本周AIGC持续成为市场热点，算力与数据是支撑AI持续迭代与完善的两大核心要素。本周我们持续聚焦算力侧，挖掘出AI算力需求暴增下，CPO、硅光、薄膜铌酸锂等面向高算力的产业链投资机会。除了天孚通信、中际旭创、新易盛、联特科技等算力侧核心标的外，我们本周将继续探索AI的另一大核心支撑—数据。AI迭代依靠数据，同时未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求。从海外来看，韩国运营商SKT已经深度参与AIGC，并将于2023年发布首款大型AI商用产品。我们认为，随着AIGC在国内加速发展，三大运营商作为中国算力与数据传输能力的“卖水者”，将有望深度参与这一过程。在运营商加速布局AI、数据要素与数字化时代的大周期下，如负责数据抓取与解码的网络可视化、运营商大数据处理、运营商业务支撑系统BOSS、数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期。建议投资者积极关注如东方国信、天源迪科、中新赛克、恒为科技、润建股份等运营商产业链优质公司。
　　核心推荐：三大运营商：中国移动600941、中国电信601728、中国联通600050；CPO技术龙头：天孚通信300394。
　　LightCounting：骨干网和城域网将升级到400G，100G/200G将在城域接入网广泛部署。根据光通信行业市场调研机构LightCounting近日发布最新波分产业调研报告。基于半年来对于中国、欧洲、日本和北美领先的电信运营商及云计算公司的20多次深度访谈，LightCounting认为，未来波分网络将往更高的数据传输速率、更宽的光谱范围，和更强的灵活性、自动化等方向发展，并预测骨干网和城域网将升级到400G，100G/200G和OXC/ROADM将在城域接入网广泛部署。
　　Dell'Oro报告：未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元。根据Dell'Oro Group的最新报告，以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长，未来五年的累计支出将超过1000亿美元。
　　风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业周报2023年02月12日通信AIGC驱动数据价值重估本周AIGC持续成为市场热点算力与数据是支撑AI持续迭代与完善的两增持维持大核心要素本周我们持续聚焦算力侧挖掘出AI算力需求暴增下CPO硅光薄膜铌酸锂等面向高算力的产业链投资机会除了天孚通信中际旭行业走势创新易盛联特科技等算力侧核心标的外我们本周将继续探索AI的另一大核心支撑数据迭代依靠数据同时未来产生的海量数据AIAIGC通信沪深300将带来爆发式的数据传输需求从海外来看韩国运营商SKT已经深度参16与AIGC并将于2023年发布首款大型AI商用产品我们认为随着AIGC0在国内加速发展三大运营商作为中国算力与数据传输能力的卖水者-16将有望深度参与这一过程在运营商加速布局AI数据要素与数字化时代的大周期下如负责数据抓取与解码的网络可视化运营商大数据处理运-322022-022022-062022-102023-02营商业务支撑系统BOSS数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期建议投资者积极关注如东方国信天源迪科中新赛克恒为科技润建股份等运营商产业链优质公司作者核心推荐三大运营商中国移动600941中国电信601728中国联分析师宋嘉吉执业证书编号通600050CPO技术龙头天孚通信300394S0680519010002邮箱songjiajigszqcomLightCounting骨干网和城域网将升级到400G100G200G将在城分析师黄瀚执业证书编号域接入网广泛部署根据光通信行业市场调研机构LightCounting近日发布S0680519050002邮箱huanghangszqcom最新波分产业调研报告基于半年来对于中国欧洲日本和北美领先的电分析师邵帅信运营商及云计算公司的20多次深度访谈LightCounting认为未来波分执业证书编号S0680522120003网络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化邮箱shaoshuaigszqcom等方向发展并预测骨干网和城域网将升级到400G100G200G和相关研究OXCROADM将在城域接入网广泛部署1通信CPO硅光薄膜铌酸锂AIGC背后高算力下的创新DellOro报告未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿2023-02-10区块链的思考不只是技术美元根据DellOroGroup的最新报告以太网交换机数据中心市场预计将2AIGC2023-02-06通信运营商引领数字化助力数据要素变在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长未来五年的3BOSS现2023-02-06累计支出将超过1000亿美元风险提示贸易摩擦加剧5G进度不达预期重点标的股票股票投资EPS元PE代码名称评级2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600941SH中国移动买入5435876326991401129612041089601728SH中国电信买入0280310330361789161615181392300394SZ天孚通信买入0781061351705000367928892294中兴通讯买入000063SZ1441862072291958151613621231资料来源Wind国盛证券研究所请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日内容目录1投资策略AIGC驱动数据价值重估32行情回顾通信板块表现上涨光通信表现最佳43周专题AIGC驱动数据价值重估54LightCounting骨干网和城域网将升级到400G100G200G将在城域接入网广泛部署55Counterpoint全球5GSA商用网络数量达到42个爱立信领先市场76SIA全球半导体市场的长期前景依然强劲87DellOro报告未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元98GSMA智库2023年5G和网络转型值得关注趋势分析99JuniperResearch移动运营商5G收入未来四年将增长一倍eSIM将起重要推动作用1010华为中兴等4家中标中国移动5G上网日志留存系统集采1111总规模426万台中国移动启动智能企业网关产品公开采购部分集采1212风险提示12图表目录图表1通信板块上涨细分板块中光通信表现相对最优4图表2本周新易盛领涨通信行业4图表32022年底各地区5GSA部署情况7图表42001年1月至2022年11月半导体产业销售额和单位出货量三个月移动平均值8图表5中国移动2023-2024年智能企业网关产品公开采购部分集采12P2请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日1投资策略AIGC驱动数据价值重估本周核心推荐三大运营商中国移动600941中国电信601728中国联通600050CPO技术龙头天孚通信300394继续跟踪1绿色通信中天科技600522亨通光电600487天孚通信300394美格智能002881移远通信603236英维克002837科创新源3007312IDC奥飞数据300738科华数据002335光环新网3003833北美数通太辰光300570新易盛300502沪电股份002463中际旭创3003084通信基建中兴通讯000063润建股份002929海兰信300065润泽科技300442本周AIGC持续成为市场热点算力与数据是支撑AI持续迭代与完善的两大核心要素本周我们持续聚焦算力侧挖掘出AI算力需求暴增下CPO硅光薄膜铌酸锂等面向高算力的产业链投资机会除了天孚通信中际旭创新易盛联特科技等算力侧核心标的外我们本周将继续探索AI的另一大核心支撑数据AI迭代依靠数据同时未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求从海外来看韩国运营商SKT已经深度参与AIGC并将于2023年发布首款大型AI商用产品我们认为随着AIGC在国内加速发展三大运营商作为中国算力与数据传输能力的卖水者将有望深度参与这一过程在运营商加速布局AI数据要素与数字化时代的大周期下如负责数据抓取与解码的网络可视化运营商大数据处理运营商业务支撑系统BOSS数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期建议投资者积极关注如东方国信天源迪科中新赛克恒为科技润建股份等运营商产业链优质公司LightCounting骨干网和城域网将升级到400G100G200G将在城域接入网广泛部署根据光通信行业市场调研机构LightCounting近日发布最新波分产业调研报告基于半年来对于中国欧洲日本和北美领先的电信运营商及云计算公司的20多次深度访谈LightCounting认为未来波分网络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化等方向发展并预测骨干网和城域网将升级到400G100G200G和OXCROADM将在城域接入网广泛部署DellOro报告未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元根据DellOroGroup的最新报告以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长未来五年的累计支出将超过1000亿美元核心推荐三大运营商中国移动600941中国电信601728中国联通600050CPO技术龙头天孚通信300394继续跟踪1绿色通信中天科技亨通光电天孚通信美格智能移远通信英维克科创新源2IDC奥飞数据科华数据光环新网3北美数通太辰光沪电股份中际旭创4通信基建润建股份海兰信润泽科技P3请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日2行情回顾通信板块表现上涨光通信表现最佳本周大盘收于3260点各行情指标从好到坏依次为创业板综万得全A除金融石油石化上证综指万得全A中小板综沪深300通信板块上涨表现优于大盘图表1通信板块上涨细分板块中光通信表现相对最优指数涨跌幅度创业板综04万得全A除金融石油石化00上证综指-01万得全A-01中小板综-03沪深300-09国盛通信行业指数22国盛光通信指数133国盛移动互联指数32国盛量子通信指数29国盛通信设备指数27国盛卫星通信导航指数08国盛物联网指数00国盛区块链指数00国盛云计算指数-01国盛运营商指数-24资料来源Wind国盛证券研究所从细分行业指数看光通信移动互联量子通信通信设备上涨133322927表现优于通信行业平均水平卫星通信导航物联网区块链上涨080000云计算运营商下跌0124表现劣于通信行业平均水平本周受益算力板块火热新易盛上涨2300领涨板块受益算力板块火热天孚通信上涨2272受益算力板块火热昇辉科技上涨2016受益算力板块火热光迅科技上涨1859受益汽配板块火热春兴精工上涨1580图表2本周新易盛领涨通信行业涨幅前五名跌幅前五名证券代码证券名称涨跌幅成交量万手证券代码证券名称涨跌幅成交量万手300502SZ新易盛230023150002417SZST深南-2268083300394SZ天孚通信227215071002089SZST新海-2254604300423SZ20169871002467SZ二六三-94370264昇辉科技002281SZ光迅科技185918571300496SZ中科创达-8694929002547SZ春兴精工158056725300096SZ易联众-73422512资料来源Wind国盛证券研究所P4请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日3周专题AIGC驱动数据价值重估本周AIGC持续成为市场热点我们认为AIGC在带给技术产业等更深远变革的同时算力与数据是支撑AI持续迭代与完善的两大核心要素本周我们持续聚焦算力侧挖掘出AI算力需求暴增下CPO硅光薄膜铌酸锂等面向高算力的产业链投资机会CPO封装形式的变化低功耗通过光电耦合共封装在插槽或PCB上加上液冷板降温控制功耗同时光引擎离交换芯片距离拉近高速电信号传输质量提高同时由于共封装对于器件供应商的可靠性要求更高硅光成本的潜在优势硅的工艺成熟集成电路上大规模使用同时硅材料价格便宜集成度高具备潜在的低成本优势但硅没有电光效应要做间接调制薄膜铌酸锂高电光效应低插损薄膜小体积薄膜铌酸锂的工艺下调制器长度短信号衰减少可以做高带宽但是薄膜工艺复杂产业成熟度尚低除了天孚通信中际旭创新易盛联特科技等算力侧核心标的外我们本周将继续探索AI的另一大核心支撑数据AI迭代依靠数据同时未来AIGC产生的海量数据将带来爆发式的数据传输需求从海外来看韩国运营商SKT已经深度参与AIGC并将于2023年发布首款大型AI商用产品我们认为随着AIGC在国内加速发展三大运营商作为中国算力与数据传输能力的买水者有望深度参与这一过程在运营商加速布局AI数据要素与数字化时代的大周期下如负责数据抓取与解码的网络可视化运营商大数据处理运营商业务支撑系统BOSS数字化落地与运维等产业链都有望迎来数据要素下的新一轮景气周期建议投资者积极关注如东方国信天源迪科中新赛克恒为科技润建股份等运营商产业链优质公司4LightCounting骨干网和城域网将升级到400G100G200G将在城域接入网广泛部署C114讯光通信行业市场调研机构LightCounting近日发布最新波分产业调研报告基于半年来对于中国欧洲日本和北美领先的电信运营商及云计算公司的20多次深度访谈LightCounting认为未来波分网络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化等方向发展并预测骨干网和城域网将升级到400G100G200G和OXCROADM将在城域接入网广泛部署同时LightCouting也指出基于400GZRZR的IPoverDWDM方案在运营商场景应用还有很多挑战运营商波分网络正在不断提速来降低单bit成本和功耗随着FTTx和5G的规模部署运营商需要不断升级波分传输系统来应对流量增长的挑战未来3-5年以内FTTx网络将从10GPON升级到50GPON5G承载网将从10G升级到100G同时网络流量将越来越趋向于在城域本地终结据某运营商统计90的网络流量都不会到达骨干网城域网流量增长将显著高于骨干网据LightCounting预测城域流量年增长率在25-40间而长途骨干网年增长仅为5-15因此运营商更倾向于在城域网和接入网中投资升级波分系统P5请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日LightCounting认为单波提速可以有效降低单bit成本和功耗在城域接入网100G200G将取代10G成为主流速率城域核心和长途骨干网将升级到400G但100G200G端口的需求在未来5年仍将持续存在最新的400G调制器和接收机将工作在130G波特率这就需要波分传输系统提供更宽的频谱间隔采用Flex-grid波道间隔灵活可调的波分系统并将光纤可用频谱扩展到L波段成为必须另外由于骨干网新增光纤成本较高城域网和接入网部署光纤更加容易因此两种波分网络未来的演进方向也是截然不同的LightCounting认为城域和接入波分系统将保持在C波段内通过使用较简单的可插拔光模块来降低单bit成本和功耗骨干波分将继续采用单板内置不可插拔的高速光模块并将光纤可用频谱扩展到CL波段未来甚至还会延伸到S波段OXCROADM将在城域接入网广泛部署可以有效提升网络灵活性和自动化能力当前运营商的城域波分网主要采用环状和网状拓扑这些网络的复杂性将在未来5年内大幅提升LightCounting认为部署ROADM可以大幅提升波分网络的灵活性而部署OXC则是更进一步它可以将ROADM的所有功能与光背板结合在一起大幅简化ROADM间的光纤连接从而有效提升网络自动化能力同时由于OXC和ROADM可以将网络流量保持在光域中传输和交换省掉了大量的光电转换部件这样既能有效降低设备成本和功耗又可以大幅降低网络时延而时延的改善对城域网络尤其重要因为城域网络连接着云数据中心和最终用户降低网络时延可以大幅提升最终用户的体验从LightCounting的调研结果来看全网部署ROADM已成为全球运营商公认的趋势比如Verizon就是最早在城域网中部署ROADM的运营商之一因此光通信技术商和设备商也应积极跟进比如华为近期推出了新的城域波分解决方案它采用了专为城域网和接入网设计的OXC这种OXC基于芯片级的集成光学器件在降低产品成本的同时还能保持较高的功能性部署OXC可显著降低最终用户与云数据中心间的连接时延实现一跳到云基于400GZRZR的IPoverDWDM方案在运营商场景应用还有很多挑战最后LightCouting的报告也对400GZRZR和IPoverDWDM的技术特点和应用优劣势做了详细分析LightCounting指出400GZRZR只是一种400G相干模块的标准一般用于GoogleMeta微软等大型云数据中心的短距互联场景而将其用于运营商的IPoverDWDM场景还有很多挑战如光层网络管理更高的功耗等同时400GZRZR模块还有散热能力光学性能等的限制另外模块速率越高其使用的模拟芯片功耗就会显著提升包括oDSP的SerDes调制器驱动器和相干接收器等因此对于运营商而言这种模块未来是否能够平滑演进到800G和16T也存在不确定性在报告中LightCounting也给出了英国电信BT的具体访谈结果BT认为基于ZRZR的IPoverDWDM的方案仅在逐跳转发的路由器组网时比较有价值但逐跳转发的路由器组网在流量增长后成本将显著高于ROADM光层直达组网而在引入ROADM后传统的400GTransponder比400GIPoverDWDM优势更加明显因此ROADM传统400GTransponder仍将是运营商建网的首要选择BT认为IPoverDWDM方案在发展新业务时将会显著增加对路由器的投资因此扩容光传送网仍然是最优性价比的方案因此未来波分网络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化等方向发展但考虑到技术特点应用场景等因素运营商运用基于ZRZR的IPoverDWDM的方案仍有难度P6请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日5Counterpoint全球5GSA商用网络数量达到42个爱立信领先市场C114讯CounterpointResearch公布了5GSA市场跟踪报告报告指出亚太地区5GSA商用网络部署数量在2022年底全球领先其次是北美和欧洲中东和非洲以及拉丁美洲则处于落后图表32022年底各地区5GSA部署情况资料来源Counterpoint国盛证券研究所2022年5G网络覆盖率稳步增长全球用户数量达到近10亿虽然大部分5G网络部署在世界发达经济体但CounterpointResearch预计2023年的大部分网络推广将在新兴市场这将推动从5GNSA到5GSA的持续演进从运营商看全球42家运营商已经商用部署了5GSA还有更多的运营商正在测试和试验大多数部署是在世界发达经济体而新兴经济体的部署则相对滞后在一些市场上运营商采取了观望的态度在从5GNSA转向SA之前正在寻找成功使用案例的证据尤其是2023年上半年持续的经济困难也可能会推迟SA的商业部署从供应商看爱立信和诺基亚在全球5GSA核心网市场处于领先地位并在一些市场上受益于对中国供应商华为和中兴的地缘政治制裁亚洲供应商三星和NEC主要集中在各自的国内市场但也在将触角伸向二级运营商和新兴市场而美国供应商Mavenir在所有地区都很活跃有多个部署将在2023年投入使用其中包括与一级运营商的几个部署从使用的频谱来看大多数运营商都在中频段部署5G例如n78因为它提供更快的速度和良好的覆盖少数运营商也在sub-1GHz和毫米波频段推出了商业服务FWA似乎是目前最流行的方案但运营商对边缘服务和网络切片也有很大的兴趣可以看出全球5G网络部署已取得较大成果但存在地域间的差异预计2023年的大部分网络推广将在新兴市场将推动5GNSA到5GSA的发展P7请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日6SIA全球半导体市场的长期前景依然强劲C114讯据半导体产业协会SIA上周公布的全球半导体销售数据显示该行业在2022年经历了大起大落尽管2022年芯片销售总额达到了5735亿美元的历史最高水平但下半年的放缓大大限制了增长不过当前的短期低迷不会改变这一基础技术的长期增长前景仍然非常有希望的事实SIA指出尽管宏观经济不利因素给半导体产业带来了重大的短期挑战导致2022年工业增长低于此前预期然而这种短期调整不会改变行业增长的结构性驱动因素预计这些因素将重新发挥作用推动长期持续增长从过去20年以来的趋势来看半导体产业显示出持续的增长图1年销售额从2001年的1390亿美元增长到2022年的5735亿美元增长了313在同一时期半导体的单位销售额增长了290图表42001年1月至2022年11月半导体产业销售额和单位出货量三个月移动平均值资料来源SIA国盛证券研究所SIA在2020年的一项研究发现到2030年全球对半导体制造产能的需求预计将增长56随着这一趋势在未来几年长期持续芯片需求上升半导体公司将需要投资于更多的研究设计和制造半导体产业长期以来一直在下行周期进行大规模投资为不可避免的需求反弹做好准备汽车数据存储和无线连接等行业日益增长的需求将在未来十年推动芯片行业的需求总而言之尽管芯片行业是出了名的周期性行业短期内经历了短暂的疲软时期但这一关键行业的长期前景是令人难以置信的光明芯片是人工智能物联网和6G等大型新兴技术的关键电网和气候解决方案都依赖于这些微小的硅片它们对我们的生活变得如此重要这一现实在短期或长期内都不会改变P8请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日7DellOro报告未来五年全球数据中心交换机市场累计支出将超1000亿美元C114讯根据市场研究公司DellOroGroup的最新报告以太网交换机数据中心市场预计将在2022-2027年期间以近两位数百分比的年复合增长率增长未来五年的累计支出将超过1000亿美元DellOroGroup表示其市场展望不包括与联合封装光器件CPO相关的潜在额外销售额因为客户的兴趣和技术准备情况仍然处于不断变化中尽管我们预计2023年的收入增长在短期内有所放缓但我们预测数据中心交换机销售额在预测周期内每年都将以高个位数百分比甚至是两位数百分比的速度增长DellOroGroup副总裁SamehBoujelbene表示大部分增长将由云服务提供商推动预计到2027年云服务提供商将占数据中心交换机销售额的60并推动400Gbps800Gbps和1600Gbps的大量采用我们预计到2027年400Gbps及更高速度的交换机将占数据中心交换机销售额的近70人工智能工作负载的激增将进一步加速这种采用然而随着网络速度的提高可插拔光器件可能会达到物理极限不再满足发热和密度的要求因此行业已经开始开发替代解决方案如CPO然而CPO的采用将取决于几个因素1与可插拔光器件相比CPO是否能带来显著的成本和功耗节省2客户的产品路线图和兴趣我们目前对CPO的预测显示在预测期内不会出现大量采用他补充说这份2023年1月份以太网交换机数据中心五年期预测报告的其他重点内容包括1预计到2025年800Gbps将超过400Gbps800Gbps光器件和256T芯片的可用性推动了800Gbps交换机端口的采用这种采用由谷歌率先带头但预计其他云服务提供商也将效仿2SONiC的采用预计将在预测期内加速到2027年将在Tier23云服务提供商和大型企业中实现10-20的渗透率可以看出未来全球数据中心交换机市场具有较大发展空间考虑到网速提高背景下可插拔光器件的局限性CPO有望成为行业替代解决方案8GSMA智库2023年5G和网络转型值得关注趋势分析C114讯GSMA智库近日发布的最新报告对2023年值得关注的电信行业主要趋势以及对生态系统参与者的影响进行了分析其中在物联网和企业市场方面GSMA智库给出了五个值得关注的趋势方向企业5G服务证明自己2023年将是超过一半的运营商64计划推出不仅限于网络连接的企业5G服务的一年作为对比13的运营商已经这样做了这些服务将5G连接与其他服务或网络能力例如云边缘安全或切片结合在一起到2022年底42家运营商推出了5GSA网络这与更广泛的5G部署和超越连接以外的服务相结合对于实现变革性企业5G用例和更全球化的采用环境非常重要早期企业采用者的经验教训以及运营商提供能为企业运营和数字化转型增值的服务的能力对于推动2023年及以后的企业5G服务发展势头至关重要无线专网保持高速增长P9请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日整个2022年运营商在无线专网领域取得了重大进展运营商现在与网络供应商一起成为了转网部署的主要承包商GSMA智库的研究显示与一年前相比运营商的无线专网客户数量呈现出显著增长2023年运营商将忙于部署新的无线专网同时推出5G专网眼下只有12的运营商提供5G专网解决方案到目前为止4G一直是专网的主要接入技术越来越多的公司正在进入不断增长的无线专网市场2023年基础设施和软件网络领域的老牌企业和初创公司将在无线专网市场展开竞争企业对数字化转型的优先事项变得更加挑剔许多企业现在担心潜在的经济衰退和通胀加剧在2022年期间几家公司报告称由于能源成本上涨或管理云工作负载方面的普遍挑战他们的云服务费用支出出现了飙升许多企业技术供应商开始推销他们的数字产品例如微软云西门子工业自动化和SAPERP软件以及预期的可持续性优势这些趋势将在2023年持续促使企业更加有选择地选择数字化转型项目包括那些有助于节省成本的项目和那些有利于维持可持续性的项目运营商探索新的颠覆性技术2022年不少运营商将元宇宙和无人机视为新兴商机SK电讯SKTelecomNTTDocomoOrange等多家运营商正在进军元宇宙GSMA智库的研究表明只有5的运营商已经制定了战略但更多的运营商仍在探索消费者元宇宙和企业元宇宙市场的机会至于无人机方面一些运营商已经表现得很活跃比如美国Verizon已将无人机与其机器人部门进行了整合西班牙电信Telefnica则一直在通过其TelefnicaTech部门开发基于无人机的解决方案随着2023年对超视距BVLOS飞行的市场关注增加和监管政策的相关发展GSMA智库预计运营商将明确自己的战略并扩展他们现有的任何产品服务无源环境物联网出现物联网将在2023年继续保持增长态势新的物联网形式将不断涌现包括无源物联网或环境物联网这是指与前几代物联网如NB-IoT和LTE-M相比更小更便宜的物联网传感器由无线电波太阳能风振动和热量供电中国移动和华为已经通过现场测试展示了无源物联网的潜力而Wiliot和Atmosic等一些创新初创公司已经开发了相关的IP和商业解决方案无源物联网有望颠覆现有的RFIDNFC和蓝牙物联网用例并将催生许多新的用例在这些用例中电力充足微型标签式设计和极低的成本至关重要这项技术将成为3GPP预计在2023年发布的5G-Advanced以及未来标准版本的一部分可以看出未来在物联网和企业市场方面运营商对企业运营和数字化转型的增值服务企业数字化转型项目无线专网新技术的探索新的物联网形式等值得关注9JuniperResearch移动运营商5G收入未来四年将增长一倍eSIM将起重要推动作用C114讯根据JuniperResearch的最新分析报告到2027年全球移动运营商将从5G服务中获得6250亿美元的收入作为对比2023年这一数字预计为3100亿美元这份新报告预测未来四年的100增长将主要受到移动用户向5G网络迁移以及笔记本电脑和WiFi热点等设备中越来越多地采用eSIM技术的推动P10请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日JuniperResearch还预测到2027年全球运营商计费服务收入的80将来自5G服务使运营商能够确保在5G网络上的投资获得回报同时随着数据流量从固网和WiFi网络卸载到5G网络越来越多的新设备采用eSIM将推动全球蜂窝数据流量在2023-2027年期间增长超过180以上支持eSIM的设备将推动蜂窝数据流量的显著增长因为消费者将把蜂窝网络用于过去使用固网的用例中运营商必须通过在整个网络中实施新技术来确保网络包括5G网络和即将推出的6G网络可以满足未来需求研究报告作者FrederickSavage表示该报告预测为了应对日益增长的蜂窝数据流量需求6G标准必须采用目前在5G标准中未使用的创新技术它将非地面网络NTN和1太赫兹以下频段确定为6G网络初始试验和测试的关键技术以提供比现有5G网络更强的数据能力然而该研究警告说NTN使用卫星所产生的成本增加以及高频频谱的获取成本将导致移动运营商从6G投资获得回报所需的时间更长因此它短促电信行业与非地面连接领域的专业企业机构建立合作伙伴关系以从尚未标准化的6G网络的较低投资成本中受益JuniperResearch最近的另一份报告预测eSIM市场预计将从2023年的约47亿美元增长到2027年的163亿美元这意味着在此期间将增长高达249JuniperResearch估测采用eSIM技术的智能手机总量将从2023年的约986亿部到2027年增至35亿部这家分析公司表示支持eSIM的消费设备如苹果的eSIM-onlyiPhone14将推动运营商对该技术的接受度提高据期预测到2027年中国和印度预计将占据支持eSIM的智能手机总量的25左右美国将占10左右同时JuniperResearch表示eSIM在中国的增长将取决于具体国家标准的实施因此未来全球移动运营商的收入增长将受益于eSIM技术采用eSIM的新设备也将推动全球蜂窝数据流量在2023-2027年期间大幅增长10华为中兴等4家中标中国移动5G上网日志留存系统集采C114讯从中国移动官网获悉中国移动于6日晚间公示了2022年5G上网日志留存系统的集采结果华为欣诺中兴恒安嘉新四家中标据此前中国移动发布的集采公告显示本次5G上网日志留存系统招标内容包括新增采集解析设备114T新增转发接收网关297T采购的产品包括1898台5G上网日志留存设备265台数据网关项目总预算14789万元不含税中标结果如下标包1采集解析设备1华为技术有限公司投标设备报价367478万元不含税投标电费报价212501万元不含税中标份额502上海欣诺通信技术股份有限公司投标设备报价355655万元不含税投标电费报价189386万元不含税中标份额303中兴通讯股份有限公司投标设备报价432022万元不含税投标电费报价194651万元不含税中标份额20P11请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日标包2转发接受网关1恒安嘉新北京科技股份公司投标报价93750万元不含税中标份额100此次招标对上述四家企业的营收预计带来积极影响11总规模426万台中国移动启动智能企业网关产品公开采购部分集采C114讯中国移动近日发布公告称启动2023-2024年智能企业网关产品公开采购部分集中采购公告显示本次共将采购426万台智能企业网关产品其中融合企业网关306万台企业网关GPONWiFi-540万台企业网关XGPON30万台企业网关GPONWiFi-625万台室外型企业网关无WiFi25万台本项目共划分为5个采购包具体标包划分见下表图表5中国移动2023-2024年智能企业网关产品公开采购部分集采资料来源C114通信网国盛证券研究所12风险提示1贸易摩擦加剧25G进度不达预期P12请仔细阅读本报告末页声明2023年02月12日免责声明国盛证券有限责任公司以下简称本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告仅供本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料但本公司及其研究人员对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告中的资料意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可能会随时调整在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的资料工具意见信息及推测只提供给客户作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议本公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行财务顾问和金融产品等各种金融服务本报告版权归国盛证券有限责任公司所有未经事先本公司书面授权任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发布复制任何机构或个人如引用刊发本报告需注明出处为国盛证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的删节或修改分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力本报告所表述的任何观点均精准地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法结论不受任何第三方的授意或影响我们所得报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系投资评级说明投资建议的评级标准评级说明评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价或行业买入相对同期基准指数涨幅在15以上指数相对同期基准指数的相对市场表现其中A股市增持相对同期基准指数涨幅在515之间股票评级场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针持有相对同期基准指数涨幅在-55之间对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的减持相对同期基准指数跌幅在5以上为基准香港市场以摩根士丹利中国指数为基准美股增持相对同期基准指数涨幅在10以上市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准中性相对同期基准指数涨幅在-1010之行业评级间减持相对同期基准指数跌幅在10以上国盛证券研究所北京上海地址北京市西城区平安里西大街26号楼3层地址上海市浦明路868号保利One561号楼10层邮编100032邮编200120传真010-57671718电话021-38124100邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcom南昌深圳地址南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦地址深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼邮编330038邮编518033传真0791-86281485邮箱gsresearchgszqcom邮箱gsresearchgszqcomP13请仔细阅读本报告末页声明