川财周观点
　　近期，电力企业已相继披露了年度业绩预告。总体来看，水电企业表现较好，归母净利润较去年有所增长。火电企业表现分化，部分企业扭亏为盈，其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元，华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为0.1亿元至2亿元。2022年煤价虽有回落，但依然处于高位，仍有部分火电企业持续亏损。其中，华能国际预计2022年亏损超70亿元，大唐发电预计亏损超4亿元，相较去年已同比大幅减亏。后续来看，煤炭保供稳价政策有望进一步落实，火电企业发电成本有望得到控制。此外，随着电力机制改革的推进，煤电价格上涨预期增强，继续看好传统火电企业盈利修复。
　　市场一周表现
　　本周电力行业指数下跌2.05%，上证指数下跌0.08%，沪深300指数下跌0.85%。各子板块中，火力发电指数上涨3.21%，水力发电指数上涨1.65%，光伏发电指数上涨3.23%，风力发电指数下跌0.09%。
　　行业动态
　　1、2月7日，广东省政府发布广东省碳达峰实施方案。方案提出，到2030年，风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上。到2030年，西电东送通道最大送电能力达到5500万千瓦。到2025年，新型储能装机容量达到200万千瓦以上。到2030年，抽水蓄能电站装机容量超过1500万千瓦，省级电网基本具备5%以上的尖峰负荷响应能力。（北极星电力网）
　　2、2月8日，新疆自治区发改委印发2023年电力市场化交易实施方案，明确提出将加大新能源参与市场化交易的支持力度，鼓励新型储能、虚拟电厂等各类新型市场主体参与市场化交易；集中式扶贫光伏、特许权新能源、示范试验类新能源等实行全额保障性收购，暂不参与新疆电力市场交易。(国际能源网）
　　公司公告
　　三峡能源（600905）：公司发布业绩快报公告，公司2022年实现营业总收入237.7亿元，较上年同期增长44.95%;归属于上市公司股东的净利润70.99亿元，较上年同期增长10.52%。
　　风险提示：原材料价格波动风险、政策推进不及预期、电价上涨不及预期。
　　

研究报告全文：川财证券研究报告火电业绩改善行业盈利有望持续修复电力行业周报所属部门行业公司部报告类别行业研究报告报告时间2023年02月10日分析师孙灿执业证书S1100517100001联系方式suncancczqcom北京东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层100005深圳福田区福华一路6号免税商务大厦32层518000上海陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼200120成都高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼610041川财周观点近期电力企业已相继披露了年度业绩预告总体来看水电企业表现较好归母净利润较去年有所增长火电企业表现分化部分企业扭亏为盈其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为01亿元至2亿元2022年煤价虽有回落但依然处于高位仍有部分火电企业持续亏损其中华能国际预计2022年亏损超70亿元大唐发电预计亏损超4亿元相较去年已同比大幅减亏后续来看煤炭保供稳价政策有望进一步落实火电企业发电成本有望得到控制此外随着电力机制改革的推进煤电价格上涨预期增强继续看好传统火电企业盈利修复市场一周表现本周电力行业指数下跌205上证指数下跌008沪深300指数下跌085各子板块中火力发电指数上涨321水力发电指数上涨165光伏发电指数上涨323风力发电指数下跌009行业动态12月7日广东省政府发布广东省碳达峰实施方案方案提出到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上到2030年西电东送通道最大送电能力达到5500万千瓦到2025年新型储能装机容量达到200万千瓦以上到2030年抽水蓄能电站装机容量超过1500万千瓦省级电网基本具备5以上的尖峰负荷响应能力北极星电力网22月8日新疆自治区发改委印发2023年电力市场化交易实施方案明确提出将加大新能源参与市场化交易的支持力度鼓励新型储能虚拟电厂等各类新型市场主体参与市场化交易集中式扶贫光伏特许权新能源示范试验类新能源等实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场交易国际能源网公司公告三峡能源600905公司发布业绩快报公告公司2022年实现营业总收入2377亿元较上年同期增长4495归属于上市公司股东的净利润7099亿元较上年同期增长1052风险提示原材料价格波动风险政策推进不及预期电价上涨不及预期本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明110川财证券研究报告正文目录一本周观点4二市场一周表现421行业表现422个股涨跌幅情况5三行业动态6四电力产业链数据7五公司动态8本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明210川财证券研究报告图表目录图1各行业板块一周表现4图2本周各个板块周涨跌幅5图3板块市盈率TTM5图4周涨跌幅前十5图5环渤海动力煤价格指数7图6主要港口煤炭周平均库存7图7多晶硅料价格7图8单晶硅片价格7本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明310川财证券研究报告一本周观点近期电力企业已相继披露了年度业绩预告总体来看水电企业表现较好归母净利润较去年有所增长火电企业表现分化部分企业扭亏为盈其中国电电力预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润为22亿元到32亿元华电国际预计实现归属于上市公司股东的净利润为01亿元至2亿元2022年煤价虽有回落但依然处于高位仍有部分火电企业持续亏损其中华能国际预计2022年亏损超70亿元大唐发电预计亏损超4亿元相较去年已同比大幅减亏后续来看煤炭保供稳价政策有望进一步落实火电企业发电成本有望得到控制此外随着电力机制改革的推进煤电价格上涨预期增强继续看好传统火电企业盈利修复二市场一周表现21行业表现图1各行业板块一周表现3256250238202215814714313911310508810800710470390290-004-010-024-028-041-064-065-066-1-078-114-115-116-119-2-169-3-280-4资料来源iFinD川财证券研究所本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明410川财证券研究报告图2本周各个板块周涨跌幅图3板块市盈率TTM70432132359136052393469632022055021654027052301195120131011931010-1-008-0090-1-10-085-2-20-1553资料来源iFinD川财证券研究所单位资料来源iFinD川财证券研究所单位倍本周电力行业指数下跌205上证指数下跌008沪深300指数下跌085各子板块中火力发电指数上涨321水力发电指数上涨165光伏发电指数上涨323风力发电指数下跌00922个股涨跌幅情况图4周涨跌幅前十涨幅前十跌幅前十股票代码股票简称涨跌幅股票代码股票简称涨跌幅300317SZ珈伟新能2626000155SZ川能动力-499003035SZ南网能源1433000803SZ山高环能-374300125SZ聆达股份1349600726SHST华源-346000539SZ粤电力A1011000958SZ电投产融-172000690SZ宝新能源964600795SH国电电力-051600116SH三峡水利886000601SZ韶能股份-020000040SZ东旭蓝天656001210SZ金房节能-011605580SH恒盛能源646000692SZ惠天热电576600027SH华电国际525资料来源iFinD川财证券研究所个股方面电力板块周涨幅前三的公司为珈伟新能300317SZ2626南网能源003035SZ1433聆达股份300125SZ1349周跌幅前三的公司为川能动力000155SZ-499山高环能000803SZ-374ST华源600726SH-346本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明510川财证券研究报告三行业动态2月8日新疆自治区发改委印发2023年电力市场化交易实施方案明确提出将加大新能源参与市场化交易的支持力度鼓励新型储能虚拟电厂等各类新型市场主体参与市场化交易集中式扶贫光伏特许权新能源示范试验类新能源等实行全额保障性收购暂不参与新疆电力市场交易国际能源网2月8日陕西省人民政府关于印发十四五节能减排综合工作实施方案的通知通知指出加快优化建筑用能结构深入推进太阳能地热能生物质能等可再生能源在城乡建筑领域的规模化应用推动光储直柔建筑试点示范国际能源网2月9日天津发改委发布天津市十四五扩大内需战略实施方案文件指出实施农房屋顶光伏行动推进绿色建材下乡继续推广新能源汽车应用持续实施鼓励汽车下乡以旧换新和新能源汽车消费等政策国际能源网2月7日据内蒙古自治区人民政府新闻办公室新闻发布会消息内蒙古2023年加快推进第一批2020万千瓦第二批1188万千瓦大型风电光伏基地项目建成并网推动第三批1170万千瓦大型风电光伏基地项目开工建设国际能源网2月7日广东省政府发布广东省碳达峰实施方案方案提出到2030年风电和光伏发电装机容量达到7400万千瓦以上到2030年西电东送通道最大送电能力达到5500万千瓦到2025年新型储能装机容量达到200万千瓦以上到2030年抽水蓄能电站装机容量超过1500万千瓦省级电网基本具备5以上的尖峰负荷响应能力北极星电力网2月7日山东省能源局印发2023年全省能源工作指导意见的通知通知指出加快大型高效清洁煤电机组规划建设开工华能德州济南能源等6个大型超超临界煤电项目推进国能博兴华电龙口等机组建设有序推动小煤电机组关停退出实施三替代两提升两保障工程关停规模200万千瓦统筹推进煤电机组三改联动完成华电邹县5大唐黄岛5华能日照3等机组节能降碳改造供热改造灵活性改造规模各200万千瓦以上北极星电力网近日湖南省发改委发布关于做好新型储能与新能源项目容量配置工作的通知2023年6月底前并网的新型储能项目所配置的新能源项目全容量并网时间不得晚于2023年12月30日北极星电力网2023年宁夏政府工作报告指出加快提升火电配套产能开工建设六盘山2100万千瓦热电灵武266万千瓦火电项目加快推进中卫466万千瓦火电项目力争电力装机年内达到6800万千瓦北极星电力网2月6日中国华能召开2023年新能源建设推进会靠前安排2000万千瓦新能源项目实现实体开工和施工准备全年新能源开工3000万千瓦以上本次实现集中开工和施工准备的新能源项目共计152个涉及全国29个省区北极星电力网本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明610川财证券研究报告四电力产业链数据1动力煤图5环渤海动力煤价格指数图6主要港口煤炭周平均库存900850700800750600700500650600400550500300200环渤海动力煤综合平均价5500K煤炭库存秦皇岛煤炭库存曹妃甸资料来源iFinD川财证券研究所单位元吨资料来源iFinD川财证券研究所单位万吨动力煤价格2023年2月8日数据环渤海动力煤价格指数综合平均价为733元吨周环比下降1元吨主要港口煤炭周平均库存2023年2月10日数据秦皇岛港637万吨周环比下降12万吨曹妃甸541万吨周环比上升32万吨2硅料硅片图1多晶硅料价格图2单晶硅片价格1003503008025020060150401005020000多晶硅料致密料平均价硅片主流品种平均价资料来源iFinD川财证券研究所单位元千克资料来源iFinD川财证券研究所单位元片硅料价格2023年2月8日数据多晶硅料致密料平均价格为230元千克周环比上升52元千克硅片价格2023年2月8日数据硅片主流品种平均价格为721元片环比上市171元片本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明710川财证券研究报告五公司动态新天绿能600956近日公司收到河北建设投资集团有限责任公司出具的关于同意新天绿色能源股份有限公司发行全球存托凭证的批复冀建投资本字20231号河北建投批复同意公司在瑞士证券交易所发行GDR发行GDR所代表的新增基础证券A股股票数量不超过335亿股湖北能源000883公司全资子公司湖北能源集团南漳张家坪抽水蓄能有限公司于2023年2月6日收到湖北省发展和改革委员会关于湖北南漳抽水蓄能电站项目核准的批复鄂发改审批服务202325号根据批复内容同意张家坪抽蓄公司作为项目公司投资建设湖北南漳抽水蓄能电站项目项目总装机180万千瓦华能国际600011公司已于近日完成了华能国际电力股份有限公司2023年度第三期超短期融资券的发行本期债券发行额为25亿元人民币期限为32天单位面值为100元人民币发行利率为183宁波能源600982为促进公司转型升级进一步提高公司绿色能源产业链的竞争力宁波能源拟参与竞买阜南公司90股权及相关债权项目以及宝泉岭公司90股权及相关债权项目转让底价分别为336亿元389亿元阜南公司90股权及相关债权项目与宝泉岭公司90股权及相关债权项目整体捆绑转让两者互为摘牌条件三峡能源600905公司发布业绩快报公告公司2022年实现营业总收入2377亿元较上年同期增长4495归属于上市公司股东的净利润7099亿元较上年同期增长1052主要原因为告期内公司新增项目并网发电总装机容量较上年同期有所增加发电量较上年同期增长4621上网电量和营业收入较上年同期相应有所增加本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明810川财证券研究报告川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月前身为经四川省人民政府批准由四川省财政出资兴办的证券公司是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司经过三十余载的变革与成长现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司四川省国有资产经营投资管理有限责任公司四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司公司一贯秉承诚实守信专业运作健康发展的经营理念矢志服务客户服务社会创造了良好的经济效益和社会效益目前公司是中国证券业协会中国国债协会上海证券交易所深圳证券交易所中国银行间市场交易商协会会员研究所川财证券研究所目前下设北京上海深圳成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