研究报告全文：交通运输物流双周报356油运回调或已到位上机有望重获免税弹性2023-01-17行业近况过去两周组合收益率为91跑赢交运指数87ppt自我们11月全新改版以来累积跑赢145ppt本期推荐组合维持不变为南航-H嘉友国际中通快递-US中谷物流满帮-US上海机场新增后续有望重获免税增长弹性评论春运开启截至第8天全国发送旅客约30亿人恢复至2019年的521航运油运回调或已到位集运运价进入底部区间油运本周1月13日VLCC各航线平均TCE周环比-197至38750美元天MR成品油轮上周平均运价有所下跌VLCC运价高位回落但仍高于保本点A股股价回落至高性价比区间港股则更低估我们认为回调行情或已到位集运远洋运价进入底部区间周环比略有回升1月13日美西欧线周环比-25-29同比-828-869较2020年-1069-359投资价值逐步进入观察期内贸旺季接近尾声运价周环比-33年同比100较2021年均值1003干散BDI指数环比有所下降关注基建地产需求边际变化对铁矿石进口需求影响航空春运期间航班量回升关注行业运营恢复趋势本周1月15日国内航班量恢复至73万班相当于2019年同期93飞机利用率为58小时天1月13日民航客运量达130万人次恢复至2019年同期73短期密切建议票价表现推荐南航AH春秋吉祥ToB物流物流公司经营稳健嘉友国际根据mysteel本周19-113日均通关687车基本处于正常水平海晨股份公司重要客户理想汽车12月交付新车21万辆创下单月最高交付纪录同比507当前时点建议关注嘉友国际海晨股份兴通股份和中谷物流快递1月至今日均业务量同环比均有所增长关注保通保畅情况1月1日至13日揽收与投递平均件量环比12月日均上升140较邮政局口径2021年1月日均上升335我们认为短期需关注供给端快递员运力对运营和业务量的影响直营品牌或具有更高稳定性其他互联网物流关注疫后经济修复行业增长边际回暖推荐满帮高股息关注大秦铁路上港集团和招商局港口机场上海机场拟收购中免子公司股权或重获免税增长弹性推荐上海机场估值与建议维持推荐标的盈利预测不变风险经济增速不及预期疫情反复