【行情复盘】
　　期货市场:热卷上周低开震荡，2305合约涨幅为1.4%。
　　现货市场：上周价格呈现宽幅震荡趋势。其中天津地区热卷环比上涨60元/吨，北京地区热卷价格环比上涨20元/吨，唐山地区热卷价格环比上涨70元/吨。邯郸地区热卷价格环比上涨30元/吨，石家庄热卷价格环比持平。
　　【重要资讯】
　　1、广东、福建已有贸易商开始采购澳洲动力煤，预计将于3月份到港，且价格比当前内贸同等热值低约100元/吨。此举不仅对内贸市场供应带来冲击，也将带动进口价格继续走低。
　　2、交通运输部下发通知，要求做好服务保障，抢抓一季度有效施工期，加快推进项目复工开工和建设实施，确保全年建设投资目标如期实现。
　　【套利策略】房地产政策持续发力，卷螺差等待机会，热卷周产量小幅回落，产量预期不明，热卷套利观望。
　　【交易策略】
　　2月热卷处于需求淡旺季切换时间，此前乐观预期将在本月逐步开始验证。国外衰退国内复苏，宏观节奏不一，大宗商品氛围波动较快。国内相关下游有产业刺激政策，地产政策持续加码，彰显政府决心，预期转好。供给方面，2022年粗钢产量下降2.1%，全球同比下降4.2%。板材厂周产量小幅回升，主要是东北、华北、华东地区复产，社会库存小幅增加，华东、北方增幅较大，企业库存因发运恢复，小幅下降，高频表观需求大幅回升，较同期恢复较早。技术上，热卷主力05合约受阻4300整数关口后，横盘反弹突破上方均线阻力，上方缺口位4180-4200存在阻力。操作上，目前黑色从预期交易为主，将逐步过度到现实验证，上游炉料估值较高可能存在一定波动，顺势为主，热卷进一步下行空间需要铁矿下跌打开，4150附近已入场空单可在突破4200止损，止损后短线在站稳均线后择价做多，未止损则持有空单。如后续周表观需求斜率维持，套利头寸需改为5-10套。
　　

研究报告全文：热轧卷板周报HotrolledcoilsWeeklyReport摘要行情复盘作者黑色金属与建材中心田欣沅卜咪咪期货市场热卷上周低开震荡2305合约涨幅为14现货市场上周价格呈现宽幅震荡趋势其中天津地区执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询热卷环比上涨60元吨北京地区热卷价格环比上涨20元吨唐山地区热卷价格环比上涨70元吨邯郸地区热卷联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom价格环比上涨30元吨石家庄热卷价格环比持平投资咨询业务资格京证监许可201275号重要资讯1广东福建已有贸易商开始采购澳洲动力煤预计成文时间2023年2月12日星期日将于3月份到港且价格比当前内贸同等热值低约100元吨此举不仅对内贸市场供应带来冲击也将带动进口价格继续走低2交通运输部下发通知要求做好服务保障抢抓一季度有效施工期加快推进项目复工开工和建设实施确保全年建设投资目标如期实现套利策略房地产政策持续发力卷螺差等待机会热卷周产量小幅回落产量预期不明热卷套利观望交易策略2月热卷处于需求淡旺季切换时间此前乐观预期将在本月逐步开始验证国外衰退国内复苏宏观节奏不一大宗商品氛围波动较快国内相关下游有产业刺激政策地产政策持续加码彰显政府决心预期转好供给方面2022年粗钢产量下降21全球同比下降42板材厂周产量小幅回升主要是东北华北华东地区复产社会库存小幅增加华东北方增幅较大企业库存因发运恢复小幅下降高频表观需求大幅回升较同期恢复较早技术上热卷主力05合约受阻4300整数关口后横盘反弹突破上方均线阻力上方缺口位4180-4200存在阻力操作上目前黑色从预期交易为主将逐步过度到现实验证上游炉料估值较高可能存在一定波动顺势为主热卷进一步下行空间需要铁矿下跌打开4150附近已入场空单可在突破4200止损止损后短线在站稳均线后择价做多未止损则持有空单如后续周表观需求斜率维持套利头寸需改为5-10正更多精彩内容请关注方正中期官方微信套请务必阅读最后重要事项第1页目录一期货市场行情走势3二现货市场情况3三高炉开工情况5四热卷库存情况5五下游需求情况6六套利分析7七宏观及产业信息7八相关图表8请务必阅读最后重要事项第2页一期货市场行情走势上周热卷震荡上行HC2305收盘价4084元吨结算价4056元吨最高价4178元吨最低价4032元吨周涨跌85周涨跌幅21成交量1866293手持仓量761770手周持仓量变化-31117手HC2310收盘价4036元吨结算价4006元吨最高价4120元吨最低价3985元吨周涨跌78周涨跌幅195成交量96786手持仓量105503手周持仓量变化1934手图热卷主力连续合约数据来源博易大师方正中期期货研究院二现货市场情况各地现货价格成交平淡价格上涨热轧卷板475mm全国平均价格为4160元吨环比上周变化30元吨北京价格为4240元吨环比上周变化30元吨天津价格为4100元吨环比上周变化10元吨广州价格为4190元吨环比上周变化40元吨上海价格为4200元吨环比上周变化60元吨乐从价格为4240元吨环比上周变化20元吨唐山钢坯价格3790元吨较上周变化-20元吨表2热轧卷板475mm价格单位元上海北京天津广州杭州长沙唐山Q235方坯价格2023-02-1041604240410041904200424037902023-02-0941804230412042004200424037702023-02-0841504180410041804160422037702023-02-0741304180408041404160421037702023-02-0641304210408041504160422038102023-02-034130421040904150414042203810较上周变化303010406020-20数据来源同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第3页M1货币期末值M2货币和准货币期末值货币净投放量单位亿元M1货币当月同比M2货币和准货币当月同比25000300000030002000025000002500150002000100002000000150050001500000010001000000-5000500-10000500000000-150000-500-200002012-032012-122013-092014-062015-032015-122016-092017-062018-032018-122019-092020-062021-032021-122022-09数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院CPI当月同比CPI不包括食品和能源当月同比GDP当季同比GDP第一产业当季同比600GDP第二产业当季同比GDP第三产业当季同比500300040020003001000200000100-1000000-100-20002018-072018-092018-112019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012016-062016-092017-092017-122018-032018-122019-032019-062020-032020-062020-092021-062021-092021-122022-092022-122016-032016-122017-032017-062018-062018-092019-092019-122020-122021-032022-032022-062015-12数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院摩根大通全球制造业PMI美国Markit制造业PMI制造业PMI制造业PMI生产日本制造业PMI欧元区制造业PMI制造业PMI新订单制造业PMI新出口订单德国制造业中国制造业6070PMIPMI制造业PMI产成品库存556560505545504045403535303025252016-092016-122017-032017-062018-092018-122019-032019-062020-092020-122021-032021-062022-092015-092015-122016-032016-062017-092017-122018-032018-062019-092019-122020-032020-062021-092021-122022-032022-062018-072018-112019-012019-072020-012020-032020-072020-092021-012021-032021-092022-032022-052022-092022-112018-092019-032019-052019-092019-112020-052020-112021-052021-072021-112022-012022-072023-01数据来源国家统计局海关总署同花顺iFinD方正中期期货研究院请务必阅读最后重要事项第4页三高炉开工情况全国钢厂开工率快速回升具体来看全国高炉开工率7842环比上周变化101全国高炉产能利用率8493较上周变化061唐山钢厂高炉开工率5714环比上周变化-080唐山钢厂产能利用率7479环比上周变化-145根据我的钢铁的调查37家热轧板卷生产企业总计64条产线实际开工条数51条整体开工率为7969环比上一周增加0本周钢厂周年化产能利用率为7873较上一周变化054本周钢厂实际产量为30815万吨较上一周变化约211万吨具体热轧商品卷总量约为21055万吨较上一周变化约278万吨内部供料总量约为976万吨较上一周变化约-067万吨表3唐山高炉开工率唐山产能利用率全国高炉开工率全国产能利用率2023-02-1057147479784284932023-02-035794762477418432较上周变化-080-145101061数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院表4日均产量粗钢重点企业旬日均产量生铁重点企业旬2023-01-3119872180902023-01-201936617828增减变化506262数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院图4-1热轧卷板周产量热卷周产量350340330320310300290280270260112131415161718191101111121201820192020202120222023数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院四热卷库存情况请务必阅读最后重要事项第5页热卷社会库存小幅回升热卷全国社会库存为31304万吨较上一周变化195万吨东北地区热卷社会库存为2324万吨较上周变化086万吨华北地区热卷社会库存为3592万吨较上周变化-026万吨华东地区热卷社会库存为5619万吨较上周变化191万吨华南地区热卷社会库存为9520万吨较上周变化-310万吨华中地区热卷社会库存为3240万吨较上周变化010万吨西北地区热卷社会库存为1370万吨较上周变化145万吨西南地区热卷社会库存为5639万吨较上周变化099万吨表5热轧卷板社会库存单位万吨热卷全国社会库存东北华北华东华南华中西北西南2023210313042324359256199520324013705639202323311092238361854289830323012255540较上周变化195086-026191-310010145099数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院600热卷总库存550500450400350300250200112131415161718191101111121201820192020202120222023图4-2热轧卷板总库存数据数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院五下游需求情况请务必阅读最后重要事项第6页380热卷表观消费3603403203002802602402202001121314151617181911011111212017201820192020202120222023图4-3热轧卷板周度表观消费量数据来源国家统计局海关总署Mysteel同花顺iFinD方正中期期货研究院上周热卷表观需求量30701万吨环比增加3772万吨目前市场逐步从预期交易转换到现实验证六套利分析数据来源国家统计局海关总署Mysteel博易大师方正中期期货研究院近期卷螺差走高相比于房地产制造业恢复更快中期地产在政策持续刺激下环比将转好后期关注制造业和房地产的强弱变化进而寻找卷螺差套利机会七宏观及产业信息1唐山126座高炉中54座检修高炉容积合计37880m周影响产量约8415万吨产能利用率7479较上周下降145较上月同期下降005较去年同期上升2204请务必阅读最后重要事项第7页2广东福建已有贸易商开始采购澳洲动力煤预计将于3月份到港且价格比当前内贸同等热值低约100元吨此举不仅对内贸市场供应带来冲击也将带动进口价格继续走低3交通运输部下发通知要求做好服务保障抢抓一季度有效施工期加快推进项目复工开工和建设实施确保全年建设投资目标如期实现4小松官网数据显示2023年1月中国小松挖掘机开工小时数为44小时同比降372连续11个月同比下降八相关图表图1价格热轧卷板475mm图2价格方坯Q235唐山热轧475热轧板卷上海热轧475热轧板卷北京方坯含税价唐山热轧475热轧板卷天津热轧475热轧板卷广州Q235热轧475热轧板卷杭州热轧475热轧板卷长沙630073005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