主要结论
　　消费风格延续，权益基金持续上涨
　　本周上证综指上升1.61%，收于3206.95点，两市成交额报告期均值9564.63亿元。报告期内（2022-12-02至2022-12-09）计算机、电力公用、国防军工下跌靠前，涨幅前五大行业分别为：食品饮料、家电、消费者服务、建材、交通运输。金融风格升幅达3.51%，周期风格升幅达1.32%，消费风格升幅达3.76%，成长风格升幅达0.02%，稳定风格跌幅达0.23%。股票型基金涨幅达到1.93%。除此之外，商品型基金跌幅达到1.12%。具体来看，被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最大，分别上涨2.27%、1.97%和1.51%。
　　增强策略ETF发行升温
　　Wind数据显示，截至12月10日，今年11月份以来共有6只增强策略ETF成立，发行总规模63.75亿元，平均发行规模达到10.63亿元，比同期普通的股票ETF平均募集规模高出30.03%。
　　新成立基金36只，共发行49只基金
　　新成立基金36只，募资规模600.77亿元，其中，新成立的债券型基金数量占比最高，达55.56%，规模占比同样最高95.88%。共发行49只基金，本周发行12只股票型基金，债券型基金24只和混合型基金8只。
　　ETF净流出29.53亿元，科技ETF净流入18.05亿元
　　ETF净流出81.23亿元，股票型ETF净流出达到29.53亿元，同期跨境型ETF净流出32.85亿元。年初至今ETF净流入为3140.35亿元，其中股票型ETF净流入为2277.71亿元。科技ETF流入18.05亿元，金融ETF流出13.88亿元，宽基ETF中沪深300净流入38.25亿元，上证50和中证500共流出约60亿元，科创板50流入38.91亿元。
　　长期能力FOF策略本周跑赢基准
　　六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益1.4%，超主动权益基金指数0.49%；被动指数策略本周绝对收益0.11%，超股票型指数基金指数-1.69%。长期能力FOF策略本周绝对收益1.35%，超主动权益基金指数0.43%。
　　风险提示：基金历史业绩不代表未来收益表现；政策不及预期；疫情再次爆发；基金重仓股不代表基金全部持仓；模型行业暴露可能存在不准确情形

研究报告全文：证券研究报告基金动态基金研究消费风格延续股票ETF转净流出基金周报2022122-2022129主要结论丁鲁明消费风格延续权益基金持续上涨本周上证综指上升161收于320695点两市成交额报告期dinglumingcsccomcn均值956463亿元报告期内2022-12-02至2022-12-09计算机021-68821623SAC执证编号S1440515020001电力公用国防军工下跌靠前涨幅前五大行业分别为食品饮料家电消费者服务建材交通运输金融风格升幅达351周期发布日期2022年12月14日风格升幅达132消费风格升幅达376成长风格升幅达002稳定风格跌幅达023股票型基金涨幅达到193除此之外商品型基金跌幅达到112具体来看被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最大分别上涨227197和151市场表现13增强策略发行升温ETF8Wind数据显示截至12月10日今年11月份以来共有6只3增强策略ETF成立发行总规模6375亿元平均发行规模达到1063-2亿元比同期普通的股票ETF平均募集规模高出30032021121202122120213212021421202152120216212021721202182120219212021102120211121新成立基金36只共发行49只基金20201221上证指数新成立基金36只募资规模60077亿元其中新成立的债券型基金数量占比最高达5556规模占比同样最高9588共发行49只基金本周发行12只股票型基金债券型基金24只和混合型基金8只ETF净流出2953亿元科技ETF净流入1805亿元ETF净流出8123亿元股票型ETF净流出达到2953亿元同期跨境型ETF净流出3285亿元年初至今ETF净流入为314035亿元其中股票型ETF净流入为227771亿元科技ETF流入1805亿元金融ETF流出1388亿元宽基ETF中沪深300净流入3825亿元上证50和中证500共流出约60亿元科创板50流入3891亿元长期能力FOF策略本周跑赢基准六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益14超主动权益基金指数049被动指数策略本周绝对收益011超股票型指数基金指数-169长期能力FOF策略本周绝对收益135超主动权益基金指数043风险提示基金历史业绩不代表未来收益表现政策不及预期疫情再次爆发基金重仓股不代表基金全部持仓模型行业暴露可能存在不准确情形本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告目录一基金市场回顾311市场回顾3二基金事件跟踪521新成立基金522新发行基金623待发行基金724基金市场新闻8241增强策略ETF发行升温8三ETF板块跟踪831市场规模832流量变化9四FOF组合跟踪10图表目录图1报告期内国内主要大类资产表现3图2报告期内国内主要股票指数表现3图3报告期内中信行业指数表现3图4报告期内中信风格指数表现4图5不同类型权益类基金业绩表现4图6不同类型基金平均业绩表现4图7固收权益类基金周度收益表现5图8固收类基金周度收益表现5图9不同类型新成立基金数量占比本周5图10不同类型新成立基金规模占比本周5图11不同类型新成立基金数量只报告期内6图12不同类型新成立基金规模亿报告期内6图13各个报告期新成立基金数量6图14各个报告期新成立基金规模亿6图15报告期内新发行基金数量只7图16今年以来新发行基金数量只7图172022年12月9日待发行基金8图18各类型ETF规模亿元截至报告期末9图19股票型ETF内规模占比9图20各类型ETF净流入亿元报告期内9图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末9图22各主题ETF净流入亿元报告期内10图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末10图24主动权益基金组合历史净值11图25主动权益基金组合各年表现11图26被动指数基金组合历史净值11请参阅最后一页的重要声明1大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图27被动指数基金组合各年表现11图28长期能力因子基金组合历史净值11图29被动指数基金组合各年表现11表1报告期内新发基金6请参阅最后一页的重要声明2大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告一基金市场回顾11市场回顾111最近1周市场表现本周各大类资产指数涨跌不一两市成交额报告期均值956463亿元上证综指收于32069502点报告期内2022-12-02至2022-12-09权益市场不同类型股票指数均收涨上证综指自315614点升至320695点上升161深成指自1121979点升至1150158点上升251上证50自261461点升至270674点上升352沪深300自387095点升至399824点上升329中证500自616801点升至61923点上升039中小板指自74898点升至767415点上升246创业板指自238332点升至242063点上升157图1报告期内国内主要大类资产表现图2报告期内国内主要股票指数表现数据来源wind中信建投数据来源wind中信建投本周计算机电力公用国防军工下跌靠前涨幅前五大行业分别为食品饮料家电消费者服务建材交通运输图3报告期内中信行业指数表现数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告本周金融风格升幅达351周期风格升幅达132消费风格升幅达376成长风格升幅达002稳定风格跌幅达023图4报告期内中信风格指数表现数据来源Wind中信建投112过去一周各类型基金表现回顾考察所有成立满6个月以上的基金报告期内2022-12-02至2022-12-09股票型基金涨幅达到193除此之外商品型基金跌幅达到112具体来看被动指数型指数增强型和偏股混合型上涨最大分别上涨227197和151图5不同类型权益类基金业绩表现图6不同类型基金平均业绩表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投考察所有成立满6个月以上的固收类基金本文将分类为固收类基金分类为股债混合策略为主的固收权益类基金固收打新类基金和转债策略为主的固收转债策略报告期内固收基金规模加权平均收益006固收权益基金平均收006固收转债基金平均收益-016固收打新类策略平均收益请参阅最后一页的重要声明4大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告006图7固收权益类基金周度收益表现图8固收类基金周度收益表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投二基金事件跟踪21新成立基金本周国内市场新成立基金36只募资规模60077亿元其中新成立的债券型基金数量占比最高达5556规模占比同样最高9588图9不同类型新成立基金数量占比本周图10不同类型新成立基金规模占比本周数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明5大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图11不同类型新成立基金数量只报告期内图12不同类型新成立基金规模亿报告期内数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投今年以来新成立基金1461只规模共142446亿元图13各个报告期新成立基金数量图14各个报告期新成立基金规模亿数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投22新发行基金本周国内市场共发行49只基金本周发行12只股票型基金债券型基金24只和混合型基金8只表1报告期内新发基金基金代码基金名称认购起始日期基金经理南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳159687OF2022-12-09李佳亮精选ETF017013OF万家优享平衡A2022-12-06况晓017091OF景顺长城纳斯达克科技市值加权A2022-12-07汪洋017443OF嘉实30天持有中短债A2022-12-09李曈016743OF长城永利A2022-12-07魏建016759OF东吴添利三个月定开A2022-12-08邵笛请参阅最后一页的重要声明6大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告016885OF山西证券裕泽A2022-12-05刘凌云缪佳017116OF浦银安盛中证光伏产业联接A2022-12-05高钢杰017187OF国新国证鑫裕央企债六个月定开2022-12-05黄诺楠017447OF民生加银恒宁2022-12-05谢志华016045OF华商研究回报一年持有A2022-12-06童立016221OF华夏聚恒优选三个月持有A2022-12-07廉赵峰017483OF财通资管数字经济A2022-12-08包斅文016219OF华夏聚锐优选三个月持有A2022-12-05廉赵峰017488OF嘉实信息产业A2022-12-08李涛017432OF交银稳安60天滚动A2022-12-05姬静016323OF东方中证500指数增强A2022-12-05盛泽016761OF嘉合锦荣A2022-12-05李国林016799OF建信鑫和30天持有A2022-12-05彭紫云吴沛文017423OF天弘同业存单指数7天持有2022-12-05李晨田瑶017438OF博时安悦短债A2022-12-05黄海峰017021OF中银招盈一年持有A2022-12-05陈玮016797OF嘉实双利A2022-12-05高群山016806OF华宝安融六个月持有A2022-12-05李栋梁017264OF兴证全球安悦平衡养老三年持有2022-12-05刘潇017220OF永赢合嘉一年持有A2022-12-07曾琬云杨凡颖017036OF嘉实低碳精选A2022-12-05刘斌016976OF博时阿尔法回报A2022-12-05沙炜数据来源wind中信建投图15报告期内新发行基金数量只图16今年以来新发行基金数量只数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投23待发行基金截至报告期末2022-12-9待发行待定基金共有54只其中股票型18只混合型15只债券型15只REITs1只以及FOF基金4只请参阅最后一页的重要声明7大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图172022年12月9日待发行基金数据来源Wind中信建投24基金市场新闻241增强策略ETF发行升温Wind数据显示截至12月10日今年11月份以来共有6只增强策略ETF成立发行总规模6375亿元平均发行规模达到1063亿元比同期普通的股票ETF平均募集规模高出3003从募集期限看6只增强策略ETF平均认购天数68天比同期股票ETF募集天数减少18天整体呈现出更好的销售热度三ETF板块跟踪31市场规模考察成立半年后的ETF截至报告期末2022-12-09数据集内ETF共748只其中股票型ETF共608只非货币型ETF共721只ETF规模合计共2002477亿元其中股票型ETF规模合计878435亿元非货币型ETF规模共107979亿元请参阅最后一页的重要声明8大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图18各类型ETF规模亿元截至报告期末图19股票型ETF内规模占比数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投32流量变化考察成立半年后的ETF报告期内2022-12-05至2022-12-09ETF净流出8123亿元股票型ETF净流出达到2953亿元同期跨境型ETF净流出3285亿元年初至今ETF净流入为314035亿元其中股票型ETF净流入为227771亿元科技ETF流入1805亿元金融ETF流出1388亿元宽基ETF中沪深300净流入3825亿元上证50和中证500共流出约60亿元科创板50流入3891亿元图20各类型ETF净流入亿元报告期内图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明9大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图22各主题ETF净流入亿元报告期内图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投四FOF组合跟踪六维度行业轮动FOF体现六维度行业轮动信号的行业把握能力和基金本身中期能力基金池选择成立18个月以上的主动权益基金和被动指数型基金剔除不可购买基金将基金组合在各个推荐行业的暴露控制相等同时使得期望Alpha最大进行规划求解组合标的和权重月度调仓长期能力因子基金组合体现基金行业配置择时和交易能力因子测试结束于2021年2022年以来看作样本外测试因子多空年化1492半年度rankIC均值2457ICIR153样本外跟踪11月绝对收益607相对主动权益基金超额收益2192022年以来基金收益-1313相对主动权益基金指数超额收益347截止2022年11月30日主动权益FOF策略样本外跟踪11月绝对收益164相对主动权益基金超额收益-208今年以来绝对收益-1361相对主动权益基金累计超额收益29截止2022年11月30日被动指数基金组合样本外跟踪11月绝对收益371相对股票型指数基金超额收益-356今年以来绝对收益-104相对股票指数基金超额收益876截止2022年11月30日六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益14超主动权益基金指数049被动指数策略本周绝对收益011超股票型指数基金指数-169长期能力FOF策略本周绝对收益135超主动权益基金指数043请参阅最后一页的重要声明10大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图24主动权益基金组合历史净值图25主动权益基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图26被动指数基金组合历史净值图27被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图28长期能力因子基金组合历史净值图29被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告风险提示1疫情再次爆发秋冬季节来临防控形势严峻疫情未来仍有大规模爆发的可能2基金过去业绩不代表未来收益根据我们对基金业绩因子的测试IC上来看过去一年的收益对未来半年的收益预测效应为12013年后效应降为10643基金重仓股不代表基金全部持仓根据我国基金披露相关规定在季报中基金仅披露前十大持仓而公募基金持仓通常远多于10只4模型行业暴露可能存在不准确情形导致行业轮动信号至行业轮动FOF模型有偏差风险请参阅最后一页的重要声明12大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告丁鲁明同济大学金融数学硕士中国准精算师现任中信建投证券研究发展部执行分析师介绍总经理金融工程团队大类资产配置与基金研究团队首席分析师中信建投证券基金投顾业务决策委员会成员具备12年证券从业经历创立国内量化基本面投研体系继承并深入研究经济经典长波体系中的康波周期理论并积极应用于实务多次对资本市场重大趋势及拐点给出精准预判对资产配置与经济周期运行具备深刻理解与认知多次荣获团队荣誉新财富最佳分析师2009第42012第42013第12014第3等水晶球最佳分析师2009第12013第1等Wind金牌分析师2018年第22019年第2等刘一凡15520738361liuyifancsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明13大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表现增持相对涨幅515也即报告发布日后的6个月内公司股股票评级中性相对涨幅-55之间价或行业指数相对同期相关证券市减持相对跌幅515场代表性指数的涨跌幅作为基准A股卖出相对跌幅15以上市场以沪深300指数作为基准新三板强于大市相对涨幅10以上市场以三板成指为基准香港市场以恒中性相对涨幅之间行业评级-10-10生指数作为基准美国市场以标普500弱于大市相对跌幅10以上指数为基准分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明14