投资要点：
　　通信行业指数本周涨跌幅：截至2023年2月10日，申万通信板块本周上涨2.56%，跑赢沪深300指数3.41个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第1位；申万通信板块2月上涨4.52个百分点，跑赢沪深300指数5.74个百分点；申万通信板块今年累计上涨14.17%，跑赢沪深300指数8.11个百分点。
　　通信行业二级子板块本周涨跌幅：截至2023年2月10日，除电信运营商板块尚未纳入统计外，申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨，涨幅从高到低依次为：SW通信网络设备及器件（7.36%）＞SW其他通信设备（3.92%）＞SW通信工程及服务（3.79%）＞SW通信应用增值服务（2.52%）＞SW通信终端及配件（2.26%）＞SW通信线缆及配套（1.98%）。
　　本周部分新闻和公司动态：（1）Juniper Research：移动运营商5G收入未来四年将增长一倍；（2）高通推出业界首款支持5GRedCap规范的调制解调器芯片；（3）工信部：2022年Q4全国电信用户申诉率同比下降近七成；（4）GSMA智库：2023年5G和网络转型值得关注趋势分析；（5）中国电信启动总预算约14.79亿元移动IMS网络扩容等六个工程设计集采；（6）Counterpoint Research：2023年大部分的5G网络部署将会在新兴市场；（7）LightCounting：骨干网和城域网将升级到400G；（8）Dell'Oro：2022年全球WLAN市场收入创历史新高，23年将继续增长；（9）光迅科技：国迅公司的量子芯片研发成功，已收到多家客户订单；（10）威胜信息：宽带电力载波通信将进一步升级；（11）亨通光电：收回亨通光导全部股权。
　　通信行业周观点：在数字经济发展浪潮来临之际，板块整体出现修复上行迹象。其中有值得关注的细分领域，例如运营商数字化业务发展迅速，通信线缆及配套受海外海缆需求扩张而有所上升，光通信器件需求随着海外数通建设而走强，通信+汽车领域内连接器、激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势。投资方面，建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的个股，如运营商、通信线缆、光模块、物联网等
　　提示：下游需求不如预期，行业竞争加剧，集采招标落地存在滞后性等。
　　

研究报告全文：通信行业超配维持通信行业周报202326-2023212行5G部署面向新兴市场朝独立组网过渡业2023年2月12日投资要点周报分析师陈伟光通信行业指数本周涨跌幅截至2023年2月10日申万通信板块本周上SAC执业证书编号涨256跑赢沪深300指数341个百分点涨幅在31个申万一级行业中S0340520060001电话0769-22110619位列第1位申万通信板块2月上涨452个百分点跑赢沪深300指数574邮箱个百分点申万通信板块今年累计上涨1417跑赢沪深300指数811chenweiguangdgzqcomcn个百分点分析师罗炜斌SAC执业证书编号通信行业二级子板块本周涨跌幅截至2023年2月10日除电信运营商S0340521020001板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨电话0769-22110619涨幅从高到低依次为SW通信网络设备及器件736SW其他通信设邮箱luoweibindgzqcomcn备392SW通信工程及服务379SW通信应用增值服务252SW通信终端及配件226SW通信线缆及配套198分析师刘梦麟SAC执业证书编号本周部分新闻和公司动态1JuniperResearch移动运营商5G收行S0340521070002入未来四年将增长一倍2高通推出业界首款支持5GRedCap规范电话0769-22110619业的调制解调器芯片3工信部2022年Q4全国电信用户申诉率同比邮箱研liumenglindgzqcomcn下降近七成4GSMA智库2023年5G和网络转型值得关注趋势分究析5中国电信启动总预算约1479亿元移动IMS网络扩容等六个工程设计集采6CounterpointResearch2023年大部分的5G网通信行业申万指数走势络部署将会在新兴市场7LightCounting骨干网和城域网将升级到400G8DellOro2022年全球WLAN市场收入创历史新高23年将继续增长9光迅科技国迅公司的量子芯片研发成功已收到多家客户订单10威胜信息宽带电力载波通信将进一步升级11亨通光电收回亨通光导全部股权通信行业周观点在数字经济发展浪潮来临之际板块整体出现修复上资料来源东莞证券研究所iFind行迹象其中有值得关注的细分领域例如运营商数字化业务发展迅速相关报告通信线缆及配套受海外海缆需求扩张而有所上升光通信器件需求随着海外数通建设而走强通信汽车领域内连接器激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势投资方面建议关注下游需求景气度较高及受益于证产业数字化发展趋势的个股如运营商通信线缆光模块物联网等券风险提示下游需求不如预期行业竞争加剧集采招标落地存在滞后研性等究报告本报告的风险等级为中高风险本报告的信息均来自已公开信息关于信息的准确性与完整性建议投资者谨慎判断据此入市风险自担请务必阅读末页声明通信行业周报202326-2023212目录1通信行业行情回顾32产业新闻43公司公告64行业数据更新741通信运营用户规模数据742光纤光缆数据8435G发展情况95通信板块本周观点106风险提示11插图目录图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年2月10日3图2移动电话用户规模7图3互联网宽带接入用户规模8图4光缆线路长度8图5光缆产量情况9图65G运营商移动业务用户数情况9图75G手机月出货量情况10表格目录表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月10日3表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月10日4表3重点公司盈利预测及投资评级2023年2月10日10表4建议关注标的的主要看点2023年2月10日10请务必阅读末页声明2通信行业周报202326-20232121通信行业行情回顾通信行业指数本周涨跌幅截至2023年2月10日申万通信板块本周上涨256跑赢沪深300指数341个百分点涨幅在31个申万一级行业中位列第1位申万通信板块2月上涨452个百分点跑赢沪深300指数574个百分点申万通信板块今年累计上涨1417跑赢沪深300指数811个百分点图1申万通信行业2022年初至今行情走势截至2023年2月10日资料来源iFind东莞证券研究所表1申万31个行业涨跌幅情况单位截至2023年2月10日序号代码名称本周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1801770SL通信25645214172801760SL传媒25062611643801970SL环保2383509674801160SL公用事业2021994185801140SL轻工制造1583098266801890SL机械设备14721812107801230SL综合1431501598801210SL社会服务1392432129801180SL房地产113-03733310801720SL建筑装饰10514770911801170SL交通运输08807727612801080SL电子080339132313801980SL美容护理07109317414801750SL计算机0474971841请务必阅读末页声明3通信行业周报202326-202321215801130SL纺织服饰03905953016801030SL基础化工02918399717801120SL食品饮料-00400852418801040SL钢铁-01000172819801110SL家用电器-024-12769120801960SL石油石化-028-03375421801740SL国防军工-04104469222801780SL银行-064-26905523801150SL医药生物-06504058924801010SL农林牧渔-06607140225801710SL建筑材料-078-13774626801880SL汽车-114035112927801200SL商贸零售-115-028-14628801730SL电力设备-116-28286629801790SL非银金融-119-17470130801950SL煤炭-169-18232431801050SL有色金属-280-1921246资料来源iFind东莞证券研究所截至2023年2月10日除电信运营商板块尚未纳入统计外申万通信板块的6个三级子板块本周全面上涨涨幅从高到低依次为SW通信网络设备及器件736SW其他通信设备392SW通信工程及服务379SW通信应用增值服务252SW通信终端及配件226SW通信线缆及配套198表2申万通信行业各子板块涨跌幅情况单位截至2023年2月10日序号代码名称一周涨跌幅本月至今涨跌幅年初至今涨跌幅1851024SL通信网络设备及器件736103517272851027SL其他通信设备392113222573852213SL通信工程及服务37973818094852214SL通信应用增值服务25282920455851026SL通信终端及配件22658215796851025SL通信线缆及配套198-215149资料来源iFind东莞证券研究所2产业新闻1JuniperResearch移动运营商5G收入未来四年将增长一倍C114网2月10日电到2027年全球移动运营商将从5G服务中获得6250亿美元的收入作为对比2023年这一数字预计为3100亿美元未来四年的100增长将主要受到移动用户向5G网络迁移以及笔记本电脑和WiFi热点等设备中越来越多地采用eSIM技术的推动到2027年全球运营商计费服务收入的80将来自5G服请务必阅读末页声明4通信行业周报202326-2023212务使运营商能够确保在5G网络上的投资获得回报同时随着数据流量从固网和WiFi网络卸载到5G网络越来越多的新设备采用eSIM将推动全球蜂窝数据流量在2023-2027年期间增长超过180以上2高通推出业界首款支持5GRedCap规范的调制解调器芯片C114网2月9日电高通推出了一款专为低成本小尺寸设备设计的5G调制解调器该公司声称此举将使新的消费者物联网用例和工业物联网用例成为可能高通声称其SnapdragonX355GModem-RF系统芯片组是首个兼容NR-Light也称作RedCap的芯片组RedCap规范包含在3GPPR17标准中该芯片可以实现高达220Mbs的峰值数据速率适用于监控摄像头物联网网关可穿戴设备和工业传感器等设备3工信部2022年Q4全国电信用户申诉率同比下降近七成C114网2月8日电工信部发布了关于2022年第四季度电信服务质量的通告报告指出电信用户投诉申诉方面2022年第四季度全国电信用户申诉率为90人次百万用户同比下降675环比下降3914GSMA智库2023年5G和网络转型值得关注趋势分析C114网2月8日电据GSMA智库的最新报告随着2023WRC临近频谱将成为移动运营商最关心的问题在5GNSA初期部署后运营商意识到SA版本是实现切片物联的必要升级但5G-Advanced标准计划在2025年推出或将使运营商SA计划复杂化在安全性和可持续性之后云和IT技术的使用是运营商网络转型的首要任务但云解决方案变得更广泛的同时复杂性亦伴随上升5中国电信启动总预算约1479亿元移动IMS网络扩容等六个工程设计集采C114网2月8日电中国电信发布公告称本批集采主要采购包括中国电信2023-2024年移动IMS网络扩容等六个工程设计服务项目涉及的工程建设内容主要为2023-2024年移动IMS网络扩容工程北中南三区三项工程设计服务中国电信5G2B核心网南京节点2023年物联网骨干节点扩容优化工程设计服务等其中标段62023年物联网骨干节点扩容优化工程投资估算约为853亿元6CounterpointResearch2023年大部分的5G网络部署将会在新兴市场C114网2月7日电据CounterpointResearch的最新报告2023年大部分的5G网络部署将会在新兴市场这将推动从5GNSA向5GSA的持续过渡爱立信和诺基亚在全球5GSA核心网市场中处于领先地位亚洲供应商三星和NEC主要专注于各自的国内本土市场但正在将其触角扩展至Tier-2运营商和新兴市场同时美国运营商Mavenir在所有地区都很活跃其参与的多个部署将于2023年投入商用其中包括几个与Tier-1运营商的合作7LightCounting骨干网和城域网将升级到400GC114网2月6日电据CounterpointResearch的最新波分产业报告未来波分网请务必阅读末页声明5通信行业周报202326-2023212络将往更高的数据传输速率更宽的光谱范围和更强的灵活性自动化等方向发展并预测骨干网和城域网将升级到400G100G200G和OXCROADM将在城域接入网广泛部署LightCouting也指出基于400GZRZR的IPoverDWDM方案在运营商场景应用还有很多挑战8DellOro2022年全球WLAN市场收入创历史新高23年将继续增长C114网2月6日电据DellOroGroup的最新报告在2022年创下90亿美元收入历史新高后WLAN市场预计在2023年将再次实现12的同比增长达到100亿美元并作出受供应限制影响的80211axWi-Fi6采用率将继续扩大并在2024年达到顶峰价格连续几个季度同比上涨的局面将会结束随着新的6GHz生态系统的发展Wi-Fi6E的销量将继续落后于之前Wi-Fi技术的采用率首批企业级80211beWi-Fi7AP预计将在2023年底前发货等预测9中国移动启动总规模426万台智能企业网关产品集采C114网2月6日电中国移动发布公告称启动2023-2024年智能企业网关产品公开采购部分集中采购本次共将采购426万台智能企业网关产品其中融合企业网关306万台企业网关GPONWiFi-540万台企业网关XGPON30万台企业网关GPONWiFi-625万台室外型企业网关无WiFi25万台10工信部对卫星互联网设备功能虚拟化设备纳入现行进网许可管理C114网2月6日电据工信部披露现已发布关于电信设备进网许可制度若干改革举措的通告通告指出对卫星互联网设备功能虚拟化设备按照电信条例电信设备进网管理办法等规定纳入现行进网许可管理3公司公告1光迅科技国迅公司的量子芯片研发成功已收到多家客户订单财联社2月10日电光迅科技在互动平台表示国迅公司的量子芯片研发成功已收到多家客户订单公司没有参与悟空量子芯片的相关研发公司目前是通过下属公司国迅开展量子密钥通信量子测量系统所需的集成光芯片器件研发生产2威胜信息宽带电力载波通信将进一步升级科创板日报2月8日点威胜信息接受机构调研时表示国内用电信息采集本地通信技术从窄带电力载波通信已经向宽带电力载波演进随着新型电力系统的推进大量接入的新能源分布式电源存在发电随机性波动性和间歇性的特点急需提升电网自动化程度而非实时通信处理数据量较少电力线传输距离受限接入点数有限等技术痛点无法满足新型电力系统构建下的要求所以宽带电力载波通信将进一步升级为宽带电力线载波微功率无线双模通信3亨通光电收回亨通光导全部股权请务必阅读末页声明6通信行业周报202326-2023212财联社2月7日电亨通光电公告公司拟收购由中鑫国发苏州债转股股权投资企业有限合伙持有的江苏亨通光导新材料有限公司057股权公司受让第三方战略投资者持有的亨通光导全部股权使亨通光导成为公司全资子公司有利于公司进一步聚焦通信网络产业维护核心资产提高通信网络产业链完整性4梦网科技公司chatbot与chatGPT相对仅是技术实现方案差异本质一样财联社2月6日电梦网科技接受机构调研时表示公司作为5G富媒体消息业务的头部企业基于NLP结合云识图语音识别等技术以chatbot为载体打造了一站式智能化的5G消息便捷服务在chatbot机器人方面与国外火热的chatGPT相对仅仅是技术实现方案差异本质是一样的也同步研究模块化的集成方式可实现客户已有机器人业务快速导入实现资源共享4行业数据更新41通信运营用户规模数据移动电话用户规模根据工信部数据2022年12月移动电话用户规模达1683亿户同比上升250环比下降006图2移动电话用户规模资料来源工信部东莞证券研究所互联网宽带接入用户规模根据工信部数据2022年12月互联网宽带接入用户规模达590亿户同比上升1020环比上升052请务必阅读末页声明7通信行业周报202326-2023212图3互联网宽带接入用户规模资料来源工信部东莞证券研究所42光纤光缆数据光缆线路长度根据工信部数据2022年Q4光缆线路长度达595800万公里同比增长856环比上升139图4光缆线路长度资料来源工信部东莞证券研究所光缆产量根据工信部数据2022年12月光缆产量为243000万芯千米同比下降1360环比下降977请务必阅读末页声明8通信行业周报202326-2023212图5光缆产量情况资料来源工信部东莞证券研究所435G发展情况5G运营商移动业务用户数根据公司公告披露数据2022年12月中国移动中国电信中国联通5G移动电话业务用户数分别达614亿户268亿户213亿户分别同比上升587442683731环比增加313191156图65G运营商移动业务用户数情况资料来源公司公告东莞证券研究所5G手机月出货量根据工信部数据2022年11月5G手机出货量为179200万部手机总体出货量为232380万部5G手机渗透率为7712相比上年同期下降506个百分点请务必阅读末页声明9通信行业周报202326-2023212图75G手机月出货量情况资料来源工信部东莞证券研究所5通信板块本周观点投资建议在数字经济发展浪潮来临之际板块整体出现修复上行迹象其中有值得关注的细分领域例如运营商数字化业务发展迅速通信线缆及配套受海外海缆需求扩张而有所上升光通信器件需求随着海外数通建设而走强通信汽车领域内连接器激光雷达等产品受益于汽车智能化趋势投资方面建议关注下游需求景气度较高及受益于产业数字化发展趋势的个股如运营商通信线缆光模块物联网等建议关注标的中国移动600941SH中际旭创300308SZ长飞光纤601869SH亨通光电600487SH移远通信603236SH天孚通信300394SZ等表3重点公司盈利预测及投资评级2023年2月10日EPS元PE评级股票代码股票名称股价元评级2021A2022E2023E2021A2022E2023E变动600941SH中国移动7610543592644140129118买入维持300308SZ中际旭创3495109147179321238195买入维持601869SH长飞光纤3622094146185385248196买入维持600487SH亨通光电1449189326490774430买入维持603236SH移远通信12299189326490651377251买入维持300394SZ天孚通信3900078105133500371293买入维持资料来源iFind东莞证券研究所注2022年2023年预测EPS采用iFind一致预期表4建议关注标的的主要看点2023年2月10日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点公司是全球领先的通信及信息服务企业目前已形成CHGN服务体系拥有国内600941SH中国移动最大的移动业务用户群体DICT业务发展迅猛300308SZ中际旭创公司在全球光模块市场占据重要地位主要业务是高端光通信收发模块以及光器件请务必阅读末页声明10通信行业周报202326-2023212表4建议关注标的的主要看点2023年2月10日股票代码股票名称建议关注标的的主要看点的研发生产及销售具备100G200G400G和800G的高速光模块生产能力公司是领先的光纤光缆制造商拥有先进的光纤预制棒制造工艺具备完整的一体化601869SH长飞光纤产业链是国内少数能够大规模一体化开发与生产光纤预制棒光纤光缆的公司之一公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值提供行业领先的海上风电海洋600487SH亨通光电通信智能电网等产品与解决方案具备集设计研发制造销售与服务一体化的综合能力致力于成为全球领先的通信和能源两大领域的系统解决方案服务商公司是全球物联网模组领域龙头企业从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的603236SH移远通信设计生产研发与销售服务主要产品类型包括GSMGPRS模组WCDMAHSPA模组LTE模组LPWA模组5G模组GNSS定位模组Wi-Fi模组以及天线等公司主要从事光器件的研发生产和销售主要产品包括微光学器件光波导器件300394SZ天孚通信光互联器件光波分器件光电集成器件及陶瓷套管光纤适配器光收发接口组件隔离器高密度线缆连接器等无源元器件资料来源iFind东莞证券研究所6风险提示下游需求不如预期运营商资本开支高峰已至传统通信设备与器件需求趋于放缓可能对国内相关上市公司业绩造成不利影响行业竞争加剧目前运营商等领域国内上市企业客户规模等扩张边际显露上市公司或将面临更激烈竞争集采招标落地存在滞后性受完工进度影响企业集采招标落地或存在滞后性对企业产品出货形成阻碍请务必阅读末页声明11通信行业周报202326-2023212东莞证券研究报告评级体系公司投资评级买入预计未来6个月内股价表现强于市场指数15以上增持预计未来6个月内股价表现强于市场指数5-15之间持有预计未来6个月内股价表现介于市场指数5之间减持预计未来6个月内股价表现弱于市场指数5以上因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因导无评级致无法给出明确的投资评级股票不在常规研究覆盖范围之内行业投资评级超配预计未来6个月内行业指数表现强于市场指数10以上标配预计未来6个月内行业指数表现介于市场指数10之间低配预计未来6个月内行业指数表现弱于市场指数10以上说明本评级体系的市场指数A股参照标的为沪深300指数新三板参照标的为三板成指证券研究报告风险等级及适当性匹配关系低风险宏观经济及政策财经资讯国债等方面的研究报告中低风险债券货币市场基金债券基金等方面的研究报告中风险主板股票及基金可转债等方面的研究报告市场策略研究报告中高风险创业板科创板北京证券交易所新三板含退市整理期等板块的股票基金可转债等方面的研究报告港股股票基金研究报告以及非上市公司的研究报告高风险期货期权等衍生品方面的研究报告投资者与证券研究报告的适当性匹配关系保守型投资者仅适合使用低风险级别的研报谨慎型投资者仅适合使用风险级别不高于中低风险的研报稳健型投资者仅适合使用风险级别不高于中风险的研报积极型投资者仅适合使用风险级别不高于中高风险的研报激进型投资者适合使用我司各类风险级别的研报证券分析师承诺本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力以勤勉的职业态度独立客观地在所知情的范围内出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点不受本公司相关业务部门证券发行人上市公司基金管理公司资产管理公司等利益相关者的干涉和影响本人保证与本报告所指的证券或投资标的无任何利害关系没有利用发布本报告为自身及其利益相关者谋取不当利益或者在发布证券研究报告前泄露证券研究报告的内容和观点声明东莞证券股份有限公司为全国性综合类证券公司具备证券投资咨询业务资格本报告仅供东莞证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料及观点均为合规合法来源且被本公司认为可靠但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断可随时更改本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可跌可升本公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门或单位所给出的意见不同或者相反在任何情况下本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并不构成对任何人的投资建议投资者需自主作出投资决策并自行承担投资风险据此报告做出的任何投资决策与本公司和作者无关在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本公司及其所属关联机构在法律许可的情况下可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行经纪资产管理等服务本报告版权归东莞证券股份有限公司及相关内容提供方所有未经本公司事先书面许可任何人不得以任何形式翻版复制刊登如引用刊发需注明本报告的机构来源作者和发布日期并提示使用本报告的风险不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改未经授权刊载或者转发本证券研究报告的应当承担相应的法律责任东莞证券股份有限公司研究所广东省东莞市可园南路1号金源中心24楼邮政编码523000电话076922115843网址wwwdgzqcomcn请务必阅读末页声明12