投资要点：
　　从全市场看，截至2022/12/31，全市场共有10491只公募基金，总计资产净值规模为25.81万亿元，相比上季度减少0.62万亿元（基于截止2023年1月20日已披露4季报的公募基金数据计算）。从细分类型上看，货币市场型基金总计规模为10.47万亿元，位居第一，较上季度减少0.17万亿元；其次是债券型基金（7.69万亿元）、混合型基金（4.79万亿元）和股票型基金（2.25万亿元），规模分别新增-0.61、-0.07、0.18万亿元。
　　主动权益基金方面，总计规模为4.50万亿元，较上一季度的4.44万亿元增加0.06万亿元。主动权益类基金资金净流入659.84亿元。
　　从主动权益基金资产配置看，主动权益型股票型基金平均股票仓位为87.23%，股票仓位较上季度变动均值为1.79%，其中主动仓位变动均值为1.59%。
　　行业配置上，在行业主动增持方面，医药、传媒、计算机、非银行金融、建材为前五大增持行业，分别较上季度增持了：1.36%、1.15%、0.87%、0.44%、0.25%。在行业主动减持比例方面，有色金属、电力设备及新能源、通信、煤炭、房地产为主动减持最多的五个行业，分别较上季度增持了：-0.65%、-0.65%、-0.52%、-0.47%、-0.41%。食品饮料、电力设备及新能源、电子、国防军工、房地产5个行业在2022年4季度出现不同程度的超配减持情况。计算机、银行、非银行金融、电力及公用事业、轻工制造、建材、钢铁、商贸零售、综合、综合金融10个行业在2022年4季度出现不同程度的低配增持情况。
　　个股配置上，相较于2022年3季度，2022年4季度主动权益型基金持仓市值增长前三的个股分别为腾讯控股、药明康德、药明生物，持仓市值增长分别为212.42、58.31、57.73亿元。相较于2022年3季度，2022年4季度主动权益型基金持仓市值降低前三的个股分别为贵州茅台、隆基绿能、宁德时代，持仓市值降低分别为156.98、124.26、97.53亿元。
　　风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断。

研究报告全文：tablesubject撰写日期2023年01月20日证券研究报告--公募基金点评报告主动权益基金股票仓位提升加仓医药传媒计算机2022四季度公募基金季报数据点评分析师张青tablemain华宝财经评论类模板投资要点执业证书编号S0890516100001电话021-20321154从全市场看截至20221231全市场共有10491只公募基金总计资邮箱zhangqingcnhbstockcom产净值规模为2581万亿元相比上季度减少062万亿元基于截止2023年1月20日已披露4季报的公募基金数据计算从细分类型上看货币分析师程秉哲市场型基金总计规模为1047万亿元位居第一较上季度减少017万亿执业证书编号S0890522110001元其次是债券型基金769万亿元混合型基金479万亿元和股邮箱chengbingzhecnhbstockcom票型基金225万亿元规模分别新增-061-007018万亿元主动权益基金方面总计规模为450万亿元较上一季度的444万亿销售服务电话元增加006万亿元主动权益类基金资金净流入65984亿元021-20515355从主动权益基金资产配置看主动权益型股票型基金平均股票仓位为相关研究报告8723股票仓位较上季度变动均值为179其中主动仓位变动均值tableproduct1公募基金股票商品ETF份额为159规模双升跨境ETF再添新品-2022行业配置上在行业主动增持方面医药传媒计算机非银行金融年12月ETF与指数产品月报建材为前五大增持行业分别较上季度增持了1361150872023-01-12044025在行业主动减持比例方面有色金属电力设备及新能源2公募基金理财负反馈压力缓解通信煤炭房地产为主动减持最多的五个行业分别较上季度增持了纯债型基金久期整体拉长纯债型-065-065-052-047-041食品饮料电力设备及新能基金久期跟踪报告20231源电子国防军工房地产5个行业在2022年4季度出现不同程度的超2023-01-07配减持情况计算机银行非银行金融电力及公用事业轻工制造3公募基金中国投连险分类排名建材钢铁商贸零售综合综合金融10个行业在2022年4季度出现2022122023-01-06不同程度的低配增持情况个股配置上相较于2022年3季度2022年4季度主动权益型基金持仓市值增长前三的个股分别为腾讯控股药明康德药明生物持仓市值增长分别为2124258315773亿元相较于2022年3季度2022年4季度主动权益型基金持仓市值降低前三的个股分别为贵州茅台隆基绿能宁德时代持仓市值降低分别为15698124269753亿元风险提示本报告所载的任何建议意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券112内容目录1公募基金市场资金流变动311基金份额及规模变动312主动权益型基金资金流变化32主动权益型基金持仓特征分析421股票仓位变化分析422行业配置分析5221当期行业配置比例5222当期行业配置增持与减持6223当期行业超额与低额配置情况723重仓股个股变动分析8231主动权益型基金前十大持仓个股8232主动权益型基金持仓市值增长Top1010233主动权益型基金持仓市值降低Top1011图表目录图1全市场基金规模单位万亿元3图2主动权益型基金资金流变动区间分布4图3主动权益类基金主动仓位变动比例区间分布5表1主动权益基金重仓持股行业分布6表2主动权益基金行业主动增持前五7表3主动权益型基金行业主动减持前五7表4主动权益型基金行业超配与低配比例8表52022年4季度主动权益型基金个股持仓市值Top109表62022年4季度前十大个股主动权益型基金持仓数量Top109表72022年4季度主动权益基金前十大个股基金持有数量增长Top1010表82022年4季度主动权益基金前十大个股基金持有数量下降情况10表92022年4季度主动权益型基金个股持仓市值增长Top1010表102022年4季度主动权益型基金个股持仓市值降低Top1011敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2121公募基金市场资金流变动11基金份额及规模变动截至20221231全市场共有10491只公募基金总计资产净值规模为2581万亿元相比上季度减少062万亿元基于截止2023年1月20日已披露4季报的公募基金数据计算从细分类型上看货币市场型基金总计规模为1047万亿元位居第一较上季度减少017万亿元其次是债券型基金769万亿元混合型基金479万亿元和股票型基金225万亿元规模分别新增-061-007018万亿元图1全市场基金规模单位万亿元30002500200015001000500000股票型混合型债券型货币市场型其它合计2022年四季度2022年三季度资料来源Wind华宝证券研究创新部12主动权益型基金资金流变化截至20221231主动权益类基金主动管理的股票型和混合型基金且成立以来权益仓位均值占比在60以上总计规模为450万亿元较上一季度的444万亿元增加006万亿元我们采用本季基金规模-上季基金规模1本季基金净值回报率来定义资金流可以看到2022年4季度主动权益类基金资金净流入65984亿元其中资金流变动比例-1的基金数量占比达到4592资金净流入大于1的主动权益基金数量占比为2877敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券312图2主动权益型基金资金流变动区间分布500045004000350030002500200015001000500000小于-1-1-1之间大于1资料来源Wind华宝证券研究创新部2主动权益型基金持仓特征分析21股票仓位变化分析截至2022年4季度主动权益型股票型基金平均股票仓位为8723股票仓位较上季度变动均值为179其中主动仓位变动均值为159自然仓位变动均值为019在主动仓位变动比例方面4024的主动权益型基金主动仓位调整比例在0到5之间3135的基金主动仓位调整比例在-5到0之间总体来看主动权益型基金股票仓位调整幅度较小本报告关于披露仓位变化的定义为主动权益型基金的权益合计市值合计资产规模此外关于主动调整的仓位变化的定义为股票披露仓位-股票仓位自然变动其中股票仓位自然变动上季披露股票仓位1中证800收益率1-股票上季披露仓位1中债总财富指数收益率上季披露股票仓位1中证800收益率敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券412图3主动权益类基金主动仓位变动比例区间分布45004000350030002500200015001000500000小于-10-10-5-5005510大于10资料来源Wind华宝证券研究创新部22行业配置分析221当期行业配置比例截至20221231全市场主动权益型基金产品中信一级行业配置比例前五分别为食品饮料1464电力设备及新能源1403医药1224电子853基础化工533敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券512表1主动权益基金重仓持股行业分布行业名称2022年4季度2022年3季度食品饮料14641508电力设备及新能源14031530医药12241007电子853887基础化工533570计算机420305机械377389有色金属373455国防军工369410汽车341388消费者服务340297传媒288154银行277262交通运输268271房地产236280非银行金融172119农林牧渔148175电力及公用事业126115石油石化122142通信119167家电119137轻工制造087063纺织服装082070建材078052煤炭072145建筑046050钢铁040038商贸零售019009综合001001综合金融001000资料来源Wind华宝证券研究创新部222当期行业配置增持与减持本报告将行业主动增减持定义为当期行业配置行业配置自然变动其中行业配置自1然变动为30其中为行业在上一期的配置比例为行业在计算区间内的11回报率行业采用中信一级行业在行业主动增持方面医药传媒计算机非银行金融建材为前五大增持行业分别较上季度增持了136115087044025在行业主动减持比例方面有色金属电力设备及新能源通信煤炭房地产为主动减持最多的五个行业分别较上季度增持了-065-065-052-047-041敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券612表2主动权益基金行业主动增持前五行业名称主动增减持环比变动医药136传媒115计算机087非银行金融044建材025资料来源Wind华宝证券研究创新部表3主动权益型基金行业主动减持前五行业名称主动增减持环比变动有色金属-065电力设备及新能源-065通信-052煤炭-047房地产-041资料来源Wind华宝证券研究创新部223当期行业超额与低额配置情况截至20221231相对于中证全指行业指数全市场主动权益型基金超额配置9个行业其中食品饮料电力设备及新能源医药消费者服务国防军工为前五大超配行业分别超配668486290223116在低额配置行业方面相对中证全指行业指数21个行业存在低配其中非银行金融银行电力及公用事业建筑机械为前五大低配行业低配比例分别为-423-350-178-161-149敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券712表4主动权益型基金行业超配与低配比例2022年4季度行业中证全指行业配相对于中证全指行业名称主动增减持配置置行业超配食品饮料1464-021796668电力设备及新能源1403-065917486医药1224136934290电子853-031787066基础化工533-010675-141计算机420087455-036机械377-009526-149有色金属373-065386-012国防军工369-033254116汽车341-033347-006消费者服务340002117223传媒288115188100银行277011627-350交通运输268-012292-024房地产236-041207029非银行金融172044595-423农林牧渔148-023185-036电力及公用事业126015305-178石油石化122-012124-003通信119-052195-076家电119-017199-081轻工制造087020113-026纺织服装082009061020建材078025130-053煤炭072-047125-053建筑046-005207-161钢铁040003108-068商贸零售019008108-089综合001000027-025综合金融001001010-009资料来源Wind华宝证券研究创新部本报告将超额减持定义为相对中证全指行业指数存在行业超配且相应行业配置比例较上一季度主动减持将低额增持定义为相对中证全指行业指数存在行业低配且相应行业配置比例较上一季度主动增持行业超配减持方面食品饮料电力设备及新能源电子国防军工房地产等5个行业在2022年4季度出现不同程度的超配减持情况行业低配增持方面计算机银行非银行金融电力及公用事业轻工制造建材钢铁商贸零售综合综合金融等10个行业在2022年4季度出现不同程度的低配增持情况23重仓股个股变动分析231主动权益型基金前十大持仓个股敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券812从持仓市值来看截至20221231主动权益类基金总持仓市值前十大个股分布主要集中在食品饮料电力设备医药生物等行业贵州茅台以97726亿元的持仓市值位居第一宁德时代和泸州老窖分别排名二三除此之外五粮液腾讯控股药明康德美团-W亿纬锂能山西汾酒迈瑞医疗分别位于第四到第十位前十大持仓市值总计441363亿元表52022年4季度主动权益型基金个股持仓市值Top10所属行业申万股票名称总持仓市值亿元一级贵州茅台食品饮料97726宁德时代电力设备68598泸州老窖食品饮料47528五粮液食品饮料45980腾讯控股传媒39018药明康德医药生物30167美团-W社会服务29470亿纬锂能电力设备28055山西汾酒食品饮料27505迈瑞医疗医药生物27315资料来源Wind华宝证券研究创新部从个股持仓基金数量方面来看前三的个股为贵州茅台宁德时代泸州老窖持仓该三只个股的主动权益型基金分为为979791和490只此外排名第四到第十的个股为五粮液腾讯控股阳光电源美团-W亿纬锂能比亚迪立讯精密表62022年4季度前十大个股主动权益型基金持仓数量Top10股票名称所属行业申万一级持仓基金数量贵州茅台食品饮料979宁德时代电力设备791泸州老窖食品饮料490五粮液食品饮料454腾讯控股传媒371阳光电源电力设备332美团-W社会服务331亿纬锂能电力设备325比亚迪汽车309立讯精密电子302资料来源Wind华宝证券研究创新部主动权益型基金里前十大重仓个股被基金增持数量前三名分别是腾讯控股顺丰控股和紫金矿业持仓基金数量分别新增1758380只与此同时被基金减持前三名分别是中天科技隆基绿能贵州茅台持仓基金数量分别减少163157154只敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券912表72022年4季度主动权益基金前十大个股基金持有数量增长Top10所属行业申万2022年4季度持2022年3季度持股票名称持仓数量变动一级仓基金数量仓基金数量腾讯控股传媒371196175顺丰控股交通运输1698683紫金矿业有色金属1436380金山办公计算机1729577汇川技术机械设备1154372康龙化成医药生物1084167恒生电子计算机1569165东方雨虹建筑材料1064264药明生物医药生物1276364人福医药医药生物923062资料来源Wind华宝证券研究创新部表82022年4季度主动权益基金前十大个股基金持有数量下降情况所属行业申万2022年4季度持2022年3季度持股票名称持仓数量变动一级仓基金数量仓基金数量中天科技通信77240-163隆基绿能电力设备212369-157贵州茅台食品饮料9791133-154天齐锂业有色金属87233-146保利发展房地产213340-127北方华创电子112233-121山西汾酒食品饮料271382-111通威股份电力设备69171-102宁德时代电力设备791892-101拓普集团汽车67159-92资料来源Wind华宝证券研究创新部232主动权益型基金持仓市值增长Top10相较于2022年3季度2022年4季度主动权益型基金持仓市值增长前三的个股分别为腾讯控股药明康德药明生物持仓市值增长分别为2124258315773亿元第四到第七位分别为紫金矿业顺丰控股香港交易所快手-W汇川技术五粮液康龙化成表92022年4季度主动权益型基金个股持仓市值增长Top102022年4季度总2022年3季度总所属行业申万总持仓市值变动股票名称持仓市值亿持仓市值亿一级亿元元元腾讯控股传媒390181777621242药明康德医药生物30167243375831药明生物医药生物1185660845773紫金矿业有色金属1005747795277顺丰控股交通运输1151962695250香港交易所非银金融1080557615044快手-W传媒934945744775汇川技术机械设备723626294607五粮液食品饮料45980414424538康龙化成医药生物1005360973957资料来源Wind华宝证券研究创新部敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1012233主动权益型基金持仓市值降低Top10相较于2022年3季度2022年4季度主动权益型基金持仓市值降低前三的个股分别为贵州茅台隆基绿能宁德时代持仓市值降低分别为15698124269753亿元第四到第七位分别为天齐锂业北方华创中天科技保利发展紫光国微派能科技兖矿能源表102022年4季度主动权益型基金个股持仓市值降低Top102022年4季度总2022年3季度总所属行业申万总持仓市值变动股票名称持仓市值亿持仓市值亿一级亿元元元贵州茅台食品饮料97726113424-15698隆基绿能电力设备2159134017-12426宁德时代电力设备6859878350-9753天齐锂业有色金属834517300-8955北方华创电子842116400-7978中天科技通信355010499-6949保利发展房地产1748523495-6010紫光国微电子1835924236-5877派能科技电力设备33628649-5287兖矿能源煤炭20957265-5171资料来源Wind华宝证券研究创新部敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1112风险提示及免责声明华宝证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格市场有风险投资须谨慎本报告所载的信息均来源于已公开信息但本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的任何建议意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的独立判断本公司不保证本报告所载的信息于本报告发布后不会发生任何更新也不保证本公司做出的任何建议意见及推测不会发生变化在任何情况下本报告所载的信息或所做出的任何建议意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价也不构成对所述金融产品产品发行或管理人作出任何形式的保证在任何情况下本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保投资者应自行决策自担投资风险本公司秉承公平原则对待投资者但不排除本报告被他人非法转载不当宣传片面解读的可能请投资者审慎识别谨防上当受骗本报告版权归本公司所有未经本公司事先书面授权任何组织或个人不得对本报告进行任何形式的发布转载复制如合法引用刊发须注明本公司出处且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改本报告对基金产品的研究分析不应被视为对所述基金产品的评价结果本报告对所述基金产品的客观数据展示不应被视为对其排名打分的依据任何个人或机构不得将我方基金产品研究成果作为基金产品评价结果予以公开宣传或不当引用适当性申明根据证券投资者适当性管理有关法规该研究报告仅适合专业机构投资者及与我司签订咨询服务协议的普通投资者若您为非专业投资者及未与我司签订咨询服务协议的投资者请勿阅读转载本报告敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1212