总量：北美轻型新车市场年销超2,000万辆，疫情削减约300万辆。2020年以前，北美轻型新车市场年销稳定超过2,000万辆。2020年疫情对宏观经济、汽车供应链冲击明显，相反利好北美二手车市场交易。疫情后三年，北美轻型新车市场规模下降至约1700万辆/年，其中美国约1400万辆、加拿大约200万辆、墨西哥约100万辆。市场发展仍以美国市场为风向标。
　　新能源：“0-1”的市场阶段缺乏优质供给，特斯拉单核驱动逆势增长。2020-2022年，北美新能源车销量分别为36/72/107万辆，市场渗透率才达到6.5%，仍处于早期的“0-1”阶段。北美市场依旧缺少与特斯拉竞争的优质电动车。在非特斯拉车型中，除福特电马/Mustang Mach-E年销接近4万辆外，其余电动车年销不足3万辆。而北美特斯拉销量分别为22/39/56万辆，电动市占率分别为62%/54%/53%，是增长的核心驱动。
　　品牌格局：美系、日系二分天下，消费者分化明显。美国Top10车企品牌市占率超90%，其中美系超40%、日系超30%，近8年合计持有市场约72%-80%份额。美国市场中，美系的大空间、本土品牌属性占优，日系的经济性也获得消费者认可。特别地，2022年特斯拉已超越戴姆勒跻身销量第十名。
　　车型格局：轿车/皮卡/SUV份额约1:1:3，美系向上、日系向下。2022年美国C-E级轿车/皮卡/ C-E级SUV销量分别为271/273/754万辆，份额比例大致为1:1:3。日系占据中低端轿车市场优势、美系占据皮卡市场优势，而SUV市场中美系与日系缠斗。疫情对中低端市场影响更大，日系份额受损较明显。而偏爱大空间、本土品牌的美系消费需求受冲击更小。近8年，畅销Top10车型中美系份额从10.5%提升至15.1%（不含特斯拉），日系份额从14.2%跌至8.4%。
　　从空间级别、售价角度出发，讨论特斯拉在美销量可能性：
　　Model 3：空间不够电动智能来凑，年销有望接近30万辆。美国轿车的紧凑型市场在萎缩、中大型市场体量小，中型的Model 3比同级别车型空间小、价格贵，性价比几乎无优势。但考虑电动智能、降价与IRA税收优惠，2023年仍有望蚕食日系的新购/升级置换需求，对标丰田凯美瑞，在美年销接近30万辆。
　　Model Y：空间性价比更好、市场潜力大，年销有望超35万辆。虽然Model Y与Model 3畅销板较同级畅销车型价格均高出约1.3万美元（考虑IRA法案），但空间更大、适配人群更广。降价后对中型/中大型的SUV消费者吸引力更强。有望与同级SUV拉开销量身位、向丰田RAV4靠近，在美年销超35万辆。
　　Cyber Truck：美系主场易成爆款，2024年将全面量产。美国皮卡市场年销接近300万辆，竞争格局清晰，福特/通用/道奇的爆款产品年销超过45万辆。随着2024的量产及规模提升，主场作战的Cyber Truck若能解决续航、补电等问题，有望成为皮卡市场的新爆款，年销向销量前三的级别靠近。
　　Model Q：下沉至紧凑型市场，2024年有望量产补齐矩阵。特斯拉规划的ModelQ有望于2024年量产，将是完善特斯拉产品矩阵的重要拼图。预计将面向下沉的紧凑型轿车/SUV市场，进军2-3万元价格带，与日韩系产品竞争。
　　Model S/X：加州产能10万台/年，预计Model S/X维持高端定位、产销平衡。不难看出，特斯拉的产品谱系布局以美国市场特点为首要考虑：1）Model S/X高举高打；2）Model 3/Y进军主流；3）Cyber Truck/Model Q补齐细分。虽然在全球其他地方的矩阵适配性或有欠缺，但在北美市场的冲阵能力强劲。
　　投资建议：特斯拉全球范围以价换量，北美主场优势明显。考虑2023年产品周期，北美市场销量弹性：Model 3/Y> Cyber Truck预期> Model Q预期>其他。看好特斯拉产业链新/二级供应商，推荐新泉股份、豪能股份、贝斯特、爱柯迪，建议关注嵘泰股份、岱美股份，此外依然推荐业绩稳定性高的银轮股份、拓普集团，建议关注旭升股份。
　　风险提示：新能源车销量不及预期、价格竞争超预期、IRA法案刺激低于预期。
　　

研究报告全文：行业研究证券研究报告汽车2023年02月07日汽车行业跟踪报告特斯拉系列报告三北美主场优势明显2024推荐维持年将完善产品矩阵总量北美轻型新车市场年销超2000万辆疫情削减约300万辆2020年华创证券研究所以前北美轻型新车市场年销稳定超过2000万辆2020年疫情对宏观经济汽车供应链冲击明显相反利好北美二手车市场交易疫情后三年北美轻型证券分析师张程航新车市场规模下降至约1700万辆年其中美国约1400万辆加拿大约200电话021-20572543万辆墨西哥约100万辆市场发展仍以美国市场为风向标邮箱zhangchenghanghcyjscom新能源0-1的市场阶段缺乏优质供给特斯拉单核驱动逆势增长2020-2022执业编号S0360519070003年北美新能源车销量分别为3672107万辆市场渗透率才达到65仍处于早期的0-1阶段北美市场依旧缺少与特斯拉竞争的优质电动车在非证券分析师夏凉特斯拉车型中除福特电马MustangMach-E年销接近4万辆外其余电动车电话021-20572532年销不足3万辆而北美特斯拉销量分别为223956万辆电动市占率分别邮箱xialianghcyjscom为625453是增长的核心驱动执业编号S0360522030001品牌格局美系日系二分天下消费者分化明显美国Top10车企品牌市联系人李昊岚占率超90其中美系超40日系超30近8年合计持有市场约72-80份额美国市场中美系的大空间本土品牌属性占优日系的经济性也获得邮箱lihaolanhcyjscom消费者认可特别地2022年特斯拉已超越戴姆勒跻身销量第十名车型格局轿车皮卡SUV份额约113美系向上日系向下2022年美国行业基本数据C-E级轿车皮卡C-E级SUV销量分别为271273754万辆份额比例大致为占比113日系占据中低端轿车市场优势美系占据皮卡市场优势而SUV市场股票家数只202003中美系与日系缠斗疫情对中低端市场影响更大日系份额受损较明显而偏总市值亿元3544563380爱大空间本土品牌的美系消费需求受冲击更小近8年畅销Top10车型中流通市值亿元2549175358美系份额从105提升至151不含特斯拉日系份额从142跌至84从空间级别售价角度出发讨论特斯拉在美销量可能性相对指数表现Model3空间不够电动智能来凑年销有望接近30万辆美国轿车的紧凑1M6M12M绝对表现型市场在萎缩中大型市场体量小中型的Model3比同级别车型空间小价71-8717相对表现44-70122格贵性价比几乎无优势但考虑电动智能降价与IRA税收优惠2023年仍有望蚕食日系的新购升级置换需求对标丰田凯美瑞在美年销接近30万2022-02-072023-02-06辆16ModelY空间性价比更好市场潜力大年销有望超35万辆虽然ModelY2与Model3畅销板较同级畅销车型价格均高出约13万美元考虑IRA法案-13但空间更大适配人群更广降价后对中型中大型的SUV消费者吸引力更强220222042207220922112302有望与同级SUV拉开销量身位向丰田RAV4靠近在美年销超35万辆-27美系主场易成爆款年将全面量产美国皮卡市场年销接CyberTruck2024汽车沪深300近300万辆竞争格局清晰福特通用道奇的爆款产品年销超过45万辆随着的量产及规模提升主场作战的若能解决续航补电等2024CyberTruck相关研究报告问题有望成为皮卡市场的新爆款年销向销量前三的级别靠近铝压铸系列报告二2023年铝价对利润影响几ModelQ下沉至紧凑型市场2024年有望量产补齐矩阵特斯拉规划的Model何Q有望于2024年量产将是完善特斯拉产品矩阵的重要拼图预计将面向下2023-02-01沉的紧凑型轿车SUV市场进军2-3万元价格带与日韩系产品竞争汽车行业跟踪报告汽车春节返乡见闻2023-01-31ModelSX加州产能10万台年预计ModelSX维持高端定位产销平衡特斯拉系列报告二全球以价换量年销有望不难看出特斯拉的产品谱系布局以美国市场特点为首要考虑1ModelSX实现193万辆高举高打2Model3Y进军主流3CyberTruckModelQ补齐细分虽然2023-01-28在全球其他地方的矩阵适配性或有欠缺但在北美市场的冲阵能力强劲投资建议特斯拉全球范围以价换量北美主场优势明显考虑2023年产品周期北美市场销量弹性Model3YCyberTruck预期ModelQ预期其他看好特斯拉产业链新二级供应商推荐新泉股份豪能股份贝斯特爱柯迪建议关注嵘泰股份岱美股份此外依然推荐业绩稳定性高的银轮股份拓普集团建议关注旭升股份风险提示新能源车销量不及预期价格竞争超预期IRA法案刺激低于预期证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号汽车行业跟踪报告目录一北美轻型车市场概况4二美国市场车企车型竞争格局5三美国特斯拉竞对车型分析8四附录美国畅销车型基本参数11证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号2汽车行业跟踪报告图表目录图表1北美市场轻型车新能源车销量及渗透情况万辆4图表22015-2022年美国轻型车市场车企销量及市占率格局万辆5图表32015-2022年美国轻型车市场车型销量及市占率格局万辆6图表42020-2022年美国轿车市场销量及市占率格局万辆7图表52020-2022年美国SUV市场销量及市占率格局万辆7图表62020-2022年美国皮卡市场销量及市占率格局万辆8图表7Model3竞对畅销车型价格面积销量气泡图8图表8Model3竞对畅销车型价格销量面积气泡图9图表9ModelY竞对畅销车型价格面积销量气泡图9图表10ModelY竞对畅销车型价格销量面积气泡图10图表11美国畅销车型基本参数及Edmunds评分11图表12美国IRA法案对新能源车享受优惠的细则12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号3汽车行业跟踪报告一北美轻型车市场概况总量北美轻型车销量常年维持2000万辆以上疫情砸下的销量坑尚未完全恢复根据Marklines数据2015-2019年北美轻型车销量超过2000万辆其中美国市场常年维持1700-1800万辆加拿大近200万辆墨西哥超100万辆受2020年新冠疫情影响北美新车市场销售受供应链影响较大二手车市场则交易火爆2022年北美轻型车销量下降至1652万辆同比-7其中美国1391万辆-8加拿大152万辆-8墨西哥109万辆7新车销量未完全恢复至2020年前水平新能源北美新能源车市处于0-1阶段特斯拉单核驱动明显虽然北美轻型车受疫情影响下滑多但新能源汽车逆势增长2020-2022年北美新能源车销量分别为3672107万辆渗透率分别为214065处于早期的0-1阶段同期北美特斯拉销量分别为223956万辆市占率分别为625453是增长的核心驱动北美特斯拉市场优质新能源车供给不足特斯拉加速挤压细分燃油车型份额由于北美新能源车仍处于发展的早期阶段虽然美国市场也有不少造车新势力传统车企转型但从销量品牌车型角度看北美市场依旧缺少与特斯拉竞争的优质电动车在非特斯拉车型中除福特电马MustangMach-E年销接近4万辆外其余电动车年销不足3万辆特斯拉Model3Y销量已进入全市场畅销前列加速挤压细分市场燃油车份额图表1北美市场轻型车新能源车销量及渗透情况万辆北美轻型车销量万辆20202021202222YoY美国145821509913906-79加拿大154116641524-84墨西哥9501015108670Total170741777716517-71北美新能源销量万辆20202021202222YoY美国332672996484加拿大244472647墨西哥0101041781Total3567171072496新能源渗透率20202021202222YoY美国23447227加拿大15264721墨西哥01010402Total21406525Tesla销量万辆20202021202222YoY美国206357522462加拿大163041340墨西哥nanananaTotal222388563452Tesla新能源市占率20202021202222YoY美国625352-08证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号4汽车行业跟踪报告加拿大706957-130墨西哥nanananaTotal625453-16Tesla轻型车市占率20202021202222YoY美国14243814加拿大11182708墨西哥nanananaTotal13223412资料来源Marklines华创证券二美国市场车企车型竞争格局品牌格局美系日系二分天下欧系车型在美销量一般美国市场中Top10车企市占率常年超过90前10中通用福特克莱斯勒现与PSA合并为Stellantis集团的美系品牌市占率常年在39-46之间而丰田本田雷诺-日产斯巴鲁的日系品牌市占率常年在32-37之间上述美系日系品牌合计持有约72-80的市场份额在欧洲亚洲市场销量占比较高的欧系品牌在美销量表现一般大众集团市占率在4附近特斯拉本土品牌有优势崛起速度强劲2020-2022年特斯拉在美销量从22万辆提升至52万辆市占率分别为1424382022年超越戴姆勒集团成为美国销量第十的汽车集团由于6-10名的销量水平接近此前我们预计特斯拉2023年北美销量有望达到84万辆2023年在美销量则有望达到70万辆跻身行业排名前8图表22015-2022年美国轻型车市场车企销量及市占率格局万辆资料来源Marklines华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号5汽车行业跟踪报告车型Top10车型年销20万辆以上美系皮卡日系乘用车受美国消费者偏爱从美国新车市场的畅销车型看1美系皮卡常年占据Top3福特F系列雪佛兰Solod和道奇RAM年均销量超过45万辆2日系经济型轿车和SUV占据4-10名例如丰田凯美瑞RAV4本田CR-V雅阁思域等近3年日系份额有所下滑美系皮卡SUV份额继续提升例如Jeep大切诺基ModelY通用Sierra等车型跻身前十而日系本田日产车型份额下滑明显从2015-2022年畅销Top10车型中美系份额从105提升至151不含特斯拉日系份额从142跌至84初步估计格局变化跟美国疫情经济有所关联除了日系车型供应受损问题外日系车消费者对经济性要求更高受疫情经济影响需求衰退更大美系车消费者更加偏爱大空间本土品牌对经济性敏感度低疫情经济的冲击对需求影响较小图表32015-2022年美国轻型车市场车型销量及市占率格局万辆资料来源Marklines华创证券细分结构轿车皮卡SUV呈现113的份额格局2022年美国市场C-E级对应国内紧凑中型中大型的轿车C-E级的SUV和全系皮卡总销量约1298万辆占轻型车总销量93C-E级轿车全系皮卡C-E级SUV销量分别为271273754万辆份额比例大致为113美国市场对大尺寸的SUV皮卡更加偏好或与美国市场的消费者体型出行环境车型用途密切相关轿车中低端市场日韩占据主流高端市场份额较小紧凑型中型轿车市场中日系三剑客及韩系车型占据市场主流与世界其他地区相似畅销车型年销量在10-30万辆之间高端市场畅销车型的年销量不足5万辆主流消费者或更加偏好高端SUV皮卡车型值得关注的是特斯拉Model3ModelS近两年市占提升明显或有科技品牌属性加成逐步攀升成为细分市场第二畅销车型细分市场占有率分别为1417证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号6汽车行业跟踪报告图表42020-2022年美国轿车市场销量及市占率格局万辆资料来源Marklines华创证券Total表示C-E级销量合计对应市占率为Total销量轻型车销量SUV美系日系缠斗特斯拉ModelY潜力巨大中低端SUV市场中畅销车型年销量在20-40万辆级别日系车型销量略占上风美系也有年销20万以上车型高端SUV市场中Jeep大切诺基年销超20万辆占据第一美系德系品牌市占较高2021年特斯拉ModelY一经推出后成为爆款当前在中型SUV市场销量达25万辆市占率为7由于美国SUV市场规模更大特斯拉ModelY的销量潜力也更大图表52020-2022年美国SUV市场销量及市占率格局万辆资料来源Marklines华创证券Total表示C-E级销量合计对应市占率为Total销量轻型车销量证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号7汽车行业跟踪报告皮卡美系品牌常年畅销丰田塔科马跻身第五美国皮卡市场年销接近300万辆福特F系列雪佛兰Solod与道奇RAM是常年畅销的车型年销量均在45万辆以上最畅销的福特F系列曾在美年销接近80万辆丰田塔科马也稳定在24万辆左右的年销水平皮卡是美国消费者偏爱的本土车型结构竞争格局相对清晰更容易诞生爆款产品图表62020-2022年美国皮卡市场销量及市占率格局万辆资料来源Marklines华创证券Total表示C-E级销量合计对应市占率为Total销量轻型车销量三美国特斯拉竞对车型分析对比思路车型对比往往有多重因素包括购置价格经济型尺寸颜值动力便捷性操控性智能化等在车型推出后大部分配置与消费者偏好对销量的影响是相对固定的一次性的而价格的变化对销量影响更多结合美国市场对尺寸的需求以下将从两个维度讨论美国特斯拉的竞对及降价后的竞争分析1空间级别2售价Model3智能化弥补豪华属性短板对日系消费者吸引更大美国畅销的C-E级轿车中D级车Model3的车内面积位于略逊于同级别降价后的热销版售价仍高出约2万美元考虑IRA税收优惠则高出约13万美元Model3热销价与传统E级轿车相似但销量已远远超出与E级对标中智能化或弥补了豪华属性的短板但降价对其余E级车销量吸引有限况且还有ModelS定位更高与C-D级对标中降价冲击可能更大或吸引日系潜在消费者的新购升级置换消费需求图表7Model3竞对畅销车型价格面积销量气泡图资料来源MarklinesEdmunds官网华创证券X轴车内面积sqin车长车宽不含外后视镜Y轴热销版本售价万美元气泡面积2022年销量万辆虚线气泡考虑IRA法案7500美元税收优惠后的Model3价格位置证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号8汽车行业跟踪报告空间性价比不高降价后年销量有望接近30万辆Model3当前的短板主要体现在空间较小价格偏贵如图表78所示仅从空间性价比角度考虑Model3几乎没有优势但考虑电动经济性与智能化我们估计本次降价IRA税收优惠后有望进一步蚕食日系份额推升现有销量级别接近30万辆1价格拉近后对大部分丰田凯美瑞等D级车型销量挤压2对少量C级E级车型销量挤压图表8Model3竞对畅销车型价格销量面积气泡图资料来源MarklinesEdmunds官网华创证券X轴2022年销量万辆Y轴热销版本售价万美元气泡面积车内面积sqin车长车宽不含外后视镜虚线气泡考虑IRA法案7500美元税收优惠后的Model3价格位置ModelY空间性价比相对更高降价后销量潜力更大在美畅销的C-E级SUV中D级车ModelY的热销售价也高出同级别热销车型约2万美元但空间上超过同级热销的RAV4CR-V仅次于汉兰达虽然比E级的雷克萨斯RX奔驰GLEJeep大切诺基空间小但降价后的吸引力提高2022年ModelY年销已超越大部分C-E级SUV车型仅次于丰田RAV42023年降价后预计美国ModelY的销量有望突破35万辆图表9ModelY竞对畅销车型价格面积销量气泡图资料来源MarklinesEdmunds官网华创证券X轴车内面积sqin车长车宽不含外后视镜Y轴热销版本售价万美元气泡面积2022年销量万辆虚线气泡考虑IRA法案7500美元税收优惠后的ModelY价格位置证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号9汽车行业跟踪报告图表10ModelY竞对畅销车型价格销量面积气泡图资料来源MarklinesEdmunds官网华创证券X轴2022年销量万辆Y轴热销版本售价万美元气泡面积车内面积sqin车长车宽不含外后视镜虚线气泡考虑IRA法案7500美元税收优惠后的ModelY价格位置CyberTruck2024年CyberTruck正式量产有望成为爆款美国皮卡市场产品为数不多特斯拉在DE级的轿车SUV市场通过Model3YModelSX获得成功未来ModelQ瞄准下沉的紧凑型车市场而电动皮卡CyberTruck估计将于2024年登陆潜力巨大的皮卡市场随着量产能力的提升若能解决电动皮卡的续航补电的关键问题CyberTruck有望成为皮卡市场的爆款产品年销量向皮卡销量前三的销量级别靠近ModelQ下沉至紧凑型市场补齐2-3万美元价格带谱系特斯拉规划了一款级别小于Model3Y的车型有望于2023年亮相2024年上市根据美国现有市场格局分析新车型或定位于紧凑型市场面对主流日系产品竞争价格有望位于25万美元附近不难看出特斯拉产品谱系布局以美国市场特点为首要考虑1ModelSX高举高打2Model3Y进军主流3CyberTruckModelQ补齐细分虽然在全球其他地方的矩阵适配性或有欠缺但在北美市场的冲阵能力强劲此外上述讨论仅从空间级别售价角度对比竞对车型未考虑到1美国二手车市场的活跃对新车市场的影响2美国电动车续航补能使用经济性问题对电动车销售影响3销售渠道智能化对车型销售的潜在影响竞对车型基本参数详见第四部分附录证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号10汽车行业跟踪报告四附录美国畅销车型基本参数图表11美国畅销车型基本参数及Edmunds评分长度宽度Edmunds21销量22销量面积车型类型动力级别售价-低售价-高热销价格inin评分万辆万辆sqin本田思域轿车ICE紧凑18407092465029650257458126413413046丰田卡罗拉轿车ICE紧凑18257012155026700226457423020012793现代朗动轿车ICE紧凑18417192065034400217657712411713237日产轩逸轿车ICE紧凑1827715199502284021045731287713063起亚福瑞迪轿车ICE紧凑18277091969025090208157911610812953丰田凯美瑞轿车ICE中型19217242594536370270407731429513908本田雅阁轿车ICE中型19217332652038450276158320315514081日产天籁轿车ICE中型19297292529034990263857510414014062Model3轿车NEV中型18487284399053990451908012421613453雪佛兰迈锐宝轿车ICE中型19427302440031200254950011514177雷克萨斯ES轿车ICE中大型195973441340501304249080454214379宝马5系轿车ICE中大型195873554800799005579581252114391奔驰E-Class轿车ICE中大型1943737567501128005790084191814320ModelS轿车NEV中大型1977782949901149909619081003515460凯迪拉克CT5轿车ICE中大型193874138195919953959078001614361雪佛兰探界者SUVICE紧凑183172626300331002769516521213293日产RogueSUVICE紧凑18307242736038640286557828618613249Jeep牧马人SUVICE紧凑16687383094580595325407720518112310丰田RAV4SUVICE中型18097302757537280289107740840013206本田CR-VSUVICE中型18487353111038600323558136123813583福特探险者SUVICE中型19887893676056275382557722020815685丰田汉兰达SUVICE中型194976036420510253775526422314812ModelYSUVNEV中型18707565299056990541908119024714137Jeep大切诺基SUVICE中大型19357753900066155407957926422314996雷克萨斯RXSUVICE中大型1925756474005700048550781159614553雪佛兰TahoeSUVICE中大型21078105090076100526957410610617067宝马X5SUVICE中大型194378961600854006259579008215330奔驰GLESUVICE中大型1943767577001200005869584006314903福特F系列PickupICE皮卡231779941530107350433258572665418513雪佛兰SolodPickupICE皮卡23198123950067600411957552051318830道奇RAMPickupICE皮卡23298213920078790409958456946819121通用SierraPickupICE皮卡23198124280082100446957724924218830丰田塔科马PickupICE皮卡21237442808049390294157725323715795日产Leap轿车NEV紧凑176470528040360402913579141212436沃尔沃极星2轿车NEV中型181373248400519004980078020913271证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号11汽车行业跟踪报告宝马i4轿车NEV中大型188572951400673005239579000810707LucidAir轿车NEV中大型1959763774001690007890078060314947保时捷Taycan轿车NEV中大型1954775867001874008815077090715144雪佛兰BoltSUVNEV紧凑163269526500297002749580221111179大众ID4SUVNEV紧凑1805729374955374538790172111642福特电马SUVNEV中型185674145995639954749582273913753现代IONIQ5SUVNEV中型182574441450565004274583002313578起亚EV6SUVNEV中型184374048700616004278580002013638ModelXSUVNEV中大型199178710999011999011119081202515669奥迪e-tronSUVNEV中大型193076270800864007199577101014707资料来源Edmunds官网华创证券截止2023年2月6日今年3月前下单的美国特斯拉Model3Y消费者均享受最高7500美元的税收减免优惠图表12美国IRA法案对新能源车享受优惠的细则资料来源特斯拉官网华创证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号12汽车行业跟踪报告汽车组团队介绍组长首席分析师张程航美国哥伦比亚大学公共管理硕士曾任职于天风证券2019年加入华创证券研究所研究员夏凉华威大学商学院商业分析硕士曾任职于汽车产业私募股权基金2020年加入华创证券研究所助理研究员陈佳敏上海财经大学金融硕士2021年加入华创证券研究所助理研究员李昊岚伦敦大学学院金融硕士2022年加入华创证券研究所证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号13汽车行业跟踪报告华创证券机构销售通讯录地区姓名职务办公电话企业邮箱张昱洁副总经理北京机构销售总监010-63214682zhangyujiehcyjscom张菲菲公募机构副总监010-63214682zhangfeifeihcyjscom侯春钰高级销售经理010-63214682houchunyuhcyjscom刘懿高级销售经理010-63214682liuyihcyjscom过云龙高级销售经理010-63214682guoyunlonghcyjscom北京机构销售部侯斌销售经理010-63214682houbinhcyjscom车一哲销售经理cheyizhehcyjscom蔡依林销售经理010-66500808caiyilinhcyjscom刘颖销售经理010-66500821liuying5hcyjscom顾翎蓝销售助理010-63214682gulinglanhcyjscom张娟副总经理广深机构销售总监0755-82828570zhangjuanhcyjscom汪丽燕高级销售经理0755-83715428wangliyanhcyjscom董姝彤销售经理0755-82871425dongshutonghcyjscom深圳机构销售部巢莫雯销售经理0755-83024576chaomowenhcyjscom张嘉慧销售经理0755-82756804zhangjiahui1hcyjscom邓洁销售经理0755-82756803dengjiehcyjscom王春丽销售助理0755-82871425wangchunlihcyjscom许彩霞总经理助理上海机构销售总监021-20572536xucaixiahcyjscom曹静婷销售副总监021-20572551caojingtinghcyjscom官逸超销售副总监021-20572555guanyichaohcyjscom黄畅资深销售经理021-20572257-2552huangchanghcyjscom吴俊资深销售021-20572506wujun1hcyjscom上海机构销售部张佳妮高级销售经理021-20572585zhangjianihcyjscom邵婧高级机构销售021-20572560shaojinghcyjscom蒋瑜销售经理021-20572509jiangyuhcyjscom施嘉玮销售经理021-20572548shijiaweihcyjscom朱涨雨销售助理021-20572573zhuzhangyuhcyjscom李凯月销售助理likaiyuehcyjscom潘亚琪销售总监021-20572559panyaqihcyjscom汪子阳高级销售经理021-20572559wangziyanghcyjscom江赛专高级销售经理0755-82756805jiangsaizhuanhcyjscom私募销售组汪戈销售经理021-20572559wanggehcyjscom宋丹玙销售经理021-25072549songdanyuhcyjscom王卓伟销售助理075582756805wangzhuoweihcyjscom证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号14汽车行业跟踪报告华创行业公司投资评级体系基准指数沪深300公司投资评级说明强推预期未来6个月内超越基准指数20以上推荐预期未来6个月内超越基准指数1020中性预期未来6个月内相对基准指数变动幅度在-1010之间回避预期未来6个月内相对基准指数跌幅在1020之间行业投资评级说明推荐预期未来3-6个月内该行业指数涨幅超过基准指数5以上中性预期未来3-6个月内该行业指数变动幅度相对基准指数-55回避预期未来3-6个月内该行业指数跌幅超过基准指数5以上分析师声明每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此作以下声明分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断分析师对任何其他券商发布的所有可能存在雷同的研究报告不负有任何直接或者间接的可能责任免责声明本报告仅供华创证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司在知晓范围内履行披露义务报告中的内容和意见仅供参考并不构成本公司对具体证券买卖的出价或询价本报告所载信息不构成对所涉及证券的个人投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效本报告中提及的投资价格和价值以及这些投资带来的预期收入可能会波动本报告版权仅为本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司许可进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华创证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改证券市场是一个风险无时不在的市场请您务必对盈亏风险有清醒的认识认真考虑是否进行证券交易市场有风险投资需谨慎华创证券研究所北京总部广深分部上海分部地址北京市西城区锦什坊街26号地址深圳市福田区香梅路1061号中投国际地址上海市浦东新区花园石桥路33号恒奥中心C座3A商务中心A座19楼花旗大厦12层邮编100033邮编518034邮编200120传真010-66500801传真0755-82027731传真021-20572500会议室010-66500900会议室0755-82828562会议室021-20572522证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号证监许可20091210号15