主要观点
　　前言：本周关注千亿斤粮食产能提升行动。去年12月的中央经济工作会议就提出要“实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动”。今年1月，农业农村部部长在接受采访时表示，“这件事不是能不能、行不行的问题，而是必须要、必须干的问题。我们一定要调动一切资源，想尽一切办法，新增千亿斤粮食产能”。2月份，中央1号文件出台，再次强调要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动。随后的“权威部门话开局”首场发布会上，农业农村部部长表示，“通常我们是一千亿斤一个台阶，就意味着到1.4万亿斤以上”，要“抓紧制定逐步把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案，这是一项重大动作，15.46亿亩永久基本农田要全部建成高标准农田”。那么这一轮粮食产能提升行动要如何做？上一轮又是怎么做的？效果如何呢？
　　上一轮行动如何做？效果如何？
　　（一）目标：2009年11月，中央出台《全国新增1000亿斤粮食生产能力规划（2009-2020年)》，规划用12年时间，新增1000亿斤生产能力，粮食产能从1万亿斤左右增至1.1万亿斤以上。
　　（二）如何做？根据规划文件，我们总结上一轮提升粮食产能的主要做法如下:
　　1）按区域：采取“分区增产”的方式。将全国粮食生产区划分为核心区、非主产区产粮大县、后备区和其他地区四类地区，共选定800个县（市），按照“重点向粮食主产区倾斜，向主产区中的核心区倾斜，兼顾非主产区产粮大县”的产能分配原则，确定分区、分品种增产任务。核心区为13个产粮大省，新增产能目标占全国比重74%。
　　2）主要的技术路线包括：建设/改善水利工程，改善灌溉条件；选育推广优良品种，如在东北大面积推广耐密型玉米和水稻大棚育秧；建设标准农田等。
　　3）主要建设工程：为实现新增千亿斤粮食产能的目标，2009年的规划文件提出要重点实施八大工程建设。包括水利骨干工程建设、基本农田改造、国家重点实验室及种业基地建设、良种繁育、农业机械化等，详见正文。
　　（三）效果如何？从结果来看，上一轮的粮食产能提升行动效果显著。我国的粮食产量，2008年刚过1万亿斤，到2015年已经达到1.3万亿斤，7年间连续迈过了三个千亿斤的台阶。
　　这一轮行动要怎么做？
　　（一）主要抓手：基础设施建设+科技和装备支撑+机制保障
　　一是加强基础设施建设，包括加强水利基础设施建设，以及制定逐步把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案。2月14日的“权威部门话开局”系列新闻发布会上，农业农村部部长表示，当前我国“15.46亿亩永久基本农田要全部建成高标准农田”。二是强化农业科技和装备支撑，持续抓好种业振兴和农业关键核心技术攻关，加快先进农机研发。三是抓机制保障，健全种粮农民收益保障机制和主产区利益补偿机制。
　　（二）高标准农田如何建设？根据2021年《全国高标准农田建设规划（2021-2030年）》，主要做法如下：1）分区域看：同样采取“分区增产”的思路。《规划》将全国31个省份划分东北区、黄淮海区、长江中下游区等7个区域，并确定分区域的增产目标。2）分省看：13个产粮大省承担近7成的建设目标，与上一轮行动基本一致。
　　（三）高标准农田需要多少投资？
　　新建高标准农田预计总投资额在万亿左右，高标准农田改造提升预计总投资额在5千亿左右。根据中央及部分省份标准，高标准农田一亩造价成本约2000-3000元。高标准农田改造投资要低于新建，我们假设在1500-2000元/亩。新建：2022年底，全国已累计建成10亿亩高标准农田，未来还需要建设约5.5亿亩高标准农田，投资额预计在1.1万亿-1.65万亿元左右。改造提升：根据今年1月的《农业农村部关于推进高标准农田改造提升的指导意见》，2023-2030年，全国年均要改造提升3500万亩高标准农田，总投资额预计在4200-5600亿元左右。今年投资：今年我国将新建4500万亩、改造提升3500万亩高标准农田，对应总投资额预计在1500-2000亿元左右。
　　风险提示：政策执行力度不及预期。
　　

研究报告全文：宏观研究证券研究报告每周经济观察2023年02月19日每周经济观察什么是千亿斤粮食产能提升行动主要观点华创证券研究所前言本周关注千亿斤粮食产能提升行动去年12月的中央经济工作会议就证券分析师张瑜提出要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动今年1月农业农村部部长在接受采访时表示这件事不是能不能行不行的问题而是必须要必须电话010-66500887干的问题我们一定要调动一切资源想尽一切办法新增千亿斤粮食产能邮箱zhangyu3hcyjscom2月份中央1号文件出台再次强调要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行执业编号S0360518090001动随后的权威部门话开局首场发布会上农业农村部部长表示通常我们是一千亿斤一个台阶就意味着到14万亿斤以上要抓紧制定逐步证券分析师陆银波把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案这是一项重大动作1546电话010-66500831亿亩永久基本农田要全部建成高标准农田那么这一轮粮食产能提升行动邮箱要如何做上一轮又是怎么做的效果如何呢luyinbohcyjscom执业编号S0360519100003上一轮行动如何做效果如何一目标2009年11月中央出台全国新增1000亿斤粮食生产能力规证券分析师殷雯卿划2009-2020年规划用12年时间新增1000亿斤生产能力粮食产能电话010-66500892从1万亿斤左右增至11万亿斤以上邮箱yinwenqinghcyjscom二如何做根据规划文件我们总结上一轮提升粮食产能的主要做法如下执业编号S03605210400021按区域采取分区增产的方式将全国粮食生产区划分为核心区非证券分析师高拓主产区产粮大县后备区和其他地区四类地区共选定800个县市按照重点向粮食主产区倾斜向主产区中的核心区倾斜兼顾非主产区产粮大电话010-66500860县的产能分配原则确定分区分品种增产任务核心区为13个产粮大省邮箱gaotuo1hcyjscom新增产能目标占全国比重74执业编号S03605210800012主要的技术路线包括建设改善水利工程改善灌溉条件选育推广优良品种如在东北大面积推广耐密型玉米和水稻大棚育秧建设标准农田等相关研究报告3主要建设工程为实现新增千亿斤粮食产能的目标2009年的规划文件提出要重点实施八大工程建设包括水利骨干工程建设基本农田改造国家重华创宏观复工或仍是进行时基于6个视角每周经济观察第期点实验室及种业基地建设良种繁育农业机械化等详见正文62023-02-12三效果如何从结果来看上一轮的粮食产能提升行动效果显著我国华创宏观如何观测日元套息交易规模的粮食产量2008年刚过1万亿斤到2015年已经达到13万亿斤7年间海外双周报第3期连续迈过了三个千亿斤的台阶2023-02-12这一轮行动要怎么做华创宏观2023年海内外有哪些大事每周经济观察第5期一主要抓手基础设施建设科技和装备支撑机制保障2023-02-06一是加强基础设施建设包括加强水利基础设施建设以及制定逐步把永久华创宏观春节海外六大要闻海外双周基本农田全部建成高标准农田的实施方案2月14日的权威部门话开局报第2期系列新闻发布会上农业农村部部长表示当前我国1546亿亩永久基本农2023-01-28田要全部建成高标准农田二是强化农业科技和装备支撑持续抓好种业振华创宏观疫情过峰追踪已达峰感染率兴和农业关键核心技术攻关加快先进农机研发三是抓机制保障健全种多高每周经济观察第3期粮农民收益保障机制和主产区利益补偿机制2023-01-15二高标准农田如何建设根据2021年全国高标准农田建设规划2021-2030年主要做法如下1分区域看同样采取分区增产的思路规划将全国31个省份划分东北区黄淮海区长江中下游区等7个区域并确定分区域的增产目标2分省看13个产粮大省承担近7成的建设目标与上一轮行动基本一致三高标准农田需要多少投资新建高标准农田预计总投资额在万亿左右高标准农田改造提升预计总投资额在5千亿左右根据中央及部分省份标准高标准农田一亩造价成本约2000-3000元高标准农田改造投资要低于新建我们假设在1500-2000元亩新建2022年底全国已累计建成10亿亩高标准农田未来还需要建设约55亿亩高标准农田投资额预计在11万亿-165万亿元左右改造提升根据今年1月的农业农村部关于推进高标准农田改造提升的指导意见2023-2030年全国年均要改造提升3500万亩高标准农田总投资额预计在4200-5600亿元左右今年投资今年我国将新建4500万亩改造提升3500万亩高标准农田对应总投资额预计在1500-2000亿元左右风险提示政策执行力度不及预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号每周经济观察目录一什么是千亿斤粮食产能提升行动4一上一轮行动如何做效果如何4二这一轮行动要怎么做7二每周经济观察10一华创宏观中国WEI指数有所回落10二生产发电耗煤大幅增长11三需求地铁客运维持高位13四物价猪肉价格止跌回升国际油价承压14五贸易集装箱运输市场恢复仍偏弱15六利率债专项债发行加速16七资金资金利率上行长端利率下行17证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2每周经济观察图表目录图表12009年千亿斤粮食产能规划主要目标4图表2上一轮规划中分区域增产的目标及主要措施5图表3上一轮规划重点实施的八大工程建设6图表4我国历年粮食产量走势图7图表5本轮粮食产能提升行动的主要抓手8图表6全国高标准农田建设规划2021-2030年中的7个区域划分9图表7各省份高标准农田建设任务占比2030年9图表8中央及部分省市高标准农田建设及改造亩均投资标准10图表9华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率11图表10华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解11图表11货运高速公路货车通行量超过节前12图表12螺纹表观消费高于去年农历同期12图表13开工率汽车半钢胎全钢胎等6个行业开工率高于去年12图表14市内人流29城地铁客运升至7500万人以上13图表15国内航班维持在12万架次左右13图表16地产销售近一周同比降幅扩大13图表17汽车2月前12日批零高增13图表18猪肉价格止跌回升14图表19动力煤坑口价继续下跌14图表20本周国际油价回落15图表21螺纹钢和铁矿石现价小幅上涨15图表22BDI指数本周环比-7315图表23中国进口干散货运价指数本周环比-0415图表24CRB现货指数本周环比0116图表25中国出口集装箱运价指数本周环比-3416图表262023年1月各地新增专项债发行情况16图表2723Q1各地新增专项债发行计划更新17图表282月20日当周国债待发1910亿净发472亿17图表292月20日当周证金债待发300亿净发-1820亿17图表30本周与下周公开市场操作到期一览18图表31利率持续抬升18图表32债市基本平稳18证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3每周经济观察一什么是千亿斤粮食产能提升行动去年的中央经济工作会议以及今年的中央一号文件均提出要实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动在2月14日举行的权威部门话开局系列新闻发布会上农业农村部部长表示通常我们是一千亿斤一个台阶就意味着到14万亿斤以上此次文件中之所以使用新一轮是因为我国在2009年就是实施过一次千亿斤粮食产能规划那么上一轮行动如何做的效果怎么样这一轮行动的主要抓手又是什么一上一轮行动如何做效果如何1背景一方面国内粮食需求刚性增长另一方面国际粮食市场波动加剧2006年-2008年全球范围内发生普遍性农产品价格上涨国际金融危机能源市场波动对粮食市场的冲击也逐渐加大2目标2009年11月中央出台全国新增1000亿斤粮食生产能力规划2009-2020年规划用12年时间新增1000亿斤生产能力粮食产能从1万亿斤左右增至11万亿斤以上规划的主要品种为稻谷小麦玉米三大作物兼顾大豆图表12009年千亿斤粮食产能规划主要目标领域主要目标粮食产能到2020年全国粮食生产能力达到5500亿公斤以上比现有产能增加500亿公斤到2020年全国耕地保有量不低于18亿亩确保基本农田面积156亿亩粮食播种面积播种面积稳定在158亿亩以上到2020年全国耕地有效灌溉面积达到9亿亩以上有效灌溉率达到51比灌溉2007年提高4个百分点灌溉水利用系数达到055左右生产条件规划区改造中低产田3亿亩耕种收综合机械化水平提高65粮食生产灾害损耕地失率由10下降到8-9下降1-2个百分点单产到2020年粮食单产水平达到每亩350公斤比2007年提高335公斤生产科技粮食良种覆盖率保持在95以上实现良种全面更新1-2次种子商品化供种种子水平达到85以上科技贡献率由48提高到55增加7个百分点资料来源全国新增1000亿斤粮食生产能力规划2009-2020年华创证券3如何做根据全国新增1000亿斤粮食生产能力规划2009-2020年我们总结上一轮提升粮食产能的主要做法如下1按区域采取分区增产的方式将全国粮食生产区划分为核心区非主产区产粮大县后备区和其他地区四类地区共选定800个县市按照重点向粮食主产区倾斜向主产区中的核心区倾斜兼顾非主产区产粮大县的产能分配原则确定分区分品种增产任务核心区为13个产粮大省新增产能目标占全国比重742主要的技术路线包括建设改善水利工程改善灌溉条件选育推广优良品种如在东北大面积推广耐密型玉米和水稻大棚育秧改造中低产田建设标准农田改进耕作方式如在长江中下游地区通过科学选配粮油品种增加双季稻种植提高复种指数发展农业节水技术提高农业机械化水平等证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4每周经济观察图表2上一轮规划中分区域增产的目标及主要措施区域省份县市区场数新增产能目标亿斤主要措施东北黑龙江吉林适度新建水源工程大面积推广耐密型玉米和水209301辽宁内蒙古稻大棚育秧推广大型农业机械黄淮海区河北山东加强灌区续建配套和节水改造推广耐密和适合300329核心区河南安徽江苏套种机收的品种加大低洼涝区和环湖地区排涝体系建设进行灌区长江流域江西湖北171112续建配套推广工厂化育秧及抛秧技术扩大双湖南四川季稻种植面积增加复种指数合计680742742华东及华南浙江福加大土地整理和复垦稳定粮食播种面积加强4212建广东广西农田水利基础设施建设改善坪坝地区农田水利工程加强塘坝窖池非主产区西南重庆贵州云3810等小型蓄水提水工程建设加强坡耕地改造建产粮大县南设标准粮田山西及西北山西陕发展旱作节水农业加强雨水集蓄利用和淤地坝等4023西甘肃宁夏建设加快耐旱粮食品种培育和推广合计1204545在有条件地方先行试点示范主要措施是进行荒山后备区吉林西部等适宜地区-4545荒滩土地整理开发灌溉水源扩大灌区面积逐步培肥地力建设高产稳产农田上述地区以外的产粮县充分利用自然降水适度开发水资源推广优良品种其他地区-168168市区和高产栽培技术资料来源全国新增1000亿斤粮食生产能力规划2009-2020年华创证券3主要建设工程为实现新增千亿斤粮食产能的目标2009年的规划文件提出要重点实施八大工程建设包括水利骨干工程建设基本农田改造国家重点实验室及种业基地建设良种繁育农业机械化等如在农田改造部分文件提出要改造中低产田3亿亩力争使粮食生产核心区和非主产区产粮大县的中低产田面积减少一半以上其中农业综合开发资金承担15亿亩中央基本建设投资承担15亿亩证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5每周经济观察图表3上一轮规划重点实施的八大工程建设八大工程建设具体领域重点工程完成大型灌区部分重点中型灌区续建配套与节水改造骨干工程增加有效灌溉面积4100万亩改善大中型灌区及配套工程建设灌溉面积143亿亩新增节水灌溉面积135亿亩到2020年建设尼尔基等新建灌区和云贵川渝湘等省市中型水库配套灌区新增灌溉面适度新建水源工程水利骨干工程积1650万亩改善灌溉面积1430万亩在实施中部四省大型排灌泵站更新改造工程的基础上做好淮北沿黄及长江中下游沿江以及滨湖等大中型排灌泵站更新改造地区的大中型排灌泵站更新改造实施东北黄河沿岸地区灌溉泵站的更新改造抗旱应急水源工程建设在灌溉条件较差灌溉水源不足的地区建设抗旱应急水源改造中低产田3亿亩力争使粮食生产核心区和非主产区产粮大县的中低产田面积减少一半以上其中田间工程建设农业综合开发资金承担15亿亩中央基本建设投资承担15亿亩基本农田土地整理和复垦开发到2020年在800个产粮大县和后备区完成整理和复垦耕地2000万亩耕地质量监测能力建设建设耕地质量监测区域站建设水稻丰产抗病抗逆抗旱品种培育和栽培技术研究实验室技术集成示范基地建设小麦亲粮食科研创新能力建设重点粮食科研创新本创新高产多抗高效育种和栽培技术研发平台技术集成示范基地建设玉米种质创新品种工程能力选育高效栽培技术研发平台技术集成示范基地建设土肥水资源高效利用方面的国家工程实验室国家级重点种业基地建设加强海南南繁科研制种基地建设加强甘肃河西走廊杂交玉米四川杂交水稻制种基地建设在粮食生产核心区和非主产区产粮大县建设区域化规模化良种繁育基地中央财政在现有基础上良种繁育和技良种繁育推广适当增加良种补贴财政专项资金术推广体系高产栽培技术集成推广中央财政在现有基础上适当增加补贴资金继续支持高产创建和农业科技入户工作农机械化推进工程在东北黄淮海西北及山西地区的部分重点县市区场建设保护性耕作工程示范区1000万亩农业机械化体中央财政在现有基础上继续增加补贴资金加大对粮食生产核心区农民农场职工直接从事农业系农机具购置补贴财政专项生产的农民专业合作组织购置粮食生产农机具的补贴力度防洪除涝与抗旱工程淮河重点平原洼地治理东北地区防洪治涝工程治理易涝1853万亩农业气象防灾减灾工程以粮食生产核心区和非主产区产粮大县为重点完善农业气象监测站网防灾减灾体系中央财政在现有基础上适当加大投入力度完善补贴办法加强对蝗虫小麦条锈病水稻病虫等农作物病虫害防控财政专项重大病虫害的防治工作农田面源污染治理工程在粮食生产核心区建设农田生态拦截工程在河湖入口处建设人工湿地示范工程农业生态环境在粮食生产核心区的680个县市区场实施秸秆综合利用工程重点建设秸秆青贮氨化池秸秆秸秆综合利用保护体系生物气化热解气化固化成型等设施农业面源污染监测体系在粮食生产核心区建设160个县级农业面源污染监测站建立健全农业面源污染监测体系重点改造和建设东北粮食以及黄淮海小麦长江中下游水稻流出以及华东华南京津地区粮食流仓储物流和粮粮食物流工程入等六大跨省粮食物流通道在六大跨省粮食物流通道中的主要物流节点建设中转仓容100亿公斤食加工能力仓储烘干设施建设继续以东北区为重点兼顾黄淮海区长江流域和西部地区建设中央储备粮直属库和地方储备粮库资料来源全国新增1000亿斤粮食生产能力规划2009-2020年华创证券4财政保障规划文件要求不断加大各级财政支持粮食综合生产能力建设的力度现有涉农投资也要向粮食产能建设项目倾斜中央层面中央财政在良种繁育农机购置等领域设有配套资基金并要求适当加大投入力度此外文件还提出要加大中央财政对产粮大县的奖励力度进一步向粮食核心区倾斜地方层面文件要求加大地方财政的投入力度加强农业基础设施建设巩固和提高粮食生产能力4效果如何从结果来看上一轮的粮食产能提升行动效果显著我国的粮食产量2008年刚过1万亿斤到2015年已经达到13万亿斤7年间连续迈过了三个千亿斤的台阶2015年-2022年我国粮食产量连续8年稳定在13万亿斤以上证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6每周经济观察图表4我国历年粮食产量走势图资料来源Wind华创证券二这一轮行动要怎么做1主要抓手基础设施建设科技和装备支撑机制保障今年中央一号文件中与粮食产能提升相关的部分主要有三块一是加强基础设施建设包括加强水利基础设施建设以及制定逐步把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案在2月14日举行的权威部门话开局系列新闻发布会上农业农村部部长表示当前我国1546亿亩永久基本农田要全部建成高标准农田之前2022年9月全国高标准农田建设规划2021-2030年中的目标为2030年建成12亿亩高标准农田到2022年底全国已累计建成10亿亩高标准农田占1918亿亩耕地的一半以上二是强化农业科技和装备支撑持续抓好种业振兴和农业关键核心技术攻关加快先进农机研发在农业技术攻关上支持农业领域国家实验室全国重点实验室制造业创新中心等平台建设在农机研发上支持北斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用三是抓机制保障健全种粮农民收益保障机制和主产区利益补偿机制下一步国家将继续提高小麦最低收购价合理确定稻谷最低收购价稳定稻谷补贴完善农资保供稳价应对机制健全主产区利益补偿机制增加产粮大县奖励资金规模证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7每周经济观察图表5本轮粮食产能提升行动的主要抓手领域具体方面主要内容高标准农田建设制定逐步把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案加强农业基础设施扎实推进重大水利工程建设加快构建国家水网骨干网络加快大中型灌建设加强水利基础设施建设区建设和现代化改造实施一批中小型水库及引调水抗旱备用水源等工程建设加强田间地头渠系与灌区骨干工程连接等农田水利设施建设全面实施生物育种重大项目扎实推进国家育种联合攻关和畜禽遗传改良深入实施种业振兴行动计划加快培育高产高油大豆短生育期油菜耐盐碱作物等新品种加快玉米大豆生物育种产业化步伐强化农业支持农业领域国家实验室全国重点实验室制造业创新中心等平台建科技和装推动农业关键核心技术设加强农业基础性长期性观测实验站点建设完善农业科技领域基备支撑攻关础研究稳定支持机制加紧研发大型智能农机装备丘陵山区适用小型机械和园艺机械支持北加快先进农机研发推广斗智能监测终端及辅助驾驶系统集成应用完善农机购置与应用补贴政策健全种粮农民收益保障继续提高小麦最低收购价合理确定稻谷最低收购价稳定稻谷补贴完机制保障机制和主产区利益补偿善农资保供稳价应对机制健全主产区利益补偿机制增加产粮大县奖励机制资金规模资料来源中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见华创证券2高标准农田如何建设投资多少1高标准农田的高体现在哪些方面2019年9月的国务院政策例行吹风会上农业农村部相关负责人介绍建成的高标准农田主要有三高一是农田质量高通过平整土地改良土壤等农田平均耕地质量可提高约1个等级二是产出能力高高标准农田亩均粮食产能增加10-20亩均粮食产量提高100公斤也就是说如果我国再新增5亿亩高标准农田则将新增约1000亿斤粮食产能三是资源利用效率高根据调查项目区节肥138节药191节本增收效果明显2高标准农田建设如何推进由于目前把永久基本农田全部建成高标准农田的实施方案尚未出台我们参考2021年的全国高标准农田建设规划2021-2030年下称规划分区域看同样采取分区增产的思路规划将全国31个省份划分东北区黄淮海区长江中下游区东南区等7个区域并确定分区域的增产目标如2030年东北区亩均粮食产能达到650公斤黄淮海区达到800公斤分省看13个产粮大省承担近7成的建设目标规划给出了2030年建成12亿亩高标准农田的整体目标并给出各省份的任务其中黑龙江河南山东等13个产粮大省合计占比约70与上一轮行动基本一致资金保障中央层面2019年2020年中央财政安排859亿元867亿元资金支持全国每年建设高标准农田8000万亩2021年2022年分别增长到1008亿元1096亿元支持全国每年建设高标准农田1亿亩地方层面规划明确省级政府应承担地方主要投入责任调整完善土地出让收入使用范围整合使用土地出让收入证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8每周经济观察中用于农业农村的资金重点支持高标准农田建设如江苏高标准农田建设投资中省级以上财政资金投入占总财政资金投入近80规划还明确各地地方政府专项债券用于农业农村的投入要重点支持符合专项债券发行使用条件的高标准农田建设江西四川等省还通过发行高标准农田专项债等将亩均投入标准提高到3000元图表6全国高标准农田建设规划2021-2030年中的7个区域划分资料来源全国高标准农田建设规划2021-2030年注东北区包括辽宁吉林黑龙江3省以及内蒙古4盟市黄淮海区包括北京天津河北山东和河南5省长江中下游区包括上海江苏安徽江西湖北和湖南6省东南区包括浙江福建广东和海南4省西南区包括广西重庆四川贵州和云南5省西北区包括山西陕西甘肃宁夏和新疆含新疆生产建设兵团5省青藏区包括西藏青海2省图表7各省份高标准农田建设任务占比2030年资料来源全国高标准农田建设规划2021-2030年华创证券注1根据全国高标准农田建设规划2021-2030年中到2030年累计建成面积计算2红色柱形图为13个产粮大省证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9每周经济观察3高标准农田建设投资多少根据中央及部分省份标准高标准农田一亩造价成本约2000-3000元不同地区有一定的差距如山区丘陵地区投入成本可以达到4000元亩以上高标准农田改造投资要低于新建我们假设在1500-2000元亩新建高标准农田预计总投资额在万亿左右根据今年中央一号文件我国1546亿亩永久基本农田要全部建成高标准农田2022年底全国已累计建成10亿亩高标准农田这意味着未来还需要建设约55亿亩高标准农田投资额预计在11万亿-165万亿元左右高标准农田改造提升预计总投资额在5千亿左右根据今年1月的农业农村部关于推进高标准农田改造提升的指导意见2023-2030年全国年均要改造提升3500万亩高标准农田年均投资预计在525-700亿元左右总投资额预计在4200-5600亿元左右2023年投资情况根据农业农村部要求今年我国将新建4500万亩改造提升3500万亩高标准农田对应总投资额预计在1500-2000亿元左右图表8中央及部分省市高标准农田建设及改造亩均投资标准文件时间主要目标农业农村部等全国高标准综合考虑建设成本物价波动政府投入能力和多元筹资渠道等因素农田建设规划2021-20302021年9月全国高标准农田建设亩均投资一般应逐步达到3000元左右年安徽省农田建设补助资金2023年全省高标准农田建设亩均财政投入标准从不低于2250元提升2023年1月管理实施细则到2500元以上到2025年逐步提高到3000元以上浙江省农业农村厅关于提前下达2023年省农业农村2022年11月高标准农田改造提升34万亩共补助资金602亿元亩均补助1770元现代化先行资金的通知1新建高标准农田2021-2022年项目亩均投资2500元2023-重庆市渝北区高标准农田2030年一般和重点项目分别按照2500-2800元亩2800-3000元亩建设规划2021-2030年2022年8月逐年提升的投资标准进行估算丘陵山区改造提升示范项目按照的通知4000元亩投资标准进行估算2高标准农田改造提升按照2000元亩投资标准进行估算湖北省高标准农田建设规平原区高标准农田建设亩均需投入20003500元丘陵区达35002022年4月划20222030年5000元山区达到5000元以上江苏省关于调整高标准农自2022年起全省新建高标准农田投资标准由每亩1750元提高至田建设投资标准及省与市县2021年11月3000元高效节水灌溉亩均投资提高至4000元省级以上财政资金投分担比例的通知入占总财政资金投入近80四川关于切实加强高标准分区域分类型科学确定高标准农田建设补助标准确保各级财政补农田建设巩固和提升粮食安2020年9月助资金每亩总投入不低于3000元加大土地出让收入对高标准农田建全保障能力的实施意见设的支持力度资料来源中国政府网相关地区政府官网华创证券二每周经济观察一华创宏观中国WEI指数有所回落截至2023年02月12日华创宏观中国周度经济活动指数为610相对于02月05日回落了-141主要是因为商品房成交面积汽车半钢胎开工率以及波罗的海干散货指数同证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10每周经济观察比增速的回落幅度超过了石油沥青装置开工率以及乘用车销量同比增速的回升幅度近期在春节假期因素的影响下周度经济活动指数波动较大图表9华创宏观中国周度经济活动指数和中国季度实际GDP同比增长率25中国周度经济活动指数中国周度经济活动指数4周移动平均中国周度经济活动指数13周移动平均GDP同比增长率20151050-5-102018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-02资料来源Wind华创证券注粗钢产量数据没有及时更新因此我们令该指标的当周同比增速与上周保持一致从驱动因素来看2022年3月到6月石油沥青装置开工率商品房成交面积是华创宏观中国周度经济活动指数的主要驱动因素从7月至9月国内日均粗钢产量波罗的海干散货指数以及乘用车销量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素从10月到12月波罗的海干散货指数粗钢产量以及秦皇岛煤炭吞吐量成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素从1月至今波罗的海干散货指数乘用车销量以及汽车半钢胎开工率等成为华创宏观周度经济活动指数的主要驱动因素图表10华创宏观中国周度经济活动指数的驱动因素分解电影票房30大中城市商品房成交面积乘用车销量粗钢产量石油沥青装置开工率百度搜索指数失业金领取条件20波罗的海干散货指数BDI煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量汽车半钢胎开工率25中国周度经济活动指数右轴1520101551005-50-10-5-15-10-20-1519-1119-1220-0120-0220-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-0221-0321-0421-0521-0621-0721-0821-0921-1021-1121-1222-0122-0222-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-02资料来源Wind华创证券二生产发电耗煤大幅增长货运物流1全国高速公路货车通行量根据交通运输部数据2月15日-16日全国高速公路货车通行量升至700万辆以上超过节前平均水平2货运物流指数根据证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11每周经济观察G7数据2月12日-18日整车货运流量指数平均为86较去年农历同期下降-19螺纹产量同比变化不大2月11日-17日主要钢厂螺纹产量为263万吨上一周为246万吨本周产量同比去年农历同期-4降幅与上一周持平表观消费高于去年2月11日-17日螺纹表观消费为222万吨较上一周的136万吨明显回升较去年农历同期17上一周同比为-17库存连续9周累库近一周累库41万吨较上一周的110万吨有所回落发电耗煤大幅增长根据中电联数据2月3日至2月9日正月十三至十九纳入统计的燃煤发电企业日均发电量同比增长283电厂日均耗煤量同比增长284开工率环比来看节后多数行业开工率回升截至2月16日正月二十六我们统计的9个行业中除石油沥青装置焦化以外的7个行业开工率高于2月9日腊月十九同比来看汽车半钢胎全钢胎石油沥青装置唐山高炉焦化PTA这6个行业开工率高于去年农历同期螺纹江浙织机PVC这3个行业开工率弱于去年图表11货运高速公路货车通行量超过节前图表12螺纹表观消费高于去年农历同期资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表13开工率汽车半钢胎全钢胎等6个行业开工率高于去年资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12每周经济观察三需求地铁客运维持高位出行1地铁维持2019年以来最高值2月14日-16日29城地铁客运量维持在7500万人以上为2019年以来农历同期最高值2月前16日29城地铁客运量平均为6666万人同比去年512航班2月11日-18日国内日均执行航班数为119万架去年农历同期为115万架同比3国际航班方面据民航局2月16日新闻发布会信息2月6日-12日98家中外航空公司共执行795班比乙类乙管政策发布前一周1月2日-8日482班增长65国际客运航班量总体恢复至疫情前的9地产2月前18天67城商品房累计成交面积同比13较去年农历同期-31今年1月去年12月成交面积同比分别为-42-34土地方面2月6日-12日百城住宅类土地成交面积231万平接近去年农历同期近两周土地成交溢价率平均为32汽车2月前12日批零高增2月1-12日汽车零售同比增长46较上月同期下降182月1-12日批发同比增长27较上月同期下降18批发零售同比高增与去年2月初春节期间的低基数有关图表14市内人流29城地铁客运升至7500万人以上图表15国内航班维持在12万架次左右资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券图表16地产销售近一周同比降幅扩大图表17汽车2月前12日批零高增资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13每周经济观察四物价猪肉价格止跌回升国际油价承压猪肉价格止跌回升其他食品价格基本持平本周猪肉平均批发价收于2097元千克上涨23全国猪粮比价为513上周为492据周五发改委消息为推动生猪价格尽快回归至合理区间国家发展改革委会同有关方面开展年内第一批中央冻猪肉储备收储工作拟于近日收储2万吨冻猪肉并指导各地同步开展地方政府猪肉储备收储本周蔬菜批发价上涨07鸡蛋价格微涨02水果价格持平动力煤坑口价继续走弱焦煤现价持平截至2月10日最新数据陕西榆林Q5500坑口价收于1075元吨下跌85京唐港山西主焦煤库提价收于2500元吨持平上周焦煤期货结算价收于1884元吨上涨31本周国际油价回落价格方面截止2月17日美油和布油期价分别收于7634和83美元桶分别下跌4239库存方面2月10日当周美国商业原油库存增加16283万桶增幅36本周油价供需两面均有利空消息供给方面据新华财经报道尼日利亚原油产量提升尼日利亚目前日均原油产量为160万桶显著高于2022年7月时的不足100万桶日尼日利亚还计划把原油日产量提高至180万桶以达到欧佩克分配的配额水平需求方面美国通胀数据下行不及预期市场加息预期向上修正风险资产承压螺纹钢和铁矿石现价小幅上涨本周螺纹钢现货价收于4180元吨上涨1中国铁矿石价格指数收于94156元吨上涨11其他地产相关价格情况水泥价格上涨02重质纯碱市场价持平玻璃期价下跌08图表18猪肉价格止跌回升图表19动力煤坑口价继续下跌资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14每周经济观察图表20本周国际油价回落图表21螺纹钢和铁矿石现价小幅上涨资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券五贸易集装箱运输市场恢复仍偏弱中国进口干散货运价指数本周环比-04中国出口集装箱运价指数本周环比-34其中美东航线与欧洲航线运价指数环比-61-26BDI指数本周环比-73CRB现货指数本周环比01其中工业原料指数本周环比-076日本1月商品贸易逆差从去年12月的145万亿日元跃升至35万亿日元1月出口同比35较上月115大幅放缓芯片汽车与汽车零部件为主要拖累项其中对中国出口同比-171对美国和欧洲出口同比10295集装箱运输市场恢复仍偏弱据上海航运交易所数据中国出口集装箱运输市场本周货量虽保持正增长但市场仍处于供过于求的状态欧洲航线北美航线需求均相对疲弱图表22BDI指数本周环比-73图表23中国进口干散货运价指数本周环比-0460000025000050000020000040000015000030000020000010000010000050000000000201812201903201906201909201912202003202006202009202012202103202106202109202112202203202206202209202212波罗的海干散货指数BDI周CDFI综合指数周资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15每周经济观察图表24CRB现货指数本周环比01图表25中国出口集装箱运价指数本周环比-347000066000068000660005600006400046000062000600003600005800026000056000540001600005200060000201912202002202004202006202008202010202012202102202104202106202108202110202112202202202204202206202208202210202212202302CRB现货指数综合周CRB现货指数工业原料周CCFI综合指数CCFI美东航线CCFI欧洲航线资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券六利率债专项债发行加速地方债周度发行计划更新2月20日当周计划发行新增地方债1873亿其中一般债291亿专项债1582亿2月累计发行新增地方债含已公布未发行3871亿其中一般债1009亿专项债2862亿地方债月度发行计划更新从已披露发行计划的17个省市看Q1新增专项债计划发行9952亿其中3月计划发行2938亿国债证金债周度发行计划更新截至2月19日已公布2月20日当周国债待发1910亿净发472亿证金债待发300亿净发-1820亿政策方面2月16日财长刘昆求是杂志发文指出今年要适度加大财政政策扩张力度适度扩大财政支出规模并在专项债投资拉动上加力合理安排地方政府专项债券规模适当扩大投向领域和用作资本金范围持续形成投资拉动力做好专项债券项目前期准备提高项目储备质量适当提高资金使用集中度优先支持成熟度高的项目和在建项目发改委求是杂志发文指出积极扩大有效投资推动新型基础设施建设加快发展数字经济加快实施东数西算等重大工程积极推动大型风电光伏基地和水电核电建设稳妥处置化解房地产金融地方政府债务等领域风险图表262023年1月各地新增专项债发行情况资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号16每周经济观察图表2723Q1各地新增专项债发行计划更新资料来源Wind华创证券数据截至2月19日2023年1月为实际发行值图表282月20日当周国债待发1910亿净发472亿资料来源Wind华创证券数据截至2月19日不含特别国债图表292月20日当周证金债待发300亿净发-1820亿资料来源Wind华创证券数据截至2月19日七资金资金利率上行长端利率下行截至2月17日DR001收于22492DR007收于21476较2月3日环比分别变化345bps3087bps本周央行逆回购MLF投放资金210亿下周到期逆回购资金到期1662万亿周三当DR007超过政策利率情境下周四周五央行加大了流动性投放证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号17每周经济观察截至2月17日1年期5年期10年期国债收益率分别报219732697628920较2月3日环比分别变化291bps015bps-083bps资金面收紧对于债市影响相对有限虽然短端利率有所抬升但是长端利率仍小幅下行2月15日人民银行召开2023年金融市场工作会议会议指出拓展民营企业债券融资支持工具第二支箭支持范围推动金融机构增加民营企业信贷投放2月16日人民银行交通运输部银保监会印发关于进一步做好交通物流领域金融支持与服务的通知将交通物流专项再贷款延续实施至2023年6月底并扩大这一再贷款的支持范围并表明要加强政策性开发性金融工具投资交通物流项目的配套融资支持图表30本周与下周公开市场操作到期一览资料来源Wind华创证券图表31利率持续抬升图表32债市基本平稳资料来源Wind华创证券资料来源Wind华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号18每周经济观察宏观组团队介绍研究所所长助理首席宏观分析师张瑜现任华创证券研究所所长助理宏观经济研究主管首席宏观分析师曾任民生证券投资决策委员会委员首席宏观分析师资产配置与投资战略研究中心负责人目前还兼任中国人民大学国际货币研究所研究员中国人民大学财税研究所兼职研究员澳门城市大学经济研究所特约研究员中国金融四十人论坛CF40青年论坛会员中国保险资产管理业协会资管百人环球老虎财经CCTV凤凰卫视新华社第一财经等特约连线评论员作为首席带队连续多年获得资本市场奖项2019年获得首届新浪金麒麟宏观新锐分析师第一名上证报最佳宏观经济分析师水晶球最佳宏观分析师入围2020年获得新财富最佳分析师金牛最具价值分析师30人水晶球最佳分析师新浪金麒麟最佳分析师2021年获得上证报最佳宏观分析师21世纪金牌分析师Wind金牌分析师新浪金麒麟最佳分析师水晶球最佳分析师中证金牛最佳分析师新财富最佳分析师副组长高级分析师陆银波中国人民大学汉青研究院数量经济学硕士研究生统计学院数学与经济学双学士学位CPA2019年加入华创证券研究所曾任职于中信证券股权衍生品部另类投资部主要负责可转债研究及大类资产配置具有五年证券从业经历凤凰卫视第一财经等特约连线评论员对外经济贸易大学特聘讲师作为核心成员连续两年获得资本市场多个奖项包括2020-2021年新财富最佳分析师等高级研究员殷雯卿中国人民大学国际商务硕士2019年加入华创证券研究所曾任职于兴业证券经济与金融研究院主要负责贵金属研究具有三年海外宏观与大宗商品研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员高级研究员文若愚美国得克萨斯大学达拉斯分校硕士2021年加入华创证券研究所具有四年宏观研究经验曾任职于华融证券长江证券期间多次在国内金融市场研究北大金融评论中国货币市场等学术期刊发表研究文章作为团队成员获得远见杯中国经济全球市场预测双冠军分析师高拓麦克马斯特大学金融学硕士CFA2019年加入华创证券研究所具有多年海外宏观与大宗商品策略研究经验曾在加拿大任职于海外大宗商品基金回国后任财富管理公司研究部负责人长期在新浪财经扑克财经华尔街见闻等多家财经平台担任特约专栏作者2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员分析师付春生中国人民大学金融硕士2020年加入华创证券研究所具有2年宏观研究经验2020-2021年新财富最佳分析师团队核心成员助理研究员李星宇清华大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员袁玲玲南开大学金融硕士2022年加入华创证券研究所助理研究员夏雪中国人民大学金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号19每周经济观察华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom私募销售组江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号20