券商板块本周维持下跌态势。本周券商板块-1.8%，跑输上证指数1.8pct，跑输深证综指1.2pct；年初至今+7.9%，领先上证指数2.4pct，落后深证成指0.8pct。保险板块本周结束跌势，与上周持平。保险指数本周跑赢上证指数0.1pct，跑赢深证综指0.6pct；年初至今+3.7%，落后上证综指1.8pct，落后深证成指5pct。
　　2022年四季度权益类基金保有规模排名券商数量和规模同比增长。第四季度上榜券商保有规模共计12,570亿元，同比+34%，环比+8%。上榜券商53家，与第三季度持平，同比新增7家券商跻身前列。相比上年，新增华宝、西南、第一创业、民生、西部、国新和江海7家上榜；相比第三季度，新增国新和江海跻身前100，粤开和东海掉出榜单。中信、华泰、广发稳居前三，中信以1,417亿元的保有规模重回第一。同比增长最高的是东方财富+398%，中银国际+306%，东吴+143%，东莞+116%；环比增速最高的是西南+42%，国元+37%，中信+32%，东吴+28%，西部+28%。财富管理转型布局持续推进，预期大财富管理赛道布局加速下的头部券商或将保持更好表现；同时看好东方财富、东吴证券等保持较高增速的券商。
　　全面注册制信号指引下资本市场改革稳步推进：（1）深交所修订信息披露新规。主要优化经营性信息、强化ESG信息和调整非行业性信息披露要求，落实全面注册制信息披露的核心要求。（2）北交所两融业务启动。初期标的包括北证50指数成份股等，66家券商已开通融资融券交易权限，预计将为券商带来信用业务扩容。
　　银保监会整体上调险保障基金费率水平。保障基金费率由固定费率调整为基准费率和风险差别费率之和。基准费率部分，寿险上调幅度较大，从有保证收益的缴纳0.15%、无保证收益的缴纳0.05%统一调整至0.3%；风险差别费率部分评级为A、B、C、D的险企费率分别为-0.02%、0%、0.02%、0.04%。预期寿险费率上调将小幅影响寿险企业净利润，按2倍费率测算上市寿险企业利润变化率不超过3%；同时上市险企因高评级或享受风险差别费率红利。
　　【投资建议】
　　券商：（1）从市场维度看，券商指数维持下跌，我们认为是随北向资金了结而出现的回落，这个时点将更加真实地反映券商业绩增长情况。资本市场情绪周期性回暖是总体趋势。（2）从基本面维度看，目前券商静态PB为1.43倍，距离近五年PB中枢1.73倍仍存在20%修复空间，存在较大安全边际。全面注册制改革启动并带来基础制度持续完善、北交所两融业务启动等政策催化券商低基数下的业绩提升，预期券商2月开始业绩释放带来ROE回升，驱动PB估值进一步修复。相关标的：中信证券、中金公司、东方证券、广发证券、东方财富、指南针等。
　　保险：（1）负债端随居民收入预期增长、消费恢复与扩大，以及代理人展业恢复，保单销售业绩已开始回升。（2）资产端长端利率上行破3在即，投资资产配置持续优化，在政策鼓励下将加大权益投资比例，资产端是23年核心驱动。（3）保险保障基金费率整体上调预期对上市险企影响较小，负资两端业绩上的改善或将驱动保险板块PEV进一步修复。相关标的中国平安、中国太保、中国人寿、新华保险等。
　　风险提示：宏观经济增速不及预期、市场波动、政策变化、疫情反复等

研究报告全文：TableDate非银金融行业动态发布时间2023-02-13TablePageTop05TableTitleTableInvest证券研究报告行业动态报告优于大势关注疫后基本面改善及资本市场改革上次评级优于大势---非银金融周报20230212本周观点TablePicQuote历史收益率曲线券商板块本周维持下跌态势TableSummary本周券商板块-18跑输上证指数18pct跑输深证非银金融沪深300综指12pct年初至今79领先上证指数24pct落后深证成指08pct保险板块本周结束跌势与上周持平保险指数本周跑赢上证指数01pct跑赢深证综指5006pct年初至今37落后上证综指18pct落后深证成指5pct-52022年四季度权益类基金保有规模排名券商数量和规模同比增长第四季度上榜-10券商保有规模共计12570亿元同比34环比8上榜券商53家与第三季-15-20度持平同比新增7家券商跻身前列相比上年新增华宝西南第一创业民-25生西部国新和江海家上榜相比第三季度新增国新和江海跻身前粤7100-30202222022520228202211开和东海掉出榜单中信华泰广发稳居前三中信以1417亿元的保有规模重回第一同比增长最高的是东方财富398中银国际306东吴143东莞116环比增速最高的是西南42国元37中信32东吴28西部TableTrend涨跌幅1M3M12M绝对收益415-1428财富管理转型布局持续推进预期大财富管理赛道布局加速下的头部券商或相对收益14-2将保持更好表现同时看好东方财富东吴证券等保持较高增速的券商行业数据TableMarket全面注册制信号指引下资本市场改革稳步推进1深交所修订信息披露新规主成分股数量只87总市值亿60246要优化经营性信息强化ESG信息和调整非行业性信息披露要求落实全面注册流通市值亿22577制信息披露的核心要求2北交所两融业务启动初期标的包括北证50指数成市盈率倍12份股等66家券商已开通融资融券交易权限预计将为券商带来信用业务扩容市净率倍12成分股总营收亿40834银保监会整体上调险保障基金费率水平保障基金费率由固定费率调整为基准费率成分股总净利润亿4445和风险差别费率之和基准费率部分寿险上调幅度较大从有保证收益的缴纳成分股资产负债率79015无保证收益的缴纳005统一调整至03风险差别费率部分评级为ABCD的险企费率分别为-0020002004预期寿险费率上调将小TableReport相关报告幅影响寿险企业净利润按2倍费率测算上市寿险企业利润变化率不超过3同展望新周期起点---2023年证券行业春时上市险企因高评级或享受风险差别费率红利季投资策略投资建议--20230212券商1从市场维度看券商指数维持下跌我们认为是随北向资金了结而出现全面注册制下券商强者恒强的回落这个时点将更加真实地反映券商业绩增长情况资本市场情绪周期性回暖--20230206是总体趋势2从基本面维度看目前券商静态PB为143倍距离近五年PB展望新周期起点2023年保险行业春季中枢173倍仍存在20修复空间存在较大安全边际全面注册制改革启动并带来投资策略基础制度持续完善北交所两融业务启动等政策催化券商低基数下的业绩提升预--20230205期券商2月开始业绩释放带来ROE回升驱动PB估值进一步修复相关标的中券商仍处配置时点保险不改增长预期信证券中金公司东方证券广发证券东方财富指南针等--20230130保险1负债端随居民收入预期增长消费恢复与扩大以及代理人展业恢复保单销售业绩已开始回升2资产端长端利率上行破3在即投资资产配置持续优化在政策鼓励下将加大权益投资比例资产端是23年核心驱动3保险保障基金费率整体上调预期对上市险企影响较小负资两端业绩上的改善或将驱动保TableAuthor险板块进一步修复相关标的中国平安中国太保中国人寿新华保险等PEV证券分析师郑君怡风险提示宏观经济增速不及预期市场波动政策变化疫情反复等执业证书编号S055052210000118813077099zhengjynesccn请务必阅读正文后的声明及说明非银金融行业动态TablePageTop目录1行业观点411券商行业点评412保险行业点评72行情回顾921本周行情922子行业及个股表现93行业重要数据1131券商1132保险1733多元金融184公司公告235风险提示23图表目录图1本周非银金融下跌23跑输大盘9图2本周券商个股涨跌幅前五名个股10图3本周保险个股集体下跌保险个股跌幅排名10图4多元金融涨跌前五名个股11图5非银金融行业涨跌幅前十名个股11图6近5年券商行业PB变化13图7股票日成交规模万亿元13图8市场质押股数及占比14图9市场质押市值及环比增速14图10股权融资总额亿元15图11债券发行总额及环比增速15图12券商资管产品规模万亿元及增速16图13融资融券余额亿元17图14中债国债到期收益率10年18图15信托市场周平均发行规模及预计收益率截至2022年2月10日19图16信托市场存续期规模万亿元截至2023年2月10日19图17基金市场规模及产品数量20图182023年2月第二周新发基金2只发行规模647亿份20图19消费信贷规模总体增长21表1券商2022第四季度股票混合公募基金保有规模亿元排名4表2保险保障基金费率整体上调8表3券商板块估值情况按市净率排名11请务必阅读正文后的声明及说明225非银金融行业动态TablePageTop表4部分券商集合理财资管产品数量及规模按资产净值排名16表5五大保险公司保费收入情况按2021年保费收入排名18表6金融科技公司估值情况按市值排名21请务必阅读正文后的声明及说明325非银金融行业动态TablePageTop1行业观点11券商行业点评公募基金销售榜单公布权益类基金保有规模排名券商占比同比增长财富管理转型布局持续推进2023年2月10日中国证券投资基金业协会发布2022年第四季度基金销售机构公募基金销售保有规模榜单1从股票混合公募基金保有规模总体保有规模来看根据上榜券商数据统计2021年上榜券商权益类公募基金第四季度保有规模共计9392亿元2022年第三季度共计11680亿元2022年第四季度共计12570亿元同比增长34环比增长8券商权益类基金保有规模总体增长2从上榜券商数量来看其中股票混合公募基金保有规模上榜前100名的机构中券商占据53家与第三季度持平相比2021年第四季度新增7家券商跻身权益类基金保有规模前列3从头部竞争格局来看2021年第四季度中信证券和华泰证券分别以1048亿元和850亿元的保有规模占据榜单前2第三季度华泰证券以1190亿元的保有规模占据榜首2022第四季度中信证券以1417亿元的保有规模重回第一4从上榜券商变化来看相比2021年第四季度新增华宝证券西南证券第一创业民生证券西部证券国新证券和江海证券7家券商上榜相比第三季度国新证券和江海证券在第四季度分别以31亿元和30亿元的保有规模跻身前100而第三季度进入前100榜单的粤开证券和东海证券则在第四季度掉出榜单5从券商权益类公募基金保有规模增速来看同比增长最高的是东方财富398中银国际306东吴证券143东莞证券116这几家券商全年增速均超过100环比增速最高的是西南证券42国元证券37中信证券32东吴证券28西部证券28这几家券商季度增速均超过25我们认为券商权益类基金保有规模总体增长排名榜单结构中券商占比不断扩大财富管理转型布局持续推进其中头部券商在保有规模上具有明显优势2022年第四季度华泰证券中信证券广发证券分别以1417亿元1226亿元821亿元的保有规模占据排名榜前列且在2022年第三季度和2021年第四季度排名中也稳居前三预期大财富管理赛道布局加速下的头部券商或将保持更好表现同时看好东方财富东吴证券等保持较高增速财富管理转型步伐较快的券商表1券商2022第四季度股票混合公募基金保有规模亿元排名排名机构名称2022Q42022Q3环比2021Q4同比1中信证券14171075321048352华泰证券122611903850443广发证券8217677702174中信建投7236718567285招商证券6836663498376中国银河5715327481197平安证券5054844305668国泰君安4994784404249国信证券47745164001910东方证券3973912424-611兴业证券3823820399-412海通证券365348527334请务必阅读正文后的声明及说明425非银金融行业动态TablePageTop13中国中金356310152116914申万宏源340342-1314815东方财富29927686039816长江证券28827072322417光大证券26226012032918中泰证券251224121784119安信证券24824031903120方正证券2232173223021中银国际21120345230622国金证券17816951313623华西证券155162-41381224华福证券116117-1126-825浙商证券1109713872626长城证券101939714227东北证券97917802128华宝证券92885--29恒泰证券81711478430东吴证券7357283014331东莞证券676453111632国元证券674937445233湘财证券6259564-334财通证券59557453135信达证券54524384236国联证券54532471537山西证券5159-14422138中原证券4951-447439中航证券48480431240西南证券443142--41万联证券42405285042第一创业4047-15--43东兴证券403418284344民生证券39375--45西部证券372928--46华安证券3734938-347南京证券36353282948国海证券3637-3282949上海证券36302034650国新证券32----51渤海证券32320271952国都证券31297252453江海证券30----数据来源中国证券投资基金业协会东北证券北交所融资融券启动券商迎信用业务扩容空间北交所2月10日发布通知融请务必阅读正文后的声明及说明525非银金融行业动态TablePageTop资融券业务将于2月13日正式启动启动初期标的范围包括北证50指数成份股上市满3个月流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元且最近3个月日均成交金额达300万元的股票发行后流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元且发行后股东人数不低于2万人的新上市股票安心证券海通证券山西证券中金公司信达证券等66家券商已开通融资融券交易权限我们认为北交所从2021年11月开板至今业务模式不断成熟交易机制不断完善带给券商越来越大的发挥空间此次启动融资融券业务一方面将吸引更多资金流入北交所丰富投资者交易策略满足投资者多元交易需求促进市场价格发现增加市场流动性另一方面将为券商带来业务扩容为信用业务业绩带来利好深交所修订信息披露新规全面注册制信号指引下资本市场基础制度改革不断推进2月10日深交所发布新修订的深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号行业信息披露深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号创业板行业信息披露以下统称行业信披指引对行业信披指引进行适应性调整一是回应市场关切优化经营性信息披露要求涉及汽车行业土木工程建筑行业和光伏行业披露的调整二是突出行业特性强化ESG信息披露要求主要涉及重污染行业和安全事故发生可能性高影响程度大的行业三是强化规则协同调整非行业性信息披露要求我们认为在全面注册制信号性作用的引导下信息披露的针对性有效性和可读性要求提高深交所修订信息披露新规符合全面注册制以信息披露为核心的要求对于券商而言作为企业上市的重要中介机构优化经营性披露要求强化ESG信息披露要求和聚焦行业性披露要求有助于券商扮演好看门人角色严守资本市场入口引导资本市场的稳健发展券商场外业务资金服务迎统一规范业务水平将预期改善2月10日证监会发布4项金融行业标准其中证券公司场外业务资金服务接口主要定义了证券公司场外资金结算系统与结算用户之间的数据交换业务报文的格式要素接口形式证券期货业机构内部接口账户管理和证券期货业机构内部接口资讯数据分别对机构内部账户管理业务系统及资讯数据业务系统数据接口的数据字段数据格式数据交互协议提出了相关要求证券期货业信息系统渗透测试指南为渗透测试策划设计执行结果以及风险管理等环节提供了通用信息系统框架我们认为场外市场相比场内市场而言因业务结构更复杂交易结算更分散个性化更强标准化程度整体偏低4项金融行业标准的发布一方面有助于推进资本市场的信息化建设对场外业务的资金动态监测监管促进资本市场平稳运行另一方面对金融资讯数据实行统一标准有利于提升券商场外业务资金服务的自动化水平利于数据交换和共享改善券商场外衍生品业务的经营条件和经营环境帮助券商客户更便捷地完成资金转移提高券商业务效率投资策略券商持续受益于全面注册制和基础制度改革利好业绩和估值预期增长从市场维度看尽管近两周维持下跌态势但年初至今仍保持较高涨幅年初至今已上涨8我们认为从上年第四季度开始北向资金的涌入带来了券商估值的提升券商维持了涨势但随着北向资金的过滤了结券商指数出现一定程度回落我们认为在这个时点市场表现将更加反映券商业绩增长的真实情况加之在稳经济一揽子政策后将继续巩固和拓展经济运行回升态势宏观经济上行预期持续加强资本市场情绪回暖是总体趋势从业绩维度看全面注册制改革启动实施做市业务扩容交易所债请务必阅读正文后的声明及说明625非银金融行业动态TablePageTop市北交所两融业务的开展等等一系列利好政策出台金融监管预期迎来新一轮宽松周期叠加2022年券商业绩普遍下滑带来低基数效应券商业绩预期将迎来高增速表现从估值维度看PB估值呈现持续修复态势一方面2023券商业绩受益于政策利好和资本市场周期性回暖预期Q1营收和净利润将有一定幅度增长从而带来ROE在2022较低基数下的回升驱动券商PB估值进一步修复本周行业平均PB为143倍处于近五年PB的23分位数距离近五年PB中枢173倍仍存在20的向上修复空间资本市场情绪和券商业绩表现均预期回暖加之目前PB估值仍因处于近五年的较低分位而具有较大安全边际券商配置价值愈加凸显12保险行业点评保险保障基金费率整体上调预期将小幅影响险企净利润保险保障基金是指保险机构为了有足够的能力应付可能发生的巨额赔款从年终结余中所专门提存的后备基金2022年及以前实行的是2008年版的保险保障基金管理办法费率为固定费率2022年11月银保监会新修订并下发保险保障基金管理办法提出将保险保障基金费率由固定费率调整为基准费率和风险差别费率之和2023年2月银保监会下发关于缴纳保险保障基金有关事项的通知本次是对具体费率水平和调整细节的明确1基准费率整体上调其中基准费率部分人寿保险和年金险费率从有保证收益的缴纳015无保证收益的缴纳005统一调整至03相比之前上涨一倍财产保险和意外伤害保险从非投资型缴纳保费收入的08投资型险种中有保证收益的缴纳008无保证收益的缴纳005调整至统一按照业务收入的08缴纳其中仅有保证收益无保证收益的投资型保险涉及上调健康险中短期健康险按照08缴纳维持不变但长期健康险由之前的015上调至032新增风险差别费率风险差别费率则以偿付能力风险综合评级结果为基础评级为A含AAAAAAB含BBBBBBCD的保险公司适用的费率分别为-0020002004对于涨幅较大的寿险保障基金费率A类机构的费率为为基准利率的03加上风险差费率的-002即按照业务收入的028缴纳B类机构按照基准利率缴纳无需承担风险差别费率同时也不能享受利好C类机构按照业务收入的032缴纳D类机构按照业务收入的034而从最新公布的风险综合评级来看2022年第四季度A类保险机构从2021年初的100家减少至43家B类公司则从2021年末72家增加为114家C类和D类公司则从2021年初6家增加为24家A类享受风险差别费率利好的机构数量收窄CD类承担更多风险差别费率的机构数量增多因此风险差别费率带来的是整体保险保障基金的增多3从缴纳范围来看暂停缴纳条件提高缴纳范围覆盖所有险企在保险保障基金费率上调的同时暂停缴纳的门槛也有所提高2022年版保险保障基金管理办法将暂停缴纳门槛从财险保险公司的保障基金余额达到公司总资产的6人身险公司的保障基金余额达到公司总资产的1分别上调至达到行业总资产的6和达到行业总资产的1暂停缴纳门槛从公司总资产上调至行业总资产但目前财险业和寿险业的保险保障基金总和距离暂停缴纳上限门槛还较远因此所有险企都将缴纳保险保障基金我们认为寿险的保险保障基金费率上调幅度较大财险保险保障基金费率变化不大此次基准费率调整主要对寿险业务影响较大寿险基准费率的提高或将降低业务净利润根据2021年寿险企业保险保障基金余额中国人寿平安寿险太保寿险新华保险提取金额分别为1253亿元903亿元338亿元和275亿元因为寿险从有保证收益的缴纳015无保证收益的缴纳005统一调整至03寿险请务必阅读正文后的声明及说明725非银金融行业动态TablePageTop保障基金费率基本翻倍因此如果寿险企业按照两倍保障基金余额来算预期中国人寿平安寿险太保寿险新华保险的净利润将分别减少131和2风险差别费率部分风险差别费率与风险水平挂钩风险越高缴纳越多偿付能力强的企业将面临更低的风险差别费率上市险企因偿付能力强均具有较高的综合风险评级因此将享受风险差别费率带来的总体费率的减少因大型险企偿付能力更加充足我们预期此次费率调整将主要给中小险企带来压力表2保险保障基金费率整体上调缴纳2022版2008版变化方法基准费率风险差别费率固定费率多元化险类新费率原费率015有保证收益人寿保险年金保险03上调005无保证收益008投资型有保基准仅投资型证收益005投资费率财产保险意外伤害险08无保证收益型无保证收益部分部分上调08非投资型短期健康险0808维持长期健康险03015上调投资连结保险005新增风险综合评级新费率原费率风险A含AAAAAA-002差别B含BBBBBB0费率无新增C002部分D004数据来源银保监会东北证券渔业互助保险社获批开业或将进一步分化财险市场2月10日银保监会公告关于中国渔业互助保险社开业的批复同意中国渔业互助保险社及辽宁大连广西海南4家省级分社开业初始运营资金为5亿元人民币核准中国渔业互助保险社业务范围为渔业行业内的财产损失保险责任保险意外伤害保险上述业务的再保险业务保险资金运用业务经中国银保监会批准的与保险有关的其他业务我们认为由于渔业业务风险高如果险企承保面临的赔付率也较大因此存在险企不愿承保或者保费高额的情形因互助保险是由面临同种风险而具有共同需求的个体自愿组织通过预交风险损失补偿分摊金的保险形式互助保险社的成员既是保险人也是被保险人渔业互助保险社的开业进一步保险形式的创新回应渔民的风险保障需求同时财险市场马太效应明显市场格局逐渐固化央企背景的财险公司的成立或将对于财险市场形成一定程度冲击上市险企的相关业务面或将收窄投资策略保险股结束下跌态势基本面持续改善保险有望受益于宏观经济的回升和政策利好资负双端基本面持续改善1在负债端居民收入预期增长消费恢复与扩大以及代理人展业恢复负债端保单销售修复趋势已开启第三支柱养老保险也将给负债端持续带来业绩增量2在资产端长端利率上行预期逐渐明朗保险请务必阅读正文后的声明及说明825非银金融行业动态TablePageTop行业投资资产配置的持续优化地产政策持续加码释放风险保险资金流向受政策引导带来投资效果改善绿色信贷和投资受政策鼓励等将带来资产端利好3在估值上负资两端业绩上的改善或将驱动保险板块PEV进一步修复尽管保险保障基金费率整体上调将限制险企净利润的增长但是预期对上市险企影响不大保险板块的基本面持续改善保险业绩仍有增长空间2行情回顾21本周行情非银金融整体下行本周跑输大盘2023年2月6日-2月10日上证综指较上周下跌01深证成指下跌06恒生金融行业指数上涨02非银金融申万板块指数下跌12与上证综指相比跑输11个百分点与深证成指相比跑输06个百分点跑输恒生金融行业指数14个百分点其中券商申万指数下跌18保险申万指数与上周持平多元金融申万指数下跌05图1本周非银金融下跌23跑输大盘102000-01-1-05-06-1-12-2-2-18上证综指深证成指非银金融申万保险申万券商申万多元金融申万恒生金融业数据来源Wind东北证券22子行业及个股表现券商板块本周维持下跌态势本周券商板块下跌18相对上证指数跑输18个百分点相对深证综指跑输12个百分点年初至今上涨79领先上证指数24个百分点落后深证成指08个百分点纵观本周券商板块第一至三个交易日下跌第四个交易日有较大幅度回升第五个交易日下跌个股表现上本周涨幅最高的是锦龙股份上涨357跌幅最大的是首创证券本周下跌938请务必阅读正文后的声明及说明925非银金融行业动态TablePageTop图2本周券商个股涨跌幅前五名个股6357421121061040-02324-328-3926-479810-934-93812锦龙股份华鑫股份南京证券西部证券东兴证券兴业证券国联证券红塔证券湘财股份首创证券数据来源Wind东北证券保险板块本周结束跌势市场表现与上周持平保险指数本周跑赢上证指数01个百分点跑赢深证综指06个百分点年初至今上涨37相对上证指数落后18个百分点相对深证成指落后5个百分点本周个股表现上涨幅最大的是中国太保上涨361跌幅最大的是中国平安下跌06图3本周保险个股集体下跌保险个股跌幅排名43614332152211016000011-060中国太保中国人寿新华保险中国人保中国平安数据来源Wind东北证券多元金融板块本周呈下跌态势本周多元金融板块下跌06跑输上证综指05个百分点跑赢深证成指02个百分点年初至今上涨13领先上证综指75个百分点领先深证成指43个百分点个股表现上本周上涨最高的是ST吉艾上涨153下跌最多的是ST西源下跌189请务必阅读正文后的声明及说明1025非银金融行业动态TablePageTop图4多元金融涨跌前五名个股20153115118210785425403505-30410-518-63015-99020-1889STSTST25ST拉华九瑞弘中卡铁安熊鼎达业航吉拉应投期期产西艾信猫源急资货货融数据来源东北证券综合来看本周非银金融板块个股总体下跌87个成分股中20个成分股上涨67个成分股下跌涨幅度排名前10的个股分别是ST吉艾卡拉卡华铁应急ST安信ST熊猫中国太保锦龙股份中国人寿华鑫股份岩石股份仁东控股其中券商个股占20保险个股占10多元金融个股占70下跌幅度排名前10的个股分别是ST西源中航产融首创证券湘财股份弘业期货瑞达期货红塔证券国联证券兴业证券东方证券其中券商个股占60多元金融个股占40图5非银金融行业涨跌幅前十名个股201510505101520STSTST25ST拉华中锦中华仁东兴国红瑞弘湘首中卡铁国龙国鑫东方业联塔达业财创航吉安熊西拉应信猫太股人股控证证证证期期股证产艾急保份寿份股券券券券货货份券融源数据来源Wind东北证券3行业重要数据31券商311行业总览截至2023年2月10日券商板块总市值约为31万亿元净资产为224万亿元券商板块PB为138倍券商板块估值中海通证券的市净率最低为073华林证券的市净率最高为63表3券商板块估值情况按市净率排名请务必阅读正文后的声明及说明1125非银金融行业动态TablePageTop证券简称证券代码总市值亿元净资产亿元市净率华林证券00294539362630东方财富3000592903634458锦龙股份00071212730419首创证券601136476120395中信建投6010662073680305财达证券600906271112242中金公司6019951929816236湘财股份600095263121217国联证券601456326167195太平洋60109918696193南京证券601990317166191中银证券601696309164189华鑫股份60062113373182红塔证券601236403229176第一创业002797253146174浙商证券601878404243166国盛金控002670176112157中泰证券600918486357136长城证券002939362272133方正证券601901563429131中原证券601375180137131光大证券601788715548130中信证券60003031062392130招商证券6009991219986124山西证券002500209172121东方证券600958873723121国信证券002736911756121华安证券600909233195120广发证券00077612681071118国金证券600109364308118中国银河601881976872112西部证券002673303271112财通证券601108355321111兴业证券601377560517108申万宏源0001661044969108西南证券600369266250106长江证券000783314300105天风证券601162261249105东兴证券601198275265104国海证券000750191186102华西证券002926217223097东吴证券601555352377093国元证券000728302329092请务必阅读正文后的声明及说明1225非银金融行业动态TablePageTop国泰君安60121112671386091东北证券000686159181088哈投股份600864105123085华创阳安600155162193084华泰证券60168811491428080海通证券60083712031642073数据来源东北证券wind从2018年至2023年2月10日近五年PB中枢为173倍本周行业平均PB为143倍处于近五年PB的23分位数仍存在20的向上修复空间图6近5年券商行业PB变化302520151005002018420201892820193820198162020124202073202012112021521202110292022482022916数据来源Wind东北证券312股票市场本周股票日均交易额本周成下跌态势本周股票日均交易额为8644亿元环比下跌12图7股票日成交规模万亿元20182023-02-100891614121008060402002020113202061320201113202141320219132022213202271320221213数据来源Wind东北证券请务必阅读正文后的声明及说明1325非银金融行业动态TablePageTop截至2023年2月10日股票质押股数约为3985亿股约占总股本的5股票质押市值约为35万亿元与上周持平图8市场质押股数及占比408054市场质押股数亿股市场质押股数占总股本比40605354040534020525400052398051539605139405052022729202282920229292022102920221129202212292023129数据来源Wind东北证券图9市场质押市值及环比增速36市场质押市值万亿元环比增速835634433232031-23029-428-627-82022729202282920229292022102920221129202212292023129数据来源Wind东北证券313融资规模截至2023年2月10日本周A股股权融资总额约为369亿元其中IPO募资119亿元增发募资194亿元可转债募资56亿元本周债券发行总额约为14万亿元较上周增长177请务必阅读正文后的声明及说明1425非银金融行业动态TablePageTop图10股权融资总额亿元首发募集资金亿元增发募集资金亿元配股募集资金亿元可转债募集资金亿元140012001000800600400200020211320214320217320211032022132022432022732022103202313数据来源Wind东北证券图11债券发行总额及环比增速320000发行总额万亿元环比增速215000210000150001000-50002020126202072620211262021726202212620227262023126数据来源Wind东北证券314资管业务券商资管产品规模总体呈增长趋势截至2022年9月30日券商资管产品规模约为79万亿元请务必阅读正文后的声明及说明1525非银金融行业动态TablePageTop图12券商资管产品规模万亿元及增速数据来源Wind东北证券截至2023年2月10日券商集合资管共发行产品数量6706只资产净值合计约11万亿元其中资产净值最高的是中信证券广发资管和财通证券资管分别为2799亿元585亿元509亿元表4部分券商集合理财资管产品数量及规模按资产净值排名券商名称产品数量份额合计亿份资产净值亿元中信证券30426672799广发资管78402585财通证券资管325514509东证资管108367412华泰证券资管195403408招商资管93358406天风资管209394401国泰君安资管343376398光证资管170337343中泰资管97288288数据来源Wind东北证券315两融余额融资融券余额本周呈上升趋势截至2023年2月10日融资融券余额约为157万亿元环比上升132其中融资余额147万亿融券余额约01万亿请务必阅读正文后的声明及说明1625非银金融行业动态TablePageTop图13融资融券余额亿元3融资余额万亿元融券余额万亿元22110202112220215222021922202212220225222022922数据来源Wind东北证券32保险321行业总览截至2023年2月3日保险板块总市值约为244万亿元其中市值最高的是中国人寿为097万亿元市值最低的是新华保险约为01万亿元请务必阅读正文后的声明及说明1725非银金融行业动态TablePageTop表5五大保险公司保费收入情况按2021年保费收入排名保险公司名称21年保费累计收入亿元22年累计保费收入亿元市值亿元中国平安760376919675中国人寿620061529012中国人保581061922542中国太保362739322247新华保险16351631951数据来源Wind东方财富网东北证券322十年期国债到期收益率十年期国债到期收益率整体上呈上升趋势本周最低点位289最高点位29截至2023年2月10日十年期国债到期收益率为29较上周同期上升0006图14中债国债到期收益率10年403530252015100500数据来源Wind东北证券33多元金融331信托截至2023年2月10日信托市场周平均发行规模约037亿元2023年第1季存续期规模合计约37万亿元季度下降03请务必阅读正文后的声明及说明1825非银金融行业动态TablePageTop图15信托市场周平均发行规模及预计收益率截至2022年2月10日251200平均发行规模亿元平均预计收益率10002080015600104005200000020202220207220201222021522021102202232202282202312数据来源Wind东北证券图16信托市场存续期规模万亿元截至2023年2月10日38规模合计万亿元增速763754363352134013323232019年第1季2019年第4季2020年第3季2021年第2季2022年第1季2022年第4季数据来源Wind东北证券332基金基金市场规模总体呈上升趋势截至2023年2月10日基金市场规模约为258万亿元与上月相比增长005请务必阅读正文后的声明及说明1925非银金融行业动态TablePageTop图17基金市场规模及产品数量30份额万亿份资产净值万亿元基金数量120002510000208000156000104000520000020202120207120201212021512021101202231202281202311数据来源Wind东北证券2023年2月第一周基金市场新发行基金2只新发行规模647亿份其中股票型基金新发行1只发行规模202亿份混合型基金新发行6只发行规模535亿份债券型基金新发行5只发行规模3439亿份图182023年2月第二周新发基金2只发行规模647亿份250080发行份额亿份总数70200060150050401000302050010002020年02月2020年07月2020年12月2021年05月2021年11月2022年04月2022年10月第1周第2周第3周第5周第2周第4周第2周数据来源Wind东北证券333互联网金融消费信贷规模总体呈增长趋势截至2022年12月统计消费贷款规模为56万亿元其中长期消费贷款规模约为467万亿元短期消费贷款规模约为93万亿元请务必阅读正文后的声明及说明2025