国泰君安证券研究所对全市场关注度较高的177只私募产品进行跟踪，本期跟踪产品数量较上期数量没有变化。
　　截至2023年1月20日，市场消费复苏预期继续发酵，A股指数涨幅较大。大盘成长风格近两个月保持强劲，巨潮风格指数中，大盘成长、中盘成长、小盘成长指数涨幅分别为4.26%、3.09%、3.60%，大盘价值、中盘价值、小盘价值指数涨幅分别为1.55%、3.19%、2.46%；万得全A指数当周涨幅为2.80%。
　　策略上，主观多头大盘持仓较多，整体表现优于量化多头，指数走势分化明显，量化多头本周未能战胜万得全A指数，主观多头收益为1.51%、量化多头收益为0.56%，多空策略表现较差，当周收益分别为-0.12%。
　　2023年第3周，股票策略继续延续涨势，其它资产表现一般；2023年各策略表现分别为：主观多头上涨7.40%、量化多头上涨6.44%、宏观策略上涨5.53%、多空策略上涨0.82%、中性策略下跌0.03%、期权策略上涨1.23%、商品期货策略下跌0.28%。
　　股票市场目前涨幅较大，趋势预期不变但风格上出现切换迹象，大盘成长前期涨幅较大，建议关注中小盘成长风格；沪深300期货主连、中证500期货主连、中证1000期货主连年化基差分别为3.39%、5.16%、7.88%，沪深300期货主连、中证500期货主连、中证1000主连基差继续保持升水状态，此时建仓中性策略依旧具有较高的性价比；商品期货策略看法延续前期观点：价格整体高位震荡回落，主流趋势策略多头收益大于空头，因此预计商品期货策略整体依旧以震荡为主，目前阶段建议观望，如果投资者希望通过商品期货策略减小组合波动，建议配置以配对交易为主的商品期货策略。
　　主观多头策略仓位估计值较上周下降1.5%,目前为73.1%。近期变化不大。
　　市场风格趋于稳定，量化策略超额收益相关性本周整体略微升高：300指增、500指增、1000指增、空气指增超额相关度均有所提升。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。