市场表现：上周申万房地产板块收于2997.11点，累计下跌3.16%，同期上证综指累计下跌1.12%，深证成指累计下跌2.18%，沪深300累计下跌1.75%；横向对比，板块表现位于下游。
　　公司动态：2月15日，保利发展发布2023年1月销售简报。1月，公司实现签约面积183.94万平方米，同比减少0.98%；签约金额295.45亿元，同比增长4.39%。
　　成交市场：2月9日-2月15日，32城新房成交面积环比+27.4%，同比-5.8%；16城二手房成交面积环比+20.6%，同比+74.2%。
　　库存情况：截止2月15日，10大城市待售面积8533万方，环比0.4%，同比+1.0%，去化周期为14.0月，环比增加0.0月，相比去年同一日增加2.5月。
　　土地市场：2月6日-2月12日，100大中城市合计供应土地建面54万方，环比-47.1%，同比-88.2%。
　　重点事件点评：2月16日，国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况，新房价格指数环比实现一年来首次止跌，从2022年2月以来首次止跌，同比-2.3%，降幅与上月持平。1月70城二手房商品住宅价格指数环比-0.3%，较上月收窄0.1pct，同比3.8%，与上月持平。春节之后的农历初七到二十五，我们统计的32城新房成交面积825万平，农历同比降幅-24%，与2022年12月同比33%相比降幅收窄9pct；我们统计的16城二手房成交面积同比增长36%，与2022年12月同比-10%相比大幅好转。我们预计上半年商品房销售降幅不断收窄，下半年同比正增，进一步带动价格回升。
　　投资建议：在中央经济工作会议对房地产行业更加积极的定调下，更多修复房企信用、保障期房交付、促使房价稳定的政策正呼之欲出，行业有望否极泰来，等待预期逐渐转变、上半年销售降幅有望逐步收窄，下半年有望同比正增。标的方面，我们认为优质央国企先于行业复苏，将充分受益于行业格局改善和盈利水平改善，同时建议积极关注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现。A股建议关注金地集团、保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、万科A、滨江集团；H股建议关注华润置地、越秀地产、龙湖集团、碧桂园、美的置业。
　　风险提示：国内新冠疫情反复；购房信心恢复不及预期。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate房地产发布时间2023-02-19TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告优于大势东北地产周报70城新房价格指数环比止跌周度销售环比进一步改善上次评级优于大势报告摘要历史收益率曲线TablePicQuote市场表现TableSummary上周申万房地产板块收于299711点累计下跌316同期上证综指累计下跌112深证成指累计下跌218沪深300累计房地产沪深300下跌175横向对比板块表现位于下游20公司动态2月15日保利发展发布2023年1月销售简报1月公10司实现签约面积18394万平方米同比减少098签约金额295450亿元同比增长439成交市场2月9日-2月15日32城新房成交面积环比274同比-10-5816城二手房成交面积环比206同比742-20库存情况截止2月15日10大城市待售面积8533万方环比--3004同比10去化周期为140月环比增加00月相比去年同20222202252022820221120232一日增加25月土地市场2月6日-2月12日100大中城市合计供应土地建面54万TableTrend涨跌幅1M3M12M方环比-471同比-882绝对收益-20-10相对收益-1-72重点事件点评2月16日国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况新房价格指数环比实现一年来首次止跌从2022年2月以来首次止跌同比-23降幅与上月持平1月行业数据TableMarket70城二手房商品住宅价格指数环比-03较上月收窄01pct同比-成分股数量只11538与上月持平春节之后的农历初七到二十五我们统计的32城总市值亿15050流通市值亿6678新房成交面积万平农历同比降幅与年月同比825-24202212-市盈率倍468833相比降幅收窄9pct我们统计的16城二手房成交面积同比增长市净率倍08836与2022年12月同比-10相比大幅好转我们预计上半年商品成分股总营收亿30211房销售降幅不断收窄下半年同比正增进一步带动价格回升成分股总净利润亿303成分股资产负债率7939投资建议在中央经济工作会议对房地产行业更加积极的定调下更多修复房企信用保障期房交付促使房价稳定的政策正呼之欲出行业有望否极泰来等待预期逐渐转变上半年销售降幅有望逐步收相关报告TableReport窄下半年有望同比正增标的方面我们认为优质央国企先于行业东北地产周报一月居民中长贷同比下降七成武汉限购圈内增加一套购房资格复苏将充分受益于行业格局改善和盈利水平改善同时建议积极关--20230212注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现A股建议关注金地集团东北地产周报公募四季度地产配置比例保利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H环比下降1月百强房企销售同比仍处低位股建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业--20230206风险提示国内新冠疫情反复购房信心恢复不及预期TableAuthor重点公司主要财务数据TableCompanyFinance证券分析师吴胤翔EPSPE执业证书编号S0550522030003重点公司现价评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E18117166023wuyxnesccn金地集团956208222249624431384买入研究助理喻杰保利发展1500229254278682591540买入执业证书编号S0550122050029建发股份1260207221261606570483买入18116067286yujienesccn华发股份1022134164183638623558买入万科A17091942062281019830750买入滨江集团995097130153480824701买入请务必阅读正文后的声明及说明房地产行业动态TablePageTop目录1市场表现42行业新闻63成交市场84库存供应115土地市场136房企融资167事件点评178投资建议18图表目录图1沪深300与申万房地产板块4图2申万板块周涨跌幅比较4图3恒生指数与东北地产内房股指数5图432城单周成交面积及同比9图532城周度成交同环比增速情况9图6一线城市单周成交面积及同比9图7二线城市单周成交面积及同比9图8三四线城市单周成交面积及同比10图9重点城市新房本周成交10图1032城月度成交及同比10图1132城月度成交同环比增速情况10图12上周16城二手房成交面积及同比11图13上周样本城市二手房成交11图1416城月度二手房成交及同比11图1516城月度二手房成交同环比增速11图1610城商品房周度库存去化情况12图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势12图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势12图19上周重点城市商品房库存去化情况12图2010城周度供应面积13图2110城中一线城市周度供应面积13图2210城中二线城市周度供应面积13图2310城月度供应面积13请务必阅读正文后的声明及说明220房地产行业动态TablePageTop图24周度百城土地供应面积万方14图25过去13周百城土地成交面积万方14图26过去13周百城土地成交金额亿元15图27上周分线成交楼面均价与溢价率15图28月度供应面积万方及同比15图29月度百城土地成交面积万方15图30月度百城土地成交金额亿元15图31月度百城土地成交均价元平15图32月度百城与各线土地溢价率15图33当月均价元平同比及溢价率15图3470个大中城市新建商品住宅价格指数同比17图3570个大中城市二手住宅价格指数同比17表1A股上周涨跌幅榜5表2H股上周涨跌幅榜5表3地产A股板块个股重要公告6表4地产H股板块个股重要公告6表5中央层面新闻7表6地方层面新闻7表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方8表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方10表9上周10大城市库存去化情况12表10上周土地市场供应成交地价概况14表11上周房企发债情况16请务必阅读正文后的声明及说明320房地产行业动态TablePageTop1市场表现11板块表现111A股板块上周申万房地产板块收于299711点累计下跌316同期上证综指累计下跌112深证成指累计下跌218沪深300累计下跌175横向对比板块表现位于下游图1沪深300与申万房地产板块50403020100-10-20-30-40-50房地产申万沪深300数据来源东北证券Wind图2申万板块周涨跌幅比较210-1-2-3-4-316-5食轻钢建纺采医传化机休家通建国汽计交公银非商有农综房电电品工铁筑织掘药媒工械闲用信筑防车算通用行银业色林合地子气饮制材服生设服电装军机运事金贸金牧产设料造料装物备务器饰工输业融易属渔备数据来源东北证券Wind112H股板块上周内房股指数收于1045438点累计下跌219同期恒生指数累计下跌222横向对比板块表现位于中游请务必阅读正文后的声明及说明420房地产行业动态TablePageTop图3恒生指数与东北地产内房股指数20100-10-20-30-40-50-60东北地产内房股指数恒生指数数据来源东北证券Wind注以202012收盘价为基准12个股表现121A股个股表现上周A股板块内涨幅第一为我爱我家000560SZ本周累计涨幅达737其次为世荣兆业鲁商发展中洲控股奥园美谷跌幅前五则分别为深振业A新城控股滨江集团西藏城投三湘印象表1A股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1我爱我家000560SZ737深振业A000006SZ-8532世荣兆业002016SZ565新城控股601155SH-8283鲁商发展600223SH555滨江集团002244SZ-6924中洲控股000042SZ456西藏城投600773SH-6785奥园美谷000615SZ249三湘印象000863SZ-661数据来源东北证券Wind122H股个股表现上周H股板块内涨幅第一为绿景中国地产0095HK本周累计涨幅达513其次为金辉控股合生创展集团五矿地产上坤地产跌幅前五则分别为恒盛地产弘阳地产天誉置业建业地产银城国际控股表2H股上周涨跌幅榜涨幅跌幅1绿景中国地产0095HK513恒盛地产0845HK-21782金辉控股9993HK367弘阳地产1996HK-17173合生创展集团0754HK258天誉置业0059HK-14294五矿地产0230HK185建业地产0832HK-14295上坤地产6900HK161银城国际控股1902HK-1245数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明520房地产行业动态TablePageTop13公司公告和新闻保利发展2月15日发布2023年1月销售简报1月公司实现签约面积18394万平方米同比减少098签约金额29545亿元同比增长439合景泰富集团2月15日发布2023年1月经营简报1月公司预售额为3561亿元与去年同期相比减少144预售建筑面积约为196000平方米与去年同期相比减少148表3地产A股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容万科A发布公告称拟向不超过35名的特定对象开展定向增发募集资金总额不超过150亿元发行数量将不超万科A213过11亿股占目前万科A总股本的946通过本次非公开发行股票可以增加公司的所有者权益进一步优化资本结构提高公司盈利水平和抗风险能力深圳华侨城股份有限公司公布投资者关系活动记录表表示公司将坚定文旅地产双主业发展但房地产板块的经营策略可能会有所调整2022年公司全面完成了城市公司组建全国160多家参控股法人单位已整合到22家华侨城214城市公司统一管理人均在建面积提升约26在此基础上公司全面完成授放权体系建设及流程制度体系调整推动总部-事业部-城市公司-项目部管理体系高效运行今年公司将向市而生更加旗帜鲜明地做地产但对待当前市场依旧会比较谨慎华侨城A发布公告称1月份公司累计实现合同销售面积123万平方米较上年同期下降29合同销售金额192华侨城A215亿元较上年同期下降39保利发展发布2023年1月份销售情况简报今年1月保利发展实现签约面积18394万平方米同比减少098保利发展215签约金额29545亿元同比增长439招商蛇口发布关于披露资产重组预案后的进展公告招商蛇口因筹划发行股份购买资产并募集配套资金购买南油集团24股权自本次交易预案披露以来公司及相关各方积极稳步推进各项工作目前本次拟收购的标的资招商蛇口216产正常经营本次交易涉及的审计评估工作已基本完成公司已按照规定组织中介机构编制重组报告书及其他相关文件待相关工作完成后公司将再次召开董事会会议审议本次交易所涉事项并披露正式方案数据来源公司公告东北证券表4地产H股板块个股重要公告公司名称公告日期公告内容龙湖集团控股有限公司发布2023年1月未经审核营运数据数据显示龙湖集团1月单月实现总合同销售金额人龙湖集团213民币1083亿元合同销售面积661万平方米1月单月实现归属公司股东权益的合同销售金额人民币722亿元归属公司股东权益的合同销售面积444万平方米旭辉控股集团在港交所公告称于2023年1月集团合同销售金额约人民币502亿元合同销售面积约3826万旭辉控股集团213平方米2023年1月合同销售均价约人民币13600元平方米中国海外发展发布公告称该公司附属发行的中海企业发展集团有限公司2022年度第二期绿色中期票据将于中国海外发展2142023年2月23日利息兑付该债券简称22中海企业MTN002发行金额为10亿元发行期限为5年本期应偿付利息金额为3220万元华润置地披露1月份销售情况销售数据显示截至2023年1月31日公司及其附属公司实现总合同销售金额约1602亿元同比增加49总合同销售建筑面积约715457平方米同比减少333公司的权益合同销售金华润置地215额约1206亿元同比增加74权益合同销售建筑面积约532734平方米同比减少3731月投资物业实现租金收入约219亿元同比增长27合景泰富集团2月16日在港交所发布公告称2023年1月集团及其合营企业及联营公司之预售额为人民币合景泰富集团2163561亿元与去年同期相比减少144集团及其合营企业及联营公司之预售建筑面积约为196000平方米与去年同期相比减少148越秀地产216越秀地产在港交所发布公告称二二三年第一期公司债券发行规模为不超过人民币19亿元将分为两个品种数据来源公司公告东北证券2行业新闻行业新闻方面2月16日针对近期反映较多的房贷提前还款难预约时间长等问题央行银保监会召开部分商业银行座谈会要求商业银行强化以客户为中心请务必阅读正文后的声明及说明620房地产行业动态TablePageTop的理念保障客户合法权益按照合同约定做好客户提前还款服务工作地方因城施策方面2月16日惠州市通知为进一步加强房地产市场预期引导支持刚性和改善性住房消费需求释放促进房地产市场平稳健康发展商品住房限售年限调整为取得不动产权证满1年方可转让表5中央层面新闻时间内容2月14日消息央行会议指出切实落实两个毫不动摇拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增214加民营企业信贷投放动态监测分析房地产市场边际变化因城施策实施好差别化住房信贷政策落实好金融支持房地产市场平稳健康发展的16条政策措施积极做好保交楼金融服务加大住房租赁金融支持推动房地产业向新发展模式平稳过渡2月16日消息针对近期反映较多的房贷提前还款难预约时间长等问题央行银保监会召开部分商业银行座谈会要求商业银行强216化以客户为中心的理念保障客户合法权益按照合同约定做好客户提前还款服务工作2月16日国家统计局发布数据2023年1月份70个大中城市中商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加一线城市商品住宅销售216价格环比转涨二三线城市环比降势趋缓一线城市商品住宅销售价格同比上涨二三线城市同比下降数据来源政府官网及新闻东北证券表6地方层面新闻时间内容福建2月13日消息福建发布措施提到稳妥实施房地产信贷政策支持居民住房消费各银行机构要合理安排个人住房贷款额213度优化个人住房贷款业务流程全力支持居民首套和改善性住房需求在省内合格城市积极落实新发放首套住房个人住房贷款利率动态调整政策鼓励银行机构合理下调个人住房贷款利率降低居民购房融资成本广州2月13日消息2023年首批供地拟挂牌21宗总用地面积13453公顷总建筑面积30028万平方米其中21宗商品住宅用213地项目分布于荔湾区5宗天河区1宗白云区2宗花都区1宗番禺区6宗南沙区2从化区1宗增城区3宗南宁2月13日消息南宁多家银行确认正式将个人住房按揭贷款借款人的年龄期限从原先的70岁调整至80岁即便是年满50周213岁的购房者只要符合贷款条件均可按最高30年期限申请房贷贵阳2月13日消息贵阳市发布措施提出降低个人住房消费门槛鼓励引导金融机构实行首套房贷款首付20政策对拥有213一套住房并已结清购房贷款的家庭为改善居住条件再次申请贷款购买普通住房的支持引导金融机构执行首套房贷款政策完善房地产企业白名单制度武汉2月14日消息武汉市召开工作会议会议指出2023年要全力以赴促进房地产市场健康发展保民生强保障加快建立214多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度完善优质高效的住房保障和服务体系潍坊2月14日消息潍坊召开会议强调关于房地产平稳健康发展要稳定预期坚持房住不炒总基调要防范风险落实214好保交楼保民生保稳定任务切实维护好购房人合法权益满足好房企合理融资需求要促进转型鼓励开展商品房现房销售试点和预售资金分期付款试点引导企业精准研判避免盲目拿地同质项目竞争等粗放发展广州2月14日消息广州市通知延长住房公积金缓缴期限经营困难的缴存单位可按规定申请缓缴住房公积金缓缴期限延214长至2023年6月30日缓缴期满后按规定进行补缴缓缴期间职工缴存时间连续计算正常提取和申请住房公积金贷款不受影响海南2月14日消息海南省发布措施提出将原认定标准二手房房产价格认定依据存量房买卖合同或协议载明的购房价款214税务部门出具增值税普通发票载明的计税价格两者中的低值予以确认调整为二手房房产价格认定以网签备案的存量房买卖合同载明的购房价款税务部门出具增值税普通发票载明的价税合计额两者中的低值予以确认吉林2月15日消息吉林发布通知明确放宽住房公积金贷款缴存条件降低住房公积金贷款首付款比例提高住房公积金贷款账215户余额最低认定额度及租房提取额度政策继续延长至2023年底放宽存量房贷款房龄要求存量房房龄限制延长至30年贷款年限与房龄之和不得超过40年且贷款终止日期不能大于存量房土地使用终止日期杭州2月15日消息杭州市通知要全力稳住房地产投资大盘优化经营性用地结构和出让时序加快已出让用地项目开工计215划2023年全市出让经营性用地10500亩周口2月15日消息周口市发布通知对居民购房实际缴纳的契税实行财政补贴住宅面积在144平方米以下的按实际纳税额的21550补贴住宅面积在144平方米以上的按实际纳税额的30补贴购买新建商品住房建筑面积在144平方米以下的按照人才引进标准以货币形式一次性发放购房补贴南京2月16日南京发布2023年第02号第03号南京市国有建设用地使用权挂牌出让公告共公告推出13宗经营性用地216用地面积约4488公顷起拍总价166221亿元惠州2月16日消息惠州市通知为进一步加强房地产市场预期引导支持刚性和改善性住房消费需求释放促进房地产市场平216稳健康发展经市人民政府同意惠州市商品住房限售年限调整为取得不动产权证满1年方可转让数据来源政府官网及新闻东北证券请务必阅读正文后的声明及说明720房地产行业动态TablePageTop3成交市场上周商品房成交数据统计2月9日-2月15日首先来看新房数据方面Wind统计的30大中城市房管局网签数据方面新房成交面积为258万方环比上周上升264同比上升30本月累计成交面积为496万方同比上升702环比下降188分线来看一线二线三线城市本周成交面积分别为6113660万方环比上周分别上升265上升154上升609对比去年同期分别下降94下降37上升468我们重点跟踪的32城房管局数据方面周度来看32城成交面积364万方环比上周上升274同比下降58分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为7723948万方环比上周分别上升253上升294上升214对比去年同期分别下降169上升109下降384分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为上升648上升113上升380上升200上升231月度来看32城成交面积695万方环比上月同期下降427同比上升547分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为147454185万方环比上月同期分别下降508下降377下降492对比去年同期分别上升384上升855下降45分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西环比增速分别为下降338下降526下降344下降376下降465同比分别上升1226上升162上升654上升00上升188年度来看32城成交面积1908万方同比下降227分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为4461183279万方对比去年同期分别下降183下降220下降309分区域来看环渤海长三角珠三角中西部海西同比分别下降16下降265下降343下降206下降304表7上周重点城市及分线新房成交汇总万方上周成交面上周环比增上周同比增本月成交面本月环比本月同比年初至今累本年同比积速速积增长增长计成交面积增长北京2032144237-4561617104-43上海36316-17068-570202226-135广州16300-38830-33312775-343深圳5-246-44812-56436741-339一线城市汇总77253-169147-508384446-1834个福州5402-2610-48255429-249青岛2132320239-33578898-204济南371162115256-2251605127135大连31461-2675-378246132248杭州14-247-34437-615800131-200南京1602-31135-29528685-435苏州1417422328-39166575-304宁波8189-40615-12660432-86武汉3846465269-2661954164-113请务必阅读正文后的声明及说明820房地产行业动态TablePageTop上周成交面上周环比增上周同比增本月成交面本月环比本月同比年初至今累本年同比积速速积增长增长计成交面积增长成都47104-11097-404461261-278南宁1213644225-498165776227佛山2264432137-309113992-474二线城市汇总239294109454-3778551183-22012个莆田1-213-6393-396-3448-456扬州664179510-119118921-49金华0-10000-10000-1000池州1-286-157311814086-188连云港0-10000-10000-1000镇江0-10000-10000-1000江阴39688495-39944612-64温州13467728-7047281221041绍兴041-9021-281-8042-886六盘水0-10000-10000-1000柳州498-3959-3500222-536荆门2-338-2575-444177114-225吉安3122-2677-31317017-52惠州537513398-323296021223韶关3350-4365-324-12011-198江门7812183911-55367024226三四线城市汇48214-384185-492-45279-309总16个32城汇总364274-58695-4275471908-227数据来源东北证券Wind图432城单周成交面积及同比图532城周度成交同环比增速情况600501004000500200-50-50320-100一二三环长珠中海城线线四渤三三西西22W4722W4922W5123W123W323W523W7线海角角部32城周成交面积万方32城周成交面积万方23W7同比增速23W7环比增速数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注32城分别为北京上海广州深圳福州青岛济南大连杭州南京苏州宁波武汉成都南宁佛山莆田扬州金华池州连云港镇江江阴温州绍兴六盘水柳州荆门吉安惠州韶关江门除宁波为住宅数据外其余均为商品房数据图6一线城市单周成交面积及同比图7二线城市单周成交面积及同比40050150503001000020050-50-501000-10022W4722W4922W5123W123W323W523W70-10022W4722W4922W5123W123W323W523W7一线城市周成交面积万方同比增速右二线城市周成交面积万方同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明920房地产行业动态TablePageTop图8三四线城市单周成交面积及同比图9重点城市新房本周成交80100501004050605030040020-5020-50100-1000-100北上广深杭成南青武福22W4722W4922W5123W123W323W523W7京海州圳州都京岛汉州三四线城市周成交面积万方同比增速右本周成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图1032城月度成交及同比图1132城月度成交同环比增速情况300010015050100200050001000-50-50-100320-100一二三环长珠中海城线线四渤三三西西22M322M522M722M922M1123M1线海角角部23M2同比增速23M2环比增速成交面积万方同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind周度来看我们重点跟踪的16城成交面积169万方环比上周上升206同比上升742分城市级别来看一线二线三线城市本周成交面积分别为4011910万方环比上周分别上升200上升206上升222对比去年同期分别上升578上升794上升879月度来看16城成交面积331万方环比上月同期下降280同比上升1954分城市级别来看一线二线三线城市本月至今成交面积分别为7723519万方环比上月同期分别下降280下降306下降00对比去年同期分别上升1954上升2052上升2014年度来看16城成交面积791万方同比上升190分城市级别来看一线二线三线城市本年至今成交面积分别为79157442万方对比去年同期分别上升190上升259上升08表8上周重点城市及分线二手房成交汇总万方年初至今上周成上周环比增上周同比增本月成交本月环比增本月同本年同累计成交交面积速速面积长比增长比增长面积北京3319749864-209153514527深圳7216111813-236268031155一线城市汇总4020057877-2801954791190杭州725820811402449228-192南京1515647231-484176292425成都4936398991-1602057199418请务必阅读正文后的声明及说明1020房地产行业动态TablePageTop年初至今上周成上周环比增上周同比增本月成交本月环比增本月同本年同累计成交交面积速速面积长比增长比增长面积青岛13405105723-117176049168苏州12266103123-513191071-47厦门4-22-689-35881424-241南宁3-21413318-305316119484佛山10-18123124-389198864181大连617393512-33046902913185二线城市汇总119206794235-3062052574259金华27686-1082-144-1385-793江门220214344-249304710467扬州528823769-364770181168衢州0-869-4452-3857688521810渭南1-1576781-344101831833三四线城市汇总1022287919002014420816城汇总169206742331-2801954791190数据来源东北证券Wind图12上周16城二手房成交面积及同比图13上周样本城市二手房成交2003006010008002001504060010010040002020050-10000-2000-20022W4722W4922W5123W123W323W523W7北深杭南成青苏厦南佛大金江扬衢渭京圳州京都岛州门宁山连华门州州南16城周成交面积万方同比增速右23W7成交面积万方环比增速右同比增速右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注16城分别为北京深圳杭州南京成都青岛苏州厦门南宁佛山大连金华江门扬州衢州渭南除南京为住宅数据外其余均为商品房数据图1416城月度二手房成交及同比图1516城月度二手房成交同环比增速80030030060020020040010010002000-100160-100一二三环长珠中海22M322M622M922M12城线线四渤三三西西线海角角部成交面积万方同比右23W7同比增速23年至今同比增速数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind4库存供应上周库存统计截止日期为2月15日周度供应统计日期为2月9日-2月15日本周10大城市待售面积环比下降04去化周期环比减少00个月10大城市待售面积为8533万方环比上周下降04同比上升10分线来看一线二线请务必阅读正文后的声明及说明1120房地产行业动态TablePageTop城市本周库存面积分别为33345199万方环比上周分别下降09下降01对比去年同一日分别上升117下降4810大城平均去化周期为140月相比上周减少00月相比去年同一日增加25月分线来看一线二线城市本周去化周期分别为117160月相比上周分别减少01减少00相比去年同期分别增加29增加22表9上周10大城市库存去化情况10大城市一线二线库存面积万方853333345199环比增速-04-09-01同比增速10117-48去化周期月140117160相比上周00-0100相比去年同期252922供销比070509相比上周020202相比去年同期020202数据来源东北证券Wind图1610城商品房周度库存去化情况图1710城中一线城市周度库存和去化周期走势9000204000151530008500101020008000551000750000022W822W1622W2422W3222W4022W4823W422W822W1622W2422W3222W4022W4823W4库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind注10城分别为北京上海广州深圳杭州南京青岛苏州南昌厦门图1810城中二线城市周度库存和去化周期走势图19上周重点城市商品房库存去化情况56002040006055005015300054004053001020003052002051000510010500000022W822W1622W2422W3222W4022W4823W4北京上海广州深圳南京杭州苏州库存面积万方去化周期月右库存面积万方去化周期月右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind上周根据库存和销售预估的10大城市供应面积为87万方环比上周上升500同比去年同期上升200一线二线城市本周供应面积分别为3255万方环比上周分别上升865上升349同比去年分别上升622上升44请务必阅读正文后的声明及说明1220房地产行业动态TablePageTop图2010城周度供应面积图2110城中一线城市周度供应面积250300150300200200200100150100100100050050-1000-1000-20022W4722W4922W5123W123W323W523W722W4722W4922W5123W123W323W523W7-50-200供应面积万方供应面积同比右供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图2210城中二线城市周度供应面积图2310城月度供应面积1501001500402050100100000-20-5050500-40-100-600-800-15022M322M522M722M922M1123M122W4722W4922W5123W123W323W523W7供应面积万方供应面积同比右供应面积万方供应面积同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind5土地市场上周土地市场数据统计2月6日-2月12日由于去年同期涉及春节没有数据录入同比数据偏大供给方面受二三线城市影响供给面积下行上周全国100大中城市合计供应土地建面54万方环比上周下降471同比下降882本月累计供应156万方同比上月同期下降924分线来看一线二线三线城市本周供应土地建面分别为01044万方环比上周分别下降00下降784下降215对比去年同期分别下降00下降925下降865成交方面受二线城市影响成交面积上行上周全国100大中城市合计成交土地建面508万方环比上周上升1203同比上升3168本月累计成交739万方同比上月同期下降809同比去年同期上升4775分线来看一线二线三线城市本周成交土地建面分别为53206248万方环比上周分别下降00上升54007上升95对比去年同期分别下降00上升10861上升1377请务必阅读正文后的声明及说明1320房地产行业动态TablePageTop楼面价上行溢价率走阔上周全国100大中城市楼面价为6048元平同比上月同期上升1457同比去年同期上升3677本月累计成交楼面均价为4929元平同比上月同期上升427同比去年同期上升2693分线来看一线二线三线城市本周楼面价分别为2484346893154元平环比上周分别下降00上升559上升286对比去年同期分别下降00上升6270上升1251上周全国100大中城市溢价率为374环比上周走阔24同比走阔25分线来看一线二线三线城市本周溢价率分别为781013179环比上周分别走阔78pct走阔01pct走阔04pct对比去年同期分别走阔78pct走阔01pct走阔04pct表10上周土地市场供应成交地价概况全部城市一线城市二线城市三四线城市供应土地建筑面积万方5401044环比-47100-784-215同比-88200-925-865累计同比-662-1000-576-696成交土地建筑面积万方50853206248环比1203005400795同比316800108611377累计同比4775-736110773301楼面价元平60482484346893154环比145700559286同比36770062701251累计平均楼面价元平49292484346592819同比2693006225953溢价率37780118相比上周24780104相比去年同期25780104累计平均溢价率26390116累计相比去年同期15390105数据来源东北证券Wind图24周度百城土地供应面积万方图25过去13周百城土地成交面积万方5000400040003000300020002000100010000022W4722W4922W5123W123W323W523W722W4722W4922W5123W123W323W523W7一线成交面积二线成交面积三线成交面积一线供应面积二线供应面积三线供应面积数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1420房地产行业动态TablePageTop图26过去13周百城土地成交金额亿元图27上周分线成交楼面均价与溢价率150030000781001000200003750185001000001000022W4722W4922W5123W123W323W523W7100大中城市一线城市二线城市三线城市一线成交金额二线成交金额三线成交金额成交均价溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图28月度供应面积万方及同比图29月度百城土地成交面积万方20000501500060004000150001000002000100005000-500050000-200022M322M522M722M922M1123M10-10022M322M522M722M922M1123M1一线成交面积二线成交面积一线供应面积二线供应面积三线成交面积总成交面积同比三线供应面积总供应面积同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图30月度百城土地成交金额亿元图31月度百城土地成交均价元平6000300001000030020000200400010000500010020000000-100000-10022M322M522M722M922M1123M122M322M522M722M922M1123M1一线成交金额二线成交金额三线成交金额总成交金额同比成交楼面均价成交均价同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图32月度百城与各线土地溢价率图33当月均价元平同比及溢价率20300008001560020000104001000052002639011600022M322M522M722M922M1123M1100大中城市一线城市二线城市三线城市百城土地溢价率一线城市溢价率二线城市溢价率三线溢价率成交楼面均价成交均价同比溢价率数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明1520房地产行业动态TablePageTop6房企融资表11上周房企发债情况发行规票面公司企业性起息债项发行期债券简称主体评级模亿利率资金用途名称质日评级限年元发行人本期拟发行12亿珠江实业23粤珠江地方国2023元超短期融资券用于偿AAA-07-集团SCP003有企业220还发行人即将到期的存续超短期融资券本期债券募集资金扣除地方国2023发行费用后拟用于偿还首开股份23首股02AAA-30-有企业221即将到期或回售的公司债券本金本期债券募集资金扣除地方国2023发行费用后拟用于偿还首开股份23首股01AAA-50-有企业221即将到期或回售的公司债券本金本期公司债券募集资金地方国2023扣除发行费用后拟全部广州城建23穗建01AAAAAA-50-有企业221用于偿还发行人及下属子公司有息负债本期公司债券募集资金地方国2023扣除发行费用后拟全部广州城建23穗建02AAAAAA-70-有企业221用于偿还发行人及下属子公司有息负债本期债务融资工具发行拟募集资金25亿元所23保利发展中央国2023保利发展AAA250723募集资金拟用于偿还下CP001有企业217列债务融资工具的本金及利息本期债券募集资金扣除中央国2023上海金茂23金茂01AAAAAA-5038发行费用后拟全部用于有企业220偿还到期债务本期中期票据基础发行规模0亿元发行金额上23金融街地方国2023限13亿元拟将募集资金融街AAAAAA135037MTN002有企业217金部分用于偿还发行人债务融资工具的本金和利息部分用于项目建设本期中期票据基础发行金额为5亿元发行金额23联发集地方国2023联发集团AAAAA826050上限为82亿元全部募MTN001有企业216集资金用于偿还发行人债务融资工具本期债务融资工具发行拟募集资金200亿元所23苏州高技地方国2023苏州高新AAA20123募集资金拟用于偿还有SCP003有企业214息负债22苏州高技SCP012发行人本期拟发行10亿元超短期融资券用于偿珠江实业23粤珠江地方国2023AAA100737还发行人存续超短期融集团SCP002有企业214资券22粤珠江scp001合计10亿元数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明1620房地产行业动态TablePageTop7事件点评一月新房销售价格指数环比实现一年来首次止跌环比上涨城市数量明显增加房价逐步回暖2月16日国家统计局发布2023年1月70个大中城市住宅销售价格指数变动情况其中新建商品住宅价格环比持平这是从2022年2月以来首次止跌同比-23降幅与上月持平70个大中城市中有36个城市的新建商品住宅销售价格环比实现上涨比上月多21个1月份一二三线城市新建商品住宅销售价格同比涨幅分别为21-11和-38其中一线城市比上月回落04pct二线城市降幅与上月相同三线城市降幅比上月收窄01pct一二线城市环比增长明显一线城市由上月持平转为上涨02二线城市由上月下降03转为上涨01三线城市降势逐步趋缓由上个月环比下降03到下降0170城二手房价格环比跌幅收窄1月70城二手房商品住宅价格指数环比-03较上月收窄01pct同比-38与上月持平二手住宅销售价格环比上涨城市分别有13个比上月多6个其中一线城市商品住宅销售价格环比转涨由上月下降05转为上涨04在去年四季度连续3个月下跌后首次环比上涨反弹趋势明显一线城市二手住宅同比上涨09涨幅比上月扩大03pct二线城市环比下降03降幅比上月收窄01pct同比下降33降幅比上月扩大01pct三线城市环比下降04降幅与上月相同同比下降47降幅比上月收窄01pct图3470个大中城市新建商品住宅价格指数同比图3570个大中城市二手住宅价格指数同比0210000022M322M522M722M922M1123M10000-02-1022M322M522M722M922M1123M1-02-10-04-20-04-20-06-30-06-08-30-08-40同比增速新建商品住宅同比右同比增速二手住宅同比右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind春节后购房需求有所释放二手房成交量明显提升2023年1月住房销售同比为-399同比降幅扩大167pct但值得注意的是2023年春节在1月22日2022年春节在2月1日因此2023年阳历同比数据中存在7天春节因素影响导致销售同比数据差别较大与房价回升的情况有所矛盾参考农历同比数据在2023年春节之后的农历初七到二十五这18天新建商品住宅成交面积825万平农历同比降幅-24与2022年12月同比-33相比降幅收窄9pct二手住宅成交面积同比增长36与2022年12月同比-10相比大幅好转春节假期之后随着购房者阳康带动了市场情绪的修复看房来访提升新房销售同比降幅收窄但仍需看到一线城市之外目前楼市仍然承压楼市弱修复仍需政策持续宽松我们预计上半年商品房销售降幅不断收窄下半年同比正增进一步带动价格回升请务必阅读正文后的声明及说明1720房地产行业动态TablePageTop8投资建议在中央经济工作会议对房地产行业更加积极的定调下更多修复房企信用保障期房交付促使房价稳定的政策正呼之欲出行业有望否极泰来等待预期逐渐转变上半年销售降幅有望逐步收窄下半年有望同比正增标的方面我们认为优质央国企先于行业复苏将充分受益于行业格局改善和盈利水平改善同时建议积极关注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现A股建议关注金地集团保利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股建议关注华润置地越秀地产龙湖集团碧桂园美的置业风险提示国内新冠疫情反复购房信心恢复不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1820房地产行业动态TablePageTop研究团队简介吴胤翔TableIntroduction同济大学建筑与土木工程硕士现任东北证券房地产组首席分析师5年房地产研究经验担任多家财经媒体特约专家研究覆盖房地产开发物业管理商业运营房产中介REITs等2019年加入东北证券研究所喻杰清华大学土木工程硕士厦门大学环境科学经济学本科3年房地产开发运营管理和项目管理经验现任东北证券房地产组研究助理研究主要覆盖房地产开发2022年加入东北证券研究所陈希瑞清华大学低碳经济硕士曾就职于国银租赁从事基础设施租赁业务3年现任东北证券房地产组研究人员主要研究基础设施公募REITs领域2022年加入东北证券研究所重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间协议转让标的或三板做市指数卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上针对做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准克综合指数或标普500指数为市场基投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平准评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1920房地产行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-610021521951221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