生猪观点
　　■市场分析
　　期货方面，昨日收盘生猪2305合约16980元/吨，较前日上涨515元，涨幅3.13%。现货方面，河南地区外三元生猪价格14.67元/公斤，较前日上涨0.37元，现货基差LH05-2306，较前日下跌140；江苏地区外三元生猪价格15.05元/公斤，较前日上涨0.47元，现货基差LH05-1928，较前日下跌39；四川地区外三元生猪价格14.57元/公斤，较前日上涨0.76元，现货基差LH05-2410，较前日下跌245。
　　供应方面，当前集团场出栏保持平稳，未见明显增长，出栏体重目前也整体保持稳定，市场大肥的去化接近尾声。本周一发改委对收储工作做出部署，但目前尚未提供时间表，陕西省最先对生猪的收储做出回应并预计将启动生猪收储。收储预期导致供应端挺价意愿加强，散户惜售意愿较强，对价格起到一定支撑作用。需求方面，春节后进入传统的消费淡季，上周消费依旧处于疲软状态。白条走货缓慢，屠宰企业开工率不高。腌腊库存目前仍在消费当中，收储预期对于消费端尚未出现任何影响。综合来看，由于收储预期的存在，短期内猪价可能会得到一定支撑，但由于生猪基本面情况没有太大变化，价格也很难出现大幅上涨。收储预期过去之后价格重回下跌通道的概率很大。从历年收储时间节点来看短期内收储概率不大，预计可能会在3月开始收储。因此预计短期内猪价处于震荡态势，中长期仍然将会偏弱运行。
　　■策略
　　单边谨慎看空
　　■风险
　　无

研究报告全文：期货研究报告养殖日报2023-02-14上市量减少猪价有所回升研究院农产品组生猪观点研究员市场分析邓绍瑞010-64405663期货方面昨日收盘生猪2305合约16980元吨较前日上涨515元涨幅313dengshaoruihtfccom现货方面河南地区外三元生猪价格1467元公斤较前日上涨037元现货基差从业资格号F3047125LH05-2306较前日下跌140江苏地区外三元生猪价格1505元公斤较前日上涨投资咨询号Z0015474047元现货基差LH05-1928较前日下跌39四川地区外三元生猪价格1457元公斤较前日上涨076元现货基差LH05-2410较前日下跌245投资咨询业务资格证监许可20111289号供应方面当前集团场出栏保持平稳未见明显增长出栏体重目前也整体保持稳定市场大肥的去化接近尾声本周一发改委对收储工作做出部署但目前尚未提供时间表陕西省最先对生猪的收储做出回应并预计将启动生猪收储收储预期导致供应端挺价意愿加强散户惜售意愿较强对价格起到一定支撑作用需求方面春节后进入传统的消费淡季上周消费依旧处于疲软状态白条走货缓慢屠宰企业开工率不高腌腊库存目前仍在消费当中收储预期对于消费端尚未出现任何影响综合来看由于收储预期的存在短期内猪价可能会得到一定支撑但由于生猪基本面情况没有太大变化价格也很难出现大幅上涨收储预期过去之后价格重回下跌通道的概率很大从历年收储时间节点来看短期内收储概率不大预计可能会在3月开始收储因此预计短期内猪价处于震荡态势中长期仍然将会偏弱运行策略单边谨慎看空风险无鸡蛋观点市场分析期货方面昨日收盘鸡蛋2305合约4323元500千克较前日下跌40元跌幅092现货方面辽宁地区鸡蛋现货价格437元斤较前日上涨009元现货基差JD0547较前日上涨130河北地区鸡蛋现货价格447元斤较前日下跌019元现货基差JD05144较前日下跌152山东地区鸡蛋现货价格458元斤较前日下跌036元现货基差JD05254较前日下跌324供应方面上周鸡蛋现货价格因元宵节影响较前期小幅上涨养殖利润尚可叠加前请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230214期集中淘汰影响养殖企业可淘老鸡相对有限压栏惜售情绪明显并且由于春节之后终端消费疲软屠宰企业订单有限预计后期淘鸡出栏量持续处于低位1月新开产蛋鸡为去年9月份前后新补栏鸡苗去年9月份散户育雏难度减小并且随着蛋价的上涨养殖企业补栏较为积极但在产蛋鸡存栏量仍然维持低位供应偏紧格局并未改变需求方面上周全国高校陆续开学而且随着销区务工人员复工复产销区市场需求逐步恢复至正常水平不过目前仍处于鸡蛋季节性消费淡季虽然鸡蛋现货价格下跌后已接近成本价但贸易商拿货仍然谨慎多以按需采购为主需求持续偏紧目前鸡蛋仍处于供需两弱的环境下市场信心不强虽然豆粕玉米等饲用原料价格高位震荡支撑现货价格但基差高位回归后短期内无重大利好因素支撑期价上涨短期来看盘面价格将延续震荡运行建议投资者谨慎观望策略单边中性风险无请仔细阅读本报告最后一页的免责声明养殖日报丨20230214目录生猪观点1鸡蛋观点1市场要闻及动态4图表图19生猪周度自养利润丨单位元头5图20生猪饲料周度比价5图21生猪饲料周度价格丨单位元千克5图22生猪饲料周度预期盈利丨单位元头5图23周度猪粮比5图24生猪周度出栏价丨单位元千克5图25蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤6图26日度蛋料比6图27鸡蛋饲料周度比价6图28鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只6图29生猪主力期货丨单位元吨6图30鸡蛋主力期货丨单位元500千克6图31生猪现货河南价格丨单位元吨7图32鸡蛋现货河北价格丨单位元斤7图33鸡蛋现货山东价格丨单位元斤7图34生猪1-5合约价差丨单位元吨7图35生猪5-9合约价差丨单位元吨7图36生猪9-1合约价差丨单位元吨7图37鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨8图38鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨8图39鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨8图40生猪河南现货基差丨单位元吨8图41鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克8图42鸡蛋河北基差丨单位元500千克8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39养殖日报丨20230214市场要闻及动态1上证报专家认为物价整体上涨水平有限核心通胀可能保持温和反弹的态势东方金诚首席宏观分析师王青认为猪肉收储即将启动猪肉价格下跌对CPI的下拉作用有望减弱但2月菜价基数明显偏高这将带动食品CPI同比涨幅收窄预计2月CPI同比数据将在19左右继续处于温和水平1月尚未出现消费修复带动物价全面较快上涨的迹象这也表明下一步政策面在促消费方面空间较大2卓创资讯进入2月份后生猪市场进入全年当中较为典型的消费淡季屠宰量由春节前的全年最高值快速回落至全年最低水平对行情有较大影响此外由于1月份春节期间生猪交易停滞生猪出栏时间段减少一周生猪实际出栏总量有限部分猪源挪至2月份出栏从而造成月生猪出栏环比增加的情况综合而言供多需少2月生猪价格或继续回落3农业农村部2月13日农产品批发价格200指数为13177比上周五下降011个点菜篮子产品批发价格指数为13416比上周五下降009个点截至今日1400时全国农产品批发市场猪肉平均价格为2031元公斤比上周五下降094一号文件落实生猪稳产保供省负总责强化以能繁母猪为主的生猪产能调控请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49养殖日报丨20230214图1生猪周度自养利润丨单位元头图2生猪饲料周度比价2020202120222023201920202021202220233500183000162500142000121500108100065004013579111315171921232527293133353739414345474951532500010001357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图3生猪饲料周度价格丨单位元千克图4生猪饲料周度预期盈利丨单位元头20192020202120222023201920202021202220234535003000402500200035150030100050025013579111315171921232527293133353739414345474951532050013579111315171921232527293133353739414345474951531000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图5周度猪粮比图6生猪周度出栏价丨单位元千克2019202020212022202320192020202120222023254540203530152520101551050013579111315171921232527293133353739414345474951531357911131517192123252729313335373941434547495153数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59养殖日报丨20230214图7蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位元斤图8日度蛋料比蛋鸡综合养殖成本日蛋鸡综合养殖盈利日汇总175904170804701656031605031554021503021452010114001135-100130-2020211120225920226720227620228420229220211302021228202132920214272021526202162420217232021821202191920221132022211202231220224102022101202313120218620211120212120213420214420215520216520217620219620221820222820211018202111162021121520221030202211272022122620231142021107202111720211282022311202241120225122022612202271320228132022913202211142022121420221014数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图9鸡蛋饲料周度比价图10鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位元只2019202020212022202320192020202120222023614012051004806034022001135791113151719212325272931333537394143454749515320040135791113151719212325272931333537394143454749515360数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图11生猪主力期货丨单位元吨图12鸡蛋主力期货丨单位元500千克2021202220232019202020212022202335000550030000500025000450020000400015000350010000300050002500020001314661769112141628210212214216218220222224226228230232234236216316121136151166181196211226241256271286301331346361106数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69养殖日报丨20230214图13生猪现货河南价格丨单位元吨图14鸡蛋现货河北价格丨单位元斤201920202021202220232022202345640535304253201521015001115294357718599152943577286127295113141155169183197211225239253267281309323337351365352114128142156170184198212226240254268282296310324338366100数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图15鸡蛋现货山东价格丨单位元斤图16生猪1-5合约价差丨单位元吨2022202320212022202380007600065400042000302-20001-40000-60001152943577286142114128156170184198212226240254268282296310324338352366100121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图17生猪5-9合约价差丨单位元吨图18生猪9-1合约价差丨单位元吨20212022202320212022202340006000300040002000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000121416282102122142162182202222242262282302322342362121416282102122142162182202222242262282302322342362数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79养殖日报丨20230214图19鸡蛋1-5合约价差丨单位元吨图20鸡蛋5-9合约价差丨单位元吨201920202021202220232019202020212022202320005001500011631466176912711211361511661811962112262412562863013163313463611000106500500100001163146617691256301121136151166181196211226241271286316331346361106150050010002000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图21鸡蛋9-1合约价差丨单位元吨图22生猪河南现货基差丨单位元吨20192020202120222023202120222023150015000100010000500500000111631466176911631466277922563011061211361511661811962112262412712863163313463611971071221371521671822122272422572722873023173323473625005000100010000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院图23鸡蛋辽宁基差丨单位元500千克图24鸡蛋河北基差丨单位元500千克2022202320222023200015001500100010005005000011163146627792163146627792242107122137152167182197212227257272287302317332349364122137152167182197212227242257272287302317332349364500107500100015001000数据来源钢联数据华泰期货研究院数据来源钢联数据华泰期货研究院养殖日报丨20230214免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权力所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom