12月疫情背景下商品房销售金额环比大增，同比降幅收窄，中央政策基调起到积极作用。12月商品房销售金额14660亿，环比+49.4%，单月同比27.7%，降幅比上月收窄4.6pct，全年累计销售金额13.33万亿，同比26.7%，降幅比上月扩大0.1pct。统计局商品房销售数据环比改善程度好于百强房企销售和我们统计的高频数据，三四线城市及中小开发商在年底销售冲刺表现有所超过我们的预期，中央经济工作会议以来对房地产更加积极的定调或逐步激发购房者信心。
　　300城土地出让金累计降幅进一步收窄。12月土地成交价款1575亿元，环比+3.0%，单月同比-51.3%，土地购置面积1597万方，环比+56.1%，单月同比-51.6%；12月中指院300城土地出让金6108亿元，环比+118%，同比-16.2%，降幅扩大3pct；1-12月300城累计土地出让金3.35万亿，累计同比-28.5%，降幅比上月收窄2.3pct。
　　竣工面积同比降幅大幅收窄，疫情影响边际减弱。12月开发企业房屋新开工面积8955万平，同比-50.8%，降幅比上月收窄6.5pct；12月竣工面积3.05亿平，同比-6.6%，降幅较上月收窄13.7pct；12月在施工面积90.5亿平，同比-7.2%，降幅较10月扩大0.7pct。
　　开发投资完成额累计同比降幅达-10%。12月商品房开发投资完成额9032亿，环比-8.9%，单月同比-12.2%，降幅较上月收窄7.7pct，1-12月累计投资完成额13.29万亿，累计同比-10.0%；今年土地出让累计同比降幅较大，压制土地购置费增速，施工面积同比持续下滑，带动施工投资同比下行。
　　国内贷款融资同比降幅走阔。12月房到位资金1.27万亿，环比+16.9%，单月同比-28.7%，降幅较上月收窄6.7pct；国内贷款1565亿，环比+50.9%，同比-5.5%，降幅收窄25pct。
　　70城新房价环比一线城市止跌，二三线仍下跌。12月70个大中城市新建商品住宅销售价格环比-0.2%，降幅与上月持平，其中一线城市环比由下跌转为持平；二手房价格环比-0.4%，同比-3.8%，降幅较上月扩大0.1pct。
　　投资建议：中央对房地产更加积极的定调下，行业有望否极泰来，预计上半年销售降幅有望逐步收窄，下半年有望同比正增。标的方面，优质央国企先于行业复苏，将充分受益于行业格局改善，同时建议积极关注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现。A股建议关注金地集团、新城控股、保利发展、招商蛇口、建发股份、华发股份、万科A、滨江集团；H股建议关注中国海外发展、华润置地、龙湖集团、碧桂园、美的置业。
　　风险提示：房价过快反弹造成政策两难；国内新冠疫情反复。
　　

研究报告全文：TableInfo1TableDate房地产发布时间2023-01-19TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告优于大势12月房地产行业数据点评商品房销售同比降幅收窄一线城市房价环比止跌上次评级优于大势报告摘要12TableSummary月疫情背景下商品房销售金额环比大增同比降幅收窄中央政策基调历史收益率曲线TablePicQuote起到积极作用12月商品房销售金额14660亿环比494单月同比-房地产沪深300277降幅比上月收窄46pct全年累计销售金额1333万亿同比-267降幅比上月扩大01pct统计局商品房销售数据环比改善程度好于20百强房企销售和我们统计的高频数据三四线城市及中小开发商在年底销10售冲刺表现有所超过我们的预期中央经济工作会议以来对房地产更加积0极的定调或逐步激发购房者信心-10300城土地出让金累计降幅进一步收窄12月土地成交价款1575亿元环-20比30单月同比-513土地购置面积1597万方环比561单月同比月中指院城土地出让金亿元环比同比-30-51612300610811820221202242022720221020231-162降幅扩大3pct1-12月300城累计土地出让金335万亿累计同比-285降幅比上月收窄23pct竣工面积同比降幅大幅收窄疫情影响边际减弱12月开发企业房屋新开TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益-55-13工面积万平同比降幅比上月收窄月竣工面积8955-50865pct12相对收益-12-50305亿平同比-66降幅较上月收窄137pct12月在施工面积905亿平同比-72降幅较10月扩大07pct行业数据TableMarket开发投资完成额累计同比降幅达-1012月商品房开发投资完成额9032成分股数量只115亿环比-89单月同比-122降幅较上月收窄77pct1-12月累计投总市值亿13704资完成额1329万亿累计同比-100今年土地出让累计同比降幅较大流通市值亿6050压制土地购置费增速施工面积同比持续下滑带动施工投资同比下行市盈率倍4264国内贷款融资同比降幅走阔12月房到位资金127万亿环比169单市净率倍080成分股总营收亿30211月同比降幅较上月收窄国内贷款亿环比-28767pct1565509成分股总净利润亿303同比-55降幅收窄25pct成分股资产负债率793970城新房价环比一线城市止跌二三线仍下跌12月70个大中城市新建商品住宅销售价格环比-02降幅与上月持平其中一线城市环比由下跌TableReport相关报告转为持平二手房价格环比-04同比-38降幅较上月扩大01pct东北地产周报四项行动改善房企资产投资建议中央对房地产更加积极的定调下行业有望否极泰来预计上负债表建发股份拟收购美凯龙股份半年销售降幅有望逐步收窄下半年有望同比正增标的方面优质央国--20230116企先于行业复苏将充分受益于行业格局改善同时建议积极关注优质混2023年投资策略心有所向身必随往企民企信用逐步修复后拿地表现A股建议关注金地集团新城控股保--20230104利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股建议关注中国海外发展华润置地龙湖集团碧桂园美的置业TableAuthor风险提示房价过快反弹造成政策两难国内新冠疫情反复证券分析师吴胤翔重点公司主要财务数据TableCompanyFinance执业证书编号S0550522030003EPSPE18117166023wuyxnesccn重点公司现价评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E研究助理喻杰金地集团买入986208222249624444396执业证书编号S0550122050029新城控股买入211655943147552149144518116067286yujienesccn保利发展1570229254278682618565买入建发股份1323207221261606599507买入华发股份956134164183638583522买入万科A18551942062281019900814买入请务必阅读正文后的声明及说明房地产行业动态TablePageTop目录112月疫情背景下商品房销售金额环比大增同比降幅收窄42300城土地出让金累计降幅进一步收窄63新开工面积同比降幅仍处于高位一季度有望触底反弹74开发投资完成额累计同比降幅达-1085国内贷款融资同比降幅走阔10670城新房价环比一线城市止跌二三线仍下跌117投资建议12图表目录图1商品房销售金额累计同比4图2商品房单月销售金额及单月同比4图3商品房销售面积累计同比4图4商品房单月销售面积及单月同比4图5商品房待售面积累计值百万方4图6住宅待售面积累计值百万方4图7各地区商品房销售金额占比5图8各地区商品房销售金额累计同比5图9各地区商品房销售金额单月同比5图10各地区商品房销售面积占比5图11各地区商品房销售面积累计同比5图12各地区商品房销售面积单月同比5图13土地成交价款累计同比6图14单月土地成交价款及单月同比6图15土地购置面积累计同比6图16单月土地购置面积及单月同比6图17供应土地建筑面积及成交土地建筑面积7图18单月百城成交楼面价及溢价率7图19单月百城土地成交结构7图20百城分线供应土地建面同比7图21百城分线成交土地建面同比7图22百城分线成交土地楼面均价同比7图23房屋新开工面积累计同比8图24房屋单月新开工面积及单月同比8图25房屋竣工面积累计同比8请务必阅读正文后的声明及说明214房地产行业动态TablePageTop图26房屋单月竣工面积及单月同比8图27房屋施工面积累计同比8图28房屋年度施工面积及年度同比8图29商品房开发投资完成额累计同比9图30商品房单月开发投资完成额与单月同比9图31住宅开发投资完成额累计同比9图32住宅单月开发投资完成额与单月同比9图33各地区商品房开发投资额占比9图34各地区房地产开发投资额累计同比9图35各地区商品房开发投资额单月同比9图36国房景气指数9图37房地产开发累计资金来源10图38房地产开发资金来源累计同比10图39房地产到位资金累计同比10图40单月房地产到位资金及单月同比10图41国内贷款资金累计同比10图42单月国内贷款资金及单月同比10图43自筹资金累计同比11图44单月自筹资金及单月同比11图45定金及预收款累计同比11图46单月定金及预收款及单月同比11图47个人按揭贷款累计同比11图48单月个人按揭贷款及单月同比11图4970大中城市新房价格月度同比12图5070大中城市新房价格月度环比12请务必阅读正文后的声明及说明314房地产行业动态TablePageTop112月疫情背景下商品房销售金额环比大增同比降幅收窄12月疫情背景下商品房销售金额环比大增同比降幅收窄中央政策基调起到积极作用12月商品房销售金额14660亿环比494过去十年12月环比平均47单月同比-277降幅比上月收窄46pct全年累计销售金额1333万亿同比-267降幅比上月扩大01pct统计局商品房销售数据环比改善程度好于百强房企销售和我们统计的高频数据12月百强房企权益销售金额5378亿环比22232城新房12月成交面积1969万方环比279三四线城市及中小开发商在年底销售冲刺表现有所超过我们的预期12月新冠感染率不断提高的背景下商品房销售降幅收窄中央经济工作会议以来对房地产更加积极的定调或逐步激发购房者信心我们坚定的认为2023年上半年销售单月同比会不断收窄下半年特别是四季度实现正增图1商品房销售金额累计同比图2商品房单月销售金额及单月同比15030000150100100200001466050500100000-50-267-2770-100-501910204209213218222227221219102042092132182222272212单月销售亿元单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图3商品房销售面积累计同比图4商品房单月销售面积及单月同比120300001501008010020000601458740502010000-31500-243-20-400-50-601910204209213218222227221219102042092132182222272212单月销售面积万方单月同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind销售走弱库存增加库存方面2022年12月商品房待售面积56366百万方较2021年12月同比增加1047其中住宅待售面积同比增加1839图5商品房待售面积累计值百万方图6住宅待售面积累计值百万方800500700450400600350500300400250300200200150147168181020112212147168181020112212数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局请务必阅读正文后的声明及说明414房地产行业动态TablePageTop区域分化仍较明显分区域销售方面2022年12月东部地区商品房销售面积6175万平方米同比下降247降幅单月环比扩大03个百分点销售额8691亿元同比下降210单月降幅环比缩小49个百分点中部地区商品房销售面积4515万平方米同比下降357降幅单月环比扩大35个百分点销售额3128亿元同比下降367降幅环比扩大28个百分点西部地区商品房销售面积3536万平米同比下降333降幅单月环比缩小110销售额2581亿元同比下降315单月降幅环比缩小131个百分点东北地区商品房销售面积361万平米同比下降534单月降幅环比扩大96个百分点销售额260亿元同比下降533单月降幅环比扩大105个百分点图7各地区商品房销售金额占比图8各地区商品房销售金额累计同比0221258121318323-251221157921318424-257221057921318524-202295792121852422857221419024-4022756421919423-409-306020406080100-60226227228229221022112212东部地区中部地区西部地区东北地区东部地区中部地区西部地区东北地区数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图9各地区商品房销售金额单月同比图10各地区商品房销售面积占比0-210221241530025530-315221141429925631-2022104132982583122941229726031-40228-3674052992663022739830327029-60-533020406080100226227228229221022112212东部地区中部地区西部地区东北地区东部地区中部地区西部地区东北地区数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图11各地区商品房销售面积累计同比图12各地区商品房销售面积单月同比00-247-10-213-20-333-230-20-40-357-30-277-60-534-40-379226227228229221022112212226227228229221022112212东部地区中部地区西部地区东北地区东部地区中部地区西部地区东北地区数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局请务必阅读正文后的声明及说明514房地产行业动态TablePageTop2300城土地出让金累计降幅进一步收窄300城土地出让金累计降幅进一步收窄统计局口径12月土地成交价款1575亿元环比30单月同比-513降幅较上月扩大05pct土地购置面积1597万方环比561单月同比-516降幅较上月收窄68pct12月中指院300城土地出让金6108亿元环比118同比-162降幅扩大3pct单月同比降幅变动与供地节奏有关2021年12月有17个城市进行了集中供地2022年同期仅有13个城市1-12月300城累计土地出让金335万亿累计同比-285降幅比上月收窄23pct今年下半年以来累计降幅不断收窄印证了我们的观点土地成交关系到地方政府性基金收入央国企扩产能城投托底的情况下具备一定韧性同时今年四季度核心城市增加供地批次地价让利备案价提升同时伴随优质房企资产负债表改善房企拿地信心也在逐步回归整体土地成交溢价率低位徘徊2022年12月份整体土地溢价率为21单月同比下降04分线来看一线城市2022年12月单月供应土地规划建面772万平米单月同比上升417降幅较上月缩小454个百分点成交1258万平米单月同比从上个月的-603下降为-118供销比为061环比下降8027土地成交溢价率为09环比下降62二线城市12月单月供应土地规划建面4951万平米单月同比从上月的-63上升为-08成交9132万平米单月同比从上月的175下降为50供销比054环比下降7241土地成交溢价率为13环比下降10三线城市12月单月供应土地规划建面10529万平米单月同比下降24单月同比较上月缩小18成交24154万平米单月同比上升424单月同比较上月扩大73供销比为044环比下降7911土地成交溢价率为27环比下降02图13土地成交价款累计同比图14单月土地成交价款及单月同比40400010020300015755002000-5130-201000-50-40-4840-100-601910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图15土地购置面积累计同比图16单月土地购置面积及单月同比600050402040000-5160-2020001597-50-40-534-600-1001910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值万方单月同比数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind请务必阅读正文后的声明及说明614房地产行业动态TablePageTop图17供应土地建筑面积及成交土地建筑面积图18单月百城成交楼面价及溢价率600003500025198440000240002030002115200001200010001000519102042092132182222272212单月供应土地规划建面万方00单月成交土地规划建面万方19102042092132182222272212供销比右单月成交土地楼面均价元平土地溢价率右数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind图19单月百城土地成交结构图20百城分线供应土地建面同比1002212473126412211503236275022105432861822952331617022847336617-502274733561822648330622-10002040608010022222422622822102212一线城市4城二线城市26城三线城市70城一线城市二线城市三线城市数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图21百城分线成交土地建面同比图22百城分线成交土地楼面均价同比100800506004000200-500-100-2002222242262282210221222222422622822102212一线城市二线城市三线城市一线城市二线城市三线城市数据来源东北证券Wind数据来源东北证券Wind3新开工面积同比降幅仍处于高位竣工有所收窄新开工面积同比降幅仍处于高位竣工面积同比降幅有所收窄12月开发企业房屋新开工面积8955万平同比-508降幅比上月收窄65pct我们在年度策略报告中指出从季度同比来看新开工一般滞后于拿地2个季度12月新开工同比降幅较大与2022年6月300城拿地规划建面同比-406有关而2022年7月开始这一降幅将大幅收窄因此2023年一季度新开工有望看到触底反弹12月竣工面积305亿平同比-66降幅较上月收窄137pct这与11月疫情影响下采取封控12月施工能相对正常进行有关12月在施工面积905亿平同比-72降幅较10月扩大07pct请务必阅读正文后的声明及说明714房地产行业动态TablePageTop图23房屋新开工面积累计同比图24房屋单月新开工面积及单月同比3000010080-443608955504020000200010000-50-20-394-400-100-601910204209213218222227221219102042092132182222272212单月新开工面积万方单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图25房屋竣工面积累计同比图26房屋单月竣工面积及单月同比4000010050305134030000305020-6620000100010000-10-150-20-300-501910204209213218222227221219102042092132182222272212单月竣工面积万方单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图27房屋施工面积累计同比图28房屋年度施工面积及年度同比120000015159049991000000101080000055600000-7200400000-5-5-72200000-100-101910204209213218222227221219102042092132182222272212累计施工面积万方单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局4开发投资完成额累计同比降幅达-10开发投资完成额累计同比降幅达-1012月商品房开发投资完成额9032亿环比-89单月同比-122降幅较上月收窄77pct1-12月累计投资完成额1329万亿累计同比-100降幅比上月进一步扩大02pct今年以来土地出让累计同比降幅较大压制土地购置费增速同时今年以来施工面积同比持续下滑带动施工投资同比下行分区域来看东部中部西部和东北区域12月房地产开发投资完成额为499320651826147亿元分别同比-42-170-242-176单月增速环比分别扩大86扩大17扩大109扩大1472022年12月份房地产开发景气指数为944较2022年11月底下降007请务必阅读正文后的声明及说明814房地产行业动态TablePageTop图29商品房开发投资完成额累计同比图30商品房单月开发投资完成额与单月同比50200006040401500090323020201000010050000-100-20-10-1220-40-201910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图31住宅开发投资完成额累计同比图32住宅单月开发投资完成额与单月同比501500060404010000663030202001050000-20-95-126-100-40-201910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图33各地区商品房开发投资额占比图34各地区房地产开发投资额累计同比10022125452182073022115452172073150221054221820832-67-17622954021920932228540219210310-2552275402182133022653921921428-502012217222228-72020406080100东部地区中部地区东部地区中部地区西部地区东北地区西部地区东北地区数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图35各地区商品房开发投资额单月同比图36国房景气指数10010310150-242-429909795944-176-50-17020122172222289319102042092132182222272212东部地区中部地区西部地区东北地区数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局请务必阅读正文后的声明及说明914房地产行业动态TablePageTop5国内贷款融资同比降幅走阔国内贷款融资同比降幅走阔12月房到位资金127万亿环比169单月同比-287降幅较上月收窄67pct1-12月累计到位资金149万亿同比-259降幅比上月扩大03pct其中国内贷款1565亿环比509同比-55降幅收窄25pct三箭齐发背景下房地产行业尤其是优质房企的信贷融资环境明显改善图37房地产开发累计资金来源图38房地产开发资金来源累计同比40-273-1911167005国内贷款20-254-3330利用外资-205274-403554自筹资金-60226227228229221022112212其他资金国内贷款利用外资自筹资金定金及预收款数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图39房地产到位资金累计同比图40单月房地产到位资金及单月同比400006060504040300002030-287200000201266610-20010000-10-40-20-2590-60-301910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图41国内贷款资金累计同比图42单月国内贷款资金及单月同比600030201550002010-55105400000-53000-10-1020001565-15-20-20-2541000-25-30-300-40-351910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局请务必阅读正文后的声明及说明1014房地产行业动态TablePageTop图43自筹资金累计同比图44单月自筹资金及单月同比4010000-3484030800020203946106000004000-20-10-1912000-40-200-60-301910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图45定金及预收款累计同比图46单月定金及预收款及单月同比12015000150100801006010000-3105040468820050000-50-20-333-400-100-601910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局图47个人按揭贷款累计同比图48单月个人按揭贷款及单月同比6000100806040005040-294201945200000-265-200-50-401910204209213218222227221219102042092132182222272212单月值亿元单月同比右数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局670城新房价环比一线城市止跌二三线仍下跌一线城市环比止跌二三线环比仍下跌12月70个大中城市新建商品住宅销售价格环比-02自去年9月以来持续环比负增同比-23降幅与上月持平其中一线城市环比持平同比25增幅与上月持平二线城市环比-03同比-11降幅收窄01pct三四线城市环比-03同比-39降幅持平12月70个大中城市二手住宅销售价格环比-04同比-38降幅较上月扩大01pct我们认为我们认为在当下的供给端和需求端行业支持政策下2023年下半年有望出现整体房价指数环比转正请务必阅读正文后的声明及说明1114房地产行业动态TablePageTop图4970大中城市新房价格月度同比图5070大中城市新房价格月度环比1021-03525100-1100-1-02-39-5-23-1-031910204209213218222227221219102042092132182222272212全国一线4城全国一线4城二线31城三线35城二线31城三线35城数据来源东北证券国家统计局数据来源东北证券国家统计局7投资建议在中央经济工作会议对房地产行业更加积极的定调下更多修复房企信用保障期望交付促使房价稳定的政策正呼之欲出同时当下核心城市新冠疫情的影响逐步减弱行业有望否极泰来等待预期逐渐转变上半年销售降幅有望逐步收窄下半年有望同比正增标的方面我们认为优质央国企先于行业复苏将充分受益于行业格局改善和盈利水平改善同时建议积极关注优质混企民企信用逐步修复后拿地表现A股建议关注金地集团新城控股保利发展招商蛇口建发股份华发股份万科A滨江集团H股建议关注中国海外发展华润置地龙湖集团碧桂园美的置业风险提示房价过快反弹造成政策两难国内新冠疫情反复请务必阅读正文后的声明及说明1214房地产行业动态TablePageTop研究团队简介吴胤翔TableIntroduction同济大学建筑与土木工程硕士现任东北证券房地产组首席分析师5年房地产研究经验担任多家财经媒体特约专家研究覆盖房地产开发物业管理商业运营房产中介REITs等2019年加入东北证券研究所喻杰清华大学土木工程硕士厦门大学环境科学经济学本科3年房地产开发运营管理和项目管理经验现任东北证券房地产组研究助理研究主要覆盖房地产开发2022年加入东北证券研究所陈希瑞清华大学低碳经济硕士曾就职于国银租赁从事基础设施租赁业务3年现任东北证券房地产组研究人员主要研究基础设施公募REITs领域2022年加入东北证券研究所重要声明本报告由东北证券股份有限公司以下称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本报告中的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断不保证所包含的内容和意见不发生变化本报告仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价或征价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议本公司及其雇员不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益在任何情况下我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易并在法律许可的情况下不进行披露可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务财务顾问等相关服务本报告版权归本公司所有未经本公司书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的须在本公司允许的范围内使用并注明本报告的发布人和发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为此发送行为负责提醒通过此途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过此种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并在中国证券业协会注册登记为证券分析师本报告遵循合规客观专业审慎的制作原则所采用数据资料的来源合法合规文字阐述反映了作者的真实观点报告结论未受任何第三方的授意或影响特此声明投资评级说明买入未来6个月内股价涨幅超越市场基准15以上股票增持未来6个月内股价涨幅超越市场基准5至15之间投资评级中所涉及的市场基准投资中性未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5至5之间评级A股市场以沪深300指数为市场基准新三板市场以三板成指针对说明减持未来6个月内股价涨幅落后市场基准5至15之间协议转让标的或三板做市指数卖出未来6个月内股价涨幅落后市场基准15以上针对做市转让标的为市场基准香港市场以摩根士丹利中国指数为市场基准美国市场以纳斯达行业优于大势未来6个月内行业指数的收益超越市场基准克综合指数或标普500指数为市场基投资同步大势未来6个月内行业指数的收益与市场基准持平准评级说明落后大势未来6个月内行业指数的收益落后于市场基准请务必阅读正文后的声明及说明1314房地产行业动态TablePageTopTableSales东北证券股份有限公司网址httpwwwnesccn电话400-600-0686地址邮编中国吉林省长春市生态大街6666号130119中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座100033中国上海市浦东新区杨高南路799号200127中国深圳市福田区福中三路1006号诺德中心34D518038中国广东省广州市天河区冼村街道黄埔大道西122号之二星辉中心15楼510630机构销售联系方式姓名办公电话手机邮箱公募销售华东地区机构销售王一副总监021-6100180213761867866wangyi1nesccn吴肖寅021-6100180317717370432wuxiaoyinnesccn李瑞暄021-6100180218801903156lirxnesccn周嘉茜021-6100182718516728369zhoujqnesccn陈梓佳021-6100188719512360962chenzjnesccn屠诚021-6100198613120615210tuchengnesccn康杭021-6100198618815275517kanghnesccn丁园021-6100198619514638854dingyuannesccn吴一凡021-2036125819821564226wuyifannesccn王若舟021-6100207317720152425wangrznesccn华北地区机构销售李航总监010-5803455318515018255lihangnesccn殷璐璐010-5803455718501954588yinlulunesccn曾彦戈010-5803456318501944669zengygnesccn吕奕伟010-5803455315533699982lvywnesccom孙伟豪010-5803455318811582591sunwhnesccn陈思010-5803455318388039903chensinesccn徐鹏程010-5803455318210496816xupcnesccn曲浩蕴010-5803455518810920858quhynesccn华南地区机构销售刘璇总监0755-3397586513760273833liuxuannesccn刘曼0755-3397586515989508876liumannesccn王泉0755-3397586518516772531wangquannesccn王谷雨0755-3397586513641400353wanggynesccn张瀚波0755-3397586515906062728zhanghbnesccn王熙然0755-3397586513266512936wangxr7561nesccn阳晶晶0755-3397586518565707197yangjjnesccn张楠淇0755-3397586513823218716zhangnqnesccn钟云柯0755-3397586513923804000zhongyknesccn杨婧010-6321089218817867663yangjing2nesccn梁家潆0755-3397586513242061327liangjynesccn非公募销售华东地区机构销售李茵茵总监021-6100215118616369028liyinyinnesccn杜嘉琛021-6100213615618139803dujiachennesccn王天鸽021-6100215219512216027wangtgnesccn王家豪021-6100213518258963370wangjiahaonesccn白梅柯021-2036122918717982570baimknesccn刘刚021-6100215118817570273liugangnesccn曹李阳021-6100215113506279099caolynesccn曲林峰021-6100215118717828970qulfnesccn华北地区机构销售温中朝副总监010-5803455513701194494wenzcnesccn王动010-5803455518514201710wangdongnesccn闫琳010-5803455517862705380yanlinnesccn张煜苑010-5803455313701150680zhangyy2nesccn请务必阅读正文后的声明及说明1414