每周一谈：
　　全球各大运营商持续部署5G，5G签约数增长强劲。
　　运营商持续部署5G。其中全球有228家运营商已推出商用5G服务，有35家在公共网络中部署或推出了5GSA网络。
　　2022年5G签约数增长强劲。第三季度5G签约数增长了1.1亿，达到约8.7亿。预计到2028年底5G签约数将达到50亿，占全部移动签约数的55%。
　　5G签约数的增速快于同时期4G签约数增速，预计5G将比4G早2年达到10亿签约。
　　各地区签约业务的普及模式与普及进度存在较大差异，北美和东北亚的签约数增长强劲，到2022年底两地区的5G签约渗透率都将达到35%左右。
　　5G人口覆盖率逐步上升，中频段对5G服务的重要性日益凸显。
　　如今全球共部署了228个5G网络，5G人口覆盖率逐步上升。预计2022年底，5G人口覆盖率将达到30%以上，至2028年覆盖率将增至85%左右。
　　至2022年底，欧洲中频段人口覆盖率将达到15%左右，美国中频段覆盖率将达到80%左右，全球中频段覆盖率将达到25%左右。
　　FWA（固定无线接入）增长强劲，运营商大力推广。预计2028年将达到超过3亿的FWA连接。
　　在爱立信全球范围内研究的310家运营商中，有238家（77%）提供了FWA服务。在2022年，提供5GFWA服务的运营商数量从57家（19%）增加到88家（29%），实现较大幅增长。
　　预计至2028年底，FWA连接数将达到3亿以上，占固定宽带连接的17%。其中5GFWA连接的数量预计2028年将增长至2.35亿左右，约占FWA连接总数的80%。
　　千兆光网发展迅速，提前“超标”。
　　《“十四五”数字经济发展规划》提出，千兆宽带用户数从2020年的640万增至2025年的6000万，增长规模近8.3倍。千兆光网用户保持高速增长，2022年上半年同比增速高达329%，并提前2年半时间完成了规划中提出的目标。
　　根据工信部2022年统计公报，我国1000Mbps及以上接入速率的固定宽带用户达9175万户，规模是上年末的2.7倍，占比升至15.6%。具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个，比上年末净增737.1万个。
　　千兆城市数量已达110个，约占所有地级市的三分之一，千兆光网具备了覆盖超过5亿户家庭的能力，已超额完成20个千兆城市的目标。
　　市场回顾：
　　本周（2023.02.13-2023.02.19），上证指数、深圳成指和创业板指的涨幅分别为1.12%、-2.18%、-3.76%，申万通信指数涨幅为-1.37%，在申万31个一级行业排第15位。
　　本周通信板块个股表现：
　　股价涨幅前五名为：浩瀚深度、ST九有、中国电信、亿联网络、烽火通信股价跌幅前五名为：德科立、阿莱德、ST新海、国盾量子、科信技术投资策略：（1）全球企业持续进行数字化转型，重点推荐SIP话机龙头：亿联网络；（2）5G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值，运营商发力数字经济，大力发展云计算业务，建议关注：中国移动；（3）物联网行业发展进入快车道，物联网模组行业持续受益，持续推荐：移远通信、广和通；（4）5G网络建设持续进行，东数西算拉动相关行业投资，建议关注相关硬件厂商：中兴通讯、紫光股份。
　　风险提示：5G发展不及预期，中美贸易摩擦进一步升级，海外经济大幅衰退。
　　

研究报告全文：行业全球5G持续发展千兆光网提前超标研通信行业研究周报究投资摘要评级增持维持年月日每周一谈20230219全球各大运营商持续部署5G5G签约数增长强劲曹旭特分析师运营商持续部署5G其中全球有228家运营商已推出商用5G服务有35家在SAC执业证书编号S1660519040001公共网络中部署或推出了5GSA网络2022年5G签约数增长强劲第三季度5G签约数增长了11亿达到约87亿张建宇研究助理行预计到2028年底5G签约数将达到50亿占全部移动签约数的55zhangjianyushgseccom业5G签约数的增速快于同时期4G签约数增速预计5G将比4G早2年达到10亿SAC执业证书编号S1660121110002签约研各地区签约业务的普及模式与普及进度存在较大差异北美和东北亚的签约数增长行业基本资料股票家数121强劲到2022年底两地区的5G签约渗透率都将达到35左右究行业平均市盈率1876市场平均市盈率17775G人口覆盖率逐步上升中频段对5G服务的重要性日益凸显周如今全球共部署了228个5G网络5G人口覆盖率逐步上升预计2022年底行业表现走势图报5G人口覆盖率将达到30以上至2028年覆盖率将增至85左右至2022年底欧洲中频段人口覆盖率将达到15左右美国中频段覆盖率将达到80左右全球中频段覆盖率将达到25左右FWA固定无线接入增长强劲运营商大力推广预计2028年将达到超过3亿的FWA连接在爱立信全球范围内研究的310家运营商中有238家77提供了FWA服务在2022年提供5GFWA服务的运营商数量从57家19增加到88家实现较大幅增长申29资料来源wind申港证券研究所预计至2028年底FWA连接数将达到3亿以上占固定宽带连接的17其中5GFWA连接的数量预计2028年将增长至235亿左右约占FWA连接总数的港相关报告801通信行业周报ChatGPT驱动算证千兆光网发展迅速提前超标力升级关注硬件设备投资机会2023-券十四五数字经济发展规划提出千兆宽带用户数从2020年的640万增至02-122025年的6000万增长规模近83倍千兆光网用户保持高速增长2022年上股半年同比增速高达329并提前2年半时间完成了规划中提出的目标2通信行业周报运营商业绩向好终根据工信部2022年统计公报我国1000Mbps及以上接入速率的固定宽带用户达端市场持续低迷2023-02-05份9175万户规模是上年末的27倍占比升至156具备千兆网络服务能力的有10GPON端口数达1523万个比上年末净增7371万个3通信行业周报国内云计算高速发千兆城市数量已达110个约占所有地级市的三分之一千兆光网具备了覆盖超展运营商持续加大投入2023-01-29过5亿户家庭的能力已超额完成20个千兆城市的目标限4通信行业周报5G发展硕果累累市场回顾公持续赋能数字经济2023-01-15本周20230213-20230219上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为-司5通信行业周报通信行业平稳运行112-218-376申万通信指数涨幅为-137在申万31个一级行业排第手机市场持续疲软2023-01-08证15位6通信行业周报光模块市场欣欣向券本周通信板块个股表现荣国产厂商快速崛起2023-01-02股价涨幅前五名为浩瀚深度ST九有中国电信亿联网络烽火通信研究股价跌幅前五名为德科立阿莱德ST新海国盾量子科信技术报投资策略1全球企业持续进行数字化转型重点推荐SIP话机龙头亿联网络25G套餐用户数渗透率的提升拉动运营商ARUP值运营商发力数字经济大告力发展云计算业务建议关注中国移动3物联网行业发展进入快车道物联网模组行业持续受益持续推荐移远通信广和通45G网络建设持续进行东数西算拉动相关行业投资建议关注相关硬件厂商中兴通讯紫光股份风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级海外经济大幅衰退敬请参阅最后一页免责声明证券研究报告通信行业研究周报内容目录1每周一谈32市场回顾53重要公告74行业新闻85行业招标信息86风险提示10图表目录图1按技术划分的移动签约数3图25G和4G部署前几年的签约数年增长率对比图亿3图3按地区和技术划分的移动签约数百分比4图4全球范围内提供FWA服务的运营商数量家5图5FWA连接数百万5图62022年末各速率固定宽带用户占比5图7申万一级行业周涨幅6图8申万一级行业年初至今涨跌幅6图9本周涨幅前十7图10本周跌幅前十7图11本年度涨幅前十7图12本年度跌幅前十7表15G三频段的特点4表2通信行业一周重要公告7表3行业招标信息9敬请参阅最后一页免责声明212证券研究报告通信行业研究周报1每周一谈全球各大运营商持续部署5G5G签约数增长强劲尽管全球经济疲软地缘政治充满不确定性但运营商仍在持续部署5G其中全球有228家运营商已推出商用5G服务有35家在公共网络中部署或推出了5GSA网络爱立信移动市场报告显示2022年5G签约数增长强劲第三季度5G签约数增长了11亿达到约87亿预计到2028年底5G签约数将达到50亿占全部移动签约数的555G签约数的增速快于同时期4G签约数增速预计5G将比4G早2年达到10亿签约到2022年底4G签约数预计达到峰值52亿然后随着用户迁移到5G2028年底将降至36亿左右图1按技术划分的移动签约数图25G和4G部署前几年的签约数年增长率对比图亿资料来源爱立信申港证券研究所资料来源爱立信申港证券研究所各地区签约业务的普及模式与普及进度存在较大差异北美和东北亚的签约数增长强劲到2022年底两地区的5G签约渗透率都将达到35左右东北亚运营商继续大力投资5G以提高覆盖率和容量重点为室内覆盖2022年新增约32亿5G签约5G签约的快速增长以及更多型号的5G设备的上市对运营商服务收入和ARPU均产生了积极影响北美正处于第二波5G构建和用户普及过程中中频频谱的加入为现在的许多用户提供了良好的多频段5G体验预计到2028年5G签约数将达到约42亿占全部移动签约的90以上西欧地区4G得到了广泛部署渗透率将达到所有地区中最高的822022年5G的签约增长较为强劲增长3100万预计从2023年起4G签约数将持续下降5G签约数将大幅增加东南亚与大洋洲的许多运营商商正在终止或计划终止2G和3G服务以便为4G和5G网络重新分配频谱预计在2028年5G将成为最主要的签约业务签约数将达到约62亿渗透率将达到48敬请参阅最后一页免责声明312证券研究报告通信行业研究周报图3按地区和技术划分的移动签约数百分比资料来源爱立信申港证券研究所5G人口覆盖率逐步上升中频段对5G服务的重要性日益凸显目前全球共部署了228个5G网络5G人口覆盖率逐步上升预计2022年底5G人口覆盖率将达到30以上至2028年覆盖率将增至85左右5G网络可以部署在三个无线频段由于中频段既有高容量又有良好的覆盖范围在大多数市场均可使用其重要性正日益提升至2022年底欧洲中频段人口覆盖率将达到15左右美国中频段覆盖率将达到80左右全球中频段覆盖率将达到25左右表15G三频段的特点频段特点低频段部署最多的频段具有广泛的覆盖区域和建筑穿透能力容量有限中频段兼具覆盖范围与容量支持大规模多输入多输出高频段高峰值速率与低延迟容量大覆盖范围小资料来源爱立信申港证券研究所FWA固定无线接入增长强劲运营商大力推广预计2028年将达到超过3亿的FWA连接FWA是通过支持移动网络的客户端设备CPE提供主要宽带接入的连接技术这涉及各种类型的CPE如室内型桌面和窗户和室外型屋顶和壁挂式在爱立信全球范围内研究的310家运营商中有238家77提供了FWA服务在2022年提供5GFWA服务的运营商数量从57家19增加到88家29实现较大幅增长预计至2028年底FWA连接数将达到3亿以上占固定宽带连接的17其中5GFWA连接的数量预计2028年将增长至235亿左右约占FWA连接总数的80敬请参阅最后一页免责声明412证券研究报告通信行业研究周报图4全球范围内提供FWA服务的运营商数量家图5FWA连接数百万资料来源爱立信申港证券研究所资料来源爱立信申港证券研究所千兆光网发展迅速提前超标十四五数字经济发展规划提出千兆宽带用户数从2020年的640万增至2025年的6000万增长规模近83倍千兆光网用户保持高速增长2022年上半年同比增速高达329并提前2年半时间完成了规划中提出的目标根据工信部2022年统计公报我国1000Mbps及以上接入速率的固定宽带用户达9175万户规模是上年末的27倍占比升至156具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达1523万个比上年末净增7371万个远超规划目标千兆城市数量已达110个约占所有地级市的三分之一千兆光网具备了覆盖超过5亿户家庭的能力已超额完成20个千兆城市的目标图62022年末各速率固定宽带用户占比资料来源C114通信网申港证券研究所2市场回顾本周20230213-20230219上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为-112-218-376申万通信指数涨幅为-137在申万31个一级行业排第15位敬请参阅最后一页免责声明512证券研究报告通信行业研究周报图7申万一级行业周涨幅资料来源wind申港证券研究所2023年初至今上证指数深圳成指和创业板指的涨幅分别为436635437申万通信指数涨幅为1262在申万31个一级行业中排第2位图8申万一级行业年初至今涨跌幅资料来源wind申港证券研究所本周通信板块个股表现股价涨幅前五名为浩瀚深度ST九有中国电信亿联网络烽火通信股价跌幅前五名为德科立阿莱德ST新海国盾量子科信技术敬请参阅最后一页免责声明612证券研究报告通信行业研究周报图9本周涨幅前十图10本周跌幅前十资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所本年度通信板块个股表现股价涨幅前五名为联特科技浩瀚深度灿勤科技天孚通信东软载波股价跌幅前五名为ST新海意华股份中天科技亨通光电鼎通科技图11本年度涨幅前十图12本年度跌幅前十资料来源wind申港证券研究所资料来源wind申港证券研究所3重要公告表2通信行业一周重要公告公告类别公司名称公告日期公告内容重大合同久盛电气20230214公司发布关于收到中标通知书的公告公司于2023年2月13日收到招标单位发来的中标通知书确认公司为保利发展控股集团股份有限公司2023年-2026年电线电缆总部集中采购招标项目的中标单位重大合同辉煌科技20230215公司发布关于签订日常经营合同的公告近日公司收到与西安市轨道交通集团有限公司签订的西安市地铁8号线10号线一期15号线一期工程综合监控系统集成采购项目3标段合同合同总金额为人民币75720228元人事变动仕佳光子20230215公司发布关于监事辞职及补选监事的公告公司监事会近日收到公司职工代表监事赵鹏先生的书面辞职报告赵鹏先生因个人原因申请辞去公司第三届监事会职工代表监事的职务并自职工代表大会选举产生新任职工代表监事后不再担任公司监事职务经过职工代表大会审议同意推选吴卫锋先生为公司第三届监事会职工代表监事任期至第三届监事会届满股份增减超讯通信20230217公司发布关于股东大宗交易减持股份进展公告截至本公告日广金美好私募基持金通过大宗交易方式减持公司股份1114100股占公司总股本的071本次减持计划减持数量过半减持计划尚未实施完毕股份增减高鸿股份20230218公司发布关于股东减持股份进展的公告截至本公告披露日高新创投在预披露持的减持计划期间内尚未减持其所持公司股份资料来源wind申港证券研究所敬请参阅最后一页免责声明712证券研究报告通信行业研究周报4行业新闻2023年全球云基础设施服务支出将增长232022年全年全球云基础设施服务总支出从2021年的1917亿美元增长到2471亿美元同比增长29预计2023年全球云基础设施服务支出全年将增长232022年第四季度全球前三大云服务提供商分别为亚马逊云科技微软Azure谷歌云共增长了26占支出份额的65C114通信网机构2022年5G智能手机出货量接近7亿StrategyAnalytics数据显示2022年5G智能手机出货量接近7亿5G继续增长但增长率将停滞不前因为5G已经成为高端智能手机中事实上的蜂窝技术C114通信网ABIResearch5G-Advanced兼容终端出货量2027年将达4819亿台ABIResearch预测向5G-Advanced的迁移将重塑移动和可穿戴设备市场到2027年终端设备数量将达4819亿台但显然不太看好专用网络部署C114通信网工信部全国110个城市建成千兆城市千兆光网可覆盖超5亿家庭工信部副部长张云明在第二届千兆城市高峰论坛上表示全国110个城市已建成千兆城市约占所有地级市的三分之一包括厦门在内的一批城市网络能力大幅提升千兆光网具备覆盖超过5亿户家庭的能力我国5G基站数量达2312万个历史性实现全国市市通千兆县县通5G村村通宽带C114通信网2022年中国平板电脑市场出货量同比增长52IDC跟踪报告显示2022年第四季度中国平板电脑市场出货量约866万台同比增长约167其中消费市场同比增长258商用市场同比下降4032022年全年中国平板电脑市场出货量同比增长52自2019年以来连续四年实现增长C114通信网Counterpoint2023年中国智能手机市场开局势头良好Counterpoint发布数据显示中国智能手机市场2023年开局势头良好2023年前五周有四周销量保持在600万台以上周平均销量约为670万台远高于2022年550万左右的平均水平C114通信网下一代5G承载光模块白皮书50Gbs将成为前传主要承载速率近日IMT-20205G推进组发布下一代5G承载光模块白皮书白皮书指出下一代5G前传光模块仍是以灰光和彩光方案为主灰光模块方面以50Gbs为主包含50Gbs双纤双向光模块和50Gbs单纤双向BiDi光模块两类技术方案预计2023年上半年可具备量产能力5G中回传网络方面目前主要采用25Gbs50Gbs和100Gbs光模块下一代将持续向200Gbs等更高速率大容量低功耗低时延和低成本方向演进C114通信网5行业招标信息敬请参阅最后一页免责声明812证券研究报告通信行业研究周报表3行业招标信息时间招标主体采购项目状态预算金额万中标候选公司投主要采购项目元标报价万元不含税213中国电信中国电信2023年冷招标公告冷冻水型机房冻水型机房专用空专用空调6200调集采台213中国移动中国移动2023-中标公告包12024年网络云软件华为技术服务有限公司原厂维保服务集采包2中兴通讯股份有限公司214中国电信中国电信天翼云中标公告1工业和信息化部电子2023年ITSS二级第五研究所云计算服务资质认2智境科技广州有证评审及配套咨询限公司服务集采214中国电信中国电信宽带融合中标公告中选侯选人宽带融合终端终端双频版集1烽火通信科技股份有双频版310采2022年度限公司34290万台2四川天邑康和通信股份有限公司331893中兴通讯股份有限公司314404深圳创维数字技术有限公司368405深圳市兆能讯通科技有限公司338826深圳市友华通信技术有限公司300307青岛海信宽带多媒体技术有限公司3593558四川长虹网络科技有限责任公司32490备选候选人1广东九联科技股份有限公司3472952北京朝歌数码科技股份有限公司35475215中国移动中国移动2023-招标公告33209741盒式基本功2024年汇聚分流设不含税能设备355台备新建部分集采2盒式高级功能设备616台3插卡高级功能设备651台215中国移动中国移动2023-招标公告1高端硬件防2024年硬件防火墙火墙1532台产品新建部分集采2中低端硬件标包1高端硬防火墙3821台件防火墙标包2中低端硬件防火墙215中国移动中国移动2023-中标公告2280标包1网页防篡改软2025年网页防篡改不含税杭州安恒信息技术股份件8500套软件集采标包有限公司1681Linux版网页防标包2篡改软件标包杭州安恒信息技术股份2容器版网页防篡有限公司174改软件215中国移动中国移动2023年集中标公告1新华三技术有限公司硬件防火墙中网络云资源池四378456064240台敬请参阅最后一页免责声明912证券研究报告通信行业研究周报时间招标主体采购项目状态预算金额万中标候选公司投主要采购项目元标报价万元不含税期工程硬件防火墙2华为技术有限公司集采5335789216中国电信中国电信2023年低招标公告标包1压成套开关设备集低压成套开关采标包1数据设备16170台中心及AB类机标包2房用设备标包低压成套开关2CD类机房及设备5224台其他楼宇用设备216中国电信中国电信2023年家招标公告1主设备16台庭FTTR设备集采2从设备16台资料来源C114通信网申港证券研究所6风险提示5G发展不及预期中美贸易摩擦进一步升级海外经济大幅衰退敬请参阅最后一页免责声明1012证券研究报告通信行业研究周报研究助理简介张建宇北京科技大学工学硕士曾先后就职于华为和中国移动多年ICT行业工作经验2021年11月加入申港证券担任通信行业研究员分析师承诺负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师在此申明本报告的观点逻辑和论据均为分析师本人独立研究成果引用的相关信息和文字均已注明出处不受任何第三方的影响和授意本报告依据公开的信息来源力求清晰准确地反映分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关风险提示本证券研究报告所载的信息观点结论等内容仅供投资者决策参考在任何情况下本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效市场有风险投资者在决定投资前务必要审慎投资者应自主作出投资决策自行承担投资风险敬请参阅最后一页免责声明1112证券研究报告通信行业研究周报免责声明申港证券股份有限公司简称本公司是具有合法证券投资咨询业务资格的机构本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性和完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更申港证券研究所已力求报告内容的客观公正但报告中的观点结论和建议仅供参考不构成所述证券的买卖出价或征价投资者不应单纯依靠本报告而取代自身独立判断应自主作出投资决策并自行承担投资风险投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载资料意见及推测仅反映申港证券研究所于发布本报告当日的判断本报告所指证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会产生波动在不同时期申港证券研究所可能会对相关的分析意见及推测做出更改本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务本报告仅面向申港证券客户中的专业投资者本公司不会因接收人收到本报告而视其为当然客户本报告版权归本公司所有未经事先许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如转载或引用需注明出处为申港证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制发布转载和引用者承担行业评级体系申港证券行业评级体系增持中性减持增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率5以上中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上市场基准指数为沪深300指数申港证券公司评级体系买入增持中性减持买入报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率15以上增持报告日后的6个月内相对强于市场基准指数收益率515之间中性报告日后的6个月内相对于市场基准指数收益率介于-55之间减持报告日后的6个月内相对弱于市场基准指数收益率5以上敬请参阅最后一页免责声明1212证券研究报告