研究报告全文：机械看好通用自动化复苏关注新能源技术变革2023-02-13行业近况中金机械组合前5个交易日20230206-20230210下跌163同期沪深300指数下跌085本周组合为A股晶盛机电中控技术捷佳伟创华测检测双环传动东威科技高测股份苏试试验兆威机电景业智能H股海天国际时代电气本周组合保持不变评论自动化1月制造业PMI重进扩张区间供需两端环比改善1月制造业PMI为501环比31ppt其中生产指数498环比52ppt新订单指数509环比7ppt我们预计自动化或开启复苏周期2Q23或为景气度拐点观察窗口我们认为机器人国产龙头集中度提升盈利反转值得期待机床刀具顺周期复苏或迎来业绩修复建议关注双环传动中控技术博实股份埃斯顿欧科亿华锐精密伊之密海天国际等光伏设备建议关注总量扩产与新技术迭代下的投资机会1需求侧产业链价格下降有望刺激需求看好2023年全球光伏新增装机同增30-50至300-350GW2产能侧大尺寸高效电池仍然面临供不应求扩产继续3结构侧我们判断2023年电池片扩产需求TOPCon约150200GW同增50100HJT约60GW同增100BC约40GW基本持平PERC海外需求约20GW同时关注电镀铜和钙钛矿新技术突破带来设备增量推荐晶盛机电捷佳伟创高测股份复合铜箔材料龙头加速扩产扩大先发优势1月宝明科技再次公告规模扩产我们认为公司先发优势有望继续扩大目前材料验证仍在正常推进我们推测最早或有望于1H23看到电池厂订单落地因此具备产能优势的材料厂有望受益建议关注东威科技宝明科技未覆盖骄成超声建议跟踪胜利精密双星新材东材科技均未覆盖等验证进展风电零部件建议关注海上风电受益国产替代技术路线变化主线我们认为我国海风将进入高增长期22-25年装机量CAGR达50大型化背景下预测22-30年海风年均降本幅度7最快在24-25年实现平价建议关注1海风受益大金重工未覆盖东方电缆2国产替代新强联五洲新春均未覆盖3技术变化长盛轴承未覆盖五金工具看好低估值盈利改善和结构性增长我们认为当前美国五金工具处于主动去库存阶段需求相对低迷预计中国企业份额继续提升OPE行业有望独立成长预计2023年企业利润率有望改善推荐巨星科技关注创科实业格力博未上市大叶股份未覆盖估值与建议维持覆盖公司的盈利预测目标价和评级不变风险下游行业需求不及预期国内外疫情反复