核心观点：本周股票型基金涨幅达到1.67%，商品型基金涨幅达到1.26%。被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最大，分别上涨1.82%、1.62%和1.35%。ETF净流出为30.38亿元，股票型ETF净流出达到34.12亿元，军工ETF流入16.99亿元，另一边医药ETF流出14.36亿元。宽基ETF中上证50净流出19.7亿元，上证科创50流出2.68亿元。六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益1.18%，超主动权益基金指数0.33%；被动指数策略本周绝对收益0.71%，超股票型指数基金指数-0.14%。长期能力FOF策略本周绝对收益1.05%，超主动权益基金指数-0.41%。
　　主要结论
　　市场持续上涨，消费风格强势
　　本周股票型基金涨幅达到1.67%。除此之外，商品型基金涨幅达到1.26%。具体来看，被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最大，分别上涨1.82%、1.62%和1.35%。
　　多只业绩优秀基金限购
　　数据显示，截至1月12日，2023年开年以来，已有70余只基金（不同份额分开计算）限制大额申购，涵盖债基、混合基、指数增强基金等多种类型产品。
　　新成立基金11只，共发行12只基金
　　新成立基金11只，募资规模117.06亿元，其中，新成立的债券型基金数量占比最高，达36.36%，规模占比57.33%。共发行12只基金，本周发行2只股票型基金，债券型基金6只和混合型基金2只。
　　ETF净流出30.38亿元，军工ETF净流入16.99亿元
　　ETF净流出为30.38亿元，股票型ETF净流出达到34.12亿元，同期跨境型ETF净流出10.71亿元。年初至今ETF净流出为101.37亿元，其中股票型ETF净流出为66.1亿元。军工ETF流入16.99亿元，另一边医药ETF流出14.36亿元。宽基ETF中上证50净流出19.7亿元，上证科创50流出2.68亿元。
　　FOF组合均实现正收益
　　六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益1.18%；被动指数策略本周绝对收益0.71%；长期能力FOF策略本周绝对收益1.05%。
　　风险提示：政策不及预期；疫情再次爆发；模型行业暴露不准确

研究报告全文：证券研究报告基金动态基金研究消费风格强势军工板块资金净流入基金周报202316-2023113核心观点本周股票型基金涨幅达到167商品型基金涨幅达到126被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最大分别丁鲁明上涨182162和135ETF净流出为3038亿元股票型ETF净流出达到3412亿元军工ETF流入1699亿元另一边dinglumingcsccomcn医药ETF流出1436亿元宽基ETF中上证50净流出197亿021-68821623SAC执证编号S1440515020001元上证科创50流出268亿元六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益118超主动权益基金指数033被动指数策略发布日期2023年01月16日本周绝对收益071超股票型指数基金指数-014长期能力FOF策略本周绝对收益105超主动权益基金指数-041主要结论市场表现13市场持续上涨消费风格强势本周股票型基金涨幅达到167除此之外商品型基金涨幅达8到126具体来看被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最3大分别上涨182162和135-220212212021321202142120215212021621202172120218212021921多只业绩优秀基金限购2021121202110212021112120201221上证指数数据显示截至1月12日2023年开年以来已有70余只基金不同份额分开计算限制大额申购涵盖债基混合基指数增强基金等多种类型产品新成立基金11只共发行12只基金新成立基金11只募资规模11706亿元其中新成立的债券型基金数量占比最高达3636规模占比5733共发行12只基金本周发行2只股票型基金债券型基金6只和混合型基金2只ETF净流出3038亿元军工ETF净流入1699亿元ETF净流出为3038亿元股票型ETF净流出达到3412亿元同期跨境型ETF净流出1071亿元年初至今ETF净流出为10137亿元其中股票型ETF净流出为661亿元军工ETF流入1699亿元另一边医药ETF流出1436亿元宽基ETF中上证50净流出197亿元上证科创50流出268亿元FOF组合均实现正收益六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益118被动指数策略本周绝对收益071长期能力FOF策略本周绝对收益105风险提示政策不及预期疫情再次爆发模型行业暴露不准确本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告目录一基金市场回顾311市场回顾3二基金事件跟踪521新成立基金522新发行基金723待发行基金724基金市场新闻8241多只业绩优秀基金限购8三ETF板块跟踪831市场规模832流量变化9四FOF组合跟踪10图表目录图1报告期内国内主要大类资产表现3图2报告期内国内主要股票指数表现3图3报告期内中信行业指数表现4图4报告期内中信风格指数表现4图5不同类型权益类基金业绩表现5图6不同类型基金平均业绩表现5图7固收权益类基金周度收益表现5图8固收类基金周度收益表现5图9不同类型新成立基金数量占比本周6图10不同类型新成立基金规模占比本周6图11不同类型新成立基金数量只报告期内6图12不同类型新成立基金规模亿报告期内6图13各个报告期新成立基金数量6图14各个报告期新成立基金规模亿6图15报告期内新发行基金数量只7图16今年以来新发行基金数量只7图172023年1月14日待发行基金8图18各类型ETF规模亿元截至报告期末9图19股票型ETF内规模占比9图20各类型ETF净流入亿元报告期内9图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末9图22各主题ETF净流入亿元报告期内10图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末10图24主动权益基金组合历史净值11图25主动权益基金组合各年表现11图26被动指数基金组合历史净值11请参阅最后一页的重要声明1大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图27被动指数基金组合各年表现11图28长期能力因子基金组合历史净值11图29被动指数基金组合各年表现11表1报告期内新发基金7请参阅最后一页的重要声明2大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告核心观点本周股票型基金涨幅达到167商品型基金涨幅达到126被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最大分别上涨182162和135ETF净流出为3038亿元股票型ETF净流出达到3412亿元军工ETF流入1699亿元另一边医药ETF流出1436亿元宽基ETF中上证50净流出197亿元上证科创50流出268亿元六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益118超主动权益基金指数033被动指数策略本周绝对收益071超股票型指数基金指数-014长期能力FOF策略本周绝对收益105超主动权益基金指数-041一基金市场回顾11市场回顾111最近1周市场表现本周各大类资产指数涨跌不一两市成交额报告期均值718205亿元上证综指收于31953059点报告期内2023-01-06至2023-01-13权益市场不同类型股票指数均收涨上证综指自315764点升至319531点上升119深成指自1136773点升至116023点上升206上证50自271363点升至278736点上升272沪深300自398089点升至407438点上升235中证500自601282点升至605769点上升075中小板指自750884点升至764175点上升177创业板指自242214点升至249313点上升293图1报告期内国内主要大类资产表现图2报告期内国内主要股票指数表现数据来源wind中信建投数据来源wind中信建投本周国防军工电力公用综合下跌靠前涨幅前五大行业分别为非银行金融食品饮料煤炭有色金属家电请参阅最后一页的重要声明3大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图3报告期内中信行业指数表现数据来源Wind中信建投本周金融风格升幅达201周期风格升幅达125消费风格升幅达299成长风格升幅达02稳定风格跌幅达071图4报告期内中信风格指数表现数据来源Wind中信建投112过去一周各类型基金表现回顾考察所有成立满6个月以上的基金报告期内2023-01-06至2023-01-13股票型基金涨幅达到167除此之外商品型基金涨幅达到126具体来看被动指数型指数增强型和普通股票型上涨最大分别上涨182162和135请参阅最后一页的重要声明4大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图5不同类型权益类基金业绩表现图6不同类型基金平均业绩表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投考察所有成立满6个月以上的固收类基金本文将分类为固收类基金分类为股债混合策略为主的固收权益类基金固收打新类基金和转债策略为主的固收转债策略报告期内固收基金规模加权平均收益018固收权益基金平均收017固收转债基金平均收益058固收打新类策略平均收益021图7固收权益类基金周度收益表现图8固收类基金周度收益表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投二基金事件跟踪21新成立基金本周国内市场新成立基金11只募资规模11706亿元其中新成立的债券型基金数量占比最高达3636规模占比5733请参阅最后一页的重要声明5大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图9不同类型新成立基金数量占比本周图10不同类型新成立基金规模占比本周数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图11不同类型新成立基金数量只报告期内图12不同类型新成立基金规模亿报告期内数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图13各个报告期新成立基金数量图14各个报告期新成立基金规模亿请参阅最后一页的重要声明6大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投22新发行基金本周国内市场共发行12只基金本周发行2只股票型基金债券型基金6只和混合型基金2只表1报告期内新发基金基金代码基金名称认购起始日期基金经理016353OF兴银合泰A2023-01-13债券型基金014026OF易方达优选星汇六个月持有A2023-01-10FOF基金016618OF国融添益增强A2023-01-11债券型基金017661OF南方浩恒稳健优选6个月持有A2023-01-11FOF基金016376OF易米和丰A2023-01-12债券型基金017561OF融通中证中诚信央企信用债A2023-01-10债券型基金017663OF泓德汽车产业升级A2023-01-11混合型基金017671OF浦银安盛普旭3个月定开2023-01-09债券型基金数据来源wind中信建投图15报告期内新发行基金数量只图16今年以来新发行基金数量只数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投23待发行基金截至报告期末2023-1-14待发行待定基金共有25只其中股票型10只混合型12只和FOF基金1只请参阅最后一页的重要声明7大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图172023年1月14日待发行基金数据来源Wind中信建投24基金市场新闻241多只业绩优秀基金限购1月11日招商核心竞争力混合发布公告称自11日起暂停基金大额申购单日上限为10万元天天基金网显示该基金近三月以来单位净值上涨超过30位于同类排名前二十交银持续成长主题混合基金也宣布自11日起暂停大额申购有权拒绝超过1000万元不含的申请该基金近期业绩表现较为亮眼近3月上涨14在同类基金中排名前15Wind数据显示截至1月12日2023年开年以来已有70余只基金不同份额分开计算限制大额申购涵盖债基混合基指数增强基金等多种类型产品三ETF板块跟踪31市场规模考察成立半年后的ETF截至报告期末2023-01-13数据集内ETF共758只其中股票型ETF共615只非货币型ETF共731只ETF规模合计共201573亿元其中股票型ETF规模合计890187亿元非货币型ETF规模共1093043亿元请参阅最后一页的重要声明8大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图18各类型ETF规模亿元截至报告期末图19股票型ETF内规模占比数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投32流量变化考察成立半年后的ETF报告期内2023-01-09至2023-01-13ETF净流出为3038亿元股票型ETF净流出达到3412亿元同期跨境型ETF净流出1071亿元年初至今ETF净流出为10137亿元其中股票型ETF净流出为661亿元军工ETF流入1699亿元另一边医药ETF流出1436亿元宽基ETF中上证50净流出197亿元上证科创50流出268亿元图20各类型ETF净流入亿元报告期内图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明9大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图22各主题ETF净流入亿元报告期内图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投四FOF组合跟踪六维度行业轮动FOF体现六维度行业轮动信号的行业把握能力和基金本身中期能力基金池选择成立18个月以上的主动权益基金和被动指数型基金剔除不可购买基金将基金组合在各个推荐行业的暴露控制相等同时使得期望Alpha最大进行规划求解组合标的和权重月度调仓长期能力因子基金组合体现基金行业配置择时和交易能力因子测试结束于2021年2022年以来看作样本外测试因子多空年化1492半年度rankIC均值2457ICIR153样本外跟踪12月绝对收益-111相对主动权益基金超额收益-012022年以来基金收益-1435相对主动权益基金指数超额收益375截止2022年12月30日主动权益FOF策略样本外跟踪12月绝对收益-131相对主动权益基金超额收益-03今年以来绝对收益1451相对主动权益基金累计超额收益355截止2022年12月30日被动指数基金组合样本外跟踪12月绝对收益-319相对股票型指数基金超额收益-184今年以来绝对收益-1465相对股票指数基金超额收益56截止2022年12月30日六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益118超主动权益基金指数033被动指数策略本周绝对收益071超股票型指数基金指数-014长期能力FOF策略本周绝对收益105超主动权益基金指数-041请参阅最后一页的重要声明10大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图24主动权益基金组合历史净值图25主动权益基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图26被动指数基金组合历史净值图27被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图28长期能力因子基金组合历史净值图29被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告风险提示1疫情再次爆发秋冬季节来临防控形势严峻疫情未来仍有大规模爆发的可能2基金过去业绩不代表未来收益根据我们对基金业绩因子的测试IC上来看过去一年的收益对未来半年的收益预测效应为12013年后效应降为10643基金重仓股不代表基金全部持仓根据我国基金披露相关规定在季报中基金仅披露前十大持仓而公募基金持仓通常远多于10只4模型行业暴露可能存在不准确情形导致行业轮动信号至行业轮动FOF模型有偏差风险请参阅最后一页的重要声明12大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告丁鲁明同济大学金融数学硕士中国准精算师现任中信建投证券研究发展部执行分析师介绍总经理金融工程团队大类资产配置与基金研究团队首席分析师中信建投证券基金投顾业务决策委员会成员具备12年证券从业经历创立国内量化基本面投研体系继承并深入研究经济经典长波体系中的康波周期理论并积极应用于实务多次对资本市场重大趋势及拐点给出精准预判对资产配置与经济周期运行具备深刻理解与认知多次荣获团队荣誉新财富最佳分析师2009第42012第42013第12014第3等水晶球最佳分析师2009第12013第1等Wind金牌分析师2018年第22019年第2等刘一凡15520738361liuyifancsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明13大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表现增持相对涨幅515也即报告发布日后的6个月内公司股股票评级中性相对涨幅-55之间价或行业指数相对同期相关证券市减持相对跌幅515场代表性指数的涨跌幅作为基准A股卖出相对跌幅15以上市场以沪深300指数作为基准新三板强于大市相对涨幅10以上市场以三板成指为基准香港市场以恒中性相对涨幅之间行业评级-10-10生指数作为基准美国市场以标普500弱于大市相对跌幅10以上指数为基准分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明14