2月14日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.28%，报收3293.28点；深成指下跌0.15%，报收12094.94点；创业板指下跌0.31%，报收2565.15点；科创50指数下跌0.13%，报收1022.67点。市场成交9,146亿元，较前日减少655亿元。行业板块方面，化纤（2.25%），造纸（1.64%），保险（1.56%）涨幅居前，酒店餐饮（-1.63%），旅游（-1.39%），电信运营（-0.93%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IM>IC>IF，个股涨/平/跌分别为2,252/246/2,579。从资金面上看，北上资金当日净流入5.99亿元，其中沪股通净流入7.87亿元，深股通净流入-1.88亿元，今年以来净流入1,509.35亿元，开通以来累计净流入18,755.32亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展910亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有3,930亿元逆回购到期，当日净回笼3,020亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH2月合约基差分别为5.85、1.41、-4.71与-3.22点，各品种基差均走弱，其中IM、IC近月合约贴水收窄，IF、IH近月合约升水走扩。本周五2月合约到期，近月合约将逐步收敛，目前已经有所体现。从盘面上看，现货市场成交额有所降低，但仍维持在9,000亿元水平之上；央行缩量续作逆回购，市场流动性继续边际递减；整体上看，当前市场重心上移的趋势尚未改变，在当前各指数估值水平依然在价值区间的背景下，上方依然存有空间。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年2月15日星期三股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC23020436395827228775367394942884-618663858636861412302中证IC2303034638182181988025339821229021569637346360015412303中证IC230602463158150600575787394706-298630926300881412306中证IC23090226250013862797836762423535326240262362147212309中证IC500021639721133812467439214396713----------500沪深IF23020294150012240609503991944073-87624140441378-4712302沪深IF2303035415681462508231184339075414504147441422-11512303沪深IF230603741524152803299718154429-6994142441372-7112306沪深IF230902541140104311938388513490742410584103631292309沪深IF30000441452917210249988820491544----------300上证IH23020482780213423723197020930154-78182773627668-3222302上证IH23030482786613415652130361156163-20232781027732-9622303上证IH230604527926124401233494723535-7002786827802-15622306上证IH23090392762810616371352438792-298275802752214182309上证IH50033277698919222948404953154----------50中千IM23020337055623219802278825228634-473770430703245852302中千IM23030267037818014480203438956603317702867019823652303中千IM230602869454194520272075642403476934269260116052306中千IM2309024685321642886394627127106416840468368208252309中证IM100001370614592715178643219902965----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅2月14日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨028报收329328点深成指下跌015报收1209494点创业板指下跌031报收256515点科创50指数下跌013报收102267点市场成交9146亿元较前日减少655亿元行业板块方面化纤225造纸164保险156涨幅居前酒店餐饮-163旅游-139电信运营-093跌幅居前从市场强弱看IHIMICIF个股涨平跌分别为22522462579从资金面上看北上资金当市场环境日净流入599亿元其中沪股通净流入787亿元深股通净流入-188亿元今年以来净流入150935亿元开通以来累计净流入1875532亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展910亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有3930亿元逆回购到期当日净回笼3020亿元基差方面IMICIF与IH2月合约基差分别为585141-471与-322点各品种基差均走弱其中IMIC近月合约贴水收窄IFIH近月合约升水走扩本周五2月合敬请阅读末页的重要说明金融研究约到期近月合约将逐步收敛目前已经有所体现从盘面上看现货市场成交额有所降低但仍维持在9000亿元水平之上央行缩量续作逆回购市场流动性继续边际递减整体上看当前市场重心上移的趋势尚未改变在当前各指数估值水平依然在价值区间的背景下上方依然存有空间观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明