发电IT：从自动化走向智能化，重点关注新能源IT需求释放
　　发电侧信息化建设起步于20世纪60年代，领先于其他行业信息化，发电IT最早聚焦业务自动化，后续逐步从业务自动化拓展至管理数字化，目前以前端系统智能化为建设重点。伴随新型电力系统建设持续深入，我国电源结构加速从火电机组为主体向以新能源为主体转型。叠加电力市场化改革同步加速的影响，我们认为，未来发电侧信息化建设将兼具传统能源电厂与新能源电厂两大成长主线，我们判断，新能源侧的发电IT具备更好的成长性与更大的市场空间，建议关注后续新能源侧发电IT的需求释放节奏。
　　电力流角度：发电IT聚焦源网协同，实时优化电厂出力
　　从电力流来看，发电IT细分环节主要包括发电功率预测系统、发电并网控制系统、电网电站能量管理系统等三大类。1）发电功率预测系统：可实现电站的精准功率预测，为电网调度计划制定提供数据参考；2）发电并网控制系统：可根据电网实时运行状态，对发电机组进行实时出力优化控制；3）电网电站能量管理系统：可综合电网与电站的运行情况，综合提升电网对下属电站的管控能力。总体来看，聚焦电力流的发电IT最终应用目标是实现在发电侧的源、网有机协同，市场参与者包括国电南瑞、积成电子、金智科技、国网信通等综合型电力IT企业以及国能日新等专业型电力IT企业。
　　信息流角度：发电IT聚焦降本增效，提升电厂运行效率
　　从信息流来看，发电IT细分环节主要包括电站运营管理系统、智能巡检系统等两大类。1）电站运营管理系统：是发电企业数字化转型的最终软件落地，旨在通过设备信息、运行状态信息、环境信息等信息要素，实现电厂的智慧运行、智慧维护、智慧经营，针对应用对象的不同，可进一步细分为智慧火电系统、新能源电站智慧运营系统等；2）智能巡检系统：主要针对发电厂巡检、运维场景，旨在实现发电厂故障检测、诊断、运维的线上转型，优化发电厂运行效率，节省人力成本。市场参与者包括国电南瑞、四方股份、金智科技、容知日新等电力IT企业以及华为、阿里巴巴等科技企业。
　　业务流角度：发电IT聚焦售电收益，助力企业效益提升
　　从业务流来看，发电IT主要聚焦发电厂核心的售电业务，主要指电力交易辅助决策系统。电力市场改革深入推进的背景下，电力市场售电主体（传统能源电厂、新能源电厂、民营企业等）更加多元，交易模式（现货、中长期、辅助服务等）更加丰富，电力交易市场考核（偏差电量考核、签约比例限制等）更加复杂。综合电力市场竞争环境与企业自身的发电能力，发电企业积极建设电力交易辅助决策系统以提升售电收益，并强化自身的市场竞争力。市场参与者主要包括大唐先一、远光软件、国能日新、清能互联等企业。
　　产业链标的梳理
　　综合来看，布局发电侧业务的电力IT厂商可分为前端业务系统厂商、后端管理系统厂商两大类。其中，1）前端业务系统厂商：包括国能日新、容知日新等聚焦发电环节的企业，以及国电南瑞、金智科技、国网信通等发输变配用全链布局的企业；2）后端管理系统厂商：包括远光软件、恒华科技等电力企业管理、设计系统厂商。
　　风险提示：新型电力系统建设不及预期；电力市场化改革不及预期；宏观经济波动；本报告涉及到的公司、个股内容系客观信息数据，不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
　　
　　

研究报告全文：证券研究报告科技能源IT系列发电IT产业链拆解华泰研究计算机增持维持2023年2月10日中国内地专题研究计算机应用增持维持研究员谢春生发电IT从自动化走向智能化重点关注新能源IT需求释放SACNoS0570519080006xiechunshenghtsccomSFCNoBQZ938862129872036发电侧信息化建设起步于20世纪60年代领先于其他行业信息化发电IT最早聚焦业务自动化后续逐步从业务自动化拓展至管理数字化目前以前端系统智能化为建设重点伴随新型电力系统建设持续深入我国电源结行业走势图构加速从火电机组为主体向以新能源为主体转型叠加电力市场化改革同步计算机计算机应用加速的影响我们认为未来发电侧信息化建设将兼具传统能源电厂与新能沪深300源电厂两大成长主线我们判断新能源侧的发电IT具备更好的成长性与6更大的市场空间建议关注后续新能源侧发电IT的需求释放节奏313电力流角度发电IT聚焦源网协同实时优化电厂出力从电力流来看发电IT细分环节主要包括发电功率预测系统发电并网控22制系统电网电站能量管理系统等三大类1发电功率预测系统可实现31电站的精准功率预测为电网调度计划制定提供数据参考2发电并网控Feb-22Jun-22Oct-22Feb-23制系统可根据电网实时运行状态对发电机组进行实时出力优化控制3资料来源Wind华泰研究电网电站能量管理系统可综合电网与电站的运行情况综合提升电网对下属电站的管控能力总体来看聚焦电力流的发电IT最终应用目标是实现在发电侧的源网有机协同市场参与者包括国电南瑞积成电子金智科技国网信通等综合型电力IT企业以及国能日新等专业型电力IT企业信息流角度发电IT聚焦降本增效提升电厂运行效率从信息流来看发电IT细分环节主要包括电站运营管理系统智能巡检系统等两大类1电站运营管理系统是发电企业数字化转型的最终软件落地旨在通过设备信息运行状态信息环境信息等信息要素实现电厂的智慧运行智慧维护智慧经营针对应用对象的不同可进一步细分为智慧火电系统新能源电站智慧运营系统等2智能巡检系统主要针对发电厂巡检运维场景旨在实现发电厂故障检测诊断运维的线上转型优化发电厂运行效率节省人力成本市场参与者包括国电南瑞四方股份金智科技容知日新等电力IT企业以及华为阿里巴巴等科技企业业务流角度发电IT聚焦售电收益助力企业效益提升从业务流来看发电IT主要聚焦发电厂核心的售电业务主要指电力交易辅助决策系统电力市场改革深入推进的背景下电力市场售电主体传统能源电厂新能源电厂民营企业等更加多元交易模式现货中长期辅助服务等更加丰富电力交易市场考核偏差电量考核签约比例限制等更加复杂综合电力市场竞争环境与企业自身的发电能力发电企业积极建设电力交易辅助决策系统以提升售电收益并强化自身的市场竞争力市场参与者主要包括大唐先一远光软件国能日新清能互联等企业产业链标的梳理综合来看布局发电侧业务的电力IT厂商可分为前端业务系统厂商后端管理系统厂商两大类其中1前端业务系统厂商包括国能日新容知日新等聚焦发电环节的企业以及国电南瑞金智科技国网信通等发输变配用全链布局的企业2后端管理系统厂商包括远光软件恒华科技等电力企业管理设计系统厂商风险提示新型电力系统建设不及预期电力市场化改革不及预期宏观经济波动本报告涉及到的公司个股内容系客观信息数据不代表本研究团队对该公司该股票的推荐或覆盖免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读1科技正文目录发电IT长链产业环节复杂智能化水平有待提升3电力信息化分工合作的长链产业电力IT位于产业中游3发电IT聚焦电力起点从自动化走向智能化3梳理前端业务系统是发电IT建设重点6产业梳理发电IT细分环节众多重点关注前端应用系统7电力流角度以实现发电侧源网协同为最终目标8发电功率预测系统新能源电力应用基石产品9并网控制系统电力供应源网协同的核心单元10电网电站能量管理系统以电网为投资主体的发电IT11信息流角度以提升发电厂运行效率为最终目标12运营管理系统构建发电厂运行的智慧大脑12智能巡检系统提升电厂运行效率的典型场景13业务流角度以优化发电厂售电收益为最终目标14电力交易辅助决策系统助力企业掘金电力市场14展望新型电力系统加速电源结构转型发电IT机遇明朗15产业链标的梳理16国能日新16容知日新16国电南瑞16金智科技17国网信通17远光软件17恒华科技17风险提示18免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读2科技发电IT长链产业环节复杂智能化水平有待提升电力信息化分工合作的长链产业电力IT位于产业中游电力信息化产业链较长电力IT厂商聚焦软件开发系统集成等产业中游环节电力信息化旨在通过信息技术实现电力系统发输变配用各环节的自动化与智能化产业链环节较多包括最上游的元器件厂商芯片传感器等中上游的设备提供商终端设备系统设备和软件开发商中下游的信息系统集成商以及最下游的最终用户电力公司发电企业等电力IT厂商主要布局软件开发与系统集成的产业中游环节1软件开发针对并网控制电力调度等具体业务场景开发高可用性的自动化软件系统2系统集成针对下游客户的具体需求选择最佳配置的各种软硬件产品提供应用集成与通信集成方案图表1电力信息化产业链及各环节主要参与厂商资料来源泽宇智能招股说明书中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究发电IT聚焦电力起点从自动化走向智能化发电系统是电力系统的起点环节信息化建设聚焦设计建造企业管理生产运营根据业务环节的不同电力系统可划分为发电系统输变电系统配电系统用电系统四类其中发电系统是整个电力系统的业务起点主要利用燃煤发电机水轮机汽轮机风机光伏等电能生产设备将各种一次能源或其他形式能量转换为电能常见电能生产方式包括火力发电水力发电核能发电风力发电太阳能发电生物质能发电和燃料电池发电等发电侧信息化建设包括设计建造企业管理生产运营三大重点其中设计建造类企业管理类系统聚焦发电厂设计管理数字化旨在优化企业经营成本生产运营IT系统聚焦状态监测电厂运维并网控制源网协同等发电过程旨在实现电力生产的自动化与智能化免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读3科技图表2电力系统组成及发电侧信息化建设重点资料来源电力系统基础侯卓生2011发电企业信息化崔树银2008华泰研究发电IT紧随发电侧产业变革沿自动化数字化智能化方向稳步迈进我国电力行业信息化最早起步于20世纪60年代领先于其他行业信息化建设根据建设重点的不同大致可分为业务自动化管理数字化产业智能化三个阶段1业务自动化20世纪60年代20世纪90年代发电侧信息化建设初期主要聚焦电厂的生产过程自动化形成了分散控制系统DCS电站辅助设计软件等系统20世纪八九十年代随着信息技术应用的逐步深入发电企业开始关注专项业务自动化与部门业务管理信息化形成了电厂生产自动化控制系统厂用电电气监控系统ECS等业务系统以及部门级的管理信息系统2管理数字化20世纪90年代初21世纪初伴随信息技术的高速发展发电侧信息化建设进入加速发展期信息系统建设呈现由操作层向管理层决策层延伸由单机单项目向网络化整体性综合性拓展的新局面电厂管理信息系统MIS企业资源管理系统ERP厂级监控信息系统SIS电站数据采集与监控系统SCADA在此阶段快速发展发电侧信息化建设在此阶段初步呈现整体化趋势但在组织架构业务协同数据整合等方面仍缺少统一的顶层设计信息孤岛问题严重3产业智能化21世纪以来2002年电改5号文发布原国家电力公司拆分重组为国家电网公司南方电网公司五大发电集团公司和四大电力辅业集团公司厂网分离后发电侧价值空间充分释放发电企业加大信息化投入力度以提升企业集团管控能力资源整合能力业务协同能力集约化经营能力此阶段聚焦企业一体化的企业资源管理系统ERP替代MIS系统电站集中运营管理系统实现快速发展企业级集团级的发电侧信息系统初步建成伴随新能源电站大规模高速建设以及电力市场化改革的逐步深入新能源发电功率预测系统智能并网控制系统AGCAVC快速频率响应源侧电力交易辅助决策系统等发电侧软件系统成为新能源发电企业的新增需求发电IT的智能化属性也愈发凸显免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读4科技图表3发电IT沿自动化数字化智能化方向深度迈进资料来源发电企业信息化崔树银2008电力大数据应用工程技术原理与案例分析陈文康2019中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究发电集团是发电IT的主要建设方发电IT建设主要将围绕电站生产运营作进一步升级因此发电集团是发电IT的主要建设方EPC集团设计造价软件电网企业衔接输电端的EMS的发电IT投入占比相对较少目前我国发电企业呈现五大六小的产业格局五大指华能集团中国电力投资集团大唐集团国家能源集团华电集团五家企业六小指国投电力华润电力中广核三峡集团中节能中核六家企业根据普华有策发布的电力信息化行业深度调研报告2020年华能集团华电集团大唐集团国家电投集团三峡集团中核集团中国广核集团等7家发电企业合计信息化投入约为7383亿元占整个电力行业信息化投入的28图表4发电IT主要投资建设方为发电集团资料来源中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读5科技梳理前端业务系统是发电IT建设重点聚焦电力流信息流业务流三流合一电力IT厂商广泛开展全链布局我们选取国电南瑞国网信通金智科技国能日新恒华科技等27家电力IT上市企业通过对公司业务进行详细梳理发现在电力系统电力流信息流业务流三流合一的产业背景下国电南瑞国网信通国电南自南网科技金智科技等前端业务系统厂商以及远光软件恒华科技理工能科等聚焦后端管理系统厂商积极布局发输变配用全产业链推动电力流信息流业务流的有机整合国能日新朗新科技安科瑞等前端业务系统厂商则聚焦具体电力细分环节目前多集中在发电配电用电等业务领域图表5电力IT产业图谱及公司重点业务布局资料来源Wind国电南瑞官网金智科技官网国能日新招股说明书电力大数据应用工程技术原理与案例分析陈文康2019中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读6科技产业梳理发电IT细分环节众多重点关注前端应用系统发电IT细分环节众多重点关注前端应用系统以发电侧信息化部署架构为区分可将发电侧信息化系统分为后端管理系统中端传输系统前端应用系统三个层级1后端管理系统可从电力流信息化业务流三个维度区分从电力流来看主要为机组控制系统继电保护系统等DCS工控系统旨在实现电力设备的发电自动化控制从信息流来看主要为数据采集与监控系统SCADA系统旨在实现电厂设备状态运行状态的实时采集监测从业务流来看主要为企业资源管理ERP系统旨在实现企业管理经营决策的一体化贯通除此之外电站设计工程造价等基础软件也可视为后端基础系统2中端传输系统主要实现前后端系统的信息流传递主要通过光传输数据通信无线等技术构建的电力信息化网络实现电力信息的发送和接收支持前端应用系统进行数据决策主要由数据中心通讯网关加密服务器等通信硬件构成3前端应用系统同样可分为电力流信息化业务流三个维度从电力流来看主要包括发电功率预测系统发电并网控制系统电网电站能量管理系统等应用系统旨在实现厂级发电控制以及发电侧的源网协同从信息流来看主要包括发电厂运营管理系统智能巡检系统等场站级企业级应用旨在实现发电过程相关的智能化管理提升发电厂运行效率从业务流来看主要包括电力交易辅助决策系统等系统旨在优化企业售电收益图表6发电IT系统梳理及重点细分环节注红框标注为发电IT重点细分环节资料来源Wind中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究前端应用系统属于电力信息化应用层是电力IT企业的重点布局领域从市场参与者来看1后端管理系统工业IT厂商主要布局DCS系统SCADA系统等细分市场主要参与者包括中控技术科远智慧力控科技亚控科技西门子ABB等基础型电力IT厂商主要布局企业资源管理ERP系统电站设计软件等细分市场主要参与者包括远光软件金现代恒华科技理工能科等2中端传输系统主要参与者为国电南瑞国网信通国电南自泽宇智能金智科技等综合型电力IT厂商3前端应用系统综合型电力IT厂商主要聚焦电力流信息流等环节专业型电力IT厂商主要关注电力流业务流等环节免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读7科技综合发电IT各类系统的重要性复杂性以及电力IT企业的业务布局侧重点我们认为前端应用系统是后续发电IT建设的最重要环节针对前端应用系统的重要细分环节与市场竞争格局梳理如下图表7前端业务系统重要细分环节建设复杂度紧迫性排序注圆圈大小表示市场规模相对排序资料来源2022年中国新能源软件行业研究报告沙利文2022华泰研究电力流角度以实现发电侧源网协同为最终目标电力流角度的前端应用系统以实现发电侧源网协同为最终目标从电力流来看前端应用系统主要包括发电功率预测系统发电并网控制系统电网电站能量管理系统等三大类1发电功率预测系统可实现电站的精准功率预测与电网调度计划制定提供数据参考2发电并网控制系统可根据电网实时运行状态对发电机组进行实时出力优化控制3电网电站能量管理系统可综合电网与电站的运行情况提升电网对下属电站的管控能力总结来看电力流角度下前端应用系统的最终应用目标是实现在发电侧的源网有机协同图表8电力流角度的前端应用系统以实现发电侧源网协同为最终目标资料来源国能日新招股说明书华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读8科技发电功率预测系统新能源电力应用基石产品发电功率预测系统主要针对新能源电源解决电站功率预测及报送需求为应对新能源电源出力的随机性波动性电网调度部门要求并网新能源电站需每日上报功率预测结果以制定合理的电力调度计划因此新能源发电功率预测系统成为新能源电站并网发电必备的基石产品发电功率预测系统通过获取原始气象预报数据经由内置的算法模型计算得到气象预测数据并进一步计算得到电站的短期功率预测24h数据同时根据短期功率预测数据与气象预测数据系统可进行电站的超短期功率预测15min数据的计算并将短期及超短期预测结果上报电网调度根据应用业务场景的不同新能源发电功率预测系统可分为面向新能源电站的单站功率预测产品面向发电集团的集中功率预测产品以及面向电网的区域功率预测产品目前单站功率预测与集中功率预测系统为发电企业的主要采购类型图表9新能源发电功率预测系统分类及功能示意资料来源国能日新招股说明书华泰研究市场参与者众多新能源电力IT企业领跑市场新能源发电功率预测的准确性与气象预测数据精度模型精度数据传输稳定性软件运行稳定性等因素高度相关专注于新能源信息化建设的专业型电力IT厂商在产品技术上的优势更加明显目前市场参与者主要包括国能日新东润环能中科伏瑞南瑞继保金风慧能远景能源等从市场占有率来看新能源电力IT厂商全面领跑其中国能日新2019年在光伏风电功率预测市场占有率均居行业首位图表102019年光伏发电预测系统市场格局图表112019年风力发电预测系统市场格局其他南瑞科技南瑞继保其他167915中科伏瑞8东润环能18国能日新国能日新2720东润环能20远景能源19金风慧能南瑞继保1922资料来源国能日新招股说明书华泰研究资料来源国能日新招股说明书华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读9科技并网控制系统电力供应源网协同的核心单元发电并网控制系统接收电网调度主站指令实时优化机组出力提升电网电压质量发电机组并网运行需要满足发电机的频率电压相位与电网的频率电压相位保持一致的条件发电并网控制系统通过自动接收电网调度中心下发的有功功率限制指令电压无功目标指令并自动闭环调节站内无功补偿设备SVCSVG等设备的有功无功出力实时跟踪调度中心下发的指令以保证发电机组稳定并网运行优化电站与电网的运行效率发电并网控制系统是实现电源电网协同控制的核心单元根据控制方式的不同并网控制系统可分为自动发电控制系统AGC系统自动电压控制系统AVC系统快速频率响应系统三类1AGC系统以电站并网的有功功率为控制目标实时调节电站有功功率以满足电网的功率需求变化2AVC系统以电站并网点电压为控制目标实时调节电站无功功率以满足电网的电压稳定需求3快速频率响应系统以电网频率为控制目标通过协调AGC系统有功功率降低电网的频率偏差图表12并网控制系统功能及主要分类资料来源国能日新招股说明书华泰研究AGCAVC为电厂必备系统快速频率响应系统加速在新能源电站的业务渗透AGCAVC系统是并网机组的必备软件系统建设需求旺盛目前主要市场参与者包括综合型电力IT厂商全链布局与专业型电力IT聚焦发电侧厂商两类1综合型电力IT厂商包括国电南瑞积成电子金智科技等企业2专业型电力IT厂商多聚焦新能源电站业务场景包括国能日新中科伏瑞等企业快速频率响应系统在传统火电厂中渗透率较高近年来随着电力调度中心逐步要求新能源电站具备一次调频功能加速实现在新能源电站中的业务渗透目前西北五省已将新能源电站参与电网一次调频归属到有偿服务范畴快速频率响应系统的投资收益比可观有望成为新能源电站短期内的升级改造重点图表13并网控制系统主要市场参与者资料来源国电南瑞官网金智科技官网积成电子官网国能日新招股说明书华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读10科技电网电站能量管理系统以电网为投资主体的发电IT电网电站能量管理系统是指由电网投资的面向电站的能量管理系统根据建设位置的不同电网电站能量管理系统可分源侧系统与网侧系统两类1源侧系统主要指与输配电侧能量管理系统相衔接的发电侧能量管理系统旨在实现电站运行状态的全域感知协同源网运行状态满足网侧调度需求制定相应的发电机组控制策略并网控制系统常集成在发电侧能量管理系统内部2网侧系统主要指电网新能源管理系统旨在实现电网对下属新能源电站的实时监控与消纳评估由于电网承担新能源消纳的主体责任2021年8月国家发改委国家能源局发布关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知电网新能源管理系统成为省级地市级电网调度中心的重要增量需求图表14电网电站能量管理系统构成及功能资料来源国电南瑞官网国能日新官网华泰研究电网为采购主体市场参与者多为综合型电力IT厂商电网电站能量管理系统从功能上来看服务于电网的调度管理需求因此电网企业为此类系统的主要采购主体目前电网电站能量管理系统源侧系统的主要参与者包括国电南瑞金智科技积成电子四方股份等电力IT企业网侧系统主要参与者包括国电南瑞国能日新等电力IT企业总体来看综合型电力IT市场参与者较多专业型电力IT厂商主要聚焦新能源场景图表15电网电站能量管理系统主要市场参与者资料来源国电南瑞官网金智科技官网积成电子官网四方股份官网国能日新官网华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读11科技信息流角度以提升发电厂运行效率为最终目标信息流角度的前端应用系统以提升发电厂运行效率为最终目标从信息流来看前端应用系统主要包括运营管理系统智能巡检系统等两大类1运营管理系统是发电企业数字化转型的最终软件落地旨在通过设备信息运行状态信息环境信息等信息要素实现电厂的智慧运行智慧维护智慧经营2智能巡检系统主要针对发电厂巡检运维场景旨在实现发电厂故障检测诊断运维的线上转型优化发电厂运行效率节省人力成本图表16信息流角度的前端应用系统以提升发电厂运行效率为最终目标资料来源金智科技官网华泰研究运营管理系统构建发电厂运行的智慧大脑运营管理系统整合信息流构筑发电厂运行智慧大脑随着发电企业数字化转型的逐步深入实现企业生产运营服务数字化的全面整合提升发电企业的智能化水平成为厂级信息系统建设的重点发电厂智慧运营管理系统一般分为基础设施层感知层平台层应用层四层级架构1基础设施层包括云基础设备物联网设备等底层技术硬件旨在基于AIoT边缘计算等技术实现设备的实时监控与生命周期管理2感知层包括电力设备终端设备智能控制设备通过设备状态感知构建互联互通的企业数据中台3平台层集成生产实时数据基础管理数据多媒体数据等全数据类型支撑上层数据应用4应用层通过挖掘企业数据实现电厂全域感知智慧管控多源融合高效协同图表17智慧电厂运营管理系统示意图资料来源中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读12科技发电侧竞争升级传统能源电厂新能源电站加速智慧运营管理系统建设伴随新型电力系统建设加速以及电力市场的改革深入发电侧的市场竞争逐步加剧传统能源电厂与新能源电站均面临降本增效的经营挑战发电企业智慧运营管理系统的核心在于打通源侧信息化基础实现发电企业生产经营数据的深度挖掘市场参与者包括国电南瑞四方股份等电力IT企业以及阿里华为等科技企业智能巡检系统提升电厂运行效率的典型场景发电企业生产工艺复杂设备巡检是保证生产稳定性的重要业务环节发电企业生产工艺复杂及时发现设备异常情况并进行异常处理是保障企业生产运行稳定性的关键传统的人工巡检对人员现场经验技术水平均有较高要求且人力巡检的效率相对较低智能巡检系统以巡检机器人操作机器人辅助检测设备传感器等自动化设备为底层基础基于人工智能数字孪生等技术实现电厂空间与时间的全覆盖综合巡视识别分析诊断可以有效提升发电厂的巡检效率优化企业的生产决策与检修决策图表18发电厂智能巡检系统典型架构资料来源国自机器人官网华泰研究巡检机器人厂商与电力IT厂商布局智能巡检业务智能巡检系统的智能巡检智能操作功能实现分别依赖于巡检机器人操作机器人布局巡检机器人的企业成为智能巡检市场的重要参与者包括赛摩博晟国自机器人等企业金智科技容知日新申昊科技智洋创新煜邦电力等电力IT企业也布局发电厂智能巡检业务其中容知日新主要关注风电场的检测诊断与智能运维图表19智能巡检系统主要市场参与者资料来源华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读13科技业务流角度以优化发电厂售电收益为最终目标业务流角度的前端应用系统以优化发电厂运行收益为最终目标从业务流来看前端应用系统主要聚焦发电厂核心的售电业务电力市场改革深入推进的背景下电力市场售电主体传统能源电厂新能源电厂民营企业等更加多元交易模式现货中长期辅助服务等更加丰富电力交易市场考核偏差电量考核签约比例限制等更加复杂综合电力市场竞争环境与企业自身的发电能力发电企业积极建设电力交易辅助决策系统以提升自身的售电收益并强化自身的市场竞争力电力交易辅助决策系统助力企业掘金电力市场电力直接交易持续深入交易辅助决策大有可为2015年电改5号文发布以来电力市场化改革逐步深入2022年1月国家发改委与国家能源局正式发布关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见进一步明确电力市场化改革的顶层设计电力市场的参与主体交易模式加速变革截止目前全国共有14个省市展开电力现货交易试点电力交易辅助决策系统为发电企业提供事前分析事中决策事后复盘的全流程服务通过发电预测负荷预测价格预测模拟出清等技术为企业制定最佳的交易量价方案提升企业的售电收益据大唐先一发布的数据显示相较于传统的人工决策交易辅助决策平台可提升决策效率5-10倍其中中长期交易策略决策模块效率可较传统人工提高约12倍图表20电力交易辅助决策系统构成及功能资料来源清能互联官网国能日新官网华泰研究发电企业下属信息化厂商加速业务布局电力IT企业重视蓝海市场目前电力交易辅助决策主要参与者包括发电企业下属信息化厂商大唐先一电力IT厂商远光软件国能日新清大科越清能互联两大类发电企业作为售电主体在电力市场改革不断深入的背景下在建设交易辅助决策系统方面具有较强自驱力大唐先一作为大唐集团控股的能源信息化企业早在2017年就开始布局交易辅助决策业务远光软件国能日新清能互联等电力IT企业已实现辅助决策系统在甘肃山东山东等省份的业务落地图表21交易辅助决策系统主要市场参与者资料来源远光软件官网清能互联官网华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读14科技展望新型电力系统加速电源结构转型发电IT机遇明朗新型电力系统建设加速电源结构加速向新能源为主体转型新型电力系统建设背景下电源结构从以连续可控的火电机组为主导向以强不确定弱可控出力的新能源为主导加速转变2018-2022年我国火电发电量占比呈逐年下降趋势从2018年的7332下降至2022年的6977总体来看火力发电仍占据主体地位同时我国新能源新增装机保持快速增长据国家能源局统计2022年我国光伏新增装机87GW风电新增装机38GW光伏风电占当年新增发电装机容量的64连续3年占比超过502022年12月国家能源局发布新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿明确以2030年2045年2060年为时间节点的新型电力系统三步走发展路径电源结构转型有望持续加速推进图表22新能源发电量占比逐年提升火电仍占主体地位图表23新能源新增装机容量连续3年占比超过50火电水电风电核电太阳能发电GW250光伏风电水电核电火电1009020080701506050100384072473050212025874855104430002018201920202021202220182019202020212022资料来源国家统计局华泰研究资料来源国家能源局华泰研究图表24新型电力系统发展蓝皮书明确电源绿色转型目标及电源装机结构预期资料来源新型电力系统发展蓝皮书征求意见稿国家能源局2022中电联华泰研究发电侧信息化新需求旺盛增长电力IT需求或将加速释放电源结构加速绿色转型叠加电力市场改革深化推进的影响我们认为发电IT兼具传统能源电厂与新能源电站两大成长主线1传统能源电厂能效提升成为传统电厂的业务重点运营管理系统智能巡检系统助力企业实现精细化管理交易辅助决策系统优化企业售电收益建设有望加速2新能源电厂新能源电站作为蓬勃发展的增量市场一是可以带动电站设计企业管理等后端软件的需求释放二是可以加速发电功率预测并网智能控制电站智能运营电网新能源管理新能源电站交易辅助决策等一系列新能源IT系统的产业成长免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读15科技图表25新型电力系统加速电源结构变化发电IT增量需求有望加速释放资料来源发电企业信息化崔树银2008电力大数据应用工程技术原理与案例分析陈文康2019中国电力产业数字化研究报告艾瑞咨询2022华泰研究产业链标的梳理综合来看布局发电侧业务的电力IT厂商可分为前端业务系统厂商后端管理系统厂商两大类其中1前端业务系统厂商包括国能日新容知日新等聚焦发电环节的企业以及国电南瑞金智科技国网信通等发输变配用全链布局的企业2后端管理系统厂商包括远光软件恒华科技等电力企业管理设计系统厂商国能日新国能日新专注新能源信息化提供功率预测与电力智能运营控制系统国能日新科技股份有限公司成立于2008年2022年在深圳创业板上市公司服务于新能源行业主营业务为能源数据管理智慧电站服务智慧电网规划运行服务和电力交易类服务主要为新能源电站发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统新能源并网智能控制系统新能源电站智能运营系统电网新能源管理系统等其中功率预测类产品多年领跑行业截至2021年末公司服务新能源场站数约2400个容知日新容知日新提供工业设备状态监测与故障诊断系统广泛应用于风电领域安徽容知日新科技股份有限公司成立于2007年于2021年在科创板上市是一家专业的工业设备智能运维整体解决方案提供商主要产品为工业设备状态监测与故障诊断系统已广泛应用于风电石化冶金水泥和煤炭等多个行业风电行业营收占比最高2020和2021年占比分别为4862和2974截至2021年末公司共有发明专利61项软件著作权107项国电南瑞国电南瑞背靠国家电网是能源电力及工业控制领域龙头企业国电南瑞科技股份有限公司成立于2001年是国家电网公司系统内的首家上市公司公司以大数据云计算物联网移动互联人工智能区块链等技术为支撑面向电网发电轨道交通水利水务市政公用工矿等行业提供软硬件产品整体解决方案及应用服务公司已形成电网自动化及工业控制继电保护及柔性输电电力自动化信息通信发电及水利环保四大业务板块拓展电力系统安全稳定控制终端消费电气化数字化转型新型储能等领域布局免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读16科技金智科技金智科技深耕电力自动化打造智慧能源智慧城市两大业务布局江苏金智科技股份有限公司成立于1995年2006年在深交所上市目前公司搭建智慧能源智慧城市两大业务板块其中智慧能源业务依托于公司在电力自动化行业二十多年的技术底蕴和积累涵盖智能发电智能变电智能配电综合能源服务模块化变电站电力设计和总包等多个领域在发电侧公司的电厂快切保护及ECMS系统等多个产品在行业内占据重要地位国网信通国网信通是能源行业领先的云网融合产业服务提供商国网信息通信股份有限公司成立于1997年2019年底完成重大资产重组主营业务转变为新型信息通信业务重点立足能源领域面向电网企业发电企业水气热公共事业单位市场竞争售电主体等行业用户提供包括云网基础设施云平台及云应用在内的产品解决方案同时在发电侧公司还可以为发电企业提供企业门户ERP等后端管理系统远光软件远光科技以信息技术为根本动力助力发电集团数字化转型远光软件股份有限公司成立于1998年国网数字科技控股有限公司为第一大股东公司以信息技术和能源技术为根本动力围绕数字企业智慧能源信创平台社会互联四大领域进行布局提供集团管理业务智慧能源业务人工智能业务数据服务业务和区块链业务五大业务在电力市场公司积极协助各大央企发电集团数字化转型打造智慧财务系统等并聚焦综合能源服务虚拟电厂电力市场交易能源运维双碳业务等多个新兴业态恒华科技恒华科技以BIM技术持续赋能提供电力工程设计和咨询方案北京恒华伟业科技股份有限公司成立于2000年2014年在深圳创业板上市目前已形成了BIM平台及软件设计咨询行业资产数字化应用大数据应用及运用和数字教育五大业务体系涉足智能电网智慧能源智慧水利智慧交通等行业领域在电力行业公司资质覆盖工程咨询工程设计建设施工等多个领域可面向送变电工程光伏风电等新能源充换电站桩智能微网等业务领域提供咨询勘测设计等全流程服务免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读17科技风险提示新型电力系统建设不及预期若新型电力系统建设推进速度不及预期发电侧电源结构转型速度或将受到影响不利于新能源发电IT市场的需求释放电力市场化改革不及预期若电力市场改革推进不及预期发电企业由于市场竞争加剧而激发的降本增效需求或将受到影响发电IT的建设动力将受到不利影响宏观经济波动若整体宏观经济波动明显发电企业在信息化建设的投入或将减少本报告涉及到的公司个股内容系客观信息数据不代表本研究团队对该公司该股票的推荐或覆盖图表26提及公司表公司名称公司代码国能日新301162CH国电南瑞600406CH金智科技002090CH积成电子002339CH恒华科技300365CH远光软件002063CH四方股份601126CH国电南自600268CH理工能科002322CH容知日新688768CH国网信通600131CH东方电子000682CH泽宇智能301179CH东润环能831083CH广联达002410CH金风科技002202CH海联讯300277CH智光电气002169CH南网科技688248CH智洋创新688191CH申昊科技300853CH煜邦电力688597CH恒实科技300513CH威胜信息688100CH炬华科技300360CH林洋能源601222CH金现代300830CH朗新科技300682CH安科瑞300286CH赛摩智能300466CH阿里巴巴9988HK清大科越A22435CH清能互联未上市中科伏瑞未上市远景能源未上市华为未上市资料来源Bloomberg华泰研究免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读18科技免责声明分析师声明本人谢春生兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见彼以往现在或未来并无就其研究报告所提供的具体建议或所表迖的意见直接或间接收取任何报酬一般声明及披露本报告由华泰证券股份有限公司已具备中国证监会批准的证券投资咨询业务资格以下简称本公司制作本报告所载资料是仅供接收人的严格保密资料本报告仅供本公司及其客户和其关联机构使用本公司不因接收人收到本报告而视其为客户本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司及其关联机构以下统称为华泰对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期华泰可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告同时本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动以往表现并不能指引未来未来回报并不能得到保证并存在损失本金的可能华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司不是FINRA的注册会员其研究分析师亦没有注册为FINRA的研究分析师不具有FINRA分析师的注册资格华泰力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考不构成购买或出售所述证券的要约或招揽该等观点建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对客户私人投资建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果华泰及作者均不承担任何法律责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现不应作为日后回报的预示华泰不承诺也不保证任何预示的回报会得以实现分析中所做的预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著影响所预测的回报华泰及作者在自身所知情的范围内与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系在法律许可的情况下华泰可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易为该公司提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务或向该公司招揽业务华泰的销售人员交易人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点华泰没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务华泰的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策投资者应当考虑到华泰及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据有关该方面的具体披露请参照本报告尾部本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布的机构或人员也并非意图发送发布给因可得到使用本报告的行为而使华泰违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人无论整份或部分等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并需在使用前获取独立的法律意见以确定该引用刊发符合当地适用法规的要求同时注明出处为华泰证券研究所且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记中国香港本报告由华泰证券股份有限公司制作在香港由华泰金融控股香港有限公司向符合证券及期货条例及其附属法律规定的机构投资者和专业投资者的客户进行分发华泰金融控股香港有限公司受香港证券及期货事务监察委员会监管是华泰国际金融控股有限公司的全资子公司后者为华泰证券股份有限公司的全资子公司在香港获得本报告的人员若有任何有关本报告的问题请与华泰金融控股香港有限公司联系免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分请务必一起阅读19科技香港-重要监管披露华泰金融控股香港有限公司的雇员或其关联人士没有担任本报告中提及的公司或发行人的高级人员有关重要的披露信息请参华泰金融控股香港有限公司的网页httpswwwhtsccomhkstockdisclosure其他信息请参见下方美国-重要监管披露美国在美国本报告由华泰证券美国有限公司向符合美国监管规定的机构投资者进行发表与分发华泰证券美国有限公司是美国注册经纪商和美国金融业监管局F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