【行情复盘】
　　期货市场：上周，乙二醇下跌，EG2305合约收4152元/吨，周跌2.37%，增仓8.03万手。
　　现货市场：乙二醇现货价格震荡下跌，截止，上周五，华东市场现货价4035元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）从供应端来看，近期装置变动较多，供应压力仍存。国内方面，榆林化工180万吨装置2月10日因故降负至6-7成运行，预计10天左右；新杭能源40万吨装置因催化剂更换降负至5成运行，计划半个月左右；中科炼化50万吨装置2月6日因故停车，2月9日重启，预计周末出产品；荣信化工40万吨装置计划3月份例行年度检修；卫星石化90万吨装置1月29日停车检修，预计15天左右；武汉石化28万吨装置计划2月下旬重启，该装置于2022年12月初停车；阳煤寿阳20万吨装置计划3月中旬重启，该装置于2022年12月初停车；富德能源50万吨装置计划2月19日停车检修，预计10天左右；黔希化工30万吨装置计划2月底检修一个月。国外方面，沙特一套85万吨装置计划近期停车检修，预计时长3周左右；科威特53万吨装置计划3月份停车检修，预计3周左右。截止2月9日当周，乙二醇开工率为61.47%，周环比下跌0.93%。
　　（2）从需求端来看，下游聚酯装置陆续重启，开工负荷逐步走高，但是终端订单尚未见到明显增加。2月10日，聚酯开工率74.99%，周环比增长1.53%。
　　（3）从库存端来看，据隆众统计，2月9日华东主港乙二醇库存为103.36万吨，较2月6日去库2.24万吨。2月9日至2月15日，华东主港到港量预计17.78万吨。
　　（4）俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶/日，减产决定将改善市场形势。
　　【套利策略】
　　2月10日现货基差为-117元/吨，建议空基差策略继续持有。
　　【交易策略】
　　终端织造行业开工提负明显，但由于节前原料备货加多，目前仍以消耗库存为主，聚酯产销表现仍不佳。终端新增订单来看，逐步零星下达，增量有限。整体来看，预计乙二醇短期整体走势震荡，中长期来看，随着需求端继续恢复，建议关注逢低布局多单机会。关注终端需求继续恢复程度以及成本端油价变动。
　　

研究报告全文：乙二醇周报MEGWeeklyReport行情复盘期货市场上周乙二醇下跌EG2305合约收4152元吨周跌237增仓803万手作者能源化工研究中心封晓芬现货市场乙二醇现货价格震荡下跌截止上周五华东市场现货价执业编号F03098955从业Z0017725投资咨询4035元吨重要资讯联系方式fengxiaofenfoundersccom1从供应端来看近期装置变动较多供应压力仍存国内方面榆投资咨询业务资格京证监许可201275号林化工180万吨装置2月10日因故降负至6-7成运行预计10天左右新杭能源40万吨装置因催化剂更换降负至5成运行计划半个月左右中科炼化成文时间2023年2月12日星期日50万吨装置2月6日因故停车2月9日重启预计周末出产品荣信化工40万吨装置计划3月份例行年度检修卫星石化90万吨装置1月29日停车检修预计15天左右武汉石化28万吨装置计划2月下旬重启该装置于2022年12月初停车阳煤寿阳20万吨装置计划3月中旬重启该装置于2022年12月初停车富德能源50万吨装置计划2月19日停车检修预计10天左右黔希化工30万吨装置计划2月底检修一个月国外方面沙特一套85万吨装置计划近期停车检修预计时长3周左右科威特53万吨装置计划3月份停车检修预计3周左右截止2月9日当周乙二醇开工率为6147周环比下跌0932从需求端来看下游聚酯装置陆续重启开工负荷逐步走高但是终端订单尚未见到明显增加2月10日聚酯开工率7499周环比增长1533从库存端来看据隆众统计2月9日华东主港乙二醇库存为10336万吨较2月6日去库224万吨2月9日至2月15日华东主港到港量预计1778万吨4俄罗斯副总理诺瓦克表示俄罗斯计划3月原油产量减少50万桶日减产决定将改善市场形势套利策略2月10日现货基差为-117元吨建议空基差策略继续持有交易策略终端织造行业开工提负明显但由于节前原料备货加多目前仍以消耗库存为主聚酯产销表现仍不佳终端新增订单来看逐步零星下达增量有更多精彩内容请关注方正中期官方微信限整体来看预计乙二醇短期整体走势震荡中长期来看随着需求端继续恢复建议关注逢低布局多单机会关注终端需求继续恢复程度以及成本端油价变动请务必阅读最后重要事项第1页目录一行情综述3二现货市场4三上游市场5四装置运行动态6五下游聚酯8六港口库存10七期货市场10八后期走势预测12九乙二醇相关股票12请务必阅读最后重要事项第2页一行情综述元吨乙二醇主力结算价8000700060005000400030002000图1-1乙二醇期货主力价数据来源Wind方正中期期货研究院整理手乙二醇期货成交量手乙二醇期货持仓量900000800000008000007000000070000060000000600000500000005000004000000040000030000000300000200000002000001000000010000000002021-122022-032022-062022-092022-12图1-2乙二醇期货成交量图1-3乙二醇期货持仓量数据来源Wind方正中期期货研究院整理数据来源Wind方正中期期货研究院整理表1-1乙二醇期货周度数据成交量万成交额万持仓量万持仓变合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅手元手化EG01440043294302-94-213001827890014200115EG05422241524135-101-2371426389596775743177980343EG09432642464228-97-223314291341822292310376数据来源Wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第3页二现货市场元吨MEG内盘MEG外盘美元元吨独山子石化吉林石化吨8000120080007000700010006000600080050005000400060040003000300040020002000200100010000002021-022021-032021-042021-052021-062021-082021-102021-112021-122022-012022-042022-072022-092022-112021-072021-092022-022022-032022-052022-062022-082022-102022-122023-012021-01图2-1乙二醇内外盘价格图2-2乙二醇出厂价数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院上周乙二醇价格重心继续下行上半周随着油价反弹成本端有一定支撑然因终端尚未完全返岗复工对上游拉动不足乙二醇维持震荡下半周成本端油价维持震荡终端织造行业随着工人陆续到岗开工负荷提负明显但是从终端新增订单来看零星下达尚未见到明显增加这与节前强预期相比有所不及预期乙二醇价格重心再次回落上周外盘市场乙二醇价格重心小幅回落上半周乙二醇价格重心低位整理为主船货商谈价格在512-517美元吨左右下半周市场商谈氛围延续一般截至周五价格重心小幅回落商谈价格围绕505-510美元吨左右周内乙二醇内外盘依旧形成倒挂整体水平在120-150元吨附近请务必阅读最后重要事项第4页三上游市场美元桶布伦特原油WTI原油美元吨乙烯CFR东北亚14016001201400120010010008080060600404002020000图3-1国际原油价格图3-2乙烯价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院元吨动力煤元吨甲醇120031001100290010002700900250080023002100700190060017005002022-062022-092022-1215002022-062022-092022-12图3-3动力煤价格图3-4甲醇价格数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表3-1上游市场周度数据2月10品种单位2月10日涨跌涨跌幅品种单位涨跌涨跌幅日布伦特原油美元桶8639658823WTI原油美元桶7972637868石脑油CFR日本美元吨714131350193石脑油FOB新加坡美元桶7560145196PXFOB韩国美元吨102700800079PXCFR中国美元吨105200800077数据来源Wind方正中期期货研究院上周油价重心上升上半周国际货币基金组织上调中国经济增速叠加伊朗1月原油产量低于预期支撑油价震荡走高周中受土耳其地震影响市场担忧原油短期供应油价进一步抬升但是美请务必阅读最后重要事项第5页国商业原油库存继续增长油价小幅回调但是周五俄罗斯方宣布计划3月开始减产50万桶日提振市场多头情绪油价再次上涨虽然美联储减息步调放缓但是仍处于加息通道且货币政策传导到实体需要一定的时间和过程预计紧缩性的货币政策对实体影响更加长远后期需要关注供给端缩量与货币政策紧缩对实体经济影响之间的博弈四装置运行动态煤制乙二醇负荷2017年2018年2019年油制乙二醇负荷2017年2018年2020年2021年2022年2019年2020年2023年2021年2022年2023年1001009090807080605070406030205010040010112310122021903120402042305140604062507160806082709171008102911191210080612310122021903120402042305140604062507160827091710081029111912100101图4-1非乙烯法乙二醇装置开工率图4-2乙烯法乙二醇装置开工率数据来源Wind方正中期期货研究院数据来源Wind方正中期期货研究院表4-1乙二醇装置动态类开工率开工率生产厂家名称产能地址运行情况型分类总扬子巴斯夫34南京5成附近运行扬子石化30南京9月上旬起切换至全环氧生产上海石化1225上海1主产EO24成附近运行上海石化238上海北京燕山石化8北京停车中重启待定茂名石化12广东半负荷运行中油镇海炼化65宁波6-7成运行62896147制镇海炼化80宁波6-7成运行中石化武汉28武汉12月初起停车重启待定天津石化sabic42天津7成附近运行福炼40福建6-7成附近运行中科炼化50广东26晚间临时短停预计本周末重启出料古雷石化70福建基本满负荷运行请务必阅读最后重要事项第6页抚顺石油化工公司4辽宁低负荷运行中吉林石油化工公司16吉林低负荷运行中辽阳石油化工公司20辽阳生产EO新疆独山子石油5新疆3月中旬停车重启待定成都石油化工公司36成都3成附近运行辽宁北方化学20辽宁4成附近运行中海壳牌40惠州目前装置稳定运行中中海壳牌二期40惠州富德能源50宁波6成运行计划于219附近停车10天左右三江15嘉兴转产EO乙二醇低负荷运行中远东联50扬州7成附近运行斯尔邦4江苏运行中恒力9090大连8成偏上运行浙石化一期75舟山装置适度减产预计后期下降至6-7成运行浙石化二期8080舟山装置适度减产预计后期下降至6-7成运行中化泉州50福建9成附近运行卫星石化180江苏其中一线停车检修中预计本周末重启另一线运行正常盛虹炼化100江苏高负荷运行中通辽金煤30内蒙古运行中河南煤业濮阳20河南2022年6月底起停车检修重启时间待定河南煤业永城20河南2022年9月初停车检修重启时间待定河南煤业永城二期20河南2022年7月中旬停车检修存计划2月底重启华鲁恒升5山东暂无明确重启计划新疆天业一期5新疆重启时间推后新疆天业三期60新疆运行中新杭能源40内蒙古一线催化剂更换中预计影响15天附近其余两线正常阳煤寿阳20山西2022年12月初停车计划3月中旬重启利华益20山东停车中暂无明确重启计划易高煤化工12内蒙古停车中重启待定煤黔希煤化工30贵州正常运行计划2月底检修一个月5904制华鲁恒升50山东偏低负荷运行红四方30安徽停车中重启待定天盈天然气原料15新疆重启中暂未出料内蒙古兖矿40内蒙古运行中计划2023年3月检修一个月山西沃能30山西运行中陕煤渭化30陕西小幅超负荷运行陕西延长10陕西运行中湖北三宁60湖北运行中建元26内蒙古运行中昊源30安徽运行中神华榆林40陕西运行中请务必阅读最后重要事项第7页华谊20广西停车中重启待定广汇40新疆停车中重启时间待定美锦30山西运行中陕西榆林化学180陕西运行中数据来源CCF方正中期期货研究院截至2月9日上周四MEG开工率为6147周环比下降093其中煤制开工负荷为5904周环比上升285油制乙二醇开工负荷为6289周环比下降314周内装置变动较多但是整体负荷调整不大油制方面中科炼化50万吨装置周内因故短停预计周末出料浙石化235万吨装置适度减产后期计划降负至6-7成运行煤制方面新航能源40万吨装置因更换催化剂其中一条生产线停车预计15天左右新疆天盈15万吨装置重启根据装置检修计划来看黔西化工内蒙古兖矿富德能源近期有检修计划卫星石化阳煤寿阳等装置后期有重启计划预计现有装置近期负荷小幅范围内调整后期需要关注盛虹炼化二期和海南炼化新装置投产进度五下游聚酯表5-1下游市场周度数据品种单位2月10日涨跌涨跌幅品种单位2月10日涨跌涨跌幅MEG外盘美元吨50500-1700-326MEG内盘元吨404000-9000-218PTA外盘美元吨79000-1000-125PTA内盘元吨545000-13000-233聚酯切片元吨650000-15000-226瓶级切片元吨710000-15000-207涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨715000-23333-316数据来源CCF方正中期期货研究院聚酯切片瓶级切片元吨元吨POYDTYFDY11000120001000011000900010000800090007000800060007000500060004000500040003000300020002000202104202106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