研究报告全文：评企业中长期外债审核登记管理办法新规则新气象2023-01-11事件2023年1月10日国家发展改革委1印发企业中长期外债审核登记管理办法以下简称办法办法将于2023年2月10日施行国家发展改革委关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知发改外资20152044号以下简称2044号文同时废止发布背景2015年2044号文发布以来中资企业境外债券市场快速发展随着市场持续扩容进一步完善管理制度的必要性提升发行管理水平更加规范化制度化透明化和便利化契合市场诉求从而促进企业境外融资健康有序开展在保持政策稳定性的基础上进一步明确和细化外债管理范围流程等回应市场主体期待更好发挥市场机制作用压实各方主体责任促进企业境外融资行稳致远与征求意见稿相比主要变化办法主要内容解读可参考我们此前发布的报告更加规范和明晰助力市场健康有序发展评企业中长期外债审核登记管理办法征求意见稿本次我们主要整理了正式稿相对于征求意见稿文件主要的变化具体体现在对债务工具界定范围外债使用情形发行人资信情况涉及境外监管事项安排对使用违规的惩罚措施和对中介机构违规行为的处理措施等方面影响解读我们认为办法正式稿的出台是市场快速扩容出现部分风险暴露后与时俱进的监管完善体现了较强的规范化和防风险精神正式稿较征求意见稿来看措辞相对更加温和表述更加严谨体现监管机构深思熟虑以及对维护市场健康平稳发展的呵护同时在防风险角度有更多考量明确从事前事中事后规范外债融资行为压实各方主体责任当然备案制改为审核制后弱资质主体的审批和发行效率是否会有所下降值得关注风险政策的不确定性