受美国CPI数据影响，市场避险情绪较高，镍价短线承压运行，基本面依旧偏空为主，但低库存支撑依旧存在。预计短期偏弱宽幅震荡为主，运行区间195000-210000元/吨。
　　不锈钢方面，现货成交仍不及预期，商家去库意愿提升，终端需求仍有待好转，短期盘面或继续偏弱整理。关注下方15500元/吨附近支撑位。

研究报告全文：黑色期货周报国元期货研究咨询部2023年02月15日通胀放缓程度不及预期镍及不锈钢承压策略观点投资咨询业务资格受美国CPI数据影响市场避险情绪较高镍价短线承压运行京证监许可201276号基本面依旧偏空为主但低库存支撑依旧存在预计短期偏弱宽幅震范芮荡为主运行区间195000-210000元吨电话010-84555195不锈钢方面现货成交仍不及预期商家去库意愿提升终端需邮箱求仍有待好转短期盘面或继续偏弱整理关注下方15500元吨附近fanruiguoyuanqhcom支撑位期货从业资格号F3055660投资咨询资格号Z0014442杨慧丹电话010-84555063邮箱yanghuidanguoyuanqhcom期货从业资格号F03090153黑色期货周报一行情回顾数据来源文化财经国元期货二镍基本面分析美国CPI通胀放缓程度不及预期美国1月CPI同比涨幅由上月的65回落至64为连续7个月涨幅下降创2021年10月以来最低但高于预期值62环比则上升05美联储多名高官评1月CPI通胀太高继续加息周内镍价震荡下跌为主周初因供应端突发事件的刺激前期市场对镍过剩预期有所修复镍价回升不过镍基本面偏弱镍价走低基本面方面镍矿端受进口成本高企及节后高镍铁上涨影响报价较为坚挺而下游300系不锈钢库存压力依旧较大镍铁厂受到上下游双重挤压在春节期间减产检修情况下周内镍铁价格强稳运行新能源方面近期有企业大量采购硫酸镍进行生产镍板导致市场供应短期内明显紧缺28黑色期货周报价格上涨2月2日至2月8日印尼镍铁发往中国发货912万吨环比减少2733到中国主要港口1112万吨环比增加5132二月初印尼发往中国的镍铁发货量环比有所减少到货量环比有所增加印尼镍铁发货量及中国镍铁到港量依旧较大预计印尼镍铁进口量的冲击仍在持续印尼多数传统外售镍铁厂出货已至2-3月报价相对坚挺元宵节后下游企业多以复工精炼镍现货成交虽有明显回暖但节前有备货情况下整体交投不及预期需求方面不锈钢库存处在历史高位水平叠加企业排产增加库存消化压力较大其去库速度慢制约市场情绪新能源产业上生产增量较为突出而需求暂时未显现基本面的角度看镍价缺乏上行动力预计下周沪镍区间震荡偏弱运行运行区间195000-210000元吨三不锈钢基本面分析不锈钢下游需求修复缓慢社会库存量较大价格走低2月9日全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存13876万吨周环比下降044其中300系冷轧不锈钢库存总量5311万吨周环比上升067上周全国主流市场不锈钢社会总库存整体变化不大但200系冷轧有较为明显的去库态势主要在于元宵节后下游多集中开工周内加工企业多在完成节前的订单采购有所增加资源消耗加快库存周转率提高加上目前钢厂到货节奏较前期缓慢到货少叠加多消化库存呈现小幅下降目前不锈钢处高成本低利润弱现实强预期的格局之中虽然高成本低利润对价格形成一定支撑但极高的库存和仓单对价格压制较为明显若无更大规模的减产或者消费超预期好转则2月份去库之路缓慢价格将持续承压下行若后期库存压力逐步缓解则受成本支撑和中线消费回暖预期影响不锈钢价格或逐步寻底因此不锈钢价格短期以弱势运行的思路对待中线等待库存压力缓解后的逢低买入机会总体看不锈钢主力合约偏弱震荡关注下方15500元吨支撑位四现货数据纵览38黑色期货周报48黑色期货周报58黑色期货周报数据来源钢联数据国元期货68黑色期货周报免责声明本报告的著作权和或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司未经国元期货许可任何单位或个人都不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行链接修改翻译本报告的全部或部分内容如引用转载刊发链接需要注明出处为国元期货违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的国元期货将保留追究其相关法律责任的权利本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料我们力求分析及建议内容的客观公正研究方法专业审慎分析结论合理但国元期货对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想见解及分析方法为免生疑本报告所载的观点并不代表国元期货立场本报告所载全部内容仅作参考之用不构成对任何人的投资法律会计或税务的操作建议国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户请交易者务必独立进行投资决策78黑色期货周报联系我们全国统一客服电话400-8888-218国元期货总部合肥营业部地址北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层地址安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层19019层906908B电话0551-68115888电话010-84555000郑州营业部合肥分公司地址河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室地址安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼电话0371-53386809601-607青岛营业部电话0551-62895515地址山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户福建分公司电话0532-66728681地址福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室即深圳营业部磐基商务楼2501室地址广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道电话0592-53129222008号中国凤凰大厦1号楼10B大连分公司电话0755-82891269地址辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A杭州营业部座期货大厦24072406B地址浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4电话0411-84807840幢2201-3室西安分公司电话0571-87686300地址陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西通辽营业部塔6层06室地址内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦电话029-8860408812层西侧上海分公司电话0475-6380818地址中国上海自由贸易试验区浦电路577号16层实际广州分公司楼层13层04室地址广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A电话021-50872756单元电话020-8981668188