宏观流动性：上周(20230109-20230113)美元指数重新回落，中美利差“倒挂”程度继续收敛。10Y美债名义/实际利率均继续回落，通胀预期继续回落。对于海外，离岸美元流动性边际有所宽松(Ted利差、3个月Libor-OIS利差均收窄)。对于国内，银行间资金面整体趋紧，期限利差(10Y-1Y)开始走阔。
　　交易热度与波动：市场整体交易热度有所回落，消费者服务、商贸零售等板块的交易热度处于历史相对高位；食品饮料、汽车、消费者服务、房地产、电新等板块的波动率处于历史相对高位。
　　机构调研：电子、家电、计算机、食品饮料、农业、医药等板块调研热度居前，银行、商贸零售、家电、建筑、计算机、石油石化等板块调研热度上升较快。
　　分析师预测：全A的23/24年净利润预测分别被下调/上调。行业上，电新、纺服、有色、电力、机械、钢铁、军工、非银、消费者服务、商贸零售等板块23/24年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中证500的23/24年净利润预测均被上调，沪深300、上证50均被下调。风格上，大盘/中盘成长、小盘价值23/24年净利润预测均被上调，大盘价值均被下调，小盘成长23/24年净利润预测分别被上调/下调，中盘价值23/24年净利润预测分别被下调/上调。
　　北上配置盘和交易盘均持续大幅净流入。上周(20230109-20230113)北上配置盘净买入182.43亿元，北上交易盘净买入240.49亿元。日度上，配置盘和交易盘均持续净流入。行业上，两者共识在于净买入金融、食品饮料、电新、有色、电子、传媒、家电等板块，同时净卖出煤炭等行业。风格上，北上配置盘与交易盘同时净买入大盘成长、大盘/中盘/小盘价值，而在中盘/小盘成长存在分歧。对于配置盘前三大重仓股，配置盘分别净买入宁德时代、贵州茅台25.34亿元、19.92亿元，净卖出美的集团1.51亿元。分行业看，北上配置盘在有色、传媒、商贸零售、轻工、房地产等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的。
　　两融活跃度继续小幅上升，整体处于2022年以来中枢以上水平。上周(20230109-20230113)两融净卖出60.86亿元，主要净买入军工、交运、汽车、传媒、建筑、电力及公用事业、电新等板块，主要净卖出食品饮料、医药、有色、农林牧渔、银行、计算机等板块。汽车、非银、交运、传媒、计算机、通信、军工等板块的融资买入占比均在环比上升。风格上，两融仅净买入中盘成长板块。
　　主动偏股基金仓位小幅回落，以个人持有为主的ETF作为代理变量显示：基民整体开始净赎回基金。基于二次规划法，剔除涨跌幅因素后，上周(20230109-20230113)主动偏股主要加仓军工、计算机、电新、电子、化工、房地产等板块，主要减仓食品饮料、医药、有色、汽车、非银、煤炭等板块。风格上，主动偏股基金的净值收益与大盘/中盘成长、小盘价值的相关性上升，与小盘成长、大盘/中盘价值的相关性下降。上周新成立权益基金规模明显回升，其中，新成立的主动/被动偏股基金规模均上升。上周个人持有为主的ETF中，与科技、军工、消费、周期等板块相关的ETF被主要净申购，与医药、金融地产、新能源、建筑建材、传媒、电力等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金的行为来看：公募与其负债端(个人)的共识在于同时买入科技、军工等板块，同时净卖出医药、传媒等板块，而在消费、周期、金融地产、新能源、建筑建材、电力等板块存在分歧。此外，上周机构持有为主的ETF仍被净赎回。综合来看，市场整体的买入共识度继续回升，在电新、机械、化工等板块的共识度相对较高，在电子、钢铁、计算机、商贸零售、房地产、通信、轻工、军工、建筑、电力、交运、农林牧渔等板块次之。值得关注的是，无论是北上配置型资金的回流幅度、还是趋势力量（北上交易盘、两融）的活跃度均在继续上升，这意味着市场短期可能仍处于“顺风”之中，未来仍需关注趋势力量是否持续占据主导。值得一提的是，随着市场反弹，基民/机构均可能开始赎回基金，基金负债端的压力同样值得关注。
　　风险提示：测算误差。
　　

研究报告全文：策略专题研究资金跟踪系列之五十六依然顺风局2023年01月16日TableAuthor宏观流动性上周20230109-20230113美元指数重新回落中美利差倒挂程度继续收敛10Y美债名义实际利率均继续回落通胀预期继续回落对于海外离岸美元流动性边际有所宽松Ted利差3个月Libor-OIS利差均收窄对于国内银行间资金面整体趋紧期限利差10Y-1Y开始走阔交易热度与波动市场整体交易热度有所回落消费者服务商贸零售等板块的交易热度处于历史相对高位食品饮料汽车消费者服务房地产电新分析师牟一凌等板块的波动率处于历史相对高位执业证书S0100521120002机构调研电子家电计算机食品饮料农业医药等板块调研热度居邮箱mouyilingmszqcom前银行商贸零售家电建筑计算机石油石化等板块调研热度上升较快分析师梅锴分析师预测全A的2324年净利润预测分别被下调上调行业上电执业证书S0100522070001邮箱meikaimszqcom新纺服有色电力机械钢铁军工非银消费者服务商贸零售等板块2324年净利润预测均被上调指数上创业板指中证500的2324年净利润预测均被上调沪深300上证50均被下调风格上大盘中盘成长小相关研究盘价值2324年净利润预测均被上调大盘价值均被下调小盘成长2324年1资金跟踪系列之五十五交易结构的顺风净利润预测分别被上调下调中盘价值2324年净利润预测分别被下调上调局北上配置盘和交易盘均持续大幅净流入上周20230109-20230113北上2资金跟踪系列之五十四趋势退潮减速长钱回补放缓配置盘净买入18243亿元北上交易盘净买入24049亿元日度上配置盘3资金跟踪系列之五十三趋势力量加速和交易盘均持续净流入行业上两者共识在于净买入金融食品饮料电新退场有色电子传媒家电等板块同时净卖出煤炭等行业风格上北上配置盘4资金跟踪系列之五十二趋势退潮长与交易盘同时净买入大盘成长大盘中盘小盘价值而在中盘小盘成长存在分钱未归歧对于配置盘前三大重仓股配置盘分别净买入宁德时代贵州茅台2534亿5资金跟踪系列之五十一趋势加速长元1992亿元净卖出美的集团151亿元分行业看北上配置盘在有色传钱流出媒商贸零售轻工房地产等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的两融活跃度继续小幅上升整体处于2022年以来中枢以上水平上周20230109-20230113两融净卖出6086亿元主要净买入军工交运汽车传媒建筑电力及公用事业电新等板块主要净卖出食品饮料医药有色农林牧渔银行计算机等板块汽车非银交运传媒计算机通信军工等板块的融资买入占比均在环比上升风格上两融仅净买入中盘成长板块主动偏股基金仓位小幅回落以个人持有为主的ETF作为代理变量显示基民整体开始净赎回基金基于二次规划法剔除涨跌幅因素后上周20230109-20230113主动偏股主要加仓军工计算机电新电子化工房地产等板块主要减仓食品饮料医药有色汽车非银煤炭等板块风格上主动偏股基金的净值收益与大盘中盘成长小盘价值的相关性上升与小盘成长大盘中盘价值的相关性下降上周新成立权益基金规模明显回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均上升上周个人持有为主的ETF中与科技军工消费周期等板块相关的ETF被主要净申购与医药金融地产新能源建筑建材传媒电力等板块相关的ETF被净赎回结合主动基金的行为来看公募与其负债端个人的共识在于同时买入科技军工等板块同时净卖出医药传媒等板块而在消费周期金融地产新能源建筑建材电力等板块存在分歧此外上周机构持有为主的ETF仍被净赎回综合来看市场整体的买入共识度继续回升在电新机械化工等板块的共识度相对较高在电子钢铁计算机商贸零售房地产通信轻工军工建筑电力交运农林牧渔等板块次之值得关注的是无论是北上配置型资金的回流幅度还是趋势力量北上交易盘两融的活跃度均在继续上升这意味着市场短期可能仍处于顺风之中未来仍需关注趋势力量是否持续占据主导值得一提的是随着市场反弹基民机构均可能开始赎回基金基金负债端的压力同样值得关注风险提示测算误差本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1策略专题研究目录1美元指数重新回落中美利差倒挂程度继续收敛通胀预期继续回落离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面整体趋紧期限利差10Y-1Y开始走阔411美元指数重新回落中美利差倒挂程度继续收敛通胀预期继续回落412离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面整体趋紧流动性分层不明显期限利差10Y-1Y开始走阔52市场整体交易热度有所回落消费者服务商贸零售等板块的交易热度处于相对高位煤炭军工非银医药等板块的波动率上升较快食品饮料汽车消费者服务房地产电新等板块的波动率处于历史相对高位63电子家电计算机食品饮料农林牧渔医药等板块调研热度居前银行商贸零售家电建筑计算机石油石化等板块的调研热度环比上升较快84分析师分别下调上调了全A的2324年的净利润预测结构上电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁军工非银消费者服务商贸零售等板块2324年的净利润预测均有所上调941全A的2324年净利润预测上调组合占比分别上升下降而2324年净利润预测下调组合占比分别下降上升分析师分别下调上调了全A的2324年净利润预测942行业上电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁军工非银消费者服务商贸零售等板块的2324年净利润预测均有所上调1043创业板指中证500的2324年净利润预测均被上调沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调1244风格上大盘中盘成长小盘价值的2324年净利润预测均被上调大盘价值的2324年净利润预测均被下调小盘成长的2324年净利润预测分别被上调下调中盘价值的2324年净利润预测分别被下调上调125北上配置盘和交易盘均持续大幅净流入1451北上配置盘与交易盘的共识在于净买入金融食品饮料电新有色电子传媒家电等板块同时净卖出煤炭等行业1452北上配置盘与交易盘同时净买入大盘成长大盘中盘小盘价值板块而在中盘小盘成长板块存在分歧1553北上配置盘净买入宁德时代贵州茅台净卖出美的集团1654北上配置盘在有色传媒商贸零售轻工房地产等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的176两融活跃度继续小幅上升整体处于2022年以来中枢以上水平1961两融主要净买入军工交运汽车传媒建筑电力及公用事业电新等板块主要净卖出食品饮料医药有色农林牧渔银行计算机等板块1962汽车非银交运传媒计算机通信军工等板块的融资买入占比均在环比上升其中除汽车板块外上述板块的两融活跃度均处于中枢以下水平1963两融净买入中盘成长板块净卖出其他各类风格板块大盘小盘成长大盘中盘小盘价值207主动偏股基金仓位小幅回落基民整体开始净赎回基金2271主动股基仓位小幅回落主要加仓军工计算机电新电子化工房地产等板块主要减仓食品饮料医药有色汽车非银煤炭等板块2272主动偏股基金的净值收益与大盘中盘成长小盘价值板块的相关性上升与小盘成长大盘中盘价值板块的相关性下降2373新成立权益基金规模明显回升其中新成立的主动被动偏股基金规模均上升平均发行天数分别上升下降2474个人投资者整体开始净赎回基金主要买入与金科技军工消费周期等板块相关的基金卖出与医药金融地产新能源建筑建材传媒电力等板块相关的基金24本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2策略专题研究8风险提示33插图目录34本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告3策略专题研究1美元指数重新回落中美利差倒挂程度继续收敛通胀预期继续回落离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面整体趋紧期限利差10Y-1Y开始走阔11美元指数重新回落中美利差倒挂程度继续收敛通胀预期继续回落上周20230109-20230113美元指数重新回落截至2023年1月10日美元多头空头规模均上升净多头头寸规模小幅回落10Y中国国债美债利率分别上升下降中美利差倒挂程度继续收敛10Y美债名义实际利率均继续回落其背后隐含的是通胀预期继续回落图2截至2023年1月10日美元多头空头规模均图1上周20230109-20230113美元指数重新回落上升净多头头寸规模小幅回落117美元指数ICE美元指数非商业多头持仓数量张-非商业空头持仓数量张右轴ICE美元指数非商业多头持仓持仓数量ICE美元指数非商业空头持仓持仓数量8000060000111105600004000099400002000093200000872016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-010-200002016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图3上周20230109-2023011310Y中国国债美图4上周20230109-2023011310Y美债名义实债利率分别上升下降中美利差倒挂程度继续收敛际利率均继续回落其背后隐含的是通胀预期继续回落中美利差10Y国债-10Y美债右轴中债国债到期收益率10年美国通胀预期10Y美债名义利率-10Y美债实际利率右轴美国国债到期收益率10年美国10Y国债实际收益率535美国10Y国债名义收益率354423032531220201151-1010-10-2-2052016-012017-012018-012019-012020-012021-012022-012023-012016-032019-082020-102022-122016-012016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-052018-082018-112019-022019-052019-112020-022020-042020-072021-012021-042021-072021-102021-122022-032022-062022-09资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告4策略专题研究12离岸美元流动性边际有所宽松国内银行间资金面整体趋紧流动性分层不明显期限利差10Y-1Y开始走阔对于海外而言上周20230109-20230113离岸美元流动性边际有所宽松具体而言3个月美债利率3个月美元Libor分别维持震荡回落Ted利差继续收窄3个月FRA-OIS利差和3个月Libor-OIS利差分别维持震荡收窄对于国内而言上周银行间资金面整体趋紧流动性分层不明显具体来看DR001R001均明显回升R001与DR001之差有所收窄1Y10Y国债到期收益率分别维持震荡小幅上升期限利差10Y-1Y开始走阔图5上周20230109-202301133个月美债利率3图6上周20230109-202301133个月FRA-OIS利个月美元Libor分别维持震荡回落Ted利差继续收窄差和3个月Libor-OIS利差分别维持震荡收窄美国LIBOR3个月-国债3个月收益率右轴美国国债收益率3个月LIBOR美元3个月FRA-OIS利差bp3MLIBOR-OIS利差bp3M6131505111204099030760205301030001-30资料来源wind民生证券研究院资料来源Bloomberg民生证券研究院图8上周20230109-202301131Y10Y国债到期图7上周20230109-20230113DR001R001均收益率分别维持震荡小幅上升期限利差10Y-1Y开明显回升R001与DR001之差有所收窄始走阔1065R001-DR001R001右轴DR001右轴期限利差10Y-1Y右轴中债国债到期收益率1年42中债国债到期收益率10年1555120545340935260600250318150010-03-05052016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-01资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告5策略专题研究2市场整体交易热度有所回落消费者服务商贸零售等板块的交易热度处于相对高位煤炭军工非银医药等板块的波动率上升较快食品饮料汽车消费者服务房地产电新等板块的波动率处于历史相对高位上周20230109-20230113市场整体交易热度有所回落消费者服务商贸零售等板块的交易热度仍处于相对高位煤炭军工非银医药等板块的波动率上升较快食品饮料汽车消费者服务房地产电新等板块的波动率处于历史相对高位图9上周20230109-20230113市场整体交易热度有所回落消费者服务商贸零售等板块的交易热度仍处于相对高位92023-01-062023-01-13历史分位数右轴100806604032000综合传媒汽车医药煤炭建筑机械通信银行电子家电钢铁建材房地产计算机商贸零售纺织服装轻工制造石油石化食品饮料交通运输综合金融有色金属国防军工农林牧渔基础化工消费者服务非银行金融电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院注1以行业日均成交金额占自由流通市值之比度量行业的交易热度2分位数计算的起点为2010年1月第一周3灰色的虚线对应80历史分位数本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告6策略专题研究图10上周20230109-20230113煤炭军工非银医药等板块的波动率上升较快食品饮料汽车消费者服务房地产电新等板块的波动率处于历史相对高位涨跌幅成交额占比周收益波动率12期滚动行业近一周近两周近四周近一周近两周近四周历史分位数近一周上一周近一周历史分位数近一周石油石化038249-16511210010029202782735250煤炭371378-19412910709743002973223920有色金属35469924045942538545903873825300电力及公用事业-173031-00821623022515702892876860钢铁-032191-4520590570681603213215800基础化工027399-02667966565468303823747460建筑-079151-37117917718217402962975010建材1916811101261201211603893656060轻工制造06642223016818118462302572432770机械00838406962960858153303193165830电力设备及新能源0345023611033100391192604394338310国防军工-399-202-25623020019063502662791630汽车21263912247841739687504834799150商贸零售002-236-34419523724738503613617870消费者服务09315702820321425399305485429060家电3237883431291311267503963517090纺织服装122166-21708709010323403073026500医药29554411710101052123687603433496650食品饮料40569053157957559990606005709590农林牧渔28714203018418321319303993997430银行11231928715217717012302652524830非银行金融42669247139735230538803073134220房地产-162164-49422026632614704504518340交通运输086073-28821221523932702622544800电子062261-20689685380373803543515000通信00846715723025424222202942934040计算机-11845229261166259162903363374100传媒14335848932738137457203803725690综合-168-033-47906005506411103473515920综合金融09114500601301401682502782726240资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告7策略专题研究3电子家电计算机食品饮料农林牧渔医药等板块调研热度居前银行商贸零售家电建筑计算机石油石化等板块的调研热度环比上升较快上周20230109-20230113电子家电计算机食品饮料农林牧渔医药等板块调研热度居前银行商贸零售家电建筑计算机石油石化等板块的调研热度环比上升较快此外主动股基前100大重仓股的调研热度明显回落沪深300中证500创业板指的调研热度均下降上证50的调研热度不变图11上周20230109-20230113电子家电计算机食品饮料农林牧渔医药等板块调研热度居前银行商贸零售家电建筑计算机石油石化等板块的调研热度环比上升较快调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动20221223调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动20221230调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动202316调研强度该行业调研数量行业公司总数量12期移动20231133210通信电子机械建材建筑汽车医药家电传媒钢铁煤炭银行综合房地产计算机食品饮料基础化工商贸零售国防军工轻工制造纺织服装农林牧渔石油石化有色金属交通运输综合金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院注1为了剔除规模效应我们采用该行业的周度调研次数与该行业已上市公司数量之比作为调研热度的度量2数据采用12周滚动平均下同图13上周20230109-20230113沪深300中证图12上周20230109-20230113主动偏股基金前500创业板指的调研热度均下降上证50的调研热度100大重仓股的调研热度明显回落不变14调研强度12周移动平均前100大重仓股调研强度12周移动平均沪深300调研强度12周移动平均中证5001212调研强度12周移动平均上证501010调研强度12周移动平均创业板8866442200资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告8策略专题研究4分析师分别下调上调了全A的2324年的净利润预测结构上电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁军工非银消费者服务商贸零售等板块2324年的净利润预测均有所上调基于最近一期财报披露以来分析师对于当年明年净利润预测的变动相较于财报披露前的最新预测我们按照全A宽基指数风格指数行业指数等口径分别进行分组构建了分析师预期变动高频跟踪体系值得一提的是我们在认知周期系列之二最是共识留不住提到了分析师预测的变动与主动偏股基金行为存在明显的联动性这意味着我们可以通过高频跟踪分析师预测的变动从另一个维度来判断以主动偏股基金为代表的机构投资者的预期41全A的2324年净利润预测上调组合占比分别上升下降而2324年净利润预测下调组合占比分别下降上升分析师分别下调上调了全A的2324年净利润预测上周20230109-20230113全A的20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别上升下降相对应地全A的20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别下降上升从整体调整幅度来看上周分析师分别下调上调了全A的20232024年的净利润预测图14上周20230109-20230113全A的图15上周20230109-20230113全A的20232024年净利润预测上调相较于最近一期财报前20232024年净利润预测下调相较于最近一期财报前的预测的个股比例相较于上一期分别上升下降的预测的个股比例相较于上一期分别下降上升32预测变动当年净利润YtoY上调预测变动下一年净利润YtoY上调预测变动当年净利润YtoY下调预测变动下一年净利润YtoY下调4824401632824016200805200810200903200908201001201006201011201104201109201202201207201212201305201310201403201408201501201506201511201604201609201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212201109201212201305201609200805200810200903200908201001201006201011201104201202201207201310201403201408201501201506201511201604201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212资料来源wind民生证券研究院注1盈利预测比较的基期是最近资料来源wind民生证券研究院注YtoY下调表示盈利下调分组一期财报披露前的最终盈利预测2考察期是最近一期财报披露以来截至当前日期的最新盈利预测3YtoY上调表示盈利上调分组本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告9策略专题研究图16从整体调整幅度来看上周20230109-20230113分析师分别下调上调了全A的20232024年的净利润预测8预测变动当年净利润YtoY整体预测变动下一年净利润YtoY整体40-4-8-12-16201609200805200810200903200908201001201006201011201104201109201202201207201212201305201310201403201408201501201506201511201604201702201707201712201805201810201903201908202001202006202011202104202109202202202207202212资料来源wind民生证券研究院注YtoY整体指的是基期与考察期均有盈利预测的组合42行业上电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁军工非银消费者服务商贸零售等板块的2324年净利润预测均有所上调行业上上周20230109-20230113分析师上调了电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁等板块的2023年净利润预测截至1月13日煤炭农林牧渔等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升同时对于2024年的净利润预测而言分析师主要上调了电新机械农林牧渔有色纺服电力及公用事业等板块的2024年净利润预测截至1月13日煤炭交运计算机电新石油石化等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告10策略专题研究图17行业上上周20230109-20230113分析师上调了电新纺服有色电力及公用事业机械钢铁等板块的2023年净利润预测截至1月13日煤炭农林牧渔等板块的2023年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化当年202316净利润预测变化当年2023113净利润预测变化当年环比变动右轴1016120800400-04-10-08-12-20-16机械钢铁家电建筑通信银行建材综合煤炭医药电子传媒汽车计算机房地产综合金融纺织服装有色金属国防军工商贸零售轻工制造食品饮料农林牧渔基础化工石油石化交通运输非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院图18行业上上周20230109-20230113分析师主要上调了电新机械农林牧渔有色纺服电力及公用事业等板块的2024年净利润预测截至1月13日煤炭交运计算机电新石油石化等板块的2024年净利润预测相较于最近一期财报披露前的最后一次盈利预测上升净利润预测变化下一年202316净利润预测变化下一年2023113净利润预测变化下一年环比变动右轴20080410000-04-08-10-12-20-16机械钢铁电子银行通信建材建筑煤炭综合家电医药传媒汽车计算机房地产农林牧渔有色金属纺织服装国防军工商贸零售轻工制造食品饮料基础化工交通运输石油石化综合金融非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告11策略专题研究43创业板指中证500的2324年净利润预测均被上调沪深300上证50的2324年净利润预测均被下调指数上上周20230109-20230113分析师上调了创业板指中证500的2023年净利润预测下调了沪深300上证50的2023年净利润预测对于2024年的净利润预测而言分析师上调了创业板指中证500的2024年净利润预测下调了沪深300上证50的2024年净利润预测图19指数方面上周20230109-20230113分析师图20指数方面上周20230109-20230113分析师上调了创业板指中证500的2023年净利润预测下上调了创业板指中证500的2024年净利润预测下调了沪深300上证50的2023年净利润预测调了沪深300上证50的2024年净利润预测预测变动当年净利润YtoY整体沪深300预测变动下一年净利润YtoY整体沪深300预测变动下一年净利润整体中证15预测变动当年净利润YtoY整体中证500YtoY500预测变动当年净利润YtoY整体上证5015预测变动下一年净利润YtoY整体上证50预测变动当年净利润YtoY整体创业板指预测变动下一年净利润YtoY整体创业板指55-5-5-15-15-25-25资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院44风格上大盘中盘成长小盘价值的2324年净利润预测均被上调大盘价值的2324年净利润预测均被下调小盘成长的2324年净利润预测分别被上调下调中盘价值的2324年净利润预测分别被下调上调风格上对于成长风格上周20230109-20230113分析师同时上调了大盘中盘成长板块的20232024年的净利润预测分别上调下调了小盘成长板块20232024年的净利润预测对于价值板块分析师同时上调了小盘价值板块的20232024年的净利润预测同时下调了大盘价值板块的20232024年的净利润预测分别下调上调了中盘价值板块20232024年的净利润预测本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告12策略专题研究图21对于成长风格上周20230109-20230113分图22对于价值风格上周20230109-20230113分析师上调了大盘中盘小盘成长板块的2023年净利润析师上调了小盘价值板块的2023年净利润预测下调预测了大盘中盘价值板块的2023净利润预测1515预测变动当年净利润YtoY整体大盘成长预测变动当年净利润YtoY整体大盘价值预测变动当年净利润YtoY整体中盘成长预测变动当年净利润YtoY整体中盘价值预测变动当年净利润YtoY整体小盘成长预测变动当年净利润YtoY整体小盘价值55-5-5-15-15201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院图23对于成长风格上周20230109-20230113分图24对于价值风格上周20230109-20230113分析师上调了大盘中盘成长板块的2024年净利润预测析师上调了中盘小盘价值板块的2024年净利润预测下调了小盘成长板块的2024年净利润预测下调了大盘价值板块的2024年净利润预测16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘成长16预测变动下一年净利润YtoY整体大盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体中盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体中盘价值预测变动下一年净利润YtoY整体小盘成长预测变动下一年净利润YtoY整体小盘价值8800-8-8-16-16201806202105201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201901201908202003202010202112202207201004201011201106201201201208201303201310201405201412201507201602201609201704201711201806201901201908202003202010202105202112202207资料来源wind民生证券研究院资料来源wind民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告13策略专题研究5北上配置盘和交易盘均持续大幅净流入51北上配置盘与交易盘的共识在于净买入金融食品饮料电新有色电子传媒家电等板块同时净卖出煤炭等行业上周20230109-20230113北上配置盘净买入A股18243亿元北上交易盘净买入A股24049亿元分日度来看北上配置盘和北上交易盘均持续净流入行业上北上配置盘主要净买入食品饮料金融电新有色消费者服务家电等板块主要净卖出煤炭军工电力及公用事业交运建筑农林牧渔等板块北上交易盘则主要净买入电新金融电子有色医药食品饮料等板块主要净卖出房地产煤炭等板块两者共识在于净买入金融食品饮料电新有色电子传媒家电等板块同时净卖出煤炭等行业图25上周20230109-20230113北上配置盘净买图26上周20230109-20230113北上配置盘和北入A股18243亿元北上交易盘净买入A股24049上交易盘均持续净流入亿元北上交易盘当周净买入亿元北上配置盘当周净买入亿元HS300右轴北上中资当日净买入亿元北上交易盘当日净买入亿元北上配置盘当日净买入亿元500600080560025060520048004004400204000-25036000-5003200-202023192023110202311120231122023113资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告14策略专题研究图27分行业看上周20230109-20230113北上配置盘主要净买入食品饮料金融电新有色消费者服务家电等板块主要净卖出煤炭军工电力及公用事业交运建筑农林牧渔等板块北上交易盘则主要净买入电新金融电子有色医药食品饮料等板块主要净卖出房地产煤炭等板块北上配置盘净买入亿元20230109-20230113北上交易盘净买入亿元20230109-202301136050403020100-10电子银行医药传媒家电汽车机械钢铁通信建材综合建筑煤炭计算机房地产食品饮料有色金属基础化工农林牧渔轻工制造商贸零售石油石化交通运输纺织服装综合金融国防军工非银行金融消费者服务电力及公用事业电力设备及新能源资料来源港交所民生证券研究院52北上配置盘与交易盘同时净买入大盘成长大盘中盘小盘价值板块而在中盘小盘成长板块存在分歧对于成长风格上周20230109-20230113北上配置盘与交易盘同时净买入大盘成长板块而在中盘小盘成长板块存在分歧配置盘均选择净卖出而交易盘则选择净买入对于价值风格北上配置盘与交易盘同时净买入大盘中盘小盘价值板块图28对于成长风格上周20230109-20230113北图29对于成长风格上周20230109-20230113北上配置盘净买入大盘成长板块净卖出中盘小盘成长板上交易盘净买入大盘中盘小盘成长板块块大盘成长北上配置盘累计净买入亿元中盘成长北上配置盘累计净买入亿元大盘成长北上交易盘累计净买入亿元中盘成长北上交易盘累计净买入亿元小盘成长北上配置盘累计净买入亿元1500小盘成长北上交易盘累计净买入亿元10001100-100-200700-300-400300-500-100-600资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告15策略专题研究图30对于价值风格上周20230109-20230113北图31对于价值风格上周20230109-20230113北上配置盘净买入大盘中盘小盘价值板块上交易盘净买入大盘中盘小盘价值板块大盘价值北上配置盘累计净买入亿元中盘价值北上配置盘累计净买入亿元800小盘价值北上配置盘累计净买入亿元大盘价值北上交易盘累计净买入亿元中盘价值北上交易盘累计净买入亿元小盘价值北上交易盘累计净买入亿元700180600120500400603000200100-600-100-120资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院53北上配置盘净买入宁德时代贵州茅台净卖出美的集团上周20230109-20230113北上配置盘净买入白酒板块4864亿元分拆来看北上配置盘净买入贵州茅台1992亿元净买入其他白酒板块2871亿元此外上周20230109-20230113北上配置盘净买入宁德时代2534亿元净卖出美的集团151亿元图32上周20230109-20230113北上配置盘净买图33上周20230109-20230113北上配置盘净买入白酒板块4864亿元净买入贵州茅台1992亿元入宁德时代2534亿元净卖出美的集团151亿元净买入其他白酒板块2871亿元贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘宁德时代累积净买入亿元北上配置盘白酒剔除贵州茅台累积净买入亿元北上配置盘60美的集团累积净买入亿元北上配置盘3700270-60170-120-18070-240-30资料来源港交所民生证券研究院资料来源港交所民生证券研究院本公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告16策略专题研究54北上配置盘在有色传媒商贸零售轻工房地产等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的分市值来看上周20230109-20230113北上配置盘持续净买入市值在1000亿元以上的标的北上交易盘持续净买入各类市值分组的标的从行业来看上周北上配置盘在有色传媒商贸零售轻工房地产等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的图34上周20230109-20230113北上配置盘持续图35上周20230109-20230113北上交易盘持续净买入市值在1000亿元以上的标的净买入各类市值分组的标的北上配置盘净买入亿元200亿以下北上配置盘净买入亿元200亿至500亿北上交易盘净买入亿元200亿以下北上交易盘净买入亿元200亿至500亿北上配置盘净买入亿元500亿至1000亿北上配置盘净买入亿元1000亿以上北上交易盘净买入亿元500亿至1000亿北上交易盘净买入亿元1000亿以上50403030201010-100202319202311020231112023112202311320231920231102023111202311220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