板块回顾：本周申万国防军工指数下跌0.41%，上证综指数下跌0.08%，创业板指数下跌1.35%，沪深300指数下跌0.85%，国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第20。截至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为55.40倍，各子板块中航天装备为55.52倍，航空装备为53.07倍，地面兵装为41.91倍，船舶制造为105.63倍。
　　航空工业各单位有序推进科研生产试飞交付工作。截至目前，航空工业成飞已按计划进行多架次试飞任务，顺利完成新年首飞；航空工业沈飞已完成两架歼16飞机双机试飞任务；航空工业洪都已完成全部部署准备工作，首飞工作在即；航空工业西飞已顺利完成多型机多架次交付，一季度各项任务圆满完成。2023年是十四五期间重要的中间节点，从需求角度看，随着先进战机型号上量，新老装备订单有望带动军工产业链产能释放；从供给角度看，军工行业具备高壁垒特性，武器装备采购市场集中度较高，呈现有限竞争市场格局。目前军工板块估值位于历史低位，安全边际高，具备长期成长确定性。
　　地缘政治因素催化装备加速列装，军工板块高景气度持续性强。当前国际局势下我国对武器装备的需求进一步提升，同时目标性、紧迫性更强。随着十四五期间装备放量以及军演强度提升，军品的消耗进一步加快，在全军加快武器装备现代化建设的大背景下，军工产业链需求持续增长，板块有望持续受益，行业需求增长加速行业景气度持续兑现。
　　2023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开。关注实战需求旺盛、型号具备深度阶梯层次、批产节点到来的下游主机厂及分系统；护城河深、配套能力强、规模效应显现的中游配套及制造；行业空间大、核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料/电子；新型装备发展新趋势下的军工新科技；军工数据安全；无人机；军贸板块。
　　本周重点推荐：1）下游主机厂方向：洪都航空、航发动力、中航沈飞、中航西飞；2）中游配套方向：中航重机、菲利华；3）军工电子方向：紫光国微、振华科技、鸿远电子；4）军工新科技：光启技术、联创光电；5）军工数据安全：卫士通；6）电磁产业链：湘电股份、王子新材；7）无人机：航天彩虹。
　　风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期。

研究报告全文：TableInfo1TableDate国防军工发布时间2023-02-12224TableTitleTableInvest证券研究报告行业周报优于大势航空工业稳步推进生产交付任务军工板块业绩有望稳步增长上次评级优于大势报告摘要TablePicQuote历史收益率曲线板块回顾TableSummary本周申万国防军工指数下跌041上证综指数下跌008300创业板指数下跌135沪深300指数下跌085国防军工板块涨幅国防军工沪深在30个申万一级行业中排名第20截至周五收盘申万国防军工板块10PETTM为5540倍各子板块中航天装备为5552倍航空装备为53070倍地面兵装为4191倍船舶制造为10563倍-10航空工业各单位有序推进科研生产试飞交付工作截至目前航空工业成飞已按计划进行多架次试飞任务顺利完成新年首飞航空工业沈飞-20已完成两架歼飞机双机试飞任务航空工业洪都已完成全部部署准16-30202222022520228202211备工作首飞工作在即航空工业西飞已顺利完成多型机多架次交付一季度各项任务圆满完成2023年是十四五期间重要的中间节点从需求角度看随着先进战机型号上量新老装备订单有望带动军工产业链TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益80-4产能释放从供给角度看军工行业具备高壁垒特性武器装备采购市相对收益5-117场集中度较高呈现有限竞争市场格局目前军工板块估值位于历史低位安全边际高具备长期成长确定性行业数据TableMarket地缘政治因素催化装备加速列装军工板块高景气度持续性强当前国成分股数量只91际局势下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强总市值亿17124流通市值亿15079随着十四五期间装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快市盈率倍5540在全军加快武器装备现代化建设的大背景下军工产业链需求持续增长市净率倍290成分股总营收亿515537板块有望持续受益行业需求增长加速行业景气度持续兑现成分股总净利润亿316492023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开关注成分股资产负债率5100实战需求旺盛型号具备深度阶梯层次批产节点到来的下游主机厂及分系统护城河深配套能力强规模效应显现的中游配套及制造行相关报告TableReport业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速军工材料电子新型装备国防军工周报军工企业陆续发布2022业绩发展新趋势下的军工新科技军工数据安全无人机军贸板块预告成飞复牌有望提振板块估值本周重点推荐1下游主机厂方向洪都航空航发动力中航沈飞--20230205中航西飞2中游配套方向中航重机菲利华3军工电子方向国防军工2023年投资策略内需外贸双轮驱紫光国微振华科技鸿远电子4军工新科技光启技术联创光电动板块长期成长确定性高5军工数据安全卫士通6电磁产业链湘电股份王子新材7--20230104无人机航天彩虹TableAuthor风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期证券分析师王凤华执业证书编号S0550520020001重点公司主要财务数据TableCompanyFinance010-63210682wangfhnesccnEPSPE重点公司现价评级20212022E2023E20212022E2023E研究助理王璐洪都航空27660210320531850386445219买入执业证书编号S055012104001318813153699wanglunesccn紫光国微12400322468668698826501856买入王子新材2620040075127506034932063买入航发动力45000450580751410277596000买入联创光电2759052070087596939413171买入请务必阅读正文后的声明及说明国防军工行业动态TablePageTop目录1本周市场回顾311板块指数312板块估值413融资融券514个股表现515个股估值62核心观点和重点推荐821航空工业各单位实现开门红稳步实施研发生产试飞交付任务822地缘政治事件催化装备需求加速行业景气度兑现9232023年有望开展新一轮国企改革军工国改有望提速10242023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1125重点标的推荐123行业动态1331国际新闻1332国内新闻154公司动态165风险提示17图表目录图1本周板块涨跌幅3图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股3图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元4图4PE-TTM整体法剔除负值4图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值5图620210104-20230210电解镍Ni9996华南现货平均价9图7订单需求传导路径及表现形式12表1国防军工板块融资融券数据5表2一周涨幅前五5表3一周涨幅后五6表4国防军工板块个股估值6表5公司重大事件公告16请务必阅读正文后的声明及说明219国防军工行业动态TablePageTop1本周市场回顾11板块指数本周申万国防军工指数下跌041上证综指数下跌008创业板指数下跌135沪深300指数下跌085国防军工板块涨幅在30个申万一级行业中排名第20本周申万国防军工指数周四2月9日涨幅最大为253周三2月8日跌幅最大为129图1本周板块涨跌幅数据来源东北证券wind图2申万国防军工板块近一个月成交量亿股数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明319国防军工行业动态TablePageTop图3申万国防军工板块近一个月成交金额亿元数据来源东北证券wind本周军工板块股票交易活跃度较高本周二2月7日板块的总成交量为本周内最高水平约为1122亿股周四2月9日军工板块的总成交金额达到本周内最高水平约为22689亿元12板块估值截至周五收盘申万国防军工板块PETTM为5540倍各子板块中航天装备为5552倍航空装备为5307倍地面兵装为4191倍船舶制造为10563倍图4PE-TTM整体法剔除负值数据来源东北证券wind请务必阅读正文后的声明及说明419国防军工行业动态TablePageTop图5各子板块PE-TTM整体法剔除负值数据来源东北证券wind13融资融券截至2023年2月10日申万国防军工板块融资融券余额37997亿元其中融资余额为35955亿元占流动市值比例为238融资买入额为6337亿元比上周减少4861亿元较上周同比下降4341融券余额为2042亿元占流动市值比例为014本周融券卖出额为408亿元比上周减少174亿元较上周同比下降2987表1国防军工板块融资融券数据板块流动市值融资融券余额板块融资余额融资余额占流通板块融券余额融券余额占流动亿元亿元亿元市值比例亿元市值比例150791937997359552382042014本周期融资买入比上周期增减量本周期融券卖出比上周期增减额比上周期增减幅比上周期增减幅额亿元亿元额亿元亿元6337-4861-4341408-174-2987数据来源东北证券Wind14个股表现本周板块内91家公司中有52家实现股价上涨其中景嘉微亚星锚链捷强装备兴图新科海兰信上涨幅度居于板块前五其中景嘉微本周上涨2272烽火电子中航重机中航高科新光光电成飞集成本周涨幅位列板块涨幅后五其中成飞集成本周下跌831表2一周涨幅前五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅300474SZ景嘉微227273484332601890SH亚星锚链195652245753300875SZ捷强装备161945193452688081SH兴图新科96364456522请务必阅读正文后的声明及说明519国防军工行业动态TablePageTop300065SZ海兰信94932161241数据来源东北证券Wind表3一周涨幅后五证券代码证券名称一周涨跌幅年初至今涨跌幅000561SZ烽火电子-38997139868600765SH中航重机-58564-38276600862SH中航高科-6505138134688011SH新光光电-74011259276002190SZ成飞集成-8313007678数据来源东北证券Wind15个股估值截至2月10日收盘从国防军工板块个股PE的历史百分位数据看91家公司中共31家PE处于40的偏低历史百分位以下其中鸿远电子中天火箭三角防务中航电子海格通信等公司估值处于历史极低水平派克新材航天电子航发控制雷电微力中兵红箭等公司PE处于历史偏低位置表4国防军工板块个股估值PE证券代码证券名称PBPE历史百分位PB历史百分位TTM603267SH鸿远电子27585962973498003009SZ中天火箭48794734372045300775SZ三角防务3398469530088600372SH中航电子37752955342498002465SZ海格通信31382025431086600967SH内蒙一机19191485641273300696SZ爱乐达30784626143131300159SZST新研205018576659830002829SZ星网宇达33335056824345600764SH中国海防2867244937659300101SZ振芯科技6818108410197571603678SH火炬电子238241511053043002985SZ北摩高科38295461187979002013SZ中航机电293329012863385601606SH长城军工596234813073629601698SH中国卫通734935814811663600765SH中航重机367543515745196300762SZ上海瀚讯364132917492002600562SH国睿科技339843318473882605123SH派克新材368245823191176600879SH航天电子32161452530869000738SZ航发控制529830425604165301050SZ雷电微力537864227272557请务必阅读正文后的声明及说明619国防军工行业动态TablePageTop000519SZ中兵红箭404931227914445688586SH江航装备408146628102843002179SZ中航光电345054031664534600990SH四创电子411226432162424002151SZ北斗星通957236533432144600184SH光电股份976126735393053002977SZ天箭科技443237137221264600435SH北方导航901274539967809688685SH迈信林514737641982925688682SH霍莱沃750272642013995600760SH中航沈飞576392742438039600862SH中航高科464560442906611688239SH航宇科技635099143568711300922SZ天秦装备508027946781345688776SH国光电气827689047555937000547SZ航天发展461018948481867002664SZ信质集团36322005704812600118SH中国卫星920844657331636600150SH中国船舶849522757723502000561SZ烽火电子577136759334993300722SZ新余国科8027107859506374300424SZ航新科技1043844760673736600391SH航发科技981046363225926000768SZ中航西飞1040545065048189600893SH航发动力873731565314429601890SH亚星锚链880432965549248600072SH中船科技1705824366392631300008SZ天海防务948148666725953300900SZ广联航空962346267335542002023SZ海特高新93711646921269002389SZ航天彩虹1026930669525669002297SZ博云新材2160722970611723688311SH盟升电子1033056074517222688510SH航亚科技2117749375582558688636SH智明达668961477132691600482SH中国动力90400997780445300034SZ钢研高纳788370078638058600038SH中直股份788028680181692002190SZ成飞集成154121738093412600316SH洪都航空1983938085346733300065SZ海兰信2403741886775566300589SZ江龙船艇1458166187252110002025SZ航天电器544352488777158300527SZ中船应急1329328489581316请务必阅读正文后的声明及说明719国防军工行业动态TablePageTop600685SH中船防务3392622090023557688511SH天微电子472931691062900002231SZ奥维通信7422475694868929000576SZ甘化科工7503230595895131300810SZ中科海讯2150623096322471688151SH华强科技649417096673246300474SZ景嘉微17014117596766277300965SZ恒宇信通3384122197333786688011SH新光光电8849522198122390300719SZ安达维尔2409631998413757300581SZ晨曦航空3108562898865339002935SZ天奥电子675254799079590000697SZ炼石航空70062079892002413SZ雷科防务-1772135891002933SZ新兴装备-87342403506300123SZ亚光科技-5241923069300397SZ天和防务-50892791466300600SZ国瑞科技57593124202300875SZ捷强装备274142702416600343SH航天动力-30503364882601989SH中国重工-7610098368688070SH纵横股份-313125787921688081SH兴图新科-29422805648688788SH科思科技-47241682880数据来源东北证券Wind2核心观点和重点推荐21航空工业各单位实现开门红稳步实施研发生产试飞交付任务行业属性上来看军工行业以销定产的特点突出业绩释放具备确定性由于军工行业的计划性且以ToG客户为主规划属性强随着下游需求的持续放量中上游企业需求大于产能现象普遍具体表现为全产业链扩产行为明显加速业绩释放具备确定性中观层面上游原材料价格回落航发产业链成本压力逐步解除截至2023年2月10日电解镍Ni9996华南现货平均价为2257万元吨近期出现小幅波动较2022年3月9日高点2947万元吨降幅达2341微观层面2022年镍价上涨对上游如抚顺特钢利润释放造成一定影响我们预计镍价的下行有效缓解高温合金成本对中上游企业利润侵蚀持续关注受镍价回落对利润持续改善的航发产业链请务必阅读正文后的声明及说明819国防军工行业动态TablePageTop图620210104-20230210电解镍Ni9996华南现货平均价现货平均价电解镍Ni9996华南万元吨353025201510502021-08-052021-02-052021-03-052021-04-052021-05-052021-06-052021-07-052021-09-052021-10-052021-11-052021-12-052022-01-052022-02-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-11-052022-12-052023-01-052023-02-052021-01-05数据来源Wind东北证券航空工业各单位有序推进科研生产试飞交付工作2023年实现开门红截至目前航空工业成飞已按计划进行多架次试飞任务顺利完成兔年新春第一飞航空工业沈飞已完成两架歼16飞机双机试飞任务航空工业洪都已完成全部部署准备工作首飞工作在即航空工业西飞已顺利完成多型机多架次交付一季度各项任务圆满完成2023年作为十四五期间承上启下的一年是十四五期间重要的中间节点从需求角度看随着先进战机型号上量新装备列装及老型号增订有望带动军工产业链产能释放从供给角度看军工行业具备高壁垒特性高准入门槛及安全稳定要求导致武器装备采购市场集中度较高呈现有限竞争市场格局目前军工板块估值位于历史低位安全边际高具备长期成长确定性22地缘政治事件催化装备需求加速行业景气度兑现国务院台湾事务办公室国务院新闻办公室于2022年8月10日发表台湾问题与新时代中国统一事业白皮书重申台湾是中国的一部分的事实和现状阐述中国共产党和中国政府在新时代推进实现祖国统一的立场和政策白皮书指出台湾自古属于中国的历史经纬清晰法理事实清楚我国始终把解决台湾问题实现祖国完全统一作为矢志不渝的历史任务团结带领两岸同胞推动台海形势从紧张对峙走向缓和改善进而走上和平发展道路两岸关系不断取得突破性进展白皮书指出民进党当局的谋独行径导致两岸关系紧张危害台海和平稳定破坏和平统一前景是争取和平统一进程中必须清除的障碍外部势力纵容鼓动台独分裂势力滋事挑衅加剧两岸对抗和台海形势紧张破坏亚太地区和平稳定既违逆求和平促发展谋共赢的时代潮流也违背国际社会期待和世界人民意愿我国绝不为各种形式的台独分裂活动留下任何空间不承诺放弃使用武力保留采取一切必要措施的选项针对的是外部势力干涉和极少数台独分裂分子及其分裂活动绝非针对台湾同胞非和平方式将是不得已情况下做出的最后选择近日台海紧张局势升级我国已展开一系列针对性军事行动予以反制坚决捍卫国家主权和领土完整我们认为在十四五期间全军加快武器装备现代化建设的大背景请务必阅读正文后的声明及说明919国防军工行业动态TablePageTop下受到地缘政治因素刺激军工产业链需求持续增长板块有望持续受益具体来看我们认为台海事件催化装备需求有望加速行业景气度兑现台海事件下我国对武器装备的需求进一步提升同时目标性紧迫性更强随着十四五期间装备放量以及军演强度提升军品的消耗进一步加快体现在军工行业需求增长加速行业景气度持续兑现232023年有望开展新一轮国企改革军工国改有望提速2022年4月15日贯彻落实习近平总书记对航空工业改革创新发展重要指示座谈会在京召开就进一步推进航空工业改革创新发展工作谭瑞松要求强化改革攻坚确保实现国企改革三年行动圆满收官在深化改革的过程中总部各部门要争做表率坚定完成改革任务增强改革三年行动的系统性针对性有效性做好改革进度与实效的统筹敢于突破改革中的瓶颈问题不断巩固改革成果2022年5月18日国务院国资委党委委员副主任翁杰明在深化国有控股上市公司改革争做国企改革三年行动表率专题推进会上表示要继续加大优质资产注入上市公司力度集团公司要系统梳理未上市和已上市资源结合实际逐步将现有未上市的优质资产有计划地注入上市公司必要的也可单独上市要稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市支持有利于理顺业务架构突出主业优势优化产业布局促进价值实现的子企业分拆上市要盘活或退出低效无效上市平台2022年5月27日国务院国资委发布提高央企控股上市公司质量工作方案明确央企上市公司作用着力打造旗舰龙头专业领航上市公司其中提到1坚持做优存量与做精增量结合统筹未上市和已上市资源合理规划上市公司平台数量和战略定位按照做强做优一批调整盘活一批培育储备一批的总体思路积极做优存量有进有退有所为有所不为促进上市平台完善产业布局提升资产质量和运营效率稳步做精增量继续孵化和推动更多优质资产对接多层次资本市场2坚持价值创造与价值实现兼顾一手抓夯实价值创造基础深耕细作苦练内功不断改善经营做优基本面提升上市公司内在价值一手抓促进市场价值实现重视市场反馈合理引导预期传递公司价值增进各方认同促进内在价值与市场价值齐头并进共同成长积极维护股东权益形成高质量发展的良性循环3坚持依法合规与改革创新并重坚守合规底线严守防止国有资产流失红线依法维护各类投资者权益不断提升公司治理水平信息披露质量和规范运作能力防范化解重大风险以市场为导向以企业为主体鼓励上市公司根据自身发展状况和改革需要大胆创新主动作为探索更多符合实际的改革实践最大程度激发蕴藏在基层的创新力量中航电测收购成飞集团100股权有望带动军工板块估值再上新台阶1月11日中航电测发布公告称公司正在筹划发行股份购买资产事项此次交易的标的资产初步确定为成都飞机工业集团有限责任公司的100股权成飞集团创建于1958年是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地民机零部件重要制造商国家重点优势企业在军机方面研制生产了歼5歼7枭龙歼10等系列飞机数千架歼-10飞机荣获国家科技进步奖特等奖国外军机用户达十多个国家在民机方面与成飞民机公司一道承担了大型客机C919新支线客机ARJ21大型水陆两栖飞机AG600机头的研制生产是国际一流的民机大部件供应商累计生产交付民机请务必阅读正文后的声明及说明1019国防军工行业动态TablePageTop转包产品一万多架份此外成飞集团大力发展无人机产业技术水平行业领先根据公开资料数据截至2021年末成飞集团总资产为15118亿元我们认为成飞集团资产注入有助于提振军工板块整体估值军工集团新一轮国改有望加速2023年1月10日中航工业集团公布2022年经营业绩情况2022年实现净利润1893亿元EVA1305亿元利润总额2364亿元分别同比增长1248260975相比去年增速明显提升82376表明集团订单充足经营业绩保持稳步增长2022年国企改革三年行动圆满收官2023年新一轮改革即将开始按照中央经济工作会议的部署2023年要深化国资国企改革提高国企核心竞争力2023年将乘势而上组织开展新一轮国企改革深化提升行动具体措施包括坚持社会主义市场经济改革方向以更大力度打造现代新国企积极稳妥分层分类深化混合所有制改革促进国企民企协同发展进一步发挥国有企业引领带动作用持续深化三项制度改革进一步深化分类改革更好发挥中央企业核心功能等军工行业是历次国企改革的重点领域而加快军工企业资产证券化进程更是重中之重其中中电科集团资产证券化仍存在很大空间1电科集团旗下研究院所资源相对丰富中电科主营业务包括软件和信息服务能源电子安全电子和基础电子产品业务板块目前下属46家科研院所目前成功整合的研究所为16家仍有30家研究所存在未来进一步实现资产注入的预期2涉密资产占比少相较于航天科技航天科工等资产证券化弹性较低的集团电科集团旗下上市公司主营业务板块更加多元化旗下研究所均有军品技术民品化的潜力3电科集团上市公司集群的盈利能力和成长性俱佳4千亿市值战略目标电科集团旗下多家上市公司都在2022年内提出了千亿市值的战略目标预示未来可能仍有国有资产注入看好中电科资产证券化带来的板块性投资机会同时航天系资产证券化值得关注有相关标的落地后整条赛道有望复刻电科系上市公司走势目前军工央企资产证券化仍处于较低水平建议关注电科系航天系等军工集团资产证券化投资机会242023年高景气下产业链将持续围绕产能释放带来的营利双增展开1需求自下而上传导2021-2022年各大主机厂合同负债大幅增长新一轮大额订单落地中上游企业根据主机厂需求积极备货生产存货延续增长态势行业高确定性得到验证2产业化项目建设提速给予需求分解前瞻指引产业链目前处于十四五需求分解早期中上游企业通过大协作协助主机厂打通产能瓶颈以航发板块为例主机厂及中上游自2018年起开启新一轮扩产2023年有望集中释放产能持续放大规模经济带来的盈利能力改善3景气度自上而下有序传导上游企业自2021年二季度开始业绩出现高速增长中游企业2022年逐渐兑现业绩预计2023年产业链的高景气度将自上而下传导中下游环节业绩释放可期请务必阅读正文后的声明及说明1119国防军工行业动态TablePageTop图7订单需求传导路径及表现形式数据来源东北证券1短期行业步入全面需求扩张和产能放量阶段持续看好未来一年投资机会军工主机厂有望实现高合同负债向规模效应转化2023年新建产能将进入集中达产期关注军工景气度向中下游传导进度经营效率提升为关键看点重点关注航空发动机产业链2长期军工长期高景气度和高确定性不变长期看导弹飞机等产业链装备放量刻不容缓军工未来5年高景气度根本逻辑未发生变化我们认为随着十四五期间主要机型换装列装加速航空产业链景气度有望持续高增整体来看十四五首年军工行业景气度已基本兑现全产业链主要围绕大额订单陆续落地逻辑展开下游主机厂及分系统方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域中游配套及制造方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航空配套及锻造等领域军工材料及军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下的钛合金高温合金和碳纤维等军工材料领域以及电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域军工新科技重点关注新型装备需求增加趋势下具备军工新型技术研发及产业化能力的标的无人机板块重点关注军用无人机型号齐全订单预期充足的标的军贸板块关注军贸业务收入高增市场空间广阔的标的25重点标的推荐军工行业基本面持续改善未来成长性确定强烈推荐1下游主机厂方向重点关注实战需求旺盛产品型号具备深度阶梯层次以及订单催化下批产节点到来的整机及分系统核心供应商主要包括战斗机大飞机直升机航空发动机等领域洪都航空航发动力中航沈飞中航西飞2中游配套方向重点关注护城河深综合配套能力强以及规模效应逐步显现的航请务必阅读正文后的声明及说明1219国防军工行业动态TablePageTop空配套及锻造等领域中航重机菲利华3军工电子方向重点关注高端武器基石行业空间大核心竞争力强以及国产化替代提速标准下电子元器件集成电路PCB嵌入式计算机模块微波器件和连接器等军工电子领域紫光国微振华科技鸿远电子4军工新科技重点关注具备军工新型技术研发及产业化能力的标的光启技术联创光电5军工数据安全卫士通6电磁产业链湘电股份王子新材7无人机航天彩虹3行业动态31国际新闻看到美国军舰上这张合影土情报机构前负责人威胁综合土耳其光明报俄罗斯卫星通讯社2月5日报道美国驻伊斯坦布尔总领事馆2月3日发布了一张美国驻土耳其大使杰弗里弗莱克与其他一些官员在一艘美国驱逐舰上的合影照片中军舰悬挂的美国国旗和土耳其国旗的大小对比引发土方不满退役中将土耳其武装部队总参谋部情报部门前负责人伊斯梅尔哈基派京告诉光明报他认为这是对安卡拉的威胁讯号作为对此事的回应土耳其外交部应召见弗莱克另一名军事专家退役上校哈利勒奥兹萨拉奇接受光明报采访时也表示军舰上悬挂的美国国旗的尺寸是一种示威他还说他曾访问过许多港口但从未遇到过如此不愉快的情况海外网泽连斯基警告俄军大规模进攻要来了压力大要挺住据德新社2月6日报道随着俄乌冲突爆发一周年的临近乌克兰总统弗拉基米尔泽连斯基警告说有越来越多的报道和迹象表明莫斯科可能发动具有象征意义的攻势据报道他说俄罗斯想为去年的失败进行报复我们注意到各前线和情报领域的压力都在增加莫斯科于去年2月24日发动了特别军事行动报道称泽连斯基在晚间视频讲话中说顿涅茨克地区目前的形势尤为艰难但不管多艰难压力有多大我们都必须生存下去他说乌克兰必须利用每一天和每一周来加强其在前线的防御阵地同时巩固该国的国际地位另据路透社报道乌克兰国防部长阿列克西列兹尼科夫5日说乌克兰预计俄罗斯本月可能发动大规模攻势但基辅拥有阻止莫斯科军队的后备力量尽管并非所有西方国家的最新军事供给届时都能及时抵达环球时报德政府发言人希望与欧洲合作为乌组建两个豹2坦克营据英国路透社2月6日报道德国联邦政府新闻副发言人沃尔夫冈布赫纳当天证实德国计划与欧洲合作伙伴一起迅速向乌克兰提供豹2主战坦克为乌克兰军队组建两个豹2坦克营但他拒绝透露与其他国家协调的具体细节德国的承诺依然有效布赫纳说德国预计很快就会得到来自其他欧盟国家的承诺向乌克兰交请务必阅读正文后的声明及说明1319国防军工行业动态TablePageTop付豹2坦克不过他没有透露有哪些国家做出了承诺1月25日德国总理朔尔茨宣布将从联邦国防军库存中调拨14辆豹2主战坦克提供给乌克兰并为乌克兰士兵提供训练他还表示德国将授权盟友向乌克兰交付豹2坦克最终目标是为乌克兰提供两个营共计112辆坦克但截至目前明确采取行动的欧洲国家数量并不多据路透社报道波兰总理莫拉维茨基1月26日接受媒体采访时称波兰将向乌克兰提供60辆坦克其中包括30辆波制PT-91主战坦克并在此基础上额外交付14辆豹2坦克观察者网俄外长美国鼓励叙利亚库尔德人的分裂主义是在玩火据俄罗斯卫星社2月6日报道俄罗斯外交部长拉夫罗夫表示美国鼓励叙利亚库尔德人的分裂主义是在玩火这对叙利亚本身和地区其他国家构成威胁报道称拉夫罗夫在访问伊拉克期间与该国外长侯赛因举行的新闻发布会上称我们的美国同事继续玩火以各种可能的方式鼓励库尔德人的分裂主义不尊重叙利亚的领土完整无视这会给该地区其他有库尔德人口的国家带来的风险报道称美国出于中东战略考虑扶持叙利亚的库尔德武装而土耳其将库尔德人视为分裂国家的心腹大患多次出兵打击叙北部库尔德武装海外网FTX喊话美国政客限月底前归还政治献金否则起诉据美国有线电视新闻网CNN商业内幕网站等美媒2月6日报道在昔日全球第二大加密货币交易所FTX破产创始人被捕后FTX的新管理层正在向数百名政客和政治组织施压要求他们归还该加密平台或其创始人在去年破产前捐赠的政治献金FTX表示这些捐款需要在本月底前归还任何不自愿退款的政客或团体都可能面临诉讼并从诉讼开始之日起计算利息纽约时报2月4日曾指出FTX员工和其他与该公司关系密切的人总共向政客们捐献了超9000万美元观察者网印度国产舰载机首次在国产航母成功着舰印媒里程碑据印媒2月6日报道印度光辉国产舰载机首次成功在印度国产航母维克兰特号上起降这是该航母自服役以来首次迎来固定翼飞机印度教徒报刊文称光辉国产舰载机在维克兰特号首次成功着舰具有重大里程碑意义成功在维克兰特号航母上起降的是光辉舰载机的第二架原型机NP-2由印度海军试飞员希夫纳特达希亚驾驶维克兰特号是印度首艘国产航母于2009年2月开工2022年9月正式服役航母长262米宽62米航母满载排水量约43万吨最高航速28节能够搭载约30架各型舰载机包括米格-29K战斗机卡-31空中预警直升机MH-60R多用途直升机以及印度制造的先进轻型直升机和LCA轻型战斗机印度海军原计划将舰载版光辉战斗机装备于首艘国产航母维克兰特号但目前印度海军已经转向西方舰载机将在美制超级大黄蜂和法制阵风M舰载机中进行选择光辉舰载机是否能正式列装前途未卜海外网法德乌举行联合记者会朔尔茨向泽连斯基保证继续援乌据法新社法国24新闻网2月8日报道乌克兰总统泽连斯基当天晚些时候抵达巴黎与法国总统马克龙德国总理朔尔茨会谈并举行联合新闻发布会朔尔茨向泽连斯基作出保证称将向乌继续提供支持并明确表示乌克兰属于欧洲大家庭报道称朔尔茨在发布会上称德国等国家在经济人道主义援助和武器上一直在支持乌克兰只要有必要我们将继续这样做他对记者称我向布鲁塞尔传达了一个明确的信息乌克兰属于欧洲大家庭朔尔茨说并提到将于9日召开的欧请务必阅读正文后的声明及说明1419国防军工行业动态TablePageTop盟特别峰会称届时与会领导人也将发出与基辅团结一致的强烈信号海外网大炮坦克送完该战机了布林肯未明确排除可能性综合彭博社和美国有线电视新闻网2月8日消息美国国务卿布林肯当地时间8日在回答有关美方是否准备向乌克兰提供战机的问题时并未明确排除将来提供此类援助的可能性据彭博社报道布林肯在华盛顿对记者说随着事态逐步发展需求在变化我们提供给乌克兰的武器也在变化最近发生的变化是美国决定提供艾布拉姆斯坦克当然德国也要提供豹式坦克其他欧洲国家也在做同样的事重要的不仅仅是提供某种特定的武器系统某种装备布林肯称乌克兰有能力有效使用这些武器同样重要而在某些情况下这需要大量训练报道称布林肯进一步称这是一个不断发展的过程关于我们认为乌克兰需要什么我们认为在使用中最有效的是什么我们将持续作出判断环球网泽连斯基访欧索要战机英法回应积极德国保持谨慎据英国广播公司BBC2月9日报道泽连斯基访英之际乌英两国领导人会晤讨论双管齐下的英国对乌援助其中包括立刻增加军火援助以应对俄军春季攻势以及强化长期支持此外泽连斯基还在白金汉宫会见了英国国王查尔斯三世并在英国议会下议院发表演讲华尔街日报报道称在泽连斯基向英国议会发出情感充沛的请求要求伦敦提供更多军事援助数小时后有英国官员透露该国首相苏纳克已责成国防大臣华莱士分析英国可能派遣哪些喷气式飞机但该官员补充说英国政府尚未做出最终决定飞行员接受全面培训可能需要很长时间伦敦方面还称苏纳克向泽连斯基提议提议加强英国对乌克兰军人的培训力度包括将培训范围扩大到战斗机飞行员以确保乌克兰能够在未来有效保卫其领空这将让乌军飞行员能够在将来驾驶先进的北约标准战斗机不过就在一星期前苏纳克曾对外界表示如果向乌克兰方面提供台风战斗机乃至F-35隐身战斗机那么飞行员培训工作将至少需要几个月甚至几年时间因此军援乌克兰还是以高效为宜海外网32国内新闻中国探月工程总设计师今年将全面推进探月工程四期作为距离地球最近的天体月球是人类开启星际时代的第一站今年中国将全面推进探月工程四期规划包括嫦娥六号嫦娥七号和嫦娥八号任务中国探月工程总设计师吴伟仁介绍嫦娥六号将从月球背面采集更多样品争取实现2000克的目标嫦娥七号准备在月球南极着陆主要任务是开展飞跃探测争取能找到水嫦娥八号准备在2028年前后实施发射嫦娥七号和嫦娥八号将会组成月球南极科研站的基本型有月球轨道器着陆器月球车飞跃器以及若干科学探测仪器海外网针对中国日媒热炒华盛顿建议在日部署中程导弹路透社援引日本产经新闻报道称多位不愿透露姓名的美日关系人士当地时间2月4日告诉产经新闻华盛顿建议在日本部署中程导弹作为加强所谓在东海和南海防御中国计划的一部分事实上类似话题去年就曾引发关注中国军事专家当时针对美日勾连让美国在日本西南诸岛部署陆基中导发出了警告路透社称产经新闻的消息说驻日美军可能将部署包括远程高超音速武器和战斧巡航导弹产经新闻还在没有援引任何消息来源的情况下补充称东京准备就接受部署问题展开认真讨论路透社分析称日本和美国希望加强他们在东海和西太平洋请务必阅读正文后的声明及说明1519国防军工行业动态TablePageTop之间岛屿的军力部署并构成所谓第一岛链的一部分这条第一岛链一直延伸至印度尼西亚发挥围堵中国的作用环球网德媒美对华半导体限制恐殃及德企部分将损失惨重美国对中国半导体制造设备出口限制不仅影响到已就此达成协议的美国荷兰和日本还间接殃及包括德国在内的其他国家德媒称部分德企将损失惨重德国青年世界报报道来自德国巴登-符腾堡州的蔡司集团和通快集团将直接受到影响蔡司为荷兰光刻机生产企业阿斯麦ASML提供高科技反射镜通快则提供激光技术青年世界报称蔡司和通快提供的设备价值合计占阿斯麦EUV极紫外线光刻机附加值的25左右与此同时他们也从交易中赚取了相当的利益在蔡司的年营业额高达75亿欧元中有23亿欧元近13来自半导体业务德国商报上周报道称在欧洲美国对中国的芯片战正在引发恐惧美国的新规则不仅影响美国也影响其他国家例如德国和荷兰等欧盟国家和中国贸易往来尤其频繁的德国企业会损失惨重如大众巴斯夫和博世这些公司已在中国投入巨资报道援引半导体行业协会SIA的数据称两年前中国半导体行业赶上了欧洲占全球近10的市场份额明年可以达到17环球网中方决定向土耳其和叙利亚提供紧急援助2月6日凌晨土耳其发生78级强震造成土耳其和叙利亚两国重大人员伤亡和财产损失国家国际发展合作署副署长邓波清今天接受总台记者采访表示中国政府第一时间启动紧急人道主义援助机制决定向土耳其和叙利亚提供紧急援助首批将向土耳其提供4000万元人民币紧急援助包括派遣重型城市救援队医疗队并提供土方急需的救灾物资协调向叙利亚提供叙方急需的救灾物资并加快落实正在实施的粮食援助项目同时中国社会各界也向土耳其和叙利亚伸出援手中国红十字会已分别向土方和叙方各提供20万美元援助当地华人华侨正在筹集帐篷毛毯等救援物资据了解中国首支社会救援力量已于上午赴灾区开展救援中国政府将根据灾情发展和实际需要继续向土耳其和叙利亚提供力所能及的帮助环球时报美国财长耶伦称仍希望访华与中国加强沟通非常重要据路透社报道美国财政部长耶伦当地时间周三2月8日表示自己仍希望访问中国但没有透露具体时间路透社上月报道称两名消息人士曾告诉该媒体美国财政部官员代表团计划在今年2月访问中国为美国财政部长耶伦随后访华做准备不过路透社最新报道声称该计划是在美国宣称发现中国气球之前该事件也促使美国国务卿布林肯取消了原定于上周展开的访华行程路透社最新报道称耶伦8日对记者表示加强与中国在经济领域上的沟通交流非常重要我仍然希望能够访问中国与经济领域的同行会面但我没有任何具体的时间告诉你我确实认为这取决于国务院和国防部的决定她说环球网4公司动态表5公司重大事件公告公告日期公司名称具体内容股份减持亚光科技集团股份有限公司于2023年2月6日收到股东天通控股股份有限公司20230206亚光科技告知函天通股份持有公司52572360股股份占公司总股本的522天通股份计划通请务必阅读正文后的声明及说明1619国防军工行业动态TablePageTop过集中竞价交易大宗交易等方式减持公司股份不超过100756万股即不超过公司总股本的1减持期间为自本公告披露之日起15个交易日后的3个月内收购兼并公司股票证券简称中航机电证券代码002013将自2023年2月8日开市时起开始连续停牌此后进入现金选择权派发行权申报行权清算交收阶段不再交20230207中航机电易现金选择权实施完毕后公司将向深交所申请终止上市公司股东所持股份将在实施换股后转换成中航电子本次发行的A股股份在上海证券交易所上市及挂牌交易股权激励中航西安飞机工业集团股份有限公司第一期限制性股票激励计划规定的首次授予条件已经成就根据公司2023年第一次临时股东大会的授权公司召开第八届董事会第中航西飞三十次会议及第八届监事会第十六次会议审议通过议案董事会确定以2023年2月7日为首次授予日以1345元股的价格授予261名激励对象共计13116万股限制性股票资产重组天津捷强动力装备股份有限公司拟通过发行股份及支付现金的方式拟向王启光吴兆广王静钱龙刚常军林张静向浩张春雷盛增理陈高峰发行股份及支捷强装备20230208付现金购买其持有的卡迪诺科技北京有限公司100股权同时拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金股权激励成都爱乐达航空制造股份有限公司2023年限制性股票激励计划草案规定的限制性股票授予条件已成就根据成都爱乐达航空制造股份有限公司2023年第一次临爱乐达时股东大会的授权公司审议通过了关于向2023年限制性股票激励计划激励对象首次授予限制性股票的议案确定以2023年2月8日为首次授予日向符合授予条件的179名激励对象授予28530万股第二类限制性股票股份减持持有本公司股份5972401股占本公司总股本比例38087的股东珠海汉虎纳兰德股权投资基金合伙企业有限合伙及其一致行动人共青城汉虎壹号投资管理合伙20230209天秦装备企业有限合伙计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持本公司股份合计不超过5972401股占本公司总股本比例38087股份减持股东黄欣先生拟自本次减持计划披露之日起三个交易日后的六个月内以大宗交易集中竞价的方式减持航新科技股份减持数量合计不超过4797272股即不超过公20230210航新科技司总股本已剔除回购专户股份比例的200本次减持前黄欣先生持有公司股份4797272股占公司股份总数比例为200数据来源东北证券Wind5风险提示军品订单释放和交付不及预期业绩增长不及预期请务必阅读正文后的声明及说明1719国防军工行业动态TablePageTop研究团队简介王凤华东北证券绝对收益首席分析师国防军工行业首席分析师中国人民大学硕士研究生证券行业从业TableIntroduction25年2019年加入东北证券曾任民生证券研究所所长助理宏源证券中小盘首席分析师申万宏源证券研究所中小盘研究部总监联讯证券研究院执行院长2012年至2014年连续三年带领团队上榜新财富最佳中小市值分析师20162017年带领联讯研究院获得新财富最具潜力研究机构奖项多次获得水晶球Wind资讯金牌分析师今日投资天眼分析师金融界最佳分析师等多项奖项深入调研过500上市公司王璐新加坡南洋理工大学应用经济学硕士北京师范大学金融学学士现任东北证券绝对收益军工组研究助理2021年加入东北证券重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对协说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间议转让标的或三板做市指数针对卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达克综合指数或行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准标普500指数为市场基准投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1819国防军工行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1919