主动股票型基金小幅减持、混合型基金增持：本周A股市场先扬后抑，中证全指下跌1.65%。结构上，中小盘股占优。沪深300、中证500、中证1000指数分别录得-1.75%、-1.53%、-1.53%。基金仓位估测模型方面：主动股票型基金股票仓位为91.52%，较上期下降0.17%，混合型基金股票仓位为90.63%，较上期上升0.35%；按基金规模统计：近一周50~100亿规模基金小幅减持，其余基金增持。
　　风格配置：本周价值风格表现优于成长，中小盘优于大盘。成长风格中：大、中、小盘成长分别录得-2.77%、-1.58%、-1.91%；价值风格中：大、中、小盘价值分别录得-1.61%、-0.99%、-0.88%。近一周基金增持大盘成长与小盘价值，减持中小盘成长。
　　行业板块配置：本周消费板块逆势微涨，其余板块均回调。板块周度行情：消费（0.01%）、周期（-1.23%）、金融（-2.19%）、基础设施与地产（-2.26%）、科技（-2.51%）、制造（-2.75%）。近一周基金增持金融、制造、基础设施与地产，减持科技与周期。
　　基金仓位历史分布：2016年至今，当前主动权益基金股票仓位为90.38%，位于历史分位数的71.50%，处于历史中高水平。行业仓位历史分位数：制造（78.40%）、基础设施与地产（57.70%）、金融（48.60%）、科技（40.00%）、周期（37.00%）、消费（37.70%）。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。
　　

研究报告全文：基金研究基金研究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230219报告作者孙雨分析师基金仓位处历史中高水平增持金融与制造减0755-23976934基持科技与周期sunyu025238gtjascom证书编号金S0880521090002主动权益基金仓位跟踪周报2023年第6期周本报告导读本周A股市场先扬后抑股票型基金小幅减持混合型基TableReport相关报告报金增持风格上价值风格表现优于成长风格中小盘股风格继续占优行业板块上消费板块逆势微涨其余板块均回调近一周基金增持金市场分歧加大主观多头较为谨慎20230216融制造基础设施与地产减持科技与周期基金发行处低位ETF资金流出宽基板块20230214基金增持周期与消费小幅减持金融摘要20230213TableSummary主动股票型基金小幅减持混合型基金增持本周A股市场先扬后弱复苏逻辑逐步印证继续布局开工链抑中证全指下跌165结构上中小盘股占优沪深300中证20230213500中证1000指数分别录得-175-153-153基金仓位估私募基金市场运行周报测模型方面主动股票型基金股票仓位为9152较上期下降01720230212混合型基金股票仓位为9063较上期上升035按基金规模统感谢博士后张斌对本文的贡献计近一周亿规模基金小幅减持其余基金增持50100风格配置本周价值风格表现优于成长中小盘优于大盘成长风证格中大中小盘成长分别录得-277-158-191价值风格中大中小盘价值分别录得-161-099-088近一周券基金增持大盘成长与小盘价值减持中小盘成长研行业板块配置本周消费板块逆势微涨其余板块均回调板块周究度行情消费001周期-123金融-219基础设施报与地产-226科技-251制造-275近一周基金增持金融制造基础设施与地产减持科技与周期告基金仓位历史分布2016年至今当前主动权益基金股票仓位为9038位于历史分位数的7150处于历史中高水平行业仓位历史分位数制造7840基础设施与地产5770金融4860科技4000周期3700消费3770风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1主动权益基金股票仓位跟踪311市场先扬后抑主动股票型基金小幅减持混合型基金增持32主动权益基金风格配置跟踪421价值风格表现优于成长中小盘股优于大盘422基金增持大盘成长与小盘价值减持中小盘成长53主动权益基金行业配置跟踪831消费板块逆势微涨其余板块均回调832基金增持金融制造基础设施与地产减持科技与周期94主动权益基金仓位历史分布115风险提示11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12TablePage基金周报1主动权益基金股票仓位跟踪11市场先扬后抑主动股票型基金小幅减持混合型基金增持本周A股市场先扬后抑中证全指下跌165结构上中小盘股占优沪深300中证500中证1000指数分别录得-175-153-153表1本周A股市场先抑后扬沪深300指数领跌时间区间中证全指沪深300中证500中证10002023年1月74873772483420230201-20230210053-12207225020230213-20230217-165-175-153-153资料来源Wind国泰君安证券研究基金仓位估测模型方面本周主动股票型基金小幅减持混合型基金增持其中主动股票型基金股票仓位为9152较上期下降017混合型基金股票仓位为9063较上期上升035按基金规模统计近一周50100亿规模基金小幅减持其余基金增持图1本周主动股票型基金小幅减持混合型基金增持93006009200910040090002008900880000087008600-2008500-40084008300-600A股表现右轴主动股票型基金股票仓位混合型基金股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征图2本周50100亿规模基金小幅减持其余基金增持60094004009200900020088000008600-2008400-40082008000-600A股表现右轴仓位10-50亿仓位50-100亿仓位100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12TablePage基金周报本文主动权益基金的筛选方法如下1采用wind基金分类标准选择归属于普通股票型混合型偏股混合型平衡混合型灵活配置混合型的基金产品其中普通股票型基金中剔除被动指数型指数增强型基金2要求基金近1年的股票仓位不低于603基金资产净值大于10亿元4成立满2年5仅考虑主份额基金6基金合同业绩基准中投资港股比例不超过10主动权益基金的分组为了研究不同管理规模基金经理的调仓行为本文对以上主动权益基金按照最近季报披露的资产净值进行分组11050亿元576只250100亿元80只3100亿元以上34只表22022Q4基金股票仓位监测模型误差统计股票型混合型基1050亿50100亿100亿以上2022Q4全样本基金组金组规模基金规模基金基金季报仓位905488878836889491068917估测仓位910189138834894291888947误差048026-002048082030基金数量1195715768034690数据来源Wind国泰君安证券研究注样本基金股票仓位按基金持股市值加权计算图3近一年模型估测仓位的变化趋势与季报仓位变化趋势基本一致929154910091109190069089478901890689178988048887538786852021-12-312022-03-312022-06-302022-09-302022-12-31样本股基金季报整体股票仓位样本股基金模型估测股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究日期20211231-20221231注不同季报节点动态调整纳入测算的基金样本2主动权益基金风格配置跟踪21价值风格表现优于成长中小盘股优于大盘近一周价值风格表现优于成长中小盘优于大盘成长风格中大中小盘成长分别录得-277-158-191价值风格中大中小请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12TablePage基金周报盘价值分别录得-161-099-088表3A股风格价值风格表现优于成长中小盘优于大盘时间区间大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值2023年1月72267994754077474820230201-20230210-100028237-16704822820230213-20230217-277-158-191-161-099-088数据来源Wind国泰君安证券研究风格指数采用长江风格指数下同图4A股风格指数行情价值风格表现优于成长中小盘优于大盘16141210864202023-01-112023-01-122023-01-132023-01-162023-02-032023-02-062023-02-072023-02-082022-12-302023-01-032023-01-042023-01-052023-01-062023-01-092023-01-102023-01-172023-01-182023-01-192023-01-202023-01-302023-01-312023-02-012023-02-022023-02-092023-02-102023-02-132023-02-142023-02-152023-02-162023-02-17大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230217表4本文的风格表征指数采用长江风格指数风格指数指数代码大盘低估值指数861121CJ中盘低估值指数861131CJ小盘低估值指数861141CJ大盘成长指数861221CJ中盘成长指数861231CJ小盘成长指数861241CJ资料来源Wind国泰君安证券研究22基金增持大盘成长与小盘价值减持中小盘成长大盘成长近一周基金增持中盘成长近一周基金减持小盘成长近一周基金减持大盘价值近一周100亿以上基金增持100亿以下基金减持中盘价值近一周100亿以下基金增持100亿以上基金减持小盘价值近一周基金增持请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12TablePage基金周报图5大盘成长近一周基金增持20001200100015008001000600500400000200-500000大盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217图6中盘成长近一周基金减持800400600200400000200000-200-200-400-400-600-600-800-800中盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217图7小盘成长近一周基金减持600800400600200400000-200200-400000-600-200-800-400-1000-600-1200-1400-800-1600-1000小盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12TablePage基金周报图8大盘价值近一周100亿以上基金增持100亿以下基金减持250600200500400150300100200050100000000-050-100-100-200大盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217图9中盘价值近一周100亿以下基金增持100亿以上基金减持100500400050300000200100-050000-100-100-200-150-300-400-200-500-250-600中盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217图10小盘价值近一周基金增持050400000200-050000-100-200-150-400-200-600-250-800小盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230217请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12TablePage基金周报3主动权益基金行业配置跟踪31消费板块逆势微涨其余板块均回调本周消费板块逆势微涨其余板块均回调板块周度行情消费001周期-123金融-219基础设施与地产-226科技-251制造-275表5近一周消费板块逆势微涨其余板块均回调基础设施与时间区间周期制造消费科技金融地产2023年1月996100729347996857720230201-20230210-034-057111048443-21920230213-20230217-123-275-226001-251-219数据来源Wind国泰君安证券研究图11近一周消费板块逆势微涨其余板块均回调周期制造基础设施与地产消费科技金融140020001800120016001000140012008001000600800600400400200200000000-200数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230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