重点推荐：拼多多、美团-W、锦江酒店、达达、华住集团-S、家家悦
　　建议关注：重庆百货。
　　去哪儿数据显示：酒店预订量情人节预订量超过疫情前四成，比2022年增长超3.4倍，节日预订量超过疫情前水平，服务消费恢复超预期。2023年春节假期，黄山、西湖景区在监测日期内的游客接待数量已经基本恢复至2019年同期水平，个别景区的增速达到40%。1月份锦江酒店全国酒店入住率、满房酒店数、RevPAR均创3年以来同期新高，预计RevPAR恢复至2019年的90%。华住酒店旗下酒店恢复程度接近90%，RevPAR同比增长超120%，平均出租率同比最高增长70%。
　　电商：节日错位导致电商量下降超预期。1月份电商全平台下降32.97%，均价为79.92元/件；销量69.95亿件，同比下降38.24%；其中平台电商天猫销售额为2423.45亿，同比下降30.93%；均价为94.84元，同比增长9.24%；销量25.55亿件，同比下降36.77%；淘宝GMV为1824.30亿元，同比下降32.97%；均价为49.43元/件，同比增长17.10%；销量为36.91亿，同比下降40.16%。京东销售额1275.08亿，同比下降9.21%；均价为171.06元，同比下降1.39%。销量为7.45亿，同比下降7.92%。2023年过年较早，导致快递发货暂停，影响整体电商下单意愿；另外消费意愿恢复的当中，品牌电商压力较大，而拼多多等白牌电商更加受益，重点推荐拼多多。
　　即时零售：2月13日《中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见》发布，文件首次提及了即时零售业态——“全面推进县域商业体系建设，大力发展共同配送、即时零售等新模式”。美团数据，今年春节期间，县城超市的即时零售订单同比增长了71%，夫妻小店增速显著，达到100%；预计到2026年即时零售平台总体规模有望达到1万亿。重点看好美团和达达集团。
　　风险提示
　　宏观经济恢复不及预期；行业竞争加剧；消费恢复不及预期；疫情扰动风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报社会服务社会服务报告日期2023年02月19日场景超预期复苏首推酒店和电商行业周报投资要点行业评级看好维持重点推荐拼多多美团-W锦江酒店达达华住集团-S家家悦分析师宁浮洁建议关注重庆百货执业证书号S1230522060002去哪儿数据显示酒店预订量情人节预订量超过疫情前四成比2022年增长超ningfujiestockecomcn34倍节日预订量超过疫情前水平服务消费恢复超预期2023年春节假相关报告期黄山西湖景区在监测日期内的游客接待数量已经基本恢复至2019年同期1春运四十天海南离岛免税销水平个别景区的增速达到401月份锦江酒店全国酒店入住率满房酒店售额895亿元客单价1万元数RevPAR均创3年以来同期新高预计RevPAR恢复至2019年的90华住酒免税行业周报2月第3店旗下酒店恢复程度接近90RevPAR同比增长超120平均出租率同比最高周20230219增长702景区及酒店超预期供给出电商节日错位导致电商量下降超预期1月份电商全平台下降3297均价清价格弹性更高行业周为7992元件销量6995亿件同比下降3824其中平台电商天猫销售额报20230212为242345亿同比下降3093均价为9484元同比增长924销量3万宁23年离岛免税销售目2555亿件同比下降3677淘宝GMV为182430亿元同比下降3297标20亿元1月白云机场免税均价为4943元件同比增长1710销量为3691亿同比下降4016京店销售额同比增长39倍免东销售额127508亿同比下降921均价为17106元同比下降139销税行业周报2月第2周量为745亿同比下降7922023年过年较早导致快递发货暂停影响整20230212体电商下单意愿另外消费意愿恢复的当中品牌电商压力较大而拼多多等白牌电商更加受益重点推荐拼多多即时零售2月13日中共中央国务院关于做好2023年全面推进乡村振兴重点工作的意见发布文件首次提及了即时零售业态全面推进县域商业体系建设大力发展共同配送即时零售等新模式美团数据今年春节期间县城超市的即时零售订单同比增长了71夫妻小店增速显著达到100预计到2026年即时零售平台总体规模有望达到1万亿重点看好美团和达达集团风险提示宏观经济恢复不及预期行业竞争加剧消费恢复不及预期疫情扰动风险httpwwwstockecomcn112请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报正文目录1本周行情回顾42重点公司盈利预测63行业重要数据跟踪731十二月社零数据732社会服务行业重要指标833商贸零售行业重要指标94重要行业动态105风险提示11httpwwwstockecomcn212请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图表目录图1本周各板块涨跌幅申万一级4图2本周商贸零售子版块涨跌幅4图3本周社会服务子版块涨跌幅4图4商贸零售板块估值情况TTM5图5社会服务板块估值情况TTM5图6民航单日预定指数8图7民航当月客运量及同比增速8图8民航当月旅客周转量及同比增速8图9国内航线当月正班客座率及同比增速8图10各航司客座率8图11各航司客座率国内航线8图12规模以上快递业务总量及同比增速9图13规模以上分专业快递业务总量9图142022年12月规模以上分地区快递业务总量9图15中国电商物流指数ELI同比指数9表1本周商贸零售板块涨跌幅TOP55表2本周社会服务板块涨跌幅TOP55表3本周商贸零售社会服务行业上市公司盈利预测6表42022年12月社零数据7表5本周商贸零售行业重要动态10表6本周社会服务行业重要动态11httpwwwstockecomcn312请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报1本周行情回顾社会服务板块表现强于大盘商贸零售板块表现弱于大盘上周2023213-202321731个申万一级行业中7个行业上涨其中商贸零售行业下跌257社会服务行业下跌109图1本周各板块涨跌幅申万一级资料来源Wind浙商证券研究所分子板块看商贸零售贸易一般零售专业连锁互联网电商子板块的涨跌幅分别为-328-137007-755社会服务教育专业服务酒店餐饮旅游及景区子版块的涨跌幅分别为-277-257055018图2本周商贸零售子版块涨跌幅图3本周社会服务子版块涨跌幅资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn412请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报图4商贸零售板块估值情况TTM图5社会服务板块估值情况TTM资料来源Wind浙商证券研究所资料来源Wind浙商证券研究所个股方面商贸零售板块涨幅前五的公司为丽人丽妆992盛讯达692创新新材563家家悦441北京城乡418跌幅前五的公司为国联股份-1760新华都-913中成股份-711翠微股份-649汇通能源-632表1本周商贸零售板块涨跌幅TOP5涨幅TOP5跌幅TOP5证券代码证券简称周涨跌幅证券代码证券简称周涨跌幅605136SH丽人丽妆992603613SH国联股份-1760300518SZ盛讯达692002264SZ新华都-913600361SH创新新材563000151SZ中成股份-711603708SH家家悦441603123SH翠微股份-649600861SH北京城乡418600605SH汇通能源-632资料来源Wind浙商证券研究所社会服务板块涨幅前五的公司为米奥会展1049力盛体育768美吉姆698君亭酒店680东方时尚651跌幅前五的公司为零点有数-1090全通教育-1023华天酒店-872ST明诚-807苏试试验-761表2本周社会服务板块涨跌幅TOP5涨幅TOP5跌幅TOP5证券代码证券简称周涨跌幅证券代码证券简称周涨跌幅300795SZ米奥会展1049301169SZ零点有数-1090002858SZ力盛体育768300359SZ全通教育-1023002621SZ美吉姆698000428SZ华天酒店-872301073SZ君亭酒店680600136SHST明诚-807603377SH东方时尚651300416SZ苏试试验-761资料来源Wind浙商证券研究所httpwwwstockecomcn512请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报2重点公司盈利预测表3本周商贸零售社会服务行业上市公司盈利预测重点公司盈利预测重点现价EPSPE周涨跌幅总市值代码公司2月17日2021A2022E2023E2021A2022E2023E亿元3690HK美团-W1442-390-228059-56-72280-26389305PDDO拼多多934155311485-20853019105118129988HK阿里巴巴-SW995287450556172016-4472106389618HK京东集团-SW2106-115178463271204601065781002127SZ南极电商49020029035191715-1011203300792SZ壹网壹创316145160191331815-238755605136SH丽人丽妆146103111125241311-992586300740SZ水羊股份145062085126301812409564BZOBOSS直聘227-233083228-4396350849839961HK携程集团-S2906-087-03852679-47134083186496100HK同道猎聘121026044063722014-662638601933SH永辉超市35-043007014-154927-2813140002419SZ天虹股份62019029030202222-080722603708SH家家悦123-049050067442518441748600729SH重庆百货2432452643031287-037986600754SH锦江酒店643010043161-668143392066884HTHTO华住492-01500807411432236-3491563301073SZ君亭酒店7170560541115511858680929600258SH首旅酒店25100602408915994251012811601888SH中国中免2005494519743374129-19041489600859SH王府井274136103122402219-2463104300144SZ宋城演艺156012016041-2683334014068603043SH广州酒家287099113136252017120816296862HK海底捞197-078020048606828165109589922HK九毛九19602303205642502832728459869HK海伦司145-021026053312562749318340520HK呷哺呷哺81-02700000927-304532189877603755SH日辰股份4670820951297237286744611579HK颐海国际237078080095382622-9392476605108SH同庆楼357055064097303221-598928605077SH华康股份294150139217271610-217671603057SH紫燕食品3080892233224654340791260603713SH密尔克卫1278266376530593928-4372100688366SH昊海生科10782002943575232265381846300955SZ嘉亨家化2971031301703618141237299资料来源Wind一致预期浙商证券研究所httpwwwstockecomcn612请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报3行业重要数据跟踪31十二月社零数据表42022年12月社零数据2022年12月指标限上单位商品零售类值限上单位商品零售类值限上单位商品零售类值当期值亿元同比增长环比增长社会消费品零售总额40542-180499其中除汽车以外的消费品零售额35438-260175其中限额以上单位消费品零售额17071-130938其中实物商品网上零售额-按经营地分城镇34594-180419乡村5948-130992按消费类型分餐饮收入4157-1410-627其中限额以上单位餐饮收入882-1780-079商品零售36385-010645其中限额以上单位商品零售16189-020999粮油食品189410501417饮料272550794烟酒514-7301682服装鞋帽针纺织品1321-1250353化妆品290-1930-4840金银珠宝245-1840-430日用品720-920-137家用电器和音像器材794-1310-1535中西药品85839804182文化办公用品433-030-1340家具174-580296通讯器材556-450-2023石油及制品1999-290363建筑及装潢材料207-8901011汽车51054603477限上单位消费品17071-130938资料来源国家统计局浙商证券研究所httpwwwstockecomcn712请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报32社会服务行业重要指标图6民航单日预定指数图7民航当月客运量及同比增速资料来源中航信浙商证券研究所资料来源国家统计局浙商证券研究所图8民航当月旅客周转量及同比增速图9国内航线当月正班客座率及同比增速资料来源国家统计局浙商证券研究所资料来源中国民用航空局浙商证券研究所图10各航司客座率图11各航司客座率国内航线资料来源公司公告浙商证券研究所资料来源公司公告浙商证券研究所httpwwwstockecomcn812请务必阅读正文之后的免责条款部分行业周报33商贸零售行业重要指标图12规模以上快递业务总量及同比增速图13规模以上分专业快递业务总量资料来源Wind国家邮政局浙商证券研究所资料来源Wind国家邮政局浙商证券研究所图142022年12月规模以上分地区快递业务总量图15中国电商物流指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