供应
　　1、本周大规模养殖企业出栏基本恢复，部分地区受非洲猪瘟影响，出栏量增加；2、散户手里仍留有部分压栏和二次育肥大猪需要出清，整体市场供应偏宽松。偏强
　　需求
　　1、本周初正值元宵、开学季，屠企宰量增加且毛猪价格过度下跌，部分屠企启动割入库；2、发改委发布价格过度下跌一级预警，将启动猪肉收储，但仍需时间。

研究报告全文：供强需弱持续猪价震荡磨底生猪研究周报20230206-20230210投研中心刘锦濠助理分析师黄科从业资格证号F03100971F3067764投资咨询证号Z0014875Tel0731-84409090E-mailliujinhaodayoufcom板块综述1本周大规模养殖企业出栏基本恢复部分地区受非洲猪瘟影响出栏量增加2散户手里仍留有部供应分压栏和二次育肥大猪需要出清整体市场供应偏宽松偏强1本周初正值元宵开学季屠企宰量增加且毛猪价格过度下跌部分屠企启动割入库2发改委发需求布价格过度下跌一级预警将启动猪肉收储但仍需时间偏弱利润及饲料成本1本周饲料成本继续下跌对猪价的支撑减弱2自繁自养利润和外购仔猪利润继续下降行业进入深度亏损养殖端挺价情绪依然浓厚偏弱进口海关总署发布最新统计数据显示2022年12月份中国猪肉进口1992万吨同比增215偏弱市场热点1屠宰企业补库情况2北方猪瘟猪病情况对出栏的影响3收储节奏偏强短期猪价或窄幅震荡调整观点猪价下跌已触发一级预警但规模场出栏量仍较大部分大猪仍未出栏加上部分地区受猪瘟影响出栏节奏加快预计短期内市场供应压力仍较大春节后属于消费淡季猪肉鲜销恢复整体比较缓慢屠宰企业在白条猪肉走货不佳情况下或以销定产被动分割入库现象或仍存在下周国家或有收储行动关注规模场出栏节奏及市场情绪变化供需博弈预计猪价仍将窄幅震荡调整策略主力合约已转为05合约短期或窄幅震荡调整谨慎投资者继续持有3-5反套研究创造价值服务铸就品牌第2页一周要闻2月6日据国家发展改革委监测1月30日2月3日当周全国平均猪粮比价为4961进入完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度下跌一级预警区间国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作并指导各地同步收储2月7日温氏股份公司2023年1月销售肉猪15871万头含毛猪和鲜品收入2768亿元毛猪销售均价1473元公斤环比变动分别为-1527-3548-2165同比变动分别为53812024542月7日天邦食品1月份销售商品猪3831万头其中仔猪销售41547头销售收入5456239万元销售均价1445元公斤商品肥猪均价为1449元公斤环比变动分别为-2082-3867-2766同比变动分别为048-2308242月8日金新农2023年1月生猪销量合计501万头销售收入合计654547万元生猪销售均价1550元公斤生猪销量销售收入和销售均价环比变动分别为2809-1110和-2765同比变动分别为-2900-3340和1144研究创造价值服务铸就品牌第3页现货价格全国与河南生猪出栏均价白条猪全国均价元公斤出栏均价生猪河南出栏均价生猪全国元公斤2018年2019年2020年2021年2022年2023年3500603000502500402000301500201000500100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日18468214272211261027102217291224193113252115271023月月月月月月1268月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1123344556677889910111011111212截止到2023年2月10日全国生猪出栏均价1409元公斤周环比029元公斤白条猪全国均价2124元公斤周环比-264元公斤资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第4页存出栏量进口能繁母猪存栏量生猪出栏量猪肉进口量万头千克万头2020年2021年2022年2023年60000090050000000000450000000005000008004000000000070040000035000000000600300000000003000005002500000000020000000000200000400150000000003001000001000000000020050000000000001000000月月月月月月月月月月月月2009-052010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018-092019-052020-012020-092021-052022-012022-091234567891011122016-052016-102017-032017-082018-012018-062018-112019-042019-092020-022020-072020-122021-052021-102022-032022-08截止到2022年12月能繁母猪存栏量4390万头月环比2万头连续八个月环比上升据国家统计局数据12月猪肉进口量约1992万吨月环比201万吨据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计1月生猪出栏量72546万头月环比-13126万头资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第5页存栏结构二三元能繁母猪存栏结构生猪存栏结构标肥价差现货和期货走势二元能繁母猪占比三元能繁母猪占比生猪出栏价7-49kg生猪存栏占比50-89kg生猪存栏占比标肥价差标猪价格主力合约价格90-140kg生猪存栏占比140kg以上生猪存栏占比100453000006100049040250009002803580200007003070606015000-022550-04501000020404030-061550003020-081020100-10105002021922202212220222222022322202242220225222022622202272220228222022922202312220211022202111222021122220221022202211222019-06-142020-06-142021-06-142022-06-1420221222截止到2023年2月10日标肥价差为-022元公斤周环比-002元公斤资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第6页补栏压栏仔猪和后备母猪均价出栏均重与出栏均价生猪出栏均重生猪出栏均价元头50kg二元母猪出栏均价7kg仔猪出栏均价6000250013545405000200013035400015003030001252510002000201201000500151000115511002019-06-172020-06-172021-06-172022-06-17截止到2023年2月10日7kg仔猪出栏均价41095元头周环比3476元头50kg二元母猪出栏价153333元头周环比-238元头出栏均重12175kg头周环比-005kg头资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第7页屠宰端样本点日度屠宰量屠宰企业开工率头日2018年2019年2020年2021年2022年2023年3000006025000050200000401500003010000020500001000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1911519484142719142710231814272217301326211730月月月月月月月月月月12346789月月月月月月月月月月月月月月月月月月113445567789911121010111212屠宰毛利润重点屠宰企业冷冻猪肉库容率元头3520030150251002050150-5010-1005-15002020-01-032020-03-032020-05-032020-07-032020-09-032021-01-032021-03-032021-05-032021-07-032021-11-032022-01-032022-03-032022-05-032022-07-032022-09-032023-01-032020-11-032021-09-032022-11-032021-04-022021-05-022021-06-022021-07-022021-08-022021-09-022021-10-022021-11-022021-12-022022-01-022022-02-022022-03-022022-04-022022-05-022022-06-022022-07-022022-08-022022-09-022022-10-022022-11-022022-12-022023-01-022023-02-02截止2023年2月10日样本屠企开工率为26周环比284样本屠企冷冻猪肉库容率为1789周环比084样本屠企屠宰毛利润为-3525元头周环比-8199元头资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第8页成本利润自繁自养和外购仔猪养殖利润猪粮比元头养殖利润外购仔猪养殖利润自繁自养生猪猪粮比价全国过度下跌三级预警400000过度下跌二级预警过度上涨三级预警2500300000200020000015001000001000000-100000500-2000000002018-05-042019-05-042020-05-042021-05-042022-05-042018-05-042019-05-042020-05-042021-05-042022-05-04玉米国标二等市场价大豆饼粕43蛋白市场价元吨元吨3000600029005500280050002700450026004000250035002400300023002500220020002021-09-272021-10-272021-11-272021-12-272022-01-272022-02-272022-03-272022-04-272022-05-272022-06-272022-07-272022-08-272022-09-272022-10-272022-11-272022-12-272023-01-272021-04-262021-05-262021-06-262021-07-262021-08-262021-09-262021-10-262021-11-262021-12-262022-01-262022-02-262022-03-262022-04-262022-05-262022-06-262022-07-262022-08-262022-09-262022-10-262022-11-262022-12-262023-01-26截止到2023年2月10日自繁自养和外购仔猪利润分别为-39613元头-44616元头周环比分别为-7837元头-4919元头猪粮比为492周环比-021大豆饼粕价格4510元吨周环比-50元吨玉米国标二等价格2830元吨周环比-40元吨资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第9页价差基差生猪1-5价差生猪5-9价差生猪1-5价差生猪5-9价差2021年2022年2023年2021年2022年2023年800040003000600020004000100020000-10000-2000-2000-3000-4000-4000-5000-6000-6000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3641718364171817152827152413221019291727132210192917271715282715241322101929172713221019291727月月月月月月月月月月月月月月16789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月16789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12356677888991112123566778889911121010111111121210101111111212生猪9-1价差生猪主力合约基差生猪9-1价差2021年2022年2023年60002021年2022年2023年4000600020004000020000-2000-2000-4000-4000-6000-6000-8000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日37251325177716141631192028231831142730151116301416311915282318312720111429242017111729112024月月月月月月月月月月月月1683515683月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月112334667889125791233456788991216710101112111011121011资料来源Wind大有期货投研中心研究创造价值服务铸就品牌第10页免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表述的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点及见解以及分析方法如与大有期货公司发布的其它信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大有期货公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只是反映大有期货公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经大有期货公司允许批准本报告内容不得以任何形式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本义的引用刊发需注明出处大有期货公司并保留我公司的一切权利研究报告全部内容不代表协会观点仅供交流使用不构成任何投资建议湖南证监局省期货业协会温馨提示期市有风险入市需谨慎大有期货有限公司是现代投资股份有限公司全资子公司于2002年7月在长沙成立注册资金58亿元总部设在长沙是湖南省期货业协会会长单位大有期货作为现代投资一体两翼发展格局中金融翼的重点公司经过多年积累业务资质齐全范围涵盖商品期货和金融期货经纪投资咨询资产管理基金销售风险管理场外衍生品做市商等是大连商品交易所郑州商品交易所上海期货交易所上海能源交易中心会员中国金融期货交易所结算会员公司在上海自贸区成立上海夯石商贸有限公司从事风险管理相关业务同时在长沙上海南京郑州合肥济南佛山等全国重点城市设有多家分支机构业务覆盖范围广公司始终坚持服务实体经济服务客户的宗旨秉承客户至上专业稳健的经营理念以经纪业务为基础风险管理和资产管理为核心持续推动业务转型升级致力为客户提供专业安全便捷全面的金融服务满足客户多层次的金融需求未来公司力争成为各项业务稳健发展经营高效客户信任的综合型衍生品金融服务商公司总部地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场三四楼电话0731-84409000传真0731-84409009全国统一客服热线4006-365-058邮编410114网址httpwwwdayoufcom分支机构总部事业一部长沙分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场7楼湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座2402房电话0731-84409089电话0731-84409101总部事业二部长沙第一分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址湖南省长沙市开福区芙蓉中路一段466号松桂园501-506电话0731-84409089电话0731-84409030传真0731-84409020总部事业三部广东分公司地址湖南省长沙市天心区芙蓉南路二段128号现代广场4楼地址佛山市南海区桂城街道桂澜北路2号亿能国际广场2座10051006A室电话0731-84409089电话0757-86255208传真0757-86222961北滘营业部河南分公司地址广东省佛山市顺德区北滘镇君兰社区怡欣路7号丰明商务中心6楼01号地址河南省郑州市郑东新区金水东路88号楷林IFCA座1309室电话0757-26631669电话0371-63567766传真0371-63567799郴州营业部江苏分公司地址郴州市北湖区五岭大道一号林邑财富中心六楼地址南京市建邺区庐山路288号4幢709-710室电话0735-5777577传真0735-5777566电话025-58785981传真025-58785981合肥营业部山东分公司地址安徽省合肥市政务区祁门路333号新地中心A座3502室地址山东省济南市市中区经四路万达广场C座407室电话0551-66104888传真0551-65776701电话0531-82349019上海营业部武汉分公司地址上海市中山北路2550号1幢2楼B222-B225室武汉市东西湖区华尔登国际酒店二期写字楼1单元37层1号房电话021-62854939传真021-52711391电话027-59220179邵阳营业部地址湖南省邵阳市大祥区西湖路99号B栋3楼电话0739-5123008传真0739-5123016