来源信通院西部证券研发中心点评2AI对算力提出高要求加速CPO硅光等技术的应用落地为光通信产业链带来发展机遇人工智能由算力数据和算法共同驱动足够的算力才能更好地处理越来越庞大的数据和复杂的算法目前算力在总算力占比持续提升根据2021-2022全球计算力指数评估报告显示人工智能等技术与传统行业的融合加速推动算力形态从计算走向智算根据2021-2022全球计算力指数评估报告从综合报告覆盖的15个国家情况来看AI算力支出占总算力支出从2016年的9增加到了12预计到2025年将达到25其中中国的拉动作用最为显著中国Al服务器支出规模同比大幅增长445在3请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日AI算力支出的增量中位列全球第一高算力要求对算力设备网络设备和光传输系统提出更高要求加速CPO硅光等新技术的应用1CPO光电共封装技术是一种新型的高密度光组件技术缩短了交换芯片和光引擎间的传输距离使得高速电信号能够高质量的在两者之间高效传输是降本增效的重要手段亚马逊AWS微软Meta谷歌等云计算巨头思科博通等网络设备龙头及芯片龙头均在前瞻性地布局CPO相关技术及产品并推进CPO标准化工作2硅光是以硅光子学为基础的低成本高速的光通信技术硅光子技术是基于硅和硅基衬底材料利用现有CMOS工艺进行光器件开发和集成的新一代技术其核心理念是以光代电即利用激光束代替电子信号进行数据传输将硅光模块中的光学器件与电子元件整合到一个独立的微芯片中使光信号处理与电信号的处理深度融合最终实现真正意义上的光互联硅光具有低功耗低成本高集成和高速率的特点是后摩尔时代的关键技术硅光技术融合了CMOS技术的超大规模逻辑超高精度制造的特性以及光子技术超高速率超低功耗的优势将原本分离器件众多的光电元件缩小集成到一个独立微芯片中实现高集成度低成本高速光传输图2硅光模块概念图资料来源Intel西部证券研发中心全球硅光模块市场规模将迅速增长目前硅光集成主要应用在数据中心内部互联骨干网相干以及数据中心间的互联出货的硅光模块主要分为两大类短距离数据中心光模块和中长距离的电信相干模块鉴于良率和损耗问题100G硅光模块成本优势并不明显但在400G速率及以上的短距场景相干光场景中硅光模块存在较好的机会成本优势显著硅光市场规模有望快速增长根据Lightcounting预测全球硅光模块市场将在2026年达到近80亿美元市场份额将超过502021-2026年硅光模块整体累计规模将接近300亿美元根据Yole预测硅光芯片市场有望从2021年的151亿美元增长至2027年的972亿美元2021-2027年CAGR为36其中数据中心光模块是重要应用场景4请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日图32026年全球硅光模块市场规模近80亿美元图42021-2027年硅光芯片市场规模CAGR为36资料来源LightCounting西部证券研发中心资料来源Yole西部证券研发中心国内厂商积极布局硅光领域有望在未来形成一定的竞争力国内厂商进入硅光领域较晚主要通过并购或者与外企合作的模式来切入在技术研究及产品开发方面与国外巨头相比仍有较大差距目前仍处于追随者的地位中际旭创光迅科技新易盛亨通光电博创科技等企业近年来陆续发布了400G硅光模块产品不断提高自身在硅光领域的竞争力中际旭创较早布局硅光技术2021年400G硅光芯片fab良率不断提升有望实现稳定量产800G硅光芯片研发成功目前400G硅光模块已进入市场导入阶段800G硅光模块进展顺利已向客户送样测试光迅科技2020年实现100G硅光模块规模量产2021年推出200G400G硅光模块2022年实现400G硅光模块规模量产新易盛2020年发布400GQSFP-DDDR4硅光模块2021年推出基于EML激光器和硅光芯片的800G光模块产品2022年收购Alpine加码硅光布局亨通光电2017年与英国Rockley共同出资设立江苏亨通洛克利已开发出100GAOC100GPSM4100GCWDM4硅光模块并逐步形成量产目前400G硅光模块已给国内头部互联网公司以及设备商送样客户端的测试认证正在进行博创科技2020年推出400GQSFP-DDDR4和400GQSFP-DDDR4硅光模块2021年400GDR4硅光模块已实现量产出货目前400GFR4硅光模块正在送样测试阶段预计2023年内将实现量产图5全球硅光产业链国外厂商主导国内厂商跟随资料来源Yole西部证券研发中心Intel和思科等国外厂商在硅光模块市场份额领先国外厂商如IntelLuxtera及Acacia等由于起步较早均已推出多款硅光产品占据行业头部地位Intel布局硅光领域多年在规模出货和领先技术方面都具备强劲优势Intel于2016年发布100GPSM4硅光模块5请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日2019年推出基于QSFP封装的PSM4和CWDM4100G解决方案以及基于QSFP-DD封装的PSM4400G光模块2020年推出业界首款全硅集成4x100GPSM4DR4发射器思科则是通过收购入局分别于2012年2019年收购LightwireLuxtera和Acacia公司快速布局硅光领域Lightwire在CMOS纤维光学和封装设计方面拥有专业优势Luxtera曾研发世界第一款CMOS光子器件为最早推出商用级硅光集成产品的厂商之一2015年发布100GPSM4硅光子芯片Acacia在低能耗高速度传输的光模块器件领域具有优势主打产品包括AC100-CAC100-CFP-MAC100-CFP2-ACOAC400-UC等最新产品AC1200Flex实现了业界600G最低功耗表1国内外主要硅光玩家及进展情况地区企业硅光进展2016年将硅光子产品100GPSM4投入商用2019年推出基于QSFP封装的PSM4和CWDM4100GIntel解决方案以及400GPSM4QSFP-DD硅光模块2020年推出业界首款全硅集成4x100GPSM4DR4发射器国外Luxtera2009年推出400GAOC模块2014年推出200GPSM8光模块2015年推出100GPSM4光模块在低能耗高速度传输的光模块器件领域具有优势主打产品包括AC100-CAC100-CFP-MAcaciaAC100-CFP2-ACOAC400-UC等最新产品AC1200Flex实现了业界600G最低功耗2021年400G硅光芯片良率持续提升800G硅光芯片开发成功2022年400G硅光模块已进入市场导入中际旭创阶段800G硅光模块已向海外重点客户送样测试2020年100G硅光模块实现规模量产2021年推出200G400G硅光模块销售收入千万级别2022年光迅科技实现规模量产2020发布400GQSFP-DDDR4硅光模块2021年推出基于EML激光器和硅光芯片的800G光模块产品新易盛2022年收购Alpine加码硅光布局国内2017年与英国Rockley共同出资设立江苏亨通洛克利已开发出100GAOC100GPSM4100GCWDM4亨通光电硅光模块并逐步形成量产目前400G硅光模块已给国内的头部互联网公司以及设备商送样客户端的测试认证正在进行2020年博创科技与Sicoya源杰半导体合作推出高性价比的400G数通硅光模块解决方案400G博创科技QSFP-DDDR4500m和400GQSFP-DDDR42km2021年400GDR4硅光模块已实现量产出货目前400GFR4硅光模块正在送样测试阶段预计2023年将实现量产资料来源各公司公告西部证券研发中心投资建议AI加速发展对算力基础设施提出高要求加速光通信数据中心温控ICT设备系统等环节技术升级关注领先卡位高端光模块市场和CPO硅光等新兴技术的光通信企业建议关注天孚通信关注ICT设备领先厂商建议关注紫光股份锐捷网络中兴通讯已覆盖等关注在数据中心温控领域具备领先优势的厂商建议关注英维克已覆盖申菱环境12液冷技术加速发展成为温控领域重要趋势事件根据DellOro最新报告显示从2022年到2027年数据中心基础设施DCPI收入预计将以8的复合年增长率CAGR增长超过350亿美元DellOro集团首席分析师LucasBeran表示数据中心的可持续性已经上升到行业的最高决策标准为预测期内的重大技术转型打开了大门从空气热管理过渡到液体热管理直接液冷和浸入式冷却单相和两相预计将大幅增长到2027年将达到17亿美元占热管理收入的246请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日信息来源通信世界网点评1温控系统是影响数据中心PUE的关键因素液冷是未来发展趋势温控系统是数据中心产业链必不可少的环节受益于AI需求高涨和IDC建设其需求将不断上升因数据中心内放置大多为服务器交换机等大型大功率企业级IT设备这些设备在运转过程中会产生大量的热量为了确保数据中心正常运转需要保证数据中心处于恒温恒压之中同时AI推动算力需求高升数据中心密度和能耗将随算力需求而高升对温控设备的需求和能耗要求随之增高降PUE将成为未来发展趋势而温控系统能耗是除IT能耗之外占比最高的据2019年统计温控系统占IDC能耗40因此温控系统的能耗是PUE是否能降低到合理水平的关键因素之一温控系统朝高端化模块化发展有助于提高产品价值量图6数据中心能耗构成情况图7不同PUE值的数据中心能耗分布1205100IT设备1080温控系45统60供电系统4040照明及20辅助设备0PUE192PUE15PUE13IT设备温控系统电源配电照明资料来源中国制冷协会西部证券研发中心资料来源中国智慧信息技术研究院西部证券研发中心液冷是未来发展趋势目前数据中心温控以风冷为主随着数据中心绿色节能高密度超大规模的发展趋势传统风冷技术无法满足所需的散热需求液冷技术有望成为新技术方向液冷方案的优势主要是靠近热源温度均匀能耗低也比风冷更适合户外的环境其方案占比正在快速提升根据赛迪顾问电子信息产业研究中心研究显示与风冷系统相比液冷数据中心可以节省约30的能源有效降低能源消耗比助力满足绿色数据中心PUE要求图8液冷技术方案能有效降低PUE图9液冷系统架构181614121080604020风冷空调解决方案冷冻水自然冷力方案直接蒸发冷却方案间接蒸发冷方案服务器液冷资料来源英维克公众号西部证券研发中心资料来源英维克官网西部证券研发中心7请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日表2液冷数据中心的优势优势详细液体传导热能效果更好是空气的25倍温度传递效果更快更优能够实现IT设备高效制冷同时由于液体的比热容大1有助于提升服务器的制冷效率和稳定性在吸收大量热量后自身温度不会产生明显的变化故而能够稳定CPU温度首先液冷数据中心与传统风冷数据中心相比去掉了空调系统以及对应的风冷基础设施增加了循环泵能够节约建设成本其次与风冷系统相比液冷数据中心能节省约30的能源有2有助于数据中心实现节能降噪效降低能源消耗比可以将PUE数据中心能源效率的指标降到105满足绿色数据中心的要求最后在相同散热条件下液冷系统所使用的泵和冷却液系统与传统的空调系统相比噪声更小可达到静音机房的效果液冷数据中心虽然增加了泵和冷却液系统但是省却了空调系统3有助于提高数据中心单位空间的服务器密度提升和相应基础设施的建设节省了大量空间可以容纳更多的服务运算效率器同时液冷技术冷却能力优良足以应对高功率密度数据中心的冷却工作从而得到更高的运算效率数据中心是一个电子设备密集型的场所影响数据中心正常运行的因素有很多其中海拔高度是很少被提及但对数据中心影响很大的因素海拔越高的地区大气压或空气密度越低导致空气介质冷却效应降低空气散热能力下降对于风冷数据中心由于散热能力下降温升增高因此为了保证数据中心的散热4受海拔和地域等环境因素影响较小效率空调系统的温度需要调低而将造成更多能量的损耗相比空气而言液体比热容不受海拔与气压的影响因此高海拔地区液冷数据中心的散热效率与低海拔地区相比无差距仍可以保持较高的散热效率保证数据中心在高海拔地区的运行效率和性能数据中心IT设备24小时不间断运行并散发巨大的热能若这些热量直接排放到大气中对环境而言是一种能源浪费液冷数据5余热可创造经济价值中心热量是以液体为载体可以直接通过热交换接入楼宇采暖系统和供水系统满足附近居民的供暖温水供应等需求不仅节省了能源也为数据中心创造了附加价值资料来源赛迪顾问电子信息产业研究中心CSDN西部证券研发中心点评2浸入式液冷将成为未来液冷主要增长点浸入式液冷是液冷服务器中的一种相较于冷板式和喷淋式浸入式更大程度地利用了液体的比热容特点在制冷效果能效比可靠性方面有更卓越的表现是目前突破计算中心散热局限最有可能的解决方案因此浸入式液冷预计将成为未来液冷市场的主要增长点根据赛迪顾问预测2025年中国浸入式液冷市场渗透率将达到40浸入式液冷系统分为两种单相浸入式液冷1-PIC和两相浸入式液冷2-PIC两相浸入式液冷更具成本优势单相浸入式液冷的PUE在103-107而两相浸入式液冷的理论PUE水平更低能达到102-105相比之下冷板式液冷的PUE在11-12而传统8请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日风冷在14以上因此相较于其他方案两种类型的浸入式液冷都能提供更好的节能表现两种浸入式液冷的区别在于在单相浸入式液冷中电介质冷却液在冷却过程中始终保持液态而在两相浸入式液冷中电介质冷却液会从液态转变为气态尽管两种浸入式液冷技术均无需使用计算机房空气处理器CRAH计算机房空调CRAC冷却器从短期的初始成本考虑单相浸入式液冷价格更低从长期的总拥有成本TCO方面考虑两相浸入式液冷更有成本优势图10浸没式液冷技术原理图资料来源兰洋科技官网西部证券研发中心国产厂商纷纷布局液冷技术储能场景加速液冷渗透率提升目前国内布局数据中心液冷温控的厂商以英维克申菱环境等厂商为代表储能领域受益于全球电化学储能投资高增市场广阔目前我国储能液冷厂商主要以英维克申菱环境同飞环境为代表伴随储能液冷系统成本的下降其应用渗透率加速提升表3国内各主要厂商液冷情况进展地区企业液冷产品进展拥有采用iDataPlex液冷系统的SuperMUC系统系统结构更加紧凑能耗比传统风冷系统及降低40若与18000个IBMXeon处理器相配合最IBM高液冷效率可达到空气的4000倍Asetek拥有InRackCDU液冷系统和D2C芯片液体冷却件其液冷技术最多可减少数据中心50的用于冷却的能耗产品采用模块化设计增强了可拓展性国外GRC拥有ICEraQ浸入式液冷系统4x42U的架构可以产生100kW的冷却能力可降低21的碳排放量以及将PUE降低到103以下拥有StatePoint液冷系统SPLC在高温气候下可将数据中心冷却能耗降低20在寒冷气候下最多降低90在各种气候下平均能够降低PUE至Nortek110以下Supermicro拥有芯片D2C冷却件浸入式液冷系统AS-4124G0-NART以及冷板式RDHx冷却系统最多可降低40的冷却能耗成本显著降低PUE2016年已发布水冷机组的相关产品目前拥有基于平台交换的液冷装置CDU采用CNC锻模钎焊等工艺的液冷模块化组件以及液冷温控系统英维克XGlacier作为温控龙头企业拥有液冷全链条的产品及解决方案拥有螺杆式涡旋式水冷冷水机组目前已发布天枢液冷温控系统该系统兼容性高可适用于冷板式服务器浸入式液冷池柜等散热场景受地理因申菱环境素影响弱可在中国全境实现PUE115目前拥有适用于系能源汽车换电站的LCLCI系列液冷产品以及可应用于储能系统数控机床输变电领域的MCW系列液冷系统液冷系统的行同飞股份国内业覆盖面广依米康拥有数据中心液冷方面的多个系列产品且持续投入底层液冷技术的基础研究目前拥有针对数据中心热管理的冷板式浸入式液冷服务器针对储能热管理的单柜式分布式集中式电池液冷系统针对新能源汽车热管理的动力高澜股份电池独立液冷系统中科曙光拥有ParoStor液冷存储设备和GreenLP系列C7000混合风冷冷板式液冷服务器配套使用可将PUE降低到11以下华为拥有带有CH121CH140冷板的E9000融合架构液冷刀片服务器相比传统风冷设计可以实现50-60的能耗降低可将PUE降低至12以下9请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日资料来源各公司官网西部证券研发中心投资建议液冷技术有望成为数据中心温控和储能温控的重要发展趋势具备液冷技术储备和渠道优势的厂商有望率先取得市场突破建议关注国产温控领先厂商英维克已覆盖申菱环境和同飞股份13细分行业动态一览15G贵州省5G基站累计达84万个10GPON端口达544万个2022年全行业年度主要目标任务圆满完成电信业务总量447亿元同比增长254电信业务收入360亿元同比增长7通信固定资产投资116亿元同比增长245通信网络能力进一步提升5G基站累计达到84万个10GPON端口规模达544万个2023年主要预期目标是信息通信业保投资抓建设电信业务总量同比增长20电信业务收入同比增长6全省光缆线路长度达到175万公里互联网出省带宽达45万Gbps新建5G基站3万个消息来源C114网中国电信集采113万套5G前传设备来自中国电信官方消息中国电信5G前传波分彩光设备2023年集中采购项目已批准招标人为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司项目已具备招标条件现进行资格预审特邀请有意向的潜在投标人以下简称申请人提出资格预审申请公告显示本项目分为两个标包标包1CWDM彩光设备标包2LWDM彩光设备预估采购规模为113000套消息来源C114网大华股份与浙江联通就5G专线产品签署战略合作协议浙江联通拥有大量数字化应用场景结合大华股份在数字化赋能产业发展的优秀经验实现双方创新孵化产业延伸转型升级及高质量发展双方将进一步强化在智慧城市轨道交通企业园区智慧工地智慧制造智慧光伏智慧路灯等综合应用领域的协同发展共同推动产业数字化转型升级消息来源C114网今年上海将新建5G基站1万个5G网络流量占比超60近日上海市通信管理局发布上海市信息通信行业加强集成创新持续优化营商环境二十条提出上海将深化双千兆城市建设实现2023年全市新建成5G基站1万个5G网络流量占比超过605G基站密度保持全国第一至2023年底建成全光商务楼宇超过2000栋采用全光组网的企事业单位超过1000家新建工厂和改造场景100使用千兆工业光网力争至2023年底本市教育医疗和文旅行业5G应用渗透率超过30大型工业企业5G应用渗透率超过35为5G融合应用助力千行百业数字化转型打造成熟产业生态信息来源澎湃新闻JuniperResearch移动运营商5G收入未来四年将增长一倍eSIM将起重要推动作用根据JuniperResearch的最新分析报告到2027年全球移动运营商将从5G服务中获得6250亿美元的收入作为对比2023年这一数字预计为3100亿美元报告预测未来四年的100增长将主要受到移动用户向5G网络迁移以及笔记本电脑和WiFi热点等设备中越来越多地采用eSIM技术的推动到2027年全球运营商计费服务收入的80将来自5G服务使运营商能够确保在5G网络上的投资获得回报信息来源C114网GSMA智库2023年5G和网络转型值得关注趋势分析GSMA智库近日发布的最新报告对2023年值得关注的电信行业主要趋势以及对生态系统参与者的影响进行了分析10请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日其中在5G和网络转型方面GSMA智库给出了五个值得关注的趋势方向由可持续性sustainability安全性security和频谱spectrum主导的战略重点OpenRAN热情转变为现实主义5GSA和5G-Advanced争夺关注焦点云解决方案变得更广泛移动网络API曝露卷土重来信息来源C114网2物联网2022第七届世界物联网大会在京成功召开2月10日2022第七届世界物联网大会于北京召开主题为开创万物互联新经济引领智慧革命新时代世界物联网大会执委会主席何绪明在大会上表示中国在物联网基础建设探索实践产业应用创新发展站在了世界前列如果按17个产业领域计算当前中国的物联网数字经济产值已经超过4万亿人民币物联网产业正处在形成新经济市场体系的关口各方应该行动起来共同打造新市场信息来源央广网3IDC与云计算冰岛网络托管公司atNorth将在芬兰首都赫尔辛基开设5MW数据中心园区总部位于冰岛的泛北欧主机托管高性能计算和人工智能服务提供商atNorth已达成协议在芬兰收购一个数据中心站点该站点将转换为其第三个数据中心该站点从TallbergGroup收购位于EspoogreaterHelsinki的Sinimentie该站点位于赫尔辛基数字景观的中心最初的IT总容量将达到15兆瓦并将于2024年第三季度投入运营作为atNorth对可持续运营的持续承诺的一部分热再利用系统将确保数据中心产生的余热将被回收利用为当地房屋供暖类似于他们在斯德哥尔摩的SWE01数据中心为附近的房屋供暖的方式消息来源IDC圈昆明市发改委发布政策要求PUE不高于132月16日昆明市发改委公示昆明市高耗能行业重点领域节能降碳技术改造实施方案目标到2025年通过实施节能降碳技术改造全市重点领域能效基准水平以下产能稳步退出基本清零能效标杆水平以上的产能比例力争达到30以上其中电解铝行业能效标杆水平以上产能比例达到60以上行业整体能效水平明显提升碳排放强度明显下降绿色低碳发展能力显著增强消息来源IDC圈中国移动山东公司济宁鲁南算力网络中心项目正式开工2月14日山东济宁市太白湖新区全市高质量发展重大项目建设现场推进会举行太白湖新区共有5个项目集中开工总投资224亿元今年计划完成投资92亿元中国移动山东公司济宁鲁南算力网络中心项目在本次集中开工的5个项目之中项目建成后主要搭建云网融合安全可控的新型信息平台为智慧城市智慧工厂智慧物贸智慧生活提供强大的算力支持为数字经济赋能加力建成后将覆盖济宁枣庄菏泽泰安4个地市成为中国移动在山东省的第三大数据中心消息来源IDC圈甲骨文拟投资15亿美元在沙特利雅得设立新数据中心甲骨文公司高管表示该公司计划未来几年在沙特阿拉伯投资15亿美元以扩大其在沙特阿拉伯的云足迹并在利雅得开设其第三个公共云区域对云计算的需求增加促使甲骨文微软亚马逊和Alphabet旗下谷歌等科技公司在全球建立数据中心以加快数据传输速度信息来源IDC圈4工业互联网上海黄浦区真金白银推进数字基建建设2月9日上海市黄浦区人民政府网站发布关于印发黄浦区关于加快推进数字产业发展的政策意见简称意见的通知内11请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日容指出支持数字新基建建设鼓励本区内的数字产业载体园区基地楼宇众创空间孵化器建设绿色低碳安全可控的智能化数字化信息基础设施项目经评审按不超过项目投资总额的30给予一次性支持最高不超过200万元除此之外意见还明确重点支持数字产业集聚营造产业创新生态鼓励数字产业企业创新发展重点支持人工智能集成电路设计制造元宇宙软件与算法量子计算新一代网络区块链等关键技术企业消息来源通信世界5卫星互联网卫星互联网设备被纳入进网许可管理工信部最新公告调整部分电信设备监管方式根据公告对固定电话终端无绳电话终端集团电话传真机调制解调器含卡无线寻呼机窄带综合业务数字网络终端ISDN终端接入移动通信网络的多媒体终端帧中继交换机异步传输模式交换机ATM交换机呼叫中心设备等11种电信设备工信部不再受理和审批新的进网许可申请消息来源C114网6光通信LightCounting骨干网和城域网将升级到400G100G200G将在城域接入网广泛部署LightCounting发布最新波分产业调研报告基于半年来对于中国欧洲日本和北美领先的电信运营商及云计算公司的20多次深度访谈LightCounting认为未来波分网络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化等方向发展并预测骨干网和城域网将升级到400G100G200G和OXCROADM将在城域接入网广泛部署同时LightCouting也指出基于400GZRZR的IPoverDWDM方案在运营商场景应用还有很多挑战信息来源LightCounting7其他2022年全球WLAN市场收入创历史新高今年将继续增长根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告在2022年创下90亿美元收入历史新高后WLAN市场预计在2023年将再次实现12的同比增长达到100亿美元该行业在2022年受到供应限制的困扰制造商的积压订单激增至创纪录水平随着平均价格持续走高2023年WLAN收入将创下新纪录消息来源C114网瑞银ChatGPT月活用户达到1亿人创增长最快纪录瑞银周三公布的研究报告显示在AI研究公司OpenAI推出AI聊天机器人ChatGPT仅仅两个月后其月活跃用户在1月末达到了1亿人这使其成为史上用户增长最快的消费者应用程序消息来源IDC圈对标ChatGPT北京释放加码智算基础设施新信号2月14日北京市经济和信息化局对外发布2022年北京人工智能产业发展白皮书北京市经济和信息化局表示将支持头部企业打造对标ChatGPT的大模型着力构建开源框架和通用大模型的应用生态加强人工智能算力基础设施布局加速人工智能基础数据供给目前北京人工智能领域核心技术人才超4万人占全国的60人工智能论文发表量居全国第一在专利授权数量全球排名前100的机构中北京总部机构30家消息来源IDC圈二行业重点公告仕佳光子发布2022年度业绩快报2022年度公司实现营业收入903亿元同比增长1050实现归属于母公司股东的净利润066亿元同比增长3190实现归属于母12请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日公司股东的扣除非经常性损益的净利润041亿万元同比增长295662022年末公司总资产1581亿元较2022年初增长100归属于母公司股东的所有者权益1206亿元较报告期初增长046盟升电子向不特定对象发行可转债说明书公司本次拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币3亿元含本数其中拟将25亿元用于投资电子对抗装备科研及生产中心建设项目05亿元用于补充流动资金公司聘请东方金诚国际信用评估有限公司为本次发行的可转换公司债券进行了信用评级盟升电子主体信用级别为AA-本次可转换公司债券信用级别为AA-评级展望为稳定优博讯与格力金融签署战略框架协议2023年2月16日公司与格力金投友好协商按照优势互补共赢发展的原则依据中华人民共和国民法典及相关法律法规规定双方确定建立战略合作关系签订战略合作框架协议本协议为框架协议有效期为三年不涉及具体金额是双方今后签订相关合作协议的基础文件本协议的签署事项无需提交董事会及股东大会审议批准不构成关联交易及上市公司重大资产重组管理办法中规定的重大资产重组公司将根据后续合作情况依法履行信息披露义务中贝通信签署投资意向协议公告中贝通信于2023年1月3日召开第三届董事会第十四次会议审议通过了关于拟签署投资意向协议的议案拟与贵州为明企业管理有限公司安徽赫进创业投资有限公司贵州奇玄企业管理有限公司李昱深圳傅氏实业投资有限公司浙储能源集团有限公司签署投资意向协议公司拟通过股权转让及增资方式获得浙储能源不低于35的股权并拟向浙储能源033亿元交易意向金以获得一定期间排他期排他期为自意向投资协议生效日起至2023年2月10日止浩瀚深度发布首次公开发行网下配售限售股上市流通公告本次上市流通的限售股数量为1595153股限售期为自北京浩瀚深度信息技术股份有限公司股票上市之日起6个月本次上市流通的限售股为公司首次公开发行网下配售限售股限售股股东数量为358名均为公司首次公开发行股票时参与网下向符合条件的投资者询价配售并中签的配售对象锁定期为自公司股票上市之日起六个月该部分限售股股东对应的股份数量为1595153股占公司股本总数的102平治信息关于调减向不特定对象发行可转换公司债券的公告本次可转换公司债券发行总额不超过人民币727亿元具体发行规模由公司股东大会授权公司董事会或由董事会授权的人士在上述额度范围内确定三板块行情回顾31通信板块行情回顾通信本周跌幅137上周213-217沪深300指数周跌幅175深证成指周跌幅218上证指数周跌幅112通信申万指数周跌幅137在申万行业分类31个行业板块中通信板块周涨幅排名第1513请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日图11通信指数涨跌幅对比213-217图12申万一级行业指数涨跌幅对比213-217353162069039027024021通信申万上证指数-007深证成指沪深300-047-0514-076-0903-1092-119-1371-1670-187202321320232152023217-192-1-202-209-2-209-3-226-228-230-257-262-272-290-316-329-406-006-004-0020002004资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心32分板块行情网络信息安全ICT主设备商运营商领涨2023年2月13日-2023年2月17日我们构建的西部通信股票池中202家公司整体周平均跌幅237其中涨幅居前的细分板块包括网络信息安全ICT主设备商运营商和企业通信与办公其他细分板块均有不同程度的跌幅根据西部通信股票池本周213-217涨幅居前十的个股分别是智微智能3191浪潮信息2297浩瀚深度1695中国电信878中新赛克838亿联网络581瑞纳智能571翱捷科技533力合微513烽火通信51114请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日图13通信行业细分板块周涨跌幅对比213-217图14通信行业个股涨幅和跌幅前十个股213-217547319124022972391695232878-146838-202581-219571533-227513-237511-244-865-248-896-268-916-304-956-330-961-357-965-359-970-411-1092-511-1220-562-1419-8-6-4-202468-20-10010203040资料来源WIND西部证券研发中心资料来源WIND西部证券研发中心四投资建议关注通信高景气赛道和产业数字化转型两条主线疫情管控放开后国内经济逐渐复苏稳增长仍是主基调政策鼓励方向有望持续催化落地通信产业动能逐步从运营商资本开支驱动转向产业数字化转型驱动我们建议围绕通信高景气赛道和产业数字化两条主线寻找确定性较强的标的主要包括主线一通信高景气赛道通信智能电车汽车电动化智能网联化趋势持续推进传统通信企业跨界布局汽车为连接器高精度定位物联网模组智能控制器环节带来新活力汽车连接器单车价值量齐升国产化加速建议关注维峰电子高精度定位卫惯导组合渐成高阶自动驾驶标配建议关注华测导航车载模组量价齐升受益于车联网搭载率提升建议关注移远通信已覆盖广和通已覆盖车载控制器汽车电子电气架构朝集中式发展格局松动下国产厂商份额突破建议关注和而泰已覆盖通信新能源全球电化学储能投资额高速增长带动储能温控需求未来三年复合增速高于100成为温控公司新增长点建议关注具备产品技术领先优势和渠道优势的厂商英维克已覆盖申菱环境以及跨界布局储能领域贡献新增量的拓邦股份振邦智能主线二产业数字化转型工业互联网领域政策端持续催化首张5G专网频谱发放垂直行业应用多点开花以智慧矿山为代表的场景呈现高景气需求建议关注工业通信设备环节三旺通信映翰通已覆盖东土科技及垂直应用领域相关投资机会运营商产业互联网收入占比提升盈利能力提升背景下优质国企资产估值有望重估15请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日建议关注中国移动中国电信中国联通ICT设备数字经济底座受益于产业数字化转型关注上游芯片国产替代机会和代工厂格局变化建议关注中兴通讯已覆盖紫光股份锐捷网络菲菱科思信息化管维传统通信基站管维企业具备下沉市场和服务能力优势依托下游运营商设备商深入政企数字化转型建设的实施执行建议关注民营通信网络管维龙头润建股份光通信北美云厂商资本开支存在不确定性建议关注受益于光模块产品升级且自身具备成长逻辑的光器件公司天孚通信德科立已覆盖和国产替代空间广阔的光芯片公司源杰科技五风险提示5G投资建设不及预期疫情反复影响中美贸易摩擦风险16请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明西部证券行业周报通信2023年02月20日西部证券投资评级说明超配行业预期未来6-12个月内的涨幅超过市场基准指数10以上行业评级中配行业预期未来6-12个月内的波动幅度介于市场基准指数-10到10之间低配行业预期未来6-12个月内的跌幅超过市场基准指数10以上买入公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数20以上公司评级增持公司未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5到20之间中性公司未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数变动幅度相差-5到5卖出公司未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数大于5报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿联系地址联系地址上海市浦东新区耀体路276号12层北京市西城区月坛南街59号新华大厦303深圳市福田区深南大道6008号深圳特区报业大厦10C联系电话021-38584209免责声明本报告由西部证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告仅供西部证券股份有限公司以下简称本公司机构客户使用本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前系本公司机密材料如非收件人或收到的电子邮件含错误信息请立即通知发件人及时删除该邮件及所附报告并予以保密发送本报告的电子邮件可能含有保密信息版权专有信息或私人信息未经授权者请勿针对邮件内容进行任何更改或以任何方式传播复制转发或以其他任何形式使用发件人保留与该邮件相关的一切权利同时本公司无法保证互联网传送本报告的及时安全无遗漏无错误或无病毒敬请谅解本报告基于已公开的信息编制但本公司对该等信息的真实性准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断该等意见评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态对于本公司其他专业人士包括但不限于销售人员交易人员根据不同假设研究方法即时动态信息及市场表现发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供投资者参考之用并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证客户不应以本报告取代其独立判断或根据本报告做出决策该等观点建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素必要时应就法律商业财务税收等方面咨询专业财务顾问的意见本公司以往相关研究报告预测与分析的准确不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果本公司及作者不承担任何法律责任在法律许可的情况下本公司可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系因此投资者应当考虑到本公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接本公司不对其内容负责链接内容不构成本报告的任何部分仅为方便客户查阅所用浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担本公司关于本报告的提示包括但不限于本公司工作人员通过电话短信邮件微信微博博客QQ视频网站百度官方贴吧论坛BBS仅为研究观点的简要沟通投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为西部证券研究发展中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改如未经西部证券授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为91610000719782242D17请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明