伴随疫情应对方式从“防”转“治”，政策强调加快补齐医疗资源短板弱项，医疗新基建成为后疫情时代医疗建设的主旋律。财政支持下，专项债、财政贴息贷款等融资模式日趋多元，我们预计总投资规模或将达万亿级。我们认为以下两条逻辑主线值得关注：一方面，伴随2023年初医院建设竣工潮的到来，预计下游医疗设备采购环节将随之受益。另一方面，政策前期力推ICU扩容提速，预计将撬动相关医疗设备市场空间114-136亿元左右。
　　▍后疫情时代医疗资源补短板不容忽视，医疗新基建进程按下加速键。新冠疫情再次暴露我国医疗卫生体系的短板、弱项，包括总量不足、分布不均匀等。2022年年底疫情防控措施进一步优化以来，《关于印发以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案的通知》等多个文件印发强调加强医疗资源建设，催化医疗新基建进程，抓紧“补短板、堵漏洞、强弱项”。
　　▍本轮医疗新基建更加强调全面推进各级医院建设。传统分级诊疗思路下，社会办医长期受到政策的大力支持，而公立医院的发展则相对受限。在经历疫情感染高峰后，大型公立医院在优质医疗资源供给上的地位得到确认。2021年，公立医院在执业医师数量、床位数方面的占比分别达到80.2%、70.2%。政策对于公立医院扩张的约束开始出现松动。本轮医疗新基建既包括促进公立医院高质量发展，又包括推动省级优质的医疗资源向县域下沉。
　　▍央地财政是本轮医疗新基建的出资主力，专项债、财政贴息贷款等融资模式日趋多元。通过梳理，本轮医疗新基建的财政投入方式包括：一是专项债，2022年发行金额突破3500亿元，而2019年这一数字仅330亿元；二是设备财政贴息贷款，总额度或超2000亿元，今年一季度医疗设备采购环节有望受益明显。此外，政府近年来开始试水公立医院PPP项目，但从目前的效果看，项目回报机制和扶持机制仍需完善。
　　▍根据政策目标口径测算，医疗新基建总投资规模或达万亿级。根据《“十四五”优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案》及千县工程等其他规划提出的政策目标，按政策目标口径测算，若中央负担总投资额30%/40%/50%，对应“十四五”医疗新基建总投资规模或达13367/10026/8020亿元。假设中央负担总投资额40%，我们预计下游医疗设备投资规模可达2005亿元。
　　▍一方面，多数医疗新基建项目已进入土建阶段，伴随2023年初医院竣工潮到来，预计下游医疗设备采购将随之受益。2021年全国医院建设立项612项，数量显著高于往年。同时，根据中国建筑披露，该公司2021年医疗设施类房建工程新签合同额同比增长超60%。通常而言，大中型医院建设的完整周期一般为2-3年，预计下游医疗设备采购或逐步受益。
　　▍另一方面，ICU建设是后疫情时代反思补齐疾病防治短板的重要内容，政策前期力推ICU扩容提速。从海外疫后恢复特征来看，疫情普遍呈现“一大多小，先大后小”的特征，ICU扩容不能忽视。此前中央印发多个文件强调推进ICU建设，并且针对各级医院给出具体目标。若单个ICU单元配置成本为50-60万元，预计将撬动相关医疗设备需求达114-136亿元。此外，我们测算，截至2022年底，全国三级医院ICU医师缺口至少有4.9万人，护士缺口至少10.3-16.8万人，专业医护培训尚需同步跟进。
　　▍风险因素：政策不及预期的风险；疫情发展超出预期的风险；行业竞争加剧的风险。

研究报告全文：医疗新基建后疫情时代医疗建设的主旋律深话医改系列报告之一2023214中信证券研究部核心观点伴随疫情应对方式从防转治政策强调加快补齐医疗资源短板弱项医疗新基建成为后疫情时代医疗建设的主旋律财政支持下专项债财政贴息贷款等融资模式日趋多元我们预计总投资规模或将达万亿级我们认为以下两条逻辑主线值得关注一方面伴随2023年初医院建设竣工潮的到来预计下游医疗设备采购环节将随之受益另一方面政策前期力推ICU扩容提杨帆速预计将撬动相关医疗设备市场空间114-136亿元左右政策研究首席后疫情时代医疗资源补短板不容忽视医疗新基建进程按下加速键新冠疫分析师S1010515100001情再次暴露我国医疗卫生体系的短板弱项包括总量不足分布不均匀等2022年年底疫情防控措施进一步优化以来关于印发以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案的通知等多个文件印发强调加强医疗资源建设催化医疗新基建进程抓紧补短板堵漏洞强弱项本轮医疗新基建更加强调全面推进各级医院建设传统分级诊疗思路下社会办医长期受到政策的大力支持而公立医院的发展则相对受限在经历疫情感染高峰后大型公立医院在优质医疗资源供给上的地位得到确认2021于翔年公立医院在执业医师数量床位数方面的占比分别达到802702政策研究联席首席政策对于公立医院扩张的约束开始出现松动本轮医疗新基建既包括促进公分析师立医院高质量发展又包括推动省级优质的医疗资源向县域下沉S1010519110003央地财政是本轮医疗新基建的出资主力专项债财政贴息贷款等融资模式日趋多元通过梳理本轮医疗新基建的财政投入方式包括一是专项债2022年发行金额突破3500亿元而2019年这一数字仅330亿元二是设备财政贴息贷款总额度或超2000亿元今年一季度医疗设备采购环节有望受益明显此外政府近年来开始试水公立医院PPP项目但从目前的效果看项目回报机制和扶持机制仍需完善陈竹根据政策目标口径测算医疗新基建总投资规模或达万亿级根据十四医疗健康产业首席五优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案及千县工程等其他规划提出分析师的政策目标按政策目标口径测算若中央负担总投资额304050S1010516100003对应十四五医疗新基建总投资规模或达13367100268020亿元假设中央负担总投资额40我们预计下游医疗设备投资规模可达2005亿元一方面多数医疗新基建项目已进入土建阶段伴随2023年初医院竣工潮到来预计下游医疗设备采购将随之受益2021年全国医院建设立项612项数量显著高于往年同时根据中国建筑披露该公司2021年医疗设施类房建工程新签合同额同比增长超60通常而言大中型医院建设的完宋硕整周期一般为2-3年预计下游医疗设备采购或逐步受益医疗产业链首席另一方面ICU建设是后疫情时代反思补齐疾病防治短板的重要内容政策分析师前期力推ICU扩容提速从海外疫后恢复特征来看疫情普遍呈现一大多S1010520120001小先大后小的特征ICU扩容不能忽视此前中央印发多个文件强调推进ICU建设并且针对各级医院给出具体目标若单个ICU单元配置成本为50-60万元预计将撬动相关医疗设备需求达114-136亿元此外我们测算截至2022年底全国三级医院ICU医师缺口至少有49万人护士缺口至少103-168万人专业医护培训尚需同步跟进风险因素政策不及预期的风险疫情发展超出预期的风险行业竞争加剧的风险证券研究报告请务必阅读正文之后第22页起的免责条款和声明深话医改系列报告之一2023214目录后疫情时代催化医疗新基建进程利好政策持续释放4疫情再次暴露医疗短板新基建按下加速键4政策重新明确建设重点强调推进各级医院建设6充沛资金来源保障建设竣工潮撬动下游市场需求10央地两级政府主导投资融资渠道日趋多元化10总投资规模或达万亿级布局医疗资源扩容下沉13政策力推ICU扩容提速涉及设备采购医护培训16ICU建设仍在继续百亿级设备需求激增16医护人员缺口超十万人专业培训尚需同步跟进20风险因素21请务必阅读正文之后的免责条款和声明2深话医改系列报告之一2023214插图目录图1中国每万人口医院床位接近国际水平2021年4图2我国ICU床位数短缺2021年4图3百万元以上设备台数占比低2021年5图4我国医疗设备人均保有量远低于其他国家2021年5图5全国医疗资源分布不均衡2021年5图6医疗新基建的主要环节一览6图7支持政策助推民营医疗机构数量持续扩张9图8除疫情影响年份民营医疗机构诊疗人次维持高增速增长9图9公立医院数量在三级医院中占据绝对优势2021年9图10公立医院在床位医师等资源上明显领先于民营医院2021年9图11基本公共卫生服务补助资金额呈逐年递增趋势10图12每年公立医院综合改革补助资金约100亿元左右10图13社会事业领域的新增专项债发行额占比1-2成11图142022年医疗专项债发行规模已经超过3500亿元11图15公立医院PPP项目的主要结构一览12图16截至2022年10月医疗卫生PPP项目投资额2452亿元13图17截至2022年10月医疗卫生PPP项目数共计364个13图182021年全国立项医院数量显著高于往年16图19重症医疗资源存在总量不足分布不均匀等问题截至2021年底17表格目录表1医疗新基建政策自2020年以来持续发力6表22009年新医改以来社会办医受到政策大力支持8表3此前公立医院新增床位院区扩建等相对受限8表4开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的主要政策内容12表5医疗新基建总投资规模测算结果15表6政策支持加快ICU重症医疗资源建设17表7此前多地响应中央号召紧急扩容ICU部分地区已经完成目标18表8ICU撬动的相关医疗设备市场空间测算19表9综合ICU设备配置标准19请务必阅读正文之后的免责条款和声明3深话医改系列报告之一2023214后疫情时代催化医疗新基建进程利好政策持续释放疫情再次暴露医疗短板新基建按下加速键我国医疗卫生体系存在历史遗留的突出短板包括医疗资源总量不足分布不均匀等新冠疫情再次暴露了这一弱项伴随疫情防控措施的优化部分地区相继出现了不同程度的医疗资源挤兑问题为保障卫生健康事业的高质量发展后疫情时代医疗资源补短板不容忽视从总量上来看我国人均医疗资源不足尤其是ICU床位医疗设备等优质医疗资源床位方面截至2021年底我国每万人口医院床位431张接近国际平均水平但是用于应对危重症的ICU床位数明显不够难以面对短期快速增长的医疗资源需求2022年11月12日国家卫健委副主任雷海潮表示我国每10万人口的ICU床位才不到4张而根据WorldPopulationReview数据美德等发达国家普遍达到每10万人口10张ICU床位以上远高于我国水平同时百万元以上设备数量占比仍较低2021年医院基层医疗机构100万元以上设备仅占总设备台数的3212图1中国每万人口医院床位接近国际水平2021年图2我国ICU床位数短缺2021年每万人口医院床位数平均水平每十万人ICU床位数1404012035100308025602040151020500英国日本韩国德国法国中国美国巴西印度中国美国德国法国韩国日本英国印度俄罗斯意大利西班牙加拿大新加坡意大利西班牙澳大利亚资料来源国家卫健委中信证券研究部资料来源WorldPopulationReview中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明4深话医改系列报告之一2023214图3百万元以上设备台数占比低2021年图4我国医疗设备人均保有量远低于其他国家台百万人2021年万元以上设备台数占比日本美国中国50万元以下50-99万元100万元及以上1001201009880966094409220900医院基层医疗机构MRCTPETCT资料来源国家卫健委中信证券研究部资料来源联影医疗招股说明书中信证券研究部从结构上来看全国医疗资源分布不均衡优质医疗资源集中在大城市和大型公立医院2021年我国三级医院数量3275个占比全国医院机构数仅一成但是三级医院在诊疗人次医护人才资源医院总收入上的份额却不小其中诊疗人次执业医师医院总收入分别占比602755797644体现了明显的虹吸效应同时大型医院的区域分布相当不均匀北上广地区尤为集中复旦大学公布的2021年度中国医院综合排行榜显示TOP100中有超过五成的医院集中在北上广三城图5全国医疗资源分布不均衡2021年三级医院二级医院一级医院100806040200数量诊疗人次执业医师医院总收入资料来源国家卫健委中信证券研究部伴随疫情应对方式从防转治后疫情时代医疗资源补短板不容忽视医疗新基建进程按下加速2022年11月12日人民日报仲音刊文表示优化调整防控措施不是放松防控更不是放开躺平后疫情时代更需要反思国内医疗资源不足建设不够完整的短板弱项预计医疗新基建或将加快围绕医院配套设施住院床位和重症床位医疗资源结构不均衡等问题和不足抓紧补短板堵漏洞强弱项请务必阅读正文之后的免责条款和声明5深话医改系列报告之一2023214政策重新明确建设重点强调推进各级医院建设医疗新基建主要是指以公立医院为主的新改扩帮助提升医疗服务能力等一系列工程从项目流程来看主要包括基础设施建设医疗专项工程医疗设备及医疗信息化等环节其中基础设施建设包括大楼规划设计土建工程装饰装修机电安装等医疗专项工程包括医疗净化医用气体射线防护轨道物流污水处理等医疗设备包括ICU设备医学影像设备检验科设备等医疗IT包括HIS和电子病例等信息化建设系统图6医疗新基建的主要环节一览资料来源腾讯新闻新浪财经中信证券研究部绘制疫情防控措施优化以来多文件印发强调加强医疗资源建设在医疗卫生服务体系完善方面设定了更加具体的目标并出台千县工程等县医院综合能力提升计划自2020年新冠疫情爆发后医疗新基建政策持续发力2020年5月9日发改委印发公共卫生防控救治能力建设方案文件提出包括疾病预防控制体系现代化建设全面提升县级医院救治能力健全完善城市传染病救治网络改造升级重大疫情救治基地等任务重点在于提升重大疫情防控救治能力短板此后2021年7月1日发改委等四部门联合印发十四五优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案规划了4大类15小类工程建设的具体目标旨在加快构建强大公共卫生体系推动优质医疗资源扩容和区域均衡布局表1医疗新基建政策自2020年以来持续发力时间文件内容提出疾病预防控制体系现代化建设全面提升县级医院救治能力健全2020年5月9日公共卫生防控救治能力建设方案完善城市传染病救治网络改造升级重大疫情救治基地推进公共设施平战两用改造等建设任务继续推进区域医疗中心建设推动优质医疗资源扩容下沉和均衡布局深化医药卫生体制改革2020年下半年2020年7月16日建立与区域医疗中心相适应的管理体制和运行机制推进分级诊疗和医药重点工作任务的通知卫生信息化建设深化医药卫生体制改革2021年重点工促进优质医疗资源均衡布局加快推进分级诊疗体系建设启动国家医2021年5月24日作任务的通知学中心和第二批区域医疗中心试点建设项目原则上每个省会城市常住人口超过300万的地级市至少设置1所二关于印发加快推进康复医疗工作发展意级及以上康复医院常住人口超过30万的县至少有1所县级公立医院设2021年6月8日见的通知置康复医学科常住人口30万以下的县至少有1所县级公立医院设置康复医学科门诊十四五优质高效医疗卫生服务体系地方政府要切实履行公立医疗机构建设主体责任加快未能纳入中央预2021年7月1日建设实施方案算内投资支持范围的市县级医院建设全面推进社区医院和基层医疗请务必阅读正文之后的免责条款和声明6深话医改系列报告之一2023214时间文件内容卫生机构建设力争实现每个地市都有三甲医院服务人口超过100万的县有达到城市三级医院硬件设施和服务能力的县级医院推动省市优质医疗资源向县域下沉结合县医院提标扩能工程补齐县医院医疗服务和管理能力短板逐步实现县域内医疗资源整合共享有关于印发千县工程县医院综合能力2021年10月27日效落实县医院在县域医疗服务体系中的龙头作用和城乡医疗服务体系中提升工作方案2021-2025年的通知的桥梁纽带作用到2025年全国至少1000家县医院达到三级医院医疗服务能力水平到2025年对于常住人口超过5万人的县至少有1所县级医院达到二级医院医疗服务能力力争达到二级甲等医院医疗服务能力对于常住关于印发十四五时期三级医院对口2021年12月16日人口不足5万人的县力争有1所县级医院达到二级医院医疗服务能力帮扶县级医院工作方案的通知或通过城市三级医院对口帮扶托管医联体建设远程医疗服务等多种方式满足县域居民基本医疗卫生需求有序扩大国家区域医疗中心建设工作方有序扩大国家区域医疗中心建设到2022年底基本完成全国范围内的规2022年3月31日案划布局力争国家区域医疗中心建设覆盖全国所有省份关于推进以县城为重要载体的城镇化建推进县级医院含中医院提标改造支持县域人口达到一定规模的县2022年5月6日设的意见完善县级医院推动达到三级医院设施条件和服务能力适用于指导各地开展方舱医院装备配置工作明确了相关装备配置的基本原则提出了相关装备采购安装条件保障能力等要求列出了方舱2022年7月13日方舱医院装备配置指南试行医院装备配置的建议清单各地可结合防疫工作和实际需要参考确保方舱医院相关装备配置适宜运行安全使用方面经济合理关于印发乡镇卫生院服务能力标准对社区卫生服务中心乡镇卫生院和村卫生室做了具体分工明确考核2022年7月20日2022版等3项服务能力标准的通知内容和标准服务能力标准不断升级全面提升基层医疗服务能力由中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国银行等18家全国关于印发使用阶段性财政贴息贷款购置性商业银行共同参与合计涉及17万亿贷款总额要求每家医院贷款金2022年9月15日设备相关建议和参考材料的通知额不低于2000万中央财政贴息25期限2年贷款利息不多于32补贴后利息小于等于07各定点医院按照县医院医疗服务能力基本标准配备相关设备设施县级新冠肺炎定点医院和后备定点医院需根据要求配足配齐新冠肺炎等呼吸系统传染病急救抢救重症救治2022年9月27日设备设施配备建议清单监护检测等仪器设备以及必要的药品耗材防护物资消毒用品和消毒器械等制定分级分类诊疗方案不同临床严重程度感染者入院标准各类医疗关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施2022年11月11日机构发生疫情和医务人员感染处置方案做好医务人员全员培训做好科学精准做好防控工作的通知住院床位和重症床位准备增加救治资源提高基层医疗卫生机构服务能力具备条件的社区卫生服务中心或乡镇关于印发以医联体为载体做好新冠肺炎卫生院均要设置发热诊室门诊加快推进ICU病房缓冲病房可2022年12月7日分级诊疗工作方案的通知转换ICU床位建设1张ICU床位配备1名医师和25-3名护士作为一线医护人员并按照一线医护人员总数的20-30储备后备力量加快推进乡镇卫生院和社区卫生服务中心发热诊室门诊建设进度关于印发新冠重点人群健康服务工作方2022年12月9日2023年3月底前力争覆盖率提高到90左右完善设备配置包括氧疗案的通知设备便携式肺功能仪器指夹式脉搏血氧仪可穿戴健康监测设备等资料来源中国政府网国家卫健委国家发改委等官网中信证券研究部传统分级诊疗思路下社会办医长期受到政策的大力支持而公立医院的发展则相对受限自2009年新医改以来关于支持社会办医的利好政策密集出台包括关于进一步鼓励和引导社会资本举办医疗机构意见关于促进社会办医加快发展的若干政策措施等2019年6月国家卫生健康委发改委市场监管总局国家医保局等十部委更是联合印发关于印发促进社会办医持续健康规范发展意见的通知提出政府对社会办医区域总量和空间布局不作规划限制乙类大型医用设备配置实行告知承诺制取消床位规模要求等措施标志着社会办医进入新阶段相比而言在传统的分级诊疗的思路下为防止公立医院规模过快扩张挤压基层医疗卫生机构与非公立医院的发展空间公立医请务必阅读正文之后的免责条款和声明7深话医改系列报告之一2023214院的新增床位院区新扩建项目等均受到一定约束同时公立医院被禁止通过贷款举债方式新建医院或购买大型设备表22009年新医改以来社会办医受到政策大力支持时间文件内容进一步完善医疗服务体系坚持非营利性医疗机构为主体营利性医疗机构为关于深化医药卫生体制改革的意2009年3月17日补充公立医疗机构为主导非公立医疗机构共同发展的办医原则建设结构见合理覆盖城乡的医疗服务体系要抓紧清理和修改涉及非公立医疗机构准入执业监管等方面的文件结合关于进一步鼓励和引导社会资本2010年11月26日实际制定和完善鼓励引导社会资本举办医疗机构的实施细则和配套文件消除举办医疗机构意见阻碍非公立医疗机构发展的政策障碍促进非公立医疗机构持续健康发展适当放宽社会资本举办医疗机构的准入范围要及时公开医疗机构建设规划信关于进一步做好非公立医疗机构2011年5月31日息允许社会资本参与新建医疗机构的竞争在同等条件下优先考虑由社会资设置审批和管理工作的通知本举办关于社会资本举办医疗机构经营2012年4月13日社会资本可以按照经营目的自主申办营利性或非营利性医疗机构性质的通知关于做好区域卫生规划和医疗机要给非公立医疗机构留出足够的发展空间鼓励社会资本举办和发展具有一定2012年6月29日构设置规划促进非公立医疗机构发规模有特色的医疗机构调整和新增医疗卫生资源时在符合准入标准的条展的通知件下优先考虑由社会资本举办探索公立医疗机构与非公立医疗机构在技术和人才等方面的合作机制对非公关于促进健康服务业发展的若干立医疗机构的人才培养培训和进修等给予支持符合条件提供基本医疗卫2013年10月18日意见生服务的非公立医疗机构其专科建设设备购置人才队伍建设纳入财政专项资金支持范围关于推进和规范医师多点执业的鼓励支持大医院医师到基层医疗卫生机构社会办医疗机构多点执业坚持强2014年11月5日若干意见化基层对到基层医疗卫生机构多点执业的要明确政策给予支持和鼓励鼓励社会办医疗机构以股权融资项目融资等方式筹集开办费和发展资金支关于促进社会办医加快发展的若2015年6月11日持符合条件的社会办营利性医疗机构上市融资或发行债券对接多层次资本市干政策措施场利用多种融资工具进行融资关于印发医疗机构设置规划指导加快推进社会办医成规模上水平发展将社会办医纳入相关规划按照一定2016年7月21日原则2016-2020年的通知比例为社会办医预留床位和大型设备等资源配置空间十三五深化医药卫生体制改鼓励社会力量兴办健康服务业扩大健康服务相关支撑产业规模加快社会办2016年12月27日革规划医发展积极支持社会力量深入专科医疗等细分服务领域扩大服务有效供给培育专关于支持社会力量提供多层次多2017年5月16日业化优势在眼科骨科口腔妇产儿科肿瘤精神医疗美容等专科样化医疗服务的意见以及康复护理体检等领域加快打造一批具有竞争力的品牌服务机构关于印发促进社会办医持续健康加大政府支持社会办医力度包括拓展社会办医空间扩大用地供给推广政2019年6月12日规范发展意见的通知府购买服务落实税收优惠政策等资料来源中国政府网国家卫健委官网中信证券研究部表3此前公立医院新增床位院区扩建等相对受限时间文件内容深化医药卫生体制改革2014年进一步明确公立医院保基本的职能优化结构布局严格控制公立医院床位规模2014年5月13日重点工作任务和建设标准关于控制公立医院规模过快扩提出四严严控公立医院床位审批严控公立医院建设标准严控公立医院2014年6月5日张的紧急通知大型医用设备配置严禁公立医院举债建设关于城市公立医院综合改革试从严控制公立医院床位规模建设标准和大型医用设备配备对超出规模标准的2015年5月17日点的指导意见公立医院要采取综合措施逐步压缩床位严禁公立医院举债建设和超标准装修关于促进社会办医加快发展的控制公立医院规模规范公立医院改制按照总量控制结构调整规模适度的2015年6月11日若干政策措施原则合理控制公立医疗机构数量和规模拓展社会办医发展空间关于加强公立医院财务和预算2015年12月15日严禁公立医院举债建设和购置大型医用设备管理的指导意见2019年6月5日关于控制公立医院规模过快扩我国公立医院规模过快扩张挤压了基层医疗卫生机构与非公立医院的发展空请务必阅读正文之后的免责条款和声明8深话医改系列报告之一2023214时间文件内容张的紧急通知间也不利于医院提高服务质量和管理水平为进一步控制公立医院规模过快扩张禁止公立医院举债新建医院或举债新购置大型医用设备资料来源中国政府网中信证券研究部图7支持政策助推民营医疗机构数量持续扩张图8除疫情影响年份民营医疗机构诊疗人次维持高增速增长公立医院数民营医院数民营医院诊疗人次数同比增速右轴66030000525000404200003201500021000005000100-20资料来源国家卫健委中信证券研究部资料来源国家卫健委中信证券研究部在经历疫情大考之后大型公立医院在优质医疗资源供给上的地位进一步得到确认本轮医疗新基建更加强调全面推进各层级医院建设在本轮疫情中公立医院承担着主要的医疗服务职责尤其是在优质医疗资源供给上的优势显著强于民营医院2021年公立医院在三级医院中占比突破8成在执业医师数量床位数方面公立医院占比分别达到802702在此背景下政策对于公立医院扩张的约束开始出现松动2021年2月9日国家卫健委在对十三届全国人大三次会议第623号决议的答复中明确提出支持部分实力强的公立医院在控制单体规模的基础上适度建设发展多院区发生重大疫情时迅速转换功能因此当前医疗新基建的主要内容既包括促进公立医院高质量发展又包括推动省级优质的医疗资源向县域下沉补齐县医院医疗服务和管理能力的短板图9公立医院数量在三级医院中占据绝对优势2021年图10公立医院在床位医师等资源上明显领先于民营医院2021年公立医院数民营医院数公立医院民营医院100100808060604040202000三级二级一级未定级数量诊疗人次执业医师床位数资料来源国家卫健委中信证券研究部资料来源国家卫健委中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明9深话医改系列报告之一2023214充沛资金来源保障建设竣工潮撬动下游市场需求央地两级政府主导投资融资渠道日趋多元化近年来医疗新基建融资渠道日趋多元除中央转移支付以外专项债财政贴息贷款PPP等模式出现其中地方政府财政是出资主力医疗新基建所需资金量大主要来源是央地两级财政支持以及医院自筹资金受疫情影响医院诊疗量下滑明显所以政府财政是本轮医疗新基建的出资主力根据关于印发医疗卫生领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案的通知对于地方所属医疗卫生机构改革和发展建设地方财政承担支出责任在深化医药卫生体制改革期间中央财政会对地方按规定给予补助根据国家发改委披露2021年全国72个重大疫情救治基地建设总投资约426亿元中央预算内投资约72亿元占比17县级医院提升项目总投资约686亿元中央预算内投资约212亿元占比31同时医疗新基建的融资渠道近年来日趋多元除年度规划的补助资金以外地方政府医疗专项债阶段性财政贴息贷款PPP项目等形式出现为医疗新基建提供充足资金来源第一中央每年会下达年度规划的补助资金包括基本公共卫生服务补助资金公立医院综合改革补助医疗卫生机构能力建设补助等中央通过转移支付直接下达的补助资金主要包括一是基本公共卫生服务补助资金主要的投向对象是基层医疗机构用于对基本公共卫生服务任务进行补助2021年基本公共卫生服务补助资金为65394亿元延续往年增长趋势二是公立医院综合改革补助资金用于持续深化公立医院综合改革支持公立医院高质量发展2022年下达资金规模为8039亿元三是医疗卫生机构能力建设补助资金用于县域医疗卫生机构能力建设妇幼保健机构能力建设一级疾病预防控制等2022年下达资金规模为5994亿元此外中央还会对一些全国性或跨区域的重大公共卫生服务建设提供补助资金如区域医疗中心等图11基本公共卫生服务补助资金额呈逐年递增趋势图12每年公立医院综合改革补助资金约100亿元左右基本公共卫生服务补助资金亿元公立医院综合改革中医药事业传承与发展700医疗保障服务能力建设医疗卫生机构能力建设600卫生健康人才培养350500300400250300200150200100100500020162017201820192020202120182019202020212022资料来源财政部中信证券研究部资料来源财政部中信证券研究部请务必阅读正文之后的免责条款和声明10深话医改系列报告之一2023214第二医疗专项债力度自2020年以来明显增加2022年发行金额已突破3500亿元成为医疗新基建的主要资金来源之一2019年这一数字仅330亿元医疗专项债属于专项债投向领域中的社会事业下属的卫生健康含应急医疗救治和公共卫生设施发行主体通常是符合专项债券发行规定的公立三甲医院二甲医院等公益二类事业单位医疗专项债最早发行是在2018年但是2020年以来规模才开始快速增加2022年医疗专项债发行规模已经超过3500亿元而2019年这一数字仅330亿元通过复盘地方医疗专项债发现主要有以下用途一是新建医疗资源如医院基层医疗卫生机构等二是扩建医疗资源如迁建兼并整合改扩建等三是提升医疗服务能力如医疗设备采购数字信息化智慧医疗等图13社会事业领域的新增专项债发行额占比1-2成图142022年医疗专项债发行规模已经超过3500亿元按用途统计的2021年新增专项债发行额占比新增医疗专项债发行规模亿元市政和产业园区基础设施建设交通基础设施4000保障性安居工程社会事业3500农林水利其他项目3000生态环保物流基础设施2500能源20001500100050002019202020212022资料来源企业预警通中国债券信息网中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部第三设备财政贴息贷款能帮助弥补医院资金缺失2022年总贴息贷款额度2000亿元央行披露截至2022年底已发放800亿元2023年一季度医疗设备采购环节有望逐步受益继2022年9月7日国常会宣布实施设备购置和更新改造贴息贷款政策之后国家卫健委随即响应号召发布关于印发使用阶段性财政贴息贷款购置设备相关建议和参考材料的通知指导医疗机构使用阶段性财政贴息贷款进行设备配置和更新此次贴息贷款政策具有较强的普惠性质涵盖包括公立和私立在内所有医疗机构且没有指定装备类型没有限定少数科室同时贴息贷款采购流程将大体采用医院自主申报采购计划与银行达成贷款协议发改委审批批复进行采购招标银行发放贴息贷款的形式根据央行公示的披露的结构性货币政策工具情况表总贴息贷款额度在2000亿元将足以弥补医院因诊疗量承压带来的现金流缺失并且有一定纯增量从时间节奏来看此次贴息贷款要求企业于2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备购置首批贷款不低于总货值的202023年一季度医疗设备采购环节有望受益明显请务必阅读正文之后的免责条款和声明11深话医改系列报告之一2023214表4开展财政贴息贷款更新改造医疗设备的主要政策内容方面具体内容参与银行中国工商银行中国建设银行中国农业银行中国银行等多家全国性商业银行财政贴息中央财政贴息25个百分点期限2年实际贷款利息32补贴后利息07截至时间2022年12月31日原则上对包括公立私立在内的所有医疗机构开放贷款资金使用方向包括诊疗临床检使用方向验重症康复科研转化等医疗设备的购置卫健委原则上对项目申报不予干预即报即批由医院与指定银行自行协商贷款方案要申请限制求企业于12月31日前签订贷款协议且支付设备购置首批贷款不低于总货值的20资料来源中国政府网国家卫健委官网中信证券研究部除了财政主导的政策支持为调动社会资本的积极性政府近年来在试水公立医院PPP项目2017年3月16日国务院办公厅关于进一步激发社会领域投资活力的意见要求进一步扩大投融资渠道引导社会资本以政府和社会资本合作PPP模式参与医疗机构建设运营开展PPP项目示范目前普遍的操作模式是政府授权政府方出资代表与社会资本共同组建项目公司政府授予项目公司约定期限内的经营权产权一般归属于政府项目公司负责医院的设计投资融资建设资产维护物业管理政府方医院作为事业单位运营核心医疗资源医院项目有用户付费来源但由于医院特殊的公益性质核心医疗医院往往由政府控制社会资本方根据上述经营内容的回报来源包括医疗服务收入辅助服务收入基础设施维护费用物业管理费等同时根据关于城镇医药卫生体制改革的指导意见公立医院的利润只能留存支持医院发展因此社会资本投入的医院投资建设和社会资本运营部分的成本一般只能采用政府付费或使用者付费政府可行性缺口补助模式图15公立医院PPP项目的主要结构一览资料来源中信证券研究部绘制请务必阅读正文之后的免责条款和声明12深话医改系列报告之一2023214然而公立医院PPP项目发展整体较为缓慢无论是投资额还是项目数都未有明显增长为加快PPP项目建设还需完善项目回报机制和建立财政补贴融资便利税收优惠等扶持机制根据财政部数据截至2022年10月入库的医疗卫生领域PPP项目投资额2452亿元占所有PPP项目投资额仅12项目数364个占比所有PPP项目数26公立医院PPP项目发展之所以缓慢主要是因为大部分项目受限于地方政府财政压力采用的是使用者付费的回报机制不仅时间过长且亏损风险较大特别是一旦发生医疗事故设施质量问题或经营亏损都将加大项目公司的经营风险为此一方面政府需要进一步完善项目回报机制在保证运营效率的基础上纳入更多辅助性服务内容同时选择可行的PPP项目运营模式如医院停车场的新建BOT方式医疗设备的BLT医院住院部大楼的BLT或BTO医用垃圾处理项目的BOT等另一方面应注重给予项目合作方更多的扶持机制如财政补贴融资便利税收优惠等一系列优惠政策提高社会资本参与热情图16截至2022年10月医疗卫生PPP项目投资额2452亿元图17截至2022年10月医疗卫生PPP项目数共计364个医疗卫生PPP项目投资额亿元医疗卫生PPP项目数识别阶段准备阶段采购阶段执行阶段270060026005004002500300240020010023000资料来源企业预警通中国债券信息网中信证券研究部资料来源Wind中信证券研究部总投资规模或达万亿级布局医疗资源扩容下沉由于医疗新基建并无官方统计口径我们从政策具体目标出发在财政支出端测算总投资规模政策目标方面十四五优质高效医疗卫生服务体系建设实施方案以下简称方案围绕疾控体系公立医院建设中医药等提出了具体建设任务可以作为比较完整的政策目标归纳此外本篇报告还考虑了千县工程等重点医疗建设项目财政支出方面各类型项目的中央预算内投资标准已有明确政策规定结合央地财政支出比例即可测算得到医疗新基建总投资规模疾控体系方面主要包括预防控制中心国家重大传染病防治基地国家紧急医学救援基地等建设目标方案提出要重点支持疾病预防控制体系国家重大传染病防治基地和国家紧急医学救援基地建设第一财政部门每年会针对疾病预防控制中心建设拨付资金2017-2019年平均财政专项支出金额达3058亿元第二根据发改委2021年针对重大疫情救治基地建设的中央预算内投资约72亿元我们预计后续将继续维持这一支出强度第三国家发改委国家卫健委计划于十四五期间在全国建设32个请务必阅读正文之后的免责条款和声明13深话医改系列报告之一2023214国家紧急医学救援基地的重要项目单个国家紧急医学救援基地的中央预算内投资补助额度最高不超过3亿元公立医院高质量发展方面主要包括国家医学中心区域医疗中心等建设目标方案提出要重点支持国家医学中心区域医疗中心建设推动省域优质医疗资源扩容下沉支持脱贫地区三区三州中央苏区易地扶贫搬迁安置地区县级医院提标扩能一方面建设区域医疗中心目标是让拥有最好医疗实力的大城市医院到医疗实力相对薄弱的区域创办或合办医疗中心增加档期优质医疗资源总量力争做到大病不出省截至目前我国共分4批批复76个国家区域医疗中心建设试点项目其中2022年批复了两批共50个项目另一方面推动省域优质医疗资源扩容下沉建设方案提出遴选建设120个左右省级区域医疗中心关于中央财政出资单个国家区域医疗中心省级区域医疗中心项目的中央预算内投资补助额度最高不超过5亿元2亿元重点人群健康服务方面主要包括省级儿科妇产项目等建设目标方案提出要重点支持改善妇女儿童健康服务基础设施条件其中建设任务指出每省份支持1个省级妇产项目建设可为省级妇幼保健机构省级妇产专科医院或省级综合性医院妇产中心每省份支持1个儿科项目建设可为省级妇幼保健机构省级儿童医院或省级综合性医院儿科病区省级妇产科儿科建设项目单个项目中央预算内投资补助额度最高不超过2亿元地市级妇幼保健机构不超过5000万元中医药创新工程方面主要包括国家中医疫病防治基地中西医协同旗舰医院中医特色重点医院等建设目标方案提出要重点支持国家中医医学中心区域中医医疗中心国家中医药传承创新中心国家中医疫病防治基地中西医协同旗舰医院中医特色重点医院和名医堂建设围绕国家中医药传承创新中心国家中医疫病防治基地中西医协同旗舰医院地市级重点中医医院文件提出了具体的建设数量目标和财政补助额度例如要遴选130个左右地市级重点中医医院做强中医优势专科而单个项目的中央财政补助金额不超过1亿元此外针对基层医疗机构建设此前推出了千县工程等大型医疗建设项目2021年11月3日千县工程计划提出到2025年全国至少有1000家县级医疗机构达到三级医疗机构服务水平2022年4月确定了首批1223家千县工程示范单位县级医院提标扩能项目单个项目中央财政补助不超过5000万元由于每个县级医院的项目数并不确定所以参考往年平均水平或更加准确2021年1597个县级医院提升项目总投资约686亿元其中中央预算内投资约212亿元为测算医疗新基建的总投资规模还需要结合央地财政支出比例进行测算分别考虑中央负担总投资额304050三个情景医疗机构建设所需资金将由中央预算内投资地方财政资金地方政府专项债券等渠道筹措安排方案提出原则上按照东中西部地区分别不超过总投资的3060和80的比例进行补助即中央预算内投资对地方项目实施差异化补助经济越不发达的地区中央出资占项目总投资额比例更高通过对往年央地出资占比的分析发现一般中央财政出资在项目总投资额中占比较低因此测算模型中将分别考虑中央负担总投资额的304050三个档次请务必阅读正文之后的免责条款和声明14深话医改系列报告之一2023214根据政策目标口径测算若中央负担总投资额304050预计对应的十四五期间医疗新基建总投资规模将分别达到13367100268020亿元假设中央负担总投资额40预计医疗设备投资规模将达到2005亿元占比20左右通常而言医院建设项目投资中医疗设备配置投资占比20左右具体比例取决于实际项目需求根据测算结果假设中央负担总投资额40医疗设备配置投资占比102030时预计医疗设备配置投资规模将达到100320053008亿元表5医疗新基建总投资规模测算结果十四五方面内容十四五期间目标中央财政投资额亿元加快推进疾病预防控制机构基础设施达标建设与区域内各级各类医疗预防控制中心机构互联互通满足新形势下突发公共卫生事件应对和重大疾病防控需16542要预计维持往年水平国家重大传染病防依托高水平综合性医疗机构布局建设国家重大传染病防治基地具备疾控体系3600治基地聚集性疫情暴发时大规模危重症患者集中收治能力预计维持往年水平依托有较好工作基础的医疗机构进行升级改造在全国范围内以省为单国家紧急医学救援位开展国家紧急医学救援基地建设十四五期间国家发改委国768基地家卫健委开展了在全国建设32个国家紧急医学救援基地的重要项目到2025年基本完成区域医疗中心建设推动优质医疗资源扩容和区域区域医疗中心均衡布局群众危急重症疑难病症基本在省域内得到解决截至目前3040已公布76个国家区域医疗中心建设试点项目公立医院高质量发展遴选建设120个左右省级区域医疗中心形成省域内具有较强引领和省级区域医疗中心辐射带动作用的优质医疗服务医学科研和人才培养高地重点疾病诊1920疗水平与省会城市明显缩小每省份支持1个省级妇产项目建设可为省级妇幼保健机构省级妇重点人群健康服务省级儿科妇产项目产专科医院或省级综合性医院妇产中心每省份支持1个儿科项目建992设可为省级妇幼保健机构省级儿童医院或省级综合性医院儿科病区建设30个左右国家中医药传承创新中心重点提升中医药基础研究国家中医药传承创优势病种诊疗高层次人才培养中医药装备和中药新药研发科技成360新中心果转化等能力打造医产学研用紧密结合的中医药传承创新高地建设35个左右覆盖所有省份的国家中医疫病防治基地提高中医药国家中医疫病防治在新发突发传染病等重大公共卫生事件发生时的第一时间快速反应参840基地与救治能力和危急重症患者集中收治能力带动提升区域内中医疫病防治能力中医药创新工程建设50个左右中西医协同旗舰医院打造中西医结合团队推动中西医协同旗舰建立中西医多学科诊疗体系成为全国重大疑难疾病中西医结合诊疗400医院人才队伍培养和医疗模式推广的中心在区域内乃至全国发挥中西医协同发展旗舰引领作用遴选130个左右中医特色突出临床疗效显著示范带动作用明显的地市级重点中医医地市级重点中医医院围绕心脑血管肿瘤骨伤妇科儿科康复1040院等优势病种打造名科名医名药做优做强一批中医优势专科2021年11月3日千县工程计划提出到2025年全国至少有基层医疗机构建设千县工程1000家县级医疗机构达到三级医疗机构服务水平今年4月确定了10600首批1223家千县工程示范单位中央负担总投资额的30133673总投资额假设中央负担总投资额的40100255中央负担总投资额的5080204资料来源国家卫健委国家发改委官网中信证券研究部假设测算请务必阅读正文之后的免责条款和声明15深话医改系列报告之一2023214当前多数医疗新基建项目已经进入土建阶段预计竣工潮或在2023年初到来下游医疗设备采购环节将逐步受益根据中国在建医院信息工程网2021年以来疫情发生前受到抑制的新医院立项数量得到明显的恢复连续两年创新高2021年全国立项612项合计竣工384个项目立项医院数量显著高于往年同时根据中国建筑披露2021年该公司医疗设施类房建工程新签合同额同比增长超过60可以从侧面反映出医院建设情况土建工程是资金投入后医疗新基建的第一步土建完成后将会陆续进入到医疗设备的采购和安装环节通常而言大中型医院建设的完整的周期一般为2-3年预计下游医疗设备采购环节或将逐步受益此外前期贴息贷款要求企业于2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备购置首批贷款不低于总货值的202023年一季度医疗设备采购有望受益明显图182021年全国立项医院数量显著高于往年立项数量竣工数量70060050040030020010002012201320142015201620172018201920202021资料来源中国在建医院信息工程网中信证券研究部政策力推ICU扩容提速涉及设备采购医护培训ICU建设仍在继续百亿级设备需求激增从海外疫后恢复特征来看疫情普遍呈现一大多小先大后小的特征ICU建设是医疗新基建中疾病防治补短板的重要内容ICU即重症加强护理病房IntensiveCareUnit主要针对危重病人的抢救治疗护理康复均可同步进行为重症或昏迷患者提供隔离场所和设备等服务医疗系统在重症治疗方面的欠缺是造成新冠肺炎患者死亡的重要因素之一2022年11月12日国务院联防联控发布会披露2021年全国每10万人口ICU床位不到4张38张而同期美德等发达国家普遍达到每10万人口10张ICU床位以上远高于我国水平同时从区域分布上重症医疗资源存在分布不均匀等问题相比床位总数人均拥有量更能反映对重症的治疗能力截至2021年底每10万人拥有ICU病床数最多的是河南高达80张新疆浙江和北京紧随其后均超过了6张每10万人但是相比之下宁夏西藏吉林等省份均不足3张每10万人从海外疫后恢复特征来看疫情普遍呈现一大多小先大后小的特征针对重复感染问题多名专家认为国内将出现多次新冠流行但幅度和症状相对缓和伴随疫情应对方式从防转治我国有必要加强ICU建设这是医疗新基建中疾病防治补短板的重要内容请务必阅读正文之后的免责条款和声明16深话医改系列报告之一2023214图19重症医疗资源存在总量不足分布不均匀等问题截至2021年底ICU床位数张全国平均每万人拥有量张右轴100001010每10万人拥有量张右轴8000860006400042000200陕西河南新疆浙江北京山东青海甘肃湖北四川河北安徽贵州福建广西江西广东江苏天津上海辽宁重庆山西湖南海南云南宁夏西藏吉林黑龙江内蒙古资料来源国家卫健委中信证券研究部2022年12月主管部门印发多文件强调要加快推进重症医疗资源建设政策助推ICU建设大提速2022年12月以来关于印发做好医疗资源准备工作方案的通知以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗工作方案等文件相继印发强调要加快推进重症医疗资源建设并且针对各级医院都给出了具体的建设目标2022年12月9日召开的国务院联防联控机制新闻发布会提到要求三级医院综合ICU要达到4的比例此外对于各个专科ICU要按照综合ICU的标准来进行扩容改造和建设再按照4的比例建设可转换的ICU床位并且所有这些扩容和改造的工作要求各地都要在12月底之前完成政策助推ICU建设在过去一段时间内加大提速根据国家卫健委统计截至2021年底全国共计有672万张ICU床位数2022年12月9日国务院联防联控机制举行新闻发布会提到说全国重症医学床位总数已经达到1381万张在12月27日国家卫生健康委医政司司长焦雅辉发言称截止到12月25日全国重症医学床位总数是181万张由此可见ICU床位数在过去一年尤其是过去一个月内建设提速明显表6政策支持加快ICU重症医疗资源建设时间文件内容定点医院要根据当地的人口规模配足配齐救治的床位同时对于重2022年11月17日国务院联防联控机制新闻发布会症的监护单元也就是ICU要加强建设而且要求ICU床位要达到床位总数的10要求调查各辖区内除部队医院以外的全部二级以上医院开放床位关于开展重症医疗资源有关数据调查工数ICU重症监护室床位数ICU医护人员数重症抢救设备数2022年11月30日作的函等信息旨在全面准确了解我国重症医疗资源分布现状掌握重症救治能力务必在规定时限前完成医疗资源准备各项工作要以地级市为单位关于印发做好医疗资源准备工作方案的2022年12月5日加强对医疗资源准备工作的督促指导及时掌握工作进展督促按时通知保质完成医疗资源准备任务加快推进ICU病房缓冲病房可转换ICU床位建设二级医院要以医联体为载体做好新冠肺炎分级诊疗按标准建设和改造重症监护单元强化医联体上下联动机制三级医2022年12月7日工作方案院需要强化重症医疗资源准备迅速改造其他专科ICU床位储备一批可转换ICU床位要求三级医院综合ICU要达到床位总数4的比例此外对于各个专科ICU要按照综合ICU的标准来进行扩容改造和建设再按照2022年12月9日国务院联防联控机制新闻发布会床位总数4的比例改造可转换ICU床位需要的时候可以在24小时内迅速转换成重症ICU的资源保证综合ICU和可转换ICU能够达到医院床位总数的8请务必阅读正文之后的免责条款和声明17深话医改系列报告之一2023214时间文件内容三级医院要强化重症医疗资源准备确保综合ICU监护单元可随时关于对新型冠状病毒感染实施乙类乙2022年12月26日使用通过建设可转换重症监护单元确保需要时24小时内重症监管的总体方案护资源增加一倍资料来源国家卫健委官网中国政府网中信证券研究部地方积极响应中央要求贵州安徽等多地已经完成ICU扩容工作根据关于印发做好医疗资源准备工作方案的通知各级医院的重症医疗资源准备需在2022年12月30日以前完成但是在2022年12月北京等多个城市经历了疫情感染高峰医疗资源紧张的情况下ICU建设或有所搁置截至2023年2月13日明确表示已完成目标的省份包括贵州安徽等地浙江也在早些时候宣布定点医院重症救治床位配置已超过国家要求可转换重症床位的改造于2022年12月底前完成我们预计目前可能大部分城市已经完成国家ICU建设目标表7此前多地响应中央号召紧急扩容ICU部分地区已经完成目标时间地区内容严格落实国家有关设置要求在全省定点医院床位总数已达标22万张国家最低要求1052022年12月9日陕西万张的基础上加快提标改造ICU就是重症加强护理病房及可转换为ICU的床位数确保需要时各类ICU床位可扩展至床位总数的202022年12月11日甘肃目前全省二级以上医院均设置重症医学科ICU床位数近6000张能够满足当前诊疗需求全省已经建设3090张已超国家对全省定点医院重症救治床位配置要求全省建设目标任务中2022年12月15日浙江剩余床位主要是可转换重症床位数12月底将全部建设到位省政府新闻办举行安徽省新冠肺炎疫情防控工作新闻发布会全省正在加快做好医疗资源准备2022年12月21日安徽全省新冠肺炎定点医院床位ICU床位均已达到国家要求湖北省各大医院迅速增设一批重症床位全省定点亚定点医院达到175家总救治床位数有2022年12月25日湖北70864张最大限度提高重症患者救治成功率新疆整合重症医疗资源储备督促指导三级医院加快完成综合重症监护单元建设和升级改造确保用于感染新冠病毒的各类重症患者治疗的综合ICU床位数量不少于本院实际开放床位总数2022年12月31日新疆的4储备可转换重症床位确保其数量不少于本院实际开放床位总数的4各地州市将方舱医院提标改造为亚定点医院目前全区有亚定点医院82家床位总数达54812张其中监护床位达4876张根据省政府新闻办召开的贵州省新冠病毒感染疫情防控工作新闻发布会全省三级医院重症救治2023年1月4日贵州床位数达到国家开放床位数4的要求并配备重症医学医师1406人重症专业护士3710人全市ICU开放床位数从2022年12月中旬的3000余张增至7000余张二级以上医疗机构经重2023年1月6日北京症医学专业培训的医师数和护士数分别达到14万人和28万人资料来源大皖新闻环球网澎拜新闻各地疾控中心官网中信证券研究部ICU建设会撬动相关医疗设备需求可从ICU床位需求缺口单个ICU床位单元配置成本两方面进行测算由于过去一段时间内ICU建设提速床位数变化较大同时部分地区仍在紧急扩容中所以不妨以2022年12月初作为节点考察本轮ICU扩容建设带来的医疗设备总的新增市场空间测算逻辑是从ICU床位需求缺口单个ICU床位单元配置成本两方面着手两者相乘即为所求ICU床位需求缺口截至2022年12月全国三级医院至少存在227万张ICU床位数缺口根据关于印发做好医疗资源准备工作方案的通知各级医院中有ICU建设量化目标的只有三级医院以及定点医院对三级医院而言综合ICU床位数量不少于本院实际开放床位总数的4再按照床位总数4的比例改造可转换ICU床位对于定点医院而言ICU床位数不低于床位总数的10平急结合设置的可转换ICU床位不低于床位总数的10确保需要时各类ICU床位可扩展至床位总数的20三级医院和定点医院是会存在重合的考虑到定点医院的选取规则是当地综合能力强救治水平高感染防控请务必阅读正文之后的免责条款和声明18深话医改系列报告之一2023214基础好的医院所以本篇报告采用口径更加广的三级医院作为测算对象根据国家卫健委2021年我国三级医院机构数量3275家总床位数32306万张理论上需要1292万张ICU床位然而截至2022年12月9日国家卫健委披露三级医疗机构重症医学床位是1065万张因此即使在不考虑可转换ICU床位的情况下综合ICU都存在227万张的缺口单个ICU单元配置成本预计单个ICU单元涉及到的医疗设备配置成本为50-60万元根据2022年12月5日印发的关于印发做好医疗资源准备工作方案的通知其中包含的综合ICU设备配置参考标准对ICU设备配置做出了明确的要求对于综合ICU而言除基础设备外还需要有包括ECMO设备在内的呼吸治疗设备监测设备抢救设备转运设备消毒设备等其中基础和呼吸类的设备刚需较大ICU每床还需要配置包括监护仪呼吸机输注泵等根据测算结果当单个ICU单元配置成本为50-60万元时预计撬动的相关医疗设备市场空间或将达到114-136亿元表8ICU撬动的相关医疗设备市场空间测算方面内容确保用于感染新冠病毒的各类重症病人治疗的综合ICU床位数量不少于本院综合ICU建设目标实际开放床位总数的4三级医院机构数家3275总床位数万张32306需要的ICU床位数万张1292已有的ICU床位数万张1065截至2022年12月9日ICU床位缺口万张227市场空间亿元114-136亿元资料来源国家卫健委中信证券研究部测算表9综合ICU设备配置标准设备类型设备名称单位数量基础设备吊塔或设备带套10输液泵只10床旁监护仪套10加压袋只10注射器泵只20血气机套1心电图机套1彩超台1简易呼吸球囊只10雾化器套2排痰机台2压力表套2电动吸引器套2医用降温毯台2升温仪台2请务必阅读正文之后的免责条款和声明19深话医改系列报告之一2023214设备类型设备名称单位数量呼吸治疗设备高流量湿化氧疗系统套5无创呼吸机台2有创呼吸机台2ECMO三级甲等医院套1支气管镜套1一次性气管镜台3其他治疗设备主动脉内球囊反搏泵三级甲等医院套1全自动连续血滤系统套2抗血栓压力治疗仪套2康复训练车台2监测设备PICCO套1抢救设备急救推车药柜套4除颤监护仪套1转运设备转运呼吸机台1转运监护仪台2脉氧夹台5消毒设备清洗消毒装置套1资料来源国家卫健委中信证券研究部注每10张床位需要的设备建议清单医护人员缺口超十万人专业培训尚需同步跟进加强ICU资源建设与培养专业医护人员不可分离政策要求做好ICU相关医护人员准备三级医院1张ICU床位配备1名医生和25-3名护士ICU集中了大量现代化的生命监测仪器和设备对于医护人员的专业能力和技能要求非常高需要前期经过专业的培训才能正常上岗通常而言医院ICU区域里的医护人员配比是全院最高的重症医学科建设与管理指南2020版要求一张ICU床位平均最少配备08名医生25-3名护士关于印发做好医疗资源准备工作方案的通知简称通知要求三级医院做好重症医学专业相关医护人员准备1张ICU床位配备1名医生和25-3名护士现阶段仍有许多医院难以达到这一标准同时通知要求医院在2022年12月20日之前要立即组织临床各专业护理人员进行培训掌握常规的重症护理知识和相关设备使用方法例如甘肃中医药大学第四附属医院发文称12月9日起用10天开设院内护理人员重症护理专业培训班我们测算截至2022年12月全国三级医院ICU医师缺口至少有487万人护士缺口至少1031-1677万人我们基于前文测算的三级医院1292万张ICU床位需求来进一步测算共需要重症医学医师数量1292万人护士数量3231-3877万人根据2022年12月9日国务院联防联控机制新闻发布会现有重症医学的医师总数是805万人重症专业的护士是22万人换言之中国三级医院ICU医师人数与床位数比约0761护士人数与床位数比约2071距离目标仍有一定差距从总量上来看我们测算重症医学医师缺口至少有487万人护士缺口至少有1031-1677万人请务必阅读正文之后的免责条款和声明20