标的分析:节后第二周铜价探底回升，从走势上看铜价止跌回升陷入震荡。综合来看，海外宏观预期再度进入博弈阶段，美元指数与铜进入强关联状态，关注下周美国CPI公布后的市场预期变化;国内强复苏预期对于价格支撑偏强，复工与消费进度待观察;基本面方面来看，累库压力仍存,但累库速率放缓，本周下游点价交投情绪尚可，铜价走势或陷入纠结，以区间震荡为主，主要区间在67000-69500元/吨。
　　期权策略:铜期权隐含波动率先抑后扬，临近周末低位回升明显。目前CU2303合约隐波率最新值18.91%，较前值19.07%略有减小，cU2304和CU2305隐波率环比有所增加。铜价目前震荡运行，铜期权策略方面，建议投资者在铜价高位时卖出看涨期权，波动率策略则可择机卖出宽跨式组合做空波动率。
　　

研究报告全文：铜价震荡运行隐波率先抑后扬沪铜期权周报20230213内容要点PPT模板www1pptcommobanPPT素材www1pptcomsucaiPPT背景www1pptcombeijingPPT图表www1pptcomtubiaoPPT下载www1pptcomxiazaiPPT教程www1pptcompowerpoint资料下载www1pptcomziliao范文下载www1pptcomfanwen试卷下载www1pptcomshiti教案下载www1pptcomjiaoanPPT论坛www1pptcnPPT课件www1pptcomkejian语文课件www1pptcomkejianyuwen数学课件www1pptcomkejianshuxue英语课件www1pptcomkejianyingyu美术课件www1pptcomkejianmeishu科学课件www1pptcomkejiankexue物理课件www1pptcomkejianwuli化学课件www1pptcomkejianhuaxue生物课件www1pptcomkejianshengwu地理课件www1pptcomkejiandili历史课件www1pptcomkejianlishi目录铜期权1标的行情回顾2期权行情回顾23期权策略推荐标的行情回顾11标的行情回顾节后第二周铜价探底回升从走势上看铜价止跌回升陷入震荡沪铜最高上触68980元吨最低触及67570元吨最终收报68420元吨周跌幅064-440伦铜走势与沪铜类似最高上探90650美元吨最低88080美元吨最终收报于88540元吨周跌幅141-1265期权行情回顾21期权成交持仓分析上周铜期权总成交298325手环比增加77183手最新持仓量为64367手环比增加9605手交易活跃度明显提高从PCR指标来看成交量PCR大幅减小最新值087持仓量PCR震荡走低当前值121目前期权投资者情绪中性偏多期权行情回顾21期权成交持仓分析铜期权主力合约CU2303合约系列上周总成交255508手最新持仓量46136手交易活跃度大幅提高CU2303合约系列成交量PCR大幅回落最新值为083持仓量PCR震荡减小最新值112期权投资者市场情绪中性偏多期权行情回顾22波动率分析沪铜主连短期历史波动率冲高回落中长期历史波动率有所减小10日历史波动率最新值1063较前值1931大幅减小中长期30日60日历史波动率环比均略有回落目前最新值分别为1595和1695从波动率锥来看目前10日历史波动率接近十分位数附近短期历史波动率目前低于中长期历史波动率预计近期短期历史波动率企稳回升期权行情回顾22波动率分析铜期权隐含波动率先抑后扬临近周末低位回升明显目前CU2303合约隐波率最新值1891较前值1907略有减小CU2304和CU2305隐波率环比有所增加从隐含波动率与历史波动率的走势对比来看主力隐波率环比有所减小30HV震荡运行目前二者差值3左右环比持平期权策略推荐3期权策略推荐节后第二周铜价探底回升从走势上看铜价止跌回升陷入震荡综合来看海外宏观预期再度进入博弈阶段美元指数与铜进入强关联状态关注下周美国CPI公布后的市场预期变化国内强复苏预期对于价格支撑偏强复工与消费进度待观察基本面方面来看累库压力仍存但累库速率放缓本周下游点价交投情绪尚可铜价走势或陷入纠结以区间震荡为主主要区间在67000-69500元吨铜期权隐含波动率先抑后扬临近周末低位回升明显目前CU2303合约隐波率最新值1891较前值1907略有减小CU2304和CU2305隐波率环比有所增加铜价目前震荡运行铜期权策略方面建议投资者在铜价高位时卖出看涨期权波动率策略则可择机卖出宽跨式组合做空波动率免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用刊发需注明出处为美尔雅期货研发部且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改谢谢观看公司地址湖北省武汉市江汉区新华路218号销售热线15172542213江经理公司网站wwwmfccomcn产业研究中心公众号mqdyjhello