研究报告全文：行业研证券研究报告究industryId医药生物title医药上行趋势明确继续推荐消费医疗创新药及创新药产业链investSuggestion推荐维持investS医药行业周报20230109-20230113uggesticreateTime1onChan2023年1月15日ge行重点公司投资要点业EPS元重点公司评级本周大盘上涨医药生物板块跑赢大盘全周上涨295沪深300指数全21A22E周周上涨235爱尔眼科043039买入报恒瑞医药071066买入本周医药板块延续较好上行趋势我们继续维持此前观点后疫情时代医药迈瑞医疗买入665807复苏速度将在行业内居前医药板块投资逐步回归主业看好强复苏的消费药明康德172328买入医疗同时从海外宏观数据来看加息预期降温将有望促进全球医药投融药石科技244170审慎增持资数据的边际改善对创新药和创新药产业链等相关板块形成催化海泰新光135219审慎增持金域医学475641审慎增持创新药产业链我们认为投融资数据2023年的变化趋势值得重点关注展望资料来源Wind兴业证券经济与2023年国内外需求端边际向好将是大概率事件建议关注一线产业龙头如金融研究院整理泰格医药药明康德药明生物康龙化成等与细分赛道龙头等生命科考虑除权除息学上游板块海外进军全球产业链逻辑不变可关注各细分赛道具有技术优势相关报告relatedReport的头部企业如药康生物纳微科技百普赛斯奥浦迈百奥赛图等兴证医药继续推荐消费医疗创新药关注创新药产业链创新药长期来看我们持续看好创新药板块核心关注A集采对企业-医药行业周报20230102-收入端的影响边际削弱迎来业绩拐点B创新或特色品种逐渐进入销20230106售或产品数据兑现期型的BigPharma以及具备差异化国际化及良好商兴证医药看好年医药2023业化潜力的BioPharmaBiotech型药企建议关注恒瑞医药恩华药业科板块投资机会重点关注创新消费升级高端制造三条伦药业百济神州荣昌生物迪哲医药康方生物康诺亚信达生物主线-2023年1月投资月报诺诚健华欧康维视人福医药等兴证医药创新药再现重大合作继续推荐消费医疗创新消费医疗我们认为当前医药板块投资将逐步归回主业仍可继续重点关药-医药行业周报20221219-注消费医疗赛道眼科美护脱敏制剂药店品牌中药疫苗等其20221223中我们预计眼科产业链将可能最先复苏建议关注爱尔眼科华厦眼科爱博医疗我武生物普瑞眼科华东医药益丰药房华润三九等分析师emailAuthor孙媛媛推荐标的爱尔眼科业务稳健增长产业链地位持续提升估值具备性价sunyuanyuanxyzqcomcnS0190515090001比华东医药制药工业集采压力逐步释放工业端收入增长有望回正美容护理和微生物板块近年来增速较快少女针销售持续超预期药明康德黄翰漾全球临床前CRO龙头企业行业地位突出恒瑞医药公司正经历创新转型huanghanyangxyzqcomcn阵痛期多款创新药陆续开始放量管理体系逐步理顺华厦眼科眼科赛S0190519020002道优质公司品牌力较强次新院减亏释放成长药明生物全球生物药assAuthorCDMO龙头企业行业地位突出业绩持续较快增长风险提示行业政策超预期变化板块比较优势弱化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明行业周报目录1一周医药板块行情-3-2一周行业事件政策综述-5-3行业投资策略-6-4推荐组合-9-5本周报告统计-10-6相关企业盈利预测及评级-11-7风险提示-13-图目录图12023年初以来各板块走势情况-3-图22013年至今医药板块估值水平及估值溢价率变化-4-图32012年至今医药板块与扣除银行后的所有A股溢价率变化-4-表目录表1本周医药板块个股涨幅前5和跌幅前5-5-表2兴证医药1月份稳健配置组合-9-表3兴证医药1月份积极进取组合-10-表4医药小组本周报告统计-10-表5兴证医药关注公司盈利预测及评级-11-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-行业周报报告正文1一周医药板块行情11医药板块行情概述本周大盘上涨医药生物板块跑赢大盘全周上涨295沪深300指数全周上涨235自2023年年初以来各细分子行业涨跌幅分化其中医药板块涨跌幅位于各个行业板块的中上游水平以中信行业指数计2023年初以来医药板块指数上涨544跑输沪深300指数021个百分点位列30个一级子行业第7位图12023年初以来各板块走势情况数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截止202311312估值水平变化本周医药生物板块全周上涨295沪深300指数全周上涨235截至2023年1月13日医药板块估值为2615倍PETTM整体法剔除负值溢价率方面医药板块对于沪深300的估值溢价率为13436医药板块对于剔除银行后的全部A股溢价率为4057近期医药生物板块上涨医药生物板块相对沪深300溢价率呈下跌趋势我们假设2023年行业利润增长率为25左右则整体估值水平在2092倍左右请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-行业周报图22013年至今医药板块估值水平及估值溢价率变化数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截止2023113备注估值指标为市盈率PETTM整体法剔除负值图32012年至今医药板块与扣除银行后的所有A股溢价率变化数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截止2023113备注估值指标为市盈率PETTM整体法剔除负值个股涨跌幅本周医药生物板块上涨295部分事件催化型和成长型个股涨幅较好在涨幅榜上本周医药板块共282只个股上涨其中百利天恒-U赛科希德首药控股-U等个股涨幅居前在跌幅榜上本周医药板块194只个股下跌其中翰宇药业爱朋医疗康泰医学等个股跌幅居前请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-行业周报表1本周医药板块个股涨幅前5和跌幅前5股价表现排名公司及涨幅百利天恒-U5117赛科希德2628涨幅前5首药控股-U2561春立医疗2532亚虹医药-U2528翰宇药业-1042爱朋医疗-886跌幅前5康泰医学-705中国医药-696ST必康-649数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理202319至20231132一周行业事件政策综述行业事件及新闻1月11日由中国食品药品国际交流中心国家药品监督管理局食品药品审核查验中心与国际制药工程协会ISPE合作举办的2022第十六届中国制药工程大会CPEC在线上召开国家药品监督管理局党组成员副局长赵军宁出席大会并讲话赵军宁指出国家药监局坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导认真落实习近平总书记关于药品安全重要指示批示精神和党中央国务院决策部署坚持人民至上生命至上按照四个最严要求大力开展药品安全专项整治持续深化审评审批制度改革积极服务保障疫情防控大局国际交流与合作迈上新台阶医药产业保持创新发展良好势头赵军宁强调国家药监局将全面贯彻落实党的二十大精神按照讲政治强监管保安全促发展惠民生工作思路走好中国式药品监管现代化道路持续筑牢药品安全底线提升监管国际化水平支持医药产业高质量发展保障人民群众用药安全本次大会以落实药品质量安全责任促进产业健康发展为主题围绕药品生产全生命周期开展包括药品监管政策法规ICHQ系列技术指南PICS专题培训药品上市许可持有人制度生物制药发展趋势和挑战抗体药研制全生命周期的挑战与应对智能制造和智能工厂药品生产新工艺和新技术等11个专题领域内容的交流和讨论1月11日国家药监局党组书记李利在食品药品审核查验中心国家疫苗检查中心调研看望慰问检查工作一线干部职工督导防疫药械监督检查工作他强调要深入学习宣传贯彻党的二十大精神认真落实四个最严要求全面强化防疫药械监督检查牢牢守住质量安全底线服务保障新阶段疫情防控工作大局李利听取了核查中心工作情况汇报对近年来药械检查工作取得的长足进步表示请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-行业周报充分肯定李利指出新冠疫情发生以来核查中心围绕打赢疫情防控药械质量安全这场特殊的战斗开展了大量艰苦的工作打下了坚实的基础取得了丰富的经验当前疫情防控进入新阶段核查中心和全国各级药品检查机构要以从零开始再出发的状态全面强化防疫药械监督检查切实保障产品质量安全要全力做好新冠疫苗药品医疗器械的注册核查工作保持与审评工作的零时差保障安全有效的疫苗药品医疗器械快速审批上市要全面加强对新冠疫苗药品医疗器械生产企业的监督检查做好对新获准紧急使用疫苗企业的巡查工作要统筹指导好各地药品监督检查工作对疫苗生产企业实施最严格的驻厂检查对新冠病毒治疗药物实施一企一策一品一档管理建立监督检查台账对监督检查发现的问题要及时督促整改把风险隐患消除在萌芽状态数据来源国家药监局兴业证券经济与金融研究院整理3行业投资策略医药上行趋势明确继续推荐消费医疗创新药及创新药产业链本周医药板块延续较好上行趋势医药生物中信指数全周上涨295板块跑赢大盘沪深300指数全周上涨235从我国的宏观数据来看防控优化后核心通胀企稳回升2022年12月我国CPI同比上涨18持平预期的18全年平均水平20PPI同比-07低于预期的-03以上信息摘自兴证宏观20230112-防控优化后核心通胀企稳回升-12月通胀数据点评我们继续维持此前观点后疫情时代医药复苏速度将在行业内居前医药板块投资逐步回归主业看好强复苏的消费医疗眼科美护脱敏制剂药店品牌中药疫苗等同时从海外宏观数据来看美国2022年12月CPI同比65低于前值的71核心CPI同比57低于前值的6CPI环比-01低于前值的01全面符合预期的CPI数据令市场加息预期进一步降温CME工具显示市场预期今年2月加息25bp的概率从前日的77升至93并认为今年3月会议后将停止加息年内开启降息以上信息摘自兴证宏观20230113-响应趋缓的市场-美国12月通胀数据点评加息预期降温将有望促进全球医药投融资数据的边际改善对创新药和创新药产业链等相关板块形成催化创新药产业链我们认为投融资数据2023年的变化趋势值得重点关注展望2023年国内外需求端边际向好将是大概率事件从经营层面来看CXO板块的扰动因素将逐渐进入验证的时间节点2023年订单和业绩增速将成为核心观测指标2023年经营趋势的确认将有望逐步催化CXO板块的边际修复建议关注一线产业龙头如泰格医药药明康德药明生物康龙化成等与细分赛道龙头等生命科学上游板块短期经营状态仍受到疫情一定程度的扰动随着后续经请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-行业周报营复苏将有望为板块带来催化剂同时国内自主可控下国产替代空间依旧海外进军全球产业链逻辑不变可关注各细分赛道具有技术优势的头部企业如药康生物纳微科技百普赛斯奥浦迈百奥赛图等创新药长期来看我们持续看好创新药板块核心关注A集采对企业收入端的影响边际削弱迎来业绩拐点B创新或特色品种逐渐进入销售或产品数据兑现期型的BigPharma以及具备差异化国际化及良好商业化潜力的BioPharmaBiotech型药企建议关注恒瑞医药恩华药业科伦药业百济神州荣昌生物迪哲医药康方生物康诺亚信达生物诺诚健华欧康维视人福医药等消费医疗我们认为当前医药板块投资将逐步归回主业仍可继续重点关注消费医疗赛道眼科美护脱敏制剂药店品牌中药疫苗等其中我们预计眼科产业链将可能最先复苏建议关注爱尔眼科华厦眼科爱博医疗我武生物普瑞眼科华东医药益丰药房华润三九等医药投资策略以史为鉴需求扩张是医药板块实现超额收益的核心驱动力从中观层面来看回顾2011-2020年的过往十年无论是整体卫生总费用还是具体到政府社会个人现金卫生支出均保持了良好的增长态势且卫生总费用GDP比值也呈稳步增长趋势展望未来预计医疗卫生支出的总盘子仍将实现可持续增长板块成长性不言而喻但随着基数不断扩大大幅扩容的行业性机会仍有待跟踪随着底层基础医学与科学技术的不断发展加之配套产业链的持续升级优化虽然我国医药市场规模稳步增长但行业内部的创新迭代却从未停止目前以国家医保为主要支付方的严肃医疗市场腾笼换鸟机遇犹存在保障量的前提之下提升质也是医保改革的重点工作之一国家医保局持续推进医保药品目录调整对创新药品予以支持和倾斜从需求侧引导医药企业加大创新力度提高竞争能力推动医药产品创新发展同时对创新医疗器械的发展亦给予充分支持在集中带量采购之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间未来随着商业健康保险慈善捐赠医疗互助等多方力量的参与协作我国医疗保障体系也将不断发展健全进一步满足人民群众多元化保障需求而在以个人支付为主的消费医疗市场随着我国经济实力不断提升公众健康意识日益增强以及对美好生活的内在向往消费升级势不可挡而伴随高端消费不断下沉渗透率稳步提升消费医疗市场想象空间可观但也需关注不同消费渠道下商业模式差异所造就的不同成长逻辑同时结合核心品类成长周期择时布局放眼海外在全球医药产业链供应链加快重塑的当下中国医药产业有望迎来全球价值链地位提升的新一轮机遇期打开海外市场需求从人口红利向工程师红利逐步迁移中国医药产业的国际竞争优势也有望随之从单一成本优势向差异化产品优势请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-行业周报及高效创新优势如创新药领域的临床研发优势医疗器械领域的医工合作创新优势等不断提升畅通国内国际双循环中国医药产业大有可为建议重点关注以下细分领域创新药仿制药集采渐入尾声关注第二增长曲线崭露头角的AB型企业及差异化创新企业BigPharma型药企部分转型较早的传统制药企业其核心盈利点正逐步从成熟业务向创新业务切换一方面仿制药集采过半企业成熟业务的业绩压力呈边际放松另一方面企业创新业务经过多年培育也陆续进入收获阶段为业绩增长提供新的动力同时老牌制药企业的平台与体系化优势在新业务方面亦逐步显露大有强者恒强之趋势建议关注符合A集采对企业收入端的影响边际削弱迎来业绩拐点B创新或特色品种逐渐进入销售或产品数据兑现期的相关BigPharma型药企如恒瑞医药华东医药恩华药业石药集团中国生物制药翰森制药先声药业科伦药业丽珠集团京新药业信立泰海思科等BioPharmaBiotech型药企国内创新药投资理念越发成熟关注具有差异化国际化及良好商业化潜力的创新驱动型药企如百济神州荣昌生物诺诚健华迪哲药业科济药业康诺亚信达生物君实生物康方生物和黄医药康宁杰瑞制药加科思亚盛医药等后续预期兑现时点需重点跟踪此外AD减重NASH等新领域与ADCCAR-TPROTAC等新技术亦值得关注中药政策利好持续落地关注内生外延双驱动的头部企业中药传承创新发展政策大力支持产业升级优化中药OTC需求相对刚性关注具有品牌优势与渠道能力的头部企业中药消费品品牌价值突显关注具有量价齐升与外延拓展能力的头部企业中药创新药关注医保谈判及新药获批进展中药配方颗粒行业经历过渡期持续跟踪行业拐点关注边际改善具有弹性的龙头企业中药处方药集采扩面预计价格降幅延续温和趋势中药板块建议关注华润三九同仁堂以岭药业太极集团云南白药康缘药业中国中药济川药业等医疗器械行业高景气度延续集采压力有望边际释放医疗设备政策多方位支持国产医疗设备创新发展本土头部企业技术实力与产品布局百尺竿头更进一步贴息贷款涌入增量资金延续行业高景气度建议关注跨赛道平台型企业如迈瑞医疗联影医疗等与高精尖细分龙头如开立医疗澳华内镜等医用耗材集采范围持续扩大但中选规则与降价幅度有望呈温和化趋势国产头部企业以价换量或加速市占率提升重塑行业格局建议关注预期集采影响有限具有较强创新能力或国际化视野的细分领域龙头企业如惠泰医疗微电生理心脉医疗南微医学乐普医疗安图生物新产业艾德生物等消费医疗远期成长空间广阔短期集采预计对相关龙头企业影响可控医疗请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-行业周报服务消费升级背景下高端服务市场扩容加速关注产品迭代能力强具备规模化医疗网络的龙头企业如爱尔眼科通策医疗锦欣生殖海吉亚医疗固生堂等连锁药店经营节奏修复业绩增长中枢有望提升关注经营效率改善整合加速的行业龙头如益丰药房大参林老百姓一心堂健之佳漱玉平民等疫苗布局创新寻路海外关注具有较强创新能力的优质公司如智飞生物万泰生物百克生物康泰生物康希诺欧林生物瑞科生物等消费属性医药品部分品种短期潜在集采影响市场预期但龙头企业仍保有以价换量多渠道布局品牌优势与创新迭代能力预计业绩影响相对可控长期成长可期建议关注爱博医疗鱼跃医疗我武生物长春高新等创新产业链下游景气度复苏将逐步向上传导板块或迎来分化关注行业龙头生命科学与器械上游国内自主可控下国产替代空间依旧海外进军全球产业链高端制造扬帆远航值得期待关注各细分赛道具有技术优势的头部企业有望与下游核心客户共同成长如海泰新光奕瑞科技纳微科技百普赛斯奥浦迈诺唯赞皓元医药药康生物等CXO过往行业扰动因素或逐步消解下游景气度提升将带动行业进入新一轮增长周期关注一线产业龙头如泰格医药药明康德药明生物康龙化成凯莱英等与细分赛道龙头如皓元医药药石科技美迪西昭衍新药博腾股份九洲药业等推荐标的爱尔眼科业务稳健增长产业链地位持续提升估值具备性价比华东医药制药工业集采压力逐步释放工业端收入增长有望回正美容护理和微生物板块近年来增速较快少女针销售持续超预期药明康德全球临床前CRO龙头企业行业地位突出华厦眼科眼科赛道优质公司品牌力较强次新院减亏释放成长药明生物全球生物药CDMO龙头企业行业地位突出业绩持续较快增长4推荐组合表2兴证医药1月份稳健配置组合推荐公司所属领域推荐理由股价催化剂风险因素爱尔眼科医疗服务国内医疗服务龙头企需求反弹业绩强外延扩张不及业行业地位稳固劲恢复视光屈预期整合不光双轮驱动及预期迈瑞医疗医疗器械医疗器械龙头企业研新产品品类放量后续业绩不达发销售能力突出估值超预期预期合理药明康德CRO全球临床前CRO龙头企新业务板块高速海外业务波业行业地位突出成长动解禁压力恒瑞医药处方药创新药一体化平台自新品获批估值国际化进度不请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-行业周报研能力强外延交易活修复及预期药品跃管线厚新品不断上降价风险市数据来源兴业证券经济与金融研究院表3兴证医药1月份积极进取组合推荐公司所属领域推荐理由股价催化剂风险因素联影医疗医疗器械国内医学影像设备龙国内医疗新基行业政策变化头全线产品突破高建贴息贷款政风险海外业端政策催化下国产化策带动医学影像务拓展不及预率有望进一步提升同设备采购需求期风险时国际化业务处于快速5TMRIDSA等成长期新产品陆续获批上市国际化业务持续快速增长药石科技分子砌块公司拥有新颖性高成订单需求持续旺产能释放不及药性高合成壁垒和高盛2022年产能预期订单业效率的砌块并能够通加速释放务运营和进度过砌块衍生到CDMO和CDMO豪华团队不及预期创新药领域已构建API订单持续兑现创新药项目推进顺利华东医药医药商业公司近年来基本面边际2022年二季度起集采风险超预改善明显制药板块集业绩逐步爬坡期业绩增长采压力逐步释放管线业绩恢复增长确不及预期新内新增多款创新药产定性加强制药产品研发进度品工业微生物板块及板块管线内多款不及预期医美板块快速增长拉动产品2022年年底业绩至2023年上市益丰药房医药商业公司是全国布局的连锁Q3业绩高速增公共卫生事药店龙头深耕9省长股权激励目件竞争格局多个省份市占率为当地标积极积极的加剧前三今年以来疫情影行业政策响逐步消除经营节奏逐渐恢复业绩稳健高速增长抓住医药新零售机遇线上线下业务高度协同增长估值具备性价比数据来源兴业证券经济与金融研究院5本周报告统计本周我们共撰写报告1篇表4医药小组本周报告统计日期标题研究员报告类型相关企业兴证医药糖尿病减重行业深度报告糖尿病治疗叠加减重一箭双2023-01-13李博康行业深度报告雕GLP-1等靶点多管线升级迭代进行时资料来源兴业证券经济与金融研究院截至2023113请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-行业周报6相关企业盈利预测及评级下表为我们关注的A股上市公司及其盈利预测表5兴证医药关注公司盈利预测及评级21EPS22EEPS市值代码简称子行业价格元21PE22EPE评级元元亿元600276恒瑞医药化学制剂3927071066553159502505买入000963华东医药化学制剂498513214937773346874买入002422科伦药业化学制剂288007708837403273410审慎增持000513丽珠集团化学制剂348018921918411589326审慎增持002262恩华药业化学制剂247007909031272744249审慎增持600380健康元化学制剂118207007416891597228审慎增持002020京新药业化学制剂138106808220311684119审慎增持600196复星医药化学制剂359218520419421761960审慎增持300558贝达药业化学制剂6066092043659314107253审慎增持688578艾力斯-U化学制剂2163004014540751545097审慎增持688166博瑞医药化学原料药243105906641203683103审慎增持603538美诺华化学原料药26490941962818135257审慎增持603707健友股份化学原料药192808511322681706312审慎增持603456九洲药业化学原料药433807610957083980362审慎增持603259药明康德CXO9100172328529127742694买入002821凯莱英CXO1525040792737471645564审慎增持300759康龙化成CXO758520913936295457903审慎增持300347泰格医药CXO11597329266352543601012审慎增持300725药石科技CXO821424417033664832164审慎增持000538云南白药中药5676219164259234611020审慎增持000999华润三九中药478720923922902003473审慎增持600085同仁堂中药460208910951714222631审慎增持002007华兰生物生物制品230707108332492780421审慎增持300294博雅生物生物制品374306705755876567189审慎增持600867通化东宝生物制品97606408715251122195审慎增持603087甘李药业生物制品358025907713824649203审慎增持300601康泰生物生物制品3688184033200411176413审慎增持300122智飞生物生物制品10461638468164022351674审慎增持300357我武生物生物制品570006507687697500298审慎增持300003乐普医疗医疗器械231409514924361553435审慎增持600055万东医疗医疗器械202103404159444929142审慎增持300633开立医疗医疗器械531406206785717931227审慎增持300529健帆生物医疗器械341514920322921682276审慎增持002223鱼跃医疗医疗器械319314818321571745320审慎增持300760迈瑞医疗医疗器械33082665807497540994011买入300326凯利泰医疗器械7450220433386173353无评级688029南微医学医疗器械952724317739215382179审慎增持688016心脉医疗医疗器械2139443954848733904154审慎增持请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-行业周报688050爱博医疗医疗器械235681632321445910159248审慎增持688085三友医疗医疗器械29960910973292308968审慎增持688139海尔生物医疗器械671726720025163359214审慎增持688580伟思医疗医疗器械59692603192296187141审慎增持002901大博医疗医疗器械368016622122171665154审慎增持688617惠泰医疗医疗器械32894312493105436672219审慎增持300832新产业IVD575712416546433489453审慎增持603658安图生物IVD686616623041362985403审慎增持300463迈克生物IVD182717217410621050112审慎增持300685艾德生物IVD287410807526613832114审慎增持300482万孚生物IVD312914321721881442139审慎增持603392万泰生物IVD13741333559412624581245审慎增持300015爱尔眼科医疗服务3373043039784486492421买入603882金域医学医疗服务831047564117491296388审慎增持300244迪安诊断医疗服务264518723314141135166审慎增持000516国际医学医疗服务1249-036009-346913878284审慎增持600763通策医疗医疗服务1669821929276255718535审慎增持601607上海医药医药商业18531792071035895685审慎增持600511国药股份医药商业302223225613031180228无评级600998九州通医药商业136013113210381030255审慎增持603939益丰药房药店617212414949774142445审慎增持603233大参林药店431910020343192128410审慎增持603883老百姓药店420016413925613022246审慎增持002727一心堂药店332715518721461779198审慎增持301017漱玉平民药店17100280826107208569审慎增持688131皓元医药化学原料药1221525721347535735131审慎增持688575亚辉龙医疗器械199805108939182245113审慎增持000915华特达因化学制剂448016224427651836105审慎增持688265南模生物CXO498807802763951847439审慎增持688192迪哲医药-U化学制剂4869-166-199-2933-2447198审慎增持688690纳微科技化学制剂5501047072117047640222审慎增持688235百济神州-U生物制品15450-755131-2046117942088审慎增持688105诺唯赞IVD582517022534262589233审慎增持300171东富龙医疗器械272113217320611573206审慎增持688677海泰新光医疗器械1224613521990715592107审慎增持000661长春高新生物制品20210928112521781796818审慎增持688238和元生物CXO22730140171623613371112审慎增持688321微芯生物化学制剂2416005014483201725799审慎增持688180君实生物-U化学制剂6750-079-156-8544-4327663无评级301080百普赛斯生物制品119372182845476420395审慎增持688046药康生物实验动物267403504376406219110审慎增持688319欧林生物生物制品16530270306122551067审慎增持600161天坛生物生物制品244805504844515100403审慎增持备注国药股份君实生物的盈利预测来自Wind一致预期数据来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理截至2023113请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-行业周报7风险提示行业政策超预期变化板块比较优势弱化请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-行业周报分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级圳成指为基准香港市场以恒生指数推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数为基准美国市场以标普500或纳斯达行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-