一周市场回顾：上证综指上涨1.2%，交运落后于大盘，上涨0.6%。2023.1.9—2023.1.13，交通运输指数(+0.6%)，同期上证综指（+1.2%）。子板块绝对周涨跌幅中，快递（+2.0%）、航运（+1.6%）、铁路运输（+1.4%）、航空运输（+1.1%）、跨境物流（+0.4%）、仓储物流（+0.1%）、高速公路（-0.9%）、公交（-1.0%）、港口（-1.0%）、公路货运（-1.9%）。
　　交运一周专题推荐：疫后全国公路货运车流量跟踪。
　　航运数据观察：原油价格环比上涨8.5%。本周五（2023.1.13），SCFI指数收于1031点，环比上周-2.8%；BDI收于946点，环比上周-16.3%；BDTI收于1445点，环比上周+3.9%；BCTI收于857点，环比上周-19.8%。
　　近期热点：物流：1月13日，全国货运物流有序运行；客运：春运第七日发送旅客4020.2万人次；航空：南航拟从纽交所退市。
　　投资策略：
　　航空：随着国务院联防联控机制综合组12月26日《关于印发对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”总体方案的通知》的发布，我们认为行业恢复趋势确立，大周期底部启航：一方面，疫情防控放开后，国内供需有望环比逐步改善；另一方面，国际运力的快速增长和国际线的恢复，需求有望进一步释放。我们认为此前疫情对行业的影响或将逐步减弱，看好疫后航空行业长期投资逻辑不变（即供需格局改善、票价市场化），建议关注航空板块投资机会。
　　机场：静待国际线复苏，看好枢纽机场长期流量商业价值。
　　快递：上海疫情后，快递行业业务量整体呈现复苏趋势，但同比增速仍不及近年水平。随着近期防控措施的优化，疫情对经济的影响逐步减弱，叠加传统旺季渐近，行业业务量有望迎来较快复苏。单票收入方面，淡季价格仍具韧性，行业格局有望持续改善。我们认为疫情过后，以电商件为主的通达系快递，中短期受益于行业价格战放缓，有望获得较好的利润表现，但长期出清仍然需要较长时间。长期，我们判断规模效应、自动化设备投入将促进快递公司降本增效，行业也将逐步由价格驱动转向价值驱动，快递板块整体仍具备成长空间，建议关注电商及商务件龙头。
　　航运：集运运价虽连续下跌，但仍有望保持高于疫情前的水平；油运旺季运价或可期，大周期拐点仍需等待，我们认为未来供需格局将好转，运价回升确定性较大；干散货看好中期上行周期；关注造船产业链。
　　投资建议：推荐春秋航空、吉祥航空、中国国航，建议关注顺丰控股、圆通速递、韵达股份。
　　风险提示：汇率、油价波动，大客户流失，合同签署及需求增速不达预期，经济大幅下滑。

研究报告全文：TableMainInfo行业研究交通运输证券研究报告行业周报2023年1月16日TableInvestInfo投资评级优于大市维持周报全国物流平稳有序运行南航拟从市场表现纽交所退市TableSummaryTableQuoteInfo交通运输海通综指投资要点442-108一周市场回顾上证综指上涨12交运落后于大盘上涨06202319-658交通运输指数同期上证综指子板块绝对周-120820231130612涨跌幅中快递20航运16铁路运输14航空运输11-1758跨境物流仓储物流高速公路公交-23080401-09-10202212022420227202210港口-10公路货运-19资料来源海通证券研究所交运一周专题推荐疫后全国公路货运车流量跟踪相关研究航运数据观察原油价格环比上涨本周五指数收TableReportInfo周报1-11月全国快递业务量同比增852023113SCFI长2220221226于1031点环比上周-28BDI收于946点环比上周-163BDTI收11月快递月报旺季行业增速下滑于1445点环比上周39BCTI收于857点环比上周-198韵达单票收入增速超2020221227周报快递业迎来新一轮业务高峰多近期热点物流1月13日全国货运物流有序运行客运春运第七日发送举措保障物流微循环畅通20221218旅客40202万人次航空南航拟从纽交所退市投资策略航空随着国务院联防联控机制综合组12月26日关于印发对新型冠状病毒感染实施乙类乙管总体方案的通知的发布我们认为行业恢复趋势确立大周期底部启航一方面疫情防控放开后国内供需有望环比逐步改善另TableAuthorInfo一方面国际运力的快速增长和国际线的恢复需求有望进一步释放我们认为此前疫情对行业的影响或将逐步减弱看好疫后航空行业长期投资逻辑不变即供需格局改善票价市场化建议关注航空板块投资机会机场静待国际线复苏看好枢纽机场长期流量商业价值分析师虞楠快递上海疫情后快递行业业务量整体呈现复苏趋势但同比增速仍不及近Tel02123219382年水平随着近期防控措施的优化疫情对经济的影响逐步减弱叠加传统旺Emailyunhaitongcom季渐近行业业务量有望迎来较快复苏单票收入方面淡季价格仍具韧性证书S0850512070003行业格局有望持续改善我们认为疫情过后以电商件为主的通达系快递中分析师罗月江短期受益于行业价格战放缓有望获得较好的利润表现但长期出清仍然需要Tel01056760091较长时间长期我们判断规模效应自动化设备投入将促进快递公司降本增效行业也将逐步由价格驱动转向价值驱动快递板块整体仍具备成长空间Emaillyj12399haitongcom建议关注电商及商务件龙头证书S0850518100001航运集运运价虽连续下跌但仍有望保持高于疫情前的水平油运旺季运价分析师陈宇或可期大周期拐点仍需等待我们认为未来供需格局将好转运价回升确定Tel02123219442性较大干散货看好中期上行周期关注造船产业链Emailcy13115haitongcom证书S0850520060002投资建议推荐春秋航空吉祥航空中国国航建议关注顺丰控股圆通速递韵达股份风险提示汇率油价波动大客户流失合同签署及需求增速不达预期经济大幅下滑请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业2目录交运一周专题推荐疫后全国公路货运车流量跟踪51一周市场回顾62航运观察73近期热点8物流1月13日全国货运物流有序运行8客运1月13日发送旅客40202万人次8航空南航拟从纽交所退市84投资建议95风险提示9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业3图目录图11月13日全国各地整车货运流量指数情况5图2全国整车货运车流量指数情况5图3公共物流园吞吐量指数情况5图4主要快递企业分拨中心吞吐量指数情况5图5上证综指及交通运输指数6图6BDI指数走势7图7BCI指数走势7图8SCFI指数走势8图9BDTI指数走势8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业4表目录表1交通运输及子行业相对表现6表2截止2023113交通运输行业公司股价表现排名6表3散运指数汇总7表4集运指数汇总7表5油运指数汇总7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业5交运一周专题推荐疫后全国公路货运车流量跟踪2023年1月13日全国整车货运车流量指数为8555较22年同期-322较21年同期-271公共物流园吞吐量指数为8277较22年同期-329较21年同期-406主要快递企业分拨中心吞吐量指数为8183较22年同期-307较21年同期-375图11月13日全国各地整车货运流量指数情况图2全国整车货运车流量指数情况1602021年2022年2023年140160120100140801206010040802060040200天津浙江安徽贵州山西青海北京宁夏福建山东广西吉林上海全国广东陕西新疆江西辽宁江苏湖南云南河北湖北四川重庆河南海南甘肃内蒙古黑龙江112131415161718191101111121资料来源WindG7海通证券研究所资料来源WindG7海通证券研究所图3公共物流园吞吐量指数情况图4主要快递企业分拨中心吞吐量指数情况2021年2022年2023年2021年2022年2023年160160140140120120100100808060604040202000112131415161718191101111121112131415161718191101111121资料来源WindG7海通证券研究所资料来源WindG7海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业61一周市场回顾上证综指上涨12交运落后于大盘上涨062023192023113交通运输指数06同期上证综指12子板块绝对周涨跌幅中快递20航运16铁路运输14航空运输11跨境物流04仓储物流01高速公路-09公交-10港口-10公路货运-19图5上证综指及交通运输指数4000上证指数交通运输申万350030002500200021-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-01资料来源Wind海通证券研究所表1交通运输及子行业相对表现相对涨跌幅绝对涨跌幅截至2023113周涨跌幅月涨跌幅周涨跌幅月涨跌幅季涨跌幅年涨跌幅上证综指0000120640-112交通运输申万-06-5206-4631-49快递0816202296-97航运04-13516-129-128-172铁路运输02-2314-174908航空运输-01-5011-4416442跨境物流-08-8304-77-05-236仓储物流-11-5101-45-76-78高速公路-21-47-09-4136-30公交-22-73-10-679821港口-22-47-10-4101-81公路货运-31-20-19-14101-97资料来源Wind海通证券研究所公司股价周表现前五中远海能118海汽集团97嘉友国际91圆通速递87海峡股份58表2截至2023113交通运输行业公司股价表现排名公司名称周涨跌幅公司名称月涨跌幅中远海能118德邦股份84海汽集团97音飞储存79嘉友国际91德新科技67圆通速递87ST万林52海峡股份58怡亚通51资料来源Wind海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业72航运观察散运板块本周五1月13日BDI收于946点较上周202316下同-163BCI收于1299点较上周-141BPI收于1069点较上周-177BSI收于686点较上周-182BHSI收于500点较上周-94集运板块本周五1月13日SCFI指数收于1031点环比上周202316-28油运板块本周五1月13日BDTI收于1445点较上周39BCTI收于857点较上周-198表3散运指数汇总散运2023113202316环比BDI9461130-163BCI12991512-141BPI10691299-177BSI686839-182BHSI500552-94资料来源Wind海通证券研究所表4集运指数汇总集运2023113202316环比SCFI10311061-28资料来源Wind海通证券研究所表5油运指数汇总油运2023113202316环比BDTI1445139139BCTI8571068-198油运美元桶2023113202316环比布伦特原油价格8528785785资料来源Wind海通证券研究所图6BDI指数走势图7BCI指数走势600012000900040006000200030000012345678910111211234567891011121BDI2021BDI2022BDI2023BCI2021BCI2022BCI2023资料来源海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所Wind请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业8图8SCFI指数走势图9BDTI指数走势3000600020004000200010000012345678910111211234567891011121SCFI2021SCFI2022SCFI2023BDTI2021BDTI2022BDTI2023资料来源Wind海通证券研究所资料来源Wind海通证券研究所3近期热点物流1月13日全国货运物流有序运行1月13日全国货运物流有序运行其中国家铁路货运继续保持高位运行运输货物10665万吨环比下降133全国高速公路货车通行58673万辆环比下降1001监测港口完成货物吞吐量3073万吨环比下降27完成集装箱吞吐量667万TEU环比下降114民航保障航班13561班其中国际货运航班448班国内货运航班231班环比增长49邮政快递揽收量约316亿件环比下降65投递量约376亿件环比下降43截至1月13日24时各省区市高速公路无临时关闭关停收费站服务区资料来源交通运输部官方微信公众号客运1月13日发送旅客40202万人次1月13日春运第7天农历腊月二十二全国铁路公路水路民航共发送旅客40202万人次环比增长51比2019年同期下降482比2022年同期增长538其中铁路发送旅客7415万人次环比增长90比2019年同期下降267比2022年同期增长328公路发送旅客3108万人次环比增长44比2019年同期下降520比2022年同期增长609水路发送旅客408万人次环比下降125比2019年同期下降663比2022年同期增长219民航发送旅客1299万人次环比增长75比2019年同期下降272比2022年同期增长482全国高速公路总流量33443万辆次其中小客车流量27227万辆次环比增长35比2019年同期增长108比2022年同期增长217资料来源交通运输部官方微信公众号航空南航拟从纽交所退市南方航空发布公告申请自愿将本公司存托股从纽交所退市南方航空公告董事会综合考虑本公司美国存托股份存托股的交易量与本公司境外普通股H股全球交易量相比有限同时自存托股在纽约证券交易所纽交所上市以来公司从未对在纽交所上市的证券进行过后续融资且香港联合交易所有限公司香港联交所和上海证券交易所具有较强可替代性可满足公司正常经营的筹融资需求以及维持存托股在纽交所上市和该等存托股及其对应H股在1934年美国证券交易法经修订证券交易法请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业9项下的注册并遵守证券交易法规定的定期报告要求内部控制要求及相关义务所涉及的相关成本较高公司将根据证券交易法规定申请自愿将本公司存托股从纽交所退市并撤销该等存托股及其对应H股在证券交易法项下的注册资料来源南方航空公司公告关于拟将美国存托股份从纽约证券交易所退市及后续安排的公告4投资建议推荐春秋航空吉祥航空中国国航建议关注顺丰控股圆通速递韵达股份5风险提示汇率油价波动大客户流失合同签署及需求增速不达预期经济大幅下滑请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明行业研究交通运输行业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