研究报告全文：橡胶20号胶周报RUNRWeeklyReport摘要行情复盘作者生鲜软商品研究中心张向军执业编号F0209303从业Z0002619投资咨询期货市场本周沪胶继续走低RU2305合约在12455-12760元之间波动周度收盘下跌110NR2305合约在联系方式010-68571692zhangxiangjun9720-10025元之间波动周度收盘略跌136foundersccom重要资讯投资咨询业务资格京证监许可201275号本周中国半钢胎样本企业产能利用率为7150环比成文时间2023年2月11日星期六3510同比6302本周中国全钢胎样本企业产能利用率为6465环比3146同比5463随着样本企业工人陆续到岗企业产能利用率逐步提升加之节后出货顺畅企业排产积极性高涨交易策略近来轮胎企业开工率还在回升中终端需求有所增加不过据说轮胎企业还在消化节前原料备货库存天胶补库热情不高还有1月份国内汽车产销量环比同比降幅都超过三成减征购置税政策在2022年度到期购车需求提前释放以及春节长假都是重要影响因素一季度汽车消费形势不乐观此外美元加息压力犹存商品整体表现相对疲软胶市短期供需形势仍未实质好转但中长期利多预期对胶价有支持预计沪胶还会维持震荡走势12500元附近或有支撑更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一本周上期所橡胶期货行情回顾3二现货及外盘市场4三近期橡胶市场主要事件消息5四主要产胶国生产情况6五上海期货交易所天胶仓单情况7六下游企业情况分析8七价差及基差走势和季节性分析9八橡胶期权市场10九相关股票11请务必阅读最后重要事项第2页一本周上期所橡胶期货行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅成交量持仓量持仓变化元元元元元手手手Ru23051270012760124551254512620-110135319723051611216Ru23061264012720124451250512600-10750503176691862Ru23091265012715124501252512580-087185340741809051Nr230498659950966597359790-1274594517468-6571Nr2305998010025972097909840-136173619553687740Nr23061014010140978598509900-14036776241037317图1-1沪胶期货主力合约走势请务必阅读最后重要事项第3页图1-220号胶期货主力合约走势二现货及外盘市场2月10日2月3日涨跌上海地区国产全乳胶元吨1185012225-375现货市场报价进口泰国20号标准胶STR20美元吨14401455-15进口泰混人民币价格元吨1090010950-50海南国营胶水制全乳胶停割停割--元吨制浓乳停割停割--云南版纳胶水干胶厂停割停割--元千克浓乳厂停割停割--泰国天胶原料指导价泰三烟胶49504925025泰铢千克田间胶水483505-22杯胶3943955-015国外橡胶期货日胶主力合约日元千克22412263-22新加坡STR20主力美分千克1391427-371美元兑人民币679674005汇率1美元兑泰铢335633000561美元兑日元131413113027请务必阅读最后重要事项第4页三近期橡胶市场主要事件消息中国汽车工业协会发布最新产销数据由于去年年底提前透支了部分需求今年1月车市的表现并不理想产销量分别达到1594万辆和1649万辆同比分别下降343和352月8日乘联会发布了乘用车最新产销数据1月我国狭义乘用车产量为1353万辆环比下降36同比下降339销量方面1月狭义乘用车零售1293万辆环比下降404同比下降379市场呈现相对低迷的特征根据汽车行业数据预测公司AutoForecastSolutions的最新数据截至2月5日由于芯片短缺今年全球汽车市场已减产约316万辆汽车仅上周北美地区就因缺芯减产约11500辆汽车使该地区累计减产量达到553万辆亚洲欧洲等其他地区则并没有出现新的减产2023年2月1日欧亚经济委员会内部市场保护司发布第2023350AD18R2号公告依据欧亚经济委员会2023年1月31日第14号决议对原产自中国的载重轮胎反倾销案作出反规避终裁征税决定对添加轮辋以轮胎和盘式或无盘式轮辋组件出口的载重轮胎征收2015年11月17日第154号决议确定的14793535反倾销税措施自发布日起3个月后生效本案涉及欧亚经济联盟税号8708709909项下的产品适用于货车公共汽车无轨电车自卸车拖车和半挂车车轴2月1日中国汽车流通协会发布的最新一期中国汽车经销商库存预警指数调查显示2023年1月中国汽车经销商库存预警指数为618同比上升35个百分点处于高位受车市整体不利局势影响从分指数看1月经销商市场需求平均日销量指数环比去年12月下降明显2023年1月份我国重卡市场大约销售45万辆左右开票口径包含出口和新能源环比2022年12月下降17比上年同期的954万辆下降53净减少5万辆45万辆是最近七年来的1月份历史最低点2023年1月份也是重卡市场自2021年5月份以来的连续第21个月下降请务必阅读最后重要事项第5页四主要产胶国生产情况图4-1泰国天胶月度产量图4-2印尼天胶月度产量图4-3越南天胶月度产量图4-4国内自泰国进口天胶月度数量图4-5国内自印尼进口天胶月度数量图4-6国内自越南进口天胶月度数量请务必阅读最后重要事项第6页图4-7国内天胶月度产量图4-8国内进口橡胶月度数量2022年泰国天然橡胶累计产量为47993万吨同比增减27印度尼西亚产量为31351万吨同比增减03越南产量为12362万吨同比增加282022年国内累计产胶8586万吨较2021年略增032022年12月中国进口天然及合成橡胶含胶乳合计762万吨较2021年同期的634万吨增加2022022年中国累计进口天然及合成橡胶含胶乳共计736万吨较2021年同期的6769万吨增加87五上海期货交易所天胶仓单情况图5-1上海期货交易所天然橡胶仓单图5-2上海国际能源交易中心20号胶仓单请务必阅读最后重要事项第7页截至2023年2月10日上期所天胶仓单数量为185120吨较上周减少80吨上期能源20号胶仓单数量为27761吨较上周增加2985吨六下游企业情况分析图6-1国内重卡销售形势图6-2中国汽车市场月度产量图6-3橡胶轮胎外胎月度产量图6-4汽车全钢胎企业开工率2022年12月份我国重卡市场大约销售54万辆较上月增加16比去年同期下降6重卡市场自去年5月份以来已连续第二十个月下降2022年重卡市场累计销售672万辆比上年同期下降522023年1月国内汽车产销分别达到1594万辆和1649万辆环比分别减少331和355同比减少343和35据国家统计局公布的数据显示2022年中国橡胶轮胎外胎产量为856003万条同比减少5请务必阅读最后重要事项第8页2022年中国轮胎累计出口66995万吨累计同比涨508出口均价为245931美元吨环比跌091同比跌027中国轮胎累计进口量为1026万吨累计同比跌1948进口均价为654583美元吨环比涨053同比跌512七价差及基差走势和季节性分析图7-1国内天胶期现价差走势图7-2沪胶期货95月合约价差变化近期沪胶震荡反复期货较现货升水稳定在500元左右RU2309-RU2305合约价差自低位反弹未来有远期合约恢复升水的可能图7-3国内天胶与20号胶现货价差走势图7-4沪胶期货与20胶期货价差请务必阅读最后重要事项第9页图7-520号胶保税价基差走势图7-620号胶34月合约价差八橡胶期权市场图8-1沪胶标的收盘价与期权成交持仓量图8-2沪胶收盘价与期权成交持仓比图8-3沪胶期权认购认沽比率图8-4沪胶期权各行权价成交量持仓量请务必阅读最后重要事项第10页图8-5沪胶标的历史波动率图8-6沪胶历史波动率锥近期胶价走弱国内产区停割而进口胶继续累库轮胎企业开工率春节后显著回升国内经济中长期向好预期对胶价有支持但现实需求力度有限预计近期沪胶继续在12500-13500元波动或许可考虑卖出宽跨式期权套利九相关股票个股代码个股名称相关产品年度证券涨跌幅收盘沪胶指数涨跌幅601118海南橡胶天然橡胶571463元-149600500中化国际天然橡胶772712元-149000589贵州轮胎汽车轮胎835519元-149600469风神股份汽车轮胎1834555元-149002381双箭股份输送带胶管658680元-149603239浙江仙通汽车密封条9771607元-149请务必阅读最后重要事项第11页联系我们请务必阅读最后重要事项第12页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第13页