航运方面，近期节假日行业淡季、航运公司对承运俄油持谨慎态度、美国寒流来袭影响美油出口货运量三大因素导致年初以来油运市场运价走弱，展望后市，国内目前已下发的2023年原油进口配额较去年同增21%，成品油配额较去年同增46%，因此2023年中国原油进口需求将明显修复，成品油出口有望增长，同时今年随着疫情防控措施放开，居民出行需求增加叠加经济活动恢复或将增加石油的终端需求。近期Poten & Partners公布2022年原油轮租家名单。中国联合石化仍然是VLCC“市场之王”，总计租船746艘次，比前10名中的其他公司加起来还要多。航空方面，据飞常准数据显示，1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨达7万班次以上，国内客运航班量同比2022年和2021年春运首周增长12%和57%。国际方面，1月8日至31日，东航计划执行国际航线43条，同比增加22条，计划执行国际航班400班次，同比增加220%，随着出入境疫情防控措施优化，此前被疫情抑制的出境需求得以释放，我们认为随着防疫政策的放开，民航国际线已有明显改善和增长的趋势，在现有国际线较低基数情况下，未来恢复的增速或将保持一个较高的水平。
　　核心观点：
　　①三大因素致油运市场运价短期走弱，联合石化继续保持2022年VLCC“市场之王”。近期油运市场走弱主要有三大原因：一是临近春季假期淡季，短期需求受到抑制；二是欧美多国对俄罗斯的原油和相关产品采取禁运措施，大部分航运公司对承运俄油持谨慎态度，仅有部分船舶进入非俄贸易市场；三是近期美国遭受寒流，货物运输受阻，美油出口货运量下降。展望后市，中国目前已下发的2023年原油进口配额较去年同期增长21%，成品油配额较去年同期增长46%，因此2023年中国原油进口需求将明显修复，成品油出口有望增长，同时今年随着疫情防控措施的放开，居民出行需求增加叠加经济活动恢复或将增加石油的终端需求。近期Poten & Partners公布2022年原油轮租家名单。VLCC方面，中国联合石化仍然是VLCC“市场之王”，2022年联合石化在现货市场租船数量总计为746艘次，比前10名中的其他公司加起来还要多。苏伊士型油轮方面，道达尔公司从2021年的第九位跃居第一，埃克森美孚公司从第七位跃居第二，而俄罗斯租船公司Lukoil退出了前十名，被印度的IOC取代。阿芙拉型油轮方面，2022年现货租船数量出现了大幅下降。但是以吨位和吨海里计算，2022年阿芙拉型油轮的整体走势是上升的，原因在于部分阿芙拉型油轮贸易活动是通过黑市或者灰市秘密进行，尤其是涉及俄罗斯原油的油轮交易。②春运首周国内客运航班量超前两年同期，东航出入境航线恢复明显1月同比预增220%。据飞常准数据显示，1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨，已达7万班次以上，日均客运航班量破万班次。国内客运航班量同比2022年春运首周增长12%，同比2021年增长57%，已恢复至疫情前同期八成以上水平。同时去哪儿数据显示，1月8-11日，老人、儿童旅客占比正在逐步恢复至疫情前，同时800公里以上航线预订量占比达九成以上，连续预订3天以上酒店的订单量同比增长二成，这意味着消费信心正在明显恢复。我们认为我国民航市场需求近年受疫情及消费信心等多重因素影响而长期受到抑制，随着疫情防控措施优化落实，2023年国内民航市场有望实现大幅增长。国际方面，1月8日至31日，东航计划执行国际航线43条，同比增加22条，计划执行国际航班400班次，同比增加220%，随着出入境疫情防控措施优化，此前被疫情抑制的出境需求得以释放，我们认为随着防疫政策的放开，民航国际线已有明显改善和增长的趋势，当前国际线由于过去相对严格的出入境防疫政策较2019年大幅下降，在现有国际线较低基数的情况下，未来恢复的增速或将保持一个较高的水平。③春节临近网购快递订单明显增加，多家快递企业宣布春节不打烊并将涨价。春节临近，生鲜和服装这样的春节热门网购品类增加使得快递订单量明显增加。同时由于部分快递员会选择在春节回家过年，叠加春节网购快递订单增加，因此快递行业供给整体相对偏紧，为保证春节快递业务正常运转，各大快递公司目前已经开始加大运力投入提前招聘快递员，部分快递公司提出快递员在春节期间可享受三倍工资待遇以作为激励。相对于11月和12月快递员大面积感染导致的运力缺失，我们认为当前快递公司提前加大运力投入以弥补部分快递员春节运力缺失的问题，后续快递网络或仍将保持相对正常运转状态。1月15日前，各大主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休务，与此同时，因为运营成本增加，各大快递企业也宣布涨价，不过快递运价的涨价幅度有所不同。我们认为春节作为疫情防控放开第一波感染高峰过后的第一个快递行业试金石，有望为2023年快递行业受益于国内经济及消费复苏奠定良好的开局，整体来看，今年国内经济复苏消费信心恢复等利好快递顺周期行情表现。
　　行业高频动态数据跟踪：
　　①航空物流：1月上中旬货运执飞航班量环比上升，运价平稳。②航运港口：原油

研究报告全文：交通运输证券研究报告行业周报2023年1月16日强于大市交通运输行业周报三大因素致油运市场运价短期走弱春运首周国内客运航班量超前两年同期航运方面近期节假日行业淡季航运公司对承运俄油持谨慎态度美国寒流来袭影响美油出口货运量三大因素导致年初以来油运市场运价走弱展望后市国内目前已下发的2023年原油进口配额较去年同增21成品油配额较去年同增46因此2023年中国原油进口需求将明显修复成品油出口有望增长同时今年随着疫情防控措施放开居民出行需求增加叠加经济活动恢复或将增加石油的终端需求近期PotenPartners公布2022年原油轮租家名单中国联合石化仍然是VLCC市场之王总计租船746艘次比前10名中的其他公司加起来还要多航空方面据飞常准数据显示1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨达7万班次以上国内客运航班量同比2022年和2021年春运首周增长12和57国际方面1月8日至31日东航计划执行国际航线43条同比增加22条计划执行国际航班400班次同比增加220随着出入境疫情防控措施优化此前被疫情抑制的出境需求得以释放我们认为随着防疫政策的放开民航国际线已有明显改善和增长的趋势在现有国际线较低基数情况下未来恢复的增速或将保持一个较高的水平核心观点三大因素致油运市场运价短期走弱联合石化继续保持2022年VLCC市场之王近期油运市场走弱主要有三大原因一是临近春季假期淡季短期需求受到抑制二是欧美多国对俄罗斯的原油和相关产品采取禁运措施大部分航运公司对承运俄油持谨慎态度仅有部分船舶进入非俄贸易市场三是近期美国遭受寒流货物运输受阻美油出口货运量下降展望后市中国目前已下发的2023年原油进口配额较去年同期增长21成品油配额较去年同期增长46因此2023年中国原油进口需求将明显修复成品油出口有望增长同时今年随着疫情防控措施的放开居民出行需求增加叠加经济活动恢复或将增加石油的终端需求近期PotenPartners公布2022年原油轮租家名单VLCC方面中国联合石化仍然是VLCC市场之王2022年联合石化在现货市场租船数量总计为746艘次比前10名中的其他公司加起来还要多苏伊士型油轮方面道达尔公司从2021年的第九位跃居第一埃克森美孚公司从第七位跃居第二而俄罗斯租船公司Lukoil退出了前十名被印度的IOC取代阿芙拉型油轮方面2022年现货租船数量出现了大幅下降但是以吨位和吨海里计算2022年阿芙拉型油轮的整体走势是上升的原因在于部分阿芙拉型油轮贸易活动是通过黑市或者灰市秘密进行尤其是涉及俄罗斯原油的油轮交易春运首周国内客运航班量超前两年同期东航出入境航线恢复明显1月同比预增220据飞常准数据显示1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨已达7万班次以上日均客运航班量破万班次国内客运航班量同比2022年春运首周增长12同比2021年增长57已恢复至疫情前同期八成以上水平同时去哪儿数据显示1月8-11日老人儿童旅客占比正在逐步恢复至疫情前同时800公里以上航线预订量占比达九成以上连续预订3天以上酒店的订单量同比增长二成这意味着消费信心正在明显恢复我们认为我国民航市场需求近年受疫情及消费信心等多重因素影响而长期受到抑制随着疫情防控措施优化落实2023年国内民航市场有望实现大幅增长国际方面1月8日至31日东航计划执行国际航线43条同比增加22条计划执行国际航班400班次同比增加220随着出入境疫情防控措施优化此前被疫情抑制的出境需求得以释放我们认为随着防疫政策的放开民航国际线已有明显改善和增长的趋势当前国际线由于过去相对严格的出入境防疫政策较2019年大幅下降在现有国际线较低基数的情况下未来恢复的增速或将保持一个较高的水平春节临近网购快递订单明显增加多家快递企业宣布春节不打烊并将涨价春节临近生鲜和服装这样的春节热门网购品类增加使得快递订单量明显增加同时由于部分快递相关研究报告员会选择在春节回家过年叠加春节网购快递订单增加因此快递行业供给整体相对偏紧为保证春节快递业务正常运转各大快递公司目前已经开始加大运力投入提前招聘快递员部分快递公司交通运输行业周报20230109提出快递员在春节期间可享受三倍工资待遇以作为激励相对于11月和12月快递员大面积感染导交通运输行业周报20230103致的运力缺失我们认为当前快递公司提前加大运力投入以弥补部分快递员春节运力缺失的问题交通运输行业周报后续快递网络或仍将保持相对正常运转状态1月15日前各大主流快递服务商陆续宣布春节期20221225间提供无休务与此同时因为运营成本增加各大快递企业也宣布涨价不过快递运价的涨价幅度有所不同我们认为春节作为疫情防控放开第一波感染高峰过后的第一个快递行业试金石有望中银国际证券股份有限公司为2023年快递行业受益于国内经济及消费复苏奠定良好的开局整体来看今年国内经济复苏消具备证券投资咨询业务资格费信心恢复等利好快递顺周期行情表现行业高频动态数据跟踪交通运输航空物流1月上中旬货运执飞航班量环比上升运价平稳航运港口原油运价大船跌小船涨成品油运价环比小幅下降快递物流主流快递服务商陆续宣布春节期间证券分析师王靖添提供无休服务调增运价各家快递公司涨幅有所不同即时物流2022年达达集团营收jingtianwangbocichinacom持续稳健增长发展韧性与价值持续显现航空出行1月第二周国际日均执飞航班环比增长779同比大增12261公路铁路甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值达268证券投资咨询业务证书编号S1300522030004月日通车数达车交通新业态网约车监管信息交互系统月份共收到订单信1847812息504亿单环比下降08联系人刘国强投资建议guoqiangliu01bocichinacom建议积极布局跨境物流供应链赛道机会重点推荐嘉友国际603871SH海晨股份300873SZ顺丰控股002352SZ建议关注中远海特600428SH长久物流一般证券业务证书编号S1300122070018603569SH建议关注油运复苏带来的投资机会重点推荐招商轮船601872SH建议关注中远海能600026SH和招商南油601975SH动态参与航空出行板块困境反转机会建议关注中国国航601111SH上海机场600009SH春秋航空601021SH华夏航空002928SH风险提示新冠疫情反复发生疫情防控政策变化航运价格大幅波动航空需求不及预期快递价格竞争加剧交通运输政策变化等产生的风险目录1本周行业热点事件点评511三大因素致油运市场运价短期走弱联合石化继续保持2022年VLCC市场之王512春运首周国内客运航班量超前两年同期东航出入境航线恢复明显1月同比预增220613春节临近网购快递订单明显增加多家快递企业宣布春节不打烊并将涨价72行业高频动态数据跟踪821航空物流高频动态数据跟踪822航运港口高频动态数据跟踪1023快递物流动态数据跟踪1424即时物流动态数据跟踪1625航空出行高频动态数据跟踪1726公路铁路高频动态数据跟踪1927交通新业态动态数据跟踪203交通运输行业上市公司表现情况234投资建议265风险提示272023年1月16日交通运输行业周报2图表目录图表1-1BDTIVLCC-TCE运价水平日5图表1-2美国页岩油钻井情况月5图表1-3美国页岩油产量月6图表1-4美国战略原油储备周6图表1-5国内主要机场进出港执飞航班量及执行率周7图表1-6国内主要机场计划航班量周7图表2-1亚洲出入境航空货运指数月8图表2-2亚洲出入境航空货运价格指数月8图表2-3亚太至欧美航空货运平均价格指数月8图表2-4上海至欧美国家主要城市航空货运价格月8图表2-5货运航班执行量日9图表2-6货运航班理论业载量月9图表2-7国际线全货机和客改货航班架次变化日9图表2-8国际线出港客改货航班日9图表2-9CCFISCFI综合指数周10图表2-10CCFI美东航线和欧洲航线指数周10图表2-11CCFI地中海和东南亚航线指数周10图表2-12PDCI综合指数周10图表2-13BDI指数日11图表2-14BPIBCIBSI指数日11图表2-15VLCC-TCE运价指数日11图表2-16VLCC-TD3-TCE运价指数周11图表2-17Suezmax-TCE和Aframax-TCE运价指数日12图表2-18MR-TCE运价指数周12图表2-19ClarksonsAverageVLCC-TCE12图表2-20汽车船PCTC运价月13图表2-21滚装船RORO运价月13图表2-22八大枢纽港集装箱吞吐量旬13图表2-23重点监测港口煤炭吞吐量日13图表2-24全国主要港口外贸货物吞吐量月14图表2-25全国主要港口集装箱吞吐量月14图表2-26快递业务量及同比增速月14图表2-27行业月度累计件量同比增速月14图表2-28快递业务收入及同比增速月15图表2-29快递业务收入累计增速月15图表2-30典型快递上市公司单票价格月152023年1月16日交通运输行业周报3图表2-31典型快递上市公司单票价格同比变化月15图表2-32快递行业集中度指数CR8月16图表2-33典型快递上市公司市场占有率月16图表2-34顺丰同城月活用户数月16图表2-35达达快送月活用户数月16图表2-36美团优选月活用户数月17图表2-37生鲜电商即时配送月活用户数月17图表2-38我国国内航班计划及执飞架次日17图表2-39我国国际航班计划及执飞架次日17图表2-40国内飞机日利用率小时日18图表2-41国内可用座公里日18图表2-42美国国际航班计划及执飞架次情况日18图表2-43部分国家国际航班执飞架次情况日18图表2-44欧洲地区国际航班执飞架次情况日19图表2-45部分国家航司执行率日19图表2-46中国公路物流运价指数周19图表2-47高速公路货车通行量日19图表2-48全国铁路货运量日20图表2-49全国铁路货运周转量月20图表2-50甘其毛都口岸通车数20图表2-51查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费日20图表2-52运满满月活用户数月21图表2-53货拉拉月活用户数月21图表2-54快狗打车月活用户数月21图表2-55滴滴出行月活用户数月21图表2-56嘀嗒出行月活用户数月22图表2-57网约车市场格局变化月22图表2-58理想汽车销售数据月22图表2-59联想PC出货量季22图表3-12022年初以来交通运输各子行业表现23图表3-2交通运输行业估值PE及溢价情况24图表3-3交通运输行业与其他行业估值PE对比24图表3-4交通运输子行业估值PE对比24图表3-5不同市场交通运输行业指数估值PE对比252023年1月16日交通运输行业周报41本周行业热点事件点评11三大因素致油运市场运价短期走弱联合石化继续保持2022年VLCC市场之王事件截至1月13日BDTI和BCTI指数分别为1445和857较12月底分别下降229和599较2022年高点分别下降421和600近期油轮经纪公司PotenPartners公布了2022年原油轮租家名单中国联合石化仍然是VLCC的第一大租家我们的观点一是三大因素致使油运市场运价短期走弱国内2023年原油进口和成品油出口配额明显增加近期油船市场走弱主要是由于淡季期市场货运需求下降船队运力相对充足导致运价出现快速下行具体来看一是临近春季假期淡季短期需求受到抑制二是欧美多国对俄罗斯的原油和相关产品采取禁运措施大部分航运公司对承运俄油持谨慎态度仅有部分船舶进入非俄贸易市场三是近期美国遭受寒流货物运输受阻美油出口货运量下降展望后市我们认为随着天气和疫情政策等因素对需求的影响逐渐消退油运需求受益于今年国内经济复苏仍有释放空间中国目前已下发的2023年原油进口配额较去年同期增长21成品油配额较去年同期增长46因此2023年中国原油进口需求或将有所修复成品油出口有望增长同时今年随着疫情防控措施的放开居民出行需求增加叠加经济活动恢复或将增加石油的终端需求此外欧美对俄罗斯采取的石油制裁措施以及俄罗斯出台的反制裁措施将对全球贸易格局产生更大转变运距拉长更为明显全球油运需求有望进一步增长二是2022年联合石化继续保持VLCC市场之王苏伊士型租家格局明显变化阿芙拉型租船数量大幅下降近期油轮经纪公司PotenPartners公布了2022年原油轮租家名单VLCC方面中国联合石化仍然是VLCC市场之王2022年联合石化在现货市场租船数量总计为746艘次比前10名中的其他公司加起来还要多埃克森美孚升至VLCC租船排行榜的第二位壳牌降至第三位韩国SK海运公司进入前十名Equinor退出了前十名的榜单苏伊士型油轮方面租家出现了一些重大变化道达尔公司从2021年的第九位跃居第一埃克森美孚公司从第七位跃居第二而俄罗斯租船公司Lukoil退出了前十名被印度的IOC取代阿芙拉型油轮方面2022年现货租船数量出现了大幅下降但是如果以吨位和吨海里计算2022年阿芙拉型油轮的整体走势是上升的原因在于部分阿芙拉型油轮贸易活动是通过黑市或者灰市秘密进行尤其是涉及俄罗斯原油的油轮交易图表1-1BDTIVLCC-TCE运价水平日图表1-2美国页岩油钻井情况月2500100009000200080007000150060005000100040003000500200010000-2017-052020-092014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-102018-032018-082019-012019-062019-112020-042021-022021-072021-122022-05新钻井数完井数未完井数资料来源Clarksons中银证券资料来源EIA中银证券2023年1月16日交通运输行业周报5图表1-3美国页岩油产量月图表1-4美国战略原油储备周1000800000900700000800600000700600500000500400000400300000300200000200100100000002007-092012-052017-012021-092007-012008-052009-012009-092010-052011-012011-092013-012013-092014-052015-012015-092016-052017-092018-052019-012019-092020-052021-012022-052020-081982-081984-081986-081988-081990-081992-081994-081996-081998-082000-082002-082004-082006-082008-082010-082012-082014-082016-082018-082022-08美国页岩油产量万桶天美国战略原油储备千桶资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券投资建议建议关注油运复苏带来的投资机会重点推荐布局油散集气的航运龙头招商轮船601872SH建议关注中远海能600026SH和招商南油601975SH12春运首周国内客运航班量超前两年同期东航出入境航线恢复明显1月同比预增220事件据飞常准数据显示1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨已达7万班次以上日均客运航班量破万班次我们的观点一是春运首周国内客运航班量超前两年同期春节消费信心明显恢复长航线预订占比达九成以上据飞常准数据显示1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨已达7万班次以上日均客运航班量破万班次国内客运航班量同比2022年春运首周增长12同比2021年增长57已恢复至疫情前同期八成以上水平春运第2天1月8日国内客运航班量时隔近5个月再次破万班次春运第7天1月13日国内客运航班量已涨至11万班次以上国际航班方面春运首周国际及地区航线实际执飞客运航班量约1600多班次同比2022年增长90同比2021年增长15今年春节旅游业正在恢复去哪儿数据显示1月8-11日老人儿童旅客占比正在逐步恢复至疫情前同时800公里以上航线预订量占比达九成以上连续预订3天以上酒店的订单量同比增长二成这意味着消费信心正在明显恢复我们认为我国民航市场需求近年受疫情及消费信心等多重因素影响而长期受到抑制随着疫情防控措施优化落实2023年国内民航市场有望实现大幅增长二是东航出入境航线恢复明显国际航线1月同比预计增加2201月13日东航出入境航线恢复迎来新一波回暖热潮3条港澳台地区航线于当日加密执行上海浦东至香港台北航线达到每天1班上海至澳门航线达到每天3班根据东航近期公布的1月国际航班计划1月8日至31日东航计划执行国际航线43条同比增加22条计划执行国际航班400班次同比增加220新增和加密航线主要涉及上海出发至东南亚澳洲欧洲等地区上海至墨尔本等航线回归亚太航线恢复速度正在逐步加快随着出入境疫情防控措施优化此前被疫情抑制的出境需求得以释放去年12月以来出入境旅客量持续恢复日旅客运输量高于去年同期2023春运开启一周内仅在上海浦东国际机场东上航及其代理航司的国际及地区航线出港航班即达约近90架次出港旅客超2万人次旅客量相较12月中下旬单周增长约67我们认为随着防疫政策的放开民航国际线已有明显改善和增长的趋势当前国际线由于过去相对严格的出入境防疫政策较2019年大幅下降在现有国际线较低基数的情况下未来恢复的增速或将保持一个较高的水平机场方面本周17-113国内进出港执飞航班量TOP5机场依次是广州白云机场6552班次深圳宝安机场5815班次重庆江北机场5109班次北京首都机场4990班次上海浦东机场4843班次本周17-113各枢纽机场国内航班量周环比变化首都3792大兴3890双流1381江北3466浦东3692虹桥2760白云4403宝安2307三亚647海口2243萧山25122023年1月16日交通运输行业周报6图表1-5国内主要机场进出港执飞航班量及执行率周图表1-6国内主要机场计划航班量周架次架次70001005000932695920885804500818096906000789878127385804000888790713069508990500066233500859086368623860460967085376970300085604000250080715047066552200080418030005109391038025815403330150030944990484336262731281042784276419430230620003742100019977533841693268320500100010070北北成重上上广深三海杭京京都庆海海州圳亚口州00首大双江浦虹白宝凤美萧北北成重上上广深三海杭都兴流北东桥云安凰兰山京京都庆海海州圳亚口州首大双江浦虹白宝凤美萧都兴流北东桥云安凰兰山计划航班总量预计执行率进出港执飞执飞率资料来源航班管家中银证券资料来源航班管家中银证券投资建议动态参与航空出行板块的反转机会建议继续关注国际业务占比较大的中国国航601111SH和依托出入境客流开展免税业务的上海机场600009SH关注低成本航司春秋航空601021SH支线龙头华夏航空002928SH估值角度来看关注南方航空600029SH中国东航600115SH白云机场600004SH13春节临近网购快递订单明显增加多家快递企业宣布春节不打烊并将涨价事件近期顺丰京东通达系极兔等主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休服务同时宣布运费涨价我们的观点一是春节临近网购快递订单明显增加快递运力供给偏紧部分快递公司加大运力投入春节临近生鲜和服装这样的春节热门网购品类增加使得快递订单量明显增加为满足类似于东北草莓和西北牛羊肉这样的大量网购快递订单需求顺丰开通了4条草莓全货机专线新增16个自营预处理中心牛羊肉方面新开通包头-太原-杭州货运航线服装方面为满足客户的高效揽收和及时出货需求德邦快递充分发挥直营优势让客户可以从工厂仓库门店等多地多场景发货通过全链通小程序实现门店调拨便捷下单提供批量出货支持由于部分快递员会选择在春节回家过年叠加春节网购快递订单增加因此快递行业供给整体相对偏紧为保证春节快递业务正常运转各大快递公司目前已经开始加大运力投入提前招聘快递员部分快递公司提出快递员在春节期间可享受三倍工资待遇以作为激励相对于11月和12月快递员大面积感染导致的运力缺失我们认为当前快递公司提前加大运力投入以弥补部分快递员春节运力缺失的问题后续快递网络或仍将保持相对正常运转状态二是主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休服务调增运价各家快递公司涨幅有所不同1月15日前顺丰京东通达系极兔等主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休服务与此同时因为运营成本增加各大快递企业也宣布涨价不过快递运价的涨价幅度有所不同申通表示将在1月19日-26日期间对全网发出的快件快件重量在1公斤内在原价基础上上调15元票快件重量在1公斤以上除了首重价格上调续重在原价基础上每公斤加收05元顺丰则调节部分服务收费标准2023年1月21日-1月27日春节假期期间顺丰将对寄递服务加收资源调节费2022年12月21日2023年1月20日对顺丰卡航大于含20kg顺丰标快等产品收取02元kg-05元kg的资源调节费我们认为春节作为疫情防控放开第一波感染高峰过后的第一个快递行业试金石有望为2023年快递行业受益于国内经济及消费复苏奠定良好的开局整体来看今年国内经济复苏消费信心恢复等利好快递顺周期行情表现投资建议推荐物流快速全赛道布局的顺丰控股002352SZ和A股快递公司中市占率相对领先的韵达股份002120SZ和圆通速递600233SH2023年1月16日交通运输行业周报72行业高频动态数据跟踪21航空物流高频动态数据跟踪211价格12月下旬至1月初期间运价平稳2022年以来跨境航空货运需求有所减弱下半年以来国内疫情反弹制造业物流机场等领域运行受到一定程度影响同时海外需求总体疲软航空运价保持平稳据TAC航空货运价格数据显示2022年8月上海-北美上海-欧洲航空货运价格分别为762美元公斤68元公斤月环比1118同比-593-1237根据Drewry航空货运价格数据显示9月亚洲出境航空货运价格指数为2281月环比-594亚洲入境航空货运价格指数为238月环比-353我们认为当前受全球经济下行压力增加影响全球贸易需求下降今年7月份全球空运贸易数据和2021年相比下降了7美国空运贸易需求显示在2021年达到峰值后2022年需求有所下降亚太-美国供需比例回到了2019年水平运力方面第三季度全球运力较去年持平略有减少对比去年同期亚欧货机航线直达舱位受俄乌影响显著减少跨太平洋和环亚太航线舱位都略有下降11月底出口需求仍保持稳定1月上中旬期间运价平稳春节之前可能出现小幅上涨据德迅披露运费方面预期1月上中旬间运价整体将保持平稳春节之前可能出现小幅上涨燃油成本方面当前全球航空燃油价格呈现下行趋势航空货运运力方面2022年高科技生鲜货物汽车行业空运货量整体下降幅度较大化工品货量增长最为强劲未来预期疫情管控的放松会加速国际客运航班的运力恢复图表2-1亚洲出入境航空货运指数月图表2-2亚洲出入境航空货运价格指数月资料来源BloombergTAC中银证券资料来源BloombergTAC中银证券图表2-3亚太至欧美航空货运平均价格指数月图表2-4上海至欧美国家主要城市航空货运价格月资料来源BloombergDrewry中银证券资料来源BloombergDrewry中银证券2023年1月16日交通运输行业周报8212量12月货运日均执飞航班量同比下降环比下降12月货运执飞航班量环比明显下降12月全国日均执飞货运航班49774架次同比-1113月环比-564根据航班管家数据显示2022年12月国内执飞货运航班5186架次同比-1913月环比-545国际含港澳台地区执飞货运航班4117架次同比707月环比-579图表2-5货运航班执行量日图表2-6货运航班理论业载量月120吨350000100300000802500006020000040150000201000000-2050000-4002021-022021-062021-102022-022022-062022-10国内航线国际航线国内航线YOY国际航线YOY资料来源航班管家中银证券资料来源航班管家中银证券图表2-7国际线全货机和客改货航班架次变化日图表2-8国际线出港客改货航班日资料来源OAG中银证券资料来源OAG中银证券1月上旬进出港客改货航班量呈现上升态势1月2日-1月8日出港客改货航班日均957架次环比871呈现上升态势根据OAG数据显示2022年10月国际进出港货运航班12613架次日均450架次其中出港货机航班5660架次日均195架次出港客改货航班719架次日均25架次进港货机航班5208架次日均180次7-9月国际进出港货运航班分别为148401436814973架次日均478463516架次其中出港货机航班647463136386架次日均209204220架次出港客改货航班114410531172架次日均373440架次进港货运航班日均架次为610660176270日均97194216架次2023年1月16日交通运输行业周报922航运港口高频动态数据跟踪221价集运价格环比下降原油成品油运价环比回落集运SCFI指数报收103142点1月中旬集运价格环比总体下降2023年1月13日上海出口集装箱运价指数SCFI报收103142点周环比-280同比-7981中国出口集装箱运价指数CCFI报收120155点周环比-433同比-6500分航线看美东航线欧洲航线地中海航线东南亚航线周环比-228-965060-347同比-4969-6977-6479-7092主要航线运价指数本周都出现不同程度的下降欧洲航线下降幅度较大本周SCFI指数有所回落当前集运运价指数已较过去5000点的高点大幅下跌且距离疫情前1000点左右的平均水平不远我们认为当前集运市场需求一端减弱的影响短期被放大过去的抢船演变成现在的抢货不过从下跌空间看未来虽然供需两端压力不小但继续下行的空间或有限一是当前距离疫情平均水平渐近二是短期由于悲观情绪造成的恐慌式运价下跌未来会有一定修复三是集运有效供给仍然部分受限最后是当前集运集中度较高三大集运联盟可在运价超跌时通过协商减少运力对冲风险内贸集运内贸集运价格周环比上升PDCI指数报收1672点2022年12月30日中国内贸集装箱运价指数PDCI为1672点周环比-402同比-1328图表2-9CCFISCFI综合指数周图表2-10CCFI美东航线和欧洲航线指数周60007000500060005000400040003000300020002000100010002021201920192019201920202020202020202021202120212022202220222022201920202022201920192020202020202021202120212021202220222022002019--------------------------------0401040710010407100107100104071001100104071001040701040710040710CCFI综合指数SCFI综合指数CCFI美东航线CCFI欧洲航线资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券图表2-11CCFI地中海和东南亚航线指数周图表2-12PDCI综合指数周7000250010600082000650004400015002030001000220004500610008202020212019201920192019202020202020202120212021202220222022202220192021201920192020202020202021202120222022202200201810-----------------------------0410010407100107100104070104071005050901090105090109010509内贸集装箱运价指数综合CCFI地中海航线CCFI东南亚航线PDCI内贸集装箱运价指数PDCI综合环比右轴资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年1月16日交通运输行业周报10干散货BDI指数大幅下跌报收946点2023年1月13日波罗的海干散货指数BDI报收946点周环比-1628同比-5333分船型看巴拿马型好望角型超灵便型运价指数分别报收10691299686点周环比-1771-1409-1824同比-5832-3805-6457本周所有船型运价都大幅下跌之前BDI指数超跌反弹主要受益于短期堵港抢运煤台风限制运力这一系列事件我们认为BDI中长期走势需要观察全球工业经济恢复情况可以持续动态跟踪世界钢铁产量澳大利亚和巴西铁矿石出口中国煤炭进口等指标图表2-13BDI指数日图表2-14BPIBCIBSI指数日1200060001000050008000400030006000200040001000200020192020202020202020202020202021202120212021202120212022202220222022202220222023020190---------------------0911010305070911010305070911010305070911012021-072022-032023-012019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-11巴拿马型运费指数BPI好望角型运费指数BCI波罗的海干散货指数BDI超级大灵便型运费指数BSI资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券油运原油大船TCE运价继续下跌成品油TCE运价环比小幅回落2023年1月13日克拉克森VLCC平均收益为31351美元天环比减少9214美元天2023年1月12日VLCC-TCE报13763美元天环比减少10727美元天同比增加25764美元天其中TD3航线中东-中国TCE报18583美元天环比减少13030美元天同比增加20958美元天Suezmax-TCE和Aframax-TCE运价报81541美元天68234美元天环比增加16875美元天7022美元天同比增加83340美元天62522美元天本周原油运输市场整体表现为大船跌小船涨截止2023年1月13日MR-TCE报24473美元天环比减少9214元天同比上升30900美元天成品油运输市场去年受益于俄乌冲突和欧洲能源危机导致的成品油进口来源替代运距拉长等因素较前年大幅回暖图表2-15VLCC-TCE运价指数日图表2-16VLCC-TD3-TCE运价指数周30000030000025000025000020000020000015000015000010000010000050000500000050000500002020-032020-092020-112020-012020-052020-072021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112020-072022-032020-012020-032020-052020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-01BDTIVLCC-TCE美元天VLCC-TD3-TCE美元天资料来源Clarksons中银证券资料来源Clarksons中银证券2023年1月16日交通运输行业周报11图表2-17Suezmax-TCE和Aframax-TCE运价指数日图表2-18MR-TCE运价指数周80000140000700001200006000010000080000500006000040000400003000020000200000202020212022202020202020202020212021202120212021202220222022202220222023200002020100000-------------------05050501030709110103070911010307091101Suezmax-TCE美元天2020-032021-012022-032020-012020-052020-072020-092020-112021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-052022-072022-092022-112023-01Aframax-TCE美元天MR-TCE美元天资料来源Clarksons中银证券资料来源Clarksons中银证券图表2-19ClarksonsAverageVLCC-TCE300000250000200000150000100000500000500002020-042020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-01ClarksonsAverageVLCC-TCE美元天资料来源Clarksons中银证券汽车海运11月汽车船PCTC运价环比继续上涨滚装船RORO运价环比小幅上涨截止2022年11月6500车位和5000车位的PCTC运价分别为105000美元天和90000美元天环比上涨5000美元天5000美元天PCTC运价自2020年7月左右开始上涨今年受益于汽车出口的高景气度PCTC两种船型运价较年初上涨超过100较2020年低点上涨超过6倍相对于汽车船滚装船运价自2021年4月左右开始逐步走高2022年10月3500-4000车位和2000-2500车位的RORO运价分别为22500欧元天和16500欧元天两种船型运价小幅上涨500欧元天2023年1月16日交通运输行业周报12图表2-20汽车船PCTC运价月图表2-21滚装船RORO运价月25000120000200001000001500080000100006000050004000020000002018-012020-042018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-10车位滚装船运价欧元天2018-112020-082018-052018-082019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-112021-022021-052021-082021-112022-022022-052022-082022-113500-4000RORO2018-022000-2500车位滚装船RORO运价欧元天6500车位汽车船PCTC运价美元天5000车位汽车船PCTC运价美元天资料来源Clarksons中银证券资料来源Clarksons中银证券212量11月下旬大宗散货吞吐量同比下降重点港口货物吞吐量同比下降76511月下旬沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比下降765其中外贸同比下降1053内贸同比下降488沿海八大枢纽港口集装箱吞吐量同比增加2其中外贸同比下降35内贸增加264其中大连港增长215厦门港增长184411月下旬部分港口大宗散货吞吐量较10月下旬有所回落其中秦皇岛港与神华黄骅港煤炭吞吐量同比减少226重点监测沿海港口原油吞吐量同比下降05其中大连港增长75天津港增长166重点监测港口金属矿石吞吐量同比下降178其中宁波舟山港增长10港口库存总体平稳11月30日重点监测港口库存同比增加022较11月20日下降25图表2-22八大枢纽港集装箱吞吐量旬图表2-23重点监测港口煤炭吞吐量日80万吨70100609050804070302060105004010302030201020222021202120212021202120212022202220222022402020202120192020202020202020202020202021202120212021202120222022202220222022202202019--------------------------------0509110103050709110103070911010305070911041202040608101202060810--------------------2424242424242424242424242424242424242424集装箱吞吐量八大枢纽港口当旬同比外贸集装箱吞吐量八大枢纽港口当旬同比煤炭调度黄骅港港口吞吐量煤炭调度秦皇岛港港口吞吐量内贸集装箱吞吐量八大枢纽港口当旬同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年1月16日交通运输行业周报13图表2-24全国主要港口外贸货物吞吐量月图表2-25全国主要港口集装箱吞吐量月50000015万吨30000万吨标30400000102500020200003000005101500042020000000-25110000100000550001020202019201920202020202020212021202120212022202220222022201920202020202020202021202120212021202220220100201920--------------------------0909120306120306091203060903091203060912030609120609全国主要港口外贸货物吞吐量累计值全国主要港口集装箱吞吐量累计值全国主要港口外贸货物吞吐量累计同比全国主要港口集装箱吞吐量累计同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券23快递物流动态数据跟踪231快递业务量及营收二是主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休服务调增运价各家快递公司涨幅有所不同1月15日前顺丰京东通达系极兔等主流快递服务商陆续宣布春节期间提供无休服务与此同时因为运营成本增加各大快递企业宣布涨价不过快递运价的涨价幅度有所不同申通表示将在1月19日-26日期间对全网发出的快件快件重量在1公斤内在原价基础上上调15元票快件重量在1公斤以上除了首重价格上调续重在原价基础上每公斤加收05元顺丰则调节部分服务收费标准2023年1月21日-1月27日春节假期期间顺丰将对寄递服务加收资源调节费2022年12月21日2023年1月20日对顺丰卡航大于含20kg顺丰标快等产品收取02元kg-05元kg的资源调节费我们认为春节作为疫情防控放开第一波感染高峰过后的第一个快递行业试金石有望为2023年快递行业受益于国内经济及消费复苏奠定良好的开局整体来看今年国内经济复苏消费信心恢复等利好快递顺周期行情表现2022年11月申通和顺丰快递业务量同比上升韵达和圆通业务量同比下降2022年11月韵达申通圆通顺丰的件量规模分别为1480亿件1208亿件1628亿件1057亿件同比分别-2140220-670292图表2-26快递业务量及同比增速月图表2-27行业月度累计件量同比增速月亿件120130140103991031209296949711012471008885100120759080698010010037060806049750750406059940107302050145840136734720548049104042929933-310328-090323-120-87-10201960-201051月3月5月7月9月11月03342333743444236222021年快递业务量亿件1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年快递业务量亿件2021年行业月度件量累计同比增速2021年yoy2022年yoy2022年行业月度件量累计同比增速资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年1月16日交通运输行业周报14图表2-28快递业务收入及同比增速月图表2-29快递业务收入累计增速月亿元120080809767978570924673301000917387228982883990247081856074055060599080065714050600304590274240203580400103029705736598582660521247023401960200093035-0730202180-4202070-1012-897-1013801750100-206905703703903501月3月5月7月9月11月02302002903001602021年快递业务收入亿元1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年快递业务收入亿元2021年快递收入累计同比2021年yoy2022年yoy2022年快递收入累计同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券232快递价格通达系快递单价普涨其中韵达单价增幅超20顺丰单票价格1487元同比降低6012022年11月圆通韵达申通顺丰的单票价格分别为272元票288元票262元票1487元票同比分别5022101650-601我们认为从短期看尽管疫情扰动全国件量恢复节奏但随着旺季到来参照以往季节性规律量价有望同步回升从中期看主要快递龙头顺丰圆通等处于资本开支下行阶段盈利仍具备进一步恢复空间此外从政策端来看国家邮政局就快递市场管理办法修订草案立法提升至全国层面修复局部价格洼地多方位保障盈利回归行业价值修复有望超预期图表2-30典型快递上市公司单票价格月图表2-31典型快递上市公司单票价格同比变化月3000元5250040200030420150010310000500102020222019201920192019201920202020202020202020202020212021202120212021202120222022202220222201900030-----------------------201920202020202020212021202220224020190701030507091101030507091101030507091101030509---------040902071205100308圆通速递单票收入韵达股份单票收入圆通速递单票收入同比韵达股份单票收入同比申通快递单票收入顺丰控股单票收入右轴申通快递单票收入同比顺丰控股单票收入同比资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券233快递行业市场格局11月快递业CR8为848市场集中度趋于平稳2022年11月快递行业CR8为848较10月848环比持平处于阶段性高位当前价格监管政策生效竞争格局进一步出清的逻辑继续一线头部公司市场份额整体回升头部电商快递业务量优势有望增厚业绩11月韵达申通圆通市占率环比下降顺丰市占率环比提升2022年11月韵达顺丰申通圆通的市占率分别为143102117157环比10月顺丰市占率环比提升73pct韵达申通圆通市占率有所下降其中申通市占率环比下降796pct下降幅度较大2023年1月16日交通运输行业周报15图表2-32快递行业集中度指数CR8月图表2-33典型快递上市公司市场占有率月指数2010018161490848012108086470220212022202020202020202020202021202120212021202120222022202220222022020202018201820182019201920192019202020202020202020212021202120212022202220222022602018------------------091101030507091101030507110103050709--------------------0701041001040710010407100104071001040710快递服务品牌集中度指数CR8韵达顺丰申通圆通资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券24即时物流动态数据跟踪据智研咨询2021年即时配送服务行业订单规模为2790亿单同比增速为3292017-2021年复合增长率为354受疫情影响线下餐饮的持续低迷促进即时配送行业的回暖同时政策懒人经济宅经济下沉市场以及老龄化都在助推即配行业市场进一步发展未来随着即时配送服务行业向全场景全距离全时段方向发展并加速成为本地消费的基础服务设施据智研咨询预计2022年即时配送服务行业订单规模达到3807亿单中国连锁经营协会发布的即时零售开放平台模式研究白皮书显示作为线上线下结合的重要组成部分即时零售行业已迎来快速增长并预期到2025年将达到12万亿元规模即时配送的发展升级及移动支付的普及完善了O2O服务闭环即时配送的发展满足了O2O离散化高时效要求的配送需求为O2O的发展提供保障对于消费者移动支付的高速发展使得消费场景更丰富便利根据通联数据显示9月美团优选月活用户数为78809万人环比-2742022年11月盒马京东到家每日优鲜叮咚买菜的月活用户数分别为19759666325143461664万人同比81-2789-9862-2363达达集团营收持续稳健增长发展韧性与价值持续显现在去年京东1111期间达达快送总配送单量突破12亿1111单日配送单量超1200万2022年11月达达集团披露的第三季度财报显示达达集团三季度总营收达人民币24亿元同比增长41盈利能力持续改善达达快送单量和收入保持快速增长的同时运营效率进一步提升京东与达达集团进一步深化全渠道O2O合作京东小时购延续高速增长态势第三季度GMV同比增长超160中国物流采购联合会发布的20212022中国即时物流行业发展报告预测未来即时物流行业将进一步向产业带上游延伸逐渐深入到整个生产供应链领域为消费者商家相关行业等提供全链条数智化即时物流服务及即时供应链解决方案根据通联数据显示2022年11月顺丰同城急送顺丰同城骑士月活用户数分别为16462608万人同比-3765172月环比243-22211月达达快送达达骑士版月活用户数分别为333212729万人次同比47961535月环比-742195图表2-34顺丰同城月活用户数月图表2-35达达快送月活用户数月资料来源通联数据中银证券资料来源通联数据中银证券2023年1月16日交通运输行业周报16图表2-36美团优选月活用户数月图表2-37生鲜电商即时配送月活用户数月资料来源通联数据中银证券资料来源通联数据中银证券25航空出行高频动态数据跟踪251我国航空出行修复进程1月第二周国际日均执飞航班环比增长779同比大增12261本周17-113国内日均执飞航班10467架次环比3402同比-478国际日均执飞航班136架次环比779同比122612022年全年民航客运量同比减少近四成根据中国民航局数据显示2022年全年全行业共完成旅客运输量250亿人次同比下降4327恢复至2019年同期的3810国内飞机日利用率环比上升142小时天2023年1月7日2023年1月13日中国国内飞机利用率平均为582小时天较上周日均值上升142小时宽体机利用率平均为376小时天较上周上升152小时窄体机利用率平均为622小时天较上周上升138小时春运首周国内客运航班量超前两年同期春节消费信心明显恢复长航线预订占比达九成以上据飞常准数据显示1月7日-13日春运首周国内航线实际执行客运航班量连续7天上涨已达7万班次以上日均客运航班量破万班次国内客运航班量同比2022年春运首周增长12同比2021年增长57已恢复至疫情前同期八成以上水平春运第2天1月8日国内客运航班量时隔近5个月再次破万班次春运第7天1月13日国内客运航班量已涨至11万班次以上国际航班方面春运首周国际及地区航线实际执飞客运航班量约1600多班次同比2022年增长90同比2021年增长15今年春节旅游业正在恢复去哪儿数据显示1月8-11日老人儿童旅客占比正在逐步恢复至疫情前同时800公里以上航线预订量占比达九成以上连续预订3天以上酒店的订单量同比增长二成这意味着消费信心正在明显恢复我们认为我国民航市场需求近年受疫情及消费信心等多重因素影响而长期受到抑制随着疫情防控措施优化落实2023年国内民航市场有望实现大幅增长图表2-38我国国内航班计划及执飞架次日图表2-39我国国际航班计划及执飞架次日21000架次250架次180002001500012000150900010060003000502022202120222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022202220222022002021--------------------------0203091201040506070810111207120102030405060809101112计划总数中国国内航班不含港澳台计划总数中国国际航班执行航班中国国内航班不含港澳台执行航班中国国际航班资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年1月16日交通运输行业周报17图表2-40国内飞机日利用率小时日图表2-41国内可用座公里日小时8日3000000000762500000000520000000004150000000031000000000215000000000010160109012302060220030603200403041705010515052906120626071007240807082109040918100210301113112712111225202201202201202202202202202201202203202203202204202204202205202205202206202206202207202207202207202208202208202209202209202210202210202211202211202212202212202212窄体宽体支线全机队20232022资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券252国外航空出行修复进程东航出入境航线恢复明显国际航线1月同比预计增加2201月13日东航出入境航线恢复迎来新一波回暖热潮3条港澳台地区航线于当日加密执行上海浦东至香港台北航线达到每天1班上海至澳门航线达到每天3班根据东航近期公布的1月国际航班计划1月8日至31日东航计划执行国际航线43条同比增加22条计划执行国际航班400班次同比增加220新增和加密航线主要涉及上海出发至东南亚澳洲欧洲等地区上海至墨尔本等航线回归亚太航线恢复速度正在逐步加快随着出入境疫情防控措施优化此前被疫情抑制的出境需求得以释放去年12月以来出入境旅客量持续恢复日旅客运输量高于去年同期2023春运开启一周内仅在上海浦东国际机场东上航及其代理航司的国际及地区航线出港航班即达约近90架次出港旅客超2万人次旅客量相较12月中下旬单周增长约67我们认为随着防疫政策的放开民航国际线已有明显改善和增长的趋势当前国际线由于过去相对严格的出入境防疫政策较2019年大幅下降在现有国际线较低基数的情况下未来恢复的增速或将保持一个较高的水平本周1月9日至1月13日美国国际航班日均执飞航班1315架次周环比-089同比4023航司执飞率375处于较低位置图表2-42美国国际航班计划及执飞架次情况日图表2-43部分国家国际航班执飞架次情况日架次架次45005090040004580035004035700300060025003025500200020400150015300100010200500510020222022202220222022202220222022202220222022202302022020222022202220222022202220222022202220222022202202021-------------01020304050607080910111201-------------12010203040506070809101112-------------05050505050505050505050505巴西印度尼西亚印度计划总数美国国际航班执行航班美国国际航班美国国际航班执飞率新加坡泰国越南资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券2023年1月16日交通运输行业周报18图表2-44欧洲地区国际航班执飞架次情况日图表2-45部分国家航司执行率日架次30001202500100200080150060100040500200022412292221722242234227822852316221212221822318224152242922513225272261022624227222281922916229302212921122422101422102822111122112522122322-05-0922-05-2322-06-0622-06-2022-07-0422-07-1822-08-0122-08-1522-08-2922-09-1222-09-2622-10-1022-10-2422-11-0722-11-2122-12-0522-12-1923-01-02西班牙法国英国意大利美国德国新加坡资料来源万得中银证券资料来源万得中银证券26公路铁路高频动态数据跟踪261公路整车货运流量变化2023年1月7日-2023年1月13日中国公路物流运价指数为103155点比上周上升003分车型看各车型指数与上周有升有降其中零担轻货指数为104821点比上周回落002零担重货指数为102665点比上周回升004整车指数为102799点比上周上升004一月初高速公路货车通行量逐步上升根据交通运输部数据显示本周2023年1月7日-2023年1月13日高速公路货车日均通行量为68484万辆比上周上上升267本周公路运力供给上升运价与上周相比略有上升图表2-46中国公路物流运价指数周图表2-47高速公路货车通行量日资料来源中国物流与采购联合会中银证券资料来源交通运输部中银证券262铁路货运量变化本周2023年1月7日-2023年1月13日铁路货运量呈现上升趋势本周铁路运输货物日均108974万吨环比上升2397月份以来全国铁路运输呈现客运回暖向好货运持续高位运行良好态势根据交通运输部发布数据显示11月铁路货物量为412亿吨同比-08111月全国铁路货运周转量为309122亿吨公里同比增长112本周铁路货运量环比上升预计未来一段时间铁路货运将呈现波动上升趋势2023年1月16日交通运输行业周报19图表2-48全国铁路货运量日图表2-49全国铁路货运周转量月资料来源交通运输部中银证券资料来源万得中银证券263蒙古煤炭流量变化本周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费日均值达2681月8日通车数478车本周查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸炼焦煤短盘运费上升1月9日-1月13日日均值达268周环比上升3578月30日以来甘其毛都口岸通车数持续突破600大关达到近两年内最高值此后9-10月口岸通车数大幅下降1月2日-1月8日日均值达6367环比下降26681月8日通车数达478车图表2-50甘其毛都口岸通车数图表2-51查干哈达堆煤场-甘其毛都口岸短盘运费日车KM1000050060900045040800040020700035006000300-205000250-404000200-6030001502000100-80100050-100000-12020228820229820221082022118202212820231820228162022916202210162022111620221216通车数车距离KM费用日涨跌资料来源蒙古煤炭网中银证券资料来源蒙古煤炭网中银证券27交通新业态动态数据跟踪271网络货运运行情况高德地图正式启动暖春计划春节期间高德打车联合免佣联盟合作网约车在北京上海等全国40多个城市建设司机服务中心免佣将在300多个城市实行累计市场最长可达49小时在220多个城市留守司机可以获得订单专属补贴同时高德地图将联合全国各地交警交通管理机构等部门在高德地图App开通交通号实时发布权威的出行信息帮助公众在春运期间平安出行交通运输部发布的网络货运行业运行数据显示网络货运渗透率30具备进一步提升空间截至2021年12月31日网络货运行业整合社会运力360万辆渗透率3072相比2021年前三季度2535渗透率进一步提升5个点2020年交通运输统计公报显示营运货车总数为117154万辆我们认为发展网络货运有助于提高公路货运效率货主司机平台具有显著需求随时商业模式逐步优化网络货运渗透率有望进一步提升2023年1月16日交通运输行业周报20