北京当地时间周六（2月11日），上海有色讯，随着新能源汽车渗透率的提升，叠加多重政策驱动，作为重要支撑基础设施的充电桩发展也十分迅速，市场空间也在逐渐打开。日前，“中国充电联盟”微信公众号公布了今年1月全国电动汽车充换电基础设施的运行情况，数据显示，充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展，建设速度也明显加快。具体来看，今年1月比去年12月公共充电桩增加4.1万台，1月同比增长56.1%，桩车增量比为1：2。从2022年2月到2023年1月，月均新增公共充电桩约5.5万台。
　　北京当地时间周六（2月11日），上海有色讯，乘联会秘书长崔东树发文称，1月新能源乘用车批发销量达到38.9万辆，同比下降7%，环比降48%。12月出现的新能源销量走缓特征仍在延续。1月新能源乘用车零售销量达到33.2万辆，同比下降6%，环比降48%。
　　北京当地时间周五（2月10日），上海有色讯，艾芬豪矿业在把其在非洲刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿扩建的计划提上了日程之后，最近又开始忙着找合伙人，争取在刚果开采更多铜。据彭博消息，艾芬豪正在与潜在合作伙伴进行谈判，以开发刚果民主共和国的铜资产。
　　北京当地时间周五（2月10日），国际能源署《2023年电力市场报告》说，2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3%，其中70%以上需求增长将来自部分亚洲地区。可再生能源将主导全球电力供应增长，与核能一起满足绝大部分电力需求增量。可再生能源在全球发电组合中的份额
　　北京当地时间周三（2月1日），乘联会：1月16-27日乘用车市场零售26.5万辆同比下降70%，2月1日，乘联会数据显示，1月16-27日，乘用车市场零售26.5万辆，同比下降70%，环比上周下降55%，较上月同期下降71%；乘用车市场批发22.7万辆，同比下降77%，环比上周下降58%，较上月同期下降75%
　　北京当地时间周三（2月8日），2月8日，上期所发布关于调整锡期货品种相关合约交易手续费的通知，经研究决定，自2023年2月10日交易（即2月9日晚夜盘）起，锡期货SN2303、SN2304、SN2305合约日内平今仓交易手续费调整为18元/手。
　　北京当地时间周二（2月7日），外电消息，嘉能可（Glencore）旗下位于秘鲁的Antapaccay铜矿已恢复正常运营。此前，该铜矿因遭到秘鲁抗议者的冲击而关闭了11天。嘉能可发言人表示，该矿于1月20日关闭，在一些抗议活动减少后，于1月31日“安全性上升”后重启运作。
　　北京当地时间周二（2月6日），对冲研投讯，据美国地质调查局（USGS）初步估计，2022年全球矿山镍产量达到330万吨，比2021年的273万吨高出21%。全球最大的镍生产国印度尼西亚2022年产量遥遥领先，同比增长54%至160万吨，其次是菲律宾产量为33万吨、俄罗斯产量为22万吨。

研究报告全文：乐观预期难兑现金属价格运行重心下移有色研究周报20230206-20230210投研中心唐佩李振宇助理分析师从业资格证号F3056364F03101559投资咨询证号Z0017275Tel0731-84409090E-mailtangpeidayoufcom重要资讯北京当地时间周六2月11日上海有色讯随着新能源汽车渗透率的提升叠加多重政策驱动作为重要支撑基础设施的充电桩发展也十分迅速市场空间也在逐渐打开日前中国充电联盟微信公众号公布了今年1月全国电动汽车充换电基础设施的运行情况数据显示充电基础设施建设能够基本满足新能源汽车的快速发展建设速度也明显加快具体来看今年1月比去年12月公共充电桩增加41万台1月同比增长561桩车增量比为12从2022年2月到2023年1月月均新增公共充电桩约55万台北京当地时间周六2月11日上海有色讯乘联会秘书长崔东树发文称1月新能源乘用车批发销量达到389万辆同比下降7环比降4812月出现的新能源销量走缓特征仍在延续1月新能源乘用车零售销量达到332万辆同比下降6环比降48北京当地时间周五2月10日上海有色讯艾芬豪矿业在把其在非洲刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿扩建的计划提上了日程之后最近又开始忙着找合伙人争取在刚果开采更多铜据彭博消息艾芬豪正在与潜在合作伙伴进行谈判以开发刚果民主共和国的铜资产北京当地时间周五2月10日国际能源署2023年电力市场报告说2023年至2025年全球电力需求增长将加速至年均3其中70以上需求增长将来自部分亚洲地区可再生能源将主导全球电力供应增长与核能一起满足绝大部分电力需求增量可再生能源在全球发电组合中的份额北京当地时间周三2月1日乘联会1月16-27日乘用车市场零售265万辆同比下降702月1日乘联会数据显示1月16-27日乘用车市场零售265万辆同比下降70环比上周下降55较上月同期下降71乘用车市场批发227万辆同比下降77环比上周下降58较上月同期下降75北京当地时间周三2月8日2月8日上期所发布关于调整锡期货品种相关合约交易手续费的通知经研究决定自2023年2月10日交易即2月9日晚夜盘起锡期货SN2303SN2304SN2305合约日内平今仓交易手续费调整为18元手北京当地时间周二2月7日外电消息嘉能可Glencore旗下位于秘鲁的Antapaccay铜矿已恢复正常运营此前该铜矿因遭到秘鲁抗议者的冲击而关闭了11天嘉能可发言人表示该矿于1月20日关闭在一些抗议活动减少后于1月31日安全性上升后重启运作北京当地时间周二2月6日对冲研投讯据美国地质调查局USGS初步估计2022年全球矿山镍产量达到330万吨比2021年的273万吨高出21全球最大的镍生产国印度尼西亚2022年产量遥遥领先同比增长54至160万吨其次是菲律宾产量为33万吨俄罗斯产量为22万吨研究创造价值服务铸就品牌第2页品种期现价格概览品种收盘价周涨跌幅月涨跌幅品种收盘价周涨跌幅月涨跌幅SHFE铜68420-068062LME铜8983003-155SHFE铝18630-244211LME铝2499-274-044SHFE铅15395079013LME铅2126126-301SHFE锌23240-359-182LME锌3123-366-262SHFE镍218560-144431LME镍29142185778SHFE锡217460-496191LME锡27745-223348现货价格最新价周涨跌幅月涨跌幅基差最新价周变动月变动铜长江有色68300-015364铜-120370-230铝长江有色18580-156139铝-50170-105铅长江有色15270059-305铅-125-300锌长江有色23170-366-257锌-70-15-395镍长江有色224525-144-467镍5965-75-740不锈钢太钢17100118118不锈钢360210380锡长江有色217550-851505锡-240-31203300研究创造价值服务铸就品牌第3页品种库存概览LMESHFE铜铜铝铝铅铅锌锌镍镍不锈钢锡锡-20-10010203040-20-15-10-50510152025LME全球总库存最新值周变动月变动上期所库存最新值周变动月变动铜64475-1101-2428铜11408433527562铝49055022761622铝178915185133996铅22150952-1406铅433669134267锌213752974-646锌346338741240289镍48252-086-1151镍992-1802-3970锡3205630491锡NA13375663研究创造价值服务铸就品牌第4页品种持仓铜铝铅锌镍2500002000001500001000005000002022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-02主力合约持仓周度变化铜铝铅锌镍2023-02-101523231749215989882346748622023-02-03166505190614742459099879296周变化14182156931434786524434研究创造价值服务铸就品牌第5页品种细分铜品种综述铜市场多方观点1美国通胀已得到控制且本周美国申请失业金人数高于预期加息放缓已逐步确立2国内1月信贷数据增长如期实现开门红总量与结构双双好转经济复苏雏形显现3海外铜精矿供应扰动持续加深致使去年12月份以来TC现货价格连续回落SMM进口铜矿指数从最高910美元吨降至目前7938美元吨市场空方观点1短期从国网此前招标存量项目观察多数订单出现后延交付周期拉长电缆需求难以回升综合分析美国通胀得到控制加息放缓已逐步确立国内1月信贷数据增长如期实现开门红总量与结构双双好转但该预期已在先前价格中有所反馈基本面端去年12月份以来TC现货价格收海外铜精矿干扰事件影响连续回落SMM进口铜矿指数从最高910美元吨降至目前7938美元吨库存端元宵节后下游采购逐步恢复全国主流地区铜库存环比周一减少015万吨至3129万吨关注库存拐点是否已出现总体而言宽松的宏观环境不变而国内下游采购逐步恢复需求逐渐有起色累库有望达到拐点预计铜价短期仍震荡为主第7页研究创造价值服务铸就品牌行情回顾内外盘铜价走势持仓与成交情况沪铜国际铜LME铜3个月右持仓量成交量75000950060000070000500000900065000400000850060000300000800055000200000750050000100000450007000006月07月08月09月10月11月12月01月06月07月08月09月10月11月12月01月02月研究创造价值服务铸就品牌第8页现货情况现货升贴水1铜现货价格上海广州天津20202021202220232月10日68210682406832024002月3日6835068330684201900周变化-140-90-1001400升贴水900上海有色华东华南4002月10日20-370-300-1002月3日-75-590-560-600周变化9522026001月01月02月03月04月05月06月07月08月08月09月10月11月12月研究创造价值服务铸就品牌第9页进口盈亏元吨理论进口盈亏沪伦比沪伦比去汇率150086122841000125008211808-50078116-10007611474-1500112-20007211-25007-3000681082022112520221225202301252022100320221103202212032023010320230203沪伦比去汇沪伦比美元兑人民币汇率CIF理论进口盈亏2月10日7641126783500-722112月3日7531126752750-77848周变化0110000047505637研究创造价值服务铸就品牌第10页原料进口情况铜精矿现货粗炼费TC洋山铜溢价美元吨美元吨16097140921208710082807772606740622057022Aug22Sep22Oct22Nov22Dec22Jan06月07月08月09月10月11月12月01月研究创造价值服务铸就品牌第11页精废价差亿吨铜废料进口数量当月同比4500180000140400016000012035001400001003000120000802500100000602000800004015006000020100040000050020000-2000-402022-022022-042022-062022-082022-102022-122021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-12广东上海1光亮铜2废铜光亮铜1废铜2月10日628005915062800566402月3日62900592506290056790周变化-100-100-100-150研究创造价值服务铸就品牌第12页交易所铜库存三大交易所铜库存上期所铜库存吨吨202020212022202320202021202220235994003000004994002500003994002000002994001500001994001000009940050000-600001月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月01月02月03月04月05月06月07月08月09月10月11月12月研究创造价值服务铸就品牌第13页各地铜库存各地铜周度库存变化周度吨广东江苏上海浙江278952675559720广东月度吨江苏广东江苏上海浙江3874418476100120-99上海2月3日吨浙江广东江苏上海浙江010000200003000040000500006000042784348751446064244研究创造价值服务铸就品牌第14页品种细分铝品种综述铝多方观点1国内疫情防控优化居民生产生活逐步恢复正常春节期间消费指数大幅提升2云南地区再传限电预警或将涉及50-100万吨产能贵州地区因电力紧张限电有扩大趋势贵州电解铝压负荷比例高达31贵州当前共5家电解铝企业运行产能在1315万吨或影响年化产能在40万吨左右3海外库存延续去化叠加海外升水较高需求表现尚可空方观点1海外天然气价格高位回落前期成本支撑弱化国内电解铝完全成本线下移2国内铝锭社会库存累库高于往年水平3节后下游还未完全复产现货交投氛围表现一般综合本周沪铝偏弱震荡海内外库存均有累库表现国内社会库存延续累积至119万吨较上周增加143万吨此外因嘉能可在亚洲韩国光阳港交仓伦铝库存大增二者均对铝价有所压制供需端有消息称云南第二轮限电预计将在下周实施企业压减负荷在100万千瓦时左右贵州地区陆续进入复产阶段但5月丰水期之前西南区或将长期遭受限电干扰近期铝基本面多空交织短期在累库和成本下移压制下或有偏弱表现还需结合累库进程判断消费启动情况产业客户以刚需采购为主未持仓者观望为主研究创造价值服务铸就品牌第16页行情回顾内外盘铝价走势持仓与成交情况沪铝LME铝3个月右成交量持仓量右20500290080000050000048000019500270070000046000018500600000250044000017500500000230042000016500400000400000210015500300000380000190036000014500200000340000170013500100000320000125001500030000006月07月08月09月10月11月12月01月06月07月08月09月10月11月12月01月02月研究创造价值服务铸就品牌第17页现货情况电解铝地区价差精废价差元吨沪粤价差沪津价差元吨280015026001002400220050200001800-5016001400-1001200-150100020228202292022102022112022122023120232202208202209202210202211202212202301202302研究创造价值服务铸就品牌第18页氧化铝主产区氧化铝价格港口氧化铝库存山西河南贵阳万吨连云港鲅鱼圈港青岛港320035310030300029002528002027001526002500102400523002200006月07月08月09月10月11月12月01月02月202282022920221020221120221220231氧化铝价格元吨港口氧化铝库存万吨山西河南连云港鲅鱼圈港青岛港20230210030542220230210297029948820230203297029948320230203057525周变化0005周变化-02-21-3研究创造价值服务铸就品牌第19页氧化铝进口情况氧化铝价格氧化铝进口利润1003100502900270002500-5023002100-1001900-15017001500-20020220820220920221020221120221220230120227202282022920221020221120221220231研究创造价值服务铸就品牌第20页