本报告导读：本文回顾了上周（2023年1月30日至2月3日）的各行业及相关主题基金表现，市场出现分歧，成长风格领跑，接下来可关注中小市值的结构性机会，推荐数字经济主题基金。
　　摘要：
　　市场概况：上周（2023年1月30日至2月3日）A股市场继续涨多跌少。按行业来看，汽车行业板块以5.79%引领上涨，数字经济相关热门话题计算机行业上涨4.88%；节前曾经下跌的国防军工板块在上周也上涨4.13%；节前出现过较高热度的消费服务、食品饮料、非银金融等板块在上周出现回调，市场较之前的一致预期开始出现一定分化。此前市场全局性的上涨对中国经济恢复与宏观风险下降的定价已接近充分，指数行情降速，进入震荡上升阶段。
　　行业主题基金回顾：我们将行业主题基金划分为7大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、制造、医药健康。从上周数据来看，科技类主题基金表现最佳，一周平均回报2.02%，其次是消费行业、制造类行业以及周期行业周度平均回报为正。金融、基础设施与地产、医药健康的周度平均回报表现欠佳。但从2023年以来的数据看，所有板块的年度平均回报都有较好表现。
　　中小市值成长风格接棒领跑，关注信息科技，布局数字经济相关基金。目前时点至两会前，市场处于政策、数据与各上市公司业绩的真空期，风险偏好开始提升，中小盘市值弹性将会相对更大。此外，公募基金仓位普遍偏高，北上资金净流入驱缓，增量资金的限制也使得中小市值也相对蓝筹有更强的交易弹性。另外，ChatGPT近期火爆已经引发市场对人工智能等相关的预期升温。人工智能作为新兴产业具备赋能传统行业数字化转型的特征，也是国家需要掌握前沿科技话语权的关键一环，后续伴随相关政策和规划的投入，或将继续吸引资金。后续可关注招商核心竞争力A、鹏扬中证数字经济主题ETF、博时数字经济A等相关产品。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230206报告作者孙雨分析师市场分化成长领跑关注数字经济主题0755-23976934基行业主题基金周报第2期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002本报告导读本文回顾了上周2023年1月30日至2月3日的各行业金周及相关主题基金表现市场出现分歧成长风格领跑接下来可关注中小邵景丽分析师市值的结构性机会推荐数字经济主题基金报0755-23976934shaojingli027300gtjascom摘要证书编号S0880522100001TableSummary市场概况上周2023年1月30日至2月3日A股市场继续涨多跌少按行业来看汽车行业板块以579引领上涨数字经济相关TableReport相关报告热门话题计算机行业上涨488节前曾经下跌的国防军工板块在基金发行遇冷北向资金持续净流入上周也上涨413节前出现过较高热度的消费服务食品饮料非20230205银金融等板块在上周出现回调市场较之前的一致预期开始出现一基金增持消费基础设施与地产减持制造定分化此前市场全局性的上涨对中国经济恢复与宏观风险下降的20230204私募基金市场运行周报定价已接近充分指数行情降速进入震荡上升阶段20230203行业主题基金回顾我们将行业主题基金划分为7大类分别为消私募市场跟踪周报2023年第3期费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康从上周20230203证数据来看科技类主题基金表现最佳一周平均回报202其次是公募量化基金产品跟踪周报消费行业制造类行业以及周期行业周度平均回报为正金融基础20230202券设施与地产医药健康的周度平均回报表现欠佳但从2023年以来研的数据看所有板块的年度平均回报都有较好表现究中小市值成长风格接棒领跑关注信息科技布局数字经济相关基报金目前时点至两会前市场处于政策数据与各上市公司业绩的真告空期风险偏好开始提升中小盘市值弹性将会相对更大此外公募基金仓位普遍偏高北上资金净流入驱缓增量资金的限制也使得中小市值也相对蓝筹有更强的交易弹性另外ChatGPT近期火爆已经引发市场对人工智能等相关的预期升温人工智能作为新兴产业具备赋能传统行业数字化转型的特征也是国家需要掌握前沿科技话语权的关键一环后续伴随相关政策和规划的投入或将继续吸引资金后续可关注招商核心竞争力A鹏扬中证数字经济主题ETF博时数字经济A等相关产品风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1行业一周概况311上周各行业表现312指数行情降速市场出现分化32行业主题基金回顾33成长领跑关注数字经济主题531中小市值成长风格接棒领跑关注信息科技532布局数字经济主题相关基金54风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of8TablePage基金周报1行业一周概况11上周各行业表现上周A股市场整体依然涨多跌少整体上涨按照中信一级行业来看汽车行业板块继续上涨且上周势头更足以579引领上涨热门话题较多的计算机行业上涨488节前曾经下跌的国防军工板块在上周也一转颓势上涨413偏周期类的有色化工农林牧渔建筑石化等具有正向收益其他科技类如电子通信也有较好收益体现节前市场已经有过较高热度的消费服务食品饮料非银金融家电等板块在上周出现回调下跌市场较之前的一致预期开始出现一定分化图1中信一级行业一周涨跌幅排序5796488413409周涨跌幅33833531426842592532452402101841831731421092074017-1-001-068-092-098-111-131-3-201-241-259-5-418电子通信建材医药汽车传媒机械综合钢铁建筑煤炭家电银行房地产计算机有色金属基础化工食品饮料国防军工综合金融农林牧渔轻工制造商贸零售纺织服装石油石化交通运输非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023130-2312指数行情降速市场出现分化春节前市场整体一致预期经济复苏价值蓝筹带动作用明显指数在市场共识中整体上涨但节后一周的市场表现体现出分化的开始根据国泰君安策略团队最新的观点此前市场全局性的上涨对中国经济恢复与宏观风险下降的定价已接近充分边际上市场对总量政策力度的担忧业绩等待期以及地缘政治的波折将令市场预期重新出现分歧指数行情降速进入震荡上升阶段结合各基金年度报告以及上周各类调研中基金经理观点也可以进一步看出市场对未来行情的走势也开始有一定的分化2行业主题基金回顾1142434我们继续将行业主题基金划分为7大类分别为消费周期基础设施与地产科技金融制造医药健康根据基金最新一期本次更新至2022年年报的全部持仓数据如果基金持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50以上则认定为对应行业主题基金之后再从中选择股票仓位在60以上且规模大于2亿的基金作为样本对行业主题基金进行一周表现的回顾请务必阅读正文之后的免责条款部分3of8TablePage基金周报图2行业主题基金一周及2023年回报110103810819073967770551503983020208908211008110-199-258-10-104-30消费医药健康周期基础设施与地产科技制造金融上周平均回报2023平均回报数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围2023130-23从上周数据来看科技类主题基金表现最佳一周平均回报2022023年以来平均回报也达到了1081其次是消费行业制造类行业以及周期行业周度平均回报为正金融基础设施与地产医药健康的周度平均回报表现欠佳但从2023年以来的数据看所有板块的年度平均回报都有较好表现表1行业主题基金上周回报排名前20上周回报2023年以来序号代码基金简称行业分类基金经理回报1001628OF招商体育文化休闲A科技9101462文仲阳2210009OF金鹰核心资源科技6981491陈颖3001167OF金鹰科技创新科技6781483陈颖4162102OF金鹰中小盘精选科技6071281陈颖5005585OF银河文体娱乐主题A科技5571134卢轶乔6005495OF创金合信科技成长A科技4562006周志敏7002910OF易方达供给改革周期4311418杨宗昌8002300OF长盛医疗行业医药健康4281398周思聪9519125OF浦银安盛消费升级A消费3941031杨富麟10519026OF海富通中小盘制造385917范庭芳11001790OF国泰智能汽车A制造3821323王阳12001838OF国投瑞银国家安全制造375702李轩13580009OF东吴多策略A制造373168张浩佳14000264OF博时内需增长A制造362992刘阳陈雷15005774OF华夏产业升级A制造348636代瑞亮16001411OF诺安创新驱动A科技3461809蔡嵩松17011851OF天弘先进制造A制造335962谷琦彬18012390OF中欧产业前瞻A制造3301122李帅19005106OF银华农业产业A消费324619唐能20007853OF华商计算机行业量化A科技3201617艾定飞数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至202323基金选取样本标准见前文请务必阅读正文之后的免责条款部分4of8TablePage基金周报选取全行业排名前20名的基金可以看到科技行业基金在上周的表现亮眼招商基金文仲阳金鹰基金陈颖银河基金卢轶乔均有产品获得5以上周度回报制造类主题基金中海富通范庭方保持领先获得385的周度回报在周度整体平均回报表现一般的医药行业主题基金中长盛基金周思聪获得了很好的收益周度回报4283成长领跑关注数字经济主题31中小市值成长风格接棒领跑关注信息科技在之前市场对经济复苏的预期已经反映充分的前提下预期开始分化股票将从全局行情转向结构行情目前时点至两会前市场处于政策数据与各上市公司业绩的真空期风险偏好开始提升中小盘市值弹性将会相对更大此外公募基金仓位普遍偏高北上资金净流入驱缓增量资金的限制也使得中小市值也相对蓝筹有更强的交易弹性ChatGPT于2022年11月30日发布在2023年1月末访问量迅速超过1亿人成为史上增长最快的消费者应用也获得了微软的追加投资ChatGPT的商业模式相对清晰虽然具体反应到投资标的尚需时日但已经引发市场对人工智能等相关的预期升温人工智能作为新兴产业具备赋能传统行业数字化转型的特征也是国家需要掌握前沿科技话语权的关键一环后续伴随相关政策和规划的投入或将继续吸引资金32布局数字经济主题相关基金数字经济主要是计算机板块相关我们根据基金相关指标筛选及基金调研中的信息梳理本周建议重点关注以下三只基金表2可关注的基金产品2023年以来基金规模基金名称基金代码基金经理上周回报成立日期回报亿招商核心竞争力A014412OF朱红裕-09566020224134261鹏扬中证数字经济主题ETF560800OF施红俊08911772021-12-22578博时数字经济A012082OF肖瑞瑾27312532021-06-18523数据来源Wind国泰君安证券研究注回报数据截止至202323其中全市场选股的基金产品是招商核心竞争力ETF产品是鹏扬中证数字经济主题ETF另外还有一只数字经济主题产品博时数字经济A招商核心竞争力代码014412OF成立于2022年4月13日基金经理为业界投资老将朱红裕朱红裕先生为清华大学工学硕士2005年8月进入证券公司研究所开始投研生涯2006年11月起曾在公募基金私募理财子等不同主体任职朱红裕先生有近18年从业经验及13年投资管理经验年52021月加入招商基金2022年4月担任招商核心竞争力基金经理根据招商基金核心竞争力朱红裕先生在调研中提到虽然计算机在过去的几个月时间里面涨了不少但若放在3-5年更长的时间维度其实涨请务必阅读正文之后的免责条款部分5of8TablePage基金周报得并不多数字经济需要放在大的时代背景去理解我们现在整体上的数字化的水平类似于2000年左右的消费互联网相关行业可能在上涨的初期波动会比较大市场容易带一些偏见去看这个行业例如商业模差已经短期难出业绩但实际这个行业要放在更长的时间维度中去看从招商核心竞争力公布的2022年4季度行业分配情况来看布局信息技术相关的比例合集达到227仅次于制造业招商核心竞争力作为一只全市场选股的产品较大仓位布局了数字经济相关行业叠加朱红裕完善稳定的投资体系未来表现值得关注表3招商核心竞争力前八大行业配置分布2022年四季报行业名称占基金资产净值比例制造业4694非日常生活消费品-港股1148信息传输软件和信息技术服务业1128信息技术-港股390房地产-港股377日常消费品-港股355房地产业286工业-港股277数据来源招商基金官网国泰君安证券研究4风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分6of8TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不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