产区惜售情绪强烈。贸易商库存量普遍维持偏低水平，并不急于抛货，持货看涨心理明显。进口花生价格上涨。短期花生价格较为坚挺。花生供应偏紧，但3月将进入市场传统淡季。后市关注油厂收购动态、进口花生到港情况以及市场需求成交量。期货盘面偏多参与为主。

研究报告全文：油脂期货周报202302192豆油现货基差偏强发展研究中心农产品小组20广发期货APP微信公众号2023年2月19日本报告中所2有观点仅供参考请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明品种观点品种主要观点本周策略上周策略棕榈油处于减产季印尼实施B35中国油脂整体库存上升棕榈油多单持有多单参与油脂库存压力偏大豆油基差相对偏强油脂消费预期好转油脂价格回升但仍未摆脱运行区间豆油2305在8500-9000元区间运行棕榈油2305在7600-8300元区间运行豆油多单轻仓持有本周豆油2305关注在9000元一带的压力产区惜售情绪强烈贸易商库存量普遍维持偏低水平并不急于抛偏多参与偏多参与花生货持货看涨心理明显进口花生价格上涨短期花生价格较为坚挺花生供应偏紧但3月将进入市场传统淡季后市关注油厂收购动态进口花生到港情况以及市场需求成交量期货盘面偏多参与为主2目录01行情回顾02国际油脂03中国油脂04花生05总结及展望3一行情回顾4外盘油脂行情回顾本周外盘油脂价格回升印尼斋月前限制棕油出口美国月度企业豆油库存低于预期买豆油卖豆粕的套利活跃美盘豆油期货价格走势马盘棕榈油期货价格走势5中国油脂行情回顾豆油基差偏强豆油库存偏低对油脂价格构成支撑油脂从底部增仓上行中国豆油期货价格走势中国棕榈油期货价格走势6二国际油脂7全球植物油供需双增根据美国农业部2月供需数据20222023年度全球植物油产量预估为217亿吨增产910万吨增幅43全球植物油消费量为213亿吨消费增加900万吨增幅44全球植物油供需平衡表单位百万吨数据来源USDA8全球植物油库存小幅回升20222023年度全球植物油库存为2994万吨较上一年度增加56万吨增加19库存消费比14新年度植物油库存基本持平供需关系变化不大全球植物油产量和消费量单位百万吨全球植物油库存和库存消费比单位百万吨数据来源USDA数据来源USDA9棕榈油生物柴油消费量大幅增加20222023年度全球棕榈油生物柴油消费量预计为2465万吨较上一年度增加253万吨增加11420222023年度全球菜籽油生物柴油消费量预计为847万吨较上一年度增加42万吨增加5120222023年度全球豆油生物柴油消费量预计为1253万吨较上一年度增加42万吨增加52油脂生物柴油消费量单位千吨柴油与棕榈油价格对比单位美元吨数据来源USDA数据来源中国粮油商务网10全球主要植物油品种产量大幅增长20222023年度豆油菜籽油棕榈油都增产菜籽油增产幅度较大豆油增产32棕榈油增产48菜籽油增产106全球植物油产量单位千吨数据来源USDA11美国豆油月度库存上调美国农业部公布的2月供需报告显示美国202223年度产量下调期末库存上调美国豆油生物柴油用量本月维持不变较上年度增加12美国豆油供需平衡表单位百万磅数据来源USDA12美国豆油企业月度库存上升美国全国油籽加工商协会NOPA表示1月底豆油库存为1829亿磅高于12月份的179亿磅但是比去年1月底的2026亿磅下降97也低于分析师预测的1906亿磅美国豆油月度产量单位万吨美国豆油月度库存单位万吨数据来源NOPA数据来源NOPA13马来西亚棕榈油月度产量季节性下降马来西亚棕榈油局MPOB公布的数据显示1月末棕榈油库存增至227万吨马来西亚1月毛棕榈油产量较去年12月重挫1473至138万吨年末热带季风及洪水破坏了收割活动和供应量影响1月出口大幅减少将近23至114万吨与船运调查机构的数据一致数据显示对印度和中国主要市场的出货量下滑11-2月是棕榈油季节性减产季棕榈油价格有一定支撑马来西亚毛棕榈油产量单位吨马来西亚棕榈油库存单位吨数据来源MPOB数据来源MPOB14印尼棕榈油库存压力缓解印尼棕榈油协会GAPKI公布的数据显示该国10月棕榈油产品出口量为365万吨高于上年同时的321万吨10月毛棕榈油和棕榈仁油产量为500万吨截至10月底印尼棕榈油库存为338万吨低于9月底时的403万吨印尼将实行B35生柴政策估计印尼棕榈油消费额外增加100万吨以上对棕榈油价格构成支撑印尼棕榈油协会表示2022年毛棕榈油产量微幅下降至4670万吨棕榈油产品出口量为3080万吨较2021年下降85棕榈油库存为365万吨印尼棕榈油产量单位万吨印尼棕榈油库存单位千吨数据来源GAPKI数据来源GAPKI15印度油脂渠道库存偏高印度溶剂萃取商协会SEA印度炼油协会SEA发布的月度统计数据显示2022年12月份即202223年度11月至次年10月的第二个月印度植物油进口量为1566129吨高于11月份的1545540吨比2021年12月份的1226686吨提高277印度每月需要消费190万吨食用油印度棕榈油需求比较旺盛印度植物油库存单位千吨印度油脂价格单位元吨数据来源中国粮油商务网数据来源中国粮油商务网16全球油脂供需总结1新年度全球油脂市场产量增加豆油棕榈油菜籽油产量大幅增加2全球植物油库存基本持平库存消费比稳定3全球生物柴油消费继续增长棕榈油豆油生物柴油消费增幅较大4马来棕榈油产量处于减产季但库存恢复到正常水平5印尼棕榈油库存下降印尼实施B356印度植物油库存偏高总结国际油脂市场供需关系相对平衡供需双增三大油脂产量增加但印尼实施B35短期马来棕榈油产量环比下降油脂价格仍有支撑17三中国油脂18中国棕榈油进口量大幅下降中国海关公布的数据显示2022年12月大豆油进口总量为6185865吨2022年1-12月大豆油进口总量为34412319吨较上年同期累计进口总量的111995990吨减少77583671吨同比减少69272022年12月棕榈油进口总量为5454万吨较上月同期9535万吨环比减少4081万吨2022年1-12月棕榈油进口总量为49439万吨较上年同期累计进口总量的63771万吨减少14331万吨同比减少2247中国棕榈油进口量单位万吨中国豆油进口量单位万吨数据来源Wind数据来源Wind19中国菜籽油进口量环比下降2022年12月菜籽油进口总量为1199万吨较上月同期1448万吨环比减少249万吨2022年1-12月菜籽油进口总量为10613万吨较上年同期累计进口总量的21538万吨减少10925万吨同比减少50722022年12月葵花油进口总量为15905549吨较上月同期8834656吨环比增加7070893吨2022年1-12月葵花油进口总量为60497816吨较上年同期累计进口总量的128309178吨减少67811363吨同比减少5285中国菜籽油进口数量单位万吨中国葵花籽油进口数量单位万吨数据来源Wind数据来源中国粮油商务网20