本报告导读：节后首周A股市场冲高回落，主动权益基金整体增持，百亿基金小幅减持；风格上，成长风格表现优于价值风格，小盘股风格占优；行业板块上，科技板块持续领涨，金融板块回调；近一周基金增持消费、基础设施与地产，减持制造。
　　摘要：
　　节后首周主动权益基金整体增持，百亿基金小幅减持：本周A股市场冲高回落，中证全指上涨0.92%。结构上，小盘股占优。沪深300、中证500、中证1000指数分别录得-0.95%、1.48%、2.79%。基金仓位估测模型方面：主动股票型基金股票仓位为91.99%，较上周上升0.92%，混合型基金股票仓位为89.24%，较上周上升0.10%；按基金规模统计：100亿规模以下基金增持，100亿规模以上基金小幅减持。
　　风格配置：节后首周，成长风格表现优于价值风格，小盘股风格占优。成长风格中：大、中、小盘成长分别录得-0.17%、1.32%、2.82%；价值风格中：大、中、小盘价值分别录得-1.95%、0.74%、1.88%。近一周增持大中盘成长与中盘价值，逢高减持小盘风格。
　　行业板块配置：节后首周，板块涨跌互现。科技板块持续领涨，金融板块较大幅度回调。板块周度行情：科技（3.35%）、制造（2.42%）、周期（1.97%）、基础设施与地产（0.00%）、消费（-0.57%）、金融（-2.45%）。近一周基金增持消费、基础设施与地产，减持制造。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。模型假设风险；模型估测不准确风险。
　　
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20230204报告作者孙雨分析师基金增持消费基础设施与地产减持制造0755-23976934基主动权益基金仓位跟踪周报2023年第4期sunyu025238gtjascom证书编号S0880521090002金本报告导读节后首周A股市场冲高回落主动权益基金整体增持百周亿基金小幅减持风格上成长风格表现优于价值风格小盘股风格占优行业板块上科技板块持续领涨金融板块回调近一周基金增持TableReport相关报告报消费基础设施与地产减持制造私募基金市场运行周报20230203私募市场跟踪周报2023年第3期摘要20230203公募量化基金产品跟踪周报节后首周主动权益基金整体增持百亿基金小幅减持本周A股市TableSummary20230202场冲高回落中证全指上涨092结构上小盘股占优沪深300春节前一周基金增持科技减持制造与消中证500中证1000指数分别录得-095148279基金仓费位估测模型方面主动股票型基金股票仓位为9199较上周上升20230129092混合型基金股票仓位为8924较上周上升010按基金私募基金市场运行周报规模统计100亿规模以下基金增持100亿规模以上基金小幅减持20230119风格配置节后首周成长风格表现优于价值风格小盘股风格占感谢博士后张斌对本文的贡献优成长风格中大中小盘成长分别录得-017132282价值风格中大中小盘价值分别录得-195074188证近一周增持大中盘成长与中盘价值逢高减持小盘风格券行业板块配置节后首周板块涨跌互现科技板块持续领涨金研融板块较大幅度回调板块周度行情科技335制造242究周期197基础设施与地产000消费-057金融报-245近一周基金增持消费基础设施与地产减持制造风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产告品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐模型假设风险模型估测不准确风险请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1主动权益基金股票仓位跟踪311市场冲高回落主动权益基金整体增持百亿基金小幅减持32主动权益基金风格配置跟踪421成长表现优于价值小盘股风格占优422基金增持大中盘成长与中盘价值逢高减持小盘风格53主动权益基金行业配置跟踪831科技板块持续领涨金融与消费板块回调832基金增持消费基础设施与地产减持制造94风险提示11请务必阅读正文之后的免责条款部分2of12TablePage基金周报1主动权益基金股票仓位跟踪11市场冲高回落主动权益基金整体增持百亿基金小幅减持节后首周A股市场冲高回落中证全指上涨092结构上小盘股占优沪深300中证500中证1000指数分别录得-095148279基金仓位估测模型方面节后首周主动股票型基金增持混合型基金仓位小幅增持其中主动股票型基金股票仓位为9199较上周上升092混合型基金股票仓位为8924较上周上升010按基金规模统计100亿规模以下基金增持100亿规模以上基金小幅减持表1节后首周A股冲高回落中证1000指数领涨时间区间中证全指沪深300中证500中证100020230103-2023010629128225334820230109-2023011313123507502620230116-2023012027826332033720230130-20230203092-095148279资料来源Wind国泰君安证券研究图1节后首周主动股票型基金增持混合型基金仓位小幅增持9300600920040091009000200890088000008700-20086008500-40084008300-600A股表现右轴主动股票型基金股票仓位混合型基金股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征图2节后首周100亿以下基金增持100亿以上基金小幅减持60094004009200900020088000008600-2008400-40082008000-600A股表现右轴仓位10-50亿仓位50-100亿仓位100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究A股行情用中证全指表征请务必阅读正文之后的免责条款部分3of12TablePage基金周报本文主动权益基金的筛选方法如下1采用wind基金分类标准选择归属于普通股票型混合型偏股混合型平衡混合型灵活配置混合型的基金产品其中普通股票型基金中剔除被动指数型指数增强型基金2要求基金近1年的股票仓位不低于603基金资产净值大于10亿元4成立满2年5仅考虑主份额基金6基金合同业绩基准中投资港股比例不超过10主动权益基金的分组为了研究不同管理规模基金经理的调仓行为本文对以上主动权益基金按照最近季报披露的资产净值进行分组11050亿元576只250100亿元80只3100亿元以上34只表22022Q4基金股票仓位监测模型误差统计股票型混合型基1050亿50100亿100亿以上2022Q4全样本基金组金组规模基金规模基金基金季报仓位905488878836889491068917估测仓位910189138834894291888947误差048026-002048082030基金数量1195715768034690数据来源Wind国泰君安证券研究注样本基金股票仓位按基金持股市值加权计算图3近一年模型估测仓位的变化趋势与季报仓位变化趋势基本一致929154910091109190069089478901890689178988048887538786852021-12-312022-03-312022-06-302022-09-302022-12-31样本股基金季报整体股票仓位样本股基金模型估测股票仓位数据来源Wind国泰君安证券研究日期20211231-20221231注不同季报节点动态调整纳入测算的基金样本2主动权益基金风格配置跟踪21成长表现优于价值小盘股风格占优近一周成长风格表现优于价值风格小盘股风格占优成长风格中大中小盘成长分别录得-017132282价值风格中大中请务必阅读正文之后的免责条款部分4of12TablePage基金周报小盘价值分别录得-195074188表3A股风格成长风格表现优于价值风格小盘股风格占优时间区间大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值20230103-2023010627726243826519825720230109-2023011320403202916015605620230116-2023012027030633218337029720230130-20230203-017132282-195074188数据来源Wind国泰君安证券研究风格指数采用长江风格指数下同图4A股风格指数行情成长风格表现优于价值小盘股风格占优14121086420大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221230-20230203表4本文的风格表征指数采用长江风格指数风格指数指数代码大盘低估值指数861121CJ中盘低估值指数861131CJ小盘低估值指数861141CJ大盘成长指数861221CJ中盘成长指数861231CJ小盘成长指数861241CJ资料来源Wind国泰君安证券研究22基金增持大中盘成长与中盘价值逢高减持小盘风格大盘成长近一周基金增持中盘成长近一周基金增持小盘成长近一周基金减持大盘价值近一周50100亿基金增持100亿以上基金减持中盘价值近一周基金小盘价值近一周基金减持请务必阅读正文之后的免责条款部分5of12TablePage基金周报图5大盘成长近一周基金增持1200120010001000800800600400600200400000200-200-400000大盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203图6中盘成长近一周基金增持800400600200400000200000-200-200-400-400-600-600-800-800中盘成长表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203图7小盘成长近一周基金减持600600400400200200000-200000-400-200-600-400-800-600-1000-1200-800-1400-1000仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203请务必阅读正文之后的免责条款部分6of12TablePage基金周报图8大盘价值近一周50100亿基金增持100亿以上基金减持150600500100400050300200000100000-050-100-100-200大盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203图9中盘价值近一周基金增持050500400000300200-050100000-100-100-200-150-300-200-400-500-250-600中盘价值表现右轴仓位变化10-50亿仓位变化50-100亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203图10小盘价值近一周基金减持050300200000100000-100-050-200-300-100-400-500-150-600-700-200-800仓位变化10-50亿亿仓位变化100亿以上数据来源Wind国泰君安证券研究数据区间20221202-20230203请务必阅读正文之后的免责条款部分7of12TablePage基金周报3主动权益基金行业配置跟踪31科技板块持续领涨金融与消费板块回调本周板块涨跌互现科技板块持续领涨金融与消费板块回调板块周度行情科技335制造242周期197基础设施与地产000消费-057金融-245表5近一周科技板块持续领涨金融与消费板块出现回调基础设施与时间区间周期制造消费科技金融地产20230103-2023010632740718121135422620230109-20230113150006-08129201125620230116-2023012035930017310258720320230130-20230203197242000-057335-245数据来源Wind国泰君安证券研究图11近一周科技板块持续领涨金融与消费板块出现回调周期制造基础设施与地产消费科技金融1400160014001200120010001000800800600600400400200200000000-2002023-01-092023-01-102023-01-112023-01-302023-01-312023-02-012023-01-052023-01-062023-01-092023-01-192023-01-202023-01-302022-12-302023-01-032023-01-042023-01-052023-01-062023-01-122023-01-132023-01-162023-01-172023-01-182023-01-192023-01-202023-02-022023-02-032022-12-302023-01-032023-01-042023-01-102023-01-112023-01-122023-01-132023-01-162023-01-172023-01-182023-01-312023-02-012023-02-0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