近日，中国证券投资基金业协会公布100家基金销售机构2022Q4的公募基金销售保有规模，不变的是银行系、第三方、券商系的总体竞争格局，尤其规模前五的头部机构排名稳定；变的是非货基缩水，偏股型具备优势的券商系市占率提升，中信证券、华泰证券首次进入前十。
　　总体竞争格局不变，银行系仍占半数。中基协公布了22Q4的公募基金销售保有规模排名，银行系代销机构仍占半数，其次是第三方，再而是券商系，竞争格局基本稳定。银行系、第三方、券商系代销机构的非货基市占率分别为48.61%、33.43%、17.95%，偏股型为51.07%、26.69%、22.24%。非货保有量仍是蚂蚁基金最大，规模虽环比下降10.03%，但市占率仍达14.42%；偏股型保有量仍是招商银行领先，市占率10.98%。
　　受债基拖累，银行、第三方非货基保有量普降。受债券市场波动影响，债基规模有所缩水，22Q4非货基的累计保有规模环比减少3473亿，以银行、第三方为代表的头部代销机构下降明显，招商银行、蚂蚁基金、天天基金、交通银行等非货基环比下降6.25%、10.03%、6.84%、5.29%。下降幅度最大的要数第三方代销机构上海基煜基金、北京汇成基金、腾安基金，环比缩水38.63%、33.96%、19.67%。
　　券商系偏股型基金优势明显，中信、华泰首次挺进前十。券商受债基缩水的影响很小，优势集中在股票和混合型基金上，22Q4券商系偏股基保有量的市占率从20.46%提升到22.23%，挤占了部分银行的市场份额。其中，中信证券、华泰证券偏股基保有量达1417亿、1226亿，环比增长31.81%、3.03%，在农业银行、民生银行规模下降40.14%、6.27%的情况下，这两家券商首次进入前十。
　　此外，“基金E账户”公开试运行，场外基金资产有望实现一站式查询，为多账户投资者提供便利，但未开通申赎功能，预计对代销机构的影响有限。
　　投资建议：A股市场交易回暖，投资者信心逐渐建立，建议关注偏股型基金保有量排名靠前的头部代销机构，尤其是财富管理全链条服务能力突出的公司，如招商银行、东方财富、中信证券等。
　　风险提示：政策重大调整；市场成交萎靡；基金发行不及预期。

研究报告全文：TableSummary基金代销排名的变与不变重大行业事件点评报告行业研究方正证券研究所证券研究报告非银金融行业20230213推荐维持分析师TABLEANALYSISINFO郑豪近日中国证券投资基金业协会公布100家基金销售机构登记编号S12205110400032022Q4的公募基金销售保有规模不变的是银行系第三方券商系的总体竞争格局尤其规模前五的头部机构排名稳定联系人TableAutho李倩r变的是非货基缩水偏股型具备优势的券商系市占率提升中重要数据信证券华泰证券首次进入前十TableIndustry上市公司总家数Info94总体竞争格局不变银行系仍占半数中基协公布了22Q4的公总股本亿股506376募基金销售保有规模排名银行系代销机构仍占半数其次是销售收入亿元4677139第三方再而是券商系竞争格局基本稳定银行系第三方利润总额亿元609195券商系代销机构的非货基市占率分别为48613343行业平均PE24631795偏股型为510726692224非货保有量仍是平均股价元1479蚂蚁基金最大规模虽环比下降1003但市占率仍达1442偏股型保有量仍是招商银行领先市占率1098行业相对指数表现TABLEQUOTEINFO2受债基拖累银行第三方非货基保有量普降受债券市场波-4动影响债基规模有所缩水22Q4非货基的累计保有规模环比减少3473亿以银行第三方为代表的头部代销机构下降明显-10招商银行蚂蚁基金天天基金交通银行等非货基环比下降-166251003684529下降幅度最大的要数第三方代-22销机构上海基煜基金北京汇成基金腾安基金环比缩水-28386333961967202222022520228202211非银金融沪深300券商系偏股型基金优势明显中信华泰首次挺进前十券商数据来源wind方正证券研究所受债基缩水的影响很小优势集中在股票和混合型基金上22Q4券商系偏股基保有量的市占率从2046提升到2223挤占了相关研究部分银行的市场份额其中中信证券华泰证券偏股基保有TABLEREPORTINFO2022Q4基金持仓分析银行券商保险量达1417亿1226亿环比增长3181303在农业银行持仓占比均有回升20230131上市险企12月保费收入点评单月保费承民生银行规模下降4014627的情况下这两家券商首次压全年平稳收官20230118进入前十证券经纪业务管理办法点评经纪业务迎新规助推行业规范发展20230115非银1月策略经济复苏稳步推进关注此外基金E账户公开试运行场外基金资产有望实现一站非银板块开年配置机会20230104式查询为多账户投资者提供便利但未开通申赎功能预计对代销机构的影响有限投资建议A股市场交易回暖投资者信心逐渐建立建议关注偏股型基金保有量排名靠前的头部代销机构尤其是财富管理全链条服务能力突出的公司如招商银行东方财富中信证券等风险提示政策重大调整市场成交萎靡基金发行不及预期1敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage非银金融-重大行业事件点评报告图表1股票混合公墓基金保有规模图表2非货币市场公墓基金保有规模资料来源中国基金业协会方正证券研究所资料来源中国基金业协会方正证券研究所图表3第三方代销偏股型公墓基金保有规模前五资料来源中国证券投资基金业协会方正证券研究所图表4券商系代销偏股型公墓基金保有规模前五资料来源中国证券投资基金业协会方正证券研究所2敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage非银金融-重大行业事件点评报告图表5银行系代销偏股型公墓基金保有规模前五资料来源中国证券投资基金业协会方正证券研究所图表622Q4基金代销保有量Top50环比资料来源中国证券投资基金业协会方正证券研究所3TablePage非银金融-重大行业事件点评报告分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层4