本周有色金属跑输大盘，跌幅为2.62%。同期上证指数跌幅为1.12%，收报于3224.02点；深证成指跌幅为2.18%，收报于11715.77点；沪深300跌幅为1.75%，收报于4034.51点。
　　基本金属
　　基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、锌周同比上涨1.75%、1.82%，LME铝、铅、锡、镍周同比下跌2.37%、0.96%、5.57%、6.63%。国内期货市场铜周同比上涨1.21%，铝、锌、铅、镍、锡周同比下跌0.59%、0.86%、1.32%、5.46%、1.40%。国1月CPI数据同比增速有所回落但节奏放缓，美国通胀下行趋势确定但仍有较大通胀压力，市场对美联储持续偏鹰的预期升温，驱动美元指数反弹，一定程度上压制有色金属价格。铜：本周铜价小幅上涨。海外铜矿供应扰动持续，智利矿山矿场投产延误致产量增长放缓；秘鲁持续性的抗议及封锁活动影响当地矿山正常运营，Las Bambas铜矿和Antapaccay铜矿目前受影响最严重；印尼强降水导致全球第二大铜矿Grasberg暂停部分采矿和加工工作；加拿大第一量子矿业表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业。国内市场方面，铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产能逐步投料生产；进入需求淡季，下游表现相对平淡。库存方面，SHEF铜库存约为24.96万吨，周同比上涨3.14%。铝：本周铝价小幅下跌。供给端，甘肃新投产产能缓慢释放，贵州个别受限电影响企业小幅复产，而云南当地铝厂因限电导致减产超预期40%以上，国内电解铝运行产能或下降；需求端，下游加工企业继续复工复产，下游开工率提升，带动市场消费恢复，而终端消费的新能源汽车数据环比、同比均回落。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为29.14万吨，周同比上涨8.34%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。
　　新能源金属
　　本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为29.20万元/吨，4.78万元/吨、3.95万元/吨，16.80万元/吨，长江现货钴价维持不变，氯化钴和硫酸钴较上周有小幅上涨，四氧化三钴较上周有小幅下跌。钴原料进口量稳定，且部分冶炼厂加入电解钴生产市场，供给增多；数码穿戴、3C电子产品需求量不及预期，下游动力市场厂商钴盐库存充足，钴市需求寡淡，价格表现偏弱。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为41万元/吨和43.2万元/吨，周同比下跌分别为3.76%、5.05%供给端，金属锂企业基本正常开工，金昆仑新增产能逐步释放，市场供给较为充足。需求端，下游厂家需求不足，采购积极性不高，市场整体保持询单观望状态。目前市场供需偏紧局面仍未转变，高价海外锂矿成本给予价格支撑，锂价维持高位。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。
　　贵金属
　　本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1852.9美元/盎司，周同比下跌1.25%；伦敦现货黄金为1834.0美元/盎司，周同比下跌1.38%。白银：COMEX白银价格为21.76美元/盎司，周同比下跌1.11%；伦敦现货白银价格为21.22美元/盎司，周同比下跌4.07%。周内美国1月份CPI环比上涨0.5%，同比上涨6.4%，提升市场对美联储后续加息利率终值及高利率持续时间预期，贵金属价格短期有所承压。目前地缘局势持续紧张叠加美联储下半年或释放降息信号，黄金仍具上行空间，后续关注通胀数据以及美联储加息节奏。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。
　　风险提示
　　需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧

研究报告全文：TableIndNameRptType有色金属月行业研究行业周报供给扰动持续金属价格震荡运行TableIndRank行业评级增持主要观点报告日期2023-02-19TableSummary本周有色金属跑输大盘跌幅为262同期上证指数跌幅为112收报于322402点深证成指跌幅为218收报于行业指数与沪深TableChart300走势比较1171577点沪深300跌幅为175收报于403451点14基本金属4基本金属本周期现市场部分分化期货市场LME铜锌周同比上-72225228221122涨175182LME铝铅锡镍周同比下跌237-17096557663国内期货市场铜周同比上涨121铝锌铅镍锡周同比下跌059086132546-28140国1月CPI数据同比增速有所回落但节奏放缓美国通胀-38有色金属沪深300下行趋势确定但仍有较大通胀压力市场对美联储持续偏鹰的预期升温驱动美元指数反弹一定程度上压制有色金属价格铜本分析师许勇其TableAuthor周铜价小幅上涨海外铜矿供应扰动持续智利矿山矿场投产延误执业证书号S0010522080002致产量增长放缓秘鲁持续性的抗议及封锁活动影响当地矿山正常邮箱xuqyhazqcom运营LasBambas铜矿和Antapaccay铜矿目前受影响最严重印联系人王亚琪尼强降水导致全球第二大铜矿Grasberg暂停部分采矿和加工工作执业证书号S0010121050049加拿大第一量子矿业表示已经暂停在巴拿马主要港口的装载作业邮箱wangyaqihazqcom国内市场方面铜精矿供应相对偏松精铜冶炼新扩建产能逐步投联系人李煦阳料生产进入需求淡季下游表现相对平淡库存方面SHEF铜执业证书号S0010121090014库存约为2496万吨周同比上涨314铝本周铝价小幅下邮箱lixyhazqcom跌供给端甘肃新投产产能缓慢释放贵州个别受限电影响企业小幅复产而云南当地铝厂因限电导致减产超预期40以上国内电解铝运行产能或下降需求端下游加工企业继续复工复产下游开工率提升带动市场消费恢复而终端消费的新能源汽车数据环比同比均回落库存方面截至本周五SHEF铝库存约为2914万吨周同比上涨834建议关注紫金矿业洛阳钼业神火股份云铝股份南山铝业明泰铝业新能源金属本周新能源金属价格有所分化钴本周钴价小幅下跌截至本周五长江现货钴价氯化钴硫酸钴四氧化三钴价格分别为2920万元吨478万元吨395万元吨1680万元吨长江现货钴价维持不变氯化钴和硫酸钴较上周有小幅上涨四氧化三钴较上周有小幅下跌钴原料进口量稳定且部分冶炼厂加入电解相关报告TableReport钴生产市场供给增多数码穿戴3C电子产品需求量不及预期1美联储发言偏鹰金属价格承压下游动力市场厂商钴盐库存充足钴市需求寡淡价格表现偏弱2023-02-12锂本周锂价小幅下跌截至本周五碳酸锂和氢氧化锂价格分别2非农数据表现超预期加剧有色为41万元吨和432万元吨周同比下跌分别为376505波动2023-02-05供给端金属锂企业基本正常开工金昆仑新增产能逐步释放市3通胀降温趋势显现美元指数回场供给较为充足需求端下游厂家需求不足采购积极性不高落提振金属价格2023-01-15市场整体保持询单观望状态目前市场供需偏紧局面仍未转变高价海外锂矿成本给予价格支撑锂价维持高位上游建议重点关注钴产业一体化布局标的华友钴业寒锐钴业拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业天齐锂业盐湖锂相关标的盐湖股份西藏珠峰西藏矿业中矿资源锂云母相关标的永兴材料江特电机锂辉石相关标的川能动力敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告TableCompanyRptType行业研究贵金属本周贵金属价格部分分化黄金截至本周五COMEX黄金价格为18529美元盎司周同比下跌125伦敦现货黄金为18340美元盎司周同比下跌138白银COMEX白银价格为2176美元盎司周同比下跌111伦敦现货白银价格为2122美元盎司周同比下跌407周内美国1月份CPI环比上涨05同比上涨64提升市场对美联储后续加息利率终值及高利率持续时间预期贵金属价格短期有所承压目前地缘局势持续紧张叠加美联储下半年或释放降息信号黄金仍具上行空间后续关注通胀数据以及美联储加息节奏建议关注赤峰黄金山东黄金银泰黄金风险提示需求不及预期地缘政治风险全球央行加息及货币政策持续收紧敬请参阅末页重要声明及评级说明216证券研究报告TableCompanyRptType行业研究正文目录1行业动态511有色板块走势512各有色板块走势52上市公司动态621个股周涨跌幅622重点公司公告6221国内公司公告6222国外公司新闻73数据追踪831工业金属8311工业金属期现价格8312基本金属库存情况932贵金属11321贵金属价格数据11322贵金属持仓情况1233小金属13331新能源金属13332其他重点关注小金属1434稀土磁材14风险提示15敬请参阅末页重要声明及评级说明316证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表目录图表1本周有色板块跑输沪深300指数5图表2锂钨稀土周涨跌幅不变5图表3个股和胜股份涨幅最大6图表4个股ST荣华跌幅最大6图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价8图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价8图表7本期基本金属现货价格8图表8本期LME基本金属库存数据9图表9铜显性库存吨9图表10铝显性库存吨9图表11锌显性库存吨10图表12铅显性库存吨10图表13镍显性库存吨10图表14锡显性库存吨10图表15本期贵金属价格数据11图表16COMEX黄金价格美元盎司11图表17人民币指数及美元指数元11图表18国债收益率12图表19美联储隔夜拆借利率12图表20黄金持仓情况吨12图表21白银持仓情况吨12图表22本期新能源金属价格数据13图表23其他重点小金属价格数据14图表24本期稀土价格数据14敬请参阅末页重要声明及评级说明416证券研究报告TableCompanyRptType行业研究1行业动态11有色板块走势本周有色金属跑输大盘跌幅为262同期上证指数跌幅为112收报于322402点深证成指跌幅为218收报于1171577点沪深300跌幅为175收报于403451点图表1本周有色板块跑输沪深300指数资料来源iFinD华安证券研究所12各有色板块走势有色板块部分分化涨幅最大的是铜涨幅为092此外锂钨稀土周涨跌幅维持不变外图表2铜涨幅最大资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明516证券研究报告TableCompanyRptType行业研究2上市公司动态21个股周涨跌幅有色行业中公司周涨幅前五的为深圳新星建龙微纳云海金属ST荣华园城黄金分别对应涨幅为1134587549476463周跌幅前五位的为龙磁科技吉翔股份明泰铝业天通股份大地熊分别对应的跌幅为1055946940905846图表3个股深圳新星涨幅最大图表4个股龙磁科技跌幅最大资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所22重点公司公告221国内公司公告北方稀土投资参股福建省长汀金龙稀土有限公司的进展公司拟以货币资金出资约10500万元以非公开协议方式投资参股金龙稀土近日金龙稀土完成其增资扩股AB类战略投资者公开征集程序并确定中选投资者中选战略投资者入股价格为141元股公司按照确定的投资参股方案以其中选战略投资者入股价格确定公司投资参股金龙稀土金额为1046925万元投资参股后公司持有金龙稀土3股权盛新锂能全资孙公司盛泽国际对智利锂业投资的进展近日盛泽国际与加拿大公司GatorCapitalLtd以下简称GatorCapital签署了股权转让协议盛泽国际以交易对价34553866加元向GatorCapital出售其所持有的智利锂业全部股权中矿资源签署框架协议投资URT锂矿项目公司与LithiumCenturyLLC世纪锂业及蒙古国籍自然人TsogbatManjUrnaaManjGanbaatarSamdan于2023年2月12日签署投资性框架协议公司拟出资合计2000万美元通过收购和增资取得URT锂矿项目51权益TsogbatManjUrnaaManjGanbaatarSamdan合计持有世纪锂业100股权世纪锂业持有蒙古国Tuv省URT锂矿项目100权益北方稀土全资子公司吸收合并敬请参阅末页重要声明及评级说明616证券研究报告TableCompanyRptType行业研究公司全资子公司贮氢公司拟吸收合并公司全资子公司电池公司吸收合并后贮氢公司承接电池公司的全部资产负债业务人员以及其他权利和义务电池公司将注销法人资格贮氢公司为存续公司公司持有存续公司100股权恒邦股份公司再次获得高新技术企业证书公司于近日收到由山东省科学技术厅山东省财政厅国家税务总局山东省税务局联合颁发的高新技术企业证书证书编号GR202237002517发证时间2022年12月12日证书有效期三年公司再次通过高新技术企业资格的认定是对公司在技术实力和研发实力的肯定和鼓励有利于降低企业税负对公司的经营发展也有着积极的推动作用横店东磁设立子公司的进展公司于2023年1月18日召开的第八届董事会第二十七次会议审议通过了公司关于设立子公司并投资年产5GW新型高效组件项目的议案同意公司与全资子公司东阳市东磁新能源有限公司在江苏省连云港市共同投资设立子公司连云港东磁新能源科技有限公司近日上述子公司已完成工商注册登记手续取得了连云港市赣榆区行政审批局核发的营业执照罗平锌电子公司普定县向荣矿业有限公司芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计获审查批复暨施工建设公告的补充更正由于工作人员的疏忽文件中部分内容存在差错现予以补充更正如下批复内容载明的施工建设期间为2023年2月8日至2024年1月7日止根据公司相关部门预估该项施工将于1至2个月内完成因矿山施工建设芦茅林铅锌矿预计每月将减少约2万吨原矿产量222国外公司新闻英国石油将斥资13亿美元收购卡车燃料供应商TravelCenters英国石油BPUS当地时间周四表示将斥资约13亿美元收购卡车燃料供应商TravelCentersofAmericaTAUS这家英国能源巨头正寻求扩大其零售网络押注于生物燃料和电动汽车充电领域SMM雪佛龙2月将向美国输送超过10万桶日委内瑞拉石油据一份运输文件和数据显示根据美国财政部的许可美国石油生产商雪佛龙CVXUS将于本月向美国输送超过10万桶日的委内瑞拉石油据了解美国政府授权雪佛龙扩大在受制裁国家的生产并恢复委内瑞拉石油的出口过去由于美国政府试图向委内瑞拉总统马杜罗施压委内瑞拉石油出口多年来一直处于冻结状态SMM韩国电池三巨头市场份额降至237今年或将投20万亿韩元扩产据韩国商业媒体BusinessKorea报道韩国三大电池制造商LG新能源三星SDI和SKOn预计将在2023年投资高达20万亿韩元用于扩大产能总计达135GWh可为200万辆65千瓦时的电动汽车供电其中LG新能源为300GWh三星SDI为107GWhSKOn为89GWhSMM福特与宁德时代合作在美建电池厂投资35亿美元美国汽车巨头福特汽车公司官宣计划与宁德时代合作投资35亿美元在密歇根州建立一家电动汽车电池厂福特计划在美国密歇根州马歇尔市Marshall附近建造一所磷酸铁锂电池厂该工厂计划在2026年投产产能为35千兆瓦时足以年产40万辆电动汽车将创造约2500个就业岗位这也将是福特此前曾宣布计划敬请参阅末页重要声明及评级说明716证券研究报告TableCompanyRptType行业研究在北美和欧洲建造的四家电池厂之一SMM日本石油巨头ENEOS预计需求将下降50由于人口减少和碳减排计划导致需求下滑日本最大的炼油厂正在制定计划以整合石油产量EneosHoldingsInc总裁斋藤武史TakeshiSaito在接受采访时表示Eneos已经制定了公司业务整合大纲但具体关闭哪些炼油厂仍在商议中Eneos预计到2040年于日本国内燃料的需求将下降50该公司已宣布计划明年关闭其10家炼油厂中的一家SMM多家芯片制造商计划在欧洲建厂在过去两年出现全球半导体短缺后欧盟正寻求提振半导体生产根据欧洲芯片法案截止到2030年欧盟委员会将为公共和私人半导体项目拨款150亿欧元160亿美元多家芯片制造商计划在欧洲建厂具体包括英飞凌IFNNFUS英特尔INTCUS意法半导体STMUS台积电TSMUSWolfspeed公司WOLFUSSMM3数据追踪31工业金属311工业金属期现价格图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价品种单位收盘价周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅铜万元吨69067129-242铝万元吨19-054156-1832锌万元吨23-161-340-1035铅万元吨15-146-133222镍万元吨203-707-3071789锡万元吨212-236-050-3630资料来源iFinD华安证券研究所图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价品种单位收盘价周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅铜美元吨90090175-301-877铝美元吨23900-237-864-2736锌美元吨30810182-885-1331铅美元吨20710-096-465-1083锡美元吨257500-557-1043-4178镍美元吨256300-663-903463资料来源iFinD华安证券研究所图表7本期基本金属现货价格敬请参阅末页重要声明及评级说明816证券研究报告TableCompanyRptType行业研究品种单位收盘价周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅铜万元吨69121226-230铝万元吨18-059188-1796锌万元吨23-086-328-1117铅万元吨15-132-228010镍万元吨212-546-2062031锡万元吨214-140276-3613资料来源iFinD华安证券研究所312基本金属库存情况图表8本期LME基本金属库存数据品种单位库存量周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅LME铜千吨648273-1459-4495LME铝千吨5920215741133852LME锌千吨29913716027-6438LME铅千吨25012992346-3565LME镍千吨452-603-1030-3600LME锡千吨31-357281333资料来源iFinD华安证券研究所图表9本期SHFE基本金属库存数据品种单位库存量周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅SHFE铜千吨2496314783338510SHFE铝千吨29148342872810SHFE锌千吨1214149017439-2678SHFE铅千吨77251804397-1149SHFE镍千吨33-2874762-588SHFE锡千吨871130277812962资料来源iFinD华安证券研究所图表9铜显性库存吨图表10铝显性库存吨敬请参阅末页重要声明及评级说明916证券研究报告TableCompanyRptType行业研究资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所图表11锌显性库存吨图表12铅显性库存吨资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所图表13镍显性库存吨图表14锡显性库存吨资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1016证券研究报告TableCompanyRptType行业研究32贵金属321贵金属价格数据图表15本期贵金属价格数据品种类型单位收盘价周跌涨幅月跌涨幅年跌涨幅COMEX美元盎司18529-125-280-618黄金伦敦现货价美元盎司18340-138-452-572沪金现货元克4117007-141462COMEX美元盎司2176-111-776-1594白银伦敦现货价美元盎司2122-407-1228-1565沪金现货元千克484000-072-772-687NYMEX美元盎司92080-321-1194-1822铂伦敦现货价美元盎司92512-401-114225475沪金现货元克21240-256-946-8168NYMEX美元盎司149200-213-1295-5010钯伦敦现货价美元盎司149636-826-1346-4411长江现货元克38550-655-1405-2740资料来源iFinD华安证券研究所图表16COMEX黄金价格美元盎司图表17人民币指数及美元指数元资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1116证券研究报告TableCompanyRptType行业研究图表18国债收益率图表19美联储隔夜拆借利率资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所322贵金属持仓情况图表20黄金持仓情况吨图表21白银持仓情况吨资料来源iFinD华安证券研究所资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1216证券研究报告TableCompanyRptType行业研究33小金属331新能源金属图表22本期新能源金属价格数据品种单位最新价格周跌涨幅月跌涨幅年跌涨幅锂辉石精矿美元吨545000-180-52210111金属锂万元吨28200-140-3421371工业级碳酸锂万元吨4100-376-682-682锂电池级碳酸锂万元吨4435-317-770-359工业级氢氧化锂万元吨432-505-12732152电池级氢氧化锂万元吨4624-284-10022433MB标准级钴美元磅390003210257238MB合金级级钴美元磅391002610537282钴长江现货万元吨2920000-641-4691现货电钴万元吨2910-085-613-4743钴现货钴粉万元吨2700-182-970-5707氯化钴万元吨478084-1396-3275硫酸钴万元吨395128-1319-3417四氧化三钴万元吨1680-345-1016-3000电解镍万元吨1726000000-384镍硫酸镍万元吨442000000339电解锰万元吨157-157-218-6171锰硫酸锰万元吨065000-226-3467三元材料523型万元吨37095000104015064三元材料622型万元吨3425-186-642-642三元材料811型万元吨375-132-209534三元前驱体523型万元吨930000-837-3474正极材料及三元前驱体622型万元吨930000-837-3474前驱体三元前驱体811型万元吨12000-180-1781磷酸铁锂万元吨1565000000-032钴酸锂万元吨3705-146-1051-1333动力型锰酸锂万元吨1130-583-1308-1032容量型锰酸锂万元吨1100-598-1339-598资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1316证券研究报告TableCompanyRptType行业研究332其他重点关注小金属图表23其他重点小金属价格数据品种单位收盘价周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅镁镁锭万元吨230-255-255-1730金属硅万元吨184055-366110硅有机硅万元吨185109393-4394硅铁万元吨078-136-905-1997钛精矿万元吨020000066-752钛海绵钛元千克7800000000-370钒995元千克175000000000-2045钒钒铁50万元吨15150004841018五氧化二钒万元吨860000000683-282锗锭50cm元千克1295000000444锗二氧化锗99999元千克600000-083-1643636锆海绵锆99元千克21000000000-233钼精矿万元吨056627234011583钼钼铁万元吨3700-133233311387铟精铟9999元千克152500339702554锑锑锭万元吨165-4000-3774-2721钽氧化钽元千克1810001124622280黑钨精矿65万元吨1200-1642561009钨APT万元吨1810-109226774资料来源iFinD华安证券研究所34稀土磁材图表24本期稀土价格数据品种单位最新价格周跌涨幅月跌涨幅年跌涨幅氧化铈万元吨073000000-1471氧化镧万元吨068000000-1401氧化铕万元吨6875000-484-3664轻稀土氧化镨万元吨6900-213-213-2923氧化钕万元吨7550-443-443-2335氧化镨钕万元吨1900000000000氧化钇万元吨530000000-3614氧化钆万元吨3750-1279-1573-3243重稀土氧化镝元千克225500-565-796-1122氧化铽元千克1300000-545-647-1003钕铁硼35N元千克34200-087-087059磁材钕铁硼35H元千克28700-103-103250资料来源iFinD华安证券研究所敬请参阅末页重要声明及评级说明1416证券研究报告TableCompanyRptType行业研究风险提示需求不及预期地缘政治风险全球央行加息及货币政策持续收紧敬请参阅末页重要声明及评级说明1516证券研究报告TableCompanyRptType行业研究重要声明TableReputation分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格以勤勉的执业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更报告中的信息和意见仅供参考本人过去不曾与现在不与未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿分析结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告由华安证券股份有限公司在中华人民共和国不包括香港澳门台湾提供本报告中的信息均来源于合规渠道华安证券研究所力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证在任何情况下本报告中的信息或表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务本报告仅向特定客户传送未经华安证券研究所书面授权本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用如欲引用或转载本文内容务必联络华安证券研究所并获得许可并需注明出处为华安证券研究所且不得对本文进行有悖原意的引用和删改如未经本公司授权私自转载或者转发本报告所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担本公司并保留追究其法律责任的权利投资评级说明TableRankIntroduction以本报告发布之日起6个月内证券或行业指数相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准A股以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以纳斯达克指数或标普500指数为基准定义如下行业评级体系增持未来6个月的投资收益率领先市场基准指数5以上中性未来6个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6个月的投资收益率落后市场基准指数5以上公司评级体系买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级敬请参阅末页重要声明及评级说明1616证券研究报告