【玻璃】 
　　现货市场方面，本周浮法玻璃市场成交转弱明显，浮法厂产销率较低。周内下游加工厂陆续开工生产，但产销率偏低，新订单尚未释放，在手订单相对有限。叠加主产区沙河市场价走弱，市场观望较浓，多数区域浮法厂产销平平。后期市场看，需求预期将呈现缓慢恢复过程，短期浮法厂库存仍存进一步增加压力，部分成交价格或存一定灵活性。
　　供给方面自2022年二季度末以来持续波动减量，近期复产点火产线逐步增多。截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计307条，在产240条，日熔量共计161180吨，较上周增加1100吨。需求方面，元宵节后国内浮法玻璃市场需求跟进不足，中下游采购积极性偏低。尽管加工厂节后基本恢复开机，但持有新单量有限，补货需求不足。此外近期部分区域出货放缓，市场成交趋灵活，加重观望情绪。总体看近期南方市场需求略好于北方市场，主要在于主销区市场复苏，中下游恢复开工支撑。预计短期需求难有明显起色，关注终端订单增长情况。
　　近期玻璃企业库存显著上扬，市场情绪承压。截至2月9日，重点监测省份生产企业库存总量为6707万重量箱，较上周四库存增加392万重量箱，增幅6.21%，库存天数约34.43天，较上周增加2.02天。本周重点监测省份产量1249.61万重量箱，消费量857.61万重量箱，产销率68.63%。本周国内浮法玻璃生产企业库存大幅增加，节后终端需求跟进不足，无法形成有效刚需支撑走货，加上局部价格松动加重市场观望情绪，中下游客户备货积极性降低。
　　从宏观和产业角度看，玻璃需求大概率回升而成本线不断上移，期现货价格在显著低于生产成本的状况下缺乏持续走弱的基础。随着下游复工复产进度加快，经济稳定回暖态势的进一步形成，玻璃市场企稳回升值得期待。当前玻璃深加工企业宜把握05合约及09合约难得的低价买入套保机会，为2023年度的稳健经营打下良好基础。
　　

研究报告全文：玻璃纯碱日报FGSAFuturesWeeklyReportReport悲观情绪释放过后玻璃纯碱企稳概率增大玻璃作者能源化工研究中心魏朝明现货市场方面本周浮法玻璃市场成交转弱明显浮法厂产销率较低周内下游加工厂陆续开工生产但产销率偏低新订单尚未释放在手订单相对有执业编号F3077171从业Z0015738投资咨询限叠加主产区沙河市场价走弱市场观望较浓多数区域浮法厂产销平平后期市场看需求预期将呈现缓慢恢复过程短期浮法厂库存仍存进一步增加压联系方式010-68578587weichaomingfoundersccom力部分成交价格或存一定灵活性供给方面自2022年二季度末以来持续波动减量近期复产点火产线逐步增投资咨询业务资格京证监许可201275号多截至本周四全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161180吨较上周增加1100吨需求方面元宵节后国内浮法玻璃市场需求跟成文时间2023年2月10日星期五进不足中下游采购积极性偏低尽管加工厂节后基本恢复开机但持有新单量有限补货需求不足此外近期部分区域出货放缓市场成交趋灵活加重观望情绪总体看近期南方市场需求略好于北方市场主要在于主销区市场复苏中下游恢复开工支撑预计短期需求难有明显起色关注终端订单增长情况近期玻璃企业库存显著上扬市场情绪承压截至2月9日重点监测省份生产企业库存总量为6707万重量箱较上周四库存增加392万重量箱增幅621库存天数约3443天较上周增加202天本周重点监测省份产量124961万重量箱消费量85761万重量箱产销率6863本周国内浮法玻璃生产企业库存大幅增加节后终端需求跟进不足无法形成有效刚需支撑走货加上局部价格松动加重市场观望情绪中下游客户备货积极性降低从宏观和产业角度看玻璃需求大概率回升而成本线不断上移期现货价格在显著低于生产成本的状况下缺乏持续走弱的基础随着下游复工复产进度加快经济稳定回暖态势的进一步形成玻璃市场企稳回升值得期待当前玻璃深加工企业宜把握05合约及09合约难得的低价买入套保机会为2023年度的稳健经营打下良好基础纯碱现货市场方面本周国内纯碱市场高位运行本周国内重碱主流送到终端价格在3050-3100元吨本周国内纯碱市场稳中有涨市场交投气氛温和本周轻碱价格变动不大轻碱主要下游产品盈利情况一般终端用户坚持按需采购为主近期期货盘面价格下调期现商出货积极性提升业者多谨慎观望市场为主纯碱装置开工率高位运行本周纯碱行业开工负荷率918较上周变化不大其中氨碱厂家开工负荷率939联碱厂家开工负荷率889天然碱厂升工负荷率100本周纯碱厂家产量在611万吨左右纯碱企业库存受假期扰动上扬近两周再度下滑2月9日国内纯碱企业库存总量在292万吨含部分厂家港口及外库库存环比2月2日库存下降38同比下降805其中重碱库存92万吨轻碱下游需求逐步恢复中目前多数纯碱厂家订单充足厂家执行前期订单为主库存持续下降更多精彩内容请关注方正中期官方微信纯碱新产能投产预期利空远期价格短期纯碱基本面承压有限建议择机参与5-9及9-1正套2023年纯碱整体供需两旺而上半年供给增量有限纯碱紧平衡的状况有望延续建议纯碱需求方买入套保头寸逢低参与请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分行情回顾3一期货行情回顾3二现货行情及基差走势6一玻璃现货行情及基差变动6二纯碱现货行情及基差变动7第二部分玻璃市场情况9一在产产能底部已现下游需求有待复苏9二玻璃生产企业库存显著攀升9三玻璃后期走势判断11第三部分纯碱市场情况12一纯碱企业库存处于偏低水平12二纯碱装置开工率高位运行12三纯碱后期走势判断14第四部分套利策略分析15一玻璃套利策略15二纯碱套利策略16请务必阅读最后重要事项第2页第一部分行情回顾一期货行情回顾玻璃活跃合约价格走势纯碱活跃合约价格走势33001900玻璃2305玻璃23093100纯碱2305纯碱23091800290017002700250016002300150021001900140017001300150013001200图玻璃期货活跃合约行情走势图纯碱期货主力合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院玻璃活跃合约成交量手3000000250000020000001500000100000050000002020-04-262020-05-262020-09-232020-10-232021-02-202021-03-222021-07-202021-08-192021-12-172022-01-162022-05-162022-06-152022-09-132022-10-132023-02-102020-02-262020-03-272020-06-252020-07-252020-08-242020-11-222020-12-222021-01-212021-04-212021-05-212021-06-202021-09-182021-10-182021-11-172022-02-152022-03-172022-04-162022-07-152022-08-142022-11-122022-12-122023-01-112020-01-27图玻璃期货活跃合约成交量数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页玻璃活跃合约持仓量手100000090000080000070000060000050000040000030000020000010000002020-02-262020-04-262020-09-232020-11-222021-01-212021-03-222021-05-212021-08-192021-10-182021-12-172022-02-152022-04-162022-06-152022-09-132022-11-122023-01-112020-03-272020-05-262020-06-252020-07-252020-08-242020-10-232020-12-222021-02-202021-04-212021-06-202021-07-202021-09-182021-11-172022-01-162022-03-172022-05-162022-07-152022-08-142022-10-132022-12-122023-02-102020-01-27图玻璃期货活跃合约持仓量数据来源wind方正中期研究院纯碱活跃合约成交量手3500000300000025000002000000150000010000005000000图纯碱期货活跃合约成交量数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页纯碱活跃合约持仓量手1200000100000080000060000040000020000002020-01-272020-04-262020-05-262020-08-242020-09-232020-12-222021-04-212021-07-202021-08-192021-11-172021-12-172022-03-172022-06-152022-07-152022-10-132022-11-122023-02-102020-03-272020-06-252020-07-252020-10-232020-11-222021-01-212021-02-202021-03-222021-05-212021-06-202021-09-182021-10-182022-01-162022-02-152022-04-162022-05-162022-08-142022-09-132022-12-122023-01-112020-02-26图郑商所纯碱活跃合约持仓量数据来源wind方正中期研究院纯碱仓单张总量河北中储中远海运12000河北一三四处湖北七三六处湖北三三八处仓库厂库10000800060004000200002021-06-202021-07-202021-09-182021-10-182021-12-172022-03-172022-05-162022-06-152022-08-142022-09-132022-11-122022-12-122023-02-102021-08-192021-11-172022-01-162022-02-152022-04-162022-07-152022-10-132023-01-11图郑商所纯碱仓单数量数据来源郑商所方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页玻璃仓单张仓单数量玻璃仓单数量玻璃河北大光明仓单数量玻璃河北德金5000仓单数量玻璃河北迎新仓单数量玻璃河北正大仓单数量玻璃华尔润产业4500仓单数量玻璃荆州亿钧仓单数量玻璃沙河安全仓单数量玻璃山东金晶4000仓单数量玻璃山东巨润仓单数量玻璃滕州金晶仓单数量玻璃武汉长利仓单数量玻璃耀华集团仓单数量玻璃中玻蓝星仓单数量玻璃漳州旗滨3500仓单数量玻璃株洲旗滨仓单数量玻璃河北长城仓单数量玻璃河北润安3000仓单数量玻璃武汉创景仓单数量玻璃永安资本250020001500100050002019-03-032019-08-302020-02-262020-05-262020-11-222021-05-212021-08-192022-02-152022-08-142022-11-122019-11-282020-08-242021-02-202021-11-172022-05-162023-02-102019-06-01图郑商所玻璃仓单数量数据来源郑商所方正中期研究院二现货行情及基差走势一玻璃现货行情及基差变动表主流玻璃出厂价5mm大板5mm大板出厂价数据日期2023年2月10日厂家沙河望美滕州金晶沙河长城武汉长利湖北三峡荆州亿钧2023年2月10日1706180016351700170016802023年2月9日1706180016351700170016802023年2月8日1706180016351700170016802023年2月7日1706180016351700170016802023年2月6日1707180016741700170016802023年2月3日170718001674170017001680日度变化000000周度变化-10-38000数据来源卓创资讯方正中期研究院现货市场方面本周浮法玻璃市场成交转弱明显浮法厂产销率较低周内下游加工厂陆续开工生产但产销率偏低新订单尚未释放在手订单相对有限叠加主产区沙河市场价走弱市场观望较浓多数区域浮法厂产销平平后期市场看需求预期将呈现缓慢恢复过程短期浮法厂库存仍存进一步增加压力部分成交价格或存一定灵活性请务必阅读最后重要事项第6页基差期货收盘价活跃合约玻璃35001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002020-07-252020-09-232020-10-232021-01-212021-02-202021-04-212021-05-212021-08-192021-09-182021-12-172022-01-162022-03-172022-04-162022-07-152022-08-142022-10-132022-11-122023-02-102020-08-242020-11-222020-12-222021-03-222021-06-202021-07-202021-10-182021-11-172022-02-152022-05-162022-06-152022-09-132022-12-122023-01-11图玻璃活跃合约基差数据来源郑商所方正中期研究院二纯碱现货行情及基差变动表纯碱现货价格规格市场2月10日日涨跌较上周均价较上月均价较去年同月均价轻质纯碱华北市场2800285001254280华东市场270029300348251华中市场2700278003779159西北市场26202720025111236西南市场2800285002845147华南市场28802950255355230东北市场2980310002762270重质纯碱华北市场30503100045144294周边送到华东市场30503150081171317华中市场30503150068174321西北市场27502800056172247西南市场30503150060145255华南市场30503150033123256东北市场310033000108205353数据来源卓创资讯方正中期研究院现货市场方面本周国内纯碱市场高位运行本周国内轻碱主流出厂价格在2700-2850元吨轻碱主流送到终端价格在2850-2950元吨截至2月9日国内轻碱出厂均价在2762元吨环比节前上涨05涨幅环比上周有所收窄本周国内重碱主流送到终端价格在3050-3100元吨请务必阅读最后重要事项第7页本周国内纯碱市场稳中有涨市场交投气氛温和近期检修减量厂家不多纯碱厂家整体开工负荷率维持在高位近期浮法玻璃光伏玻璃对纯碱用量进一步增加纯碱厂家订单充足部分厂家控制接单新单成交价格有所上涨本周轻碱价格变动不大轻碱主要下游产品盈利情况一般终端用户坚持按需采购为主近期期货盘面价格下调期现商出货积极性提升业者多谨慎观望市场为主华北重碱现货价格202320222021202020192018201720162015201420132012201140003500300025002000150010001月1日2月1日3月1日4月1日5月1日6月1日7月1日8月1日9月1日10月1日11月1日12月1日图华北重碱现货价格走势数据来源wind方正中期研究院纯碱主力合约基差14002023202220212020120010008006004002000-200-400-6001-13-11-162-153-163-314-305-306-147-147-298-138-289-271-314-155-156-299-1210-1211-1112-1112-2611-2610-27图纯碱活跃合约基差数据来源郑商所方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页第二部分玻璃市场情况一在产产能底部已现下游需求有待复苏供给方面自2022年二季度末以来持续波动减量近期复产点火产线逐步增多截至本周四全国浮法玻璃生产线共计307条在产240条日熔量共计161180吨较上周增加1100吨周内产线复产2条改产1条暂无冷修线威海中玻股份有限公司浮法二线500TD于2月5日点火复产湖北三峡新型建材股份有限公司二线600TD超白线2月6日复产滕州金晶玻璃有限公司600TD一线周内白玻改产福特蓝已正色山西利虎玻璃集团有限公司600TD四线白玻已于1月30日投料改产F绿生产汽车玻璃原片需求方面元宵节后国内浮法玻璃市场需求跟进不足中下游采购积极性偏低尽管加工厂节后基本恢复开机但持有新单量有限补货需求不足此外近期部分区域出货放缓市场成交趋灵活加重观望情绪总体看近期南方市场需求略好于北方市场主要在于主销区市场复苏中下游恢复开工支撑预计短期需求难有明显起色关注终端订单增长情况总产线条在产条日熔量吨右320190000180000300170000280160000150000260140000240130000120000220110000200100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9222117161221161111212018161513232220192019191715141514141210月月月月月月月月月月2月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月358358891246791246791年101210121011111112年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2023202120212021202220222022202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023202020202021202120222021202220222020图国内浮法玻璃产线变动情况数据来源卓创方正中期研究院二玻璃生产企业库存显著攀升近期玻璃企业库存显著上扬市场情绪承压截至2月9日重点监测省份生产企业库存总量为6707万重量箱较上周四库存增加392万重量箱增幅621库存天数约3443请务必阅读最后重要事项第9页天较上周增加202天本周重点监测省份产量124961万重量箱消费量85761万重量箱产销率6863本周国内浮法玻璃生产企业库存大幅增加节后终端需求跟进不足无法形成有效刚需支撑走货加上局部价格松动加重市场观望情绪中下游客户备货积极性降低分区域看华北周内出货转弱明显尤其沙河区域成交量低沙河厂家库存增加至约880万重量箱贸易商库存略降华东本周成交偏弱中下游提货意向较低多数原片厂产销维持5-8成不等库存增速较上周有所加快华中下游需求启动缓慢加工厂按需少量采购厂家产销偏低库存有不同程度增加华南企业出货情况相对较好部分大厂可维持在产销平衡附近但加工厂节后新单有限影响出货速率的进一步提升西南四川企业周初出货较缓受部分厂涨价提振局部出货阶段性好转东北区域厂家周内产销一般库存多有增加西北市场周内陕西地区个别厂成交较灵活近期下游刚需适当采购出货相对平稳表玻璃生产企业周度库存变化玻璃生产企业库存万重量箱最新数据2023年2月9日地区最新库存周增减月增减季增减年增减近一月库存趋势河北1173184462219283山东8962397-51566江苏4511038-52608浙江3222212064150安徽662248310378广东780219832260福建37716150194220湖北32951139-123154湖南10717363640四川6001013119254山西2281263-8163陕西358-21440148辽宁42423168142118合计670739216995223342资料来源卓创资讯方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第10页八省玻璃生产企业库存情况8000河北山东江苏广东湖北四川陕西辽宁70006000500040003000200010000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月858822252255858582582582582582821111111111111111111111年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年2012201320132014201520162017202220132014201420152015201620162017201720182018201820192019201920202020202020212021202120222022202320132014201620122015201720182019202020212022图国内玻璃库存情况数据来源卓创方正中期研究院三玻璃后期走势判断图玻璃后期走势判断数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第11页第三部分纯碱市场情况一纯碱企业库存处于偏低水平纯碱企业库存2002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年180160140120万100吨806040200图国内碱厂纯碱库存资料来源卓创资讯方正中期研究院纯碱企业库存受假期扰动上扬近两周再度下滑2月9日国内纯碱企业库存总量在292万吨含部分厂家港口及外库库存环比2月2日库存下降38同比下降805其中重碱库存92万吨轻碱下游需求逐步恢复中目前多数纯碱厂家订单充足厂家执行前期订单为主库存持续下降二纯碱装置开工率高位运行纯碱装置开工率高位运行本周纯碱行业开工负荷率918较上周变化不大其中氨碱厂家开工负荷率939联碱厂家开工负荷率889天然碱厂升工负荷率100本周纯碱厂家产量在611万吨左右请务必阅读最后重要事项第12页纯碱企业开工负荷变化行业平均氨碱联碱天然碱100959085807570656055502023292020225202062420207242021219202132120216192021719202221420223162022614202271420201262020326202042520205252020823202092220211202021420202152020218182021917202211520224152022515202281320229122023110202010222020112120211017202111162022101220221111202012212021121620221211图纯碱装置开工率资料来源卓创资讯方正中期研究院表纯碱装置近期检修及检修计划检修减量企业统计公司名称产能工艺检修时间湘潭碱业30联碱法2018年5月14日起停车检修开车时间未定云南大为20联碱法2021年5月20日晚停车检修开车时间待定福建耀隆40联碱法2022年9月11日起停车检修开车时间待定盐湖镁业120氨碱法开工负荷8成左右南方碱业60氨碱法开工负荷9成左右河南金山390联碱法开工负荷9成左右江苏华昌70联碱法周内低负荷运行当前开工负荷8-9成青海碱业120氨碱法周内短停检修一天目前开工基本恢复正常山东海天150氨碱法一台锅炉检修当前开工负荷8成左右山东海化300氨碱法开工负荷8-9成龙山化工30联碱法2月4日-8日停车检修目前开工正常湖北双环110联碱法2月7日起煤气化设备检修纯碱开工7成左右天津碱厂80联碱法开工负荷6成左右计划检修企业统计厂家产能生产工艺运行情况中盐红四方35联碱法具体计划待定南方碱业60氨碱法初步计划3月检修金山孟州厂30联碱法初步计划检修一周左右具体时间待定区数据来源卓创资讯方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第13页三纯碱后期走势判断图纯碱后期走势判断数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第14页第四部分套利策略分析一玻璃套利策略玻璃主力合约基差1000202320222021202080060040020002004001-13-11-162-153-163-314-305-306-297-148-139-129-271-314-155-156-147-298-2810-2711-2612-1112-2611-1110-12图玻璃主力合约基差季节性数据来源wind方正中期研究院已售商品房的竣工交付得到高度重视但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日建议关注因高库存而处于估值低位的玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值请务必阅读最后重要事项第15页二纯碱套利策略纯碱主力合约基差14002023202220212020120010008006004002000-200-400-6001-13-11-162-153-163-314-305-306-147-147-298-138-289-271-314-155-156-299-1210-1211-1112-1112-2611-2610-27图纯碱主力合约基差季节性数据来源wind方正中期研究院纯碱现货价格显著高于期货盘面体现出期货对远期价格偏悲观期现套利方面可以关注卖出现货同时在期货盘面建立虚拟库存的机会纯碱远兴能源新产能投产预期利空09合约及01合约价格建议择机参与5-9正套及9-1正套请务必阅读最后重要事项第16页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南第一分公司湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-2623室0731-84310906湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710邯郸营业部河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305房间0310-3053688青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578株洲营业部湖南省株洲市芦淞区新华西路999号中央商业广场王府井A座11楼0731-28102713郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区福山路450号新天国际大厦24楼021-20778922请务必阅读最后重要事项第17页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第18页