主要结论
　　市场迎开门红，成长周期领衔
　　本周上证综指上升2.21%，收于3157.63点，两市成交额报告期均值8133.53亿元。报告期内（2022-12-30至2023-01-06）商贸零售、农林牧渔、交通运输下跌靠前，涨幅前五大行业分别为：计算机、建材、电力设备、通信、家电。金融风格升幅达2.44%，周期风格升幅达2.97%，消费风格升幅达1.9%，成长风格升幅达3.67%，稳定风格升幅达1.82%。股票型基金涨幅达到2.92%。除此之外，商品型基金跌幅达到0.48%。具体来看，普通股票型偏股混合型和指数增强型上涨最大，分别上涨3.35%、3.06%和2.83%。
　　公募基金资产净值合计26.38万亿元，2023首单公募REITs发售
　　截至2022年11月底，我国境内共有基金管理公司141家，机构管理的公募基金资产净值合计26.38万亿元，较2022年10月底下降逾1800亿元。嘉实京东仓储基础设施REIT于2022年12月30日完成询价。
　　新成立基金6只，共发行26只基金
　　新成立基金6只，募资规模9.6亿元，其中，新成立的股票型基金数量占比最高，达50%，新成立混合型基金规模占比最高69.25%。共发行26只基金，本周发行3只股票型基金，债券型基金6只和混合型基金11只。
　　ETF净流出74.72亿元，科技ETF净流入31.39亿元
　　ETF净流出为74.72亿元，股票型ETF净流出达到36.7亿元，同期跨境型ETF净流出22.36亿元。年初至今ETF净流入为3362.6亿元，其中股票型ETF净流入为2594.64亿元。科技ETF流入31.39亿元，医药ETF流出14.17亿元，消费ETF流入15.75亿元，新能源ETF和金融ETF分别流入8.91亿元和9.87亿元。宽基ETF中沪深300净流出28.42亿元，中证500净流出5.39亿元，中证1000净流出37.07亿元。
　　FOF组合均实现正收益
　　六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益2.6%；被动指数策略本周绝对收益2.17%；长期能力FOF策略本周绝对收益2.76%。
　　风险提示：基金历史业绩不代表未来收益表现；政策不及预期；疫情再次爆发；基金重仓股不代表基金全部持仓；模型行业暴露可能存在不准确情形

研究报告全文：证券研究报告基金动态基金研究权益市场迎开门红ETF持续净流出基金周报20221230-202316主要结论丁鲁明市场迎开门红成长周期领衔本周上证综指上升221收于315763点两市成交额报告期dinglumingcsccomcn均值813353亿元报告期内2022-12-30至2023-01-06商贸零021-68821623SAC执证编号S1440515020001售农林牧渔交通运输下跌靠前涨幅前五大行业分别为计算机建材电力设备通信家电金融风格升幅达244周期风发布日期2023年01月11日格升幅达297消费风格升幅达19成长风格升幅达367稳定风格升幅达182股票型基金涨幅达到292除此之外商品型基金跌幅达到048具体来看普通股票型偏股混合型和指数增强型上涨最大分别上涨335306和283市场表现13公募基金资产净值合计万亿元首单公募发售26382023REITs8截至2022年11月底我国境内共有基金管理公司141家机3构管理的公募基金资产净值合计2638万亿元较2022年10月底-2下降逾1800亿元嘉实京东仓储基础设施REIT于2022年12月30日完成询价202112120212212021321202142120215212021621202172120218212021921202110212021112120201221上证指数新成立基金6只共发行26只基金新成立基金6只募资规模96亿元其中新成立的股票型基金数量占比最高达50新成立混合型基金规模占比最高6925共发行26只基金本周发行3只股票型基金债券型基金6只和混合型基金11只ETF净流出7472亿元科技ETF净流入3139亿元ETF净流出为7472亿元股票型ETF净流出达到367亿元同期跨境型ETF净流出2236亿元年初至今ETF净流入为33626亿元其中股票型ETF净流入为259464亿元科技ETF流入3139亿元医药ETF流出1417亿元消费ETF流入1575亿元新能源ETF和金融ETF分别流入891亿元和987亿元宽基ETF中沪深300净流出2842亿元中证500净流出539亿元中证1000净流出3707亿元FOF组合均实现正收益六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益26被动指数策略本周绝对收益217长期能力FOF策略本周绝对收益276风险提示基金历史业绩不代表未来收益表现政策不及预期疫情再次爆发基金重仓股不代表基金全部持仓模型行业暴露可能存在不准确情形本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告目录一基金市场回顾311市场回顾3二基金事件跟踪521新成立基金522新发行基金623待发行基金724基金市场新闻8241中基协截至去年11月底我国公募基金资产净值合计2638万亿元82422023年首单公募REITs发售8三ETF板块跟踪931市场规模932流量变化9四FOF组合跟踪10图表目录图1报告期内国内主要大类资产表现3图2报告期内国内主要股票指数表现3图3报告期内中信行业指数表现3图4报告期内中信风格指数表现4图5不同类型权益类基金业绩表现4图6不同类型基金平均业绩表现4图7固收权益类基金周度收益表现5图8固收类基金周度收益表现5图9不同类型新成立基金数量占比本周5图10不同类型新成立基金规模占比本周5图11不同类型新成立基金数量只报告期内6图12不同类型新成立基金规模亿报告期内6图13各个报告期新成立基金数量6图14各个报告期新成立基金规模亿6图15报告期内新发行基金数量只7图16今年以来新发行基金数量只7图172023年1月8日待发行基金8图18各类型ETF规模亿元截至报告期末9图19股票型ETF内规模占比9图20各类型ETF净流入亿元报告期内10图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末10图22各主题ETF净流入亿元报告期内10图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末10图24主动权益基金组合历史净值11图25主动权益基金组合各年表现11请参阅最后一页的重要声明1大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图26被动指数基金组合历史净值11图27被动指数基金组合各年表现11图28长期能力因子基金组合历史净值12图29被动指数基金组合各年表现12表1报告期内新发基金6请参阅最后一页的重要声明2大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告一基金市场回顾11市场回顾111最近1周市场表现本周各大类资产指数涨跌不一两市成交额报告期均值813353亿元上证综指收于31576365点报告期内2022-12-30至2023-01-06权益市场不同类型股票指数均收涨上证综指自308926点升至315764点上升221深成指自1101599点升至1136773点上升319上证50自263525点升至271363点上升297沪深300自387163点升至398089点上升282中证500自586447点升至601282点上升253中小板指自734034点升至750884点上升23创业板指自234677点升至242214点上升321图1报告期内国内主要大类资产表现图2报告期内国内主要股票指数表现数据来源wind中信建投数据来源wind中信建投本周商贸零售农林牧渔交通运输下跌靠前涨幅前五大行业分别为计算机建材电力设备通信家电图3报告期内中信行业指数表现数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告本周金融风格升幅达244周期风格升幅达297消费风格升幅达19成长风格升幅达367稳定风格升幅达182图4报告期内中信风格指数表现数据来源Wind中信建投112过去一周各类型基金表现回顾考察所有成立满6个月以上的基金报告期内2022-12-30至2023-01-06股票型基金涨幅达到292除此之外商品型基金跌幅达到048具体来看普通股票型偏股混合型和指数增强型上涨最大分别上涨335306和283图5不同类型权益类基金业绩表现图6不同类型基金平均业绩表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投考察所有成立满6个月以上的固收类基金本文将分类为固收类基金分类为股债混合策略为主的固收权益类基金固收打新类基金和转债策略为主的固收转债策略报告期内固收基金规模加权平均收益094固收权益基金平均收092固收转债基金平均收益267固收打新类策略平均收益请参阅最后一页的重要声明4大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告074图7固收权益类基金周度收益表现图8固收类基金周度收益表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投二基金事件跟踪21新成立基金本周国内市场新成立基金6只募资规模96亿元其中新成立的股票型基金数量占比最高达50新成立混合型基金规模占比最高6925图9不同类型新成立基金数量占比本周图10不同类型新成立基金规模占比本周数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明5大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图11不同类型新成立基金数量只报告期内图12不同类型新成立基金规模亿报告期内数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图13各个报告期新成立基金数量图14各个报告期新成立基金规模亿数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投22新发行基金本周国内市场共发行26只基金本周发行3只股票型基金债券型基金6只和混合型基金11只表1报告期内新发基金基金代码基金名称认购起始日期基金经理016320OF红塔红土瑞恒纯债A2023-01-06债券型基金016332OF长城产业臻选A2023-01-06混合型基金016746OF浦银安盛光耀优选A2023-01-04混合型基金016577OF中银创新成长A2023-01-03混合型基金017325OF农银汇理鑫享稳健养老目标一年持有2023-01-03FOF基金017563OF太平同业存单指数7天持有2023-01-03债券型基金017687OF永赢昭利A2023-01-03债券型基金016243OF广发成长领航一年持有A2023-01-03混合型基金请参阅最后一页的重要声明6大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告017149OF天弘稳健回报A2023-01-03债券型基金159666OF华夏中证全指运输ETF2023-01-03股票型基金017592OF汇添富添添乐双盈A2023-01-03债券型基金508098SH嘉实京东仓储基础设施REIT2023-01-05REITs016252OF华夏景气成长一年持有A2023-01-03混合型基金017635OF银华动力领航A2023-01-03混合型基金012784OF鹏华养老2040五年持有2023-01-03FOF基金016818OF鹏华睿进一年持有A2023-01-03混合型基金017067OF申万菱信中证1000指数增强A2023-01-03股票型基金014859OF大成慧心优选一年持有A2023-01-03混合型基金017587OF中欧盈选稳健6个月持有A2023-01-03FOF基金016630OF易方达中证1000联接A2023-01-03股票型基金017199OF广发ESG责任投资A2023-01-04混合型基金017630OF富国周期精选三年持有A2023-01-04混合型基金博道惠泰优选混合型基金016840OFA2023-01-03159688OF华安恒生互联网科技业ETF2023-01-03国际QDII基金014168OF华安慧心楚选配置三年持有A2023-01-03FOF基金016715OF建信渤泰A2023-01-03债券型基金数据来源wind中信建投图15报告期内新发行基金数量只图16今年以来新发行基金数量只数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投23待发行基金截至报告期末2023-1-8待发行待定基金共有31只其中股票型6只混合型12只债券型8只和FOF基金5只请参阅最后一页的重要声明7大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图172023年1月8日待发行基金数据来源Wind中信建投24基金市场新闻241中基协截至去年11月底我国公募基金资产净值合计2638万亿元1月3日中基协发布数据显示截至2022年11月底我国境内共有基金管理公司141家其中外商投资基金管理公司46家内资基金管理公司95家取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司12家保险资产管理公司2家以上机构管理的公募基金资产净值合计2638万亿元较2022年10月底下降逾1800亿元2422023年首单公募REITs发售根据公告嘉实京东仓储基础设施REIT认购价格为3514元份该基金于2022年12月30日完成询价基金管理人通过上交所REITs询价与认购系统共收到72家网下投资者管理的256个配售对象的询价报价信息拟认购份额数量总和为132344亿份为网下初始发售份额数量的12604倍根据基金产品资料概要显示该产品底层资产包括重庆的京东重庆电子商务基地项目中转配送中心一期项目武汉的京东商城亚洲一号仓储华中总部建设项目和廊坊的京东亚洲一号廊坊经开物流园项目合计建筑面积351万平方米项目资产出租率均达到了100即满租状态租约长度约五至六年高于行业平均水平的三年整体运营高效稳定且抗风险能力较强相关财务数据显示2019年至2021年三年间上述项目整体经营情况良好净利润分别达到223937万元312101万元和425147万元2022年上半年营业总收入为531547万元净利润为207956万元根据可供分配金额测算报告2023年基础设施基金净现金流分派率将达到429请参阅最后一页的重要声明8大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告三ETF板块跟踪31市场规模考察成立半年后的ETF截至报告期末2023-01-06数据集内ETF共757只其中股票型ETF共615只非货币型ETF共730只ETF规模合计共2007312亿元其中股票型ETF规模合计881769亿元非货币型ETF规模共1084625亿元图18各类型ETF规模亿元截至报告期末图19股票型ETF内规模占比数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投32流量变化考察成立半年后的ETF报告期内2023-01-02至2023-01-06ETF净流出为7472亿元股票型ETF净流出达到367亿元同期跨境型ETF净流出2236亿元年初至今ETF净流入为33626亿元其中股票型ETF净流入为259464亿元科技ETF流入3139亿元医药ETF流出1417亿元消费ETF流入1575亿元新能源ETF和金融ETF分别流入891亿元和987亿元宽基ETF中沪深300净流出2842亿元中证500净流出539亿元中证1000净流出3707亿元请参阅最后一页的重要声明9大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图20各类型ETF净流入亿元报告期内图21各类型ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图22各主题ETF净流入亿元报告期内图23各宽基ETF净流入亿元年初至报告期末数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投四FOF组合跟踪六维度行业轮动FOF体现六维度行业轮动信号的行业把握能力和基金本身中期能力基金池选择成立18个月以上的主动权益基金和被动指数型基金剔除不可购买基金将基金组合在各个推荐行业的暴露控制相等同时使得期望Alpha最大进行规划求解组合标的和权重月度调仓长期能力因子基金组合体现基金行业配置择时和交易能力因子测试结束于2021年2022年以来看作样本外测试因子多空年化1492半年度rankIC均值2457ICIR153样本外跟踪12月绝对收益-111相对主动权益基金超额收益-012022年以来基金收益-1435相对主动权益基金指数超额收益375截止2022年12月30日主动权益FOF策略样本外跟踪12月绝对收益-131相对主动权益基金超额收益-03今年以来绝对收益1451相对主动权益基金累计超额收益355截止2022年12月30日被动指数基金组合样本外跟踪12月绝对收益-319相对股票型指数基金超额收益-184今年以来绝对请参阅最后一页的重要声明10大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告收益-1465相对股票指数基金超额收益56截止2022年12月30日六维度行业轮动FOF策略本周绝对收益26超主动权益基金指数-056被动指数策略本周绝对收益217超股票型指数基金指数-063长期能力FOF策略本周绝对收益276超主动权益基金指数-01图24主动权益基金组合历史净值图25主动权益基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投图26被动指数基金组合历史净值图27被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明11大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告图28长期能力因子基金组合历史净值图29被动指数基金组合各年表现数据来源Wind中信建投数据来源Wind中信建投风险提示1疫情再次爆发秋冬季节来临防控形势严峻疫情未来仍有大规模爆发的可能2基金过去业绩不代表未来收益根据我们对基金业绩因子的测试IC上来看过去一年的收益对未来半年的收益预测效应为12013年后效应降为10643基金重仓股不代表基金全部持仓根据我国基金披露相关规定在季报中基金仅披露前十大持仓而公募基金持仓通常远多于10只4模型行业暴露可能存在不准确情形导致行业轮动信号至行业轮动FOF模型有偏差风险请参阅最后一页的重要声明12大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告丁鲁明同济大学金融数学硕士中国准精算师现任中信建投证券研究发展部执行分析师介绍总经理金融工程团队大类资产配置与基金研究团队首席分析师中信建投证券基金投顾业务决策委员会成员具备12年证券从业经历创立国内量化基本面投研体系继承并深入研究经济经典长波体系中的康波周期理论并积极应用于实务多次对资本市场重大趋势及拐点给出精准预判对资产配置与经济周期运行具备深刻理解与认知多次荣获团队荣誉新财富最佳分析师2009第42012第42013第12014第3等水晶球最佳分析师2009第12013第1等Wind金牌分析师2018年第22019年第2等刘一凡15520738361liuyifancsccomcn研究助理请参阅最后一页的重要声明13大类资产配置及基金研究大类资产配置及基金研究动态报告评级说明投资评级标准评级说明报告中投资建议涉及的评级标准为报买入相对涨幅15以上告发布日后6个月内的相对市场表现增持相对涨幅515也即报告发布日后的6个月内公司股股票评级中性相对涨幅-55之间价或行业指数相对同期相关证券市减持相对跌幅515场代表性指数的涨跌幅作为基准A股卖出相对跌幅15以上市场以沪深300指数作为基准新三板强于大市相对涨幅10以上市场以三板成指为基准香港市场以恒中性相对涨幅之间行业评级-10-10生指数作为基准美国市场以标普500弱于大市相对跌幅10以上指数为基准分析师声明本报告署名分析师在此声明i以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告结论不受任何第三方的授意或影响ii本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿法律主体说明本报告由中信建投证券股份有限公司及或其附属机构以下合称中信建投制作由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供中信建投证券股份有限公司具有中国证监会许可的投资咨询业务资格本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格证书编号已披露在报告首页在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供本报告作者所持香港证监会牌照的中央编号已披露在报告首页一般性声明本报告由中信建投制作发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为中信建投客户本报告的信息均来源于中信建投认为可靠的公开资料但中信建投对这些信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载观点评估和预测仅反映本报告出具日该分析师的判断该等观点评估和预测可能在不发出通知的情况下有所变更亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而与中信建投其他部门人员口头或书面表达的意见不同或相反本报告所引证券或其他金融工具的过往业绩不代表其未来表现报告中所含任何具有预测性质的内容皆基于相应的假设条件而任何假设条件都可能随时发生变化并影响实际投资收益中信建投不承诺不保证本报告所含具有预测性质的内容必然得以实现本报告内容的全部或部分均不构成投资建议本报告所包含的观点建议并未考虑报告接收人在财务状况投资目的风险偏好等方面的具体情况报告接收者应当独立评估本报告所含信息基于自身投资目标需求市场机会风险及其他因素自主做出决策并自行承担投资风险中信建投建议所有投资者应就任何潜在投资向其税务会计或法律顾问咨询不论报告接收者是否根据本报告做出投资决策中信建投都不对该等投资决策提供任何形式的担保亦不以任何形式分享投资收益或者分担投资损失中信建投不对使用本报告所产生的任何直接或间接损失承担责任在法律法规及监管规定允许的范围内中信建投可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能在过去12个月目前或者将来为本报告中所提公司提供或者争取为其提供投资银行做市交易财务顾问或其他金融服务本报告内容真实准确完整地反映了署名分析师的观点分析师的薪酬无论过去现在或未来都不会直接或间接与其所撰写报告中的具体观点相联系分析师亦不会因撰写本报告而获取不当利益本报告为中信建投所有未经中信建投事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经中信建投书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容版权所有违者必究中信建投证券研究发展部中信建投国际北京上海深圳香港东城区朝内大街2号凯恒中心B上海浦东新区浦东南路528号福田区益田路6003号荣超商务中环交易广场2期18楼座12层南塔2106室中心B座22层电话86108513-0588电话86216882-1600电话867558252-1369电话8523465-5600联系人李祉瑶联系人翁起帆联系人曹莹联系人刘泓麟邮箱lizhiyaocsccomcn邮箱wengqifancsccomcn邮箱caoyingcsccomcn邮箱charleneliucscihk请参阅最后一页的重要声明14