上周变化：全球玉米产量下修，猪肉收储启动
　　1）生猪：上周猪价企稳回升，或主要受猪肉收储将启动的舆情带动。多家公司1月出栏体重下降至120公斤以下、涌益咨询统计样本猪场出栏均重亦持续下降，猪肉收储工作将启动，短期猪价有望逐步企稳回升。2）种业：USDA发布2023年2月农产品供需平衡表，全球玉米产量下修、供需缺口进一步扩大，期末库销比持续收窄。3）肉禽养殖：上周白鸡价格上涨，或主要系节后毛鸡出栏量少叠加屠宰场等陆续开工拉动；黄鸡价格下跌，或主要系消费淡季导致。1月鸡价回暖，白鸡苗端放量。4）近期动保需求保持增长，或由于养殖户对2023年猪价仍有一定信心、财务状况有所修复。
　　子行业观点
　　1）种子：转基因商业化预期进一步强化，建议关注隆平高科等。2）动保：后周期纵深演绎，非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场，建议关注中牧股份、科前生物等。3）饲料：2023年盈利有望延续高增趋势，龙头优势有望再放大，关注海大集团。4）生猪：2022年5月-12月，农业部监测能繁母猪存栏月均环比增速仅为0.66%，或对应今年全年出栏增速有限，中期猪价有望维持强势。建议关注牧原股份、温氏股份等。5）肉禽：2022年祖代更新量减少，建议关注白鸡产能去化。6）宠物食品：宠物食品出口渠道库存仍在消化阶段，建议关注中宠股份，佩蒂股份。
　　重点公司及动态
　　温氏股份：1月销售商品猪159万头、同比+5.4%，销售肉鸡8558万只、同比-5.1%。
　　风险提示：猪价不及预期，生猪出栏量不及预期，原材料价格上涨，新冠疫情持续时间较长，非洲猪瘟疫情风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告农林牧渔全球玉米产量下修猪肉收储启动华泰研究农林牧渔增持维持2023年2月13日中国内地行业周报第六周研究员熊承慧PhD上周变化全球玉米产量下修猪肉收储启动SACNoS0570522120004xiongchenghuihtsccom8610632111661生猪上周猪价企稳回升或主要受猪肉收储将启动的舆情带动多家公司1月出栏体重下降至120公斤以下涌益咨询统计样本猪场出栏均重研究员冯鹤亦持续下降猪肉收储工作将启动短期猪价有望逐步企稳回升2种业SACNoS0570517110004fenghehtsccomSFCNoBQL100862128972251USDA发布2023年2月农产品供需平衡表全球玉米产量下修供需缺口进一步扩大期末库销比持续收窄3肉禽养殖上周白鸡价格上涨或研究员冯源主要系节后毛鸡出栏量少叠加屠宰场等陆续开工拉动黄鸡价格下跌或主SACNoS0570522070001fengyuan016921htsccom要系消费淡季导致月鸡价回暖白鸡苗端放量近期动保需求保持86212897222814增长或由于养殖户对2023年猪价仍有一定信心财务状况有所修复联系人张正芳SACNoS0570123010003zhangzhengfanghtsccom子行业观点8610632111661种子转基因商业化预期进一步强化建议关注隆平高科等2动保后周期纵深演绎非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场建议关注中牧股重点推荐份科前生物等3饲料2023年盈利有望延续高增趋势龙头优势有望目标价再放大关注海大集团4生猪2022年5月-12月农业部监测能繁母股票名称股票代码当地币种投资评级猪存栏月均环比增速仅为066或对应今年全年出栏增速有限中期猪牧原股份002714CH6646买入温氏股份300498CH2713买入价有望维持强势建议关注牧原股份温氏股份等5肉禽2022年祖代隆平高科000998CH2150买入更新量减少建议关注白鸡产能去化6宠物食品宠物食品出口渠道库海大集团002311CH8500买入存仍在消化阶段建议关注中宠股份佩蒂股份中牧股份600195CH1914买入科前生物688526CH3360买入重点公司及动态中宠股份002891CH2750买入佩蒂股份300673CH2664买入温氏股份1月销售商品猪159万头同比54销售肉鸡8558万只资料来源华泰研究预测同比-51风险提示猪价不及预期生猪出栏量不及预期原材料价格上涨新冠疫情持续时间较长非洲猪瘟疫情风险一周内行业走势图一周行业内各子板块涨跌图一周涨幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅饲料ST景谷600265CH1088农林牧渔沪深300中牧股份600195CH876农业综合中水渔业10000798CH728农产品加工ST獐子岛002069CH70103万辰生物300972CH692种植业05朗源股份300175CH486林业众兴菌业002772CH48013渔业大湖股份600257CH46020福建金森002679CH3792000501002504000203020502070209科前生物688526CH375一周内各行业涨跌图一周跌幅前十公司股票名称股票代码涨跌幅民和股份002234CH52330永安林业000663CH41315大北农002385CH34100国投中鲁600962CH28915隆平高科000998CH22130温氏股份300498CH216公通传环轻房电建保机房交计纺基综商社钢食教石银建农医家航汽电证多煤有牧原股份002714CH209用信媒保工地子筑险械地通算织础合业会铁品育油行材林药用天车力券元炭色事制产与设产运机服化贸服饮和天牧健电军设金金罗牛山000735CH196业造开工备服输装工易务料人然渔康器工备融属永顺泰001338CH177发程务力气与资新傲农生物603363CH174源能源资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1农林牧渔上周观点生猪养殖1月出栏缩量减重关注消费复苏价格及盈利受国家将启动猪肉储备收储工作的舆情带动上周2023年2月6日-2月10日猪价企稳回升根据博亚和讯数据上周生猪均价约142元公斤周环比上涨18据Wind2022年2月10日行业自繁自养生猪的利润为-396元头行业外购仔猪的养殖利润为-446元头其中自繁自养的头均亏损幅度接近于过去几轮周期中猪价底部区域的水平2022年3月头均亏损约550元2018年5月头均亏损近330元2014年头均亏损约300元图表12023年2月10日生猪养殖企业自繁自养利润为-39613元头图表22023年2月10日行业外购仔猪养殖利润为-44616元头元头元头养殖利润外购仔猪3500养殖利润自繁自养生猪3000300025002500200020001500150010001000500500050001000500150010002017201820192020202120222023200020162017201820192020202120222023资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究上周重点关注11月生猪出栏月报13家上市公司披露2023年1月生猪出栏月报合计出栏生猪5852万头环比减少13同比增速回落至3同时多家公司的出栏体重环比下降至120公斤头以下降幅在25以上或显示集团场的压栏大猪在1月已基本出清而出栏量和出栏体重双双下降的背景下1月猪价仍环比下降46元公斤我们分析或系猪肉消费仍然低迷春节期间屠宰开工率不足等因素的影响2国家将启动猪肉储备收储工作2月6日国家发改委发布消息称据监测1月30日2月3日当周全国平均猪粮比价为4961进入完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案确定的过度下跌一级预警区间国家发展改革委将会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储共奏并指导各地同步收储从历史经验来看国家收储猪肉通常容易对猪价形成市场托底的作用我们分析短期猪肉有望受益企稳图表32023年1月上市公司的生猪出栏情况月出栏量出栏量出栏量肥猪售价售价环比肥猪均重万头环比同比元公斤元公斤公斤头均重环比均重同比温氏股份159-15514741118-2817新希望129-18-0114939正邦科技5716-4113553118-1412傲农生物42-1910天邦股份38-213414549大北农49-111914448117-929中粮家佳康39-3-2唐人神23-197814548天康生物16-202514039118-25-03京基智农1314242金新农5028-2614355神农集团92-2011东瑞股份53111418758合计平均585-13314346注公司按照2022年出栏量由大至小排序肥猪售价平均值未考虑东瑞股份合计出栏量YOY的计算不包括京基智农资料来源公司公告华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2农林牧渔短期猪价展望根据涌益咨询的统计数据2022年12月以来样本猪场的出栏均重持续下降截至上周已降至121公斤头前期高点约130公斤头和上市公司月报数据呈现的趋势一致我们判断行业里二次育肥及压栏带来的供给压力已渐近尾声而样本屠宰场的日屠宰量在春节后逐步回升截至上周已增至春节前高点的46分位考虑到复工复产有望进一步拉动消费复苏而2022年1月至4月能繁母猪存栏的持续回落或抑制2023年一季度正常出栏的肥猪规模增长结合国家收储等政策面的支撑我们判断短期猪价或有望逐步企稳回升产能端官方数据22年12月能繁母猪环比02据国家统计局监测2022年12月份全国能繁母猪存栏量环比增长02同比增长142022年全年生猪出栏69995万头同比增长432022年末全国生猪存栏45256万头比上年末增加333万头同比增长07其中能繁殖母猪存栏4390万头同比增加62万头同比增长14产能端非官方数据据涌益数据2023年1月母猪淘汰量166万头环比增加13同比增加11处于近一年来的次高点我们认为淘汰母猪数据的增加或反映两方面行业变化1冬季到来生猪疫病有所增加因此淘汰母猪数量环比上升2猪价处于低谷行业加快淘汰低性能母猪而这批母猪有可能是部分养殖户在2022年6-8月猪价上涨时补栏的非二元母猪相应的涌益数据监测样本的1月能繁母猪存栏环比下降039降幅最大为华北区域-186增幅最大为华南103展望后市我们认为目前养殖利润较差行业补栏不积极而淘汰产能数量较大产能出现暂时性下降的可能性较大相应的我们对202324冬季猪价更乐观图表4截至2023年2月10日全国仔猪均价约346元公斤图表52023年1月淘汰母猪数量环比增幅较大达到13元公斤全国仔猪均价头130180000淘汰母猪数量环比变化20160000151101400001090120000510000007080000-55060000-1040000-153020000-20100-2520191120201120211120221120231120221202222022320224202252022620227202282022920231202211202212202210资料来源博亚和讯华泰研究资料来源涌益咨询华泰研究中长期猪价展望从产能方面看22年5月-12月农业部数据能繁母猪存栏月均环比增速仅为066增速较2020年2更慢表明行业补栏并不积极或对应今年全年出栏增速有限同时随着各地陆续进入经济复苏2023年猪肉消费有望恢复或驱动中期猪价维持强势配置建议猪价已经进入震荡阶段生猪养殖企业可能走出分化行情出栏成长性较高成本控制较为优异负债及现金流情况较好的企业有望出现配置机会我们建议关注出栏量成长性高具有成本优势的龙头企业如牧原股份温氏股份等免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3农林牧渔种业转基因商业化稳步推进建议关注种业上周粮价稳中有降其中玉米平均价格约2917元吨周环比下跌044小麦平均价格约3210元吨周环比下跌0172021年以来国内粮价持续高位农户种粮的收益明显改善相应带动种子等农资产品价格上涨需求回暖图表6上周玉米现货均价约2917元吨周环比下跌044图表7上周小麦现货均价约3210元吨周环比下跌017元吨元吨小麦现货价3200玉米现货价340030003200280030002600280024002600220024002000220018002000201911202011202111202211202311201911202011202111202211202311资料来源Wind华泰研究资料来源Wind华泰研究USDA发布2023年2月农产品供需平衡表1玉米全球玉米供需缺口进一步扩大202223年度全球玉米产量预期约115亿吨环比下调457万吨主要系阿根廷高温干旱或影响玉米单产及收获面积下调阿根廷玉米产量预期500万吨全球需求量预计为116亿吨环比下调310万吨供需缺口环比扩大147万吨至1101万吨预计全球玉米期末库销比约25环比下滑约003持续收窄美国玉米产量预期不变约349亿吨需求约304亿吨环比下调约63万吨期末库销比环比上调019个百分点至912大豆202223年度全球大豆产量预期约383亿吨环比下调500万吨主要系阿根廷大豆产量预期下调450万吨带来大豆需求量预期约376亿吨环比下调约308万吨全球大豆供需格局或有望改善预计期末库销比约27环比下滑约017个百分点美国大豆产量预期不变需求量环比下调约40万吨至6397万吨预计期末库销比约52环比增长约036个百分点2023年1月13日农业农村部批准2022年第二批转基因生物安全证书2个转基因玉米事件及1个转基因大豆事件新获种植安全许可包括有1隆平高科和中国农科院生物技术研究所联合申报的抗虫抗除草剂玉米BFL4-2转cry1Abcry1F和cp4epsps基因2中国林木种子集团和中国农大联合申报的耐除草剂玉米CC-2转maroACC基因3杭州瑞丰申报的抗虫大豆CAL16转cry1Abvip3Da基因而自2019年起农业部已经下发多个转基因生物安全证书我们认为在乐观预期下品种审批有望在2023年逐步通过并在2023年逐步推广如果审定于今年下发则未来几年转基因制种量有望逐年上升性状公司有望实现渗透率的快速提升先发优势的种子公司也有望在202324销售季正式抢占市场免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4农林牧渔图表8截至2023年1月国内已颁布的转基因玉米种植用生物安全证书申请者转基因事件首次获批时间性状表现功能基因获批区域海外类似性状大北农DBN99362019年12月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受cry1Abepsps北方春玉米区黄淮海夏玉米MON810区南方玉米区西南玉米区西北玉米区DBN98582020年6月草甘膦耐受草铵膦耐受epspspat北方春玉米区黄淮海夏玉米GA21xT25区南方玉米区西南玉米区西北玉米区DBN95012020年12月抗鳞翅目昆虫草铵膦耐受vip3Aa19pat北方春玉米区MIR162T25DBN3601T2021年12月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受草铵膦耐cry1Abepsps西南玉米区MON810xDBN9936xDBN9501受vip3AapatMIR162杭州瑞丰瑞丰1252019年12月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受cry1Abcry2Aj北方春玉米区黄淮海夏玉米MON810g10evo-epsps区西北玉米区浙大瑞丰82021年12月抗鳞翅目昆虫cry1Abcry2Ab南方玉米区MON89034nCX-12022年4月多种除草剂耐受CdP450cp4epsps南方玉米区西南玉米区NK603中国农业大学ND2072021年12月抗鳞翅目昆虫mcry1Abmcry2Ab北方春玉米区黄淮海夏玉米区MON89034CC-22023年1月除草剂耐受MaroAcc北方春玉米区中国种子集团Bt11xGA212022年4月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受草铵膦耐cry1Abpatmepsps北方春玉米区Bt11xGA21受Bt11xMIR162xGA212022年4月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受草铵膦耐cry1Abpat南方玉米区西南玉米区Bt11xMIR162受vip3Aa20mepspsxGA21GA212022年4月草甘膦耐受mepsps北方春玉米区GA21隆平高科中BFL4-22023年1月抗鳞翅目昆虫草甘膦耐受cry1Abcry1F北方春玉米区Bt11xTC1507国农科院mepspsxGA21资料来源农业农村部ISAAA华泰研究注释按照首次获批转基因生物安全证书的时间进行排序红色标记为杀虫功能基因传统种子方面从上市公司财报上看SW种子行业指数成分公司22Q3合同负债总金额为6665亿元同比增长4229我们认为合同负债的同比高增速或预示着2022-2023销售季的景气向好转基因商业化预期越来越强我国转基因玉米的市场大而目前国内获批的转基因玉米安全证书数量屈指可数鉴于转基因技术门槛高目前国内拥有性状的公司屈指可数我们认为拥有性状优势的企业有望受益此外由于转化体有望被批准应用转基因玉米龙头也有望受益19年以来转基因相关政策的加速和生物安全证书批准清单的发布我国转基因种子商业化有望加速因此我们看好具备突出研发实力丰富种质资源的种业龙头公司建议关注隆平高科产业链内相关公司有大北农登海种业以及荃银高科等肉禽养殖白鸡价格景气黄鸡价格回落白鸡黄鸡价格分化上周白鸡均价约984元公斤周环比上涨39或主要系节后毛鸡出栏量少而屠宰场肉类加工厂活禽交易市场陆续恢复正常运行供需催化共同拉动上周黄鸡均价约132元公斤周环比下滑63或主要系春节后进入消费淡季导致图表9白羽肉鸡均价及同比变化图表10黄鸡均价及同比变化元公斤元公斤YOY黄鸡均价YOY白羽肉鸡均价1610029250801420060241501240192010010014508-200-4069-60-504-804-1002021412013412014412015412016412017412018412019412020412022412008731200973120107312011731201273120137312014731201573120167312017731201873120197312020731202173120227312021101201310120141012015101201610120171012018101201910120201012022101资料来源博亚和讯华泰研究资料来源新牧网华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5农林牧渔图表11禽类屠宰场开工率与库容率100屠宰场开工率屠宰场库容率90807060504030201747201847201947202047202147202247资料来源博亚和讯华泰研究1月鸡价回暖白鸡苗端放量主要禽养殖企业发布2023年1月销售情况公告1月白鸡上游企业益生和民和两家的鸡苗销售量价齐升我们分析主要受春节后毛鸡养殖盈利向好补栏积极性提升拉动叠加前期种蛋上孵量减少父母代新种鸡开产量偏少导致白鸡养殖屠宰企业圣农和仙坛的白鸡肉销售价格环比小幅增长与主产区鸡肉均价走势相悖我们分析或主要受益于龙头企业大客户销售占比较高定价模式有所不同全国黄鸡均价小幅回暖但温氏立华湘佳三家的黄鸡销售均价仍环比下滑结合春节假期期间全国黄鸡均价较1月整体均价高出11来看我们分析或主要系大企业与散户或在放假行为上存在一定差异导致图表122023年1月主要上市禽养殖企业销售情况1月销量同比环比1月销售均价同比环比白羽鸡苗万只元只益生股份501534283419842民和股份2280-4412923910990小计平均7295194930910742白鸡养殖屠宰万吨元吨圣农发展632-23-32120891316仙坛股份261-17-46110991610小计平均893-21-37117991318黄鸡万只元公斤温氏股份8558-51-13125-11-67立华股份356726-47134-7714湘佳股份357-7657110-34-16小计平均12482-31-10127-96-44蛋鸡万只元只晓鸣股份187316-32245-27-29注销售均价平均值为加权平均值资料来源公司公告华泰研究2022年祖代更新量减少白鸡种鸡产能去化有望加速根据中国畜牧业协会数据国内2022年11月祖代更新更新量约4万多套111月祖代累计更新不足80万套同比减少约33截至2023年1月22日全国定点监测企业白羽肉鸡在产祖代和父母代种鸡存栏分别约127万套和1919万套分别处于2017年以来的92和83历史分位数仍处历史高位2022年5月起受航班受限禽流感疫情爆发等问题的影响国内的祖代更新量明显减少2022Q2和2022Q3的祖代引种量分别为172万套212万套分别同比下降36和23而白羽种鸡一般在第30周至第40周进入产蛋高峰期祖代到商品代的产能传导需经过两代种鸡的生产环节因此2022Q2和2022Q3的祖代更新量下降或在2023Q2传导至商品代销量端考虑到种鸡生产的滚动效应我们估算2023Q3商品代鸡苗的销量或出现同比环比双降海外高致病性禽流感疫情仍持续扩散预计海外引种短期难以恢复当前国内祖代性能下降不支持大面积换羽白羽肉鸡种鸡产能去化有望加速免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6农林牧渔图表13全国白羽肉鸡祖代种鸡更新数量图表14全国定点监测企业白羽鸡在产祖代和父母代种鸡存栏万套万套在产祖代种鸡存栏万套20全国白羽肉鸡祖代更新数量1502200181402100161302000190014120121800110101700100816009061500480140027013000601200201998201718201758201798201818201858201898201918201958202018202058202098202118202158202198202218202258202298202318202208202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202209202210202211资料来源中国畜牧业协会禽业分会华泰研究资料来源中国畜牧业协会华泰研究动物疫苗动保需求保持增长非瘟疫苗研发推进动保需求保持增长非瘟疫苗研发推进我们通过草根调研了解到2023年1月以来虽然猪价持续下滑养殖行业再度进入亏损区间但动保需求仍在持续增长主要由于养殖户对后期猪价仍有一定信心且养殖企业财务状况在经历了2022年下半年的盈利修复后得到了明显改善国内非洲猪瘟疫苗研发工作持续推进技术路线以亚单位活载体为主目前处于临床应急评价申报前状态若生产文号顺利发放非瘟疫苗或有望最快于2023年底实现生产销售后周期纵深演绎2023年盈利有望延续高增趋势动保板块兼具消费和周期双重属性养殖利润提升会同时带来养殖量增加和用苗积极性提升因此动保的后周期属性更甚1量生猪产能处于恢复通道2023年生猪出栏量同比提升动物疫苗潜在需求量扩容2利生猪产能恢复相对偏慢我们预计2023年国内生猪养殖整体盈利疫苗单头用量稳定整体看2023年动物疫苗需求环境向好非瘟疫苗生产销售或明显扩容猪苗市场若应急评价顺利国内非洲猪瘟疫苗最快有望于2023年底生产销售根据我们2022年11月10日的报告布局景气改善期待潜在机遇测算非洲猪瘟疫苗市场空间大如果按照每年出栏6亿头猪农业部数据算假设乐观中性悲观情况下渗透率分别为705030每头份疫苗出厂价分别为251510元免疫次数为两次则非洲猪瘟疫苗市场空间最大为210亿元最少为36亿元考虑到目前2021年兽药协会数据猪苗市场空间约为80亿元左右在中性预测下非洲猪瘟疫苗市场空间可达90亿元相当于现有猪苗总时长规模如果按照猪用疫苗通常净利率在2040左右算非洲猪瘟疫苗行业净利润总额在72亿元84亿元中性预测下在27亿元目前普莱柯中牧股份科前生物通过合作研发自主研发等多种路径参与了国内不同技术路线的非瘟疫苗研发一旦非瘟疫苗获批生产先发布局的动保公司有望享受这一新兴大单品爆发带来的红利建议关注中牧股份科前生物等宠物食品关注渠道库存消化宠物食品出口渠道库存仍在消化阶段2022年多地产能释放叠加线上线下布局的持续推进宠物板块的全年盈利增速表现亮眼2022Q4全球防疫政策调整背景下船期与清关速度加快海外渠道继续去库存导致国内宠物食品企业盈利承压国内方面宠物食品公司依靠线上持续发力双十一等大促期间的增量在一定程度上抵消了海外去库存的影响我们预计宠物食品在海外渠道的库存去化或将持续至2023Q1国内宠物食品企业的盈利短期或仍承压建议关注中宠股份佩蒂股份免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7农林牧渔主要农产品价格生猪养殖上周全国生猪均价约142元公斤周环比上涨18全国仔猪均价约344元公斤周环比上涨87图表15上周全国生猪均价约142元公斤周环比上涨18图表16上周全国仔猪均价约344元公斤周环比上涨87元公斤元公斤全国生猪均价仔猪均价4413039110349029702450191430910201911202011202111202211202311201911202011202111202211202311资料来源博亚和讯华泰研究资料来源Wind华泰研究粮食价格玉米上周玉米现货均价约2917元吨周环比下跌044进口玉米完税价约2776元吨周环比上涨26小麦上周小麦现货价约3210元吨周环比下跌017小麦国际现货价约855美元蒲式耳周环比下跌075大豆上周大豆现货价约5340元吨周环比下跌001国际大豆现货价约619美元吨周环比下跌076豆粕上周豆粕现货价约4657元吨周环比下跌089豆粕进口豆山东现货价约4566元吨周环比下跌057图表17上周玉米现货均价约2917元吨周环比下跌044图表18上周进口玉米完税价约2776元吨周环比上涨26元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材市场发展点击查看原文2023年02月08日金融投资报猪价持续磨底上市猪企减收发改委启动中央冻猪肉收储点击查看原文2023年02月08日智通财经2月8日农产品批发价格200指数比昨天下降028个点点击查看原文2023年02月08日中国质量新闻网安徽省亳州市药用植物组培繁育中心为当地中药材种植经济可持续快速发展奠定了坚实的科技基础点击查看原文2023年02月08日华夏时报网每头猪亏损2745元猪价继续磨底新年收储能否带动市场信心点击查看原文2023年02月08日凤凰网人勤春早全市春耕备播全面展开点击查看原文2023年02月08日武威日报武威市农业增加值连续9年稳居全省第一点击查看原文2023年02月08日人民网沃柑等特色农产品首次出口新加坡等RCEP成员国点击查看原文2023年02月08日财经961一级预警预计4月迎拐点点击查看原文2023年02月08日中国粮油信息网USDA供需报告前瞻美国小麦期末库存将降至15年来最低点击查看原文2023年02月08日中国饲料行业信息美国农户将在2023年多种玉米尽管需求存在风险点击查看原文网2023年02月08日武汉市国资委一二三四五农业强省建设加速起步点击查看原文2023年02月08日中国经济网去年全国农产品网络零售额53138亿元同比增长92点击查看原文2023年02月08日经济日报重庆涪陵做大做强榨菜产业全链条发展扩规模促增收点击查看原文2023年02月08日中国经济时报本轮猪肉价格下跌何时止点击查看原文2023年02月08日瓜州县人民政府瓜州县农业机械化助推现代农业高歌猛进点击查看原文2023年02月08日央广网武汉试水海鲜内陆工厂化养殖点击查看原文2023年02月07日证券时报e公司猪肉价格连续走跌猪倌纷纷减收监管部门酝酿收储稳价点击查看原文2023年02月07日房地产投融资总裁2023中央一号文件发布在即三农工作亮点抢先看点击查看原文俱乐部2023年02月07日界面新闻猪粮比价进入过度下跌一级预警区间多家上市猪企1月营收继续向下点击查看原文2023年02月07日证券日报猪肉收储工作将启2023年猪价何去何从点击查看原文2023年02月07日蓝鲸财经价格走低温氏大北农等养殖企业1月环比收入下滑点击查看原文2023年02月07日大西北消息速览中央媒体看甘肃一颗苹果里的甘肃故事点击查看原文2023年02月07日越牛新闻一级预警国家出手了点击查看原文2023年02月07日农资导报农药农业农村部把大面积提升单产作为当前和今后一个时期粮油生产的重点点击查看原文2023年02月07日农视网生猪价格跌破成本线收储之外还能做什么点击查看原文2023年02月07日武威日报古浪十项措施高质量推进羊产业发展点击查看原文2023年02月07日红网保险助农产品库之助力农业特色产业鸡养殖保险托底有效降低企业养殖风险点击查看原文2023年02月07日安徽日报17条出台安徽鼓励资本进山点击查看原文2023年02月07日财联社黄羽鸡价持续低迷散户投苗情绪低至冰点破冰或在二季度点击查看原文2023年02月07日南宁农业武鸣区延伸产业链条提高沃柑产品附加值点击查看原文2023年02月07日界面新闻农业农村部2月份第1周全国猪肉均价2787元公斤比前一周下跌35点击查看原文免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16农林牧渔新闻日期来源新闻标题及链接地址2023年02月07日西南商报达州市大竹县快速按下春耕备耕起跑键点击查看原文2023年02月07日智通财经2月7日农产品批发价格200指数比昨天下降018个点点击查看原文2023年02月07日证券日报国家发改委将启动猪肉收储工作对行业稳产起积极引导作用点击查看原文2023年02月07日兽药信息资讯2023年猪价如何走多种饲料原料集体下跌饲料价格或进入下行通道点击查看原文2023年02月07日东南沿海消息通3586万吨增长432022年江西畜禽产量创历史新高点击查看原文2023年02月07日oilcn油讯顶层设计未来三年中国油茶版图定了点击查看原文2023年02月07日食品伙伴网2022年度安徽省科学技术奖网评通过项目公示食品领域有26项点击查看原文2023年02月07日界面新闻青海预计今年全省粮食作物播种面积稳定在445万亩以上点击查看原文2023年02月07日人民网加载现代之芯宁夏枸杞实现自我进化点击查看原文2023年02月07日通信信息报抢抓农时备春耕海盐稻虾综合种养产业铺陈好丰景点击查看原文2023年02月07日中国粮油信息网上周美国小麦出口检验量增长但未对中国出口小麦点击查看原文2023年02月07日中国饲料行业信息2022全国新牧场建设棋子落何方主流规模是多少点击查看原文网2023年02月07日中国经济网旺季不旺如何看待猪肉价格波动点击查看原文2023年02月07日中安在线推进种业振兴安徽有担当点击查看原文2023年02月07日经济参考报以问题为导向挺进林改深水区点击查看原文2023年02月07日广州日报药监助力药企发力促粤港澳大湾区中药产业高质量发展点击查看原文2023年02月07日华尔街见闻美国参议院Reed呼吁各大监管部门停止主导禽蛋市场的做法点击查看原文2023年02月07日科技日报山西省2023年将完成营造林400万亩点击查看原文2023年02月07日人民网青铜峡春耕备耕粮草足点击查看原文2023年02月07日中国中小企业河南温宿县棉种企业生产忙铆足干劲备春耕点击查看原文网2023年02月06日腾讯网乘着钢铁新丝路普洱咖啡迎来黄金时代点击查看原文2023年02月06日新浪财经猪肉储备收储工作再启动猪价拐点在哪里点击查看原文2023年02月06日财联社发改委拉响猪粮比过度下跌一级预警收储行动下猪价探底何时结束点击查看原文2023年02月06日国是直通车一级预警猪价两月跌近40政府出手了点击查看原文2023年02月06日21经济网深圳国际渔业博览会将于5月11日举行圳品商超端销售额已超过34亿点击查看原文2023年02月06日21财经猪粮比价触发一级预警二季度猪价或止跌回稳点击查看原文2023年02月06日每经网春节过后生猪价格跌破成本线业内人士属阶段性亏损预计6月份之后会涨起来点击查看原文2023年02月06日中国证券网国家将启动猪肉储备收储工作今年猪价走势如何点击查看原文2023年02月06日虎嗅网猪都亏钱了点击查看原文2023年02月06日财联社深圳即将出台渔业高质量发展实施意见及相关政策措施点击查看原文2023年02月06日金融界万象更新元宵佳节已至后期猪价将如何演绎点击查看原文2023年02月06日财联社种苗副产品价格狂飙白羽鸭游出三年冰河期点击查看原文2023年02月06日财联社白羽肉鸭苗副产品价格狂飙业内人士半数产能去化行业走出低谷期点击查看原文2023年02月06日国际金融报韩国担忧日本核污水排海重创渔业年损失或达37万亿韩元点击查看原文2023年02月06日AI财经社养猪已成赔钱生意养一头亏两百多元正邦科技两年巨亏300亿点击查看原文2023年02月06日中国金融新闻网农业保险做好防护堤确保粮食安全开门稳点击查看原文2023年02月06日央广网中国气象局2月气候利于早稻播种及小麦越冬点击查看原文2023年02月06日中国经济网淅川县西簧乡发展特色产业助推乡村振兴点击查看原文2023年02月06日美丽巴中巴中2022年民生答卷成绩出炉点击查看原文2023年02月06日中国农药网湖南积极推动粮储立法修规和依法管粮管储点击查看原文2023年02月06日中国新闻网白城突出四化做强肉牛产业点击查看原文2023年02月06日食品伙伴网宿州市宿马园区在全省率先出台了自动售货设备食品安全管理实施意见点击查看原文2023年02月06日证券时报网机会挖掘猪价或小幅下跌机构称生猪养殖板块配置安全边际较高点击查看原文2023年02月06日中国新闻网春回大地春耕里的数字产业点击查看原文2023年02月06日智通财经发改委供应量增加消费处于传统淡季预计猪价或小幅下跌点击查看原文2023年02月06日中国粮油信息网俄罗斯葵花籽油出口有望提高夺走乌克兰市场份额点击查看原文2023年02月06日经济参考报农业现代化打开乡村振兴创新空间点击查看原文2023年02月06日经济参考报光伏园里话牧羊点击查看原文2023年02月06日经济参考报精准农业的东北探索点击查看原文2023年02月06日深圳商报深圳推动畜牧产业提档升级点击查看原文2023年02月06日上海证券报卯干劲抢农时上市公司全力保春耕点击查看原文2023年02月06日广东省林业局青海从十方面推动林草高质量发展点击查看原文资料来源财汇资讯华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17农林牧渔图表42公司动态公司公告日期具体内容隆平高科2023-02-10关于董事减持股份预披露公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-108825505pdf天康生物2023-02-10第八届监事会第一次临时会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-108825910pdf2023-02-10独立董事关于董事会聘任高级管理人员的意见链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-108825909pdf2023-02-10关于2023年1月份生猪销售简报链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-108825908pdf2023-02-10第八届董事会第一次临时会议决议公告链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-108825911pdf温氏股份2023-02-072023年1月份主产品销售情况简报链接httpscrmhtsccomcnpdffinchinaCNSESZSTOCK20232023-22023-02-078820569pdf资料来源财汇资讯华泰研究风险提示猪价不及预期如果生猪价格出现大幅波动则会影响养殖企业利润亏损水平进而生猪养殖板块出现较大幅度波动此外猪周期的演变也会对行业的拐点的预期产生影响生猪出栏量不及预期生猪出栏量是上市公司成长性及因素的主要体现如果上市公司因疫情防控疏忽或其他因素导致生猪出栏量不达预期则自身盈利水平将会受到影响行业基本面兑现进程或将受阻原材料价格上涨玉米豆粕等原材料是生猪养殖成本中的重要组成部分原材料价格上涨会进一步抬升上市公司养殖成本挤压上市公司盈利空间从而对生猪养殖板块业绩产生影响新冠疫情持续时间较长疫情主要影响猪肉和鸡肉的户外餐饮消费疫情持续时间过长有可能进一步压缩肉类蛋白需求进而猪价鸡价的不确定性增加可能造成畜禽养殖板块盈利情况的大幅波动非洲猪瘟疫情风险目前我国非洲猪瘟防控情况较为乐观但随着季节变化防范非瘟的难度可能有所不同若非瘟疫情再一次给全国带来较大幅度的产能损失则生猪供需面可能再次被影响此外若上市公司产能感染非瘟则其业绩兑现进程可能受到影响免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读18农林牧渔免责声明分析师声明本人熊承慧冯鹤冯源兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反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