水泥：需求缓慢复苏中，库存略降。本周水泥价格小幅下降，但部分地区已开始涨价。需求方面，节后工地陆续复工，南方地区水泥需求有一定恢复，但受雨雪天气影响，需求上行较为缓慢。供给方面，大部分省份仍处于冬季错峰停窑阶段，本周熟料库容率为70.17%，环比下降1.11个百分点。预计随着天气转暖，开工旺季有望来临，水泥需求有望加速提升。
　　浮法玻璃:价格较为平稳同时库存略有上升。本周浮法玻璃价格较为平稳。需求方面，华南地区下游需求有所回升，但华北、华中、华东地区需求回升态势并不明显，整体呈现缓慢复苏态势。供给方面，本周供给有所增加，复产2条，改产1条。浮法玻璃企业库存有一定上升，环比上周增加6.21%，企业库存仍处于高位。建议关注地产保交楼情况下，受益于竣工端改善的玻璃龙头企业。
　　玻璃纤维：粗纱、电子纱价格小幅调整。近期玻璃纤维粗纱价格有所调整。粗纱市场表现整体一般，刚需订单不多，加工厂和贸易商库存较高，预计随着下游开工需求复苏后库存将有所下降。电子纱成交情况一般，PCB市场整体开工情况不佳，需求缓慢复苏中。我们认为玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业仍有较大发展空间。目前来看行业处于需求上行，景气度向上阶段，建议关注玻纤行业龙头企业。
　　消费建材：地产政策助力消费建材需求恢复。房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力，同时缓解建筑材料供应商回款压力。在利好地产政策的不断推进下，作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复。在碳中和大背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益，建议关注消费建材龙头企业。
　　投资建议：消费建材：推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹（002271.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、北新建材（000786.SZ）、科顺股份（300737.SZ）、坚朗五金（002791.SZ）。玻璃纤维：推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石（600176.SH）。水泥：推荐水泥区域龙头企业华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ）。玻璃：建议关注高端产品占比提升的旗滨集团（601636.SH）、洛阳玻璃（600876.SH）。
　　风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期风险。

研究报告全文：tableresearch行业周报建材行业2023年2月12日tablemain公司深度报告模板施工旺季即将来临需求回升有望加建材速推荐维持评级核心观点水泥需求缓慢复苏中库存略降本周水泥价格小幅下降但部分析师分地区已开始涨价需求方面节后工地陆续复工南方地区水泥需王婷求有一定恢复但受雨雪天气影响需求上行较为缓慢供给方面010-80927672大部分省份仍处于冬季错峰停窑阶段本周熟料库容率为7017wangtingchinastockcomcn环比下降111个百分点预计随着天气转暖开工旺季有望来临分析师登记编码S0130519060002水泥需求有望加速提升特此鸣谢贾亚萌浮法玻璃价格较为平稳同时库存略有上升本周浮法玻璃价格较为平稳需求方面华南地区下游需求有所回升但华北华中华东地区需求回升态势并不明显整体呈现缓慢复苏态势供给方面本周供给有所增加复产2条改产1条浮法玻璃企业库存有一定上升环比上周增加621企业库存仍处于高位建议关注地产保市场表现2023210交楼情况下受益于竣工端改善的玻璃龙头企业建筑材料申万沪深300玻璃纤维粗纱电子纱价格小幅调整近期玻璃纤维粗纱价格有1000所调整粗纱市场表现整体一般刚需订单不多加工厂和贸易商库000存较高预计随着下游开工需求复苏后库存将有所下降电子纱成交-1000情况一般PCB市场整体开工情况不佳需求缓慢复苏中我们认为-2000-3000玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等领域与碳中和高度相关受-4000益于下游新应用需求的扩张行业仍有较大发展空间目前来看行业22-0322-0422-0522-0622-0722-0822-0922-1022-1122-1223-0123-02处于需求上行景气度向上阶段建议关注玻纤行业龙头企业22-02消费建材地产政策助力消费建材需求恢复房企融资渠道拓宽有资料来源Wind中国银河证券研究院利于缓解房企资金压力同时缓解建筑材料供应商回款压力在利好地产政策的不断推进下作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复在碳中和大背景下建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益建议关注消费建材龙头企业投资建议消费建材推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271SZ公元股份002641SZ伟星新材相关研究002372SZ北新建材000786SZ科顺股份300737SZ银河建材行业周报建材行业关注节后复坚朗五金002791SZ玻璃纤维推荐产能进一步扩张的玻纤龙工行业需求有望回升银河建材行业周报建材行业利好地产政头中国巨石600176SH水泥推荐水泥区域龙头企业华新水泥策持续释放消费建材需求恢复可期600801SH上峰水泥000672SZ玻璃建议关注高端产品银河建材行业周报建材行业需求低位运占比提升的旗滨集团601636SH洛阳玻璃600876SH行静待春季需求恢复银河建材行业周报建材行业短期市场需风险提示原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险行求偏弱业新增产能超预期的风险地产政策推进不及预期风险wwwchinastockcomcn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明行业周报建材行业目录一行业要闻2二行业数据8三行情回顾10四核心观点11五风险提示12六附录13请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明I行业周报建材行业一行业要闻1投资2亿元海螺水泥子公司签约新项目近日文山壮族苗族自治州砚山县与文山海螺水泥有限公司签订的综合利用飞灰资源化项目拟在文山海创环保科技有限责任公司现有厂区旁建设飞灰水洗项目和配套设施采用先进的生物膜技术对飞灰进行资源化处理提取工业盐副产品水洗后剩余灰渣利用文山海螺两条水泥熟料线进行处置一期项目总投资1亿元项目建成投产后预计实现年产值3000万元以上年创税收大约400万元可带动就业40人左右二期项目总投资1亿元项目建成投产后预计实现年产值4000万元以上年创税收大约600万元可带动就业20人左右新闻链接httpswwwccementcomnewscontent36006578622895001html2各地陆续出台碳达峰行动方案聚焦水泥等重点行业近期各地陆续出台碳达峰行动方案明确碳达峰具体目标多地强调强化科技创新引领作用构建绿色低碳经济体系从推动碳达峰行业看水泥钢铁石化化工陶瓷建筑造纸等传统行业是各地推动碳达峰的重点关注领域从推动碳达峰行业看水泥钢铁石化化工陶瓷建筑造纸等传统行业是各地推动碳达峰的重点关注领域以水泥行业为例广东省在推动水泥行业碳达峰方面提出以清远肇庆梅州云浮和惠州等产业集中地区为重点引导水泥行业向集约化制品化低碳化转型完善水泥常态化错峰生产机制推广应用第二代新型干法水泥技术与装备到2025年符合二代技术标准的水泥生产线比重达到50左右加强新型胶凝材料低碳混凝土等低碳建材产品的研发应用加强燃料原料替代鼓励水泥窑协同处置生活垃圾工业废渣等废弃物合理控制生产过程碳排放探索水泥窑尾气二氧化碳捕集利用到2030年全省单位水泥熟料碳排放比2020年降低8以上水泥工业作为工业领域重要的碳排放和能源消耗部门之一在各地的碳达峰实施方案中均专门提及对于各地区水泥行业实现碳达峰也提出了比较具体的措施和路径继续推动水泥行业供给侧结构性改革加速落后低效产能退出实施节能低碳行动加大节能技改投入加速原燃料替代应用技术普及提高低碳水泥推广及应用力度范围继续加大水泥工业脱碳技术研究应用等仍是水泥工业的关注焦点新闻链接httpnewsgqsosocomdongtai20230210654578html3中国科学家提出低碳水泥生产新方法助力双碳目标近日南开大学罗景山教授课题组针对水泥生产过程中大量碳排放问题提出了一种低碳水泥生产新方法有别于传统水泥生产制备工艺石灰石高温热解释放二氧化碳同时得到生石灰CaO的方法该方法不排放二氧化碳而是将石灰石中的碳元素转化成有价值的碳质产请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明2行业周报建材行业物可以用作燃料和化学品生产有望助力行业实现双碳目标该研究成果在线发表在国际学术期刊iScience上据了解在众多工业生产过程中建筑材料水泥的生产是最大的二氧化碳排放源之一2020年水泥行业碳排放占中国碳排放总量的135水泥行业绿色低碳发展对中国实现双碳目标至关重要统计报告显示生产1吨水泥约排放06吨二氧化碳其中约60排放来自于石灰石的热分解消除石灰石热分解过程中排放的二氧化碳仍然面临巨大挑战该论文相关技术已由南开大学和海螺集团联合申请国家发明专利此项技术提出了基于电化学法进行水泥生产来实现水泥行业脱碳的新概念罗景山教授团队正在对反应体系和反应器件进行优化设计以期实现工业化应用的目标新闻链接httpswwwchinanewscomcj202302-099950627shtml4山西省减污降碳协同增效实施方案近日山西生态环境厅发布山西省减污降碳协同增效实施方案其中提出到2025年减污降碳协同推进的工作格局基本形成煤炭清洁高效利用效率大幅提升结构优化调整和绿色低碳发展取得明显成效形成一批可复制可推广的典型经验减污降碳协同度有效提升单位地区生产总值能源消耗和二氧化碳排放下降确保完成国家下达目标依法加快城市含县城建成区钢铁焦化水泥化工等重污染企业搬迁改造或关闭退出对城市含县城建成区重污染企业实施更为严格的差异化管控措施严禁新增钢铁炼油电解铝水泥平板玻璃不含光伏玻璃等产能全省焦化总产能控制在143724万吨以内除产能置换项目和属于2021年分类处置清单范围内完善手续的两高项目外太原及周边区域不再审批新建钢铁焦化水泥项目聚焦钢铁有色建材焦化化工等重点用能行业推广高效节能技术工艺设备开展节能技术改造提升工业节能和能效水平加快水泥行业原燃料替代鼓励企业提高粉煤灰钢渣赤泥等工业固体废弃物在水泥原料中比例新闻链接httpnewsgqsosocomqita20230209652205html5西藏要求水泥企业严格按照批复产能组织生产2月8日西藏自治区生态环境厅发布西藏自治区贯彻落实第二轮中央生态环境保护督察报告整改方案整改举措中关于全面规范开发建设行为提出严格落实国家产业政策从严落实行业监管责任加强全区水泥熟料产能调控开展交通建设领域生态环境问题专项整治规范建设行为打造绿色精品工程精心呵护高原生态环境西藏自治区贯彻落实第二轮中央生态环境保护督察报告整改任务清单针对全区水泥熟料产能控制不到位提出以下整改措施1自治区经济和信息化厅牵头制定全区水泥熟料产能调控方案加强水泥熟料产量调控采取错峰生产等方式调控产能释放率将全区水泥熟料年产量控制在1155万吨之内2022请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明3行业周报建材行业年12月31日2监督已投产的水泥生产企业严格按照批复产能组织生产落实熟料产量调控要求每月定期上报熟料水泥产量及能耗污染物排放等相关数据把好源头数据审核关夯实产能调控基础立行立改3组织相关部门对未投产项目进行现场查验核实责令企业按照产量调控能耗限额达标污染物排放达标等方面要求制定整改方案2022年12月31日4相关地市落实属地管理各级经济和信息化部门强化行业监管注重发挥建材工业协会作用严格全区水泥企业日常监管加强联合执法监督促进污染物排放能耗限额双达标长期坚持新闻链接httpwwwdcementcomarticle202302207495html6广东省发布碳达峰实施方案为有力有序有效做好全省碳达峰工作确保如期实现碳达峰目标2月7日广东省发布碳达峰实施方案其中工业重点行业碳达峰行动将推动水泥行业碳达峰以清远肇庆梅州云浮和惠州等产业集中地区为重点引导水泥行业向集约化制品化低碳化转型完善水泥常态化错峰生产机制推广应用第二代新型干法水泥技术与装备到2025年符合二代技术标准的水泥生产线比重达到50左右加强新型胶凝材料低碳混凝土等低碳建材产品的研发应用加强燃料原料替代鼓励水泥窑协同处置生活垃圾工业废渣等废弃物合理控制生产过程碳排放探索水泥窑尾气二氧化碳捕集利用到2030年全省单位水泥熟料碳排放比2020年降低8以上新闻链接httpwwwdcementcomarticle202302207468html7零碳科技世界首个负碳硅酸盐水泥世界每年生产的30亿吨混凝土具有巨大的碳足迹水泥是主要成分约占全球排放量的8这意味着如果它是一个国家它将成为地球上第三大气候污染者一家名为BrimstoneEnergy的加利福尼亚州初创公司为一种新工艺申请了专利该工艺将波特兰水泥最常用的类型的排放量降至零与可再生能源一起使用该过程实际上是负碳的这意味着水泥可以从气候问题变成解决方案BrimstoneEnergy改用另一种岩石硅酸钙当它被加热制成石灰时不会产生二氧化碳它只会产生二氧化硅这是一种可用于替代粉煤灰的副产品粉煤灰是一种来自燃煤发电厂的废物是典型水泥中的另一种成分当BrimstoneEnergy处理硅酸钙时最终也会得到成堆的镁这是一种自然吸收空气中二氧化碳的物质这意味着即使水泥现在是用化石燃料制成的它仍然可以是碳中和的而如果它是用可再生能源制造的它将是高度负碳的该公司目前正在设计其第一个试点工厂并将与现有的水泥和混凝土制造商合作当产品请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明4行业周报建材行业上市时预计其成本将与传统的波特兰水泥相同甚至更低新闻链接httpwwwcnrmccomnewsshowphpitemid1233128四川到2025年预计水泥用灰岩年开采量达1亿吨四川省矿产资源总体规划20212025年近日公开发布规划共八个章节包括现状形势指导思想原则和目标勘查开发保护布局地质勘查与找矿突破资源高效利用矿业绿色发展矿政管理改革与创新规划保障措施其中规划的主要目标提出在矿产资源勘查方面十四五时期水泥用灰岩2亿吨在矿产资源开发利用方面到2025年水泥用灰岩1亿吨规划强调把矿业绿色低碳发展摆在更加突出位置将坚持生态优先推进绿色发展作为规划编制基本原则围绕碳达峰碳中和战略目标优化矿产资源勘查开发利用与保护布局新闻链接httpswwwccementcomnewscontent35844355347195001html9多省停产超100天2023年水泥错峰计划出炉近日湖北云南江西等地相继发布水泥行业2023年错峰生产计划部分地区停产时间较往年有了明显的增加业内人士表示实施错峰生产可以有效缓解水泥产能过剩矛盾同时减少大气污染物排放对水泥行业实现稳增长作用较大湖北停产不得少于30-60天根据湖北经信厅生态环境厅联合发布关于做好2023年水泥行业常态化错峰生产工作的通知要求绩效分级达到A级的水泥生产企业全年错峰生产天数不得少于30天绩效分级达到B级或有全年协同处置城市生活垃圾及有毒有害废弃物等任务的水泥熟料生产线可以不进行错峰生产但要适当降低水泥生产负荷参照2023年错峰生产天数不得少于42天执行其他水泥生产企业不少于45-60天江西1季度停产不少于40天根据江西省水泥协会发布关于开展2023年一季度错峰生产及检查工作有关要求的通知2023年1月1日至2023年3月31日江西省水泥行业错峰生产天数不少于40天且原则上全省在产49条旋窑生产线全部参与错峰生产全年错峰生产初步计划100天云南最多停产150天根据云南工信厅云南生态环境厅联合发布了关于进一步做好水泥常态化错峰生产的通知昭通市西双版纳州迪庆州行政区域内的每条水泥熟料生产线年均错峰生产天数基数100天怒江州行政区域内的每条水泥熟料生产线年均错峰生产天数基数130天其余地区每条水泥熟料生产线年均错峰生产天数基数150天福建全年不少于65天根据福建工信厅发布关于做好水泥行业常态化错峰生产工作的通知征求意见稿每条生产线全年错峰生产时间不少于65天山东最多停产121天山东工信厅山东生态环境厅联合发布关于组织做好2022-2023年采暖季水泥常态化错峰省的通知错峰时间2022年11月15日0002023年3月15日2400请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明5行业周报建材行业河南最多停产121天河南省工信厅生态环境厅联合发布关于实施2022-2023年度全省水泥行业错峰生产工作的通知省内所有水泥熟料生产线不含水泥粉磨工序和粉磨站在2022年11月15日至2023年3月15日采暖期期间实施错峰停产河北最多停产150天河北省工信厅发布通知2022-2023年度水泥错峰执行时间为2022年开始供暖之日至2023年开始供暖前一日错峰天数150天其中采暖季120天非采暖季30天湖南停产75-80天湖南省工业和信息化厅湖南省生态环境厅关于做好2022-2023年大气污染防治特护期水泥行业错峰生产工作的通知正式发布2022-2023年大气污染防治特护期间长株潭及传输通道城市岳阳市常德市益阳市水泥熟料生产线错峰生产天数基数为80天其他州市为75天广东全年暂定6020天广东省水泥协会发布2023年错峰生产时间安排全年计划错峰生产停窑暂定6020天窑其中第一阶段2023年1月1日至4月30日错峰停窑天数为4010天第二阶段2023年7月1日至9月30日酷暑伏天和台风雨季季节错峰停窑天数为2010天广西停产130天广西2023年错峰生产时间总计130天其中一季度50天二三季度30天四季度20天陕西停产100天陕西省水泥协会发布关于印发陕西水泥行业2022-2023年冬季错峰生产方案的通知要求全省所有水泥熟料生产线2022年12月1日0时-2023年3月10日24时期间错峰停产100天宁夏停产120天宁夏工信厅环境厅联合发布关于2022-2023年冬春季部分重点工业行业开展错峰生产的通知内容显示2022年11月1日-2023年3月10日全区所有水泥熟料生产企业均要错峰生产130天时限内未完成错峰生产的天数在2023年6月底前补足甘肃停产100天甘肃省工业和信息化厅甘肃省生态环境厅发出关于印发2022-2023年度水泥熟料生产企业错峰生产计划的通知各水泥熟料企业要严格执行100天2022年12月1日-2023年3月10日错峰生产计划不得随意改变错峰生产计划新疆停产125-226天新闻链接httpswwwccementcomnewscontent35820059607485001html10江苏省减污降碳协同增效实施方案近日江苏省减污降碳协同增效实施方案发布其中与水泥行业相关内容有加强生态环境准入管理科学制定产业结构调整指导目录优化鼓励类限制类淘汰类项目类别严禁新增钢铁焦化炼油电解铝水泥平板玻璃不含光伏玻璃等产能推进工业领域协同增效对能源消耗占比高的钢铁水泥平板玻璃炼油乙烯合成氨等重点行业和数据中心组织实施节能降碳工作坚决淘汰落后产能落后工艺落后产品大幅提升行业整体能效水平大力水泥行业加快原燃料替代请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明6行业周报建材行业推进大气污染防治协同控制推动钢铁焦化水泥玻璃石化等行业企业和工业炉窑垃圾焚烧重点设施超低排放改造深度治理推进煤电机组深度脱硝改造探索开展大气污染物与温室气体排放协同控制改造提升工程试点新闻链接httpsnewsmysteelcom230208092D27954797787635html11海螺水泥年产2亿条水泥包装袋项目开工2月6日上午海南自由贸易港建设项目2023年第一批集中开工昌江分会场活动在昌江白酒生产基地建设项目太坡园区举行本次昌江集中开工项目9个涉及社会民生产业基础设施等多个领域昌江共有9个项目参加海南自由贸易港建设项目2023年度第一批集中开工活动其中社会投资项目4个其中包括年产2亿条新型环保水泥包装袋生产线项目项目业主为昌江海螺华盛塑料包装有限公司新闻链接httpswwwccementcomnewscontent35669417966265001html请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明7行业周报建材行业二行业数据水泥板块水泥价格本周全国水泥价格继续下降水泥周均价为37438元吨环比上周下降066截至2月10日全国水泥价格为37325元吨同比下降2070当前价格低于2018-2022年同期水泥熟料库存熟料库存小幅下降但整体库存仍维持较高水平截至2月9日全国水泥熟料周度库容率为7017环比上周减少111个百分点较去年同期增长1718个百分点单位利润截至2月10日吨水泥煤炭价差周环比增加年同比降幅有所收窄京唐港山西产5500大卡动力末煤平仓价为1020元吨周环比减少1130按照生产一吨水泥消耗动力煤013吨计算截至2月10日吨水泥煤炭成本约13260元吨吨水泥煤炭价差24065元吨环比上周增加605同比下降2626图1历年水泥价格元吨图2全国水泥熟料周度库容率8075706560555045402022-10-152021-08-152021-09-152021-10-152021-11-152021-12-152022-01-152022-02-152022-03-152022-04-152022-05-152022-06-152022-07-152022-08-152022-09-152022-11-152022-12-152023-01-152021-07-15资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院图3吨水泥煤炭价差走势元吨吨水泥煤炭价格差水泥价格吨水泥煤炭成本7006005004003002001000资料来源Wind卓创资讯中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明8行业周报建材行业浮法玻璃板块价格本周浮法玻璃周均价小幅上涨但周内价格出现小幅回调周均价为176201元吨环比上周增加032截至2月10日浮法玻璃价格为176092元吨同比下降1991同比降幅有所增加库存浮法玻璃库存小幅增加截至2月9日浮法玻璃周度企业库存为6707万重量箱环比上周增加621同比增长5447图4历年浮法玻璃价格元吨图5全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱8000700060005000400030002000100002022-08-082022-10-082021-08-082021-09-082021-10-082021-11-082021-12-082022-01-082022-02-082022-03-082022-04-082022-05-082022-06-082022-07-082022-09-082022-11-082022-12-082023-01-082023-02-082021-07-08资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院光伏玻璃板块价格截至2023年2月8日32mm光伏镀膜玻璃现货平均价为2650元平方米环比上周持平同比增加620mm光伏镀膜玻璃现货平均价为1950元平方米环比上周持平同比增加156从主流玻璃厂家光伏玻璃报价来看本周部分玻璃厂家对32mm镀膜光伏玻璃价格进行了小幅下调截至2月10日主流厂家32mm镀膜光伏玻璃日度出厂均价为2643元平方米环比上周减少026同比去年增长572图6光伏玻璃现货价格走势元平方米图7主流厂家32mm镀膜光伏玻璃出厂价元平方米现货价平均价光伏玻璃32mm镀膜芜湖信义嘉兴福莱特吴江南玻35现货价平均价光伏玻璃20mm镀膜亚马顿福建台玻503045254035203015252010155105002022-02-062022-03-062021-11-062021-12-062022-01-062022-04-062022-05-062022-06-062022-07-062022-08-062022-09-062022-10-062022-11-062022-12-062023-01-062023-02-062021-10-06资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院玻璃纤维板块粗纱价格截至2月10日国内主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价为4775元吨环比上周持平同比下降2360电子纱价格截至2月10日国内主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价为9000元吨环比上周下降10同比下降20请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明9行业周报建材行业图8主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价元吨图9主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价元吨泰山玻纤重庆国际7000长海股份山东玻纤OC中国2000065001800060001600055001400050001200045001000040008000350060002021-09-112021-12-112021-01-112021-02-112021-03-112021-04-112021-05-112021-06-112021-07-112021-08-112021-10-112021-11-112022-01-112022-02-112022-03-112022-04-112022-05-112022-06-112022-07-112022-08-112022-09-112022-10-112022-11-112022-12-112023-01-11资料来源卓创资讯中国银河证券研究院资料来源卓创资讯中国银河证券研究院三行情回顾本周建材行业涨跌幅为-078跑赢沪深300指数007个百分点建材行业在所有31个行业中周涨跌幅排名第25位其中各细分板块水泥制造水泥制品玻璃制造玻纤制造管材耐火材料其他建材本周表现分别-061-085-177-020016155015年初至今建材行业涨跌幅为746跑赢沪深300指数140个百分点各细分板块水泥制造水泥制品玻璃制造玻纤制造管材耐火材料其他建材年初至今表现分别67662910789117731005747图10申万一级行业指数周涨跌幅3210-1-078-085-2-3-4300通信传媒环保综合电子钢铁银行汽车煤炭房地产计算机沪深轻工制造机械设备社会服务建筑装饰交通运输美容护理纺织服饰基础化工食品饮料家用电器石油石化国防军工医药生物农林牧渔建筑材料商贸零售电力设备非银金融有色金属公用事业资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明10行业周报建材行业图11年初至今建材行业走势情况图12建材行业各细分板块周涨跌幅情况2建筑材料申万沪深300155212001100010160158000600-1-020-1-061400-085-085-2200-2000-17723-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0123-0223-0223-0223-0223-0222-12资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院本周涨幅前五的建材行业上市公司是北新建材000786SZ464纳川股份300198SZ401金刚玻璃300093SZ350祁连山600720SH298正源股份600321SH269年初至今涨幅前五的建材行业上市公司是耀皮玻璃600819SH6580金晶科技600586SH3456兔宝宝002043SZ2238北玻股份002613SZ2092友邦吊顶002718SZ1948图13本周建材行业涨幅前五上市公司图14年初至今涨幅前五建材行业上市公司5464706580540160435050429832694034563302223820921948220110100北新建材纳川股份金刚玻璃祁连山正源股份耀皮玻璃金晶科技兔宝宝北玻股份友邦吊顶资料来源Wind中国银河证券研究院资料来源Wind中国银河证券研究院四核心观点水泥需求缓慢复苏中库存略降本周水泥价格小幅下降但部分地区已开始涨价需求方面节后工地陆续复工南方地区水泥需求有一定恢复但受雨雪天气影响需求上行较为缓慢供给方面大部分省份仍处于冬季错峰停窑阶段本周熟料库容率为7017环比下降111个百分点预计随着天气转暖开工旺季有望来临水泥需求有望加速提升浮法玻璃价格较为平稳同时库存略有上升本周浮法玻璃价格较为平稳需求方面华南地区下游需求有所回升但华北华中华东地区需求回升态势并不明显整体呈现缓慢复苏态势供给方面本周供给有所增加复产2条改产1条浮法玻璃企业库存有一定上请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明11行业周报建材行业升环比上周增加621企业库存仍处于高位建议关注地产保交楼情况下受益于竣工端改善的玻璃龙头企业玻璃纤维粗纱电子纱价格小幅调整近期玻璃纤维粗纱价格有所调整粗纱市场表现整体一般刚需订单不多加工厂和贸易商库存较高预计随着下游开工需求复苏后库存将有所下降电子纱成交情况一般PCB市场整体开工情况不佳需求缓慢复苏中我们认为玻璃纤维下游需求如风电新能源汽车等领域与碳中和高度相关受益于下游新应用需求的扩张行业仍有较大发展空间目前来看行业处于需求上行景气度向上阶段建议关注玻纤行业龙头企业消费建材地产政策助力消费建材需求恢复房企融资渠道拓宽有利于缓解房企资金压力同时缓解建筑材料供应商回款压力在利好地产政策的不断推进下作为地产后周期板块的消费建材类产品需求有望快速恢复在碳中和大背景下建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益建议关注消费建材龙头企业投资建议消费建材推荐具有规模优势和产品品质优势的龙头企业东方雨虹002271SZ公元股份002641SZ伟星新材002372SZ北新建材000786SZ科顺股份300737SZ坚朗五金002791SZ玻璃纤维推荐产能进一步扩张的玻纤龙头中国巨石600176SH水泥推荐水泥区域龙头企业华新水泥600801SH上峰水泥000672SZ玻璃建议关注高端产品占比提升的旗滨集团601636SH洛阳玻璃600876SH五风险提示原料价格大幅波动的风险下游需求不及预期的风险行业新增产能超预期的风险地产政策推进不及预期风险请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明12行业周报建材行业六附录表1项目中标对外投资公告日期公司代码公告名称2023-02-09300374SZ中铁装配关于全资子公司签署日常经营重大合同的公告2023-02-10000935SZ四川双马关于义乌和谐锦弘股权投资合伙企业有限合伙合伙人份额变动的公告2023-02-11000619SZ海螺新材关于无需编制前次募集资金使用情况报告的公告2023-02-11000619SZ海螺新材海螺安徽节能环保新材料股份有限公司2023年度非公开发行A股股票募集资金使用的可行性分析报告资料来源Wind中国银河证券研究院表2股份增减持质押冻结公告日期公司代码公告名称2023-02-10002613SZ北玻股份关于公司股东减持计划实施完毕暨持股比例变动累计达到1的公告2023-02-11605006SH山东玻纤605006山东玻纤集团股份有限公司关于控股股东国有股权无偿划转完成过户登记暨控股股东变更的公告2023-02-11000619SZ海螺新材关于提请股东大会批准安徽海螺集团有限责任公司及其一致行动人免于以要约收购方式增持公司股份的公告资料来源Wind中国银河证券研究院表3资产重组收购兼并关联交易公告日期公司代码公告名称2023-01-31000619SZ海螺新材关于与控股股东签订附条件生效的非公开发行股份认购协议暨关联交易的公告资料来源Wind中国银河证券研究院请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明13行业周报建材行业插图目录图1历年水泥价格元吨8图2全国水泥熟料周度库容率8图3吨水泥煤炭价差走势元吨8图4历年浮法玻璃价格元吨9图5全国浮法玻璃周度企业库存万重量箱9图6光伏玻璃现货价格走势元平方米9图7主流厂家32mm镀膜光伏玻璃出厂价元平方米9图8主流玻纤厂家缠绕直接纱2400tex日度出厂价元吨10图9主流玻纤厂家电子纱G75日度出厂价元吨10图10申万一级行业指数周涨跌幅10图11年初至今建材行业走势情况11图12建材行业各细分板块周涨跌幅情况11图13本周建材行业涨幅前五上市公司11图14年初至今涨幅前五建材行业上市公司11表格目录表1项目中标对外投资13表2股份增减持质押冻结13表3资产重组收购兼并关联交易13请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明14行业周报建材行业分析师承诺及简介本人承诺以勤勉的执业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关王婷建材行业首席分析师武汉大学经济学硕士2019年开始从事建材行业研究擅长行业分析以及自上而下优选个股评级标准行业评级体系未来6-12个月行业指数或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数相对于基准指数交易所指数或市场中主要的指数推荐行业指数超越基准指数平均回报20及以上谨慎推荐行业指数超越基准指数平均回报中性行业指数与基准指数平均回报相当回避行业指数低于基准指数平均回报10及以上公司评级体系推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报20及以上谨慎推荐指未来6-12个月公司股价超越分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报1020中性指未来6-12个月公司股价与分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报相当回避指未来6-12个月公司股价低于分析师或分析师团队所覆盖股票平均回报10及以上免责声明tableavow本报告由中国银河证券股份有限公司以下简称银河证券向其客户提供银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户若您并非银河证券客户中的专业投资者为保证服务质量控制投资风险应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理完成投资者适当性匹配并充分了解该项服务的性质特点使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资咨询建议并非作为买卖认购证券或其它金融工具的邀请或保证客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断银河证券认为本报告资料来源是可靠的所载内容及观点客观公正但不担保其准确性或完整性本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河证券没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任本报告可能附带其它网站的地址或超级链接对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接银河证券不对其内容负责链接网站的内容不构成本报告的任何部分客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险银河证券在法律允许的情况下可参与投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系并无需事先或在获得业务关系后通知客户银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格除非另有说明所有本报告的版权属于银河证券未经银河证券书面授权许可任何机构或个人不得以任何形式转发转载翻版或传播本报告特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权联系中国银河证券股份有限公司研究院机构请致电tablecontact深圳市福田区金田路3088号中洲大厦20层深广地区苏一耘0755-83479312suyiyunyjchinastockcomcn程曦0755-83471683chengxiyjchinastockcomcn上海浦东新区富城路99号震旦大厦31层上海地区何婷婷021-20252612hetingtingchinastockcomcn陆韵如021-60387901luyunruyjchinastockcomcn北京市丰台区西营街8号院1号楼青海金融大厦北京地区唐嫚羚010-80927722tangmanlingbjchinastockcomcn公司网址wwwchinastockcomcn请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明15