本期重点关注：（1）八部门发布充电桩及全面电动化试点新政；（2）天津将建成中心城区首条无人驾驶示范道路；（3）2022年我国总共出口154.8GW光伏组件，同比+74%；（4）广东省将打造两个千万千瓦级海上风电基地；（5）2022全球半导体销售额增至5735亿美元；（6）在线聊天机器人ChatGPT活跃用户破亿。
　　新能源汽车：（1）工信部等八部门：新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到1：1。（2）美国法案扩大税收抵免的SUV车型定义，特斯拉ModelY在美售价上调。（3）锂价进一步下降，天然石墨价格和人造石墨价格均持平；电解液价格继续下降，隔膜价格持平。
　　智能汽车：天津将在2023年建成中心城区首条无人驾驶示范路段。
　　光伏：（1）2022年我国总共出口154.8GW光伏组件，同比+74%。（2）中共中央、国务院：加快低碳零碳负碳技术攻关，推动企业低碳转型。（3）硅料价格持续回升；硅片与电池片价格持续回升，组件与光伏玻璃价格持平。
　　风电：（1）广东省：规模化开发海上风电，打造两个千万千瓦级海上风电基地。（2）钢价和铁矿石价格下跌；陆上风机价格下跌。
　　半导体：（1）2022全球半导体销售额增至5735亿美元，创历史新高，中国仍是最大市场。（2）日本拟实施对华出口管制，或将“14纳米以下半导体尖端技术”设为重点，最快将在今年4月开始实施。（3）下游存储器价格小幅下降。
　　人工智能：（1）聊天机器人ChatGPT上线2个月活跃用户破亿，OpenAI网站跻身全球TOP50网站。（2）微软正式发布ChatGPT版必应搜索和Edge，旨在削弱谷歌的搜索霸主地位。（3）百度类ChatGPT项目或将直接接入百度搜索，阿里类ChatGPT项目已进入内测阶段。
　　核心假设风险：宏观经济下行压力超预期，盈利环境超预期波动，海外政经环境变化，疫情反复或疫苗注射进展不达预期，中美关系超预期。
　　

研究报告全文：TablePage投资策略定期报告2023年2月9日证券研究报告TableTitle八部门发布充电桩新政新兴产业景气扫描2月第2期TableSummary报告摘要本期重点关注1八部门发布充电桩及全面电动化试点新政2天津将建成中心城区首条无人驾驶示范道路32022年我国总共出口1548GW光伏组件同比744广东省将打造两个千万千瓦级海上风电基地52022全球半导体销售额增至5735亿美元6分析师TableAuthor倪赓SAC执证号S0260519070001在线聊天机器人ChatGPT活跃用户破亿新能源汽车1工信部等八部门新增公共充电桩与公共领域新能源021-38003561汽车推广数量比例力争达到112美国法案扩大税收抵免的SUVnigenggfcomcn车型定义特斯拉ModelY在美售价上调3锂价进一步下降天然分析师戴康石墨价格和人造石墨价格均持平电解液价格继续下降隔膜价格持SAC执证号S0260517120004平SFCCENoBOA313智能汽车天津将在2023年建成中心城区首条无人驾驶示范路段021-38003560光伏12022年我国总共出口1548GW光伏组件同比74daikanggfcomcn2中共中央国务院加快低碳零碳负碳技术攻关推动企业低碳请注意倪赓并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人不可在香港从事受监管活动转型3硅料价格持续回升硅片与电池片价格持续回升组件与光伏玻璃价格持平TableDocReport上周两融规模增加南下资金流出广发流动风电1广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风性跟踪周报2月第1期电基地2钢价和铁矿石价格下跌陆上风机价格下跌半导体12022全球半导体销售额增至5735亿美元创历史新高中国仍是最大市场2日本拟实施对华出口管制或将14纳米以下半导体尖端技术设为重点最快将在今年4月开始实施3下游存储器价格小幅下降人工智能1聊天机器人ChatGPT上线2个月活跃用户破亿OpenAI网站跻身全球TOP50网站2微软正式发布ChatGPT版必应搜索和Edge旨在削弱谷歌的搜索霸主地位3百度类ChatGPT项目或将直接接入百度搜索阿里类ChatGPT项目已进入内测阶段核心假设风险宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明113TablePageText投资策略定期报告目录索引一本期新兴产业动态总览22-284二新兴产业动态跟踪5一新能源汽车八部门发布充电桩及全面电动化试点新政5二智能汽车天津将建成中心城区首条无人驾驶示范道路6三光伏2022年我国总共出口1548GW光伏组件同比746四风电广东省将打造两个千万千瓦级海上风电基地8五半导体2022全球半导体销售额增至5735亿美元9六人工智能在线聊天机器人CHATGPT活跃用户破亿10三未来新兴产业动态预览11四风险提示11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明213TablePageText投资策略定期报告图表索引图1正极材料价格6图2负极材料价格6图3电解液价格6图4隔膜价格6图5单晶硅料价格7图6多晶硅料价格7图7硅片价格8图8电池片价格8图9组件价格8图10玻璃价格8图11风电原材料价格9图12陆上风机中标均价不含塔筒9图13存储器现货平均价10表1本期重点事件一览事件4表2未来新兴产业重点事件一览2023年11识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明313TablePageText投资策略定期报告一本期新兴产业动态总览22-28本期重点关注1八部门发布充电桩及全面电动化试点新政2天津将建成中心城区首条无人驾驶示范道路32022年我国总共出口1548GW光伏组件同比744广东省将打造两个千万千瓦级海上风电基地52022全球半导体销售额增至5735亿美元6在线聊天机器人ChatGPT活跃用户破亿表1本期重点事件一览事件行业事件产业链跟踪评价锂价进一步下降天然石墨工信部等八部门新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到11价格和人造石墨价格均持政策利好新能源细新能源汽车平电解液价格继续下降分领域持续发展美国法案扩大税收抵免的SUV车型定义特斯拉ModelY在美售价上调隔膜价格持平智能汽车天津将在2023年建成中心城区首条无人驾驶示范路段----硅料价格持续回升硅片与光伏出口快速增2022年我国总共出口1548GW光伏组件同比74光伏电池片价格持续回升组件长政策利好智能中共中央国务院加快低碳零碳负碳技术攻关推动企业低碳转型与光伏玻璃价格持平光伏发展钢价和铁矿石价格下跌陆政府主导风电基地风电广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地上风机价格下跌建设2022全球半导体销售额增至5735亿美元创历史新高中国仍是最大市场半导体销售市场景半导体日本拟实施对华出口管制或将14纳米以下半导体尖端技术设为重点最快将在下游存储器价格小幅下降气相关设备进口今年4月开始实施受限聊天机器人ChatGPT上线2个月活跃用户破亿OpenAI网站跻身全球TOP50网站人工智能细分赛道AI生成景气度攀人工智能微软正式发布ChatGPT版必应搜索和Edge旨在削弱谷歌的搜索霸主地位--升各大厂纷纷入百度类ChatGPT项目或将直接接入百度搜索阿里类ChatGPT项目已进入内测阶局段数据来源汽车工业协会盖世汽车IT之家国际太阳能光伏网每日风电光伏储能网科创板日报C114通信网环球网科技广发证券发展研究中心识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明413TablePageText投资策略定期报告二新兴产业动态跟踪一新能源汽车八部门发布充电桩及全面电动化试点新政工信部等八部门新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例力争达到112月6日工业和信息化部等八部门关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知提出2023-2025年建成适度超前布局均衡智能高效的充换电基础设施体系新增公共充电桩与公共领域新能源汽车推广数量比例达到11同时在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作包括公务用车城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送机场等领域用车其中城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域新能源汽车比例力争达到80来源汽车工业协会美国法案扩大税收抵免的SUV车型定义特斯拉ModelY在美售价上调当地时间2月3日美国财政部公布的最新政策扩大了运动型多用途车SUV的定义范围使包括特斯拉ModelY在内的具有相似功能的跨界汽车得到同等对待可获得税收抵免受税收抵免影响2月3日晚间特斯拉上调了旗下SUV车型ModelY在美销售价格特斯拉官方网站显示ModelY长续航版本的价格上涨1500美元至54990美元ModelY高性能版本的价格上涨1000美元至57990美元来源盖世汽车欧盟2022年纯电动汽车注册量同比上涨29市场份额上涨至121日前欧洲汽车制造商协会ACEA公布的数据显示2022年欧盟汽车市场整体销量下滑但纯电动汽车的注册量同比上涨29至158万辆市场份额扩大到121混合动力汽车市场份额达到226汽油车的销量下降13至414万辆市场份额为37柴油车销量下降21至164万辆市场份额为15来源盖世汽车产业链数据跟踪正极材料中锂价进一步下降根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月3日电池级碳酸锂价为4750万元吨周环比下降145电池级氢氧化锂价格为4825万元吨周环比下降143硫酸钴205价格为405万元吨周环比下降1000电池级硫酸镍价格为375万元吨周环比上升135负极材料中天然石墨价格和人造石墨价格均持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月3日天然石墨负极高端价格维持610万元吨天然石墨负极中端价格维持490万元吨人造石墨负极高端价格维持620万元吨人造石墨负极中端维持455万元吨识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明513TablePageText投资策略定期报告图1正极材料价格图2负极材料价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心电解液价格继续下降隔膜价格持平根据鑫椤锂电百川盈孚数据截至2月3日六氟磷酸锂国产价格下降至2080万元吨周环比下降3497m湿法基膜价格维持190万元吨9m湿法基膜价格维持150万元吨16m干法基膜价格维持080万元吨水系7m2m湿法涂覆隔膜价格维持250万元吨水系9m3m湿法涂覆隔膜价格维持220万元吨图3电解液价格图4隔膜价格数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心数据来源鑫椤锂电百川盈孚广发证券发展研究中心二智能汽车天津将建成中心城区首条无人驾驶示范道路天津将在2023年建成中心城区首条无人驾驶示范路段据央视新闻报道天津市中心城区首条无人驾驶示范路段将于年内建成长约31公里打造车联网商用第一城同时结合主要停车场轨道站景点广场酒店等打造意风区自动驾驶旅游小巴线路全程约16公里来源IT之家三光伏2022年我国总共出口1548GW光伏组件同比74识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明613TablePageText投资策略定期报告2022年我国总共出口1548GW光伏组件同比74根据海关数据2022年我国出口光伏组件1548GW其中欧洲地区从中国进口866GW占全年中国组件出口的56同比增加112亚太地区从中国进口285GW同比增加27美洲地区从中国进口达248GW同比增加50中东与非洲达114GW同比增加78来源国际太阳能光伏网中共中央国务院加快低碳零碳负碳技术攻关推动企业低碳转型2月6日中共中央国务院印发了质量强国建设纲要要求树立质量发展绿色导向开展重点行业和重点产品资源效率对标提升行动加快低碳零碳负碳关键核心技术攻关推动高耗能行业低碳转型全面推行绿色设计绿色制造绿色建造健全统一的绿色产品标准认证标识体系大力发展绿色供应链来源国际太阳能光伏网产业链数据跟踪硅料价格持续回升根据EnergyTrend数据截至2月1日单晶用料价格为215元kg周环比上升2647根据solarzoom数据截至2月1日多晶硅-致密料价格上升至220元kg周环比上升2941图5单晶硅料价格图6多晶硅料价格数据来源EnergyTrend广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心硅片与电池片价格持续回升组件与光伏玻璃价格持平根据solarzoom数据截至2月1日多晶硅片价格为034美元片周环比上涨3640M10单晶硅片价格上升至500元片周环比上升1236G12单晶硅片价格上涨至620元片周环比上升690M10单晶PERC电池片价格上升至097元W周环比上升430G12单晶PERC电池片上升至097元W周环比上升430182mm单晶单面PERC组件价格维持182元W210mm单晶单面PERC组件价格维持180元W光伏玻璃20mm镀膜价格维持19元平方米光伏玻璃32mm镀膜价格维持26元平方米识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明713TablePageText投资策略定期报告图7硅片价格图8电池片价格数据来源solarzoomWind广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心图9组件价格图10玻璃价格数据来源solarzoom广发证券发展研究中心数据来源solarzoom广发证券发展研究中心四风电广东省将打造两个千万千瓦级海上风电基地广东省规模化开发海上风电打造两个千万千瓦级海上风电基地2月7日广东省人民政府发布广东省碳达峰实施方案该方案提出大力发展新能源落实完成国家下达的可再生能源电力消纳责任权重规模化开发海上风电打造粤东粤西两个千万千瓦级海上风电基地适度开发风能资源较为丰富地区的陆上风电来源每日风电产业链数据跟踪钢价和铁矿石价格下跌根据Wind数据截至2月6日螺纹钢期货结算价周环比下降465至4037元吨铁矿石期货结算价周环比下降229至85350元吨陆上风机价格下跌截至2月5日陆上风机中标均价不含塔筒较上期环比下跌198至173100元KW识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明813TablePageText投资策略定期报告图11风电原材料价格图12陆上风机中标均价不含塔筒数据来源Wind广发证券发展研究中心数据来源国际能源网广发证券发展研究中心五半导体2022全球半导体销售额增至5735亿美元2022全球半导体销售额增至5735亿美元创历史新高中国仍是最大市场近日美国半导体行业协会SIA发布报告称2022年全球半导体行业销售额达5735亿美元创历史新高同比增长32中国仍是最大的单一国家半导体市场2022年销售额总计1803亿美元同比下降63美洲市场半导体销售额增幅最大160欧洲127和日本100次之模拟芯片在2022年的销售额达到890亿美元年增幅最高达75逻辑芯片销售额为1760亿美元存储芯片销售额为1300亿美元来源科创板日报日本拟实施对华出口管制或将14纳米以下半导体尖端技术设为重点最快将在今年4月开始实施近日日本政府基本决定为防止尖端半导体技术被转为军用将实施出口管制并强调此举是考虑到了中国此前美国就限制对中国出口先进芯片制造机器已同荷兰和日本达成协议日本已同意合作并敲定了具体的实施方针由于美国把制造14纳米以下的半导体尖端技术作为主要管制对象日本政府的管制对象也是类似的技术产品C114通信网日本将动用28亿美元加码补贴本土半导体制造以确保电动汽车EV和其他应用领域半导体的稳定供应据日媒消息显示日本敲定了在经济安全保障推进法中列为特定重要物资的通用半导体的支援内容将动用3686亿日元28亿美元以确保电动汽车EV和其他应用领域半导体的稳定供应据悉电动汽车中用于控制电压和电流的功率半导体控制车辆运行的微控制单元以及模拟半导体都被列入补贴范围补贴率将最高达三分之一此次补贴对象包含日本本土企业以及外国企业作为交换拿到补贴的公司必须在未来10年继续在日本生产半导体并在半导体短缺期间优先考虑日本国内市场来源全球半导体观察产业链数据跟踪下游存储器价格小幅下降根据Wind数据截至2月6日DRAMDDR34Gb512Mx81600MHz价格周环比下降138至1219美元NANDFlash64Gb8Gx8MLC价格周环比下降010至3866美元识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明913TablePageText投资策略定期报告图13存储器现货平均价数据来源Wind广发证券发展研究中心六人工智能在线聊天机器人ChatGPT活跃用户破亿聊天机器人ChatGPT上线2个月活跃用户破亿OpenAI网站跻身全球TOP50网站ChatGPT是一款人工智能AI聊天机器人去年11月份正式亮相在推出两个月后已积累了逾3000万用户每天的访问量约为500万次活跃用户破亿与此同时OpenAI网站在去年11月的全月访问量为1830万主要访问人群是技术社区而在今年1月份该网站的访问量突破了672亿增长了3572来源IT之家环球网科技微软正式发布ChatGPT版必应搜索和Edge旨在削弱谷歌的搜索霸主地位2月7日微软公司发布了新版必应搜索引擎和Edge浏览器采用了ChatGPT开发商OpenAI的最新技术旨在通过率先提供更具对话性的网络搜索和创建内容的替代方式削弱谷歌的搜索霸主地位新必应搜索采用AI模型GPT35的升级版比ChatGPT使用的GPT35更强大能够使用最新信息和注释答案更好地回答搜索查询可以切进或切出聊天模式它的搜索查询框最多可以接收1000个字符来源IT之家百度类ChatGPT项目或将直接接入百度搜索阿里类ChatGPT项目已进入内测阶段2月7日百度正式对外确认将发布类ChatGPT项目文心一言目前相关功能已陆续在百度搜索内上线或内测包括多答案回复智能生成等对于阿里达摩院正在研发类ChatGPT的对话机器人的消息阿里相关负责人回应科创板日报记者称确实在研发中目前处于内测阶段来源科创板日报谷歌入局生成式AI向ChatGPT竞品投资约3亿美元谷歌向软件初创企业Anthropic投资了约3亿美元以确保在新兴的生成式人工智能领域占有一席之地Anthropic成立于2021年已经吸引了主要来自对冲基金的7亿美元投资谷歌已获得该公司10的股份来源C114通信网识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1013TablePageText投资策略定期报告三未来新兴产业动态预览表2未来新兴产业重点事件一览2023年时间事件涉及领域7-10日第八届国际第三代半导体论坛在苏州国际博览中心举办来源第三代半导体产业观察半导体2月21-22日第七届中国光伏产业论坛CPIF7th将在北京举办来源国际能源网光伏23-24日第二届风电运维技改大会将在北京举办来源中国电力网风电第六届CBIC细胞生物产业大会暨第四届中国生物医药创新合作大会将于深圳举办来源2-3日生物医药生命科学行业协会公众号16-19日2023年第28届中国电子信息展暨国防电子展将在陕西举办来源北极星电力展会网电子信息国防军工2023第十五届中国国际新能源车用电池材料及机械设备展览会将在上海举办来源北极3月22-24日新能源汽车星电力展会网28-30日2023年北京光伏展将在北京举行来源北极星电力展会网光伏全球储能与新能源影响力峰会2023GEIS2023将于深圳举行来源JS影响力智讯服务公30-31日储能新能源众号第九届中国上海国际技术进出口交易会将在上海举行将增加开设绿色低碳专区风光储12-14日新能源数字经济展会以及数字技术专区来源新技术时代4月20-21日2023第十二届中国航空工业国际论坛将在西安举行来源C114通信网军工航空26-28日2023年第22届成都全球芯片与半导体产业博览会将在成都举行来源集邦半导体观察半导体26-28日2023中国储能应用技术设备产业展览会将在北京举办来源国际能源网储能5月26-28日2023年智能车国际会议ICoIV2023将在长沙举行来源HKSRA国际会议公众号智能汽车7月13-15日2023中国成都国际智能驾驶及车联网展览将在成都举行来源智能驾驶展网智能汽车8-10日世界电池产业博览会暨第八届亚太电池展将于广州举办来源世界电池产业博览会官网储能8月18-20日2023大湾区国际新能源汽车展览会将于深圳举行来源NESVEXPO展会官网新能源汽车数据来源广发证券发展研究中心四风险提示宏观经济下行压力超预期盈利环境超预期波动海外政经环境变化疫情反复或疫苗注射进展不达预期中美关系超预期识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1113TablePageText投资策略定期报告广发投资策略研究小组戴康CFA首席分析师中国人民大学经济学硕士11年A股策略研究经验郑恺联席首席分析师行业比较华东师范大学金融学硕士8年A股策略研究经验曹柳龙CPA资深分析师行业比较华东师范大学管理学硕士7年A股策略研究经验韦冀星资深分析师大势研判行业比较美国杜兰大学金融学硕士4年A股策略研究经验倪赓资深分析师主题策略中山大学经济学硕士4年A股策略研究经验李学伟高级分析师主题策略专题研究复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心杨泽蓁研究员行业比较上海财经大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心侯蕾研究员主题策略复旦大学硕士2022年加入广发证券发展研究中心广发证券TableIndustryInvestDescription行业投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘10以上持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-1010卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘10以上广发证券TableCompanyInvestDescription公司投资评级说明买入预期未来12个月内股价表现强于大盘15以上增持预期未来12个月内股价表现强于大盘5-15持有预期未来12个月内股价相对大盘的变动幅度介于-55卖出预期未来12个月内股价表现弱于大盘5以上联系我们TableAddress广州市深圳市北京市上海市香港地址广州市天河区马场路深圳市福田区益田路北京市西城区月坛北上海市浦东新区南泉香港德辅道中189号26号广发证券大厦6001号太平金融大街2号月坛大厦18北路429号泰康保险李宝椿大厦29及3035楼厦31层层大厦37楼楼邮政编码510627518026100045200120-客服邮箱gfzqyfgfcomcn法律主体TableLegalDisclaimer声明本报告由广发证券股份有限公司或其关联机构制作广发证券股份有限公司及其关联机构以下统称为广发证券本报告的分销依据不同国家地区的法律法规和监管要求由广发证券于该国家或地区的具有相关合法合规经营资质的子公司经营机构完成广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格接受中国证监会监管负责本报告于中国港澳台地区除外的分销广发证券香港经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见4号牌照的牌照接受香港证监会监管负责本报告于中国香港地区的分销本报告署名研究人员所持中国证券业协会注册分析师资质信息和香港证监会批复的牌照信息已于署名研究人员姓名处披露识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1213TablePageText投资策略定期报告重要TableImportant声明Notices广发证券股份有限公司及其关联机构可能与本报告中提及的公司寻求或正在建立业务关系因此投资者应当考虑广发证券股份有限公司及其关联机构因可能存在的潜在利益冲突而对本报告的独立性产生影响投资者不应仅依据本报告内容作出任何投资决策投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或者口头承诺均为无效本报告署名研究人员联系人以下均简称研究人员针对本报告中相关公司或证券的研究分析内容在此声明1本报告的全部分析结论研究观点均精确反映研究人员于本报告发出当日的关于相关公司或证券的所有个人观点并不代表广发证券的立场2研究人员的部分或全部的报酬无论在过去现在还是将来均不会与本报告所述特定分析结论研究观点具有直接或间接的联系研究人员制作本报告的报酬标准依据研究质量客户评价工作量等多种因素确定其影响因素亦包括广发证券的整体经营收入该等经营收入部分来源于广发证券的投资银行类业务本报告仅面向经广发证券授权使用的客户特定合作机构发送不对外公开发布只有接收人才可以使用且对于接收人而言具有保密义务广发证券并不因相关人员通过其他途径收到或阅读本报告而视其为广发证券的客户在特定国家或地区传播或者发布本报告可能违反当地法律广发证券并未采取任何行动以允许于该等国家或地区传播或者分销本报告本报告所提及证券可能不被允许在某些国家或地区内出售请注意投资涉及风险证券价格可能会波动因此投资回报可能会有所变化过去的业绩并不保证未来的表现本报告的内容观点或建议并未考虑任何个别客户的具体投资目标财务状况和特殊需求不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的投资建议本报告发送给某客户是基于该客户被认为有能力独立评估投资风险独立行使投资决策并独立承担相应风险本报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠但广发证券不对其准确性完整性做出任何保证报告内容仅供参考报告中的信息或所表达观点不构成所涉证券买卖的出价或询价广发证券不对因使用本报告的内容而引致的损失承担任何责任除非法律法规有明确规定客户不应以本报告取代其独立判断或仅根据本报告做出决策如有需要应先咨询专业意见广发证券可发出其它与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表广发证券的立场广发证券的销售人员交易员或其他专业人士可能以书面或口头形式向其客户或自营交易部门提供与本报告观点相反的市场评论或交易策略广发证券的自营交易部门亦可能会有与本报告观点不一致甚至相反的投资策略报告所载资料意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断可随时更改且无需另行通告广发证券或其证券研究报告业务的相关董事高级职员分析师和员工可能拥有本报告所提及证券的权益在阅读本报告时收件人应了解相关的权益披露若有本研究报告可能包括和或描述呈列期货合约价格的事实历史信息信息请注意此信息仅供用作组成我们的研究方法分析中的部分论点依据证据以支持我们对所述相关行业公司的观点的结论在任何情况下它并不明示或暗示与香港证监会第5类受规管活动就期货合约提供意见有关联或构成此活动权益披露TableInterestDisclosure1广发证券香港跟本研究报告所述公司在过去12个月内并没有任何投资银行业务的关系版权声明TableCopyright未经广发证券事先书面许可任何机构或个人不得以任何形式翻版复制刊登转载和引用否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版复制刊登转载和引用者承担识别风险发现价值请务必阅读末页的免责声明1313