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>> 民生证券-零售行业周观点:PCHi大会多个国货品牌发布化妆品新原料,美国订婚婚戒支出下滑-230219
上传日期:   2023/2/20 大小:   1786KB
格式:   pdf  共17页 来源:   民生证券
评级:   推荐 作者:   刘文正,郑紫舟,解慧新
行业名称:   零售
下载权限:   此报告为加密报告
2023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会(PCHi)闭幕,多个国货品牌发布化妆品新原料,原料国产化成为趋势。2022年以来化妆品行业研发方向主要包括:合成生物、重组胶原蛋白、防晒赛道以及精准护肤,这一变化在2023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会(PCHi)上得到充分体现。国货品牌以华熙生物、科思股份、百阜福瑞达等为首,分别发布玻尿酸、防晒及麦角硫因类等新原料;海外品牌以亚什兰、爱茉莉太平洋、陶氏等为首,分别发布主打植物天然成分、小分子美白成分和有机硅类相关新原料。此外,由于国内外市场、物流现状、法律法规等因素,国货品牌加大美妆科技研发力度,化妆品新原料加速获批,从创新原料出发提高产品力。
  美国订婚戒指市场:订婚戒指支出下滑,培育钻石受欢迎程度大幅提升。Knot调查了近12000对2022年结婚的夫妇,根据其发布的调查数据,2022年,参与调查的消费者购买订婚戒指的平均价格约为5800美元,而2021年同期为6000美元。主要原因是2022年在消费者购买的主石中,36%为培育钻石,在过去两年间,培育钻石的受欢迎程度大大提升。据调研数据,约1/3的受访者在订婚戒指上花费1000-4000美元。在订婚戒指的选择上,钻石是最受欢迎的品类,约85%的受访者会选择去购买钻石用于订婚戒指,比2017年的比例高1个百分点。此外,大约23%的钻石为2克拉及以上的重量,比2019年增加了11%。37%的情侣在购买订婚戒指时选择了圆形,但是椭圆形的钻石有越来越受欢迎的趋势,大约17%的受访者选择该形状,但在2017年该比例为7%。与此同时,用于婚礼的平均支出同比增长5%至35800美元。
  投资建议:看好国货医美美妆品牌,推荐经营提效、管理改革的全产业链布局龙头华熙生物;不断推新、产品升级的珀莱雅;主品牌矩阵不断丰富、高端抗衰品牌Aoxmed持续布局线下医美机构的贝泰妮;深耕重组胶原研发的龙头巨子生物。建议关注业务聚焦、盈利能力提升的鲁商发展;业绩高弹性的制造端标的青松股份、嘉亨家化。其他相关公司包括电商渠道改革、主品牌&第二品牌发力的丸美股份。培育钻石板块持续高景气,继续推荐力量钻石、中兵红箭、惠丰钻石,建议关注沃尔德、国机精工、四方达与黄河旋风;看好近视防控市场发展前景,推荐明月镜片。
  风险提示:新冠疫情反复,新品推广不及预期,行业竞争格局恶化。
  
研究报告全文:零售周观点PCHi大会多个国货品牌发布化妆品新原料美国订婚婚戒支出下滑2023年02月19日2023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会PCHi闭幕多推荐维持评级个国货品牌发布化妆品新原料原料国产化成为趋势2022年以来化妆品行业研发方向主要包括合成生物重组胶原蛋白防晒赛道以及精准护肤这一变化在2023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会PCHi上得到TableAuthor充分体现国货品牌以华熙生物科思股份百阜福瑞达等为首分别发布玻尿酸防晒及麦角硫因类等新原料海外品牌以亚什兰爱茉莉太平洋陶氏等为首分别发布主打植物天然成分小分子美白成分和有机硅类相关新原料此外由于国内外市场物流现状法律法规等因素国货品牌加大美妆科技研发力度化妆品新原料加速获批从创新原料出发提高产品力分析师刘文正美国订婚戒指市场订婚戒指支出下滑培育钻石受欢迎程度大幅提升执业证书S0100521100009Knot调查了近12000对2022年结婚的夫妇根据其发布的调查数据2022电话13122831967邮箱liuwenzhengmszqcom年参与调查的消费者购买订婚戒指的平均价格约为5800美元而2021年同分析师郑紫舟期为6000美元主要原因是2022年在消费者购买的主石中36为培育钻执业证书S0100522080003石在过去两年间培育钻石的受欢迎程度大大提升据调研数据约13的邮箱zhengzizhoumszqcom分析师解慧新受访者在订婚戒指上花费1000-4000美元在订婚戒指的选择上钻石是最受执业证书S0100522100001欢迎的品类约85的受访者会选择去购买钻石用于订婚戒指比2017年的邮箱xiehuixinmszqcom比例高1个百分点此外大约23的钻石为2克拉及以上的重量比2019研究助理刘彦菁执业证书S0100122070036年增加了1137的情侣在购买订婚戒指时选择了圆形但是椭圆形的钻石邮箱liuyanjingmszqcom有越来越受欢迎的趋势大约17的受访者选择该形状但在2017年该比例为7与此同时用于婚礼的平均支出同比增长5至35800美元投资建议看好国货医美美妆品牌推荐经营提效管理改革的全产业链布局龙头华熙生物不断推新产品升级的珀莱雅主品牌矩阵不断丰富高相关研究端抗衰品牌Aoxmed持续布局线下医美机构的贝泰妮深耕重组胶原研发的龙1零售周观点欧莱雅集团22年收入增长强头巨子生物建议关注业务聚焦盈利能力提升的鲁商发展业绩高弹性的制劲中国黄金成立培育钻石新材料事业造端标的青松股份嘉亨家化其他相关公司包括电商渠道改革主品牌第部-202302122零售周观点1月淘系抖音美妆大盘GM二品牌发力的丸美股份培育钻石板块持续高景气继续推荐力量钻石中兵V同比-25-6珀莱雅巨子生物丸红箭惠丰钻石建议关注沃尔德国机精工四方达与黄河旋风看好近视美股份表现亮眼-20230205防控市场发展前景推荐明月镜片3零售周观点春节假期各省市消费回暖明显看好线下消费复苏趋势-20230129风险提示新冠疫情反复新品推广不及预期行业竞争格局恶化4庖丁解牛拆析招股书十二环亚科技多品牌多品类全渠道全球经营重点公司盈利预测估值与评级的综合性化妆品企业-20230120股价EPS元PE倍代码简称评级元2022E2023E2024E2022E2023E2024E5零售周观点周大福公告FY2023Q3经营300896SZ爱美客607886589521323926446推荐数据化妆品发布2023年首个监管法规-20300957SZ贝泰妮14425271352452534132推荐230115603605SH珀莱雅19109271349413715546推荐688363SH华熙生物12776201277362644635推荐600315SH上海家化3251086125146382622推荐300856SZ科思股份6047228277327272218推荐300955SZ嘉亨家化2970102155199291915推荐300132SZ青松股份765-122023041-3319推荐301071SZ力量钻石12615343583859372215推荐000519SZ中兵红箭2190074115152301914推荐301101SZ明月镜片6472090112154725842推荐资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年2月17日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1行业定期报告商贸零售目录1本周观点2023213-20232173112023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会PCHi闭幕多个国货品牌发布化妆品新原料原料国产化成为趋势312美国订婚戒指市场订婚戒指支出下滑培育钻石受欢迎程度大幅提升52本周市场回顾2023213-2023217621行业表现622资金动向93本周行业资讯2023213-20232171031商贸珠宝原美团联合创始人进军人工智能唯品会珠宝金饰站上送礼风口1032医美美妆国家药监局公布51批次不合规化妆品陶氏公司爱茉莉太平洋携成果亮相PCHi2023114行业重点公司盈利预测及估值135下周重要提示146风险提示15插图目录16表格目录16本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2行业定期报告商贸零售1本周观点2023213-2023217112023中国国际化妆品个人及家庭护理用品原料展览会PCHi闭幕多个国货品牌发布化妆品新原料原料国产化成为趋势共700家全球化妆品领军企业国货品牌表现强劲华熙生物获高度认可华熙生物继20202022年凭借麦角硫因类原料产品获美白提亮抗衰芳典奖后今年凭借Hybloom透明质酸锌等产品入围芳典奖头发头皮护理抗衰老及舒敏祛痘三个类别并获得奖项科思股份进行个护原料防晒和去屑洗护方案技术分享发布SunobelPADHHBSunobelOS水杨酸异辛酯SunobelHMS胡莫柳酯SunobelOMC对甲氧基肉桂酸异辛酯及SunobelAVB阿伏苯宗等紫外线过滤物类原料产品为行业提供有效配方思路新原料发布集中于胶原蛋白新兴多肽玻尿酸麦角硫因及天然植物类藻类中药类功效性产品成为研发趋势胶原蛋白类山西锦波生物发布薇核Col具有良好透皮吸收效果透皮率达86江苏创健发布重组III型小分子胶原蛋白分子量为5000Da利于透皮吸收及局部胶原直补新兴多肽类深圳萱嘉发布SHINE蓝铜肽Pro有效提高蓝铜肽经皮吸收度及生物利用度维琪科技发布烟酰四肽-30通过调节炎症因子表达促进胶原蛋白再生玻尿酸类华熙生物合成生物促进原料创新其中Hybloom微真以天然透明质酸钠为底物由特异性透明质酸酶水解得到的具有还原性末端的透明质酸钠寡糖分子量低于1000Da能够增强皮肤屏障功能发挥强补水和改善敏感等作用麦角硫因类百阜福瑞达发布独创性麦角硫因复合原料-百粒因增强麦角硫因的线粒体氧化保护功能华熙生物发布Bioyouth-EGTPure超纯麦角硫因纯度达99以上发挥抗氧化抗光抗老保护细胞和线粒体DNA的作用天然植物类淼森股份发布中草药植物类原料-舒逸丹和林兰汲润分别基于皮肤泛红远离和皮肤保湿系统解决皮肤泛红及皮肤干燥问题深圳萱嘉发布SHINE臻修素采用植物愈伤组织培养技术促进细胞生长及神经硫铵生成德之馨发布天然植物类原料-德敏舒PLUS精准覆盖瘙痒通路有效调控肌肤慢性瘙痒症状深圳萱嘉发布SHINE复活草发酵液采用超分子生物催化技术制本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3行业定期报告商贸零售备高活性酶广泛适用于多种品类和配方体系如护肤品和洗护产品等新原料备案制实施促进国产原料崛起国内原料行业迈入全新阶段构建企业原创原料核心竞争力自2021年化妆品监督管理条例正式施行按风险程度对化妆品及化妆品原料实行分类管理并由原料审批制改为备案制大幅降低国内原料行业的新原料研究准入门槛推进国产化妆品企业原料端的科研投入及产出新原料获批加速备案数量持续增加自2021年6月28日首个新原料备案成功至今国家药监局官网已公布40款新原料备案信息由于疫情俄乌冲突等原因化妆品原料自2021年至今保持涨价态势其中国际原油价格持续提高导致化妆品原料中与石油相关的衍生物及合成物价格随之提高促进国内原料企业研发积极性表1获奖企业原料产品一览序号公司名称原料产品类别原料名称抗炎抗刺激舒缓剂保湿剂屏障修复Hybloom透明质酸锌HA-Zn1华熙生物科技股份有限公司调节剂皮肤头发天然活性物质保湿剂Hyanutra-RH润之米语2上海克琴科技有限公司抗衰老抗皱其他EffeMIX-Cynthia抗炎抗刺激舒缓剂抗氧化自由基清除剂光亮3上海奥利实业有限公司OLI-2181AP光甘草定水溶液剂增白剂抗衰老抗皱天然活性物质抗氧化自由基清除剂生4深圳中科欣扬生物科技有限公司SIYOMICRO-ERGO麦角硫因物及海洋提取物生物发酵5上海珈凯生物股份有限公司抗氧化自由基清除剂优维舒6上海博烁实业有限公司保湿剂绿色神经酰胺7赢创特种化学上海有限公司抗衰老抗皱SPHINOXLift天然活性物质植物性药材香精油植物提取物保湿8上海植纳生物科技有限公司小分子燕麦葡聚糖剂屏障修复抗衰老抗皱天然活性物质抗炎抗刺激舒缓剂保9浙江星月生物科技股份有限公司丝安颜丝肽湿剂屏障修复10中山市博深化学有限公司乳化剂聚甘油-2月硅酸酯11路博润管理上海有限公司抗外界污染Xpozuki生物技术成分森馨香精色素科技中国有限公12着色剂色彩增强剂燃料色素闪光剂UnipureBA表面处理司新一代抗衰老成分Erasin0003专利13深圳市维琪医药研发有限公司抗衰老抗皱功效报告14科莱恩化工中国有限公司抗衰老抗皱天然活性物质RootnessAwakeDCQE15德之馨中国投资有限公司调节剂皮肤头发天然绿色去屑因子16禾大化学品上海有限公司抗炎抗刺激舒缓剂屏障修复BB-Biont17Silab天然活性物质保湿剂APIOSKIN18嘉法狮中国绿色可持续发展Elevastin爱俪缇资料来源PCHi官网民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4行业定期报告商贸零售12美国订婚戒指市场订婚戒指支出下滑培育钻石受欢迎程度大幅提升Knot调查了近12000对2022年结婚的夫妇根据其发布的调查数据2022年参与调查的消费者购买订婚戒指的平均价格约为5800美元而2021年同期为6000美元主要原因是2022年在消费者购买的主石中36为培育钻石在过去两年间培育钻石的受欢迎程度大大提升据调研数据约13的受访者在订婚戒指上花费1000-4000美元在订婚戒指的选择上钻石是最受欢迎的品类约85的受访者会选择去购买钻石用于订婚戒指比2017年的比例高1个百分点此外大约23的钻石为2克拉及以上的重量比2019年增加了11pct37的情侣在购买订婚戒指时选择了圆形但是椭圆形的钻石有越来越受欢迎的趋势大约17的受访者选择该形状但在2017年该比例为7与此同时用于婚礼的平均支出同比增长5至35800美元本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5行业定期报告商贸零售2本周市场回顾2023213-202321721行业表现211本周各板块涨跌幅上证综指数下跌112商贸零售下跌257纺织服装上涨021美容护理上涨353本周各主要指数商业贸易板块下跌257纺织服装上涨021美容护理上涨353上证指数板块下跌112深证成指板块下跌218创业板指板块下跌376深300板块下跌175恒生指数板块下跌222表2重点板块本周涨跌幅一览2023213-2023217周涨跌幅周成交额亿元周PE变动年初至今涨跌幅上证指数-1121934200-014436深证成指-2183003362-053635创业板指-3761157708-167437沪深300-1751183815-016421商业贸易申万-25768695000-400纺织服装申万02141345002552美容护理申万3532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谦以及澳洲万达累计质押股份数2897万股占总股本1286本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12行业定期报告商贸零售4行业重点公司盈利预测及估值表7重点公司盈利预测及估值截至2023217归母净利润亿元归母净利润增速PE总市值最新收盘证券代码证券简称亿元价元22E23E24E22E23E24E22E23E24E300896SZ爱美客13152160788142420612862486044803890926446300957SZ贝泰妮6110414425114814911915330031803020534132603605SH珀莱雅54178191097689911170333029001800715546688363SH华熙生物614631277696613351741235038203050644635600315SH上海家化220703251582845993-104045201760382622300856SZ科思股份1023960473854695541901021701810272218300955SZ嘉亨家化2994297010315620060051402860291915300132SZ青松股份3952765-6321172123060118608050-3319301071SZ力量钻石182781261549784512441074070104720372215000519SZ中兵红箭3049721901034160521101130055303150301914301101SZ明月镜片86956472121150207479023703780725842资料来源Wind民生证券研究院预测注股价为2023年2月17日收盘价本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13行业定期报告商贸零售5下周重要提示表8下周个股重要提示20230220-20230227板块股票代码股票简称日期类型医美美妆600223SH鲁商发展20230224股东大会现场会议登记起始资料来源Wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14行业定期报告商贸零售6风险提示1新冠疫情反复新冠疫情影响开工与复工率对交通物流也有很大不利影响若疫情反复将会对宏观经济增速造成不利影响进而影响到公司的市场开拓2新品推广不及预期若消费者的市场需求不及预期公司的品牌推广受到一定限制将会影响到公司新品牌的培育进而阻碍公司盈利能力的提升3行业竞争格局恶化化妆品黄金珠宝培育钻石行业的参与者不断增多若竞争加剧或将影响行业竞争格局与市场供需情况对企业的盈利能力造成一定影响本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15行业定期报告商贸零售插图目录图1美容护理和商贸零售板块周涨跌幅分别排名第1位和第25位2023213-20232176图2电商服务板块上涨062跨境电商下跌4352023213-20232177图3化妆品板块上涨658个护用品板块下跌0912023213-20232177表格目录重点公司盈利预测估值与评级1表1获奖企业原料产品一览4表2重点板块本周涨跌幅一览2023213-20232176表3本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜截至20232178表4本周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜截至20232178表5商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜截至20232179表6医美美妆板块A股个股资金净流入龙虎榜截至20232179表7重点公司盈利预测及估值截至202321713表8下周个股重要提示20230220-2023022714本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16行业定期报告商贸零售分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师基于认真审慎的工作态度专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点结论不受任何第三方的授意影响研究人员不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿评级说明投资建议评级标准评级说明推荐相对基准指数涨幅15以上以报告发布日后的12个月内公司股价或行业谨慎推荐相对基准指数涨幅515之间公司评级指数相对同期基准指数的涨跌幅为基准其中性相对基准指数涨幅-55之间中A股以沪深300指数为基准新三板以三回避相对基准指数跌幅5以上板成指或三板做市指数为基准港股以恒生指数为基准美股以纳斯达克综合指数或标普推荐相对基准指数涨幅5以上500指数为基准行业评级中性相对基准指数涨幅-55之间回避相对基准指数跌幅5以上免责声明民生证券股份有限公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司境内客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告仅为参考之用并不构成对客户的投资建议不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要客户应当充分考虑自身特定状况不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任本报告是基于已公开信息撰写但本公司不保证该等信息的准确性或完整性本报告所载的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断且预测方法及结果存在一定程度局限性在不同时期本公司可发出与本报告所刊载的意见预测不一致的报告但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问咨询服务等相关服务本公司的员工可能担任本报告所提及的公司的董事客户应充分考虑可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一参考依据若本公司以外的金融机构发送本报告则由该金融机构独自为此发送行为负责该机构的客户应联系该机构以交易本报告提及的证券或要求获悉更详细的信息本报告不构成本公司向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议本公司不会因任何机构或个人从其他机构获得本报告而将其视为本公司客户本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构或个人不得以任何形式任何目的进行翻版转载发表篡改或引用所有在本报告中使用的商标服务标识及标记除非另有说明均为本公司的商标服务标识及标记本公司版权所有并保留一切权利民生证券研究院上海上海市浦东新区浦明路8号财富金融广场1幢5F200120北京北京市东城区建国门内大街28号民生金融中心A座18层100005深圳广东省深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦32层05单元518026本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告17
 
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