市场环境
　　2月13日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.72%，报收3284.16点；深成指上涨1.14%，报收12113.61点；创业板指上涨1.10%，报收2573.18点；科创50指数下跌0.05%，报收1024.04点。市场成交9,901亿元，较前日增加867亿元。行业板块方面，工程机械（6.10%），日用化工（4.31%），家居用品（3.40%）涨幅居前，银行（-0.68%），煤炭（-0.57%），电力（-0.28%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IF>IC>IH，个股涨/平/跌分别为3,504/231/1,341。从资金面上看，北上资金当日净流入6.92亿元，其中沪股通净流入5.36亿元，深股通净流入1.56亿元，今年以来净流入1,503.36亿元，开通以来累计净流入18,749.33亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日开展460亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有1,500亿元逆回购到期，当日净回笼1,040亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH2月合约基差分别为12.58、12.63、4.57与-1.21点，各品种基差均走强，其中IM、IC、IF近月合约均转为贴水状态，IH近月合约升水小幅收窄。在现货市场普涨的背景下，期货作为衍生品表现较为谨慎，此外本周五2月合约到期，近月合约将逐步收敛。从盘面上看，现货市场成交额接近万亿元水平,投资者情绪有所升温；央行缩量续作逆回购，市场流动性维持充裕，但边际递减；此外，上周五发布的人民币新增贷款超预期表明经济仍处于修复中，提振金融市场。我们维持当前各指数估值水平依然在价值区间且上方依然存有空间的观点。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年2月14日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC23020656371241438180485987949070-6258636866329812632302中证IC2303051636083222299129248931213331407636006328623032303中证IC230603762948230712989854295004-1480630086271889032306中证IC23090486235829648836091262070312486236262062148032309中证IC500078638383495813156622415137456----------500沪深IF23020804139033051082632113552835-101141378410604572302沪深IF2303073414403022847135292038930436064142241138-0432303沪深IF2306062413782569192113872955128105241372411225772306沪深IF230906141040250309538017612748866410364079039572309沪深IF300091414357372612889257625199018----------300上证IH2302061276901683631030046893797224752766827522-1212302上证IH2303064277581762454820357925818636362773227582-8012303上证IH2306066278341827121592031242359232780227652-15612306上证IH23090672756218432372665859090615275222737811592309上证IH500772767792107301043646398947----------50中千IM23021027039671026143367034233371-4097703246968612582302中千IM23030927022463817048239028256286-1429701986958629782303中千IM230609069282620619185670942356-13966926068662123982306中千IM2309096684226502943402098120691316836867772209982309中证IM1000110705218767916084848020770678----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅2月13日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨072报收328416点深成指上涨114报收1211361点创业板指上涨110报收257318点科创50指数下跌005报收102404点市场成交9901亿元较前日增加867亿元行业板块方面工程机械610日用化工431家居用品340涨幅居前银行-068煤炭-057电力-028跌幅居前从市场强弱看IMIFICIH个股涨平跌分别为35042311341从资金面上看北上资金当日净市场环境流入692亿元其中沪股通净流入536亿元深股通净流入156亿元今年以来净流入150336亿元开通以来累计净流入1874933亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日开展460亿元7天逆回购操作中标利率为200与前期持平当日有1500亿元逆回购到期当日净回笼1040亿元基差方面IMICIF与IH2月合约基差分别为12581263457与-121点各品种基差均走强其中IMICIF近月合约均转为贴水状态IH近月合约升水小幅收窄在现货敬请阅读末页的重要说明金融研究市场普涨的背景下期货作为衍生品表现较为谨慎此外本周五2月合约到期近月合约将逐步收敛从盘面上看现货市场成交额接近万亿元水平投资者情绪有所升温央行缩量续作逆回购市场流动性维持充裕但边际递减此外上周五发布的人民币新增贷款超预期表明经济仍处于修复中提振金融市场我们维持当前各指数估值水平依然在价值区间且上方依然存有空间的观点观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明