Chatgpt持续火热，5G时代第一个杀手级应用问世。今年来，OpenAI的现象级应用chatgpt问世，绝大部分用户在体验后认为chatgpt给出了超出预期的体验与能力。我们认为AIGC有望成为近五年来最成功、最具创造力的数字科技创新，微软、谷歌等海外巨头纷纷布局大模型，国内如阿里、腾讯、百度、360等均跑步进场，2023年有望成为通用人工智能爆发的奇点。
　　Chatgpt有多火？数据说明一切。市场此前担心AIGC如同前年的元宇宙主题一样缺乏实质性进展，我们认为元宇宙本身就是数字世界的长期愿景，而AIGC则是通往Web3的生产力工具。为佐证行业景气，我们研究了网站数据，根据Similarweb的统计，OpenAI在过去三个月里（2022.11-2023.01，下同），网站全球排名从1879名上升到51名，在计算机电子与技术类别中排名第5，月访问量分别从1830万次，提升到3.04亿次，再到今年一月的6.67亿次，实现了爆发式增长。平均访问时间为4分07秒，平均访问页面数为6.7，访问用户年龄集中在18-44岁，占到总访问人数的80.8%。高关联度的词汇——搜索、谷歌、软件、新闻，且访问者兴趣偏好以科技为主。
　　通用AI潜力无限，万亿美金级巨大市场机会。Chatgpt当前体验版本依旧有较大改进空间，而其后续的产品技术迭代，以及商业化进展值得重点关注。越通用越难以实现，通用型AI能够实现真正的赋能千行百业，其面向市场起码是万亿美金级别起步。后续chatgpt结合搜索引擎、结合微软office办公套件等效果值得关注。同时，该领域发展正在加速，同时关注其他厂商如传统搜索引擎谷歌、百度、360等进展，以及除文本类大模型外，如语音类、图像类、视频类等场景的长期发展。
　　电信运营商登上舞台，数据要素成皇冠上的明珠。韩国运营商SKT在财报会上公布了其AIGC版图，包括首款韩语Chatgpt产品A.和基于Chatgpt的各类智能应用，力争通过AI技术打造新一代“互联网网关”，传统电信运营商掌握海量数据，通过AI技术重塑价值将是新方向。AI训练的核心资源是大数据，我们认为拥有和后续能够持续获得优质数据，以及具备出色的软硬件算力基础设施能力的公司，将在AIGC浪潮下获得先发优势，随着数据要素和数据资源流通的加速发展，数据经济价值将进一步被明确和挖掘。
　　投资建议：在AIGC大周期下，要追求“算力”与“数据”两大核心要素“两手抓”。算力侧，积极布局如CPO、硅光、薄膜铌酸锂等高算力场景技术创新，以及AI芯片、交换机、光模块等核心环节。数据侧，积极布局具备优质数据源、具备发展大模型软硬件基础设施及能力的厂商，包括三大运营商、以及运营商数据产业链中DPI、数据处理等环节。标的包括：天孚通信、中国电信、中国联通、中国移动、东方国信、天源迪科、亚信科技、浩瀚深度等。
　　风险提示：AIGC发展不及预期、数据要素发展不及预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业点评2023年02月19日通信OpenAI数据跟踪访问量暴增或只是开始Chatgpt持续火热5G时代第一个杀手级应用问世今年来OpenAI的现象增持维持级应用chatgpt问世绝大部分用户在体验后认为chatgpt给出了超出预期的体验与能力我们认为AIGC有望成为近五年来最成功最具创造力的数字科技创新微软谷歌等海外巨头纷纷布局大模型国内如阿里腾讯百度360行业走势等均跑步进场2023年有望成为通用人工智能爆发的奇点通信沪深300Chatgpt有多火数据说明一切市场此前担心AIGC如同前年的元宇宙主题16一样缺乏实质性进展我们认为元宇宙本身就是数字世界的长期愿景而AIGC则是通往Web3的生产力工具为佐证行业景气我们研究了网站数据根据0Similarweb的统计OpenAI在过去三个月里202211-202301下同网站全球排名从1879名上升到51名在计算机电子与技术类别中排名第5月-16访问量分别从1830万次提升到304亿次再到今年一月的667亿次实现了爆发式增长平均访问时间为4分07秒平均访问页面数为67访问用户-32年龄集中在18-44岁占到总访问人数的808高关联度的词汇搜索2022-022022-062022-102023-02谷歌软件新闻且访问者兴趣偏好以科技为主通用AI潜力无限万亿美金级巨大市场机会Chatgpt当前体验版本依旧有较作者大改进空间而其后续的产品技术迭代以及商业化进展值得重点关注越通用越难以实现通用型AI能够实现真正的赋能千行百业其面向市场起码是万分析师赵丕业亿美金级别起步后续chatgpt结合搜索引擎结合微软office办公套件等效果执业证书编号S0680522050002值得关注同时该领域发展正在加速同时关注其他厂商如传统搜索引擎谷邮箱zhaopiyegszqcom歌百度360等进展以及除文本类大模型外如语音类图像类视频类等分析师宋嘉吉场景的长期发展执业证书编号S0680519010002邮箱songjiajigszqcom电信运营商登上舞台数据要素成皇冠上的明珠韩国运营商SKT在财报会上分析师黄瀚公布了其AIGC版图包括首款韩语Chatgpt产品A和基于Chatgpt的各类智能执业证书编号S0680519050002应用力争通过AI技术打造新一代互联网网关传统电信运营商掌握海量邮箱huanghangszqcom数据通过AI技术重塑价值将是新方向AI训练的核心资源是大数据我们认为拥有和后续能够持续获得优质数据以及具备出色的软硬件算力基础设施能相关研究力的公司将在浪潮下获得先发优势随着数据要素和数据资源流通的加AIGC1区块链掘金黑暗森林以太坊MEV的昨天今速发展数据经济价值将进一步被明确和挖掘天和明天2023-02-16投资建议在AIGC大周期下要追求算力与数据两大核心要素两手2区块链Web3底层语言三Move生态有哪些抓算力侧积极布局如CPO硅光薄膜铌酸锂等高算力场景技术创新亮点2023-02-16以及AI芯片交换机光模块等核心环节数据侧积极布局具备优质数据源具备发展大模型软硬件基础设施及能力的厂商包括三大运营商以及运营商3通信应用与政策加速落地AIGC版图加速展开数据产业链中DPI数据处理等环节标的包括天孚通信中国电信中国联2023-02-15通中国移动东方国信天源迪科亚信科技浩瀚深度等风险提示AIGC发展不及预期数据要素发展不及预期重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E300394SZ天孚通信买入0781061351704864357928102232601728SH中国电信买入0280310330361946175816521514600050SH中国联通买入0200230270302460213918221640中国移动买入600941SH5435876326991396129111991084资料来源Wind国盛证券研究所请仔细阅读本报告末页声明2023年02月19日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP2请仔细阅读本报告末页声明