降息与下调按揭利率或为后续需求端发力主要政策。1）从历史来看降息与下调房贷利率为历次下行周期中重要调控工具：从历次房地产周期来看，全国商品房销售金额持续下行时，贷款基准利率下调，同时房贷利率也随之下调，下调幅度与周期持续时长和幅度相关，而本轮下行周期当前已经超过08年和14年，目前5年期LPR较2021年仅下降35BP，金融机构人民币个人住房贷款加权平均利率截至2022年9月下降至4.34%，较2021年12月高点下降129BP，与2014年下行周期仍有一定差距，因此按揭利率仍有下行空间。2）从按揭利率与房价走势来看，按揭利率谷值基本对应70个大中城市商品房价格指数同比跌幅收窄或转正，本次动态调整房贷利率下限政策节奏是是首套房贷款利率下限调节与房价挂钩，我们预计本轮房贷利率的政策调整较5月和9月的两次调整，对于扭转房价下跌预期的作用可能更大。
　　利率政策较08年和14年救市力度仍有空间。1)基准利率（LPR）与GDP增速之比处在高位，降息仍有空间。从历年基准利率与GDP增速关系来看，可以看到近年来LPR与GDP增速之比近年来处于高位，若保持社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，当前仍有降息空间。同时2022年在疫情等因素扰动之下，经济下行压力加大，作为国民经济支柱产业的房地产行业出现下行风险在2023年稳经济的总目标下亟待解决，结构性下调5年期LPR具备较大可能性。2）房贷利率政策较08年和14年的房地产救市利率政策也有较大空间。复盘2008年和2014年两轮较大的下行周期中利率方面救市政策，房贷利率下限均调整至基准利率7折，较基准利率下降至少150bp，考虑到本轮下行周期无论从下行幅度和下行周期都已经超过2008年和2014年，我们认为后续政策有望进一步从需求端发力，其中利率政策如果想要达到2008年和2014年的救市效果的话，房贷利率下限可能需要低于基准利率150BP以上，如果按照当前5年期LPR 4.30%，则首套房贷款利率下限则需要低至2.80%，较此前5月发布的首套住房商业性个人住房贷款利率不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减20BP下限有130BP的空间。
　　动态调整机制形成，政策力度明显加强。1月5日人民银行、银保监会发布稳健建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，这一政策将此前9月阶段性调整差别化住房信贷政策常态化，这一政策信号从购房者情绪上来说有望扭转房价下跌预期，从需求端来看持续下调房贷利率、降低购房成本有望提振购房者购房意愿，提振需求端。住建部也表态大力支持刚性和改善性住房需求，需求端政策力度明显加强，后续各地有望沿住建部导向出台更多力度较大的需求端政策。
　　房价上涨容忍度可能更高，需求端或将保持合理、适度刺激。2022年房地产市场整体下行趋势下，仍有部分热度相对较好的城市例如北京、上海、杭州、南京等房价同比保持正增长，这些城市虽然房价涨幅可能仍然相对较高，但往往能够带动周边销售稍弱城市复苏。因此我们认为今年在稳经济、稳地产的目标之下，对于部分城市房价上涨的容忍度可能会更高，预计2023年市场有望呈现量稳价升局面。同时企业端来看，随着行业格局改善，即使部分城市房价上涨过快引起调控反复，企业在相对改善的行业格局和市场环境下经营的调整转圜余地较大，引发企业经营恶化的风险较小。需求端政策方面我们认为未来或着力于：1）适度的加杠杆；2）合理需求的认定；3）购房成本边际改善等方面。
　　风险因素：房地产政策放松不及预期、房地产市场调整超预期。

研究报告全文：按揭利率动态调整机制形成需求端政策加大力度可期TableCoverStock央行首套房贷利率动态调整政策点评TableReportDate2023年1月15日证券研究报告TableTitle按揭利率动态调整机制形成需求端政策加大力度可期行业研究TableReportDate2023年1月15日摘要Tabl行业eReportType专题报告TableS降息与下调按揭利率或为后续需求端发力主要政策TableSummaryummary1从历史来看降息与下调房贷利率为历次下行周期中重要调控工具从历次房地产周期来看TableStockAndRank房地产行业全国商品房销售金额持续下行时贷款基准利率下调同时房贷利率也随投资评级看好之下调下调幅度与周期持续时长和幅度相关而本轮下行周期当前已经超过08年和14年目前5年期LPR较2021年仅下降35BP金融机构上次评级看好人民币个人住房贷款加权平均利率截至2022年9月下降至434较2021年12月高点下降129BP与2014年下行周期仍有一定差距因此按揭利TableA江宇辉uthor地产行业首席分析师率仍有下行空间2从按揭利率与房价走势来看按揭利率谷值基本对应执业编号S150051910000270个大中城市商品房价格指数同比跌幅收窄或转正本次动态调整房贷利率下限政策节奏是是首套房贷款利率下限调节与房价挂钩我们预计本轮联系电话8618621759430房贷利率的政策调整较5月和9月的两次调整对于扭转房价下跌预期的邮箱jiangyuhuicindasccom作用可能更大利率政策较08年和14年救市力度仍有空间1基准利率LPR与GDP增速之比处在高位降息仍有空间从历年基准利率与GDP增速关系来看可以看到近年来LPR与GDP增速之比近年来处于高位若保持社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配当前仍有降息空间同时2022年在疫情等因素扰动之下经济下行压力加大作为国民经济支柱产业的房地产行业出现下行风险在2023年稳经济的总目标下亟待解决结构性下调5年期LPR具备较大可能性2房贷利率政策较08年和14年的房地产救市利率政策也有较大空间复盘2008年和2014年两轮较大的下行周期中利率方面救市政策房贷利率下限均调整至基准利率7折较基准利率下降至少考虑到本轮下行周期无论从下行幅度和下行周期都已150bp经超过2008年和2014年我们认为后续政策有望进一步从需求端发力其中利率政策如果想要达到2008年和2014年的救市效果的话房贷利率下限可能需要低于基准利率150BP以上如果按照当前5年期LPR430则首套房贷款利率下限则需要低至280较此前5月发布的首套住房商业性个人住房贷款利率不低于相应期限贷款市场报价利率LPR减20BP下限有130BP的空间动态调整机制形成政策力度明显加强1月5日人民银行银保监会发布稳健建立首套住房贷款利率政策动态调整机制这一政策将此前9月阶段性调整差别化住房信贷政策常态化这一政策信号从购房者情绪上来说有望扭转房价下跌预期从需求端来看持续下调房贷利率降低购房成本有望提振购房者购房意愿提振需求端住建部也表态大力支持刚性和改善性住房需求需求端政策力度明显加强后续各地有望沿住建部导向出台更多力度较大的需求端政策房价上涨容忍度可能更高需求端或将保持合理适度刺激2022年房地产市场整体下行趋势下仍有部分热度相对较好的城市例如北京上海杭州南京等房价同比保持正增长这些城市虽然房价涨幅可能仍然相对较高但往往能够带动周边销售稍弱城市复苏因此我们认为今年在稳经济稳地产的目标之下对于部分城市房价上涨的容忍度可能会更高预计2023年市场有望呈现量稳价升局面同时企业端来看随着行业格局改善即使部分城市房价上涨过快引起调控反复企业在相对改善的行业格局和信达证券股份有限公司市场环境下经营的调整转圜余地较大引发企业经营恶化的风险较小需CINDASECURITIESCOLTD求端政策方面我们认为未来或着力于1适度的加杠杆2合理需求的北京市西城区闹市口大街9号院1号楼认定3购房成本边际改善等方面邮编100031风险因素房地产政策放松不及预期房地产市场调整超预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom2目录1降息与下调按揭利率或为后续需求端发力主要政策411降息与下调房贷利率为历次下行周期中重要调控工具412本轮周期中销售恶化后往往贷款市场利率相应下调52利率政策较08年和14年救市力度仍有空间63按揭利率动态调整机制形成政策力度明显加强74房价上涨容忍度可能更高需求端或将保持合理适度刺激9风险因素10图表目录图表1历史上房地产销售下行带动基准利率和按揭利率下行4图表2历史上按揭利率谷值基本对应70大中城市商品房价格指数同比跌幅收窄或转正5图表3本轮周期贷款市场报价利率LPR政策不断放松5图表4基准利率与GDP增速关系6图表59-11月70大中城市符合动态下调按揭利率条件的有38城7图表6房价上涨城市市场维持相对较好热度9请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom31降息与下调按揭利率或为后续需求端发力主要政策11降息与下调房贷利率为历次下行周期中重要调控工具从历次房地产周期来看全国商品房销售金额持续下行时贷款基准利率下调同时房贷利率也随之下调下调幅度与周期持续时长和幅度相关从2008年地产下行周期来看2008年2月起全国商品房销售金额同比转负中长期贷款基准利率从2008年8月高点783降至12月594下调幅度189BP而金融机构人民币个人住房贷款加权平均利率在2009年6月降至4342014年下行周期中全国商品房销售金额在2014年2月转负贷款基准利率从655下调至2015年10月的低点490下调幅度165BP而金融机构人民币个人住房贷款加权平均利率从2014年9月高点696降至2016年9月的452下降幅度244BP而本轮下行周期当前已经超过08年和14年目前5年期LPR较2021年仅下降35BP金融机构人民币个人住房贷款加权平均利率截至2022年9月下降至434较2021年12月高点下降129BP与2014年下行周期仍有一定差距进一步从更高频月度的首套房贷款利率来看2014年下行周期中下降258BP本轮周期截至2022年12月下降165BP下行幅度仍弱于2014年因此按揭利率仍有下行空间图表1历史上房地产销售下行带动基准利率和按揭利率下行全国商品房销售金额同比增速左轴贷款基准利率右轴金融机构人民币贷款加权平均利率个人住房贷款右轴20080751507010065506055050-5045-10040资料来源Wind信达证券研发中心从按揭利率与房价走势来看按揭利率谷值基本对应70个大中城市商品房价格指数同比跌幅收窄或转正本次政策对于扭转房价下跌预期作用可能更大例如2009年6月个人住房贷款加权平均利率低点434对应2009年7月房价结束6个月同比下跌趋势2012年9月按揭利率低点62对应房价同比跌幅从12收窄至12月的-012015年12月个人住房贷款加权平均利率下降226BP后当月房价同比转正因此我们认为房贷利率的持续下降在下行周期中对于提振销售扭转房价预期有较大作用本次动态调整房贷利率下限政策实施后个人住房贷款加权平均利率有望继续下降叠加政策动态调整节奏是首套房贷款利率调节与房价挂钩我们预计本轮房贷利率的政策调整较5月和9月的两次调整对于扭转房价下跌预期的作用可能更大请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom4图表2历史上按揭利率谷值基本对应70大中城市商品房价格指数同比跌幅收窄或转正70个大中城市新建住宅价格指数当月同比右轴贷款基准利率左轴金融机构人民币贷款加权平均利率个人住房贷款左轴2091581075605-5-104资料来源Wind信达证券研发中心12本轮周期中销售恶化后往往贷款市场利率相应下调复盘本轮下行周期中销售与利率关系住宅销售当月同比跌幅扩大后往往贷款市场利率相应下调第一轮始于5月2022年4月受深圳上海疫情影响商品住宅销售面积单月同比跌幅扩大至-4245月15日央行将首套房个贷利率下限调整为LPR-20bp5年期LPR在5月20日下调15bp至445随后住宅销售同比跌幅收窄第二轮始于8月7月到8月断供风波导致住宅销售面积跌幅再度扩大8月22日5年期LPR再度下行15bp至4308月-9月商品住宅单月销售面积同比跌幅有所收敛第三轮始于9月末10到11月疫情影响下住宅销售再度转弱9月29日央行阶段性放宽部分城市首套房贷款利率下限图表3本轮周期贷款市场报价利率LPR政策不断放松资料来源Wind信达证券研发中心请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom52利率政策较08年和14年救市力度仍有空间基准利率LPR与GDP增速之比处在高位仍有降息空间从历年基准利率与GDP增速关系来看可以看到近年来LPR与GDP增速之比近年来处于高位特别是2022年经济受疫情冲击下经济增速放缓按照2022年前三季度GDP累计增速3计当前LPRGDP增速已经达到14333若保持社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配我们认为2023年如果要实现GDP保5的增速参照2019年LPRGDP增速比值80则LPR回归合理水平可能在400仍有降息空间同时2022年在疫情等因素扰动之下经济下行压力加大作为国民经济支柱产业的房地产行业出现下行风险在2023年稳经济的总目标下亟待解决结构性下调5年期LPR具备较大可能性图表4基准利率与GDP增速关系基准利率LPR左轴GDP增长率左轴基准利率LPRGDP增长率右轴121601401012081006806044022000200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022E资料来源Wind信达证券研发中心注2022年全年GDP增速参考前三季度GDP增速当前房贷利率下限相较2008年和2014年的房地产救市利率政策也有较大空间复盘2008年和2014年两轮较大的下行周期中利率方面救市政策2008年10月央行宣布自2008年10月27日起将商业性个人住房贷款利率的下限由贷款基准利率的085倍变为07倍政策实施后2008年5年期以上中长期贷款利率最低降至594则房贷利率下限降至416较基准利率下降178bp2014年930新政提出积极支持居民家庭合理的住房贷款需求对于贷款购买首套普通自住房的家庭贷款最低首付比例为30贷款利率下限为贷款基准利率的07倍2014年末基准利率降至615则房贷利率下限降至431较基准利率下降185BP考虑到本轮下行周期无论从下行幅度和下行周期都已经超过2008年和2014年我们认为后续政策有望进一步从需求端发力其中利率政策如果想要达到2008年和2014年的救市效果的话我们认为房贷利率下限可能需要低于基准利率150BP以上如果按照当前5年期LPR430则首套房贷款利率下限则需要低至280较此前5月发布的首套住房商业性个人住房贷款利率不低于相应期限贷款市场报价利率LPR减20BP下限有130BP的空间请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom63按揭利率动态调整机制形成政策力度明显加强1月5日人民银行官网消息近日人民银行银保监会发布中国人民银行中国银行保险监督管理委员会关于阶段性调整差别化住房信贷政策的通知决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制自2022年第四季度起各城市政府可于每季度末月以上季度末月至本季度第二个月为评估期对当地新建商品住宅销售价格变化情况进行动态评估新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市可阶段性维持下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限对于采取阶段性下调或取消当地首套住房商业性个人住房贷款利率下限的城市如果后续评估期内新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均上涨应自下一个季度起恢复执行全国统一的首套住房商业性个人住房贷款利率下限动态调整房贷利率下限常态化有望扭转房价下跌预期提振需求此前9月29日人民银行和银保监会发布的阶段性调整差别化住房信贷政策对于2022年6-8月新建商品住宅销售价格同环比均连续下降的城市可自主决定在2022年底前阶段性维持下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限根据此前首套房按揭利率下限不低于5年期LPR减20BP的利率政策首套房按揭利率下限为41而根据贝壳研究院监测的103城房贷利率截至12月18日仅有9城首套房主流利率高于41LPR和按揭利率下限如果不作调整则大多数城市的按揭利率下降空间有限本次政策在9月差别化信贷政策期限结束之际推出并且未对政策期限做出限定相当于将此前的阶段性调整差别化住房信贷政策进行了常态化延长形成了与房价挂钩的按揭利率动态调整机制根据9-11月统计局70大中城市新建住宅价格指数环比同比情况来看目前有38城符合按揭利率调整条件较6-8月增加15城结构上来看包括13个二线城市和25个三线城市释放出更大的按揭利率下行空间从需求端来看持续下调房贷利率降低了购房成本进一步释放了购买力同时这一机制形成后给予地方政府因城施策调整房贷利率更大的自主权原则上房价未扭转下跌趋势前地方政府可以持续下调或取消首套房贷款利率下限因此从购房者情绪上来说有望扭转房价下跌预期有望提振购房者购房意愿图表59-11月70大中城市符合动态下调按揭利率条件的有38城新建商品住宅价格指数当月同比新建商品住宅价格指数当月环比9-11月是否6-8月是否城市能级城市符合调整条件符合调整条件2022-2022-092022-112022-092022-102022-1110二线城市天津符合不符合-430-410-400-020-030-060二线城市石家庄符合不符合-440-410-320-030-070-020二线城市太原符合不符合-450-470-490-060-040-070二线城市沈阳符合不符合-450-480-510-030-060-070二线城市大连符合符合-370-460-490-050-120-050二线城市长春符合不符合-230-310-350-070-070-080二线城市哈尔滨符合不符合-750-780-800-080-060-090二线城市福州符合不符合-180-210-200-070-050-030二线城市厦门符合符合-300-390-360-030-070-020二线城市郑州符合符合-380-380-360-030-050-040二线城市武汉符合符合-610-640-580-090-060-020二线城市南宁符合不符合-250-300-350-060-100-060二线城市兰州符合不符合-550-580-550-090-040-010三线城市唐山符合不符合-140-080-130-040-020-070三线城市秦皇岛符合符合-650-640-630-070-070-030三线城市丹东符合符合-480-500-490-050-010-010三线城市锦州符合不符合-240-360-330-030-090-020三线城市吉林符合不符合-320-320-330-060-030-050三线城市牡丹江符合不符合-230-290-330-010-110-100三线城市无锡符合不符合-040-120-120-040-080-030三线城市扬州符合不符合-440-440-390-050-040-020三线城市徐州符合不符合-050-080-110-010-050-050三线城市温州符合不符合-440-510-580-090-070-080三线城市金华符合不符合-130-170-190-060-060-050三线城市蚌埠符合不符合-260-250-280-020-010-060请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom7三线城市九江符合符合-310-320-310-010-040-030三线城市济宁符合不符合-370-420-490-010-060-110三线城市洛阳符合不符合-400-480-500-040-070-040三线城市平顶山符合不符合-240-300-290-020-030-020三线城市宜昌符合不符合-450-510-510-070-090-020三线城市襄阳符合符合-550-540-530-020-010-050三线城市岳阳符合符合-730-740-800-070-080-040三线城市常德符合不符合-570-560-570-040-050-030三线城市惠州符合不符合-200-210-240-030-070-020三线城市湛江符合符合-880-870-880-090-060-050三线城市韶关符合不符合-370-300-350-040-030-070三线城市桂林符合不符合-390-350-380-040-030-080三线城市北海符合不符合-1030-1070-1060-060-070-040一线城市02二线城市1313城市数量三线城市258总计3823资料来源Wind统计局信达证券研发中心开年需求端政策力度加大政策稳地产决心更为坚定2022年末针对房地产行业的供给端政策力度加大融资端释放三支箭解决房企融资困境12月中央经济工作会议中对于房地产行业的表述中重点强调确保房地产市场平稳发展不仅在供给端强调化解风险改善资产负债状况需求端也强调支持刚性和改善性住房需求并且在扩大国内需求部分时隔多年再提促进住房需求尤其提及支持住房改善不仅表明政策发力点聚焦需求端更对改善型需求的表态更为积极进入2023年需求端政策首先从按揭利率入手将首套房贷款利率下限调整与房价挂钩给予地方政府更多主动权相较此前5月和9月的利率端政策力度明显加大同日住建部部长表态大力支持刚性和改善性住房需求对购买第一套住房的要大力支持首付比首套利率该降的都要降下来对购买第二套住房的要合理支持以旧换新以小换大生育多子女家庭都要给予政策支持表态强调因城施策精准施策提振市场信心不仅对于首套房利率下降再次强调同时对于二套房的认定也作出了导向未来各地对于改善型需求支持有望沿这一导向出台更多力度较大的需求端政策请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom84房价上涨容忍度可能更高需求端或将保持合理适度刺激经济下行压力下房价上涨容忍度可能更高历次对于房地产市场调控收紧均在房价过快上涨的背景下发生在房地产市场过热房价快速上涨的时候通常会收紧限购限贷等政策抑制需求而2022年房地产市场整体下行趋势下尽管房价下行压力较大但仍有部分热度相对较好的城市例如北京上海杭州南京等房价同比保持正增长这些城市虽然房价涨幅可能仍然相对较高但这些城市往往是能够带动周边销售稍弱城市复苏的市场今年房地产行业是稳经济的重要一环因此我们认为今年在稳经济稳地产的目标之下对于部分城市房价上涨的容忍度可能会更高通过核心城市销售热度提升带动周边城市回暖因此我们预计2023年市场有望呈现量稳价升局面同时企业端来看随着一年有余的行业出清行业格局有所改善因此即使部分城市房价上涨过快引起调控反复企业在相对改善的行业格局和市场环境下经营的调整转圜余地较大引发企业经营恶化的风险较小图表6房价上涨城市市场维持相对较好热度北京上海杭州南京天津南宁贵阳2021074003022643179-421-326202108-319-56114-374-12-462-52720210911-3403551716-234-136-37720211050-398217-334-51-441791202111-237-131876-415-275-52753320211216971924208-22-443286202202-134-21-371-409-271-9821202203-230-10-536-499-479-224-133202204-240-716-557-586-486-307-290202205-128-696-538-423-569-222732022062913-252-278-236-17011202207-455706-299-173-427-488-56720220838515-202-130-404-459-236202209-33340-162-595-121-119-754202210-10301-93-413-291-428-481202211-166240-224--226--20111月房价570400660060-500-350-160同比增速资料来源Wind信达证券研发中心我们认为未来需求端政策或将保持合理适度的刺激对于需求端政策的判断我们认为未来或将长期保持较为合理适度的刺激相比起过去而言需求端政策在普适性精准性方面会有更高的要求我们对未来需求端政策发力点的判断有三方面1适度的加杠杆我们认为首付比还有下降空间从长期来看我们认为首付比例的限制调整最终比例确定按揭贷款放款的话语权等将在行业不断走向高度市场化的环境中逐步向银行等金融机构转移2合理需求的认定我们认为未来对于首套房和二套房的认定标准会更符合居住需求包括置换二孩适度改善等需求将有望迎来更加友善的购房政策3购房成本的边际改善目前二手房个税退税政策已经出台我们认为未来契税减免和优惠增值税调整针对首套二套和多套等差异化的税收政策有望调整推出此外对于购房的限制差异化税收等政策也具备进一步调整的空间请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom9板块方面我们认为当前底部趋势已较为明显我们判断行业出清仍将继续熬过低谷期的房企将有望收获行业回暖的红利随着政策力度逐步扩大市场信心有望恢复我们建议关注四条主线1经营改善如金地集团2信用改善如新城控股3收并购机遇如保利发展招商蛇口4集团资源整合如华发股份南山控股风险因素风险因素房地产政策放松不及预期房地产市场调整超预期请阅读最后一页免责声明及信息披露httpwwwcindasccom10研究团队简介江宇辉信达证券房地产行业首席分析师中南财经政法大学管理学学士上海财经大学金融硕士从事地产行业研究六年先后供职于中信建投证券中梁地产集团曾获2015年第十三届新财富房地产最佳分析师第二名2016年第十四届新财富房地产最佳分析师第五名2017年第十五届新财富房地产最佳分析师第三名机构销售联系人区域姓名手机邮箱全国销售总监韩秋月13911026534hanqiuyuecindasccom华北区销售总监陈明真15601850398chenmingzhencindasccom华北区销售副总监阙嘉程18506960410quejiachengcindasccom华北区销售祁丽媛13051504933qiliyuancindasccom华北区销售陆禹舟17687659919luyuzhoucindasccom华北区销售魏冲18340820155weichongcindasccom华北区销售樊荣15501091225fanrongcindasccom华北区销售秘侨18513322185miqiaocindasccom华北区销售李佳13552992413lijia1cindasccom华东区销售总监杨兴13718803208yangxingcindasccom华东区销售副总监吴国15800476582wuguocindasccom华东区销售国鹏程15618358383guopengchengcindasccom华东区销售李若琳13122616887liruolincindasccom华东区销售朱尧18702173656zhuyaocindasccom华东区销售戴剑箫13524484975daijianxiaocindasccom华东区销售方威18721118359fangweicindasccom华东区销售俞晓18717938223yuxiaocindasccom华东区销售李贤哲15026867872lixianzhecindasccom华东区销售孙僮18610826885suntongcindasccom华东区销售贾力15957705777jialicindasccom华东区销售石明杰15261855608shimingjiecindasccom华东区销售曹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